会议基本信息 - 会议名称为安徽德豪润达电气股份有限公司2024年度业绩说明会 [1] - 会议于2025年6月17日15:00 - 16:30以网络远程方式在深圳证券交易所“互动易平台”“云访谈”栏目进行 [2] - 公司接待人员包括总经理吉学斌、财务总监冯凌、董事会秘书郝守超 [2] 公司经营状况及问题解决 - 随着历史遗留问题解决和闲置资产处置，公司现金流状况将逐步改善，主营业务整合聚焦后可持续经营能力会逐渐提升 [2] - 大连芯片资产闲置、蚌埠仲裁纠纷等历史遗留问题基本解决，目前公司整体现金流偏紧，与多因素相关，公司将关注多方面促使回到良性发展轨道 [3] 资产处置相关 - 大连LED芯片等相关资产转让交易完成后，无厂务运营相关费用，资产转让事项正积极推进 [3] 股价相关 - 公司股价在二级市场低迷受宏观经济、行业发展、市场解读等多方面因素影响，公司主营业务运营正常，管理层将提升公司价值并加强与投资人沟通 [3] 收入占比 - 2024年度公司外贸收入占总营业收入的63%，其中美国地区收入占总营业收入比重约14.5% [3] 董事长增持计划 - 董事长吉学斌对公司战略方向和未来发展充满信心，会综合评估增持事宜，若有计划将及时披露 [4][5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为国泰海通证券、思达资本、德摩资本 [2] - 时间为2025年6月17日10:00 - 12:00 [2] - 地点在熵基科技会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书郭艳波、智能创新研究院院长仲崇亮、战略投资部投资总监陈川 [2] 公司业务技术与模式 - 脑机相关业务技术方向侧重于非侵入式脑机接口技术，基于头皮电极和柔性传感器采集脑电信号，通过BioCVTinyML算法模型提取特征，应用场景包括教育和养老领域 [2] - 2024年度智慧空间业务收入占主营业务收入比例为75.62%，采取经销与直销相结合的销售模式，经销收入占主营业务收入比例为69.36% [2] 政策影响与应对 - 为应对美国关税政策影响，2019年开始建设泰国工厂建立海外制造及供应链，软件托管业务不受影响，硬件产品从泰国进口短期影响较小，正推进美国工厂建设募投项目并拓展其他国家业务，整体影响较小 [2][3] 股权激励目标实现方式 - 借助AI技术深化应用，拓展市场，提升品牌影响力和产品服务竞争力，以股权激励目标为导向推进业务，提升产品与服务竞争力、拓展增量市场空间实现业绩增长 [3] - 优化产品与业务结构、加强成本管控、提升运营效率，根据业务发展需要对创新和增量业务领域加大投入并控制整体费用 [3] 并购情况 - “龙之源”相关财务指标正在审计，尽职调查工作正常推进 [3] - 若收购顺利实施，将发挥公司与“龙之源”在产品和技术、市场资源、生产及供应链资源的协同效应，丰富产品布局，增强盈利能力及可持续发展能力 [3]

公司活动概况 - 2025年6月16日15:00 - 18:00公司在会议室举办“玉见未来，智启新篇”投资者交流活动，相关领导出席介绍公司概况、业务、2024年工作和投资亮点 [2] - 参与单位有国泰海通、东亚前海证券等机构及个人投资者 [2] 应收账款管理 - 随营收规模扩大，应收账款金额提升但可控，国家政策有助于改善回收状况 [3] - 各项目公司设应收账款管理小组，项目负责人为第一责任人，有收款通报和汇报机制，特殊情况启动预警 [3] - 公司会采取股权融资、债权融资、保理融资等策略保障现金流安全 [3] 智慧化转型 - 智慧环卫强调人机协同作业，公司推进转型是提升整体运营效率，非单纯削减人力成本 [3] - 通过智慧大脑实时调度，降低无效能耗与空转成本，分场景、分阶段落地提高智能设备覆盖率，保留人的关键角色 [3] 玉禾田大模型 - 研发采取“联合研发 + 自主创新”模式，与顶尖机构合作结合前沿技术和28年环卫行业数据开发垂直领域大模型 [4] - 自主构建环卫行业知识库，整合超9万人员数据、100 + 政策法规，确保模型专业性 [5] - 与通用大模型区别在于聚焦环卫与城市管理垂直领域，具备垃圾清运预测、人工智能自动巡检等专项能力 [5] 合同管理与回款 - 2024年度报告显示，公司在手合同总金额500多亿，待执行合同300多亿，新签合同和待执行合同充裕 [6] - 回款与项目期限无绝对关联，合同期限越长越好，可摊薄前期投入 [6] - 公司建立系统化管控机制，包括合同评估差异化策略、业务与财务联动审批、绩效与回款挂钩、智慧环卫系统降风险等 [6][7] - 建立业务协同机制，整合资源开发优质项目，引导拓展长周期项目 [7] 人才战略 - 公司持续优化人才结构，采取“内生 + 外引”方式为战略发展提供组织保障 [5] - 坚持“人才强企”战略，完善治理结构、优化激励机制、加强投资者关系管理 [5]

