消费市场总体规模与增长 - 社会消费品零售总额从2020年的39.1万亿元增至2024年的48.3万亿元，全球第二大消费市场地位巩固 [1] - 最终消费对经济增长的平均贡献率达到56.2%，比"十三五"期间提高8.6个百分点 [1] - 全国居民人均可支配收入达41314元，人均消费支出达28227元，较2020年显著提升 [1] 政策驱动与消费潜力 - 以旧换新政策累计带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 新能源车保有量较2020年增长5.4倍，绿色消费成为主流趋势 [2] - 网上零售额稳居全球首位，直播带货、虚拟现实消费等新业态加速渗透 [2] 消费结构优化与升级 - 服务消费增速领跑，2020年至2024年居民服务性消费支出年均增长9.6% [2] - 智能健康产品、智能配饰、早教益智产品成交额年均复合增速分别达115%、131%、189% [2] - 冰雪经济规模今年有望突破万亿元，银发经济未来规模预计达12.3万亿元 [2]

会议概况 - 中国老年学和老年医学学会于11月15日至16日在北京举办学术大会，围绕老龄政策、科技创新、产业融合与服务实践等议题开展对话 [1] - 大会为期2天，包括主旨报告与七大平行会议，议题覆盖老年疾病临床、银发经济、医养结合等领域，500多名专家学者和业界人士与会 [1] - 大会开幕式上，“产学研用创新平台”启用，旨在汇聚多方智慧推动协同创新 [1][7] 人口老龄化现状与目标 - 截至2024年底，中国60岁及以上老年人口达3.1亿，占总人口的22.0%，65岁及以上老年人口达2.2亿，占总人口的15.6% [2] - 到2035年，中国养老服务改革发展的战略任务是使适合国情的养老服务体系成熟定型、全体老年人享有基本养老服务 [2] - “十五五”时期，中国60岁及以上老年人口年均净增近1400万，老龄化速度更快，叠加高龄化、少子化，形势更加严峻复杂 [2] 银发经济与产业发展趋势 - 养老产业将向银发经济转变，人工智能将重构养老价值链，从“人力密集型”转向“数据智能密集型” [3] - 银发经济是“双老经济”，涵盖“为老”和“备老”两大维度，涉及面广、产业链长、业态多元、潜力巨大 [4] - 银发经济市场涉及衣、食、住、行、用、居、教、学、干、服、康、养、文、旅、葬等几乎所有业态，未来需以新质生产力推动其高质量发展 [5] 健康服务与科技创新 - 多重慢病已成为全球老年人最主要的健康威胁，需通过跨学科合作构建以患者为中心的服务体系 [4] - 应推动建立多学科整合团队，打造急性老年单元，实现从单一治病向全周期健康管理的转变 [4] - 广泛使用智慧康养机器人是应对老龄化社会的关键手段，例如助餐机器人、床椅一体化机器人、保姆型护理服务机器人等 [6][7] - 未来的康养机器人应融合康复医学，通过机器人辅助训练提升老年人的运动与认知功能，实现积极康复 [7] 中国特色的应对策略 - 应对中国老龄化需深入解读特有的社会变迁背景、文化心理机制和制度实践逻辑，利用代际反哺模式、社区互助传统等东方智慧 [2] - 中西医协同是应对老龄健康挑战的破题关键，应将中医的整体观、辨证论治与西医的精准诊断有机结合，贯穿老年健康服务全链条 [6] - 需构建智慧养老产业体系，通过开发适老化智慧产品、利用大数据和人工智能技术提升居家养老的安全性与便利性 [4]

科技自立自强 - 加速构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] - 重点投向未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大领域 [1] 消费提振 - 大力度促进消费并加大民生投入以应对人口老龄化 [1] - 银发经济、创新药、服务消费成为新增长点 [1] 构建全国统一大市场 - 通过“反内卷”打破地域与行业壁垒 [1] - 通过价格机制改革和并购重组提升上市公司ROE 解决盈利能力偏低问题 [1]

