经营业绩与财务状况 - 2024年公司经营稳定，销售收入略降但毛利额提高，亏损额度大幅收窄，亏损主要原因是财务费用负担重（全年利息费用3968万元）和计提资产减值损失1873万元 [1] - 公司目前商誉已全额计提减值，可供分配利润为负，拟不对2024年度利润进行分配 [2] - 2025年土地征收补偿款35000万元用于偿还存量抵押借款，实施后总体融资规模将低于2024年，有息负债金额下降，财务利息负担减轻 [4] - 研发费用同比下滑，主要因本报告期材料投入减少，公司仍保持稳定研发团队，注重研发投入效率 [7] 业务与产品 - 自主研发的高性能高分子材料应用于军工领域，因保密暂不披露具体情况 [2] - 开发多款中高端橡胶软质发泡材料，如船用救生衣类专用C140产品等，还开发了家电、汽车、医疗器械等领域的中高端橡胶功能性零部件 [6] 公司发展与规划 - 对部分子公司进行产品结构升级或经营策略调整致营收下滑，具体亏损原因及应对措施详见相关公告 [1][3][4] - 秉承“科技创新”与“市场为先”战略，深化关键材料领域布局，突破核心技术，整合产业链资源，提升市场竞争力 [5] - 未来持续保持与市场前沿产品的贴近研发力度，根据公司发展需要进行研发投入 [7] 其他事项 - 土地征收对现金流有正向改善，款项按约分期到账，有助于减少有息负债，降低资产负债率，优化资产运营效率 [2] - 全资孙公司香港天晟证券公司转让事宜如有进展将依法履行决策程序和信息披露义务 [7]

活动基本信息 - 活动类别为 2025 年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [1] - 时间为 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 16:30 [1] - 地点是全景路演“投资者关系互动平台” [1] - 形式为网络互动 [1] - 上市公司接待人员有董事、总经理王延吉，财务总监毛江强，董事会秘书刘月刚 [1] 投资者问题及公司回复 产品相关问题 - 询问超过 5%营收产品的原材料、成本涨价、毛利率、市场需求和开工率，公司表示关注价格变化，发挥园区一体化优势，园区生产装置运行稳定，会紧跟市场调整 [1] 经营业绩与股价问题 - 质疑公司经营业绩困难、后续业绩不确定及毛利率走低，公司 2024 年度归母净利润 20.29 亿元，2025 年一季度归母净利润 4.13 亿元，将做好生产经营、提质增效 [2] 收购与重组问题 - 询问鲁西是否有收购集团意向及重组落实进展，公司称以信息披露为准 [2][3] 产品产量与价格问题 - 询问有机硅产量和售价盈亏情况，公司表示产品价格受多种因素影响，会紧跟市场调整 [2] 市值管理问题 - 询问公司是否制定市值管理制度，公司于 2025 年 2 月 13 日经董事会审议通过《关于制定<市值管理制度>的议案》 [2] 股价表现与作用问题 - 询问总经理对公司股价表现及中化进入董事会的作用看法，公司称二级市场股价受多种因素影响，会扎实推进经营管理，开展市值管理工作 [3] 回购问题 - 询问回购时间，公司称以信息披露为准 [3]

权益分派方案 - 每股现金红利为0.06元[2] - 利润分配方案已通过2024年年度股东会审议[2] - 分配以总股本2,104,618,229股为基数，共计派发现金红利126,277,093.74元[4] 分派对象 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东[3] - 部分股东（安徽皖维集团有限责任公司等）的红利由公司自行发放[8] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在红利发放日领取[5] - 未指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[5] - 红股或转增股本按比例直接计入股东账户[5] 扣税说明 - 个人股东和证券投资基金暂不扣缴个人所得税，实际派发0.06元/股[9] - QFII股东按10%税率代扣所得税，实际派发0.054元/股[10] - 香港联交所投资者（沪股通）按10%税率代扣所得税，实际派发0.054元/股[10] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，实际派发0.06元/股[10] 相关日期与咨询方式 - 分配方案实施日期未明确提及，但公告发布日期为2025年5月15日[11] - 咨询方式为公司证券部，电话0551-82189294[10]

