亚太股市表现 - 日经225指数涨超2%刷新历史新高 韩国综合指数 印度SENSEX30指数盘中涨近1% [1] - A股沪指续创年内新高 创业板指 科创50指数表现强势 港股恒生指数小幅下挫 [2] - 广东建科登陆创业板大涨超400% 盘中最高涨幅超500%至40元/股 [2] 金融板块 - 国盛金控一度涨停 邮储银行 农业银行盘中续创新高 [2] 新疆本地股 - 八一钢铁 北新路桥 新疆交建等连续3日涨停 [3][4] - 新藏铁路公司成立 注册资本950亿元 由国铁集团全资持股 [4] - 新藏铁路预计带动水泥需求4000万吨 年均500万吨 利好基建 民爆 水泥行业 [4] 人脑工程概念 - 寒武纪涨超13%突破800元/股 西藏药业涨停 翔宇医疗涨超9% 创新医疗涨约8% [5][6] - 七部门印发《意见》提出 2027年脑机接口关键技术突破 产业规模壮大 2030年形成安全可靠产业体系 [6] - 脑机接口技术加速发展 国内公司有望逐步实现商业化应用 [7] 液冷服务器概念 - 申菱环境涨超15%一度涨停 工业富联涨约7%盘中涨超8%续创新高 [8][9] - 生成式AI驱动算力需求攀升 数据中心散热技术向液冷升级 [9] - 海外算力资本开支持续上修 液冷技术方案升级迭代 国内液冷市场有望加速渗透 [10]

市场整体表现 - A股三大指数集体下挫 上证指数收报3573.21点跌幅1.18% 深证成指收报11009.77点跌幅1.73% 创业板指收报2328.31点跌幅1.66% [1] - 市场成交额维持活跃 上证成交额8458.93亿元 深证成交额10901.42亿元 创业板成交额5412.01亿元 [1] 行业板块表现 - 传统周期板块普遍走低 煤炭/钢铁/化纤/石油/有色/地产/券商/保险/电力/酿酒等板块均下跌 [1] - AI产业链逆市活跃 液冷服务器与算力概念走强 [1] - 医疗健康板块表现突出 辅助生殖概念走高 人脑工程与创新药概念活跃 [1]

人脑工程概念板块表现 - 7月11日收盘时人脑工程概念板块整体上涨0 41% [1] - 板块资金净流出达58341 24万元 [1] - 上涨个股数量为21只 下跌个股数量为8只 [1] 涨幅居前个股 - 美好医疗以3 83%涨幅领涨 主力资金净流入2341 40万元 占比8 19% [1] - 汉威科技涨幅2 72% 主力资金净流入3693 95万元 占比3 93% [1] - 中科信息上涨2 27% 主力资金净流入286 20万元 占比0 87% [1] - 诚益通上涨1 86% 主力资金净流出21 40万元 占比-0 06% [1] - 机器人上涨1 67% 主力资金净流入2942 35万元 占比4 96% [1] 其他表现突出个股 - 成都华微上涨1 25% 主力资金净流出360 84万元 占比-4 51% [1] - 博济医药上涨1 23% 主力资金净流入434 03万元 占比2 87% [1] - 伟思医疗上涨1 22% 主力资金净流入266 81万元 占比4 78% [1] - 泰和科技上涨1 20% 主力资金净流出473 71万元 占比-2 14% [1] - 翔宇医疗上涨1 14% 主力资金净流出459 65万元 占比-4 36% [1] 跌幅居前个股 - ST华通跌幅最大达-3 87% [1] - 普利特下跌1 94% [1] - 爱朋医疗下跌1 72% [1] - 乐普医疗下跌1 06% [1] - 博拓生物下跌0 54% [1]

