报告行业投资评级 - 泡泡玛特、安踏体育、海底捞等多家公司评级为Outperform，百威亚太评级为Neutral [1] 报告的核心观点 - 本周行业新闻涵盖餐饮、潮玩、家电等领域，如古茗推咖啡活动、泡泡玛特或进军家电领域等 [2] - 本周餐饮行业小菜园、绿茶集团等表现较好，霸王茶姬表现偏弱；潮玩板块泡泡玛特和名创优品较优，布鲁可较弱；家电板块石头科技较优，海信家电较弱 [3] 本周行业新闻 - 古茗6月23日官宣吴彦祖为咖啡品质合伙人，推8.9元现磨咖啡活动 [2] - 美国时代杂志公布2025年全球百大最有影响力企业，泡泡玛特、蜜雪冰城首次入选 [2] - 泡泡玛特疑似进军家电领域，招聘相关人才，项目为A+及以上大投入 [2] - 霸王茶姬6月27日全国上线原叶鲜奶茶新品「一骑红尘」，中杯16元，大杯20元 [2] - 百胜中国6月20日发布首个面向餐厅营运的智能体Q睿 [2] - 达美乐6月24日推出六款榴莲比萨新品，推正价购免外送费活动 [2] - 国家发改委表示今年第三批消费品以旧换新资金7月下达，截至6月销售额超1.4万亿元 [2] - 海尔CEO宣布海尔正式组建工业机器人事业部 [2] - 国家标准委发布冰箱新能效标准，2026年6月1日起执行 [2] 重点公司每周行情 餐饮行业 - 表现较好的有小菜园（+17.2%）、绿茶集团（+14.0%）、达势股份（+10.8%）、呷哺呷哺（+7.5%） [3] - 表现偏弱的是霸王茶姬（-7.8%） [3] 潮玩板块 - 泡泡玛特（+7.6%）和名创优品（+3.5%）表现相对较优 [3] - 布鲁可（-3.9%）表现相对较弱 [3] 家电板块 - 石头科技（+5.4%）表现相对较优 [3] - 海信家电（-5.6%）表现相对较弱 [3] 重点公司股价情况（2025/06/27） 餐饮公司 - 小菜园涨17.2%，收盘价10.16，PE（FY25E）15.6 [5] - 绿茶集团涨14.0%，收盘价7.23，PE（FY25E）9.5 [5] - 达势股份涨10.8%，收盘价104.60，PE（FY25E）80.7 [5] - 呷哺呷哺涨7.5%，收盘价0.72，PE（FY25E） -3.5 [5] - 茶百道涨5.4%，收盘价9.38，PE（FY25E）15.6 [5] - 奈雪的茶涨5.3%，收盘价1.20，PE（FY25E） -7.2 [5] - 海底捞涨4.4%，收盘价15.16，PE（FY25E）14.6 [5] - 古茗涨3.4%，收盘价24.00，PE（FY25E）26.3 [5] - 同庆楼涨2.4%，收盘价19.35，PE（FY25E）21.0 [5] - 海伦司涨2.3%，收盘价1.35，PE（FY25E）4.7 [5] - 百胜中国涨2.2%，收盘价345.60，PE（FY25E）17.4 [5] - 特海国际涨1.2%，收盘价14.92，PE（FY25E）27.1 [5] - 广州酒家涨1.2%，收盘价15.61，PE（FY25E）16.1 [5] - 蜜雪集团跌1.3%，收盘价507.50，PE（FY25E）33.2 [5] - 锅圈跌2.9%，收盘价2.99，PE（FY25E）22.8 [5] - 霸王茶姬跌7.8%，收盘价26.26，PE（FY25E）11.9 [5] 潮玩公司 - 泡泡玛特涨7.6%，收盘价257.80，PE（FY25E）46.8 [5] - 名创优品涨3.5%，收盘价17.82，PE（FY25E）14.6 [5] - 布鲁可跌3.9%，收盘价133.70，PE（FY25E）30.3 [5] 家电公司 - 石头科技涨5.4%，收盘价156.18，PE（FY25E）13.5 [5] - 火星人涨4.9%，收盘价12.65，PE（FY25E）51.6 [5] - 三花智控涨4.4%，收盘价26.04，PE（FY25E）24.5 [5] - 盾安环境涨4.2%，收盘价11.55，PE（FY25E）9.7 [5] - TCL智家涨3.7%，收盘价9.80，PE（FY25E）8.3 [5] - 海尔智家涨3.6%，收盘价22.50，PE（FY25E）9.3 [5] - 老板电器涨3.3%，收盘价18.84，PE（FY25E）9.5 [5] - 九阳股份涨2.8%，收盘价9.46，PE（FY25E）21.6 [5] - 华帝股份涨2.8%，收盘价6.26，PE（FY25E）8.8 [5] - JS环球生活涨2.6%，收盘价2.00，PE（FY25E）13.4 [5] - 科沃斯涨1.6%，收盘价54.73，PE（FY25E）19.2 [5] - 海信视像涨1.4%，收盘价23.08，PE（FY25E）10.7 [5] - 格力电器涨1.3%，收盘价45.22，PE（FY25E）6.7 [5] - 美的集团涨0.5%，收盘价74.95，PE（FY25E）12.1 [5] - TCL电子涨0.1%，收盘价9.34，PE（FY25E）10.9 [5] - 浙江美大持平，收盘价6.87，PE（FY25E）21.3 [5] - 苏泊尔跌1.2%，收盘价52.30，PE（FY25E）16.0 [5] - 海信家电跌5.6%，收盘价22.90，PE（FY25E）7.6 [5]

