合作概述 - 中国燃气与亿纬锂能于2025年12月2日签署全面深入的战略合作协议，旨在共同推动储能技术、生物质技术及绿色清洁能源应用，助力实现“双碳”目标 [1] 合作基础与过往项目 - 双方此前已成功合作打造多个标杆项目，包括巴斯夫杉杉长沙基地的40MW/80MWh新型储能电站和江阴海达橡塑的20MW/45MWh储能电站，证明了技术集成与商业模式的可行性并增强了信任基础 [3] 合作核心领域：技术研发 - 双方将遵循“优势互补、资源共享、互利共赢”原则深化合作 [3] - 中国燃气将利用其在风光储分布式能源、生物质及绿色低碳平台方面的优势，结合亿纬锂能在电池全体系解决方案上的领先地位，共同开发储能系统与生物质能源的耦合技术，并推动低碳能源管理平台的商业化应用 [3] 合作核心领域：项目开发与市场拓展 - 双方计划在工商业储能、移动储能、重卡换电、零碳园区等领域联合开发项目，并逐步扩展至海外市场 [3] - 预计在未来一年内实现1GWh电芯或储能直流侧产品的订单置换，覆盖中国燃气国内外项目的储能需求 [3] - 中国燃气将在未来三年内挖掘工商&独立储能、电动重卡车用电池、移动储能等领域的市场机遇，为合作提供具体场景支持 [3] 合作核心领域：绿色能源生态构建 - 中国燃气将为亿纬锂能在云南、湖北、马来西亚等地的工厂提供生物质燃气、蒸汽及新能源供电解决方案，以满足其266万吨蒸汽的需求，并显著降低生产成本 [4] 中国燃气视角与优势 - 中国燃气董事会主席刘明辉强调，公司拥有覆盖全国2亿人口的能源网络和50万公里的燃气管网，具备储能技术规模化落地的场景优势 [4] - 此次合作是中国燃气向“绿色二次能源供应商”转型的重要一步，未来将通过资源互补探索生物质能与储能融合、绿电交易与碳资产运营等创新模式 [4] 亿纬锂能视角与优势 - 亿纬锂能联合创始人、总裁刘建华指出，公司凭借全球第二的储能电芯出货量及海外基地的产能布局，能够为双方合作提供稳定的核心产品供应 [4] - 此次合作不仅有助于完善亿纬锂能的全球产业布局，还将助力开拓东南亚、欧洲等海外增量市场 [4][5]

公司运营进展 - 公司位于匈牙利的电池工厂已准备就绪 [1] - 电池生产预计将于2026年初启动 [1] - 工厂首期年产能为40吉瓦时 [1] 市场需求与招聘 - 工厂首期40吉瓦时的产能已被客户全部预订 [1] - 公司计划在第一季度前完成1500人的本地招聘 [1]

公司业务进展 - 宁德时代于2025中国国际海事会展期间举办船舶业务及"船-岸-云"一体化解决方案媒体沟通会 [1] - 公司船舶业务现阶段已广泛应用于内河、内湖、内海等多种水域，并正推动应用场景向远洋突破 [1] - 公司旗下宁德时代电船科技有限公司成立于2022年11月 [1] - 截至目前，公司已为近900艘各类船舶提供动力解决方案，在该领域的全球市占率约为40% [1] 技术突破与产品应用 - 公司船舶应用场景从内湖、内河逐步走向沿海、近海，覆盖货船、景区游船、客船、公务船、工作船、海洋工程船等多种船型 [3] - 公司实现了包括高能量密度船用电池技术、电池SOX AI决策管理技术、大功率岸端充电技术、船-岸-云一体化智能协同技术等多项关键技术突破 [3] - 2025年7月，全国首艘纯电海上客船"屿见77"在厦门湾正式启航，搭载了宁德时代船用电池系统 [3] - "屿见77"采用的电池系统运用了CTP技术和一体化CCS集成技术，电池包能量密度突破140Wh/kg [3] - 该系统为"屿见77"提供了3918kWh的配电量，纯电续航可达100km，足以支持其连续运营4趟厦门湾夜游航线 [3] 市场前景与规划 - 公司预计在不远的未来，可能在三年左右，实现纯电船舶驶向远洋 [1] - "屿见77"的成功启航验证了纯电技术在近海航区应用的可行性 [3]

