文章核心观点 第七届郑州理财博览会圆满落幕，知名黄金投资分析师李生论金获“2025年度最具公众影响力奖”，他认为黄金在资产配置中重要性日益凸显且市场前景广阔，此次获奖是对他的认可，也激励他继续为投资者服务，展会为投资者搭建平台，推动金融投资市场健康发展 [1][8] 行业动态 - 第七届郑州理财博览会4月26日在郑州JW万豪酒店圆满落下帷幕，为行业搭建交流合作平台，为投资者带来前沿理财理念与投资策略 [1] 人物情况 - 李生论金深耕金融投资领域15年，专注黄金投资研究，有深厚专业知识和丰富实战经验，以专业客观态度为投资者提供分析建议，受投资者信赖推崇 [3] - 李生论金在本届理财博览会上围绕“黄金作为资产配置及未来投资方向”主题与嘉宾深入探讨交流 [5] - 李生论金获“2025年度最具公众影响力奖”，这是对他专业能力与行业贡献的高度认可，激励他未来继续深耕黄金投资领域 [8] 黄金市场分析 - 在全球经济形势复杂多变、地缘政治冲突频发背景下，黄金作为有避险属性和保值功能的资产，在资产配置中重要性日益凸显，能为投资组合提供稳定性保障 [5] - 从长期看，全球央行持续增持黄金、新兴市场对黄金需求不断增长、黄金在数字化金融时代应用场景不断拓展，黄金市场前景广阔，具备较大投资潜力 [6] - 黄金市场受多种因素影响，价格波动频繁，投资者应充分了解市场动态，结合自身投资目标和风险承受能力，合理配置黄金资产，制定科学投资策略 [6]

11:35 .Il 5G 黄金ETF持仓报告 公布机构：美国SPDR Gold Trust 截至4月28日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为946.27吨，较前一个交易日维持不变。4月28日，现货黄金震荡走高，盘中一度下探3267.86美 元/盎司，随后扳回跌幅，最高回升至3350美元/盎司上方，收于3344.11美元/盎司，上涨26.39美元或0.80%，日内振幅近90美元，继续维持剧烈波动的行情。 基本面消息，贸易紧张局势的缓和，再加上美联储独立性担忧减轻，此前大幅推动金价的飙升的因素有所缓和，成为近期回调的主要基本面原因。不过从昨 天金价的走势来看，在下探3270美元/盎司下方之后，又全部扳回跌幅，并录得涨幅，或表明仍然有资金在逢低买入。 除此之外，影响金价走势的另外一个负面因素在多头仓位的减少。据CFTC最新数据显示，对冲基金的黄金期货和期权经多头仓位降至14个月以来最低水 平。另外，据报道，上周，SPDR黄金股票ETF的期权交易突破130万份合约，达到史无前例的水平。 与此同时，对该ETF下跌进行对冲的成本处于自8月以来的最低水平，而隐含波动率却激增，这是一种不寻常的模式 ...

全球产业链重构与矿产金融协同创新 - 矿产与金融协同创新成为一带一路能源矿产合作升级的战略支点 体现共商共建共享理念 [1] - 金融机构通过设立区域性矿业投资基金和跨境投融资平台 引导资本向中亚能源走廊 东南亚金属矿带等战略节点流动 [1] - 多边开发银行与沿线国家协同设计资源主权基金 环境权益交易等制度创新 保障资源国长期收益并降低国际资本风险 [1] - 建立矿产资源战略储备与价格对冲机制 增强区域经济抵御大宗商品周期波动的韧性 [1] - 协同模式构建技术标准互通 生态补偿机制 ESG投资准则的可持续发展生态 推动能矿合作向产能协作 绿色转型 金融治理的立体化体系升级 [1] 亚洲矿业创新发展高峰论坛 - 第四届亚洲矿业创新发展高峰论坛将于2025年5月25-26日在北京举办 主题为矿产+金融助力一带一路能矿大发展 [2] - 论坛设置优质矿权项目对接环节 筛选一带一路沿线国家金 铜 煤炭 铁矿 萤石等潜力资源 促进中国资本与海外项目匹配 [2] - 论坛旨在通过产融结合推动全球矿业全链条升级 探索矿产与金融深度融合的创新路径 [2] - 论坛召开将强化区域矿业协同 助力中国从矿业大国向矿业强国转型 为沿线国家资源优势转化注入新活力 [2] - 论坛推动能矿产业从单点突破迈向系统赋能 为一带一路能矿基础设施联通 贸易投资畅通 文明交融沟通提供支撑 [2] 论坛组织架构 - 主办单位为中国亚洲经济发展协会及矿业专业委员会 [5] - 指导单位为丝路规划研究中心 [5] - 承办单位包括通正矿业集团 内蒙古中商汇融进出口有限公司 环球豪源基金管理(北京)有限公司 [5] - 论坛地点为北京国际饭店会议中心三层紫金大厅 [5]

