活动的最后，青年宣讲员们结合自身的调研成果，运用丰富的多媒体手段，以故事化、情景化的方 式进行了一场展演，生动展现"绿水青山就是金山银山"理念在基层的实践成果。 "这次沉浸式蹲点调研活动，对我们来说是一场'充电'，既打开了我的视野，也帮助我提升宣讲技 巧，还能和同行的小伙伴们交流经验。"来自桐庐县机关事务服务中心的袁晨说。宣讲员们纷纷表示， 将以此次活动为契机，把学习成果转化为宣讲动力，深入基层一线，用青年的视角、青年的语言，讲 好"绿水青山就是金山银山"的故事，让"绿水青山就是金山银山"理念更加深入人心，为推动生态文明建 设贡献青春力量。 今年是"绿水青山就是金山银山"理念提出20周年。6月22日，聚焦"绿水青山就是金山银山"理念， 为期两天的2025年杭州市青年理论宣讲员专题蹲点调研活动圆满收官。本次蹲点调研活动以"理论+调 研+展演"的模式，吸引了一批来自全市各领域的青年宣讲骨干，他们在学思践悟中提升理论传播能 力。 青年宣讲员们走访调研了西湖区龙坞茶镇和萧山区谢径安·传化农创村、梅林村，实地感受"绿水青 山就是金山银山"理念的生动实践。他们深入乡村，聆听生态保护工作者讲述守护绿水青山的故事，与 当地村 ...

杭州代表 在国际舞台风生水起 两天前，杭州先为达生物科技股份有限公司创始人、董事长潘海坐上了前往芝加哥的航班。在潘海 的行李箱里，装着一份可能改变行业格局的临床数据。 埃诺格鲁肽，这个念起来有点拗口的产品，就是杭州医药港企业先为达生物"九年磨一剑"后研发的 最新成果。今天，先为达生物正式对外宣布，作为全球首个偏向型GLP-1受体激动剂，埃诺格鲁肽在48 周时实现了15.4%的平均体重降幅，92.8%的受试者体重降幅超过5%，这些数据也刷新了同类药物在类 似人群中的Ⅲ期临床纪录。 去年底，先为达生物向国家药品监督管理局正式递交了上市申请。如一切顺利，埃诺格鲁肽有望在 明年年初上市。未来，先为达生物还将探索GLP-1受体激动剂在睡眠呼吸暂停综合征上的研究……期望 让更多患者受益。 美国芝加哥，此刻正上演着一场没有硝烟的战争。在美国糖尿病协会第85届科学会议上，全球药企 的目光都聚焦在一个价值千亿的黄金赛道——GLP-1类减重药物。 什么是GLP-1？它的全称为胰高血糖素样多肽1，其主要通过抑制摄食中枢降低食欲、延缓胃排 空，从而达到减重的效果。作为明星药物靶点，GLP-1也是目前应用最为广泛的肥胖治疗方案之一。 ...

杭州海外高层次人才引进 - 杭州举办海外高层次人才创新创业合作对接会 吸引百余名来自麻省理工学院 剑桥大学 哥伦比亚大学等世界顶尖高校的海外高层次人才参与 [1] - 杭州组织92家单位参与对接会 包括五大产业生态圈企业 博士后工作站建站单位 科研院所 留学人员创业园等 分为"人才招募港""西湖新十景""博士直通车"和"项目孵化器"等功能展区 [1] - 生物医药领域人才与中国科学院杭州医学研究所 良渚实验室等机构匹配度较高 [1] 企业与人才对接成效 - 五八智能招聘负责人表示接触到以往难以遇到的海外高层次博士人才 其中利物浦大学博士与岗位匹配度高 具备技术过硬和成果转化快的特点 [2] - 杭州西湖海思留学人员创业园依托国科大杭州高等研究院建立 创立一年半已孵化国家高新技术企业并获评市级留学人员创业园 [2] - 创业园为人才提供双重支持：推荐至国科大杭州高等研究院申请产业教授 同时提供创业项目孵化服务 [2] 杭州人才政策与成果 - 杭州每年6月20日举办"百名海外博士杭州行"活动 并配套开展"创客同学会"创新创业交流研习班 "创客彩虹桥"项目对接 留学人才皮划艇友谊赛等活动 [2] - 中国留荷学生学者联合会调研显示 杭州成为留荷学生归国重要目的地 越来越多欧洲留学生主动了解杭州就业创业机遇 [3] - 截至2024年底 杭州已聚集8.9万名留学人员 连续14年入选"外籍人才眼中最具吸引力的中国城市" [3]

