纪要涉及的公司 英杰电气 纪要提到的核心观点和论据 - **业务进展** - 可控核聚变领域：已有多年积累，与西屋研究所合作近 20 年，去年科研院所板块收入超 1 亿含相关业务，产品有回旋管电源等且应用广泛，与合肥中科院等离子体物理研究所建立供应关系并参与多个重要项目[3] - 光伏业务：2020 年起发展，提供高效稳定光伏逆变器和电源解决方案[5] - 半导体业务：2023 年因制裁封锁加速突破市场，专注为先进制造工艺提供支持，射频电源覆盖型号增多，与中微等客户合作紧密[5][19] - 充电桩业务：去年与上海启源新能源合作，今年验证充电模块产品，若成功将有大订单，明年或形成数亿营收[21] - **市场机遇与份额** - 可控核聚变市场：对大功率电源需求大，占项目投资 5%-10%，公司有机会扩大市场份额，产品覆盖国内重点项目，磁场和加热电源可能占比超一半[2][7][12] - 未来采购：管理层重视，组建团队推动，在大功率电源领域有技术积累，已对接部分客户[6] - **竞争优势** - 技术方面：在大功率电源领域有技术积累，在磁场、电流波动控制等方面有优势，可提供稳定直流供给强磁场约束等离子体，光伏逆变器大功率技术可用于可控核聚变领域[2][7][8] - 生产能力：具备柔性化生产能力，可应对大规模量产需求，工人和调试人员能适应不同产品生产[2][15] - **财务与营收** - 今年任务：确认约 17 亿未确认营收，其中 60%已预收款，对财务风险小企业去年四季度专项计提并回款，努力完成对隆基等大客户剩余 11.7 亿收入确认[17] - 未来预期：明年相比今年预计显著增长，充电桩业务和海外光伏订单带来近十亿增长，半导体行业呈上升态势[22] - **行业发展情况** - 光伏行业：处于下行调整周期，新增订单少，国内新增订单仅几千万，对公司订单有影响，依赖其他行业订单弥补，去年海外订单预计明年实现新增销售收入[16][18] - 半导体行业：相对乐观，射频电源技术和商业应用有进展，与多客户合作深化，预计后续有批量订单，下半年整体体量预计增长[19][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 董事长王总主导新业务机会，见关键人物推动战略合作[14] - 可控核聚变项目中，核聚变装置大功率电源用于磁场约束等，PSM 电源电压等级达 100 千伏、电流 200 安，需优化克服技术难点[11] - 电源价值量因项目而异，综合占比约 7 - 8%，磁场和加热电源占比 50 - 60%[13] - 公司在集成电路领域产品全面覆盖，与多重点项目客户合作，近期股价波动或与核聚变概念相关，若签合同将推动发展[25] - 核聚变概念对公司影响显著，未签合同但签大额合同将带来增长机会，近期股价调整是机会[26] - 公司近期接待大量线下调研活动，各方关注度高[27] - 下半年公司密切跟踪多个招标项目，关注电源技术和客户需求以获更多订单[24]

中国经济韧性与创新活力 - 多家跨国公司高管认为中国经济展现出强大韧性与创新活力，持续吸引外资[1] - 波士顿咨询指出中国产业链完备，制造优势（高性价比、快速响应）成为跨国企业不可或缺的合作伙伴[1] - 施耐德电气和霍尼韦尔高管强调中国市场广阔、产业基础雄厚，是跨国企业发展的坚实依托[1] 科技创新与产业转型 - 中国在人工智能、电动汽车、智能家电等领域科技创新深度融入经济社会发展[1] - 霍尼韦尔在中国拥有10个研发中心和超过4500项有效专利及申请，施耐德电气将中国作为四大研发基地之一[2] - 中国庞大的市场规模和完善的产业链体系加速创新成果落地，政策支持营造良好创新环境[2] 跨国企业与本土企业互动 - 普华永道观察到中国企业在全球经济格局重塑中成为引领变革的关键力量[3] - 波士顿咨询认为跨国企业与中国企业通过竞争与合作共同成长，可激发创新潜力并优化全球战略[3] - 跨国公司应把握中国经济韧性，通过深度互动实现创新、运营和战略层面的提升[3] 人才与数字化基础优势 - 中国拥有丰富的高素质工程师和科研人才，数字化基础设施（如5G、物联网）日益完善[2] - 中国正从制造中心向全球创新策源地转型，为跨行业融合创新奠定基础[2]

公司动态 - 银轮股份控股子公司朗信电气申请公开发行股票并在北京证券交易所上市 [1] - 朗信电气已于2025年6月23日向北交所报送相关申报材料 [1] - 北交所于2025年6月25日出具《受理通知书》，正式受理朗信电气的上市申请 [1]

