定向增发与股权激励 - 公司定向增发正在准备申报材料，准备妥当后将向深交所申请并公告 [1] - 向控股股东定向增发价格符合法规和业界惯例，可充实资本金，股权激励可吸引人才，二者目的均为提升公司发展质量回报投资者 [2] 股价与市值管理 - 公司将加大宣传和投资者活动力度，提升信息披露质量和透明度，争取控股股东支持，但无法保证股价始终上涨，会做好业绩奠定股价长期稳健基础 [3] 业务技术应用 - 埃泰斯公司针对充电站温控产品集中在高压、大电流快充领域，控制器与液冷精准配合技术有优势，将加大投入 [3] - 公司对算力中心热管理业务有兴趣，将结合技术基础适时布局，但暂无详细规划，内部还在筹划切入市场的方式 [4] 产品研发与合作 - 模块化汽车空调系统类产品已投放市场，在智能化控制方面与供应商合作提升控制器模块适应能力 [4] - 公司在汽车热管理产品集成化上开发多种集成模块产品，技术水平居行业前列，与多家车企有合作开发项目 [5] 市场份额与盈利 - 2024 年公司营收增长 18.78%，得益于新能源汽车热管理业务和储能液冷产品市场拓展 [5] - 公司将增大技术研发和营销力度，在客户端和产品端双线发力降低成本，筹划电动压缩机新生产线，预计明年达产 [6] - 公司每季度举行降本增效活动交流会，今年将充实长江奥特佳新能源科技公司研发实力，争取在热管理系统关键零部件研发上取得突破 [6] 股东减持 - 王进飞及其一致行动人持股比例降至 5% 左右，公司敦促其达成债务重组协议，协调司法机关执行节奏，预计其持股变动对股价影响将逐步降低 [7] 客户拓展 - 公司业务覆盖面广，国内主流自主品牌车企是客户，下一步将进行研发和营销服务架构调整，扩大业务规模 [8] - 公司与所有客户在技术上保持良好合作关系，配合适应客户技术需求 [8] 集团位置与支持 - 公司是长江产业集团汽车零部件板块重要着力点，目前无控股股东和实控人注入资产整体上市计划 [9] - 长江产业集团前期在降低融资成本、拓展客户资源等方面给予协助，未来将支持公司并购投资和认购增发股份提供资金 [9]

2024年年度业绩表现 - 2024年全年实现营业收入127.0亿元，同比增长15.3%，归母净利润7.8亿元，同比增长28.0%，扣非净利润6.8亿元，同比增长17.5% [1] - 毛利率为20.1%，同比下降1.5个百分点，主要受成本压力影响 [1] - 2024Q4营收35.0亿元，同比增长15.6%，环比增长14.5%，主要来自新能源汽车热管理及数字与能源业务订单释放 [2] - 2024Q4归母净利润1.79亿元，同比增长6.4%，环比下降10.9%，主要受单季度资产及信用减值损失影响 [2] 分季度经营分析 - 2024Q4毛利率20.2%，同比下降2.7个百分点，环比上升2.5个百分点，显示成本控制改善 [2] - 费用端优化明显：2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.6%/5.4%/4.0%/0.4%，同比变动-2.3/-0.3/+0.2/-0.2个百分点 [2] - 北美经营体首次实现盈利，贡献净利润604万美元，欧洲板块营收1.6亿元，同比增长31.29% [3] 全球化战略进展 - 2024年推行事业部全球业务模式，强化北美、欧洲、东南亚属地供应链建设 [3] - 北美经营体自营收入2.0亿美元，同比增长50.5%，实现扭亏为盈 [3] - 2023年发布《海外发展五年规划》，重点投入海外产能建设 [3] 第三增长曲线业务 - 数字与能源热管理业务2024年新增订单9.53亿元，涵盖数据中心液冷、储能液冷等重大项目 [4] - 2023H1已获得奥克斯、阳光电源等客户订单，2024年拓展至柴油发电机冷却模块、重卡超充液冷机组等新领域 [4] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年营收分别为156.1/184.7/217.6亿元，对应增长率22.9%/18.4%/17.8% [5][6] - 归母净利润预计10.9/14.4/17.9亿元，对应EPS 1.31/1.72/2.15元 [5][6] - 当前股价对应2025年PE为18倍，2026年降至13倍 [5][6]