钱塘产业基金概况 - 钱塘和达产业基金采用"母基金+子基金"模式运作 合作总规模已超450亿元 投资区内企业266家次 [1] - 投中6家境内外上市企业(包括零跑汽车、九源基因)和71家(准)独角兽企业 [1] - 成立8年来助力高科技产品持续涌现 [1] 基金投资案例 - 向海昶生物累计投资7900万元 支持其小核酸药物递送技术研发 注射用紫杉醇已进入拉美等近40个国家市场 [1] - 向康霖生物A轮投资1亿元(占融资总额1.5亿元的67%) 其KL003细胞注射液已治愈数十例地中海贫血症患者 治疗成本显著低于国际竞品 [1] - 协助康霖生物获得800万元专精特新担保贷 [1] 基金矩阵架构 - 包含7只专注优势产业(车药芯化航)的非定向基金和6只重大项目招引定向基金 实现全产业生命周期覆盖 [2] - 设有管理子基金和合作子基金 其中管理子基金曾帮助天镜生物完成超5亿元C1轮融资 促成10余轮投资对接 [2] 被投企业发展 - 天镜生物在融资后实现资产重组 生长激素管线与菲泽妥单抗已提交上市申请 尤莱利单抗与赛诺菲达成战略合作 [2] 基金运营策略 - 持续聚焦硬科技领域 坚持长周期投资 提高容错率 通过市场化手段加速区内企业成长 [2]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 多数平台2025年618活动较2024年拉长，规则简化，部分国货美妆品牌表现好；618整体天猫高质量增长，美妆预计双位数增长；珀莱雅/韩束分别稳居天猫/抖音TOP1，国际品牌反扑；宠物食品赛道高增延续，弗列加特表现优异；建议关注618势头向上、具备新品及新品牌催化的公司，以及估值逐渐落于击球区的公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 多数平台2025年618活动较2024年拉长，阶段划分更精细，促销力度稳定，开启时间提前至5.13，结束时间一致，均设“预热期 - 官宣期 - 高潮期 - 返场”流程，天猫主推立减折扣 [8] - 规则精简后，618全周期天猫剔除退款后GMV同比增长10%，25年618综合电商销售总额8556亿元，同比增长15.2%，618全周期天猫美妆成交额同比增长11.1%，占大盘41.3% [9] - 天猫618美妆全周期TOP10中国货珀莱雅位列前十，抖音618美妆全周期TOP10中国货韩束、珀莱雅、自然堂位列前十，毛戈平天猫及抖音彩妆排名分别上升5位/8位，部分国际品牌排名提升 [9][11] - 上美股份公司韩束天猫销售额同增46%，京东/唯品会/拼多多销售额分别同增81%/40%/229%，X肽系列总销售额过亿，Newpage销售额同增106% [12] - 25年宠物板块618战报显示，猫烘焙粮同比超2500%，狗烘焙粮同比超1200%等，天猫猫狗食品品牌榜TOP10中鲜朗、弗列加特排名提升 [12] - 建议关注618势头向上/具备新品及新品牌催化的【若羽臣】、【上美股份】、【乖宝宠物】、【中宠股份】等，以及估值逐渐落于击球区的【毛戈平】、【珀莱雅】、【巨子生物】等 [12] 本周行情回顾 - 本周（2025年6月16日至20日），申万商贸零售指数涨跌幅 -2.75%，申万社会服务 -3.29%，申万美容护理 -5.86%，上证综指 -0.51%，深证成指 -1.16%，创业板指 -1.66%，沪深300指数 -0.45% [13] - 2025年初至今（1月2日至6月20日），申万商贸零售指数涨跌幅 -7.89%，申万社会服务 -2.02%，申万美容护理 +4.75%，上证综指 +0.24%，深证成指 -3.93%，创业板指 -6.15%，沪深300指数 -2.24% [13] 细分行业公司估值表 - 报告列出化妆品&医美、培育钻石&珠宝、免税旅游出行、出口链、产业互联网、小家电、超市&其他专业连锁等细分行业公司的总市值、收盘价、归母净利润、P/E及投资评级等信息 [19][20]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 本周计算机（申万）指数下跌 1.83%，维持底部震荡态势，华为开发者大会召开，鸿蒙 6 等发布，华为发力带动产业链企业创新，深度参与华为产业链的企业有望受益 [3][21][22] 根据相关目录分别进行总结 指数表现 - 本周（2025.6.16 - 2025.6.20）计算机（申万）指数下跌 1.83%，上证指数下跌 0.51%，深证成指下跌 1.16%，创业板指下跌 1.66% [1][10] - 申万二级行业指数中，计算机设备、IT 服务Ⅱ、软件开发涨跌幅分别为 -1.18%、-1.73%、-2.30% [1][13] - 本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为 70、241 和 25，四方精创、金橙子、ST 英飞拓涨幅分列前三 [13] 重大事件 - Midjourney 发布首个视频模型 V1，视觉效果好，成本低，规划构建实时开放世界模拟系统 [16] - MiniMax 发布超级智能体 Agent，具备多种能力，支持集成，全量开放 [16] - 微软发布三大创新算法，突破大模型推理瓶颈 [16] - Sam Altman 预测 AI 未来发展，OpenAI 理想产品形态是“AI 伴侣” [16] - DeepSeek - R1 在榜单表现优异，开源 AI 达新里程碑 [19] - MiniMax 开源 MiniMax - M1，训练效率高，多项测试表现好 [19] - 腾讯元宝电脑版上线 AI 编程模式，提升编程效率和体验 [19] 本周重点公告 - 达梦数据 2025 年 1 - 6 月预计营收 4.95 - 5.13 亿元，同比增长 40.63% - 45.74% [2][19] - 盛视科技成交上海东方枢纽项目，合同价款（含税）221,493,792.56 元 [2][19] - 中科星图恢复军队物资工程服务采购活动资格 [2][19] - 宇信科技向香港联交所递交 H 股发行与上市申请并刊发申请资料 [19][20] 投资观点 - 本周计算机（申万）指数下跌 1.83%，维持底部震荡 [3][21] - 华为开发者大会召开，鸿蒙 6 等发布，鸿蒙生态进入新阶段，盘古大模型 5.5 升级，CloudRobo 具身智能平台亮相，参与华为产业链企业有望受益 [3][22]

