愿景基金整体表现与战略 - 软银集团于2017年推出规模10万亿日元的愿景基金（1号），并于2019年成立2号基金 [2][6] - 截至9月底，两只基金总投资额增至1632亿美元（约25.3万亿日元），税前投资收益约3.7万亿日元 [2][6] - 愿景基金的良好业绩增强了软银集团的资金实力，支撑了其对人工智能等领域的巨额投资 [2] - 软银集团将基金投资与直接投资区分，基金负责有期限的“净投资”，集团自身负责中长期战略投资 [8] 愿景基金1号的投资业绩 - 截至9月底，软银集团持有333家公司股票，覆盖企业服务、金融科技等9个领域 [6] - 1号基金目前总体盈利328亿美元，即使计入了WeWork等失败案例的负面影响 [7] - 收益最高的投资是韩国电商Coupang，软银集团累计投资27亿美元，持股价值在2025年9月末扩大至投资额的5.7倍，达到156亿美元，净获利129亿美元 [6] - 第二大收益来源是美国外卖平台DoorDash，获利72亿美元，投资金额扩大至11.7倍后已全部抛售 [7] - 第三大收益是2019年出售英伟达股票所获的29亿美元，集团于2025年10月再次清仓英伟达股份，卖出额58亿美元 [7] - 最大的失败投资是美国共享办公公司WeWork，累计投入143亿美元，该公司于2023年破产 [7] 愿景基金2号的当前状况 - 2号基金目前仍处于亏损，累计投资737亿美元，持有资产价值646亿美元，亏损91亿美元 [7] - 表现低迷的主要原因是高点买入的未上市股票 [8] - 最赚钱的投资是中国房产科技公司贝壳找房，获利11亿美元后已出售 [7] - 其他盈利项目包括美国Symbiotic获利8亿美元，印度Swiggy获利3亿美元 [7] - 2025年，数字银行Chime、先买后付公司Klarna等完成IPO，日本PayPay也即将在美国上市，公司对重振业绩显示出自信 [8] 软银集团的直接投资与AI战略 - 英国半导体设计公司ARM是集团直接投资，截至9月末持股价值18万亿日元，占集团所持40万亿日元股票的近一半 [10] - ARM的收购成本为3.3万亿日元，仅此一项就带来约15万亿日元的账面收益 [9][10] - 集团提出“ALL IN AI”方针，将基金收益用于AI投资 [12] - 对OpenAI的投资明显偏重，通过愿景基金2号在年内追加投资225亿美元，总投资额将达到347亿美元 [12] - 集团股价在2025年10月创历史新高后，因市场对AI投资的警惕感，一个月内下跌了4成 [12]

调研核心观点 - 省委书记赵一德在西安市调研督导稳增长工作 强调要全力以赴推动一季度经济实现开门稳、开门红 [1] - 强调必须把稳增长摆在更加突出位置 加紧承接落实更加积极有为的宏观政策 提升政策综合效能 [2] - 要求西安市在稳增长和高质量发展大局中勇担重任、勇挑大梁 为全省一季度经济开门红贡献更大力量 [2] 产业发展与投资 - 支持本土优质企业增资扩产 创新招商引资方式 不断扩大市场主导的有效投资 [1] - 以“两重”项目实施为撬动 释放投资快变量效应 [2] - 在经开区中粮可口可乐陕西工厂 强调要紧盯企业需求强化要素保障、提升服务质效 [1] 消费与零售业态 - 要适应消费结构变化扩大优质商品供给 [1] - 依托平台企业和低成本物流体系 积极发展直播电商、即时零售等新业态 [1] - 以发展服务消费为重点 拓展消费增量空间 深挖内需拉动经济增长潜能 [2] - 在唯品会西北运营中心 勉励企业发挥资源、品牌、渠道等优势 带动更多“陕货”走出陕西 [1] 科技创新与产业升级 - 在航空工业一飞院 希望其更好引领技术协同创新 引入市场力量打通新技术到终端产品的创新链路 助力做强航空产业集群 [2] - 强调要切实发挥企业创新主体在深化“四链”融合中的链接作用 不断催生新质生产力 加快培育壮大新动能 [2]