国内汽车市场动态 - 前11个月汽车以旧换新规模超1120万辆，带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次 [2] - 1-10月汽车整车进口40.4万辆，同比下降30%，进口金额202.5亿美元，同比下降38.3% [3] - 广汽集团延续跨年购置税补贴政策至年底，为因非用户原因跨年交付的车辆提供至高15000元补贴 [4] - 零跑汽车推出12月购车权益，涵盖10款车型，提供至高17000元现金优惠 [5] 中国汽车品牌海外拓展 - 一汽中东公司在阿联酋阿布扎比正式揭牌，标志着红旗海外业务在中东迈入新阶段 [6][7] - 比亚迪在日本推出首款插电式混合动力车Sealion 6 SUV，以亲民定价进入日本市场 [8] - 江铃宝典皮卡登陆突尼斯市场，提供多种配置以适应北非-地中海区域的多元使用场景 [18] 新能源汽车与智能出行发展 - 曹操出行发布Robotaxi十年百城千亿战略目标，并启用集自动换电、清洁、调度等功能于一体的绿色智能通行岛 [9] - 弗迪电池与湖北省枝江市政府签订新能源产业项目战略合作协议 [10] - 海口市拟自2026年1月1日起在公共领域车辆零排放示范区内对轻型燃油货车实施全天禁行 [16] 国际汽车市场与政策 - 西班牙拟投入近13亿欧元（约合15亿美元）支持电动汽车市场，目标将本土生产电动汽车占比提升至95% [11] - 南非11月新车销量达54,896辆，同比增长12.5%，实现连续第14个月同比增长 [12] - 铃木汽车将投资25亿卢比（约合人民币1.96亿元）在印度建设2000座电动汽车充电站 [13] - 印度11月汽车销量强劲增长，马鲁蒂铃木国内销量同比增长21%，马恒达与塔塔汽车销量均同比增长22% [14] 商用车行业动态 - 潍柴携手陕汽重卡推出WP12H-2.0高热效率发动机，开启高效动力区域定制化产品策略新篇章 [15] - 2026皮卡年度车型评测客观测试启动，共有来自9家品牌的11台皮卡新品参与评测 [17]

宜春国轩电池二期项目进展 - 宜春国轩电池二期项目于2024年11月30日举行揭牌仪式，标志着项目进入全面运营新阶段 [1] - 该项目总投资达51.5亿元，规划一次性建成20GWh动力电池产能，是江西省、宜春市重点推进的重大产业项目之一 [1] - 项目于2024年1月正式开工建设，并于2024年8月正式投产 [1] - 截至报道时，二期L300生产线已完成近150万只电芯的交付任务，市场优势不断巩固，产能加速释放 [1] 公司战略与技术 - 二期项目的顺利投产，标志着国轩高科产能扩张战略迈出关键一步 [1] - 新产线全面集成公司自主研发的最新工艺技术与智能化制造系统，具备高度自动化、数字化和绿色化特征 [1] - 新产线将显著提升高性能动力电池的供应能力和产品品质 [1] 行业资讯与服务 - 鑫椤资讯计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议 [2][3] - 鑫椤资讯正在预售一系列关于锂电池产业链及储能市场的深度研究报告，涵盖时间范围为2025年至2029年 [4] - 预售报告主题包括中国三元材料、磷酸铁锂、全球负极材料、电解液、储能市场、固态电池、钠离子电池及全球锂电池应用市场的运行趋势及竞争策略 [4]

