美联储政策立场 - 美联储7月会议纪要显示多数官员认为通胀上行风险超过对劳动力市场的担忧 关税政策加剧利率决策分歧 [2] - 美联储理事库克驳斥抵押贷款欺诈指控并明确表态绝不退让 美国联邦住房金融署署长向司法部提交刑事移送函 指控最高可判处30年监禁 [1] 全球央行政策动向 - 新西兰联储降息25个基点至3.00%符合预期 [3] - 印尼央行意外降息25个基点至5% 为年内第四次降息 [4] - 瑞典央行维持基准利率于2%不变符合预期 [5] - 欧洲央行行长拉加德表示本季度欧元区经济增长或放缓 全球贸易前景不明朗 [2] 宏观经济数据 - 美国联邦预算委员会预测未来十年联邦预算赤字将达22.7万亿美元 较国会预算办公室年初预测高出近1万亿美元 [1] - 英国7月CPI同比上涨3.8%为2024年1月以来最快增速 核心CPI和服务业CPI分别升至3.8%和5% [5] - 日本7月商品出口同比下降2.6%为2021年2月以来最大降幅 其中汽车出口骤降28.4% 对美出口连续4个月减少 [5] - 韩国政府推出45.8万亿韩元支持计划 重点扶持电池、半导体和关键矿产产业以增强供应链韧性 [2] 金融市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指上涨0.04%至44938.31点 标普500下跌0.24%至6395.78点 纳斯达克下跌0.67%至21172.86点 [6] - 贵金属价格走强 COMEX黄金期货上涨1.00%至3392.20美元/盎司 COMEX白银期货上涨1.51%至37.90美元/盎司 [7] - 国际油价上涨 美油主力合约上涨1.73%至62.84美元/桶 布伦特原油主力合约上涨1.76%至66.95美元/桶 [8] - 美债收益率曲线趋平 2年期收益率上涨0.18个基点至3.739% 10年期收益率下跌1.94个基点至4.287% [8] - 美元指数下跌0.03%至98.25 主要货币对中美元兑日元下跌0.25%至147.3070 英镑兑美元下跌0.27%至1.3456 [8]

美国关税对台湾产业的影响 - 美国自8月初开始对台征收20%暂时性关税，采用"原关税率叠加"计算，对台湾传统产业和半导体产业造成冲击 [1] - 传统产业中机械制造、化工产业首当其冲，第二季度产值大幅衰退，资讯电子产业则持续热络 [1] - 机械与工具机产业被迫启动减班休息（无薪假），包括百德机械和程泰机械，若市场持续恶化可能大规模精简人力 [1] 传统产业的连锁反应 - 传统产业通过"拉货效应"自救仍无法填补整体缺口，台当局谈判未见突破性进展 [1] - 消费者因关税不确定性持币观望，台湾车市呈衰退趋势，裕隆汽车证实新车销售压力增大 [2] - 台湾机械公会理事长庄大立警告，若业者无法转嫁成本或调整市场，恐触发倒闭潮 [1] 半导体产业的困境 - 台积电面临美商务部研拟推动美国政府直接入股获"芯片法案"补助企业的威胁，股价单日跌幅达4.22% [2] - 美国宣布对进口半导体企业征收100%关税，符合"在美设厂"等条件者可免税，后改口称或提高至300% [2] - 台湾大学政治学系教授左正东示警，台湾半导体业中下游链条将被迫重组，台积电若外移恐导致经济命脉空洞化 [2] 社会与市场情绪 - 台湾社会"疑美"情绪升温，旅美学者翁履中指出民众怀疑美国将台湾视作"筹码" [3] - 台当局在关税谈判中因未及时说明"叠加制"关税实际冲击，引发产业界和民众信任危机 [3]