10月国民经济与金融数据 - 国家统计局将于11月14日公布10月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据 [2] - 10月金融数据如M2、新增贷款、社会融资规模等也预计在下周公布 [3] - 华创证券预计10月新增社会融资规模为1.1万亿元，较去年同期少增2000亿元，社融存量增速预计回落至8.6%左右 [3] - 预计10月M2同比增速为8.4%左右，新口径M1同比增速为6%左右，10月针对实体经济的贷款预计增长100亿元 [3] 产业盛会与科技发布会 - 2025中国机器人产业发展大会将于11月10日至12日召开 [4] - 第12届中国(苏州)电池新能源产业国际高峰论坛将于11月11日至13日举办，2025世界动力电池大会同期在四川宜宾举行 [4] - 2025第四届中国核能高质量发展大会暨深圳国际核能产业创新博览会将于11月12日至14日在深圳举办 [4] - 2025年6G发展大会将于11月13日至14日在北京举办，第二十七届高交会亚洲半导体与集成电路产业展将于11月14日至16日在深圳举办 [4] - 华为将于11月14日至15日在北京举办操作系统大会&openEuler Summit 2025，百度世界2025将于11月13日在北京举办 [4] - 银发经济高质量发展大会将于11月15日在南京举办 [4] 成品油价格调整 - 新一轮成品油调价窗口于11月10日24时开启 [5] - 据测算参考原油品种均价为62.52美元/桶，变化率为2.88%，对应的国内汽柴油零售价应上调130元/吨 [5] 限售股解禁 - 下周将有34家公司限售股解禁，合计解禁市值超过247亿元 [6] - 11月10日是解禁高峰期，解禁市值居前三位的是有研硅（99.91亿元）、新诺威（49.48亿元）、聚星科技（32.97亿元） [6] - 解禁股数居前三位的是有研硅（7.4亿股）、新诺威（1.58亿股）、北部湾港（1.56亿股） [6] 新股发行 - 下周将有2只新股发行，南特科技于11月11日发行，申购代码920124，发行价8.66元 [9][10] - 海安集团于11月14日发行，申购代码001233 [9][10]

全球人口老龄化趋势 - 全球80岁及以上人口将在2035年前后达到2.65亿 [1] - 2035年前后全球80岁及以上人口数量将超过婴儿数量 [1] 中国银发经济市场 - 科技创新为银发经济发展带来推动力 [1] - 中国银发经济展现出巨大发展活力和市场潜力 [1]

人形机器人产业 - 中国电子学会发布《人形机器人产业链图景（2025年版）》，系统梳理产业链核心环节技术指标与发展形势，明确产业发展脉络与创新方向 [2] - 行业优势在于拥有全球最丰富的工业场景和养老家庭场景数据，这些数据将支撑机器人大脑的探索 [2] - 在政策推动和产业链完善下，人形机器人自2025年以来加速迭代，其技术进步呈阶梯性，2025年比2024年进步非常快 [2][4] - 行业预计技术奇点（突破点）将在最近3到5年出现，5到10年内人形机器人将逐渐在生活中普及 [4] 银发科技产业 - 论坛发布首份《银发科技发展报告》，聚焦银发群体需求变化及科技与产业融合创新，探索应对人口老龄化方案 [6][13] - 中国银发科技发展主要集中在精准医疗与慢病管理、认知障碍干预、数字养老等技术领域 [13] - 现场展示多款前沿产品，包括亚洲首发的实时人工智能助听器和已投入试用的自动识别肌力状态的康复辅助器具 [8] - 行业发展面临数据协同不足、复合型人才缺口、适老化设计理念有待深化等挑战 [13] - 专家指出，在科技产品从研发、降成本到普及的过程中，需要社会政策和志愿者服务跟进，以帮助成果惠及全体老年群体 [13]