展会概况 - 第十届生物基大会暨展览(Bio-based 2025)将于2025年5月25-27日在上海佘山茂御臻品之选酒店举办[1][6] - 活动由4位院士领衔，预计吸引超过1500+行业同仁参与[7] - 活动包含行业大会、创新展览、新叶奖评选与颁奖三大板块，设置1场评选、6大论坛、17大专场、4大特色对接交流会[7] 参与品牌 - 已确认100+终端品牌参与，涵盖运动鞋服、汽车、食品饮料等多个行业[3][76] - 运动鞋服品牌包括安踏、李宁、特步、波司登等[3] - 汽车品牌包括蔚来、小鹏、零跑、极氪、上汽大众等[3][77] - 食品饮料品牌包括农夫山泉、五粮液、伊利、雪花啤酒、玛氏食品等[4][77] 活动亮点 - 设置4场终端品牌对接会，聚焦汽车、鞋服、食品等行业的材料需求[5] - 举办第三届新叶奖颁奖典礼[19] - 包含多场专题论坛，如关键化学品与材料创新技术论坛、可持续应用论坛等[24][31][35] - 设置青年科学家论坛，展示20+前沿技术研究成果[68] 参展企业 - 新品展示企业包括万华化学、三菱化学、苏尔寿化工等全球化工头部企业[17] - 涵盖生物基材料全产业链企业，从原料到终端应用[17][18] - 特别鸣谢单位包括玛氏箭牌、宜宾普拉斯包装、麦德龙商业集团等[38] 组织机构 - 主办单位包括浙江省生物基高分子材料重点实验室和宁波德泰中研信息科技有限公司[12] - 协办单位包括吉林省国科创新孵化投资有限公司等[12] - 支持单位包括中国合成树脂协会生物基与可降解分会等[12][13] 赞助机会 - 提供总冠名赞助、分论坛冠名赞助、晚宴冠名赞助等多种赞助形式[80] - 展览展位赞助已订53席，剩余1席[80] - 分论坛演讲赞助已订10席，无剩余[80]

激励计划实施情况 - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件已成就，34名激励对象可归属235,872股限制性股票，归属比例为29.25% [1][15][23] - 激励计划首次授予日为2023年3月20日，授予价格经两次调整后为5.21元/股，首次授予数量由33万股调整为594,000股 [14][25] - 归属股票上市流通日为2025年5月16日，新增股本235,872元，总股本增至242,395,322股 [23][24][26] 业绩考核达成情况 - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元，较2022年增长54.04%，达到第二个归属期目标值，公司层面归属比例为100% [20][21] - 34名激励对象中30人2024年个人绩效考核结果为"A"，对应个人层面归属比例100%，4人分别为"B"和"C"，对应80%和60% [21] - 未达归属条件的6,048股限制性股票作废失效 [21][22] 激励计划结构设计 - 激励对象为35名中层管理人员及核心技术/业务人员，首次授予33万股，预留8万股（占总量19.51%） [1][2] - 归属分三期：首次授予后12-24个月归属40%，24-36个月归属30%，36-48个月归属30% [4] - 预留部分授予时间影响归属比例：若在2023年三季报前授予则按40%/30%/30%分期，之后授予则按50%/50%两期 [4] 财务及股权影响 - 本次归属募集资金122.89万元全部用于补充流动资金，其中新增股本23.59万元，资本公积99.30万元 [23][24] - 归属后基本每股收益将从0.59元/股摊薄（按新股本2.42亿股计算），但对财务状况无重大影响 [24][26] - 无限售条件股份增加235,872股至228,787,322股，有限售条件股份维持13,608,000股不变 [24]

金发科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 议案六：关于续聘 2025 年度财务报告和内部控制审计机构的议案 11 议案九： 关于确认公司董事、监事 2024 年度薪酬及 2025 年度薪酬方 非审议事项：2024 年度独立董事述职报告（肖胜方-已离任） ....... 57 金发科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 金发科技股份有限公司 2024 年年度股东大会议程 一、会议时间 现场会议召开时间：2025 年 5 月 20 日（星期二）下午 14:00 网络投票时间：2025 年 5 月 20 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 二、现场会议地点：广州市高新技术产业开发区科学城科丰路 33 号金发科 技股份有限公司行政大楼 101 会议室 三、主持：陈平绪 董事长 四、记录：戴耀珊 董事会秘书 五、主要议程 议案》 金发科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议 ...