核心观点 市场大突破需基本面和流动性共振，当前缺乏有力支撑，全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，部分有业绩支撑和政策利好的板块或走出独立行情，投资可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][3][17] 总量研究 - A股大势研判 上周五市场综述 早盘三大指数开盘涨跌不一，震荡回落探底回升后半日小幅收涨，跨境支付概念拉升，银行股挺指数，电力股活跃，电池板块回调；午后大金融板块拉涨使三大指数大涨但未持续，后震荡回落，临近尾盘涨跌不一，数字货币概念股和创新药板块走强；全天银行、游戏等板块涨幅居前，电池、风电设备等板块跌幅居前 [5] 上周市场回顾 上周市场继续上涨，沪指周涨幅1.40%，深证成指周涨幅1.25%，创业板周涨幅1.50%，科创50指数周跌幅0.35%；周一指数震荡走高，科技板块活跃；周二震荡偏强，银行股反弹，医药股因政策刺激走强；周三缩量调整，呈现沪强深弱格局；周四指数震荡走高，个股活跃度提升；周五冲高回落，指数分化，赚钱效应不佳 [7] 上周盘面点评 - 银行板块：调整后再创新高，近两年因低估值、高股息吸引资金，但股价上涨使部分个股股息率吸引力下降，宏观经济不确定性给信贷业务带来挑战，优质银行调整后仍具长期配置价值 [8] - 游戏股：逐步上行，文化传媒行业中游戏娱乐等细分行业发展前景好，AI在游戏领域应用落地等因素推动，可逢低关注 [9] - 跨境支付概念股：调整后周五再度上涨，央行推进跨境支付通业务，后续可能回调整固，不追高，可逢低布局或高抛低吸 [10] - 数字货币概念股：调整后周五再度上涨，国内外稳定币监管利好不断，后市可逢低关注 [11] - 人脑工程概念股：周内多次大涨，Neuralink展示成果及国内出台相关政策，但目前大概率处于炒概念阶段，提醒理性投资 [12] - 医药股：出现走强迹象，国家出台支持创新药政策，医药板块调整四年、市盈率低、前期下跌已计价集采和反腐影响，且老龄化需求旺盛，可关注创新药等领域 [13] - 光伏设备等新能源赛道：周一和周三活跃，新能源赛道调整充分，有技术性反弹需求，全球“双碳”目标推动需求，光伏供给侧改革有望加大力度，后市值得逢低关注 [14] - 钢铁行业：周三大涨，6月PMI数据传递积极信号，钢价估值处于低位，若产量调控落地，行业利润有望修复 [15] - 证券板块：周五一度活跃，受政策驱动、资本市场改革、行业整合与并购重组加速等利好推动，可逢低布局，高抛低吸 [16] 后市大势研判 市场虽有上攻但缺乏基本面和流动性协作，大突破和新趋势性行情有待观望，关税暂停期限临近增添不确定性，经济复苏力度不强，企业盈利改善未达预期，震荡上行概率大，结构性行情为主，关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [17][18]

市场表现 - A股三大指数探底回升 沪指涨0.41%创年内新高 深证成指涨0.05% 创业板指涨0.18% [1][4] - 银行股板块指数涨幅接近1.7% 浦发银行、中信银行等涨幅超2% 工商银行等涨超1% 多只银行股刷新历史新高 [3][9] - 光伏概念股集体异动 亚玛顿等5股涨停 东材科技逼近涨停 [4] - 钢铁板块集体拉升 柳钢股份涨停 凌钢股份等跟涨 [6] - 人脑工程板块异动 塞力医疗连续4日涨停 创新医疗涨近8% [7] 行业动态 光伏行业 - 工信部召开光伏行业座谈会 14家企业参与交流 强调依法治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [4][5] - 券商认为政策密集吹风 后续针对性政策有望出台 光伏供给侧将迎转机 [6] 钢铁行业 - 信泰人寿举牌华菱钢铁 持股比例达5% 刺激板块走强 [6] - 光大证券指出在政策推动下 钢铁板块盈利有望修复至历史均值 PB估值或同步修复 [6] - 信达证券认为行业格局稳中趋好 优特钢企业和龙头钢企存在估值修复机会 [6] 人脑工程 - 国家药监局发布公告 支持基于脑机接口技术的医疗器械产品 [7] - 四川省出台方案 推动脑机接口技术创新发展 加强神经信号采集等技术攻关 [7] - 券商表示脑机接口从实验室向规模化应用迈进 行业进展值得关注 [8] 银行业 - 2025年以来险资举牌近20次 银行股为主要对象 [9] - 湘财证券指出市场偏好高股息策略 银行估值有望提升 建议关注"高股息+区域增长"标的 [9][10] - 银河证券认为货币政策宽松基调不变 银行基本面积极因素积累 公募低配修复将带动估值重塑 [10]