文章核心观点 - 所谓“中国冲击2.0”论调是冷战思维的延续和刻意建构的政治话术，旨在将中国的发展扭曲为威胁，以掩盖美西方自身的经济社会矛盾并为保护主义政策铺路 [1] - 中国在高技术领域的崛起源于市场经济、自主创新和成熟的产业生态，为世界提供了发展红利与机遇，是全球经济的稳定锚和动力源 [1][4][5] 中国高技术产业表现与竞争力 - 2025年1月至11月，中国规模以上高技术制造业利润同比增长10%，增速较1月至10月加快2个百分点，高于全部规模以上工业平均水平9.9个百分点 [2] - 中国竞争力源于完整的产业链体系、全球规模最大的研发人员队伍、持续增加的研发投入以及企业间的充分竞争 [2] - 国际企业如德国博世集团认可中国企业在智能化、节能化方面的快速发展正提升整个行业水平 [2] 中国在绿色能源领域的全球贡献 - 截至2025年底，中国可再生能源装机容量稳居全球首位，建成全球最大清洁发电体系，每3千瓦时电中就有1千瓦时来自绿色能源 [3] - 中国以质优价廉的光伏板、蓄电池等产品，帮助发展中国家摆脱对化石燃料依赖，是全球清洁能源部署的核心力量 [3] - 国际调查显示，人们普遍认为中国是清洁技术产品“可靠和稳定的来源” [3] 中国对外开放与外资吸引力 - 2025年前11个月，中国高技术产业实际使用外资2212.6亿元人民币，在实际使用外资总量中占比显著，电子商务、生物医药等领域外资大幅增长 [4] - 中国通过扩大服务业开放、缩减外资准入负面清单、打造“投资中国”品牌持续推进高水平对外开放 [4] - 中国完备的工业体系和高效供应链有力维护了国际产业链供应链的韧性与平稳运行 [4] 中国在全球经济治理中的作用 - 中国通过共建“一带一路”倡议和国际产能合作，为发展中国家破解基础设施瓶颈，显著降低全球物流与交易成本 [4] - 中国的五年规划为全球经济治理和国际合作提供了有效参考，具有极强的战略性和前瞻性，能积极适应全球经济格局变化 [5] - 面对贸易摩擦，中国政府采取反制措施的同时也通过对话合作安装“减压阀”，为维系全球两大经济体间沟通提供“护栏” [4]

网络交易专项监测概况 - 2025年第四季度，南宁市市场监管局对发货地为南宁市的电子商务经营者累计监测50098个次，商品链接2574863条次 [1] - 监测期间排查出涉嫌违法违规线索共计55条 [1] - 监测覆盖平台及网站包括淘宝、淘宝闪购、抖音、美团、京东、大众点评、小红书、天猫、华夏壹号商城、金岛企服等 [1] - 监测商品类别涵盖食品、药品、医疗器械、厨房灶具、电动自行车等多个领域 [1] 平台违法违规线索分布 - 涉嫌违法违规线索主要集中在淘宝（17条）和淘宝闪购（12条），两者合计占线索总量的52.7% [2] - 抖音平台发现涉嫌违法违规线索8条 [2] - 美团平台发现涉嫌违法违规线索6条 [2] - 京东平台发现涉嫌违法违规线索5条 [2] - 大众点评与小红书平台各发现涉嫌违法违规线索2条 [2] 主要违法违规行为类型 - 产品质量与认证违规：包括销售无3C认证燃气具、非法改装电动自行车、销售无3C认证消防产品等 [2] - 资质与备案违规：包括食品资质违规、普通化妆品备案信息已过期/注销、药品网络经营者未按要求公示证照等 [2] - 广告与宣传违规：包括食品宣传医疗功效、婴幼儿乳粉广告违法、教育培训广告违法等 [2] - 信息公示不规范：包括开展促销活动未标明期限、产品页面未公示医疗器械注册证/备案凭证、专利标注不规范、进口化妆品无中文标签等 [2] 监管后续行动与行业影响 - 市场监管部门将对上述涉嫌违法违规线索展开实地核查，并依法依规处理 [2] - 监管部门将持续加大网络交易专项监测力度 [2] - 监管行动旨在督促电子商务经营者严格落实主体责任，履行法定义务，增强守法经营意识 [2] - 监管目标是为消费者营造安全放心的网络消费环境 [2]

公司与平台战略合作 - 小米国际与阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通达成战略合作，正式加入速卖通的“超级品牌出海计划” [1] - 双方合作将围绕手机、电视等核心品类，在海外核心市场联手打造本地化的用户运营及品牌心智建设 [1] - 速卖通是“出海四小龙”中唯一设立品牌服务团队的平台，小米的签约被视为速卖通争夺头部品牌出海新主场的关键一步 [1] 合作成果与市场表现 - 小米集团高级副总裁表示，在速卖通超级品牌出海计划推动下，小米增长迅猛，速卖通已成为小米出海首要阵地，2026年将持续加大在速卖通的投入 [3] - 黑五大促期间，小米手机POCO F8系列以200万美元销售额成为速卖通TOP1新品，小米电视拿下速卖通欧洲市场电视类目第一名 [3] - 2025年海外双11与黑五期间，超过300个品牌在速卖通单日销售额达亚马逊两倍以上，平台百万美元品牌数量同比增长80% [3] 平台战略与行业竞争 - 速卖通于2025年9月正式推出“超级品牌出海计划”，旨在以亚马逊一半的成本为品牌带来全新增量 [3] - 据Sensor Tower数据，2025年黑五期间速卖通在欧洲的下载量一度超过亚马逊，已攻入亚马逊核心主场 [3] - 过去一年，速卖通聚焦品牌出海，已成为不少知名品牌出海的新主场 [3]