机构持股情况 - 截至2025年4月26日共有56个机构投资者持有海联金汇A股股份合计持股量达4.82亿股占总股本的41.08% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达40.27%包括青岛海立控股有限公司、银联商务支付股份有限公司等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下降1.36个百分点 [1] 公募基金变动 - 南方中证1000ETF持股减少占比0.22% [2] - 本期新增披露47个公募基金主要包括华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF等 [2] - 大成中证1000指数增强发起式A未再披露 [2] 外资基金变动 - 香港中央结算有限公司持股减少占比0.57% [2]

中央汇金ETF持仓行为分析 - 中央汇金自2023年10月以来持续增持ETF以稳定资本市场预期和提振投资者信心 其持有的ETF份额从未出现环比净减少的情况 与市场传言完全不符 [1][3] - 2025年第一季度 汇金持有的4只沪深300ETF份额分别增加3.63亿份、5.02亿份、1.57亿份和1.17亿份 合计净流入约45亿元资金 [3] 汇金ETF持仓规模与结构变化 - 汇金公司2024年末持有股票型ETF规模达10439亿元 较2024年中的5839亿元提升4600亿元 [4] - 持仓结构呈现多元化均衡布局 2024年末持有沪深300ETF 6893亿元 上证50ETF 1111亿元 中证1000ETF 902亿元 中证500ETF 748亿元 较年中分别增加3191亿元、408亿元、258亿元和381亿元 [4] - 科创50ETF获得显著增配 2024年末持有规模187亿元 较年中提升104亿元 其中57亿元来自增持 [4] 近期资金流入与市场异动跟踪 - 2025年4月7日至21日 汇金持有的主要ETF合计净流入2152亿元 其中沪深300ETF净流入1342亿元 上证50ETF净流入197亿元 中证500ETF净流入177亿元 中证1000ETF净流入355亿元 创业板ETF净流入51亿元 科创50ETF净流入30亿元 [5] - 同期超额成交水平显著 一揽子ETF相对2025年以来日均水平的超额成交额合计2258亿元 其中沪深300ETF超额成交1358亿元 上证50ETF超额成交238亿元 中证500ETF超额成交169亿元 中证1000ETF超额成交257亿元 创业板ETF超额成交183亿元 科创50ETF超额成交53亿元 [5] - 超额主动买入额合计1269亿元 沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF和科创50ETF分别达到751亿元、107亿元、83亿元、289亿元、19亿元和25亿元 [5] 政策导向与市场意义 - 2025年4月18日国务院常务会议明确强调"要持续稳定股市" 并将其置于房地产政策之前 凸显资本市场稳定的战略优先级 [5] - A股被视为贸易战背景下提振信心的关键环节 国家维护资本市场稳定的决心明确 [1][5]