报告核心观点 - 市场短期大概率震荡偏强，7月A股有望形成“金融搭台、成长唱戏”的均衡风格，共同推动市场震荡上行，可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [2][3][10] 总量研究 A股大势研判 周二市场综述 - 两市成交活跃，短期行情有望保持相对强势，但大幅突破不易，指数大概率震荡偏强 [4] - 周一早盘三大指数开盘涨跌不一、走势分化，午后震荡回升，沪指微涨，创指弱势调整 [4] - 玻璃玻纤、化学制药等板块涨幅居前，多元金融、软件开发等板块跌幅居前 [4] - 两市成交额14660亿元，沪指涨0.39%，深成指涨0.11%，创指跌0.24%，科创50指跌0.86% [5] 周二盘面点评 - 医药股因政策利好集体上涨，后市具备配置价值，可关注创新药等领域 [6] - 银行股周二反弹，但部分个股股息率吸引力下降，短期或承压，优质银行调整后有长期配置价值 [7] - 人脑工程概念股因Neuralink成果展示连续大涨，目前大概率处于炒概念阶段 [8] 后市大势研判 - 市场将维持震荡偏强格局，7月A股有望形成“金融搭台、成长唱戏”的均衡风格 [2][10][11] - 投资机会关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [3][10]

报告核心观点 - A股短期有望震荡偏强，中长期向好有望延续震荡上行趋势，可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [1][2][10] 总量研究 A股大势研判 周一市场综述 - 早盘提醒银行股或承压，投资者不宜盲目抄底，应等待企稳信号，关注科技题材股投资机会 [4] - 沪深三大指数震荡走高，早盘开盘涨跌不一后集体走强，创指半日涨近1%，午后三大指数集体收涨，创指涨超1% [4] - 行业方面，航天航空、游戏等板块涨幅居前，证券、银行等板块跌幅居前；概念股方面，人脑工程、盲盒经济等涨幅居前，券商、参股期货等跌幅居前 [4] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额14869亿元，上证指数涨0.59%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，科创50指涨1.54% [5] 周一盘面点评 - 航天航空等军工股大涨，受头部船舶公司换股并购及九三胜利日大阅兵消息影响，后续可逢低关注航空等细分领域 [6] - 人脑工程概念股大涨，因马斯克旗下脑机接口公司展示成果，但目前大概率处于炒概念阶段 [7] - 游戏股大涨，传媒行业是科技进步受益较多的下游应用行业，后市游戏等产业发展前景较好 [7][8] - 光伏设备等新能源赛道活跃，固态电池技术取得进展，新能源赛道有技术性反弹需求，基本面需求持续，值得逢低关注 [9] 后市大势研判 - 短期行情有望保持相对强势，指数短期震荡偏强概率较大，可持续关注科技股、券商股及成交量对市场的影响 [1][10] - 中长期市场向好，随着政策落地、流动性共振及资金引入，A股有望延续震荡上行趋势 [2][10] - 投资机会关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][11] 晨早参考短信 - 短期行情有望保持相对强势，指数大概率震荡偏强，关注科技股、券商股及成交量对市场的影响 [12] - 投资机会关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线，科技题材需深挖基本面规避风险 [12]