美俄会谈核心成果 - 美俄领导人阿拉斯加会谈持续超过2小时，涉及战场形势、安全保障、解除制裁等多项议题，双方评价为“具有建设性”和“富有成果”[2] - 特朗普对会谈结果打10分满分，普京表示俄罗斯真诚希望结束俄乌冲突，为后续停火谈判奠定基础[17] 俄罗斯战略诉求 - 俄罗斯核心诉求并非领土控制，而是确保乌克兰政权不具“反俄”倾向，以实现安全保障[3] - 俄罗斯要求乌克兰建立中立政权并消除纳粹化，作为停火必要条件[19] - 俄罗斯当前控制顿涅茨克州79%领土，扎波罗热和赫尔松地区约75%领土，下一步计划完全控制顿巴斯地区[21] 美国战略目标 - 美国短期诉求是实现俄乌停火以兑现竞选承诺并刺激油价下跌缓解通胀[20] - 美国长期目标是通过俄罗斯牵制欧洲，维持欧洲对美国的安全依赖关系[3] - 美国需对欧洲进行利益让步和安全承诺以软化其立场，后续将开展外交斡旋说服欧乌接受和平方案[4] 后续军事与外交动向 - 俄罗斯计划发起新攻势占领顿涅茨克剩余城市（红军城、斯拉夫维扬斯克等），以积累谈判筹码[4] - 美国将于8月18日与欧洲、乌克兰代表在华盛顿会谈，讨论停火条件与和平协议[22] - 若欧洲立场动摇，乌克兰可能被迫接受“结束战争状态、举行总统大选”的结果[4] 对中国的影响 - 美俄会谈后特朗普暂缓对购买俄罗斯石油国家的二级关税，中国短期关税风险解除[5] - 中美矛盾降级为次要矛盾，美国在俄乌问题上需中国配合，关系或有改善机遇[5] - 中国获得战略空窗期，可加强周边国家、金砖及上合组织关系建设[5] 其他地缘风险 - 特朗普拟未来两周宣布半导体关税，威胁税率达200%-300%，可能引发全球产业链震荡[28] - 中印边界问题特别代表第24次会晤将于8月18-20日举行，聚焦建立外交紧急联络渠道[25][27] - 以色列“接管”加沙进程及西方国家承认巴勒斯坦的后续影响需持续关注[5]

«——【·前言·】——» 韩国对华心态已经越发明显，在美国降低关税后，韩国立即表态要以美日韩同盟为中轴，阻止中国破坏所谓的国际秩序。 «——【· 韩国的自信与困境·】——» 8月1日，韩美双方在舆论形容的"生死时速"谈判中达成协议，将原定于当日生效的25%对等关税降至15%。这场被韩国总统李在明称为"消除出口不确定 性"的交易，实则暗藏深刻的经济博弈。 根据协议，韩国需向美国承诺投资3500亿美元，其中1500亿专项用于美韩造船合作"马斯加"项目，剩余2000亿则投向半导体与新能源电池领域。 表面上看，关税降幅带来的出口成本降低似乎是利好，但韩国产业通商资源部官网披露的细节显示，协议中包含美方对韩国农产品市场的开放要求，尽管大 米和牛肉等敏感领域暂时豁免，却为未来贸易谈判埋下伏笔。 韩国政府的妥协在国内引发争议。 最大在野党国民力量党批评此举"让韩国在投资让步中蒙受损失"，而《韩民族日报》援引专家观点指出，作为已签署自贸协定的国家，韩国本应享受更低关 税水平，此次协议实质上削弱了其贸易谈判地位。 更值得关注的是，3500亿美元投资中大部分为贷款和担保，这意味着韩国企业未来可能面临沉重的债务负担。例如，现代重工 ...

美国政策转向 - 美国对盟友加征关税总额超过650亿美元 较2017年增长近两倍 [3] - 对加拿大和墨西哥贸易顺差达1200亿美元 创近十年新高 [4] - 通过《芯片与科学法案》《通胀削减法案》要求供应链回流美国 [4] 产业影响 - 《通胀削减法案》导致至少430亿欧元投资从欧洲流向美国 [4] - 日本在半导体材料领域跟随美国出口管制 韩国在电动汽车补贴政策上妥协 [6] - 三星2023年利润同比下滑85% 受美国政策挤压影响 [6] 金融与贸易变化 - 美元在全球外汇储备占比降至58% 为25年来最低水平 [6] - 美国对中国维持高关税但效果有限 转向重点管控盟友市场 [8] - 采用关税威胁与豁免条件组合策略 要求盟友投资美国 [8] 地缘经济关系 - 欧洲企业面临生存与原则的选择困境 能源安全依赖美国液化天然气 [10] - 日韩在安全领域高度依赖美国核保护伞 制约其经济自主权 [8] - 美国改变十年前通过规则约束中国的策略 转向直接获取盟友产业链利益 [10]

