赴港上市进程与目的 - 公司于2024年3月官宣筹划赴港上市，4月递交申请，10月更新申请材料 [2] - 若上市成功，将成为继安德利果汁后又一家"A+H"两地上市的中国饮料企业 [2] - 上市旨在提升资本实力、国际化品牌形象，并满足国际业务发展需要 [3] 海外市场拓展战略 - 募资用途包括在东南亚（如印度尼西亚、越南、马来西亚）建立供应链基础设施，以实现本地化运营 [3] - 计划未来三至五年内拓展海外市场，短期聚焦东南亚，中长期发力美国等市场 [3] - 选择东南亚因地理位置相近、文化饮食习惯相似，利于产品推广并降低进入难度 [3] - 海外市场被视为公司未来3到10年增长的源头，目标是实现从跨国销售向本土运营的转型 [4] 财务表现与市场依赖 - 2024年营业收入约158.39亿元，同比增长40.63%；归属于上市公司股东的净利润约33.27亿元，同比增长63.09% [8] - 2024年经营活动产生的现金流量净额57.89亿元，同比增长76.44% [9] - 2025年上半年经营活动现金流量净流入17.40亿元，同比下降23.24%，主因2024年末预收货款多及本期税费支付增加 [9] - 国内市场是主力市场，2024年广东、华东、华中、华北、广西及西南等市场合计收入占比约84.50% [5] 产品结构与收入构成 - 2024年能量饮料收入占比84.08%，电解质饮料收入占比从2023年的3.49%提升至9.45%，其他饮料合计占比6.47% [9] - 能量饮料毛利率较2023年增加2.89个百分点至48.25%，主因原材料价格下降 [9] - 东鹏特饮系列在2023年首度成为“百亿大单品”，是公司核心引擎 [9][10] - 截至2024年底，海外市场收入在公司总收入中占比不足1% [7] 多元化布局与研发投入 - 公司自2023年起进行多品类布局，推出电解质水、咖啡饮料、无糖茶、鸡尾酒等产品 [11] - 2025年上半年，能量饮料销量占比从去年同期的78.20%下降至64.48%，电解质饮料销量占比从10.21%上升至22.49% [11] - 2025年上半年研发费用同比上涨11.17%，主因公司加大研发力度 [11] - 赴港上市募资亦将用于潜在投资或并购，以助力市场份额提升及业务多元化增长 [13]

财务业绩 - 公司2025年前三季度实现营业收入168.44亿元，同比增长34.13% [1] - 公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润37.61亿元，同比增长38.91% [1] 产品多元化战略 - 核心产品东鹏特饮营收占比由上年同期的83.90%降至74.63%，但仍保持增长 [2] - 电解质水产品“东鹏补水啦”前三季度实现营收28.47亿元，营收占比由上年同期的9.66%提升至16.91% [2] - 公司形成能量饮料稳盘、电解质水放量、其他饮料复刻的产品策略 [2] - 公司推出“东鹏果之茶”产品，以“真果汁+现泡茶底”组合满足健康与口感需求 [2] 全国化与渠道建设 - 公司已规划13大生产基地，其中9大基地已建成投产 [3] - 公司拥有3200余家经销商，覆盖超420万家有效活跃终端网点 [3] - 公司累计触达不重复终端消费者超2.5亿，并通过投放专属冰柜拉动动销转化 [3] 全球化战略 - 公司选择赴港上市，作为全球化战略的重要一步 [3] - 赴港上市有助于公司拓宽融资渠道，吸引国际资本，为出海计划提供资金支持 [4] - 赴港上市可提升品牌在国际市场的知名度和美誉度，加速东南亚及其他海外市场布局 [4]