公司技术进展 - 国轩高科G垣准固态电池已完成相关测试工作，正根据客户特定需求开展验证工作[1] - 多家车企的适配车型测试正稳步开展，车企对电池性能及测试数据均给予高度认可[1] - 具体装车信息需关注工信部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》和各车企新车配套信息[1] 公司产品规划 - 关于金石全固态电池，今年上半年已实现中试线落地和内部装车路测[1] - 公司目前正在推进金石全固态电池2GWh量产线的设计工作[1]

公司技术布局与进展 - 公司在固态电池领域已初步完成干湿法双线产品布局 [1] - 公司在新型陶瓷材料、双螺杆高效分散、薄涂及双层共涂等技术上具有创新优势 [1] - 公司今年推出的固态电池极片制造解决方案，创新融合了干法电极与固态电解质薄涂技术 [1] 产品优势与市场反馈 - 公司的解决方案可以有效控制前段制程良率以及提高产品一致性 [1] - 目前多款设备已顺利交付并获得客户认可 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 11月碳酸锂期价反弹收阳，预计12月国内碳酸锂产量仍将增长但去库幅度放缓，磷酸铁锂产量维持较高水平，三元前驱体和三元材料产量预计下降，动力电池产量和装车量保持增长，新能源汽车产销快速增长 [4][12] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期现价格走势 - 11月碳酸锂期价反弹收阳，截止2025年12月1日，现货价为92433元/吨，期货价格收于96940元/吨，基差为 -4506元/吨，基差走弱，现货贴水期货 [4] - 截止2025年12月2日，碳酸锂注册仓单数量为8992手，较10月底减少18629手，期货持仓量为552239手，较10月底增加41799手 [8] 碳酸锂产量 - 2025年11月，国内碳酸锂月度总产量环比增长3%，同比大幅增长49%，预计12月产量环比增幅约为3% [12] - 12月新能源汽车销量预计小幅回落，储能市场供需两旺，电芯及正极材料排产预计仍处高位但环比略有下滑，12月碳酸锂预计继续去库但幅度放缓 [12] 碳酸锂进出口 - 2025年10月，我国碳酸锂进口总量为23881吨，环比增长22%，同比增加3%，进口均价6.4万元/吨，环比上涨3.3% [15] - 10月出口碳酸锂246吨，环比增63%，但同比减少18% [15] 磷酸铁锂产量 - 11月，中国磷酸铁锂材料产量环比增长约4.7%，同比增长44%，行业开工率约73% [19] - 供应端新产能逐步增加，需求端下游电芯厂需求强劲，储能表现维持较高水平，预计12月产量仍维持较高水平 [19] 三元前驱体产量 - 2025年11月，国内三元前驱体产量环比下降5.32%，同比下降10.2%，行业平均开工率回落至46.31% [23] - 12月传统旺季结束，市场需求预计进一步回落，行业将转入去库阶段，预计产量环比下降7.81%，同比下降4.55% [23] 三元材料产量 - 2025年11月，国内三元材料产量环比微降0.19%，同比下降7.29%，行业整体开工率稳定在54% [26] - 12月动力市场需求预计逐步回落，行业预计转入去库阶段，预计产量环比下降6.73%，同比下降3.49% [26] 动力电池产量 - 10月，我国动力和其他电池合计产量为170.6GWh，环比增长12.9%，同比增长50.5% [29] - 1 - 10月，累计产量为1292.5GWh，累计同比增长51.3%，接近2024年全年总量 [29] 动力电池装车量 - 10月，我国动力电池装车量84.1GWh，环比增长10.7%，同比增长42.1%，其中磷酸铁锂电池占比80.3%，三元电池占比19.7% [31] - 1 - 10月累计装车量578.0GWh，同比增长42.4% [31] 终端消费 - 10月，中国新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [35] - 新能源汽车新车销量占当月汽车新车总销量的51.6%，首次过半 [35]