展会概述 - 2025年湾芯展以"芯启未来，智创生态"为主题，展览面积达60000㎡，汇聚600多家国内外半导体产业链头部企业，覆盖IC设计、晶圆制造、先进封测三大产业链，预计吸引超6万专业观众 [2] - 展会同期将举办20+场活动，搭建"展览展示+高峰论坛+奖项榜单+双招双引+研究报告"五位一体平台 [2] - 上届展会汇聚400家企业、吸引6.8万人次观众、举办22场论坛，线上互动达106万次，入选"2024年深圳发展改革十件大事" [2] 参展企业 - 国际代表包括ASML、AMAT、Lam Research、TEL、KLA等，国内代表包括北方华创、中微、盛美半导体、拓荆科技等600+家半导体领军企业 [7] - 覆盖半导体全产业链，打造一站式展示与交流平台 [7] 展会特色活动 - 联动上海、无锡、合肥、武汉、深圳、广州六大城市，举办晶圆厂精准对接会及交流会 [10] - 预计汇聚超60000名专业观众，定向邀请3000+优质买家，提供精准匹配的商务洽谈和配对服务 [12] - 举办国际、国内TOP20高层战略闭门会，邀请全球行业知名企业高管探讨行业发展趋势 [14] - 同期举办第九届国际先进光刻技术研讨会（IWAPS），汇聚全球顶尖专家探讨光刻技术最新突破 [16] 展区设置 - 精心打造IC设计、晶圆制造、先进封装、化合物半导体4大主题展区，全链条展示半导体产业链各环节的前沿技术与创新成果 [22] 生态服务 - 深圳市半导体与集成电路产业联盟依托1400余家会员单位，构建产业、人才、资本、技术四大生态体系，为企业提供全周期资源支持 [18] 同期活动 - 举办半导体产业发展峰会以及20+场技术论坛，聚焦IC设计、晶圆制造、先进封装、化合物半导体四大关键板块，围绕光刻技术、出海、投融资、人才、AI等多维度核心议题 [29] - 设立"湾芯奖"，表彰年度卓越企业、技术创新、杰出人物及产业服务典范 [25] 观众福利 - 预登记观众可免现场注册登记、免排队快速入场、提前预约论坛席位、享受专属资讯服务 [31][32][33][34] - VIP买家可获专属贵宾接待、休息间及定制供应商洽谈预约等服务 [35] - 早鸟礼包括深芯盟全年线下产业/产能闭门对接会限定名额，另有抽奖机会及组团优惠 [36][37] 预登记方式 - 通过微信公众号、微信小程序或官网完成预登记 [39][40][42]

日美贸易协议核心内容 - 美国对日本输美产品关税从25%降至15% [2] - 日本将向美国投资5500亿美元且美方获得90%利润 [2] - 日本开放汽车、卡车、大米及部分农产品市场 [2] - 日美加强半导体、钢铁、造船、能源、汽车领域供应链合作 [2] 对日本经济影响 短期影响 - 汽车关税维持15%缓解产业压力（2024年对美出口汽车137万辆占出口总额34%） [4] - 协议公布后日经225指数单日上涨1396.40点涨幅3.51% [4] 长期风险 - 5500亿美元投资或导致日本财政压力及产业空心化 [4] - 开放农产品市场加剧国内竞争可能扩大贸易逆差 [5] 对中国潜在影响 贸易层面 - 日本增加美国大米进口或减少中国农产品份额 [7] - 日本企业减少对华投资可能影响中国工业制成品进出口 [7] 产业链层面 - 日美半导体、钢铁等领域供应链合作或边缘化中国相关产业链 [7] - 5500亿美元投资可能分流原计划投入中国的资金（尤其半导体、能源领域） [8]