《香港数字资产发展政策宣言2.0》解读与展望 - 代表香港迈向全球数字资产领域领导者的决心，规划涵盖稳定币及其周边生态系统 [2][3] - 提供政策确定性，明确2025年8月1日起实施稳定币发行人监管制度 [4] - 明确证券及期货事务监察委员会为数字资产交易服务提供者的主要监管机构 [5] - 明确香港金管局为银行的前线监管机构，明确托管相关安排及长期制度检讨机制 [6] - 确立香港政府债券代币化发行的常态化机制，为稳定币应用提供空间 [7] - 通过提供诱因推动现实世界资产及金融资产代币化，列举贵金属等领域代币化应用案例 [8] 公司在稳定币领域的业务布局 - 积极出海，对接稳定币生态核心参与方，与新加坡机构探讨RWA代币化，与中东产业链公司交流 [9][10] - 立足技术根本，探索稳定币生态圈技术合作，实现角色转型 [11] - 扩大Web3研究范围，整合海内外区块链技术优势 [12] - 探索稳定币业务运营，基于牌照体系开放多种参与路径 [14] - 发挥海内外监管经验优势，整合海外研究机构前沿成果 [15] 问答环节 - 银行能在稳定币生态中扮演多重角色，公司将成为连接银行与数字资产生态的关键节点 [16] - 与跨国银行和香港本土大型国资银行有技术交流和合作机会，支付、发币机构也有商机 [17] - 积极对接中资非银机构，公司有能力为其做核心业务系统 [18]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [7] 报告的核心观点 - 三诺生物业绩符合预期，CGM业务有望进入加速兑现期，公司深耕血糖检测领域地位领先，看好后续CGM获批后美国市场放量 [1][7] 各部分总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入44.43亿元，同比增长9.47%，归母公司净利润3.26亿元，同比增长14.73%；2025年第一季度实现收入10.42亿元，同比增长2.76%，归母净利润0.72亿，同比减少-10.90% [4] 市场地位 - 血糖产品占据零售市场近50%的市场份额，拥有超2200万用户，与超4000家经销商、近600家连锁药房展开合作，线上业务覆盖超20家主流电商平台，巩固了在血糖检测市场的领先地位 [4] 国际化布局 - 2024年11月，子公司与A.MENARINIDIAGNOSTICSS.r.l.签署为期7年的《经销协议》，覆盖超20个国家和地区，推动CGM产品在欧洲市场放量；2024年12月，自主研发的CGM产品通过FDA 510(k)受理审核，进入实质性审查阶段 [5] 产品获批情况 - 2024年12月，第二代CGM产品获III类NMPA医疗器械注册证，有效期至2029年12月12日，精准度对标国际一线，MARD值降至8.71%，达到国际领先水平，强化用户粘性和市场竞争力 [6] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为48.87、55.72、61.29亿元，EPS分别为0.71、0.94、1.14元，当前股价对应PE分别为30.9、23.4、19.2倍 [7] 财务预测 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表等各项财务指标预测，如营业收入增长率2025 - 2027E分别为10.0%、14.0%、10.0%，归母净利润增长率分别为22.2%、32.5%、21.6%等 [9][10]

此前， 已有多个东欧国家基于相关安全考量暂停履行该公约义务。 6月27日，立陶宛、拉脱维亚和 爱沙尼亚分别向联合国提交退出《渥太华禁雷公约》的文件。按照公约规定，三国将在6个月后正式 退出。据欧洲媒体报道，芬兰和波兰也已启动退出这一公约的程序。 《渥太华禁雷公约》于1999年正式生效，公约禁止使用、储存、生产和转让杀伤人员地雷。 当地时间6月29日，乌克兰总统泽连斯基签署总统令，正式启动退出《渥太华禁雷公约》的程序。后 续乌最高拉达（议会）将对此进行审议。 ...