两融数据显示，该股最新融资余额为215.74亿元，近5日增加8.89亿元，增幅为4.30%。（数据宝） 12月3日宁德时代大宗交易一览 | 成交量（万 | 成交金额（万 | 成交价格 | 相对当日收盘折溢价 | 买方营业部 | 卖方营 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股） | 元） | （元） | （%） | | 业部 | | 8.44 | 3174.12 | 376.08 | 0.00 | 中信证券股份有限公司北 | 机构专 | | | | | | 京分公司 | 用 | （文章来源：证券时报网） 进一步统计，近3个月内该股累计发生56笔大宗交易，合计成交金额为42.05亿元。 证券时报·数据宝统计显示，宁德时代今日收盘价为376.08元，下跌1.05%，日换手率为0.33%，成交额 为52.95亿元，全天主力资金净流出4.12亿元，近5日该股累计上涨0.87%，近5日资金合计净流出3.82亿 元。 宁德时代12月3日大宗交易平台出现一笔成交，成交量8.44万股，成交金额3174.12万元，大宗交易成交 价为376.08元。该笔交易的买方营业部为中信证券股份 ...

固态电池技术趋势 - 固态电池面临市场应用价值的核心拷问 [1] - 全固态电池将重塑现有设备体系 新增设备占20% 升级设备占30% 剩余50%需改造 原有工艺路线几乎需重建 [6] - 固态电解质脆性特征使卷绕技术难以适配 叠片加压成为确保固固界面的唯一主线 软包封装可能成为短期增长最快的封装形式 [6] - 干法电极不是一种选择 而是固态电池材料体系变革下的最优选择 [25] - 干法是颠覆性创新 需从材料改性到工艺再到装备三端协同 材料端需重新打磨粘结剂流动性 挤出比 纤维化 粉体成膜行为等 [28] 固态电池性能与安全 - 聚合物固态电芯能量密度提升至约340Wh/kg 支持全程8C放电与10C瞬时放电 [11] - 热蔓延验证显示极端条件下相邻电芯保持完好电压 模组内20%电芯热失控实验中无明火无热蔓延 展现聚合物体系固态电池的本征安全性优势 [11] - 400Wh/kg级航空电池量产与500Wh/kg产品验证是国家层面设定的明确技术攻坚方向 航空电池需同时征服高能量密度与超高功率输出 [12] - 固态电池高安全性适用于贴近人的应用场景 高能量密度满足移动设备长续航需求 与低空飞行器 机器人 消费电子和EV等场景天然匹配 [15] 电解质技术路线 - 硫化物电解质成本瓶颈本质是规模问题 规模化后具备商业竞争力 商业化路径锁定对成本不敏感但对高温等特性有迫切需求的细分市场 [7][9] - 不拘泥于单一电解质路线 致力于将MOF与各类电解质材料创新复合打造下一代超级固态电解质 [16] - 硫化锂是推动硫化物全固态电池降本最关键因素 未来两到三年成本下降将推动快速产业化 硫化锂未来将具备大宗商品属性 [20] 产业化进程与市场渗透 - 固液电池在液态电池中渗透率不足1% 全固态电池仍未实现量产 [19] - 预计到2030年固液电池渗透率提升至10% 全固态电池有望达到1% 到2035年固液电池占比增至40% 全固态电池提升至10% [19] - 公司针对液态 固液和全固态电池演变规律提供不同类型电芯的解决方案 [19] 制造与出海战略 - 海外客户希望整体复制中国成熟制造能力 但不同地区厂房条件 人员能力 调试周期与运维成本差异巨大 真正难点在于稳定量产能力的整体迁移 [24] - 通过模块化装备 封装化工艺包与数字化远程调试体系 将国内工艺经验与制造体系打包输出 实现产线全球快速落地与稳定运行 [24] - 双线布局是在产业清晰化的黎明前夕进行关键战略卡位 [25]