仅拿过去一年在美上市化工企业股票价格的表现来看，就能看出当前化工行业的处境有多么艰难。美国 醋酸巨头塞拉尼斯的股价从过去一年最高点的150.31美元下跌至6月12日收盘的58.19美元。同期，杜邦 公司的股价从90.06美元跌至69.4美元，陶氏化学的股价从57.22美元下跌至30.68美元。 就目前而言，美国经济还没有陷入衰退，但强劲复苏也不存在。ICIS预计，美国经济增速将从2024年的 2.8%放缓至2025年的1.5%。2026年的增长率可能为1.7%。该国在未来12个月陷入衰退的可能性为 34%。可想而知，行业还将经历多年的低迷期。 从运营中获取价值 对于陷入困境的化企来说，削减成本是最优先的解决方案，但削减成本的负面影响过大。因此，企业迫 切希望通过其他方法增加利润。埃森哲的研究结果显示，除了削减成本之外，化工企业还可以从运营中 获得价值。 埃森哲研究提出，2025年化学品买家的有十大需求，分别是产品性能、可靠的交付、质量技术支持、产 品的一致性、数据隐私及网络安全、安全且无缝的交易、诚信、产品创新、品牌的力量、产品供应。如 果需求得到充分满足，36%的化学品客户愿意支付比市场价高出5%或更多的价 ...

跨境电商行业 - 2024年中国跨境电商进出口规模达2.71万亿元，同比增长14%，占货物贸易进出口总值的6.2% [1] - 出口规模突破2万亿元，达2.15万亿元，同比增长16.9%，占货物贸易出口总值的8.5% [1] - 进口约5552.5亿元，同比增长4.1%，占货物贸易进口总值的3% [1] 金融支持政策 - 中国进出口银行出台专项工作方案，强化外贸领域金融支持，促进外贸稳定增长 [2] - 工作方案包括支持企业"走出去"、稳住外贸"基本盘"、提升小微外贸企业金融服务质效等措施 [2] 短剧市场 - 2024年中国微短剧市场规模达505亿元，首次超过全年电影票房收入 [3] - 全球431个短剧应用中，中国出海产品占前50名中的41个，占比超80% [3] 宠物跨境电商 - 天猫618超3万宠物商家出海，其中1000多个商家跨境成交额同比翻倍 [4] - 热门消费市场为中国香港、中国台湾、新加坡、马来西亚、澳大利亚 [4] 全球消费者行为 - 81%的全球受访者表示愿意尝试新品牌 [5] - 字节跳动、小米、希音、联想、华为位列中国全球化品牌前五位 [5] 大厂动态 - TikTok"不卖就禁用"法案执行宽限期再延长90天 [6] - 速卖通泡泡玛特专场直播吸引全球24万人观看，爆款产品瞬间售罄 [7][8] - 萝卜快跑计划最快2025年底进军东南亚市场，重点关注新加坡和马来西亚 [9] - 阿里国际站6月平台订单同比大涨42%，GMV增长近30% [10] - 阿里云将在韩国启用第二座数据中心，全球布局扩展至29个地域、88个可用区 [11] - 京东物流在沙特推出自营B2C快递品牌"JoyExpress"，提供当日达、次日达服务 [12] 环保与减碳 - SHEIN实施650多项节能改造措施，累计减碳超7.5万吨，节水超120万吨，节电超2700万度 [13] 消费品牌 - 美图秀秀登顶意大利、俄罗斯、土耳其App Store分类榜第一 [14] - 传音控股被曝布局两轮电动车业务，已在南亚和非洲测试近3年 [15][16] - 安克创新召回部分批次移动电源产品，因电芯存在安全隐患 [17] - 老铺黄金新加坡首店开业，为海外市场首个店铺 [18]

