市场表现 - A股三大指数集体震荡调整 沪指报3456 51点跌幅0 04% 深证成指报10432 42点跌幅0 42% 创业板指报2129 79点跌幅0 84% [1] - 沪深两市半日成交额8497亿 较上个交易日缩量1109亿 [1] - 海洋经济概念股集体大涨 神开股份、巨力索具、东方海洋等近20股涨停 [1] - 光伏概念股震荡反弹 亚玛顿等涨停 代糖概念股表现活跃 保龄宝、百龙创园涨停 [1] - 多元金融板块走低 爱建集团跌停 芯片概念股集体调整 台基股份等多股跌超5% [1] 热点板块 - 涨幅居前板块包括养殖业、光伏设备、旅游及酒店、可燃冰、海工装备、预制菜 [2] - 跌幅居前板块包括元件、半导体、多元金融、存储芯片、华为海思、CPO [2] 机构观点 - 固态电池具备高能量密度、高安全性 半固态电池已实现装车 产业化进程早于全固态电池 人形机器人、低空等成本敏感度较低领域应用早于车端 [3] - 一季度饮料在快消品中保持领先增长 销量景气、价格承压但好于其他品类 二季度末到三季度软饮料行业迎来旺季催化 [3] - 创新药板块受国内政策大力支持 建议围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域布局 [3] 政策动态 - 国家网信办处置一批涉企网络"黑嘴"典型案例 包括"柴怼怼"等账号编造涉企虚假不实信息 "孟栖笔谈"等账号发布涉企负面信息谋取非法利益 [4] - 深圳龙华区推动已在港交所上市的辖区企业在深交所上市 支持专业机构构建跨境服务联合体 建立覆盖港股、美股等市场的保荐承销网络 [5]

报告核心观点 - A股7月1日迎开门红，上证指数、深证成指收涨，但市场未能继续放量，板块分化，短期内指数或震荡，可挖掘题材结构性行情，中长期市场趋势性行情需等待，预计第三季度A股指数在宽幅震荡区间内，风格继续轮动 [7][9][10] A股市场概览 - 上证指数总市值671956亿元，流通市值521417亿元，市盈率12.36，市净率1.28；深证成指总市值229463亿元，流通市值188356亿元，市盈率20.38，市净率2.16；创业板指总市值60217亿元，流通市值47827亿元，市盈率28.03，市净率3.90；科创50总市值34911亿元，流通市值23319亿元，市盈率54.08，市净率4.17；北证50总市值3240亿元，流通市值2226亿元，市盈率49.82，市净率5.00 [3] 晨会聚焦 财信研究观点 市场层面 - 万得全A指数涨0.27%，收于5329.05点；上证指数涨0.39%，收于3457.75点；科创50指数跌0.86%，收于994.8点；创业板指数跌0.24%，收于2147.92点；北证50指数涨0.68%，收于1457.07点，创新型中小企业风格跑赢，硬科技板块风格跑输 [7] - 上证50指数涨0.21%，收于2717.71点；中证A100指数涨0.09%，收于3733.15点；沪深300指数涨0.17%，收于3942.76点；中证500指数涨0.33%，收于5934.67点；中证1000指数涨0.28%，收于6373.77点；中证2000指数涨0.28%，收于2713.67点，中盘股板块风格跑赢，大盘股板块风格跑输 [8] - 综合、医药生物、银行涨幅居前，通信、商贸零售、计算机跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为15.09倍，处于历史后33.58%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后12.9%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为137.65倍，处于历史后97.82%分位，市净率（LF）估值为4.59倍，处于历史后41.5%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为32.26倍，处于历史后14.04%分位，市净率（LF）估值为4.05倍，处于历史后25.57%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为19.93倍，处于历史后48.02%分位，市净率（LF）估值为1.63倍，处于历史后16.14%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为68.57倍，处于历史后95.3%分位，市净率（LF）估值为5.09倍，处于历史后100%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数2628家公司上涨，2542家公司下跌，涨停公司75家，跌停公司8家，全市场成交额14965.31亿元，较前一交易日减少208.39亿元 [9] 市场策略 - 银行板块走强，作为红利方向核心板块，银行股股息率可观，资产质量有改善空间，机构配置比例有提升空间，可逢低关注 [9] - 创新药方向活跃，7月1日国家医保局、国家卫健委印发支持创新药发展措施，该方向受利好刺激走强，但较年初涨幅大，后续行情待观察 [9] 重要财经资讯 - 欧元区6月制造业PMI终值为49.5，法国终值48.1，德国终值49，英国终值为47.7 [20][21] - 央行开展1310亿元7天期逆回购操作，当日4065亿元逆回购到期，单日净回笼2755亿元 [12][13] - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，供需均回升，新订单和生产指数向好，仅中间品类需求增长 [22] - 中国银行研究院发布报告，认为下半年经济不确定性多，但中国应对风险能力提升，预计更多增量房地产支持政策出台 [23][24] - 2025年1至6月北京二手房网签量达90035套，同比增长20.4%，3月单月网签19234套创年内峰值 [25][26] 行业及公司动态 - 国家医保局、国家卫健委印发支持创新药发展措施，提出5方面16条举措，完善创新药政策支持体系，建议关注研发强、有出海预期药企 [27][28][30] - 山东印发机器人产业发展行动计划，力争2027年产业规模突破500亿元，培育领军企业，聚焦技术创新和产品培育，给予多项奖励和支持 [31][32][33] - 北京发布化妆品广告发布指引，规范市场秩序，维护消费者权益，明确适用范围、责任划分、内容合规底线，制定负面清单，保护儿童群体 [34][35] - 习近平主持召开中央财经委第六次会议，研究推进海洋经济高质量发展，强调创新驱动等，提出加强顶层设计等举措 [36][37] - 利元亨硫化物固态电池整线项目拟Q3前交付，确认营收需等客户验收报告 [38][39] 湖南经济动态 - 威胜信息截至2025年6月30日累计回购股份358.64万股，占总股本0.7294%，支付资金12751.86万元 [40][41] - 湖南2024年水资源总量2088亿立方米，较多年平均偏多23.2%，用水总量298.71亿立方米，较2023年减少3.3%，人均综合用水量等指标下降 [43][44] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - 全球经济活跃度下行，2025年6月21日至27日BDI指数当周日均值为1618.8点，较上周下降229.40点；通胀走低，CRB商品价格指数当周日均值为299.32点，较上周下降13.46点 [46] - 国内经济动能平稳，6月官方制造业PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点；通胀水平震荡，6月13日至19日猪肉当周日均价为25.2元/公斤，较上周下降0.06元/公斤 [46] - 6月27日中国高炉当周开工率（247家）为83.84%，较上周持平，螺纹钢主要钢厂开工率为43.62%，较上周上涨1.31个百分点 [46] - 必需品消费平稳，6月22日义乌中国小商品总价格指数为102.41点，较前周下降0.22点；可选品消费走高，6月22日乘用车当周日均销量为7.48万辆，较上周增加1.71万辆 [46][48] - 房地产走高，6月23日至29日30大中城市商品房当周日均成交面积为42.77万平方米，较上周增加12.79万平方米；基建走高，6月19日至25日中国石油沥青装置当周开工率为31.50%，较前一周上涨1.10个百分点；制造业走低，6月20日至26日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为78.05%，较上周下降0.24个百分点 [48] - 6月27日出口集装箱运价指数为1369.34点，较上周上涨26.88点，6月16日至22日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为26378.1万吨，较前一周增加1390万吨 [48] - 半导体景气度上涨，6月21日至27日费城半导体指数当周日均值为5453.18点，较上周上涨214.82点；光伏指数稳定，6月16日光伏行业综合价格指数（SPI）为12.36点，较上周下降0.11点 [48][49]

