证券日报网讯12月11日，胜通能源（001331）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月10 日，公司股东总数为13291户。 ...

能源供需总体形势 - 综合研判今年供暖季能源供需总体平衡，资源供应有保障 [1] - 全国能源供应充足，能源供应和发电能力稳步提升 [1] - 截至10月底全国发电装机容量达37.5亿千瓦，较去年同期增加5.6亿千瓦 [1] - 资源储备较为充足，截至11月26日全国统调电厂存煤超过2.3亿吨，可用天数约35天 [1] 供暖季需求特点与保障目标 - 预计今年供暖季将呈现持续时间长、用能需求峰值高的特点 [1] - 保障人民群众温暖过冬是能源保供的重中之重 [1] - 有关部门和企业已对供需形势进行深入分析并及早组织准备 [1] 供给保障具体举措 - 加强煤炭生产组织和运输保障 [2] - 确保各类电源应开尽开、稳发满发，充分发挥风电、光伏的电力电量支撑作用 [2] - 做好天然气资源生产供应安排 [2] - 确保煤电高峰出力，充分发挥气电、水电、抽水蓄能和电化学储能装机的顶峰保供作用 [2] - 发挥好储气库、液化天然气储罐等调峰资源作用 [2] 合同履约与需求侧管理 - 进一步提高电煤中长期合同履约水平，重点保障北方集中供暖地区用煤需求 [2] - 坚持电力中长期合同高比例签约、高质量履约 [2] - 督促各类企业严格执行已签订的供用气合同 [2] - 加强能源需求侧管理 [2] 民生与重点地区保障 - 重点保障民生采暖用能，保障热电厂、供热企业燃料储备充足，供热机组等热源运行稳定 [2] - 做好遭受洪涝等灾害地区的供煤供电供气工作，确保受灾群众温暖过冬 [2] 灾害应对与应急准备 - 提升低温雨雪冰冻等灾害应对水平，密切跟踪天气变化，开展先期避险处置工作 [2] - 提升应急处置和抢修复电的效率 [2] - 做好恶劣天气下重点能源物资运输保障 [2]

公司战略动向 - 宁波能源在互动平台表示，将能源与算力结合，推动能源数字化、智能化，提高能源利用效率，是值得积极探索的方向 [1] - 公司已成立由主要领导挂帅的专班，专门开展能源与算力结合的相关研究工作 [1] 行业发展趋势 - 能源行业正积极探索数字化、智能化转型，能源与算力结合是提高能源利用效率的重要方向 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度，家用取暖油和丙烷销量增加150万加仑，同比增长8%，达到2000万加仑 [7] - 第四季度产品毛利增加250万美元，同比增长6%，达到4500万美元 [7] - 第四季度交付、分支机构和一般及行政管理费用同比增加500万美元，其中420万美元归因于近期收购 [7] - 第四季度折旧和摊销增加130万美元，净利息支出同比增加140万美元 [7] - 第四季度净亏损为2870万美元，较上年同期减少640万美元 [8] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润亏损增加330万美元，达到3300万美元 [9] - 2025整个财年，家用取暖油和丙烷销量增加2900万加仑，同比增长12%，达到2.83亿加仑 [9] - 整个财年产品毛利增加5700万美元，同比增长12%，达到5.25亿美元 [10] - 整个财年交付、分支机构和一般及行政管理费用增加3660万美元，其中1060万美元归因于天气对冲计划 [10] - 整个财年折旧和摊销增加390万美元，净利息支出增加280万美元 [11] - 整个财年净利润为7350万美元，较上年同期增加3820万美元 [11] - 整个财年调整后息税折旧摊销前利润增加2480万美元，达到1.364亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家用取暖油和丙烷业务：2025财年销量增长12%，主要受气温较低和收购带来的额外销量推动 [4][9] - 