公司商业模式与运营理念 - 公司采用直接对接工厂与品牌源头制造商的模式，旨在消除中间商差价和平台广告费，从而实现低价销售[7] - 公司的核心运营理念是将客户满意度置于交易之上，主动跟进售后并鼓励不满意退货，与传统电商急于成交的模式形成鲜明对比[5] - 公司坚持对每一款商品进行亲自试用、比对，并与工厂反复沟通细节，以确保产品品质[6] - 公司主要依靠口碑传播和回头客实现增长，而非依赖大规模平台广告投放[6] 产品与定价策略 - 公司提供涵盖服装、日用品等多品类商品，其朋友圈被描述为“生活选品库”，品类多但精简[10] - 产品定价极具竞争力，例如：精梳棉袜5.9元三双、针织衫29.9元、西装外套49元、90白鸭绒羽绒服百元价位[10] - 所有商品均包含运费险，降低了消费者的试错成本[10] - 产品强调材质与实用性，例如新疆棉材质的袜子、垂顺亲肤的针织衫、经典百搭的西装外套[10] 行业现状与公司差异化 - 当前电商行业普遍存在高昂的营销成本，文章指出“很多平台上的东西，一半价钱都在付平台广告费和中间商差价”[7] - 行业普遍由算法支配消费，营销信息泛滥，导致消费者面临挑选比价的疲惫[10] - 公司选择了一条差异化道路，通过源头直采、剔除溢价和注重真实体验推荐，与传统电商模式区分开来[7] - 公司的做法为消费者提供了在过度营销环境中的一种“难得的安心”感[10]

2026年国家补贴政策核心变化 - 政策核心变化在于补贴方向而非绝对金额 从“撒胡椒面”式的广泛补贴转向更精准的“滴灌” 例如家电补贴仅针对“一级能效”产品 推动行业向绿色、智能方向升级 淘汰高能耗低技术产品 [3] - 政策进一步激活线下门店并简化申请门槛 使城乡消费者能平等便捷地享受福利 线下渠道通过组合“国补+门店优惠+以旧换新”与线上平台形成互补 实现全域联动 [3] - 补贴资金机制更完善 国家提前下达625亿超长期特别国债 地方提前向企业拨付资金以减轻企业垫资压力 同时禁止企业“先涨价再补贴” 防止投机和物价被抬高 使补贴成为长期稳定市场、实现双赢的政策工具 [5] 企业对政策的响应与实践 - 京东将国补红利与年货节场景深度融合 推出“国补+红包+以旧换新”等多重叠加福利 覆盖冰箱、空调等一级能效家电及智能数码全品类 契合政策简化申领门槛的要求 [4] - 依托数智化供应链体系 京东通过县域商业中心、乡镇服务网点及流动展销等模式 将补贴福利顺畅触达城乡各地 包括偏远农村地区 [4] - 京东物流连续13年春节不打烊 服务覆盖超2000个区县市 保障除夕也能送货 解决了年货采购的时效顾虑 助力实现全域消费红利覆盖 [4]

小米与阿里巴巴全球速卖通的战略合作 - 据知情人士透露，小米国际业务部与阿里巴巴全球速卖通签署了战略合作 [1][6] 小米在西班牙市场的合作生态 - 2017年小米正式进入西班牙市场，发布了第二代全面屏手机MIX 2和小米A1 [3][8] - 公司在西班牙市场积极构建多元化的合作生态，与Ingram Micro和阿里旗下的全球速卖通合作，进行产品营销、配送和其他支持服务 [3][8] - 除了小米官方电商平台，全球速卖通首次设立官方商店正式售卖小米产品 [3][8] - 亚马逊、家乐福、MediaMarkt和Phone House等商家也为小米多种产品提供线上或线下购买渠道 [3][8] 速卖通与小米在汽车销售方面的合作延伸 - 2025年6月，有媒体报道称速卖通上线卖车业务，为中国汽车品牌出海搭建新平台 [4][9] - 计划上架的车辆以中国品牌为主，新能源车型占据较大比例，包括小米SU7、比亚迪元、吉利星愿、理想L7、小鹏G9等热门车型 [4][9] - 其中不少车型享受速卖通百亿补贴出海政策的支持 [4][9]