指数发布背景与目的 - 新华指数研究院于10月29日在成都发布“中国城市银发经济发展指数”评价体系，旨在为全国银发经济发展提供标准尺与风向标 [1] - 60年代出生人群步入老龄阶段，其年轻化、活力化特征推动老年消费市场从生存型向发展型跃升 [1] - 指数通过构建量化评价体系，形成统一的行业数字理论标准，成为反映产业动态的晴雨表，并为行业发展方向提供风向标 [5] 指数评价体系框架 - 指数从供需两端出发，立足研发—生产—消费—配套银发产业生态链，聚焦基础、产业、环境、辐射四个圈层 [1] - 评价体系包含需求潜力、供给水平、产业协同、环境支撑、价值创造五个维度，其下设有15项二级指标和65项三级指标，全面覆盖银发经济产业链各环节 [1] - 指标权重设计中，产业协同占比最高达28%，凸显其核心地位，供给水平占26%，需求潜力占17%，价值创造占15%，环境支撑占14% [2] 指数样本城市与分类 - 指数覆盖北京、上海、成都、武汉、哈尔滨等10座代表性城市，涵盖东、中、西、东北四大经济地理板块 [2] - 根据发展阶段不同，样本城市被划分为均衡发展型、区域中心型和特色实践型三类，以确保评估的全面性与代表性 [2] 政策与市场发展动态 - 2024年1月国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，明确推动银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展 [4] - 北京市今年前三季度养老产业新设机构达13.86万户，同比增长30.54%，其中智慧养老服务新设机构1.13万户，同比增长70.87%，成为最大增长点 [4] - 上海普陀区发布推动银发经济高质量发展实施意见及三年行动计划，旨在构建三区两中心发展格局，并打造上海首个长者友好商城 [4] - 成都市通过政府引导、市场主导、产城融合的发展路径，加速打造银发经济重要科技创新策源地和核心产业承载地 [4] 指数预期作用与影响 - 指数将为城市银发经济绘制精准画像，以第三方视角对城市银发经济发展水平展开长期监测，为地方政府制定政策、优化资源配置提供科学依据 [5] - 通过帮助城市清晰识别自身优势与短板，推动不同城市走差异化发展道路，吸引更多投资与消费向该领域集聚 [5] - 指数有望带动康养文旅、康复器械、适老家居等相关产业形成集群效应，助力各地在老龄化挑战中抓住发展新机遇 [5]

文章核心观点 - 人口转变和经济转型催生银发经济 "十五五"时期中国人口老龄化将加速 3亿多老年人的需求升级将推动银发经济蓬勃发展[1] 行业发展机遇与要求 - "十五五"时期中国人口老龄化进入加速阶段 3亿多老年人及其家庭需求不断升级[1] - 发展与人口变化相适应的新产业新经济日趋紧迫 对银发产品服务供给的规模结构品质提出更高要求[1] - 银发经济有望迎来蓬勃发展的重大机遇 需促进老年事业与老年产业相结合[1] 国际合作与发展建议 - 共同营造银发经济开放合作新环境 扩大高水平对外开放 畅通国际合作渠道[1] - 搭建平台促进银发经济产业和项目对接 深化科技创新产业发展国际贸易等领域务实合作[1] - 充分发挥各自比较优势 推动形成更多合作成果 共同增进老年人福祉[1] 科技创新与产业动能 - 共同培育银发经济高质量发展新动能 把握新一轮科技革命和产业变革机遇[1] - 以科技创新赋能银发经济高质量发展 加强人工智能大数据等前沿科技应用[1] - 顺应数字化智能化发展趋势 加快发展新产品新服务 优化营商环境[1] 市场发展与投资布局 - 强化人员技术标准等方面的软联通 引导国内外优秀企业面向老龄领域投资布局[1] - 开辟银发经济广阔发展空间 聚焦老年人急难愁盼和产业发展短板弱项[1] - 通过发展银发经济不断满足老年人的美好生活需要[1]