报告核心观点 - 周二 A 股市场弱势震荡但展现出一定韧性，周三重要论坛或成短期市场关键转折点，若有积极政策提振，短期反弹和阶段性回升可期；若政策预期不高，市场阶段性回撤趋势可能延续，操作上应避免盲目追涨杀跌，高抛低吸，关注券商、高股息、消费、成长主线及并购重组等方向 [2][3][10] 总量研究 A 股大势研判 周二市场综述 - 上周市场 3400 点遇阻回落，周一 A 股小幅修复但缺量能支撑，多方力量不足，行情大概率震荡，周二早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后窄幅震荡，午后延续弱势震荡，尾盘集体收跌，采掘、电池等板块涨幅居前，珠宝首饰、游戏等板块跌幅居前 [2][5][6] 周二盘面点评 - 人脑工程概念股大涨，因美股脑机接口概念被热炒，且我国成功开展首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，标志我国在该技术上成全球第二个进入临床试验阶段的国家 [7] - 油气设服等概念股集体上涨，因中东局势紧张，霍尔木兹海峡附近阿曼湾有船只起火刺激国际油价拉升，若中东局势升级，伊朗生产或出口基础设施受损将使油价上行 [7] - 电池等新能源赛道活跃，因固态电池技术进展，2025 年是产业化关键拐点，多家头部企业推进布局，新能源赛道有技术性反弹需求，全球推进“双碳”目标使锂电等需求持续，光伏供给侧改革力度有望加大并蔓延至其他行业 [8] 后市大势研判 - 周二 A 股有韧性，海外中东局势动荡但 A 股指数未明显波动，周三重要论坛预计发布多项重大政策，涉及资本市场改革、金融开放、科技金融等方面，论坛或成短期市场关键转折点，操作上高抛低吸，关注券商、高股息、消费、成长主线及并购重组等方向 [2][3][10] 晨早参考短信 - 周二 A 股弱势震荡有韧性，周三重要论坛或成短期市场关键转折点，若政策积极可期待短期反弹和阶段性回升，若政策预期不高市场或延续回撤，操作上高抛低吸，关注多类方向 [11]

陆家嘴论坛与A股市场 - 陆家嘴论坛前证券等金融板块持续走强 显示资金博弈政策预期 [1] - 事件落地后出现资金兑现现象 部分资金已提前抢跑 [1] 中东地缘政治影响 - 以色列宣称持续打击伊朗核目标 加剧地区紧张局势 [1] - 特朗普提前离开G7峰会 白宫解释与中东局势相关 [1] - 黄金原油盘初走强但涨幅收窄 市场对局势恶化持怀疑态度 [3] - 特朗普团队考虑与伊朗会晤的消息缓解市场担忧 [3] 原油市场动态 - 国际资金利用地缘冲突制造波动获利 渲染恐慌氛围 [5] - 俄乌和巴以冲突未改变油价长期供过于求的基本面 [5] - OPEC希望油价上涨以增加产量 [5] A股市场特征 - 月底效应显著 题材股通常在月底兑现 [7] - 今年主线行情仅维持一个季度 如一季度算力和机器人 二季度新消费和创新药 [7] - 需警惕高位无业绩支撑个股 [7] 个股与板块表现 - 脑再生科技(RGCUS)股价单日暴涨283% 年内累计涨幅超500倍 市值达296亿美元 [8] - A股人脑工程概念掀涨停潮 爱朋医疗(300753)涨停 年内涨88.13% 创新医疗(002173)涨停 年内涨58.79% [9] - 存储板块表现强势 美光宣布逐步停产DDR4/LPDDR4 未来仅供应特定客户 [12] - 大为股份(002213)涨7.23% 江波龙(301308)涨6.83% [13] - 固态电池板块爆发 赢合科技(300457)涨停 金银河(300619)涨14.79% [17] 行业政策与趋势 - 大连和湖北将实施境外旅客离境退税政策 [10] - 药监局拟将创新药临床试验审评时限从60日缩短至30日 [10] - 港股创新药ETF单日暴跌超5% 显示交易过度拥挤 [10] - Meta将发布运动智能眼镜MetaOakley 优化运动记录功能 [18] - 阿里云推出适配苹果全系设备的Qwen3系列开源模型 [18] 市场整体表现 - 上证指数微跌0.04% 创业板指跌0.36% [17] - 恒生指数跌0.34% 恒生科技指数跌0.15% [17] - 成交额1.23万亿元 近3000家下跌 61家涨停 [17] - 煤炭(0.89%)、公用事业(0.82%)领涨 医药生物(-1.44%)、美容护理(-1.24%)领跌 [20][21] 黄金市场观点 - 花旗预测金价将回落至3000美元/盎司以下 因需求疲软和美联储降息 [13] - 黄金上涨三大叙事：美联储降息、美国债务危机、地缘博弈 [14] - 降息后资金可能转向其他资产 黄金高位接盘风险上升 [14][16]