大会基本信息 - 2025数据存储产业大会于11月19日在广州举行 [2] - 大会由中国电子工业标准化技术协会主办，其下属数据存储专业委员会承办 [2] 公司动态与战略举措 - 中科曙光正式出任数据存储专业委员会当值会长 [2] - 公司发起编写AI存储系列团体标准并成立Future Storage工作组 [2] - 曙光存储将依托其在AI存储领域的优势，聚焦“AI数据语义”核心，推动面向大模型训练的存储架构、接口协议与性能评测标准的制定 [2] - 中科曙光高级副总裁表示，专委会将致力于凝聚产业链力量，力争走在国际标准前列，实现从“适配跟随”到“定义架构”的跃升 [3] 行业市场与标准制定 - 全球数据存储市场空间已超过2.6万亿元 [2] - 提升中国存储产业全球竞争力的关键在于强化产业协同和构建自主标准体系 [2] - Future Storage工作组正式成立，并启动AI存储系列团体标准撰写招募 [2] - 工作组将以“AI推理存储加速”为首个攻坚专题，着力突破KV Cache优化、存算网协同等关键技术，构建中国自主的技术框架与测试规范 [2]

宏观经济数据与事件日程 - 日本将公布9月核心机械订单及10月进出口和商品贸易帐数据 [1] - 英国将公布10月CPI数据 [1] - 欧元区将公布10月CPI终值数据 [1] - 美国将公布8月贸易帐以及10月新屋开工和营建许可数据 [1] - 美国能源信息署将发布政府版原油库存周报 [1] 央行官员讲话与政策动向 - 美国达拉斯联储主席Lorie Logan将发表讲话 [1] - 美联储理事Miki Bowman将谈论银行监管 [1] - 美国里士满联储主席Thomas Barkin将谈论经济前景 [1] - 美联储将发布FOMC货币政策会议纪要 [1] - 美国纽约联储主席John Williams将致欢迎词 [1] 金融市场活动 - 日本财务省将拍卖8000亿日元的20年期国债 [1] 行业会议与公司业绩 - 2025数据存储产业大会将于今日召开 [1] - 美股盘前 Bullish等公司将发布业绩报告 [1] - 美股盘后 英伟达等公司将发布业绩报告 [1]

行业重要事件时间表 - 2025年11月17日至19日将举行2025广州国际家电及消费电子博览会，影响消费电子赛道 [1] - 2025年11月17日至20日将举行2025中国国际光伏与储能产业大会，影响光伏赛道 [1] - 2025年11月17日至21日将举行2025迪拜航空展，中国商飞C919客机首次亮相中东地区，影响航空航天赛道 [1] - 2025年11月18日至20日将举行2025上海国际储能技术应用展览会，影响储能赛道 [1] - 2025年11月18日至20日将举行2025中国国际零售创新大会，影响新消费赛道 [1] - 2025年11月19日至21日将举行2025年APC全球光纤光缆大会，影响光纤光缆赛道 [1] - 2025年11月19日至21日将举行2025深圳国际金融大会，影响大金融赛道 [1] - 2025年11月19日将举行2025数据存储产业大会，影响芯片半导体赛道 [1] - 2025年11月19日至24日，摩尔线程首次公开发行股票初步询价日为11月19日，申购日为11月24日，影响芯片半导体赛道 [1] - 2025年11月20日英伟达将发布2025财年第三季度财报，影响芯片半导体及人工智能赛道 [1] - 2025年11月20日至21日将举行2025世界计算大会，影响芯片半导体赛道 [1] - 2025年11月20日至21日将举行2025量子科技和产业大会，影响量子科技赛道 [1] - 2025年11月21日至23日将举行2025中国5G+工业互联网大会，影响通信赛道 [1] - 2025年11月21日至24日将举行中国稀土学会2025学术年会，影响稀有金属赛道 [1] - 2025年11月21日华为将发布AI领域突破性技术以提升算力资源利用率，影响芯片半导体赛道 [1] - 2025年11月23日至25日将举行中国国际半导体博览会，影响芯片半导体赛道 [1]

行业背景与大会信息 - 中国电子工业标准化技术协会数据存储专业委员会将于11月19日在广州举办“聚力存储新生态，共筑AI新未来”2025数据存储产业大会 [1] - 大会将发布前瞻性产业成果，并探讨跨领域协同、技术融合路径等关键议题 [1] - 数字经济和AI技术发展推动全球数据量呈指数级爆发，数据成为国家战略性资源和核心生产要素 [1] - 全球数据存储产业市场空间超过2.6万亿元 [1] 关键技术趋势 - 磁电存储技术凭借高速度、低功耗和非易失性特点，有望成为大会关注热点 [1] - 该技术旨在突破AI计算中的存储瓶颈，提升整体系统效能 [1] - 华为在2025年全联接大会上更新了新型磁电存储技术的研发进展 [1] 相关公司动态 - 斯迪克在磁电藕合技术方面进行提前布局，已具备技术储备和专利 [1] - 斯迪克是华为在磁电存储领域唯一的联合创新伙伴，其技术后续有望作为企业级存储新型介质 [1] - 神州数码发布神州鲲泰AI高性能分布式存储解决方案，结合华为存储技术 [2] - 该解决方案旨在满足AI时代大容量、高IO需求，形成差异化竞争优势 [2]