成都市银发经济整体规划 - 成都市通过多点布局和差异化发展策略加速构建银发经济产业集群 [3] - 计划以创建1家国家级高水平银发经济产业园为引领打造3个主要承载地和7个协同发展地 [3] 温江区银发经济发展 - 温江区是成都银发经济主要承载地构建了高端康养普惠型养老社区居家养老的多层次服务体系 [1] - 全区拥有养老机构18家运营床位数6600余张护理床位数4700余张备案床位数全市第一 [1] - 银发经济产业链规上企业有68家2024年营收超165亿元拥有三大百亿级产业集群 [1] - 2023年7月将银发经济纳入现代化产业体系重点赛道并于今年7月出台实施意见规划27.9平方公里的主承载地 [2] - 重点发展老年医药康复辅具功能性食品细胞治疗和抗衰医美四大赛道形成主承载地+特色园区空间布局 [2] - 未来将通过构建产业联盟举办论坛搭建政产学研平台等方式优化产业生态吸引全球资源 [3] 龙泉驿区银发经济发展 - 龙泉驿区作为协同发展地在全区一圈七链中将银发经济及生态康养作为重要产业链专班推进 [2] - 正加快制定产业发展规划和三年行动计划着力构建以居家社区智慧养老服务为基础以老年医药健康为特色以生态康养旅游为亮点的产业体系 [2] - 形成一轴三片多点的产业发展新格局并部署平台筑基场景拓展产业强链和项目攻坚四大行动 [3] - 全区布局25个重点项目总投资超100亿元推动城投·凤栖东山东安湖国际医康养中心等项目建设投运 [3] - 出台系列政策对重大产业化项目及突出贡献人才给予奖励支撑银发经济发展 [3]

文章核心观点 - 中国制造业的坚实基础与资本市场韧性已构筑起应对变局的缓冲垫 企业需通过加强并购重组、聚焦科技自立自强来提升竞争力 [1] - “十五五”期间以人工智能为代表的新质生产力以及养老、银发经济等民生领域或将成为拉动内需、培育新增长点的关键引擎 [1] 宏观经济与市场背景 - 国际博弈将是一个长期过程 但中国资本市场已展现出较强韧性 上证综指站上4000点关口体现出市场信心 [1] - 中国制造业的产能规模进一步巩固了在全球供应链中的话语权 成为应对各类外部挑战的关键支撑 [1] - 当前全球经济面临诸多挑战 主要经济体的增长在很大程度上仍依赖债务驱动 整体成本效益比并不理想 [1] 企业发展策略 - 上市公司应进一步加大并购重组的力度 单纯依赖内生性增长难以在激烈的市场竞争中保持领先 [2] - 在当前行业分化加剧、产业集中度仍偏低的背景下 并购是企业实现规模化扩张和提升竞争力的重要途径 [2] 产业投资方向 - “十五五”期间的首要亮点是加快科技自立自强 推动科技创新与产业创新深度融合以引领新质生产力发展 [2] - 新质生产力具体划分为四类：战略性新兴产业（如信息技术、生物技术、新能源等）、未来产业（如人工智能、量子技术等）、数字经济（涵盖算力、工业互联网等）以及传统产业的智能化转型 [2] - 人工智能有望引领第四次工业革命 其影响深远程度将远超以往的“互联网+”模式 [2] - 民生领域是重点发展方向 未来五年政府在银发经济、创新药、养老产业等领域的投入将显著加大 [2] - 服务业（包括生产性服务业和消费性服务业）作为吸纳就业的重要领域 发展速度有望加快 [2] - 以“反内卷”为导向的供给侧调整将带来产业投资机会 可重点关注“畅通循环”与“因业施策”等相关政策的落地效应 [2] 货币政策展望 - 中国货币政策更加注重结构导向与工具创新 [3] - “十五五”期间仍存在降准和降息的空间 [3]