安装和服务业务：作为补充服务产品，2025财年收入增长近10%，毛利增加380万美元 [4][10] - 其他石油产品：2025财年毛利略有增加 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营区域全年气温较上年同期低8%，但比正常水平高8% [4][9] - 市场整体房地产活动水平较低，影响了新客户增长 [5][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购计划是整体业务战略的重要组成部分，2025财年完成了四笔交易，每年增加近1200万加仑的取暖油和丙烷销量 [5] - 公司战略是通过提供卓越的服务和价值使自身区别于竞争对手 [6] - 公司致力于通过继续收购取暖油和丙烷业务、尽可能降低净客户流失率以及最大化安装和服务业务的长期盈利能力来实现增长和多元化 [6] - 2025财年资本配置：约8100万美元用于收购，1600万美元用于单位回购，2600万美元用于分红 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 气温比正常水平高8%，但比2024财年低8% [4] - 客户净流失率略有上升，但公司正采取必要措施进行管理，内部客户满意度指标和流失率持续改善 [5] - 市场整体房地产活动水平较低，部分影响了新客户增加 [5] - 公司期待在2026财年利用进一步的机会改善组织及其绩效 [7] - 监管环境（如纽约的化石燃料禁令）的影响难以预测，许多计划仍在制定中 [15][16] 其他重要信息 - 第四季度净亏损的改善反映了衍生工具公允价值非现金有利变动1220万美元以及出售某些房地产带来380万美元收益 [8] - 2025财年调整后息税折旧摊销前利润的增长，反映了基础业务调整后息税折旧摊销前利润增加1850万美元，以及近期收购带来的调整后息税折旧摊销前利润增加1700万美元，部分被天气对冲合约相关费用1060万美元的变化所抵消 [12] - 2025财年天气对冲计划记录费用310万美元，而2024财年记录收益750万美元，反映了两段时期的天气状况 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于纽约监管环境（如化石燃料禁令）对公司StarGas业务的潜在影响 [15] - 管理层认为很难预测监管环境将如何影响业务，许多事项仍在变化和确定中，因此难以评论其未来影响 [16] 问题: 关于第四季度客户流失情况以及未来趋势的看法 [21] - 管理层观察到市场潜在客户活动水平普遍较低，但全年客户流失率（占客户群比例）在下降并处于历史低点，内部客户满意度指标向好，挑战在于新客户获取，部分原因是房地产活动水平较低，且2025财年虽比2024财年冷，但仍比正常水平高8%，缺乏吸引潜在客户的破坏性天气，公司正不断审查销售和营销结构及活动以吸引更多客户 [22][23] 问题: 关于收购渠道前景以及第四季度自由现金流低于预期的原因（可能与应收账款和库存有关） [24] - **收购方面**：收购渠道保持活跃，有许多机会正在审查中，没有规模特别大的交易，主要是补强收购和一些较小的独立交易，对过去一年完成的交易活动水平感到满意 [26] - **自由现金流方面**：应收账款周转天数与去年相同，不认为今年与去年的自由现金流有太大差异，EBITDA今年比去年少330万美元，利息略有上升，所得税的支付时间可能影响自由现金流，库存到货时间（如驳船）也可能影响，现金税没有太大不同，第四季度也没有重大的资本性采购 [26][27]