公司业务布局 - 公司暂未开发存算一体主控芯片 [2] - 公司围绕韶关数据中心集群建设积极布局业务 [2] - 全资子公司韶关乳源朗坤科技有限公司已顺利开展服务器销售业务 [2] 子公司业务进展 - 子公司目前已签订小批量服务器订单并实现部分交付 [2] - 子公司正持续推进服务器销售业务的市场拓展与客户对接工作 [2] - 若后续订单进展达到信息披露标准 公司将严格按照法律法规及时履行披露义务 [2]

合作与产品发布 - 崖州湾国家实验室与华为公司于2025年植物表型组学国际研讨会上共同发布面向农业育种领域的智能基座"繁|未来农业智能枢纽" [1] - "繁|未来农业智能枢纽"是一个由华为AI数据湖解决方案支撑开发的AI全链条技术体系 [1] - 该体系包含育种智能体、种业数据集、工具集及软硬件基础设施 [1] 技术架构与功能 - 该枢纽通过构建多地多中心的统一数据平台，实现多模态种业数据的标准化归集 [1] - 其通过汇聚全国多源头农业数据，建立覆盖基因组学、表型组学、环境组学的标准化数据集 [1] - 结合数据加工、应用编排、模型工程等工具集，打造出行业专属的育种智能体 [1] - 智能体可完成数据关联筛选、自动化编排分析、建模验证、智能决策，以高效寻找优秀育种路线 [1] 效率提升与流程重塑 - "繁|未来农业智能枢纽"有望将传统育种流程从20代（8-10年）缩短至5代（3-4年） [1] - 预计可减少50%育种周期，效率提升30% [1] - 基于华为AI工具链ModelEngine，可大幅降低数据工程与模型工程复杂度，数据标注效率可提升4倍 [2] - 行业专属模型的构建耗时可从15天缩至5天，缩短应用上线周期80%以上 [2] 行业意义与发展目标 - 该平台旨在整合全球大田与实验室数据，并提供智能分析能力，以解决AI在农业科学落地的数据瓶颈问题 [2] - 成果发布将加速全国农业数据的互联互通与共享，将科学家经验知识转化为AI模型与标准化工具 [2] - 华为公司表示将持续携手伙伴深化联合创新，加速AI的行业化落地 [3]

财报业绩概览 - FY26Q1营收28亿美元，同比增长27%，环比增长8%，超出指引上限[2] - FY26Q1毛利率达43.9%，同比提升660个基点，环比提升260个基点，超出指引预期[2] - 摊薄后每股收益为1.78美元，同比增长137%，环比增长5%[5] - 经营现金流为6.72亿美元，自由现金流为5.99亿美元[5][15] 分终端市场表现 - 云业务收入25.1亿美元，同比增长31.48%，环比增长7.77%，占总营收的89%[3] - 客户端业务收入1.46亿美元，同比增长5.04%，环比增长4.29%，占总营收的5%[3] - 消费级业务收入1.62亿美元，同比小幅下降1.22%，环比增长19.12%，占总营收的6%[3] 出货量与产品结构 - 总交付存储容量为204EB，同比增长23.6%，环比增长7.4%[3] - 近线硬盘发货量为183EB，同比增长20.8%，环比增长7.6%[3] - ePMR产品出货量已突破220万台，对应存储容量约70EB[3] - 高存储需求推动客户转向更高容量驱动器，产品结构持续向高容量倾斜[2][3] 未来业绩指引 - 对FY26Q2营收指引为28-30亿美元，中值环比增长3.1%[4] - 对FY26Q2毛利率指引为44%-45%，中值环比提升0.6个百分点[4] - 对FY26Q2摊薄每股收益指引为1.88美元±0.15[17] - 上修EB存储容量复合年增长率至接近23%的上限[4][24] AI驱动的需求与战略 - AI不仅是数据的消费者，也是高产的数据创造者，正重塑数据生成、存储与变现方式[6][7] - AI驱动下更高容量硬盘需求上升，客户提供更长周期的需求可见性[10] - 前7大客户已给出覆盖2026年上半年的采购订单，其中5家覆盖2026年全年，一家大型超大规模客户签署了覆盖2027年全年的协议[10] - 公司预计HDD将长期占据数据中心约80%的存储容量[4][34] 技术路线图与产能规划 - HAMR技术计划于2026年上半年启动对1家超大规模客户的资质认证，2026年内扩展至最多3家，目标2027年上半年实现量产爬坡[11][21] - 下一代ePMR计划于2026年一季度启动资格认证[11][21] - ePMR与HAMR技术将共同实现更高容量，满足云与AI工作负载的EB级需求[11] - 2026年市场仍处于供给紧张状态，待2027年ePMR产品组合扩容与HAMR技术落地释放更多产能[4][24] 运营效率与成本控制 - AI工具在制造端部分场景实现生产率最高提升10%，提升良率并优化测试流程[9] - AI协助工程端固件现代化，相关团队生产率提升约20%[25] - 公司通过提升面密度、自动化及测试能力提高既有设施生产力[9][19] - 每TB成本实现中高个位数的下降[24][32] 资本配置与股东回报 - 当季回购约640万股，总额5.53亿美元，并派息3900万美元[16] - 自2025财年Q4启动回报计划以来，累计回报股东7.85亿美元[16] - 季度现金股息提升25%至每股0.125美元[12][16] - 公司目标将自由现金流利润率维持在20%以上的水平[33]