政策核心内容 - 国家发展改革委与财政部印发通知 明确2026年将实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 即“两新”政策 [1] - 政策自2026年1月1日起实施 对个人消费者购买特定品类产品给予补贴 补贴标准为产品最终销售价格的15% [1] - 补贴覆盖两大类产品：1) 冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑等6类1级能效或水效家电 2) 单件售价不超过6000元的手机、平板、智能手表(手环)、智能眼镜等4类数码和智能产品 [1][3] - 每人每类产品可补贴1件 其中家电产品每件补贴上限为1500元 数码和智能产品每件补贴上限为500元 [1][3] 补贴申请与使用流程 - 以京东平台为例 消费者可通过三步获取补贴：第一步 在京东APP搜索“国家补贴”进入主会场 第二步 选择对应省市并领取补贴资格 第三步 选购商品并下单完成补贴减免 [1][3] - 线下渠道同步展开 消费者可自1月1日起前往京东MALL、京东电器城市旗舰店、京东之家、京东家电专卖店等门店 通过导购进行国补核销与下单 [6] 公司提供的增值服务与能力 - 京东为家电品类提供旧机回收补贴及“送、装、拆、收”一体化服务 [6] - 京东推出“三免四不限”服务 即旧机免费上门、免费拆卸、免费搬运 且不限旧机购买渠道、品牌、年限、品相 [6] - 京东为3C数码品类提供送货上门、现场签收与现场激活的一站式服务 [6] - 2026年京东将继续加大“国补”进乡村投入力度 依托已实现国内县域全覆盖、行政村基本覆盖的物流网络 服务县域农村消费者 [6] - 京东通过全链路数字化形式确保补贴资金合规可溯源 并基于过往承接政府促消费合作的经验 优化防套补、防黄牛等风控能力 保障补贴安全 [6]

文章核心观点 - 内江市将2019年确定为“产业项目重点推进年”，通过聚焦构建特色产业体系、补齐民生短板、强化项目推进机制，实现了固定资产投资、民间投资及工业投资的快速增长，经济高质量发展取得实效 [1][2][9] 产业发展战略与体系 - 内江市着力构建“5＋4＋5”现代产业体系，即重点发展新材料、新装备、新医药、新能源和大数据“四新一大”工业产业，内江黑猪、资中血橙、威远无花果、特色水产四大特色农业产业，以及电子商务、现代物流、文化旅游、现代金融、健康养老五大现代服务业 [2] - 围绕“5＋4＋5”产业体系，列出清单并明确目标企业，旨在通过项目数量带动产业质量提升 [3] - 资中血橙产业作为特色农业代表，种植面积达24.6万亩，其种植面积和年产量占全国60%，产业规模居全国之首 [2] 重大项目建设与进展 - 2019年底，中国资中·新发地国际农产品交易中心、内江钢结构装配式建筑产业园和内江现代服务业集中区（高铁片区）三个大型产业项目陆续开工建设 [1] - 内江推进425个省、市重点项目，涵盖基础设施、现代产业、新型城镇化、公共服务、生态环保等领域，例如川南城际铁路、内江城市过境高速公路、内江市体育中心等 [6] - 具体项目进展：石羊大道D段（全长3.6公里，双向8车道）截至2019年12月中旬建设进度超50%，预计2020年6月完工 [7]；内江黄荆坝大桥于2019年11月29日完成主体工程 [5]；胜利·光耀城棚改项目开工两个月已完成总工程量的10% [5] 项目推进与管理机制 - 内江在425个省市重点项目中筛选出68个由市级领导牵头推进，统筹协调解决问题 [8] - 建立完善项目例会、督查、通报、考核等机制，定期通报进度，对进度滞后项目采取“发点球”、“亮黄牌”等方式督促 [8] - 内江市中区发改局将《重点项目倒排工期图》张贴于区领导办公室，并对牵头项目进度明显滞后的领导送达《项目推进温馨提示卡》 [7][8] 投资与经济增长表现 - 2019年1-11月，内江全社会固定资产投资同比增长12.5%，增速高于全省平均水平2.5个百分点，居全省第三位 [9] - 同期，民间投资同比增长23.2%，增速高于全省平均水平14.1个百分点，居全省第三位 [9] - 同期，工业投资同比增长19.7%，增速高于全省平均水平13个百分点，居全省第六位 [9]