公司近期发展与资本市场动态 - 公司再次向港交所递交上市申请，以满足国际业务发展需要 [2][4] - 公司于2021年登陆A股，成为“功能饮料第一股” [2] - 公司业绩高速增长，2022年至2024年营收分别为85亿元、112.57亿元、158.3亿元，同比增长21.81%、32.44%、40.62% [2] - 2025年上半年，公司实现营业收入107.37亿元，同比增长36.37%；实现归母净利润23.75亿元，同比增长37.22% [2] - 截至2025年10月17日，公司市值达1567亿元 [2] 创始人背景与管理风格 - 创始人林木勤毕业于中山大学工商管理专业，深度参与过饮料行业生产、技术、采购、销售等所有环节 [5][9] - 其管理风格务实，将增长视为公司最大战略，并习惯通过观察高速公路服务区垃圾桶等方式保持警醒 [5][7] - 公司数字化建设被其视为“一把手工程”，个人深度参与并坚持每日查看关键经营数据 [23] 公司发展历程与关键转折 - 公司前身为国营饮料厂，1998年模仿红牛推出功能饮料但市场反响平平 [9] - 2003年林木勤个人出资267万元（占股58.04%）接手濒临倒闭的工厂 [10] - 2009年正式推出采用PET塑料瓶包装、定价为红牛一半的东鹏特饮，聚焦下沉市场 [11][12] - 2013年开始全国化扩张，通过签约代言人、央视广告等营销方式提升品牌知名度 [16] - 2016年借助红牛商标之争的市场机会实现突围，并通过推出500毫升大瓶装成功打开北方市场 [17] - 2018年至2022年，公司营收年复合增长率超过20%，净利润年复合增长率超过40% [19] 市场地位与竞争格局 - 按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3% [19] - 按销售额计，公司是2024年第二大功能饮料公司，仅次于红牛 [19] - 在2012年至2021年间，中国红牛市场份额从82.1%降至53.3%，而东鹏特饮市场份额从4.7%增至16.7% [19] - 截至2025年6月30日，公司在全国拥有超3200家经销商，超420万家终端销售网点 [20] 产品多元化与全球化战略 - 公司正加快多元化步伐，推出“补水啦”、“东鹏大咖”等新产品以减少对核心大单品依赖 [7] - 2025年上半年，新产品“补水啦”实现营收14.93亿元 [7] - 公司通过赴港上市为全球化市场铺路，但目前海外收入占比仅0.2%，在核心市场东南亚面临红牛、魔爪等国际品牌的先发优势 [7] 数字化能力建设 - 公司自2015年开始营销数字化创新，推出“一物一码”对产品进行精细化管理 [22] - 数字化系统已深度融入经营决策，可实时查看进销存、动销等关键数据，使公司了解市场情况比一般企业快一两个月 [23] - 公司通过“五码合一”等技术有效解决了促销费用流向、瓶盖造假等业务痛点 [23]

娃哈哈体系品牌动态 - 宗馥莉辞职引发娃哈哈体系震荡 在微妙时刻 市场争夺战悄然打响[2] - 宗泽后打造的"娃小智"高调启动全国招商 产品包装与娃哈哈经典款高度相似[2] - 此前引发猜测的"娃小宗"品牌已被证实暂未启用 宏胜系经销商接获通知将继续经营"娃哈哈"产品[2][8] 娃小智品牌招商与定位 - 娃小智全国订货会即将举行 半年内购买产品10万元以上可获得区域独家经销商资格[2] - 娃小智招商负责人称产品配方和娃哈哈一模一样 但价格比娃哈哈低[2] - 对于模仿娃哈哈的看法 负责人表示"就当娃小智是一个普通牌子" 并称"没有什么关系 我们不攀这种牌子"[4] - 产品预计在月底或下月初面世 官方招商宣传海报上多款产品包装与娃哈哈极为相似[4] 娃小智公司背景与股权结构 - 娃小智已签约超150家客户 在国资背景支撑下快速整合行业资源 与众多原娃哈哈经销商建立合作[5] - 娃小智前身是大理宗盛智能科技有限公司 背后为大理州数字经济产业投资有限责任公司控股[5] - 大理与大连两地国资基于对娃哈哈品牌力及宗庆后影响力投入巨资[5] - 娃小智食品（杭州）有限公司股权向上穿透后 核心股东之一为贵州娃茅酒业集团有限公司 前两大股东实际控制人都是宗泽后[5][6] 娃小智经销商政策 - 对于供应链和工厂分布情况 招商负责人表示签约后会带经销商去看[4] - 娃小智几乎没有扶持政策 加盟门槛就是扶持 根据谁先打款来决定独家合作[4] - 报名参加上海地区的经销商人数不少[4] 娃小宗品牌与宏胜系动向 - 宗馥莉注册了"娃小宗" 网传宏胜系将更换使用新品牌"娃小宗"[8] - 名为"娃小宗"的微博账号已完成平台认证 粉丝已破1.8万 认证主体为宏胜饮料集团有限公司[8] - 经销商已接到宏胜系业务员通知 要求打款缴纳保证金 明年继续销售"娃哈哈"品牌产品 "娃小宗"暂未启用[8] 行业竞争格局影响 - 娃哈哈的动荡不安对其竞品农夫山泉、怡宝等有利[9] - 娃哈哈因一系列纷争导致品牌形象受损 市场销量下滑严重 部分经销商信心受挫[9] - 竞品农夫山泉、怡宝等依靠丰富产品线和广泛渠道快速填补 趁机抢占市场份额[9] - 娃哈哈内部不稳可能导致市场份额继续下滑[9]