财务业绩表现 - 公司2025年第三季度实现营收33.87亿元，同比增长86.43%，环比增长18.14% [1][2] - 2025年第三季度实现归母净利润2.66亿元，同比增长33.44%，环比增长1.15% [1] - 2025年第三季度实现扣非归母净利润2.64亿元，同比增长36.86%，环比增长3.74% [1] - 2025年前三季度公司累计实现营收83.31亿元，同比增长54.43% [2] 业务板块分析 - 服务器及周边再制造业务在2025年上半年实现营收8.35亿元，同比增长119.49%，毛利率为9.95% [3] - 智能算力产品及服务在2025年上半年实现营收12.21亿元，毛利率为20.60% [3] - 数据存储设备业务在2025年上半年实现营收18.35亿元，同比下降5.27%，毛利率为10.28% [4] 战略布局与运营进展 - 公司构建“算力底座+云端服务+智能终端”三位一体的全球化产业体系，核心战略为“物联生态” [3] - 服务器再制造业务已构建芯片拆解自动化作业的核心能力，业务规模扩大，生产效率和产品质量同步提升 [3] - 智能算力平台实现异构算力纳管、多用户租赁、实时调度及主流AI模型适配，深度渗透云游戏、AI应用、金融等领域 [3] - 公司持续建设高端GPU算力服务器集群，在国内核心节点及东南亚、美国等海外市场建立分布式算力网络 [3] 行业趋势与市场环境 - 受企业级需求拉动，2025年第三季度各类存储价格全面上涨，主要驱动力为数据中心建置动能回暖及AI服务器提升存储要求 [4] - 数据中心建设加速和服务器单柜存储配置提升，市场对2025年第四季度及2026年存储价格预期乐观 [4] - 公司存储业务受益于AI服务器业务快速发展和存储市场行情向好，通过强化芯片封测能力并与芯片原厂深化合作保持增长 [4]

行业政策与规划 - 工信部等六部门在2023年10月印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，明确提出加速存力技术研发应用、持续提升存储产业能力、推动存算网协同发展等方向 [1] - 中国信通院联合产业链企业成立“算力产业发展方阵先进存力AI推理工作组”，旨在推动存算运深度融合和加强存算协同产业生态建设 [1] AI推理面临的挑战 - AI推理在各行业大规模使用，但面临推理效率、存力等突出问题，存储对大模型训练与推理效果至关重要 [1] - AI规模化应用推进使得推理环节的成本、效率、质量问题凸显，先进存力成为提升AI推理效能和控制成本的关键 [1] - AI时代IT基础设施面临三大挑战：“管不好”的数据、“喂不饱”的算力、“降不下”的成本 [2] 公司技术解决方案 - 华为针对AI推理研发UCM推理记忆数据管理技术，通过集中高质数据、提速AI训练、优化推理效能三个角度打造AI推理加速解决方案 [2] - 北京硅基流动科技有限公司建议核心推理框架适配多模态模型与国内外算力，适配昇腾并优化DeepSeek模型以实现性价比提升 [2] - 中国移动云能力中心推动存储从被动存储转向智算协同，分阶段落地高密全闪存储、数据高速互联、存算一体等技术，长远构建池化多体存储体系 [2]

美股市场整体表现 - 美股主要指数开盘上涨，道指涨0.28%，标普500指数涨0.53%，纳指涨0.96% [1] 数据存储行业 - 美股数据存储公司股价普遍上涨，SanDisk涨超4%，美光科技涨近5%，希捷科技涨近1.5%，西部数据涨2.6% [1] - 三星将DDR5合同定价推迟至11月中旬且现货价格翻了两番 [1] 人工智能与云计算行业 - 亚马逊开盘上涨约4.5%，公司与OpenAI签署380亿美元协议为其提供英伟达芯片算力支持 [1] - 英伟达涨2.7%，美国首次批准微软向阿联酋出口最新款英伟达芯片 [1] - IREN股价涨超20%，公司与微软达成价值97亿美元的人工智能云合同 [1] - IREN将斥资58亿美元从戴尔公司采购GPU及相关设备，戴尔股价涨超3% [1]