市场表现 - A股早盘缩量震荡，沪指跌0.04%，深成指跌0.42%，创业板指跌0.84%，市场逾3200股飘绿 [1] - 银行股强势，建设银行、浦发银行等创新高 [1] - 海洋经济概念逆势大涨，巨力索具等多股涨停 [1][2] - 水产养殖概念走强，中水渔业等涨停 [1] - 工程机械板块拉升，南方路机涨停 [1] - 光伏板块冲高，玻璃、硅料方向领涨，亚玛顿涨停 [1][3] - 油气、港口、白酒等板块涨幅居前 [1] - 多元金融概念股集体大跌，爱建集团跌停 [1] - 芯片产业链回调，军工、消费电子、算力硬件等方向跌幅居前 [1] 海洋经济概念 - 中央财经委员会第六次会议强调推动海洋经济高质量发展 [2] - 2024年海洋装备技术取得较多突破，海工装备、水下作业装备和海底新基建三个细分领域有望加速成长 [2] 光伏板块 - 国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右 [3] - 行业市场化出清、企业自律协同，辅以政策配合与监督，有望推动光伏行业困境反转 [3] 机构观点 - 申万宏源认为多方面积极因素会在2026—2027年叠加构成牛市核心区间，短期内仍是金融搭台，成长唱戏 [4] - 信达证券认为市场在7月可能还会有震荡回撤但幅度可控，三季度后期或四季度有望回归牛市状态 [5] - 东方证券认为市场缺乏全面走强基础，短期市场热点仍是博弈性行为 [6]

市场表现 - 创业板指半日下跌0 84% 深成指下跌0 42% 沪指微跌0 04% [1][2] - 沪深两市半日成交额8497亿 较上个交易日缩量1109亿 [1] - 全市场超3200只个股下跌 个股呈现普跌态势 [1] 板块涨跌 - 海洋经济概念股集体大涨 巨力索具等10余股涨停 [1] - 光伏概念股震荡反弹 亚玛顿等个股涨停 [1] - 代糖概念股表现活跃 保龄宝涨停 [1] - 芯片概念股集体调整 台基股份等多股跌超5% [1] 板块排名 - 涨幅居前板块：海洋经济 代糖概念 光伏 有色金属 [1] - 跌幅居前板块：芯片 华为海思 CPO 脑机接口 [1] 技术指标 - 封板率达78% 当日封板个股45只 触及涨停13只 [5] - 昨日涨停个股今日平均表现1 01% 高开率65% 获利率52% [5] 指数数据 - 上证指数报3456 51点 下跌1 24点（0 04%） [2] - 深证成指报10432 42点 下跌13 88点（0 42%） [2] - 创业板指报2129 79点 下跌18 13点（0 84%） [2]

市场表现 - A股三大指数早盘集体下跌 上证指数跌0.04% 深证成指跌0.42% 创业板指跌0.84% 北证50跌0.94% [1] - 沪深两市成交额约8497.16亿元 较前一个交易日缩量约1109.04亿元 [1] - 全市场1939只股票上涨 3248只股票下跌 其中48只涨停 5只跌停 [1] 板块表现 - 海洋经济概念股集体大涨 巨力索具等10余股涨停 [1] - 光伏概念股震荡反弹 亚玛顿等涨停 [1] - 代糖概念股表现活跃 保龄宝涨停 [1] - 芯片概念股集体调整 台基股份等多股跌超5% [1] 板块涨跌幅 - 涨幅居前板块：海洋经济 代糖概念 光伏 有色金属 [1] - 跌幅居前板块：芯片 华为海思 CPO 脑机接口 [1]

海洋经济 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计，鼓励社会资本参与，重点发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业等产业[1] - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占GDP比重达7.8%，对GDP增长贡献率达11.5%[1] - 深海科技首次被写入政府报告，与商业航天、低空经济并列成为新质生产力重点领域，深海装备和探索技术将获重点发展[1] 固态电池 - 中科院青岛能源所开发出高导电率、耐水性强的硫化物固体电解质，解决全固态电池界面接触难题，新型高熵锂合金负极实现1分钟快充[2] - 研究团队计划8月推出硫化物全固态电池试制样品，目标建成10兆瓦量产线，已突破产业化制备技术瓶颈[2] - 硫化物全固态电池具有高能量密度（理论值超500Wh/kg）、低温性能优异（-30℃保持80%容量）和本征安全（无电解液泄漏风险）三大优势[2] 核聚变 - 谷歌与CFS签订电力采购协议，为全球第二份核聚变能源承购协议，推动行业商业化进程[2][3] - 核聚变能量密度达汽油的1000万倍，1公斤氘氚燃料相当于1万吨标准煤，且不产生长寿命核废料[3] - 