分析师预计阿里Q2总营收将同比增长5%，云业务料实现超20%增长，而受淘宝闪购500亿补贴计划影响，阿里整体利润将显著承压。云业务与AI的增长 势头、外卖价格战对利润的冲击、新业务整合效果、AIDC能否如期扭亏为盈，将是关注重点。 据FactSet调查的分析师预测，阿里二季度营收将同比增长5%至2552亿元人民币（约355亿美元），调整后每股收益（EPS）预计同比下降6%至2.16 美元。 截至本周三收盘，阿里美股已较3月的高点回落约17%，经历阿里股价回调后，投资者正密切关注其云计算与人工智能（AI）业务的进展能否成为新的 催化剂。阿里云业务与AI增长势头、闪购外卖价格战对利润的冲击，以及新业务整合效果将是几大看点。 尽管阿里二季度整体的增长料将温和，但云业务可能实现20%以上的同比增长，将成为最大亮点。国际数字商业集团（AIDC）能否如期扭亏为盈，以 及公司在AI基础设施上承诺的530亿美元投资进展，也是观察重点。 宏观经济和本地生活服务领域的价格战，是当前阿里的主要压力源。为应对激烈竞争而投入的巨额补贴正在短期内侵蚀阿里的利润。多家券商预测显 示，受淘宝闪购500亿补贴计划影响，阿里整体利润将显著承压。 ...

人民财讯8月29日电，贵州省人民政府办公厅近日印发《贵州省鼓励数据产业发展的若干政策(试 行)》，其中提出，支持特色产业培育。抢抓人工智能、数据要素市场化机遇，大力发展数据标注产 业，促进数据标注供需对接，支持数据标注企业做大规模。培育壮大云服务"首位产业"，拓展算力中心 运维、算力服务等业态。鼓励人工智能技术创新和产业应用，对企业自主研发的通过网信部门备案的模 型或算法，依法依规给予政策支持。加快影视渲染、动漫、游戏等数字产品研发及产业化。 ...

模型服务升级 - 平台转型为以Agent为核心的全方位企业级服务平台 [1] - 模型库涵盖超过150个模型 新增百度自研视频生成模型"蒸汽机" [1] - 引入定制化行业模型包括千帆慧金金融行业模型和千帆视觉理解模型 [1] - 发布全新模型精调工具链RFT（强化反馈精调） [1] Agent编排框架 - RAG功能升级至多模态RAG 显著提升信息处理与生成能力 [3] - 企业级MCP服务全面扩展 纳入百度独有AI搜索MCP Server等核心组件 [3] 数据处理能力 - 提供一站式多模态数据管理与处理能力 [3] - 支持企业高效处理分析海量数据以提升决策精准度 [3] 企业级服务监测 - 实现关键指标、链路和日志的全链路检测功能 [3] - 为企业提供全面深入的运营监控手段以保障业务稳定运行 [3]

核心财务预测 - 公司二季度营收预计同比增长5%至2552亿元人民币（约355亿美元）[1] - 调整后每股收益预计同比下降6%至2.16美元[1] - 经调整EBITA预计同比下降15%至382亿元 利润率降至15%[2] - 非GAAP净利润预计下滑至321亿元 主要受外卖业务投入加大影响[2] 云业务与AI发展 - 云业务预计实现20%以上同比增长 花旗预测增长21%至321亿元 美银预测增长25%[3][4] - 公司宣布未来三年投资超3800亿元（超500亿美元）建设云和AI基础设施[3] - 阿里云在中国AI基础设施即服务市场占据23%份额 位居国内第一[3] - 云业务EBITA利润率预计从7%提升至8% 反映AI需求驱动的盈利能力改善[3] 外卖业务竞争态势 - 淘宝闪购日订单量从初期不到3000万单增长至8月初连续三天突破1亿单[6] - 公司宣布未来12个月投入500亿元用于外卖及即时配送补贴[6] - 二季度新业务相关损失超100亿元 预计三季度投入超200亿元[6] - 淘宝App日活跃用户数和使用时长分别增长19%和30%[6] 业务整合与协同效应 - 