产品与应用 - 公司主要产品包括各类SPD、接地产品、避雷针等，广泛应用于通信、航天国防等基础及新兴产业 [1] 通信防雷业务 - 2024年度通信领域营业收入9892.56万元，同比下降39.21%，原因是通信行业建设放缓，市场份额与往年相当 [1] - 公司是全球重要通信设备制造商防雷产品供应商，有5G技术储备和6G技术预研，未来5G、6G网络建设发展将带来市场需求增长 [1] - 公司将拓展新能源、轨道交通等领域防雷市场，开拓海外市场，优化业务结构，降低经营风险 [1] 智算与数据中心领域 - 智算中心领域，磁性器件等产品处于与客户项目研发试验阶段 [1] - 数据中心领域，公司长期收集分析防雷数据，近年财务投资涉猎数据中心散热领域项目 [1] 战略发展规划 - 公司管理层在“再出发战略”引领下，以创造高端品牌为产品战略定位，坚持雷电防护主产业持续发展 [2] - 公司将适应经济发展“新常态”，以雷电防护业务为核心，发挥协同效应，推动业务高质量发展 [2] 铁路与轨道交通业务 - 2024年度铁路与轨道交通营业收入4006.25万元，同比下降53.84%，原因是防雷投资放缓和竞争对手低价拓展市场 [2] - 公司在轨道交通领域提供防雷产品及智能监测服务，开拓地铁和公路防雷市场，支持子公司开拓铁路雷电防护及非雷电防护市场 [2] - 我国轨道交通建设势头良好，铁路建设高峰期将持续，高铁防雷系统需求将提升，公司将受益于设备更新政策 [2] 毛利率情况 - 随着5G技术发展，公司推出新产品，毛利率将提高 [2] - 公司改变对通信行业依赖，加大高毛利率产品市场投入，扩大销售收入 [2] - 基于大客户协同效应开发非防雷产品，已实现批量供货 [2] 核心竞争力 - 公司核心技术、研发能力、产品质量控制能力和全行业覆盖的市场销售体系是核心竞争力 [2] - 客户为大型电子设备制造商，准入壁垒高 [2] - 公司以技术驱动发展，重视研发投入和团队建设，能及时推出新产品满足客户需求 [2] - 公司加大自动化设备投入，提升产品技术竞争力、可靠性、生产效率和产品质量 [2]

10 March 2025, Bavaria, Gilching Bei München: The lettering and logo of Coherent Munich GmbH & Co. ... More KG can be seen at one of the company's sites in Gilching near Munich (Bavaria). Photo: Matthias Balk/dpa (Photo by Matthias Balk/picture alliance via Getty Images)dpa/picture alliance via Getty ImagesCoherent stock (NYSE:COHR), a prominent player in photonics technology, provides materials, photonics, and laser technologies to a variety of end markets, has decreased by nearly 23% year-to-date in 2025. ...

业务板块 - 公司业务分核心膜、膜分离工程、植物纤维三个板块 [1] - 核心膜业务为分离膜产品研发、制造和销售，产品销往130多个国家和地区 [1] - 膜分离工程业务依托膜技术优势向下游延伸，提供技术应用方案等服务 [1] - 植物纤维业务为植物纤维弹性材料及制品等研发、制造及销售，产品含棕纤维床垫等 [1] 营收情况 - 2024年膜产品收入10.33亿元，占比59.23% [1][2] - 2024年植物纤维产品收入4.497亿元，占比25.79% [1][2] - 2024年膜分离工程业务收入1.56亿元，占比8.95% [1][2] 膜业务详情 - 工业膜占膜业务营收约70% [2] - 公司直接出口美国产品营收占比小，中美关税政策变化对出口影响小 [2] 膜分离工程业务业绩 - 2025年1 - 3月新签订膜分离工程业务合同金额6276.35万元 [2]