2025 年 06 月 29 日 业绩符合预期，打造全球呼吸机一体化龙头 买入(首次) 投资要点 | 分析师：俞家宁 | S1050523070002 | | --- | --- | | yujn@cfsc.com.cn | | | 分析师：胡博新 | S1050522120002 | | hubx@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2 0 2 5-0 6-2 7 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 79.8 | | 总市值（亿元） | 72 | | 总股本（百万股） | 90 | | 流通股本（百万股） | 57 | | 52 周价格范围（元） | 58.42-92.6 | | 日均成交额（百万元） | 88.68 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 (%) 瑞迈特 沪深300 —瑞迈特（301367.SZ）公司动态研究报告 ▌业绩符合预期，毛利率稳步提升 2024 年，公司实现营业收入 8.43 亿元，同比减少 24.85%；归 母净利润 1.55 亿元，同比减少 47.74%；2025 年一季度，公司 ...

NEW YORK, June 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- WHY: Rosen Law Firm, a global investor rights law firm, reminds purchasers of securities of Compass Diversified Holdings (NYSE: CODI) between May 1, 2023, and May 7, 2025, both dates inclusive (the “Class Period”), of the important July 8, 2025 lead plaintiff deadline in the securities class action first filed by the Firm. SO WHAT: If you purchased Compass securities you may be entitled to compensation without payment of any out of pocket fees or costs through a ...

2025 年 06 月 29 日 信创业务不断推进，芯片业务持续创新 —纳思达（002180.SZ）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2 0 2 5-0 6-2 7 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 22.89 | | 总市值（亿元） | 326 | | 总股本（百万股） | 1423 | | 流通股本（百万股） | 1365 | | 52 周价格范围（元） | 21.35-33.32 | | 日均成交额（百万元） | 412.01 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 纳思达 沪深300 相关研究 ▌业绩有所承压，集成业务业务出货稳步增长 2025 年第一季度纳思达实现营业收入 59.27 亿元，同比下降 5.79%。归母净利润为 0.84 亿元，同比下降 69.64%，扣非归 母净利润 0.80 亿元，同比下降 69.83%。分业务板块来看， 奔图打印机业务和利盟打印机业务的营收出现不同程度的下 滑，分别同比下降 ...

非银行业周报 20250629 香港数字资产市场更进一步 2025 年 06 月 29 日 ➢ 数字资产发展《政策宣言》2.0 发布，香港数字资产市场发展有望更进一步。 早在 2022 年 10 月，中国香港特区政府即发布《有关香港虚拟资产发展的政策 宣言》。6 月 26 日，中国香港财库局发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》， 勾画具前瞻性的策略，建设香港成为全球领先资产中心，巩固香港作为国际金融 中心的领先地位。6 月 27 日，财经事务及库务局（财库局）与证券及期货事务 监察委员会（证监会）展开联合咨询，以引入针对虚拟资产交易服务和托管服务 提供者的监管制度。我们认为中国香港数字资产政策加速推进，相关非银机构也 有望在数字资产托管、跨境支付、数字贸易、RWA、供应链金融等业务领域持续 受益。 ➢ 国泰君安国际证券交易牌照获批升级，券商国际业务或迎发展机遇。牌照方 面，6 月 25 日国泰君安国际公告，公司全资子公司国泰君安证券（香港）正式 获中国香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 （VASP 牌照），以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。此次牌照升 级后，客户将可在 ...

哈立德在通话中表示，沙特政府对侵略行为予以谴责，并为停战付出了大量努力。他还就近期冲突中多 名伊朗高级军事指挥官遇难向伊方表示哀悼。 双方在通话中一致强调，伊沙两国将继续保持沟通与协商，推动双边关系发展，并致力于维护地区安全 稳定。 俄军发动大规模空袭，泽连斯基呼吁对俄施压 周末，以伊冲突、俄乌冲突，局势又开始紧张起来。 伊朗军方："严重怀疑"以色列停火承诺 据伊朗迈赫尔通讯社29日报道，伊朗武装部队总参谋长阿卜杜勒-拉希姆·穆萨维说，伊朗对以色列履行 停火等相关承诺持"严重怀疑"态度，伊朗已做好充分准备，如果以色列再次发动袭击，伊朗将果断回 应。 穆萨维是当天与沙特国防大臣哈立德·本·萨勒曼通电话时作出上述表态的。穆萨维说，尽管伊朗保持克 制，且当时与美国的间接谈判正在进行中，但以色列和美国仍发动了袭击。以美不遵守国际规则和准 则，而强加给伊朗的"12天战争"已充分证明这一点。伊朗并非战争发动方，对侵略进行了全面回击。 乌克兰空军29日在社交媒体发文说，28日晚至29日凌晨，俄军使用477架无人机和60枚导弹向乌境内发 动大规模空袭。乌总统泽连斯基呼吁美欧方面对俄方施压。 乌空军说，俄军从库尔斯克州、斯摩棱 ...

Advanced Micro Devices (AMD 0.05%), better known simply as AMD, is often overlooked by investors, as it has a distant second-place market share to leading chipmaker Nvidia (NVDA 1.74%) in the AI-fueled data center accelerator market.There are several reasons why AMD stock should be on your radar right now. CEO Lisa Su has established a long track record of outperforming expectations. The company's recent data center chips are gaining impressive traction. And AMD has been steadily taking PC market share from ...