中埃·泰达苏伊士经贸合作区发展 - 合作区位于埃及开罗以东、红海苏伊士湾旁，对接中国"一带一路"倡议和埃及"苏伊士运河走廊经济带"，成为中埃合作的新兴经济枢纽 [1] - 园区已形成新型建材、石油装备、高低压设备、机械制造、纺织、化工、新能源、白色家电等产业集群 [3] 西电-EGEMAC高压电气有限责任公司 - 公司由中国西电集团与埃方合资成立，专注于高压电气领域，2016年起参与埃及国家电网总承包工程，显著缓解当地用电紧张 [1] - 参建的阿斯旺本班光伏产业园项目包括4座220千伏变电站和1座500千伏变电站扩建，已累计供电1.6万吉瓦时 [1] - 埃及员工占比达97%，通过派遣至中国总部培训培养本土技术人才，部分已晋升至中高层管理岗位 [2] 美的埃及厨房和热水器有限公司 - 洗碗机工厂2023年6月量产，2024年出口占比达80%，2025年计划产量较2024年翻倍 [2] - 工厂投产推动埃及本土洗碗机产业链发展，同时培养当地技术工人 [2] 新兴铸管埃及项目 - 项目为埃及首个球墨铸铁管生产基地，填补本土产业空白，预计年创汇2亿美元并提供超500个就业岗位 [3] - 提升埃及管道研发与供应能力，属于泰达合作区内机械制造领域重点项目 [3]

市场规模与产业优势 - 截至2024年底外商累计在华投资设立企业超过123.9万家累计实际使用外资20.6万亿元人民币 [1] - 中国成为空客民用飞机最大单一国别市场合作覆盖全生命周期未来20年中国需9570架新飞机占全球总需求近1/4 [2] - 菲尼克斯电气中国第二基地总投资10亿元预计5年内产能增长2—3倍新能源智能制造领域需求与业务深度契合 [2] - 卡夫亨氏持续加大青岛工厂投入依托当地完备食品产业链和交通枢纽优势 [3] - 中国供应链体系完备拥有全球最大高铁网高速公路网和港口群显著降低跨国公司成本 [3] 政策与营商环境 - 拜耳首次获得国产医疗器械注册证北京市药监局通过注册前置审评将检验周期缩短至1.5个月 [4] - 汉高集团在华密集投资包括上海全球研发中心山东产业化基地和太仓化妆品生产基地 [4] - 2024年中国制造业全面取消外资准入限制市场准入负面清单持续缩短 [5] - 中国政局稳定政策连续为外资提供可预期经营环境对外开放政策灵活 [5] 创新与研发投入 - 施耐德电气在华研发投入年复合增长率超18%中国成为其全球唯一全业务线研发国家 [6] - 施耐德电气通过AI技术改造上海无锡工厂爱普生共创10余种工业机器人解决方案 [6] - 上海外资研发中心累计603家北京2024年新认定超110家截至2025年1月达221家 [7] - 爱普生推出共享绿色打印服务融入中国多元场景坚持科技+本地化方针 [6][7]

2022年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期 - 首次授予激励对象共168名，其中166名符合归属条件，2名因离职不符合条件 [1] - 166名激励对象的主体资格合法有效，第三个归属期归属条件已成就 [1] - 可归属的限制性股票数量为114.40万股 [1] 2022年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期 - 预留授予激励对象共45名，全部符合归属条件 [2] - 45名激励对象的主体资格合法有效，第二个归属期归属条件已成就 [2] - 可归属的限制性股票数量为25.25万股 [2]

公司基本情况 - 公司系依照《公司法》设立的股份有限公司，由上海新时达电气有限公司以净资产折股整体变更设立，注册于上海市嘉定区思义路1560号 [2] - 公司于2010年11月29日经中国证监会批准首次公开发行人民币普通股 [2] - 注册资本为人民币66,306.1291万元，全部为普通股，每股面值1元 [3][5] - 公司为永久存续的股份有限公司，总经理为法定代表人 [3] 公司治理结构 - 股东会为最高权力机构，行使重大事项决策权包括修改章程、增减注册资本、合并分立等 [16][36] - 董事会由9名董事组成（含3名独立董事和1名职工代表董事），设董事长1人、副董事长1人 [52] - 审计委员会替代监事会职能，由3名董事组成（含2名独立董事），负责财务监督和内部控制 [71] - 独立董事需满足5年以上相关工作经验等条件，对关联交易等事项具有特别审核权 [67][69] 股份管理 - 股份发行遵循"三公"原则，同次发行同类别股票发行条件与价格相同 [4] - 公司股票在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [5] - 董事/高管任职期间每年转让股份不得超过持股25%，离职后半年内不得转让 [8] - 允许在特定情形下回购股份（如员工持股计划、可转债转换等），但回购总额不得超过已发行股份10% [6][7] 重大事项决策机制 - 对外担保单笔超净资产10%或总额超净资产50%需经股东会批准 [19] - 关联交易金额超3,000万元且占净资产5%以上需提交股东会审议 [17] - 资产交易达总资产30%以上需股东会特别决议通过 [36] - 董事会可决定单笔金额1,000万元以内的资产交易及净资产0.5%以内的关联交易 [54][56] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、表决权、知情权等权利，可查阅会计凭证等资料 [10] - 控股股东不得占用资金、违规担保，需保持公司独立性 [15] - 连续180日持股1%以上股东可对董事/高管违规行为提起诉讼 [13] - 股东会采用累积投票制选举董事时，每股份拥有与应选董事人数相同的表决权 [41] 信息披露与合规 - 董事会负责管理信息披露事项，需对非标准审计意见向股东会说明 [53] - 独立董事每年需进行独立性自查，董事会出具专项评估意见 [67] - 公司建立《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度规范运作流程 [33][53] - 股东会/董事会决议违反法律或章程的，股东可请求法院撤销或认定无效 [12]