饿了么和飞猪整合至中国电商业务集团 旨在打造综合消费平台[7] - 会员体系打通后提升用户粘性和交易频次[7] - 新淘天集团收入预计达1346亿元 同比增长6.5%[7] - 消费者管理收入预计同比增长10.3%至884亿元[7] 利润压力与估值 - 淘天集团EBITA利润率预期从41.2%下调至34.2% 集团整体EBITA预计下滑15%[8] - 2026财年年度调整后净利润预期下调18%至1354亿元[8] - 公司交易价格约为2027财年预期收益的11.3倍 PEG比率0.55[8] - 估值较亚马逊等西方同行存在50-70%折价[8] 国际业务发展 - 国际数字商业集团有望扭亏为盈 部分缓解集团利润压力[8] - 全球速卖通在韩国等市场表现强劲 新业务如汽车销售注入动力[8]

合作概览 - Aethir与亚利桑那州立大学启动全球AI与区块链教育计划 这是公司首次与美国顶尖公立大学深度合作 [1] - 合作首站设在ASU的"无限游戏与学习实验室" 聚焦AI在游戏化学习环境中的应用潜力与可扩展性 [1] - Aethir为ASU提供300万美元计算资源补助 初步孵化计划预计2025至2026学年启动 [2] 技术基础设施 - Aethir云计算基础设施覆盖全球93个国家 拥有超过43.5万个高性能GPU容器 [2] - 去中心化GPU云网络能以前所未有的规模和效率提供企业级计算能力 [2] - 公司通过云计算服务每年创造超过1.5亿美元稳定收入 [4] 市场前景与战略意义 - 全球教育领域AI市场规模预计到2032年突破300亿美元 [1] - 合作旨在为高校提供可扩展蓝图 将AI和区块链技术融入课程与科研 [1] - 去中心化GPU计算可满足高强度AI计算任务和沉浸式学习体验需求 [2] 合作方背景 - 亚利桑那州立大学2023财年研发投入达9.04亿美元 其中1亿美元专门用于强化AI半导体封装 [2] - ASU是美国首个与OpenAI建立合作关系的大学 在创新和全球影响力方面位居全美前列 [4] - "无限游戏与学习实验室"通过AI驱动游戏和沉浸式学习体验引领教育创新潮流 [4] 教育应用价值 - 合作将推动应用研究、学生主导开发项目及沉浸式学习体验 [2] - 学生可获得高性能去中心化GPU资源 参与基于游戏的AI与区块链实践学习 [4] - 帮助学生掌握职场所需技能 满足实时游戏化学习等高强度互动教学场景需求 [2]

AI云市场变革与竞争格局 - 大模型引发全球变革 33个月内催生4000个大模型、近500家AI独角兽 吸引近5000亿美元投资 英伟达市值增长十倍突破4.4万亿美元[2] - 中国AI公有云市场CR5超75% 较2020年提升23% 行业进入洗牌期 核心逻辑从出租算力转变为交付智能成果[3] - 2024年中国AI公有云市场规模达195.9亿元 百度/阿里/华为三家头部厂商合计占62%份额 较2023年提升8%[5] 头部厂商竞争优势 - 头部厂商具备全栈技术研发/万卡级智算集群投入/行业案例沉淀三大壁垒 中小厂商采购成本高10-30% 效率仅为头部自研框架1/9[6] - 全球云计算市场规模5.7万亿元 AI云占比超30% 增速为传统云2倍 万卡集群硬件投入超50亿元 年运维成本数亿元[7] - 65%央企和80%系统重要性银行选择百度智能云 行业落地经验成为关键选择标准[8] 技术演进与产业落地 - 百度智能云以24.6%份额连续六年中国AI公有云第一 千帆平台支撑46万企业 制作130万Agent 2025年中标48个项目金额5.1亿元[13] - 2024年中国大模型平台市场规模16.9亿元 百度智能云以14.9%份额居首[9] - Agent经济规模预计2027年超3万亿元 百度千帆4.0支持多智能体协作 