文 ｜ 裘翔 2 0 2 3年1 0月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金2 3Q4 - 2 5Q1季度披露的持有人数据，汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少的情况，诸如"汇金通常在市场阶段性 上涨后卖出"等传言与实际情况完全不符。2 0 2 5年4月以来，汇金持有的ETF获明显的资金净流入，且结构上 更加均衡。我们认为，A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决 心。同时，本文汇总了对这一揽子ETF资金流的跟踪测算方式，供投资者参考。 ▍ 汇金持有的ETF份额未曾出现净减少的情况。 2 0 2 5年4月以来，汇金积极增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。但同时市场有传言称汇金通 常在市场阶段性上涨后卖出（如2 4Q4）、近期的增持行为将对未来行情构成减持压力，基于事实数据，此类 揣测与实际情况完全不符。由于季报并不披露基金前1 0大持有人的信息，我们统计了2 3Q4 - 2 5Q1公募基金季 报披露的"单一投资者持有份额比例达到或超过2 0%"的申赎情况（中央汇金2 0 2 3年1 0月公告买入ETF， 2 0 2 3年年 ...

| 黄金品牌 | 黄金品种 | 今日价格 | | --- | --- | --- | | 水贝黄金 | 黄金价格 | 837元/克 | | 周大福 | 黄金价格 | 1061元/克 | | 老凤祥 | 黄金价格 | 1056元/克 | | 老庙黄金 | 黄金价格 | 1058元/克 | | 周生生 | 黄金价格 | 1052元/克 | | 六福珠宝 | 黄金价格 | 1061元/克 | | 潮宏基 | 黄金价格 | 1061元/克 | | 谢瑞麟 | 黄金价格 | 1061元/克 | | 菜百首饰 | 黄金价格 | 1025元/克 | | 周六福 | 黄金价格 | 1061元/克 | | 周大生 | 黄金价格 | 1061元/克 | | 中国黄金 | 黄金价格 | 1006元/克 | | 金大福 | 黄金价格 | 1056元/克 | | 投资金条 | 黄金价格 | 845元/克 | 黄金又双叒叕创历史新高了！ 4月22日，现货黄金价格突破3500美元/盎司，国内金饰价格更是飙到1000元/克以上。短短几个月，金价从2400美元一路狂飙，涨得比比特币还疯，比茅台 还猛，甚至比某些城市的房价还要不讲道理。 朋友圈 ...

黄金定价权的争夺不仅关乎国家金融安全，也直接影响着人民币的国际影响力。 为巩固人民币黄金定价权，机构深度参与和市场活力提升也至关重要。赵文建指出，保险资金进入黄金 市场，将优化客群结构，使参与者多元化。其负债中长期、投资中长期的特点与黄金保值属性契合，能 增强市场稳定性。作为大体量投资者，保险资金能带动国内资金流入，为国际投资者提供参考，助力全 球投资者通过上海黄金交易所配置人民币黄金资产。 国际接轨与监管协同：夯实人民币黄金定价权基础 在推动市场建设与产品创新的基础上，与会嘉宾认为，进一步提升人民币黄金定价权还需加快市场开放 与国际接轨的步伐。 为了增强人民币在黄金市场的定价权，推动市场开放与国际接轨至关重要。许之彦建议，养老基金、社 保基金和保险公司等机构应借鉴国际经验，将黄金ETF纳入投资组合，从而为投资者提供更多选择。他 指出，随着中国黄金ETF市场的逐步完善和发展，通过加强黄金产业链与投资端的协同合作，能够有效 提升中国在黄金领域的定价权，进而推动人民币的国际化进程。许之彦特别强调，在这一过程中，黄金 ETF将发挥极为积极且重要的作用。 在全球经济格局加速演变的当下，提升人民币黄金定价权成为我国金融 ...