"终端侧AI的落地需要算法、硬件、应用场景的深度协同。中国拥有全球最完整的电子制造产业链和丰 富的应用场景、广阔的市场，这将有助于中国企业参与终端侧AI这条全球竞争的'新赛道'。"高通公司 中国区董事长孟樸表示，高通公司始终与中国的智能手机厂家等产业伙伴并肩前行，助力他们在各自领 域实现创新突破。 走进本届论坛的举办地国家会展中心（天津），来自世界各地、说着不同语言的参会代表或是围坐探讨 关乎经济发展的热门话题，或是聆听论坛上发言代表的精彩言论。 "十多年前还没有普及大数据的概念，如今中国已经通过数字技术将公共卫生平台化""在中国，越来越 多的女性参与到了AI发展中""很荣幸看到中国的光伏产业发展为全球的能源转型作出了贡献"…… 从"AI+时代""推动劳动力转型"到"适应气候变化下一步行动""亚洲碳市场"，本届论坛中，在包含"智 能""绿色"等话题的探讨和发言中，中国探索、中国实践被频频提及。 作为世界第二大经济体、世界货物贸易第一大国，以及150多个国家和地区的主要贸易伙伴，中国对全 球经济增长的贡献率连续多年保持在30%左右。中国持续向好的发展态势，让"看好中国""投资中国"成 为不少参会代表的共识。 " ...

国际合作与一带一路 - 共建"一带一路"成为更受欢迎的国际合作平台，中国已同150多个国家、30多个国际组织建立合作关系 [2] - 中国与多国开展可再生能源合作项目推动低碳发展，并分享减贫经验助力全球减贫进程 [2] - 中国积极参与亚太经合组织、上海合作组织、金砖、二十国集团等多边合作机制 [2] 科技创新与突破 - 以DeepSeek为代表的人工智能技术成果展现中国创新硬核实力，为全球科技发展注入新动能 [3] - 未来18个月内中国有望涌现超过100项类似DeepSeek的突破性技术成果，重塑经济和技术特性 [3] - 特斯拉、巴斯夫、西门子等跨国企业加大在华研发投入，中国加速向全球创新策源地转型 [3] 市场开放与营商环境 - 中国外资准入负面清单从190项缩减至全国版29项和自贸试验区版27项，制造业领域实现"清零" [4] - 跨国企业在中国投资设厂、拓展业务，分享经济增长和消费市场扩大的红利 [4] - 一季度中国GDP增速达5.4%，国际机构调高中国经济增长预期，展现经济韧性 [4]

盛隆电气产品创新 - 公司发布全球首款人工智能配电柜AI-iPanel，具备语音交互、智能管理和思考能力 [1] - 产品展示由专业讲解员潘靖童在立达厅进行演示 [3][7] 人才发展体系 - 公司构建"见习—培养—晋升"全链条人才服务体系，在研发、设计、工程、营销等核心岗位设立见习岗 [8] - 累计培养近千名见习人员，多人成长为骨干，见习招聘侧重个人品质和学习潜力而非专业能力 [8] - 设立带教体系，导师提供演讲技巧培训和定制化培养方案，潘靖童通过该体系3个月内完成见习转正 [8][9] 人力资源管理创新 - 2025年1月创新设立"人文经理"职位，关注员工心理健康与团队潜能激发 [9] - 潘靖童团队在智慧工厂设立"能量补给站"，日均服务超200人次，获员工好评 [12][14][17] - 组织文化活动如盛隆乐队、节日惊喜策划（妇女节鲜花、端午香囊DIY等）提升企业温度 [18] 行业政策支持 - 武汉市实施"楚材聚汉、共建支点"行动，2024年上半年筹集7200多个见习岗位覆盖智能制造等行业 [22] - 政府对见习单位提供补贴，通过见习基地建设增强大学生就业能力 [22] 智慧工厂运营 - 公司智慧工厂设有成品总装测试区等现代化生产设施 [21] - 见习人员需深入工厂学习工艺细节，潘靖童通过实地调研提出"能量补给站"等改进方案 [9][12]