应用于快消行业全流程任务[15] 生态建设与产业渗透 - 百度智能云服务95%主流车企/50%以上游戏厂商/重点具身智能企业 以及VAST/李未可等新锐公司[19] - 2025Q2百度AI新业务收入首破百亿 智能云收入65亿元同比增长27%[19] - 昆仑芯超节点获中国移动十亿级订单 3万卡集群通过信通院五星级测评[16] 行业发展路径差异 - 头部厂商分化明显：部分聚焦消费端AI场景依托C端生态 另部分采用全栈技术+产业深度路线深入工业/能源/汽车领域[11] - 云原生成为AI项目落地主流选择 百度2019年率先提出AI云概念 比行业早2-3年[12] - 后训练Scaling成为模型竞争关键 强化学习训推一体推动AI计算范式变革[9]

算力基础设施战略 - 面对未来十年算力需求数万倍增长 公司坚定不移打造算力黑土地 充分发挥联接技术优势和数据中心资源布局 [1] - 围绕贵安 乌兰察布 和林格尔 芜湖三大核心枢纽打造全国算力一张网 整体算力规模同比增长率接近250% [3] - 通过光通信 网络 供电等多技术协同 以系统补单点 以空间换算力 以带宽换算力 以能源换算力提升性能规模 [3] 算力服务能力建设 - 在贵安部署最大规模CloudMatrix384超节点 服务全国客户并打造东数西算工程标杆 [3] - 超节点集成384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU 算力规模达300 PFlops 支持横向扩展至16万卡AI集群 [4] - 为央国企 智能驾驶 大模型等行业提供算力服务 头部金融机构每日稳定支撑超1000个智能体应用 [4] 技术性能指标突破 - 昇腾AI云服务客户数量从去年321家增长至今年1714家 增幅显著 [3] - Tokens服务在高吞吐场景下实现2400TPS吞吐量 时延控制在50ms 达到业界新高标准 [5] - 支持主流开源大模型包括DeepSeek和Kimi 在昇腾云平台实现更优运行效能 [5] 行业市场地位表现 - 政务 工业 金融 汽车四大行业市场份额位列第一 医疗 药物 气象 汽车领域进入领导者象限 [6] - 容器 数据库等九大产品领域进入Gartner魔力象限 云服务连续756天保持重大事故为零纪录 [6] 数据生态体系构建 - 在国家数据局指引下构建AI可信数据空间新范式 实现全域入湖 AI好用 可信流通 [5] - 通过AI自动构建企业知识图谱 使业务人员能快速构建智能体应用 完成各类AI任务 [5] 智能化发展理念 - 强调AI原生思维重要性 主张围绕AI重新构建应用 数据 流程 人员体系 [6] - 认为未来AI将成为任务执行主体 人类角色转向AI管理与控制 企业需通过AI原生思维实现智能跃迁 [6]

云计算行业演进 - 云计算从PC互联网时代的IT基础设施外包和服务器租赁 演进至移动互联网时代支撑高并发需求的稳定性和弹性扩容 再到大模型驱动下成为企业智能能力的提供者 [1] - 行业竞争从拼资源、拼价格转向拼智能、拼行业理解和交付能力 [1] - 全球云厂商如OpenAI借助微软Azure构建模型生态 Anthropic借力AWS扩张 甲骨文凭借AI实现业务重新增长 [1] 中国市场转变 - 百度智能云从追赶者变为AI云赛道领跑者 [1] - 云计算竞争从"卖资源"转向"卖智能、卖价值" [1] 历史竞争格局 - 2006年至大模型出现前 云计算竞争围绕资源规模、带宽和价格策略展开 [2] - 企业上云主要诉求是成本优化与弹性扩容 [2] - 国内厂商依托基础资源、资金和渠道优势占据公有云市场份额 [2] 行业拐点 - OpenAI和Anthropic等AI创企爆发后 客户需求从算力托管转向智能能力 [2] - 金融行业要求实时风险识别和报告生成 