公司概况 - 2002 年成立，是国家级高新技术企业，从事高性能热塑性弹性体等功能性高分子复合材料研发、生产、销售与服务，产品应用于多领域 [2] - 现有改性塑料年产能 50 万吨、热塑性弹性体年产能 9 万吨、色母粒及功能母料年产能 3 万吨，共聚酯材料年产能 6 万吨，布局再循环产业 [2] - 2006 年研发出国内首条拥有自主知识产权的 TPV 生产线，获“国家科学技术奖技术发明二等奖” [2] - 形成四大（硫化、酯化、氢化和改性）研发平台和 1+2+9（一个研究总院、两个研发创新中心和 9 个生产研发基地）的研发体系 [2] 业绩增长原因 - 一季度原材料价格下降，生产成本降低 [3] - 汽车、家电、电子等消费产品以旧换新政策发力，新能源汽车等行业增长强劲，公司加大新品研发和销售力度，销量创新高 [3] 并购道恩钛业 - 考量：道恩钛业产品与公司现有业务有协同空间和效应，双方将发挥协同效应，促进公司业务转型升级，实现两大业务板块相互赋能 [4] - 进展：4 月 28 日董事会审议通过相关议案，5 月 16 日将召开股东大会审议，通过后申报并按规定披露进展 [5] 产品应用 - 机器人领域：有应用于机器人制造的改性材料，如机器人手臂尼龙材料、合金材料等，弹性体材料可用于仿生机器人 [6] 扩产项目 - 原因：国内 TPU 市场占据全球市场容量 70%以上，公司现有 TPU 生产应用的聚酯多元醇全部外购，限制产品优势，为健全产业链、抓住市场时机，分期建设年产 10 万吨 TPU 和 6 万吨多元醇建设项目 [7] 产品测试 - DVA 产品：今年一季度开始批量路跑测试，与合作方按计划稳步推进，测试工作属商业秘密，将按进度发布 [7]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月13日通过上证路演中心网络平台召开2024年度业绩说明会，采用视频录播结合网络文字互动方式 [1] - 出席高管包括董事长唐安斌、独立董事李双海、总经理李刚、财务负责人敬国仁及董事会秘书陈杰 [1] - 说明会重点讨论公司经营状况、战略规划及投资者普遍关注的问题 [1] 产能与订单情况 - 双马来酰亚胺树脂设计产能3700吨，实际产销量受客户订单结构影响，目前产能利用率较高 [2] - 受益于AI及低轨卫星需求爆发，高性能覆铜板市场需求快速攀升，带动上游材料订单增长 [2] 新能源业务表现 - 2024年新能源材料（光伏背板膜、绝缘材料等）营收占比未披露，但提及行业竞争加剧导致基础品种价格长期亏损 [2][3] - 光伏双玻组件渗透率提升挤压单玻组件市场，对公司业绩形成拖累 [3] 可转债与资本运作 - "东材转债"14亿元未转股，公司决定未来12个月内不向下修正转股价格 [3] - 公司将通过提升经营业绩促进投资价值回归 [3] 海外业务与贸易影响 - 2024年对美出口业务占比不足0.1%，关税政策影响有限 [4] - 公司计划通过供应链优化和国产替代降低海外市场风险 [4] 电子材料业务进展 - 电子树脂产品（含高速树脂、环氧树脂等）受基础品种价格战影响，整体毛利率承压 [5] - 高速树脂（双马来酰亚胺树脂等）已通过覆铜板厂商供应至英伟达、华为、苹果等AI服务器供应链 [5] 光刻胶项目动态 - 合资公司成都东凯芯半导体材料设备安装调试完成，进入试生产阶段 [5] - 合作方韩国Chemax提供纯化技术，公司负责合成与智能化制造，共同推进高端光刻胶国产化 [5] 产能扩张与技术壁垒 - 眉山年产20000吨高速通信基板项目处于建设期，产品技术门槛高，同质化竞争压力小 [4] - 智能化生产线通过AI技术优化工艺流程，提升光刻胶良率与稳定性 [5] 子公司经营改善 - 山东艾蒙特2025年Q1同比减亏800万元，目标年内扭亏 [5] - 通过管理架构调整和技术攻关改善订单结构 [5] 行业前景与战略规划 - 新材料行业受益于政策支持及进口替代空间，市场需求稳健 [4] - 公司战略聚焦新能源材料、光学膜、先进电子材料及环保功能材料四大方向 [2]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月13日通过上证路演中心召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，采用网络互动形式与投资者交流 [1] - 参会高管包括董事长张千、总经理王恒秀、董事会秘书吴叶、财务总监周红云及独立董事鲍旭锋 [2] - 会议前通过官网邮箱和路演平台提前征集投资者问题 [2] 战略布局与业务发展 - 通过战略投资依诺基科布局合成生物领域，合作方向包括技术研发、产品应用拓展及市场推广 [2] - 农业板块聚焦绿色农药中间体升级，计划拓展产业链合作如农药制剂企业战略联盟 [2] - 2024年开展10余项自主研发项目，覆盖电子化学品、高端环保溶剂、香精香料等领域 [4] - 与浙江大学等高校合作近10项研发项目，聚焦绿色合成技术、分离技术等关键技术突破 [4] 财务表现与分红政策 - 2025年一季度业绩环比增长主因包括新市场开拓、客户合作深化及供应链稳定性 [3] - 2024年度分红方案为每股派现0.125元，分红比例达73.69% [2] - 未来将延续高分红政策，遵守上市公司现金分红监管指引 [3] 行业政策与竞争壁垒 - 行业受《"十四五"原材料工业发展规划》推动，向高端化、绿色化、智能化方向发展 [5][6] - 技术优势体现在自主研发平台建设、工艺技术提升及产学研合作成果转化 [4][6] - 核心竞争壁垒包括规模化高端产品生产能力及绿色化生产经营战略 [6]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 2024年公司完成中化蓝天并购，业务板块有涨跌表现，2025Q1各业务板块表现不一，建设项目稳步推进，作为技术领先的新材料平台型企业，收购中化蓝天带来制冷剂价格弹性，预计2025 - 2027年归属净利润分别为13.4、18.4、26.8亿元，维持“买入”评级 [13] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现收入139.7亿，同比变动 - 3.8%，归母净利润10.5亿，同比变动 - 10.9%；2025Q1实现收入31.6亿，同比变动 + 11.0%，归母净利润1.8亿，同比变动 + 10.5%；2024年度公司现金分红总额3.7亿，占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为35.0% [2][7] 业务板块表现 - 2024年电子气体业务需求旺盛，毛利同比增长25.0%、毛利率提高2.4pct；碳减排业务暨工程技术服务板块稳定增长，铜系、镍系催化剂均价同比分别上涨5.4%和12.9%，毛利同比增长9.7%、毛利率提高2.0pct；高端氟材料业务受价格下跌影响，毛利同比下降20.7%、毛利率降低2.7pct；高端制造化工材料业务受政策性因素影响，毛利同比下降11.8%、毛利率降低1.6pct [13] - 2025Q1高端氟材料业务毛利同比增长42.9%、毛利率提高3.1pct，氟碳化学品一季度均价（不含税）为4.3万元/吨（同比 + 49.3%），中化蓝天部分产品全球市场份额位居前三，2025Q1实现销量2.2万吨；电子气体业务毛利同比增长25.6%、毛利率提高1.4pct；高端制造化工材料业务毛利同比下降18.6%、毛利率降低8.7pct；碳减排暨工程技术服务板块毛利同比略降2.8%、毛利率基本持平 [13] 建设项目进展 - 2024年9个项目建成投产，10万条/年高性能民用航空轮胎项目建成我国首条规模化民航胎生产线，1000吨/年全氟烯烃项目和2.6万吨/年高性能有机氟材料项目机械竣工，西南电子特气项目顺利开工 [13] 战新产业和产业链补短板任务 - 围绕高性能燃料及原料等5个专业方向编制专项规划，6项战新产业重点技术攻关达成年度任务目标，7项技术初步实现产业化转化和技术应用推广，产业链补短板任务完成率近100% [13] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据，如预计2025 - 2027年营业总收入分别为165.33亿、184.36亿、212.42亿等 [17]