交易概述 - 荣盛石化全资子公司荣盛新材料（舟山）拟将持有的荣盛能源（舟山）有限公司100%股权以5.08亿元人民币转让给控股股东浙江荣盛控股集团有限公司 构成关联交易 [1] - 交易标的荣盛能源（舟山）成立于2023年11月 业务涵盖发电、输电及供（配）电 目前仍处于建设期尚未全面开展经营活动 [1] 标的公司财务状况与评估 - 荣盛能源（舟山）2024年净利润亏损88.76万元 2025年1—9月净利润续亏106.36万元 [1] - 根据资产基础法评估 截至评估基准日 标的公司股东全部权益评估价值为5.08亿元 较账面价值增值2.08% [1] 交易影响与公司表态 - 公司表示此次转让有利于战略聚焦与可持续发展 [1] - 交易完成后 荣盛能源（舟山）将不再纳入合并报表范围 且不会对公司财务状况和经营成果构成重大影响 [1] 公司近期经营业绩 - 荣盛石化2025年前三季度实现营业收入2278.15亿元 同比下降7.09% [1] - 2025年前三季度归母净利润为8.88亿元 同比增长1.34% [1]

项目合作核心内容 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[1] - 项目旨在利用太阳能资源替代当前依赖的重油和柴油发电模式，以实现降本减排[1] - 协议为框架性意向约定，具体合作需签署正式协议并履行相关决策审批程序，存在不确定性[3] 项目具体规划与规模 - 项目分两期建设，由售电方深圳能源负责分期投资建设发电设施[1] - 一期光伏+储能设施建成后，每年将向金矿提供约4000万千瓦时电能[1] - 二期综合能源设施建成后，每年将再增加提供约4000万千瓦时电能，最终满足金矿全部电能需求[1] 项目预期效益与影响 - 项目建成后将显著降低瓦图科拉金矿的电力成本，并在降本减排方面发挥积极作用[3] - 行业数据显示，光储微网可使矿山能源成本下降30%-40%[3] - 按项目年供电8000万千瓦时测算，每年有望节省数千万元电费支出[3] - 通过引入太阳能项目，金矿有望降低电力成本、减少碳排放，为产能提升及绿色发展提供支撑[1] 项目背景与动因 - 瓦图科拉金矿当前主要依赖重油和柴油发电，成本较高且受国际油价波动影响显著[1] - 斐济当地环保政策对高能耗、高污染发电方式管控趋严，项目立项审批日益严格[1] 合作方背景 - 深圳能源是深圳市国资委控股的上市企业，主营业务涵盖常规能源与新能源开发、环保及城市燃气供应等[3] - 深圳能源具备丰富的境内外能源项目建设运营经验及资金实力，可为项目实施提供保障[3] 招金黄金与瓦图科拉金矿概况 - 招金黄金主要从事矿产投资、开采与房地产租赁，拥有8家控股子公司[3] - 公司自2010年进入矿业开发领域，投资开发的矿种以贵金属为主[3] - 公司控股英国瓦图科拉金矿公司，持有其79%的股份，后者下属全资子公司拥有斐济瓦图科拉金矿[3] - 斐济瓦图科拉金矿位于斐济最大岛屿维提岛北部，采矿权面积12.55平方公里[4] - 该矿目前保有黄金金属资源量总计312.5万盎司（约97.2吨），储量79万盎司（约24.57吨），为一大型金矿，在斐济国民经济体系中拥有重要地位和影响力[4] 其他公司动态 - 据企查查，11月19日，招金黄金被列为被执行人，执行标的额为3313元，执行法院为济南市中级人民法院[4]

公司动态 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署了《购电框架协议》[1] - 该协议为意向性协议，旨在实现降本减排并充分利用斐济当地太阳能资源[1] - 具体合作事项需以双方后续签署的正式购电协议为准[1]

量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：绿色转型板块资金流向分析模型[32] **模型构建思路**：为了追踪与碳中和进程相关的资金流向，将市场行业划分为三个功能性板块，以便分析不同板块在绿色转型中的资金流动与市场结构趋势[32] **模型具体构建过程**： 1. 基于各行业在碳减排链条中的功能定位，将与绿色或转型相关的行业划分为三类：低碳核心、低碳支撑、转型主体[32] 2. **低碳核心板块**：涵盖直接贡献碳减排的行业，包括电力设备、环保，以及公用事业和汽车行业的部分领域，是新能源发电、绿色出行及减污降碳的核心环节[32] 3. **低碳支撑板块**：包括为产业绿色转型提供数字化、自动化和智能化支撑的行业，如计算机、通信、电子及机械设备的部分领域，是提升社会整体能效与资源利用效率的关键赋能方[32][33] 4. **转型主体板块**：包括能源消耗强度高、排放基数大的重点减排领域，如火电、煤炭、钢铁、有色金属、化工等多个行业，是转型金融政策优先关注的对象[33] 5. 