文章核心观点 - 在宗馥莉辞职引发娃哈哈体系震荡的微妙时刻，一场围绕"娃哈哈"品牌影响力的市场争夺战悄然打响，三大品牌的不同动向正重塑饮料市场竞争格局 [3][4] "娃小智"品牌动态 - 宗馥莉叔叔宗泽后打造的"娃小智"高调启动全国招商，经销商资格要求半年内购买产品10万元以上 [6] - 娃小智招商负责人称产品配方和娃哈哈一模一样，但价格比娃哈哈低，并撇清与娃哈哈的关系，表示"不攀这种牌子" [6][8] - 娃小智官方招商宣传海报上的多款产品包装与娃哈哈经典款高度相似，包括AD钙奶、八宝粥等 [8] - 娃小智已签约超150家客户，其前身是大理宗盛智能科技有限公司，背后有国资背景支撑，股权向上穿透后核心股东之一为贵州娃茅酒业集团有限公司，前两大股东实际控制人均为宗泽后 [9][10] "娃小宗"品牌与宏胜系动向 - 宗馥莉注册了"娃小宗"品牌，其微博账号已完成认证，粉丝已破1.8万，但暂未被启用 [11][12] - 宏胜系经销商已接获通知，要求打款缴纳保证金，明年继续销售"娃哈哈"品牌产品，而非单干"娃小宗" [12] 行业竞争格局影响 - 娃哈哈因创始人私生子传闻、家族遗产争夺战、宗馥莉离职等一系列纷争导致品牌形象受损，市场销量下滑严重，部分经销商信心受挫 [13] - 竞品如农夫山泉、怡宝等依靠丰富产品线和广泛渠道快速填补市场空缺，趁机抢占市场份额 [13]

品牌竞争格局 - 宗馥莉辞职引发娃哈哈体系震荡，宗泽后打造的娃小智高调启动全国招商，产品包装与娃哈哈经典款高度相似[1] - 娃小智招商负责人称产品配方和娃哈哈一模一样，但价格比娃哈哈低，并表示娃小智与娃哈哈没有什么关系，不攀附娃哈哈品牌[2][4] - 娃小智官方微信公众号文章称品牌已签约超150家客户，在国资背景支撑下快速整合资源，与众多原娃哈哈经销商建立深度合作[5] - 娃小智食品（杭州）有限公司前两大股东实际控制人均为宗泽后，股权向上穿透后核心股东之一为贵州娃茅酒业集团有限公司[5][7] - 此前引发猜测的娃小宗品牌暂未启用，宏胜系经销商接获通知将继续经营娃哈哈产品[1][9] 娃小智市场策略 - 娃小智全国订货会即将举行，招商政策为半年内购买产品10万元以上可获得区域独家经销商资格，区域划分根据当地人口密度决定[2] - 对于经销商扶持政策，娃小智招商负责人表示几乎没有扶持政策，加盟门槛就是扶持，根据谁先打款来决定独家合作[5] - 娃小智产品预计在月底或下月初面世，其官方招商宣传海报上多款产品包装与娃哈哈AD钙奶、八宝粥等极为相似[4][5] 行业影响与市场动态 - 娃哈哈因创始人私生子传闻、家族遗产争夺、宗馥莉离职等一系列纷争导致品牌形象受损，市场销量下滑严重，部分经销商信心受挫[9] - 行业专家指出，娃哈哈的动荡不安对其竞品农夫山泉、怡宝等有利，这些竞争对手依靠丰富产品线和广泛渠道快速填补市场空缺，趁机抢占市场份额[9] - 娃哈哈内部不稳定可能导致其市场份额继续下滑，建议尽快稳定内部纷争以给市场信心，防止品牌价值进一步稀释[9]