制造业希望提升质检准确率 游戏厂商需要陪伴式交互 [2] - AI开发与推理需要更高算力、更稳定延迟和端到端优化 推动云厂商向智能能力交付者转型 [2] 百度智能云战略 - 2015年对外提供云服务时确立AI云战略方向 当时市场仍关注资源调度和性价比 [4] - 2019年内部业务如搜索、网盘、智能驾驶和地图迁移至云智一体架构 实现模型与算力闭环优化 [4] - 2020年正式向外部市场推出云智一体战略 成为国内最早喊出AI云战略的云厂商 [4] 战略先发优势 - 前置规划和投入为百度智能云在AI云赛道超车奠定基础 [5] - 2022年后其他国内云厂商才陆续提出AI云和云智融合策略 百度已提前五年实践 [6] 差异化竞争 - 行业风向从拼价格和资源转向拼谁更懂业务和贴近需求 [7] - 百度智能云通过全栈自研闭环能力形成护城河 包括昆仑芯、百舸AI计算平台、千帆大模型平台和一见视觉大模型等 [7] 技术能力升级 - 百舸AI计算平台5.0版本训练和推理效率大幅突破 缩短模型迭代时间 [7] - 昆仑芯超节点实例是上一代实例的8倍 吞吐比同类厂商旗舰产品高出15% [7] - 通过解耦、自适应和智能调度三大策略实现MOE推理吞吐模型提升50% TTFT低至0.5秒 [7] 千帆平台能力 - 千帆4.0成为功能最完备的企业级AI开发平台 打通大模型开发、精调到Agent应用交付全链条 [8] - 模型能力升级 引入150+精选模型服务和自研视频生成模型百度蒸汽机 推出RFT精调工具链降低部署门槛 [10] - 增强智能体部署工程稳定性 包括多智能体协作、多模态RAG检索和百度AI搜索能力 [10] - 数据智能服务平台支持数据采集、处理到模型训练的全生命周期管理 [10] - 千帆平台已孵化130万个智能体 服务46万家企业 覆盖制造、能源、金融、汽车和教育等领域 [10] 行业针对性服务 - 一见视觉大模型平台针对工业质检、流程合规和安全生产等领域 [10] - 一见·工序合规分析可在几分钟内生成复杂工序AI技能 [10] - 数字员工产品线基于慧播星数字人技术 服务于营销、客服和内容创作等场景 如AI吴彦祖口语陪练 [11] 系统协同能力 - 懂业务的AI云需要底层算力与框架自研能力、通用平台能力以及应用产品交付能力三项系统协同 [11] - 百度智能云是少数能同时打通这三关的玩家 能交付可持续落地产品并在多个行业跑出范式样本 [11] - 服务65%的中央企业、80%的系统重要性银行、TOP10手机厂商、95%的主流车企和全国200多个重点城市和地区的大模型落地项目 [11] 身份转变 - 百度智能云从传统云计算资源竞赛抽身 转向云智一体道路建立技术优势和长期价值 [14] - 逐步成为新范式下的引领者和AI云赛道领跑者 [15] 财务与市场数据 - 2025年上半年百度总营收652亿元 AI新业务营收194亿元同比增长36% 智能云是主要贡献力量 [16] - 二季度单季百度智能云收入65亿元同比增长27% [16] - 2024年中国AI公有云市场规模195.9亿元 百度智能云以24.6%份额稳居第一 连续六年累计十次夺冠 [16] - 在大模型平台和AI数字人市场同样位列第一 [16] - 2025年上半年中标48个大模型项目总金额5.1亿元 覆盖金融、能源和政务等行业 [16] 行业标准制定 - 推动行业采用模型能力包交付范式 从金融到能源客户采纳百度技术标准 [16] - 主导交付路径和行业落地流程 [16] 趋势与实践 - 客户不再单纯购买云资源 而是要求AI解决业务问题 [16] - 百度智能云第一个清晰表述并实践这一趋势 提供算力资源、平台能力、交付工具链、行业模型服务和生态支撑 [17] - 客户跟随完成范式迁移 其他云厂商比照其架构重塑产品线 [17] 行业未来 - 中国云计算进入下半场 从卖资源拼规模转向懂行业创价值的竞争阶段 [19] - 技术能力、系统稳定、行业理解和开箱即用缺一不可 [19] - 门槛变高节奏变慢 要求更多综合能力 [19] - 百度用十年提供答案 在AI重构产业全球浪潮中为中国云厂商提供新解题范式 [19]