证券代码：300414 证券简称：中光防雷 | 投 资 者 关 系 活 | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参 与 单 位 名 称 | 姚久花通信高级分析师 长城证券产业金融研究院 | | 及人员姓名 | 黄俊峰 计算机行业分析师 长城证券产业金融研究院 | | 时间 | 2025 年 6 月 17 日下午 | | 地点 | 成都高新西区天宇路 19 号 | | 上 市 公 司 接 待 | 公司董事、董事会秘书、副总经理 周辉先生 | | 人员姓名 | 公司证券事务代表 李雯女士 | | | 一、请详细介绍一下公司开拓通信行业 5G、6G 领域市场的情况？ | | | 答：公司作为中国防雷领域细分市场的优势企业，凭借强大的产品研发实力以及品牌号 | | | 召力在通信领域赢得了很大的市场。公司是爱立信、中兴通讯、诺基亚、三星等所有全球重 | | | 要通信设备制造商的防雷产品供应商。报告期内，公司依然保持在通信领域防雷技术、产品 | | | 质量以及 ...

IBM的技术里程碑 - 2011年2月IBM超级计算机Watson在智力竞赛节目Jeopardy中轻松击败两位人类冠军 [1] - 这一事件标志着技术里程碑并为未来发展奠定基础 [1] 投资者偏好 - 关注公司在收入、盈利和自由现金流方面的增长 [1] - 青睐具有优秀增长前景的公司 [1] - 偏好估值合理的股票 [1] - 重点关注稳定增长、高自由现金流利润率的公司 [1] - 倾向选择分红股票和实施慷慨股票回购计划的公司 [1]

业绩总结 - Applied Digital在北达科他州的Jamestown和Ellendale运营的区块链数据中心总容量约为286 MW[72] - 公司已启动建设100 MW的高性能计算（HPC）数据中心，并计划扩展至400 MW的校园[46] - Applied Digital已获得来自机构和合格投资者的1.6亿美元资金支持[48] - 公司发行了4.5亿美元的可转换债券，利率为2.75%[48] - Macquarie资产管理交易将为公司提供高达50亿美元的资金，以支持超过2 GW的HPC数据中心开发[50] 用户数据与市场需求 - Applied Digital的云服务部门为客户提供GPU计算解决方案，支持AI、机器学习和其他高性能计算工作负载[75] - 公司在其第三方数据中心部署了超过5个1024 GPU的集群，以满足日益增长的AI和GPU需求[60] - 公司目前正在与首个大型客户进行租赁谈判，以满足其对高性能计算的需求[60] 未来展望 - 2024年高性能计算（HPC）数据中心的平均容量为200MW，预计到2030年将增长至600MW，电力消耗预计将增加125%[98] - 2025年，超大规模数据中心的资本支出预计将达到3350亿美元[103] 成本与投资 - Applied Digital在Ellendale的100MW数据中心建设中，预计每MW的投资为100万美元[163] - Macquarie资产管理公司预计在Ellendale HPC校园的初始投资为9亿美元，其中225百万美元将在初始关闭时支付[149] - Ellendale HPC校园的总开发成本预计在40亿至52亿美元之间[163] - Applied Digital预计在Ellendale HPC校园中回收超过3亿美元的股权投资[166] 电力与资源 - 北达科他州在2023年发电量为4200万MWh，消费量为2800万MWh，发电量比消费量多50%[110] - 北达科他州的电力成本约低于全国平均水平24%[110] - Applied Digital在北达科他州的Ellendale数据中心的总电力容量可达600 MW[63] - Macquarie有权在未来HPC项目中投资额外的41亿美元，可能为数据中心解锁250亿美元的资金[149]

股价目标调整 - 巴克莱将英伟达目标价从170美元上调至200美元 主要基于Blackwell芯片强劲的生产势头 [1] - 英伟达股价周一上涨1.92%至144.69美元 距离历史高点仅差3% [1] 近期事件驱动 - 股价上涨受GTC巴黎活动及CEO黄仁勋参加法国Viva科技大会推动 [4] Blackwell芯片生产与收入预测 - 巴克莱分析师将计算业务收入预期从356亿美元上调至370亿美元 [5] - Q3/Q4收入预测分别为420亿/480亿美元 高于华尔街预期的408亿/462亿美元 [5] - 6月Blackwell晶圆月产能达3万片 低于预期的4万片 但利用率健康且供应链前景积极 [5] - Blackwell Ultra按计划Q3量产 预计季度末小批量出货 [6] - 下半年平均售价调整为3.5万美元 预计系统销售占比7月达25% 10月接近50% [6] 市场动态 - 公司正扩大主权AI销售 与沙特阿拉伯和阿联酋达成合作协议 [7] - 特朗普政府对华销售禁令导致上季度45亿美元损失 本季度预计额外80亿美元减记 [7] - 尽管面临阻力 公司仍凭借Blackwell芯片和服务器设备销售超Q1收入预期 [8] - 巴克莱认为英伟达在下半年具有"最大上行潜力" [8]