在其任职期间，东鹏饮料实现了业绩与市值的双重飞跃。财务数据显示，2024年东鹏饮料营收达到 158.39亿元，同比增长40.63%；净利润33.27亿元，同比增长63.09%，远超行业平均增速。截至2025年 三季度，东鹏饮料依然延续了高增长态势，实现营业收入168.44亿元，同比增长34.13%；实现归母净利 润37.61亿元，同比42.45%，均创历史同期最佳水平。 市值方面，东鹏饮料从2025年初的约1259亿元，稳步攀升至10月最新的1565亿元以上，一年间增长近 300亿元，巩固了其A股"功能饮料第一股"的地位。 10月24日，东鹏饮料(605499)在发布2025年三季报的同时，公告了董事会秘书张磊因岗位职能分工调整 而申请辞去公司董事会秘书职务，辞任后，其仍将担任公司董事、副总裁职务。 作为企业与资本市场沟通的重要桥梁，张磊在东鹏饮料任职期间的成绩亮眼，其离职恰逢东鹏饮料推进 港股IPO的关键阶段，背后深意引发市场诸多解读。 回溯张磊在东鹏饮料的履历，2023年12月，张磊正式加入东鹏饮料，担任董事长特别助理，并在2024年 2月公司第三届董事会换届中，正式出任董事会秘书，同时兼任副总裁，全面负 ...

公司财务表现 - 第三季度营业收入61.07亿元，同比增长30.36% [1] - 第三季度净利润13.86亿元，同比增长41.91% [1] - 前三季度累计营业收入168.44亿元，同比增长34.13% [1] - 前三季度累计净利润37.61亿元，同比增长38.91% [1] - 前三季度基本每股收益7.2324元 [1] 公司经营策略 - 公司继续实行全渠道精耕策略 [1] - 公司积极开拓全国销售渠道 [1] - 渠道策略带动500ml金瓶及"东鹏补水啦"等新品销量增长 [1]

东鹏饮料(集团)股份有限公司 2025 年前三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 东鹏饮料（集团）股份有限公司(以下简称"公司")根据上海证券交易所《上 市公司行业信息披露指引第十二号——酒制造》的有关规定，现将公司 2025 年 前三季度主要经营数据公告如下： 一、主要业务经营情况 (一) 主营业务产品类别分类情况 证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2025-065 单位：万元 币种：人民币 | 产品 | 年 2025 | 月 1-9 | 年 2024 | 月 1-9 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | | 能量饮料 | 1,256,315.56 | 74.63% | 1,052,551.34 | 83.90% | | 电解质饮料 | 284,677.03 | 16.91% | 121,250.45 | 9.66% | | 其他饮料 | 142,432.39 | 8.46% | 80,737 ...

河北养元智汇饮品股份有限公司 2025 年前三季度经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十二 号——酒制造》的相关规定，现将河北养元智汇饮品股份有限公司（以下简称"公 司"）2025 年前三季度主要经营数据（未经审计）公告如下： 一、公司 2025 年前三季度主要经营情况 证券代码：603156 证券简称：养元饮品 公告编号：2025-028 1.按销售渠道分类情况 2.按区域分类情况 单位：万元 币种：人民币 渠道类型 2025 年 1－9 月 销售收入 2024 年 1－9 月 销售收入 增减变动幅度（%） 经销 361,681.83 396,465.71 -8.77 直销 25,819.77 23,941.46 7.85 合计 387,501.60 420,407.17 -7.83 河北养元智汇饮品股份有限公司董事会 2025 年 10 月 25 日 二、公司 2025 年前三季度经销商变动情况 | 单位：个 | | --- | | ...