科技巨头加速布局核聚变，微软已与Helion签订2028年购电协议，亚马逊投资1.3亿美元于TAE Technologies[3] 行业动态 - SK海力士有望为英特尔AI芯片Jaguar Shores供应HBM4内存，采用1β制程技术，堆叠层数达12层[6] - 全国首艘200TEU纯电集装箱船将于2025年投运青岛港航线，配备50MWh磷酸铁锂电池，续航达1000海里[8] - 广汽集团与华为合作首款车型定位中大型纯电SUV，搭载鸿蒙座舱4.0和ADS 3.0智驾系统，预计2026年上市[8] 政策动向 - 国家医保局就2025年医保目录调整征求意见，创新药准入周期拟缩短至6个月，儿童药和罕见病药将获倾斜[4] - 上海实施电动自行车以旧换新补贴，最高补贴1000元/辆，覆盖雅迪、爱玛等20个品牌[8] - 济南发放1200万元汽车消费补贴，新能源车最高补贴6000元/辆，燃油车补贴3000元/辆[8] 资本市场 - 禾元生物科创板IPO过会，采用第五套上市标准（预计市值40亿元），核心产品植物源重组人血清白蛋白完成III期临床[8] - 宇树科技在郑州开设首家智能机器人体验店，展示Unitree B2四足机器人，最大负载达40公斤[8] - 小米推出青年公寓项目，北京首期房源月租1999元起，配备智能家居系统[8]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 中国国际科技促进会母基金分会成立，旨在系统研究母基金在中国资本市场的作用，加强政府对社会资本的管理和引导，促进资本流向创新创业企业和实体经济 [1] - 分会领导班子所在机构及参会机构共82家，每周二更新相关机构资讯 [1] - 分会成立时有多位行业领袖和机构代表共同见证 [31] 江苏盐城绿色低碳产业专项母基金 - 江苏省战略性新兴产业母基金与盐城市共同出资设立江苏盐城绿色低碳产业专项母基金，规模20亿元 [3] - 基金定位为支持盐城市战略性新兴产业集群融合发展，优化现代化产业体系布局 [7] - 基金采用有限合伙制组织形式 [8] - 公开遴选产业子基金管理机构，遵循公平公正公开、依法依规和市场规律原则 [4][5][6] 厦门海洋高新产业发展基金 - 光大控股与厦门国资等合作发起设立厦门海洋高新产业发展基金，认缴规模20亿元 [11] - 基金由光大控股全资子公司宜兴光控投资担任管理人，主要投资海洋生物医药、高端装备制造等涉海产业 [11] - 基金将助力厦门海洋高新产业发展，推动海洋科技成果孵化转化 [12] 苏州天使母基金交流合作 - 长沙市岳麓区政协一行到访苏州天使母基金，双方就投资布局策略、子基金筛选标准等深入交流 [15][16] - 双方将加强合作，探索适合各自区域的基金投资模式 [17] 环郑大科创圈建设 - 豫资控股与郑州大学等签署战略协议，共建环郑州大学科技创新生态圈 [19] - 启动郑州大学科创基金体系，包含三支基金：天健英才创业投资基金、科技成果转化基金和眉湖科创基金 [20] 福建金投清流产业发展基金 - 福建金投与清流县共同出资设立全省首支产业发展帮扶基金，目标规模2亿元，首期认缴3000万元 [23] - 基金采用"市场化运作+产业赋能+收益反哺"模式，聚焦氟新材料、新型建材等特色产业链 [23] 越秀资本与远景能源合作 - 越秀资本与远景能源签署战略合作框架协议，将拓展风电、储能等领域合作 [27][28] - 双方将发挥产业与金融资源优势，共同推动绿色能源体系建设 [27] 母基金行业动态 - 2025母基金研究中心专项榜单评选开启，包括40U40优秀青年投资人榜单和2024中国母基金全景报告 [50]

深圳综合改革试点政策红利 - 前海深港现代服务业合作区和河套深港科技创新合作区被定位为国家重大战略平台，深圳综合改革试点任务将率先在这两个区域先行先试 [1][4] - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，作为2020年方案的升级版，推出新改革措施、创新试验和开放举措 [4] - 前海将全力争取改革措施率先落地，在更高起点上深化改革、扩大开放 [4] 前海发展新质生产力与创新 - 前海推进创新链产业链资金链人才链深度融合，打造新质生产力和创新策源地 [7] - 建设国际技术转移中心，构建需求牵引、产学研深度融合的创新体系 [7] - 优化外国人才服务，深化深港联合引才机制，便利港澳专业人士执业 [7] 前海赋能实体经济高质量发展 - 依托现代服务业及要素跨境流动优势，促进科技创新与产业创新深度融合 [7] - 提升金融服务实体经济能力，加快发展人工智能、海洋经济和数据产业 [7] - 推动外贸领域制度创新，发展跨境电商、保税维修、保税展示交易等新业态 [10] 前海高水平开放型经济 - 巩固运输、金融、电信等优势行业，发展游戏出海、软件外包、知识产权等业态 [10] - 完善国际商事纠纷解决机制，集聚一流商事调解机构，营造市场化、法治化、国际化营商环境 [10] 河套深港科技创新合作区发展 - 河套合作区面积约3.89平方公里，包括深圳园区和香港园区 [11] - 推动河套合作区打造世界级科研枢纽，一体推进教育科技人才改革 [11][14] - 推动人工智能、先进生物医药、前沿信息与新能源材料等重点产业做大做强 [14] 河套要素流动与制度开放 - 实施国家级科技金融先行先试政策，深化数据要素市场化改革 [14] - 探索便利出入境及停居留政策，推动货物"一线放开、二线管住、区内自由"监管模式 [16] - 建立与国际接轨的调解、仲裁、诉讼一站式多元解纷体系 [17] 皇岗口岸重建与红利 - 新皇岗口岸取消货运功能，承担口岸综合服务和国际科技服务功能 [18] - 采用"合作查验、一次放行"模式，大幅缩短通关时间 [21] - 释放40万平方米土地空间和180万平方米国际协同创新区 [21] 前海国际化建设 - 构筑国际"服务圈"，优化外商投资服务，做优做强"深圳·前海e站通" [23] - 营造国际"创新圈"，招引世界500强、中国500强企业，构建香港高校转化平台支撑的产业创新生态 [23] - 打造国际"生活圈"，推进国际化街区改造，建设高品质国际化社区 [26] - 扩大国际"朋友圈"，依托香港联通世界优势，深化对外合作交流 [26]

行业机遇 - 广东作为中国经济最发达省份之一 拥有庞大消费市场和多样化产业需求 日本企业在汽车 电子 机械等领域具有先进技术和产品 能满足广东市场对高品质产品和服务的需求 [1] - 广东已形成多个国际竞争力产业集群 如电子信息产业集群和汽车产业集群 产值均过万亿 日本企业可融入这些产业集群 与本地企业开展合作 实现产业链上下游协同发展 降低生产成本 提高生产效率 [1] 低空经济与人工智能 - 广东正大力推进低空经济和人工智能应用场景开发 为日本企业新技术 新产品提供市场空间 [1] - 低空经济领域将打造城市空中交通 物流配送 农林牧渔等典型应用场景 [1] - 人工智能领域将推动智能工厂 智能医疗 智能金融等行业应用 促进技术与市场深度融合 [1] 合作机制与领域拓展 - 通过此次活动将加强广东与日本企业及经贸机构间交流合作 建立常态化沟通协调机制 推动企业对接合作项目落地实施 协调解决合作过程中问题 [2] - 有利于拓展双方合作领域 强化新能源 生物医药 海洋经济等战略性新兴产业合作 [2] - 下一步将持续为日本企业提供更优质 高效 便捷政务服务 提高办事效率 营造国际化 法治化 市场化营商环境 [2]

影视+文旅+新消费联动效应 - 电视剧《长安的荔枝》热播带动广东荔枝线上成交额同比增长超560%，并联动文旅景点形成主题旅游线路[1] - 剧集通过"大剧助农"模式实现影视IP与农产品销售的深度绑定，推动"大唐荔枝乡"等剧集相关景点游客打卡量显著提升[1] - 该案例验证"影视+文旅+新消费"模式对特色农产品品牌溢价的有效性，为农业品牌建设提供新路径[1] 广东荔枝产业升级战略 - 广东荔枝全产业链从业人员超180万人，2025年预计产量达160万吨，占全国主导地位[2] - 实施"12221"市场体系：建立农产品大数据平台+双队伍+双市场+双活动，目标实现品牌溢价与农民增收[3] - 全省组建中荔集团打造出口示范基地，21个品种入选全国名优特新名录，占全国总量的68%[3] 县域经济高质量发展工程 - 广东启动"百县千镇万村工程"破解区强县弱困境，覆盖122个县区+1613个乡镇+2.65万行政村[2] - 通过荔枝产业示范带动县域特色经济发展，茂名/增城/东莞荔枝种植系统入选全球重要农业文化遗产预备名单[3] - 计划2027年实现农产品市场体系初见成效，2035年完成县域经济根本性转型[3] 区域经济合作动态 - 长三角与中部9省签署数字素养共建协议，覆盖沪苏浙皖晋赣豫鄂湘，构建跨区域数字人才培养体系[9] - 海洋经济竞争力榜单显示：上海/天津/青岛居前三，广东7城入围前50强（广州第4/深圳第5/珠海27）[12][13] - "粤车南下"政策推进粤港澳交通互联，预计年内实现广东私家车经港珠澳大桥免配额赴港[7] 就业市场趋势 - 2025年本科绿牌专业榜单显示：电气工程/微电子等能源动力类、电子信息类专业持续霸榜[11] - 机械电子工程/能源与动力工程/信息工程近五年3次上榜，反映先进制造与数字经济领域人才缺口[11] - 车辆工程首次进入绿牌专业，预示新能源汽车产业链人才需求激增[11]