三部门延续失业保险稳岗惠民措施 - 对不裁员少裁员的参保企业继续实施稳岗返还政策至2025年底，中小微企业按不超过企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的60%返还、大型企业返还比例不超过30% [2] - 继续放宽技能提升补贴政策参保年限并拓宽受益范围至2025年底，对参保缴费满1年、取得相应职业资格证书或职业技能等级证书的参保职工或领取失业保险金人员发放技能提升补贴 [2] - 经济不确定性加剧，企业经营承受较大压力，就业形势难言乐观，稳岗惠民举措有助于减轻企业负担，稳定就业市场 [2] 今年广交会南美洲采购商显著增加 - 第137届广交会一期展览以"先进制造"为主题，首次增设服务机器人专区、集成房屋专区，聚焦智能制造、新能源等新兴产业，吸引超1.1万家企业参展 [3] - 截至4月19日，已有来自全球216个国家和地区的148585名境外采购商线下参会，较去年同期增长20.2% [3] - 近17万名预注册的境外采购商中，共建"一带一路"国家占72%，金砖国家占27.4%，经合组织成员国占15.4%，RCEP成员国占11.7%，中东国家占14.3%，欧美国家占10.5% [3] 自贸区提升战略意见发布 - 经过5年左右的首创性、集成式探索，实现自由贸易试验区制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升 [5] - 以贸易、投资、资金流动、交通运输、人员往来自由便利和数据安全有序流动为重点的政策体系更加完善 [5] - 推动数据高效便利安全流动，建立健全数据要素市场规则，提升数据跨境流动便利化水平 [5] - 深化金融领域开放创新，推动金融服务实体经济，有序扩大金融开放 [5] 亚马逊暂停部分数据中心租赁承诺 - 亚马逊暂停了和其他公司共用数据中心的租赁协商，主要在欧洲 [6] - 亚马逊是第二家暂停部分数据中心项目的巨头，此前微软已放弃在美国和欧洲的部分新数据中心项目 [6] - 美国政府远超市场预期的关税政策让企业们不得不考虑削减开支，以应对未来的潜在风险 [6] 4月118款国产游戏获批网络游戏版号 - 国家新闻出版署公布2025年4月份国产网络游戏审批信息，共118款游戏获批 [7] - 截至4月份，今年发放的网络游戏版号总数已经达到510款，其中国产网络游戏480款，进口网络游戏30款 [7] - 国内游戏的内生需求强劲，今年1- [7] 中央汇金一季度增持四大沪深ETF - 中央汇金对华泰柏瑞沪深300ETF增持份额达3.63亿份，持有份额增加至269.84亿份 [9] - 易方达沪深300ETF增持超5亿份，截至一季度末持有份额超过了200亿份 [9] - 华夏沪深300ETF增持了约1.57亿份，嘉实沪深300ETF一季度期间增持了1.17亿份 [9] - 4月7日至17日期间，股票型ETF总计净流入1926亿元 [9] 超半数主动权益基金提升股票仓位 - 在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三 [10] - 有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间 [10] - 基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家 [10] 周二两市震荡分化沪指涨0.25% - 市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指一度站上3300点 [11] - 沪深两市全天成交额1.09万亿，较上个交易日放量486亿 [11] - 物流、统一大市场概念股集体走强，跨境支付概念股震荡走高 [11] - 算力概念股展开调整，机器人、液冷服务器、旅游等板块跌幅居前 [11]

继中央汇金公司明确表示发挥类"平准基金"作用之后，"国家队"择机、适时出手，极大缓解了市场的恐 慌情绪，并且提供了更为充足的流动性。受此影响，A股三大指数持续走稳，上证综指更是近11个交易 日中10个交易日实现上涨，从实际结果来看，类"平准基金"已成A股定海神针。 近段时间以来，A股市场表现平稳。任凭外围市场暴风骤雨，A股市场走势一直是稳中有升。特立独行 走势的背后，国家队代表的类"平准基金"功不可没。 每逢指数盘中重挫，总有大资金坚定入场护盘；上证50、沪深300等主流ETF在多个交易日尾盘成交额 均出现放量上涨。种种迹象表明，中央汇金公司兑现了"该出手时将果断出手"的承诺，有效平抑了市场 异常波动，极大提振了市场信心。 从策略端来看，类"平准基金"的交易策略有较为明显的"优先级"。一方面重点配置沪深300、上证50等 核心指数权重，直接稳定蓝筹股板块，让重要指数先稳定下来。另一方面，也兼顾中证500、中证1000 等中小盘指数，均衡增持结构，体现出多元化的投资布局，进一步贴合市场需求。 资本市场有其固然的运行规律，过多干预可能形成负反馈，发力过轻则可能起不到维稳的效果，类"平 准基金"的发力尺度考验着监管 ...