国家数据局调研活动 - 国家数据局局长刘烈宏一行于8月26日调研华为云上屯数据中心和贵州数据宝网络科技有限公司 重点考察算力基础设施建设、数据资源开发利用及数据治理情况 [1] - 调研活动包括实地考察和与企业负责人座谈交流 深入了解数据存力中心建设、公共数据赋能大模型及数据资产化等具体实践 [1] 华为云业务发展 - 华为云在数据基础设施建设、数据赋能人工智能发展及数字人才培养方面取得成绩 获得国家数据局肯定 [1] - 华为云具体开展云服务、数据存力中心建设及公共数据赋能大模型等业务 国家数据局希望其坚持算力、数据、应用、产业联动发展模式 [1] 数据要素市场化 - 贵州数据宝网络科技有限公司专注于企业数据资产化和公共数据资源开发利用 国家数据局建议充分利用贵州数据资源和产业政策优势 [1] - 国家数据局强调坚持数据要素市场化价值化方向 鼓励创新数据企业发展模式以更好服务数字经济发展 [1]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.23% 标普500指数期货上涨0.08% 纳指期货下跌0.03% [1] 中概股盘前表现 - 阿里巴巴下跌2.07% 拼多多下跌0.31% 京东下跌3.24% 小鹏汽车下跌4% [1] 英伟达Q2财报 - 总营收467.43亿美元 同比增长56% 略高于分析师预期的462.3亿美元 [1] - 净利润264.22亿美元 同比增长59% 调整后每股收益1.05美元超过市场预期的1.01美元 [1] - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56.4% 略低于分析师预期的412.9亿美元 [1] - 股价下跌1.88% [1] 理想汽车Q2财报 - 营收302亿元人民币 同比下降4.5% 低于预估的324.7亿元人民币 [1] - 调整后净利润14.6亿元人民币 同比下降2.7% 低于预估的15.9亿元人民币 [1] - 股价下跌4.07% [1] 伯克希尔哈撒韦投资动向 - 增持三菱商事股份至10.23%（以投票权计算） 3月时为9.74% [2] - 增持三井物产股份 持股比例未超过10% [2] 丰田汽车销量 - 7月全球销量899,449辆 同比增长4.8% 创历史同月最高纪录 [2] - 北美需求强劲 中国市场混合动力及电动车型表现突出 [2] 摩根士丹利评级调整 - 将戴尔科技目标价从135美元上调至144美元 维持"增持"评级 [2] - 预计企业硬件业务Q2业绩略好于预期 受益于AI投入及PC销售强劲 [2] - 认为Q2业绩预期及全年展望可能上调 [2] Snowflake Q2财报 - 季度收入11.4亿美元 同比增长32% 超过分析师预期的10.9亿美元 [3] - 核心产品收入10.9亿美元 同比增长32% 超过10.4亿美元的预期 [3] - 新增产品净收入9400万美元 同比增长超130% 环比增长75% [3] - 上调2026财年产品收入预测 从43.3亿美元调整至44亿美元 [3] - 股价上涨14.62% [3] 德意志银行监管处罚 - 香港证监会处以2380万港元（310万美元）罚款 [3] - 违规行为包括多收客户管理费 错误分配产品风险评级 未披露投行业务关系 [3] 经济数据发布 - 美国实际GDP年化季率将于8月28日20:30公布 [3]