中美贸易关系转折 - 特朗普公开承认对中国设定的145%关税过高，提出通过协议大幅削减关税，前提是中国接受美国条款 [1][5] - 美国在2024年4月22日提出将关税从145%降至30%，中国则同意将关税降至10%并暂停90天额外关税 [7][13] - 中国外交部回应"打，奉陪到底；谈，大门敞开"，表明强硬立场与谈判意愿并存 [12][14] 美国债务与财政压力 - 美国联邦政府债务总额在2025年突破36万亿美元，其中公众持有部分约29万亿美元 [3] - 2025年美国政府需偿还利息高达1万亿美元，财政收入预期仅5万亿美元 [3] - 美联储持有6.7万亿美元美国国债但拒绝降息，加剧财政紧张 [3][18] 贸易战升级与协议细节 - 2024年2月至4月，美国对华关税从10%逐步升至145%，中国反制关税最高达125% [7] - 5月12日日内瓦协议达成后，美国保留30%关税，中国恢复稀土出口但维持10%底线 [7][13][18] - 美国要求中国增加购买商品以解决1.2万亿美元货物贸易逆差，关税政策已导致美国市场收入减少1.4% [11][18] 地缘政治与经济博弈 - 美国在协议达成前联合多国在台湾海峡军演，包括日本、韩国等盟友 [9][14] - 日本持续抛售美债，特朗普施压未果，加剧资金链压力 [5][12][18] - 中国经济增长稳健，出口多样化降低对美依赖，稀土资源成为关键筹码 [18][20] 行业影响与市场反应 - 高关税推高美国企业成本，导致股市波动加剧 [7] - 中国半导体产业对稀土资源的高度依赖增强中国议价能力 [18] - 美国贸易逆差扩大至1.2万亿美元，消费者和企业成本负担加重 [11]

美联储褐皮书揭示的经济现状 - 所有12个地区的企业都在抱怨成本上升，制造业和建筑业受影响最严重[4] - 报告中"不确定性"一词出现63次，较6月份的80次有所下降但仍处于高位[4] - 核心CPI同比上涨2.9%，结合即将实施的新一轮关税，通胀压力可能进一步加剧[6] 市场预期与机构行为分析 - 股市交易的核心是预期差而非现实差，市场会对预期反转给予正反馈[7] - 机构资金活跃度（"机构库存"数据）是判断资金流向的关键指标[11] - 机构可能利用连续下跌（如四连阴）进行洗盘，此时机构库存数据仍保持活跃[15] - 即使业绩利好，若机构资金已撤退，股价仍可能下跌[17] 行业案例研究 - 半导体国产替代概念中，部分股票在涨停前已出现机构资金持续活跃的迹象[11] - 传统技术分析可能误判机构洗盘行为，需结合资金流向数据综合判断[15] - 缺乏机构参与的个股，基本面利好可能无法转化为股价上涨动力[17] 投资方法论建议 - 需要建立数据观察体系，识别真正的资金流向而非表面现象[18] - 重点应关注机构预期变化和仓位调整动向，而非已被市场消化的信息[19] - 市场更倾向于奖励对趋势判断准确者而非掌握信息最多者[20]

公众号推荐 - 半导体技术天地公众号专注半导体产业技术、技术资料和专家讲解 [1][3] - 国芯网公众号定位为半导体行业第一微信公众平台，拥有50万从业人员关注 [5] - 全球电子市场公众号提供芯媒评论内容 [7] - 半导体行业圈公众号定位为半导体人专属社群 [8][10] - 半导体产业联盟公众号覆盖半导体全产业链信息 [12] 社群运营 - 半导体论坛微信群已聚集8万行业用户，采取免费开放模式 [13][14] - 用户需通过中国半导体论坛公众号回复"加群"指令完成入群流程 [16] 内容合作 - 接受行业爆料、投稿及商务合作，通过微信iccountry联系 [17][18]