计算各板块的“主力净流入额”和“净流入率”等指标，以追踪资金动向[33][34] 2. **模型名称**：ESG事件关注度追踪模型[42] **模型构建思路**：通过收集和分析全市场的ESG相关事件，从数量、情绪和结构维度追踪市场ESG舆情热度与情绪变化[42] **模型具体构建过程**： 1. 收集全市场ESG事件，并统计周度事件总数[42] 2. 对事件进行情绪分类：分为正向事件、负向事件和中性事件[42] 3. 计算各类事件的占比，例如：正向事件占比 = 正向事件数量 / 事件总数[42] 4. 将事件按E（环境）、S（社会）、G（治理）三个维度进行划分，并统计各维度的事件数量[45] 5. 在每个维度下，识别并统计最受关注的热点议题（如治理维度的“战略合作”、“减持”、“股份回购”）[45] 6. 按行业统计ESG事件数量及正向事件占比，分析不同行业的ESG舆情表现差异[48][50] 模型的回测效果 1. 绿色转型板块资金流向分析模型，本周主力净流入额：低碳核心板块-151亿元，低碳支撑板块-278亿元，转型主体板块-166亿元[33] 2. 绿色转型板块资金流向分析模型，本周主力净流入率：低碳核心板块-1.59%，低碳支撑板块-0.96%，转型主体板块-1.18%[33] 3. 绿色转型板块资金流向分析模型，本周成交额占比：低碳核心板块11.33%，低碳支撑板块34.40%，转型主体板块16.65%[34] 4. ESG事件关注度追踪模型，本周ESG事件总数：2509件[42] 5. ESG事件关注度追踪模型，本周事件情绪分布：正向事件1354件（占比54.0%），负向事件945件（占比37.7%），中性事件210件（占比8.4%）[42] 6. ESG事件关注度追踪模型，本周事件维度分布：环境（E）维度357件，社会（S）维度190件，治理（G）维度2421件[45] 7. ESG事件关注度追踪模型，本周行业事件数量前三：电力设备行业309件，电子行业260件，医药生物行业244件[48][50] 8. ESG事件关注度追踪模型，本周行业正向事件占比示例：电力设备行业63.1%，汽车行业72.2%，医药生物行业41.4%[48][50] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：代表性ESG指数涨跌幅因子[19][20] **因子构建思路**：通过跟踪国内外具有代表性的ESG主题指数及其基准指数的价格表现，衡量不同ESG投资主题的市场表现和相对收益[19][20] **因子具体构建过程**： 1. 选取国内外的代表性ESG指数及对应的市场基准指数[19][20] 2. 计算各指数在不同时间窗口（如本周、近三个月、今年以来、近一年、近两年）的涨跌幅[20] 3. 国内选取的指数包括：上证指数（基准）、300 ESG指数（纯ESG）、SEEE碳中和指数（环境保护）、上证社会责任指数（社会责任）、180治理指数（公司治理）[20] 4. 国际选取的指数包括：标普500指数（基准）、标普500ESG指数（纯ESG）、标普Kensho清洁电力指数（环境保护）、标普全球基础设施指数（社会责任）[20] 5. 通过对比ESG主题指数与基准指数、以及不同ESG主题指数之间的涨跌幅，分析市场热点与表现分化[19] 2. **因子名称**：碳价价差因子[27] **因子构建思路**：通过计算欧盟碳排放配额（EUA）与国内碳排放配额（CEA）之间的价格差异，追踪国内外碳市场的相对价格水平和变化趋势[27] **因子具体构建过程**： 1. 获取国内CEA的周收盘价（人民币元/吨）和欧盟EUA的周收盘价（欧元/吨）[27] 2. 将EUA价格按汇率换算为人民币计价 3. 