发行方案概述 - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票 发行对象包括证券投资基金管理公司 证券公司 保险机构投资者等符合规定的机构和个人投资者 [1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80% [1] - 本次发行股票数量不超过57,932,292股 不超过发行前公司总股本的30% [1] - 股票面值为人民币1元 将在深圳证券交易所主板上市交易 [1] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过46,000万元 将用于五个项目 [2] - 高压超高压电缆附件产能扩充及其他电力设备产业技术改造项目拟投入19,950.25万元 [3] - 研发中心建设项目拟投入7,736.64万元 [3] - 营销及服务体系建设项目拟投入5,761.12万元 [3] - 信息化系统升级建设项目拟投入3,840.59万元 [3] - 补充流动资金拟投入8,711.40万元 [3] 股权结构变化 - 控股股东俞正元直接持有公司35.47%股份 与其一致行动人合计持有35.84%股份 [4] - 假设全额发行57,932,292股后 俞正元持股比例将降至27.29% 仍为公司控股股东 [4] - 发行不会导致公司控制权发生变化 [4] 历史发行情况及财务表现 - 公司曾终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项 原计划募集不超过22,560万元用于收购双江能源部分股权及增资 [5] - 2025年一季度营业收入2.69亿元 同比增长35.97% [5] - 归属于上市公司股东的净利润245.73万元 同比减少84.88% [5] - 扣非净利润123.81万元 同比减少88.36% [5] - 经营活动产生的现金流量净额为-3,091.51万元 同比减少404.44% [5][6]

政策与监管动态 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》，要求市场风险管理政策纳入全面风险管理框架，并需审慎处理境内外附属机构间的头寸抵消问题以避免风险低估 [1] - 平安人寿半年内三次举牌招商银行H股，持股比例达15%，2025年已有13家上市公司被险资举牌，其中5家为银行 [1] - 平安人寿还两度举牌农业银行H股和邮储银行H股，显示险资对银行股的持续增持倾向 [1] 市场表现与资金流向 - 红利ETF年内份额激增178.68亿份，资金净流入202.2亿元，部分港股红利ETF净值涨幅超10% [2] - 机构认为红利资产因高股息、低波动特性成为资金避风港，港股红利资产估值优势和政策支持推动价值重估 [2] - 中国银河证券预测银行业下半年或迎量价险共振，信贷投放优化、息差可控及资产风险预期改善将推动业绩实质性改善 [2] 保险行业投资策略 - 新金融工具准则（IFRS9）和新保险合同准则（IFRS17）可能增加保险公司利润表波动性，但红利资产计入FVOCI账户可平滑利润 [3] - 红利股风险因子较低，有助于缓解险企偿付能力压力，且符合险资低风险偏好和长久期资产配置需求 [3] 相关金融产品 - 国企共赢ETF(159719)跟踪富时中国国企开放共赢指数，覆盖80只A股和20只港股，侧重国际化与高质量发展 [4] - 大湾区ETF(512970)跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，央国企占比超40%，聚焦交通、科技、金融等领域 [4] - 自由现金流ETF基金(159233)跟踪中证全指自由现金流指数，央国企权重超70%，行业集中于煤炭、家电等稳定板块 [4] - 平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)跟踪上证红利低波动指数，央国企权重近90%，金融和工业板块占比超60% [5] - 平安MSCI低波ETF(512390)跟踪MSCI中国A股低波动指数，优化模型聚焦低风险蓝筹股 [5]