文章核心观点 2024年奥特佳在行业发展机遇下经营成果良好，主要产品销量增长、市场占有率提高、销售收入增加、盈利能力改善，同时公司完成控制权变更、实施股权激励等重要事项，还公布了利润分配预案等内容 [9][11] 公司基本情况 公司简介 - 奥特佳是提供汽车热管理整体解决方案的制造业企业，业务包括技术开发、产品生产及销售，运营主体有南京奥特佳、空调国际热系统公司及埃泰斯公司，业务范围覆盖中国及多个境外地区 [3] 主要业务或产品 主要业务 - 南京奥特佳销售汽车空调压缩机707.19万台，较上年增长21.54%，新能源汽车电动压缩机增幅达74%，国内自主品牌市场占有率排名第一 [4] - 空调国际集团销售汽车空调系统及部件产品、储能热管理设备696.03万台套，销量同比增长6.23%，保持市场主流参与者地位 [5] 主要产品 - 汽车空调压缩机分涡旋式、活塞式和电动压缩机三类，涵盖主流车型热管理系统，电动压缩机销量快速增长，燃油类压缩机销量也有增长 [6] - 汽车空调系统及部件可生产完整系统或关键部件，分为暖通空调、发动机冷却、电动车热能管理和控制系统四类，还生产通用零部件 [7][8] - 储能电池热管理设备用于调节大型电池温度，应用于储能电站、重型电动汽车等场景 [8] 行业变化及竞争格局 - 2024年中国汽车热管理行业规模扩张、技术跃升，新能源汽车热管理零部件是增长主要驱动力，行业面临技术升级、新型制冷剂选择等挑战 [9][10] - 公司契合新能源汽车热管理需求，主要产品销量连续五年快速增长，市场占有率提高，销售收入和经营利润提升 [11] 主要会计数据和财务指标 近三年数据 - 因会计政策变更需追溯调整2023年度合并报表中“主营业务成本”和“销售费用”科目金额，不涉及其他数据变化 [12] 分季度数据 - 财务指标或其加总数与已披露季度、半年度报告相关财务指标无重大差异 [13] 股本及股东情况 普通股股东 - 披露普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况，部分股东参与转融通业务出借股份 [14] 优先股股东 - 报告期无优先股股东持股情况 [14] 产权及控制关系 - 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 [14] 债券情况 - 年度报告批准报出日存续的债券情况不适用 [14] 重要事项 公司控制权变更 - 3月末公司公告长江产业集团旗下湖北长江一号拟受让18%股份，7月4日股权交割，长江产业集团成为实际控制人，变更后公司经营正常、业绩增长 [14] 实施限制性股票股权激励计划 - 2024年7月3日股东大会通过激励计划，对110位员工发行6636万股限制性股票，9月20日完成首次授予登记 [15] 更换年度审计机构 - 因上年度审计机构大华会计师事务所违规被限制业务，公司遴选了中审众环会计师事务所为新任审计机构 [15] 董事会会议决议 审议通过事项 - 审议通过公司2024年年度报告全文及摘要、董事会2024年度工作报告等多项议案，部分议案需提交股东会审议 [18][19][20] 财务数据 - 2024年12月31日公司总资产为11,921,105,495.91元，归属于上市公司股东权益为5,511,317,168.70元，2024年度归属于上市公司股东的净利润为105,779,287.79元，综合收益总额94,937,243.24元 [25] 利润分配预案 - 以3,309,623,844股为基准，拟每10股派发现金红利0.031元（含税），合计10,259,834元（含税），当期不转增股本、不分配股票股利，股本基数以实际分配时为准 [27] 利润分配预案公告 可分配利润情况 - 2024年度合并报表归属于母公司所有者净利润为105,779,287.79元，母公司净利润90,181,200.25元，实际可供分配利润为81,163,080.22元 [41] 利润分配预案内容 - 以总股本3,309,623,844股为基准，每10股分配现金红利0.031元（含税），合计10,259,834元（含税），占2024年净利润9.7%，2022 - 2024年现金分红总额占三年可分配利润均值47.04%，股本以实际分配时为准 [43] 合法性合规性 - 利润分配方案符合相关规定，有利于股东共享成果，不损害中小股东利益 [44] 审议程序 - 2025年4月18日董事会审议通过预案并同意提交股东会审议 [45] 其他说明 - 若分配前总股本变化，以最新股本为基数，按分配总额不变原则调整每股分配比例，预案需股东会审议决定 [46][47] 业绩网上说明会通知 - 公司2024年年度报告于2025年4月19日发布，定于5月7日15:30 - 16:30在全景网举办业绩网上说明会，相关人员将介绍年报并回答提问，提前向投资者征集问题 [50]

据IPO早知道消息，江苏朗信电气股份有限公司（以下简称"朗信电气"）日前完成CMC资本领投的 数亿元融资。 自2009年成立以来，江苏朗信电气依托电驱动技术为核心发展方向，已发展成为汽车热管理领域的 领军企业，其核心产品的市场份额在国内居首，同时积极扩展储能、数据中心、人工智能等热管理新 应用场景，为客户提供领先技术及解决方案。 一直以来 ， 江苏朗信电气致力于提供高质量的热管理产品，服务于全球客户，产品广泛应用于汽 车、储能、数字能源等新能源领域。朗信电气的产品已出口至多个国家和地区，汽车电子风扇累计销 量超千万套，连续多年出货量国内领先，并配套超百家汽车制造商。 核心产品在国内汽车市场占率超50%。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 朗信电气的产品以无刷电机为核心，无刷电机以其高效性、可靠性、节能性在汽车热管理市场中占据 竞争优势；产品线覆盖汽车电子风扇、电子水泵、空调鼓风机等多个领域，满足不同场景的需求。特 别是在汽车电子风扇行业，目前市场上存在大量技术落后产品，这些产品往往无法满足新能源汽车的 高要求，朗信电气凭借技术创新和产品升级，满足了市场对高 ...