计算价差：EUA与CEA价差 = EUA人民币价格 - CEA人民币价格[27] 4. 监测该价差的周度变化，例如本周价差扩大至615元/吨[27] 3. **因子名称**：绿色电力相对表现因子[30] **因子构建思路**：通过对比绿色电力板块与火电板块的股价指数表现，分析能源结构转型背景下不同电力类型的市场关注度与相对强度[30] **因子具体构建过程**： 1. 选取代表板块的指数：中证绿色电力指数代表绿电板块，万得火电指数代表火电板块[30] 2. 计算两个指数在不同时间窗口（如本周、近三个月、今年以来）的涨跌幅[30] 3. 比较两者走势，例如本周绿电指数上涨0.20%，火电指数下跌0.33%[30] 4. 观察中长期表现差异，例如今年以来火电指数涨幅（14.03%）明显高于绿电指数（2.04%）[30] 因子的回测效果 1. 代表性ESG指数涨跌幅因子，本周涨跌幅：上证指数0.37%，300 ESG指数1.07%，SEEE碳中和指数2.21%，上证社会责任指数1.57%，180治理指数1.23%[19][20] 2. 代表性ESG指数涨跌幅因子，近三个月涨跌幅：上证指数2.37%，300 ESG指数2.85%，SEEE碳中和指数10.42%，上证社会责任指数0.65%，180治理指数1.77%[20] 3. 代表性ESG指数涨跌幅因子，今年以来涨跌幅：上证指数16.44%，300 ESG指数13.12%，SEEE碳中和指数31.73%，上证社会责任指数3.67%，180治理指数7.93%[20] 4. 代表性ESG指数涨跌幅因子，本周涨跌幅：标普500指数0.31%，标普500ESG指数0.46%，标普Kensho清洁电力指数0.31%，标普全球基础设施指数-1.57%[20] 5. 代表性ESG指数涨跌幅因子，近三个月涨跌幅：标普500指数6.00%，标普500ESG指数7.45%，标普Kensho清洁电力指数27.35%，标普全球基础设施指数2.84%[20] 6. 代表性ESG指数涨跌幅因子，今年以来涨跌幅：标普500指数16.81%，标普500ESG指数16.91%，标普Kensho清洁电力指数58.69%，标普全球基础设施指数16.98%[20] 7. 碳价价差因子，本周价差：EUA与CEA价差为615元/吨[27] 8. 绿色电力相对表现因子，本周涨跌幅：万得火电指数-0.33%，中证绿色电力指数0.20%[30] 9. 绿色电力相对表现因子，近三个月涨跌幅：万得火电指数3.36%，中证绿色电力指数0.49%[30] 10. 绿色电力相对表现因子，今年以来涨跌幅：万得火电指数14.03%，中证绿色电力指数2.04%[30]

欧盟天然气禁令对波黑的影响 - 欧盟逐步禁止进口俄罗斯天然气的决定将对非成员国波黑产生重大间接影响，影响通过区域能源网络传导 [1] - 波黑与俄罗斯签有长期供气合同，欧盟禁令对其正式生效时间为2028年1月1日，此期限是波黑规划后续步骤的关键依据 [1] - 欧洲能源流向与监管政策日益影响区域国家，波黑作为欧洲广域供气网络的一部分，必须积极应对 [1] 波黑能源企业的应对策略 - 波黑主要能源企业“能源投资”公司已启动长期应对准备 [1] - 公司将制定安全稳定的天然气供应战略 [1] - 南部互联项目成为公司的战略重点，该项目投资总额预计超过20亿欧元 [1] 区域能源项目与合作 - 南部互联项目有望加速推进，背景是美国企业表示将通过特许经营模式参与 [1] - 该项目将加强波黑与国际伙伴的合作 [1]

公司社会责任行动 - 中裕能源(03633)就香港大埔区宏福苑严重火灾事件宣布捐出500万港元，用于支援受难家庭及协助社区重建 [1] - 公司表示捐款体现了其以实际行动践行企业价值观和履行社会责任，并强调自身是一家将安全运营置于首位的香港上市能源公司 [1] 公司对外表态 - 集团向火灾事件中失去挚爱的家庭及英勇殉职的消防员致以深切慰问与哀悼 [1] - 公司特别对参与救援的消防员、医护人员及所有协助人士的勇气与奉献精神表示致敬 [1] - 集团表示将继续与社会各界并肩携手，共渡难关 [1]