自主可控逻辑 - 中美经贸协商未完待续，自主可控是长期逻辑，源于国家政策积累和国产替代[1][2][8] - 短期关注估值低位板块，如军工、医药、电子；中期关注产业节奏[2][8] 产业节奏判断 - 自主可控各板块产业节奏为军工→信创→医药→先进制造[2][11] 各板块分析 - 军工：2025年有望迎新一轮采购周期，开支增速抬头板块有地面兵装、军工电子；国内外订单改善或提升业绩[13] - 信创：收入端稳健复苏，开支上行周期打开，降本增效明显，收入均正增[16] - 医药：创新药产业趋势明确，医疗器械业绩有望企稳，医疗服务或底部反转[20] - 先进制造：关注产能建设恢复细分板块，轨交、通用、自动化设备业绩上升趋势明确[3][22] 行业利润与估值 - 全A、创业板指、科创板等指数有不同的归母净利增速、PE及分位情况[33] - 申万一级行业各有预期利润和估值表现，如基础化工、钢铁等行业[37] 风险提示 - 过去历史经验有局限性，地缘风险超预期，政策出台和落地有不确定性[4][39]

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年是人形机器人量产突破年，万台级量产带动产业链放量，数据采集和训练解决数据匮乏难题，推动其向更泛化实用阶段发展 [6] - 工程机械行业景气度持续复苏，后续随着政策托底，设备利用率有望回升，需求得到边际修复 [13] - 光伏电池片产能加速出清，政策推动光伏组件涨价，技术突破和价格调整有望推动市场回归健康竞争环境 [19] - 低空经济在物流领域进入实质性推进阶段，发展有望全面提速，带动产业链发展和拉动居民消费 [22] 各子行业总结 人形机器人 - 5月29日，国地中心发布“致知”具身应用开发平台，“格物 - 致知”通用具身智能开发平台融合Openloong框架，推动开发范式转变，加速应用落地 [3] - 5月29日，上海傲意推出四大创新产品，涵盖机器人灵巧手和智能仿生手两大产品线 [4] - 5月28日，合肥零次方推出轮式人形机器人Zerith - H1，预计2025年年内上市 [4] - 5月28日，地瓜机器人完成1亿美元A轮融资，6月将发售RDK S100机器人开发套件 [5] - 5月26日，具身科技完成数千万元天使轮融资，计划年底发布情感机器人“爱湫EMO1” [5] - 建议关注高复杂度灵巧手、丝杠量产与降本、谐波产业链、六维力传感器、机器人动捕与训练相关企业 [6] 机床&刀具 - 2025年4月，日本机床订单金额同比增长7.7%，环比下降13.8%，其中内需订单下降，外需订单增长，对华订单同比上升27.9% [7] - 2025年1 - 4月，我国金属切削机床产量同比增长16.8% [7] 农业机械 - 2025年4月，中国农机市场景气指数环比和同比均下降，6个一级指数除农机补贴指数外全部落入不景气区间 [8] - 2025年5月20日，全国小麦和玉米收购价格环比上涨 [8] - 2025年1 - 4月，我国大、中、小型拖拉机产量有不同变化，累计出口数量和金额同比增长 [8][9] - 看好农业机械需求长期提升，补贴政策倾斜，行业集中度提升，建议关注一拖股份 [9] 机械出海 - 4月中美互提关税，后电子产品获豁免，5月中美经贸会谈取得进展，美方承诺取消部分关税 [10][11] - 美国补库方面，关税下调使衰退风险下降，预计美联储短期不降息，4月中国出口电动工具和OPE金额同比增长，建议关注相关工具类企业 [12] - “一带一路”方面，铜矿需求带动矿山机械出海，4月中国矿山机械出口额同比增长20.9%，建议关注相关矿山设备企业 [12] 工程机械 - 2025年4月，挖掘机销量同比增长17.6%，国内和出口销量均增长，预计2025年基建投资维持较高景气度，建议关注工程机械龙头 [13] - 2025年4月，叉车出口销量维持增长趋势，电动化、国际化是增量来源，建议关注相关叉车企业 [13] 轨交设备 - 2024年国铁集团动车组招标和中国中车订单情况良好，2025年1 - 4月铁路投资同比增长，五一和端午假期铁路客流增长 [14][15] - 轨交设备行业将受益于铁路投资、客流复苏和动车组需求增长等，建议关注相关企业 [15] 半导体设备 - 对等关税实施后，关键设备国产替代将加速，大基金三期推动半导体产业发展，建议关注相关企业 [16][17] 新能源设备 - 5月多家新能源企业有项目进展，包括迈为股份募资、隆基绿能项目变更等 [18][19] - 光伏电池片产能出清，政策推动组件涨价，建议关注相关光伏企业 [19] 低空经济及EVTOL - 5月国家邮政局发布文件推动邮政业低空经济发展，辽宁和广东出台政策支持低空经济 [20][21] - 低空经济发展有望提速，带动产业链和拉动消费，建议关注相关企业 [22] 重点数据跟踪 通用自动化 - 2025年5月PMI指数环比上涨（49.5%），4月全部工业品PPI指数同比 - 2.7% [26][35] - 2025年1 - 4月制造业固定资产投资额累计同比 + 8.8%，金属切削机床产量累计同比 + 16.8% [26][30] - 2025年4月工业机器人当月产量同比 + 51.5%，日本机床对华订单同比 + 28% [26][32] 工程机械 - 基建投资有所反弹，2025年4月房屋新开工面积累计同比下滑23.8% [26][42] - 2025年4月挖掘机销量、国内销量、出口销量及开工小时数有相应变化 [26][46][53][56] - 2025年4月美国CPI同比 + 2.3%，中国CPI同比 - 0.1% [26][58] 锂电设备 - 2025年4月新能源汽车销量当月值122.6万辆，同比 + 44% [26][62] - 2025年4月动力电池装车量当月54.1GWh，同比 + 52.8% [26][64]

报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 2025年Q1轨交设备板块景气度显著改善，收入及业绩增速明显提升，国铁集团经营向好，旅客出行和货运发送需求旺盛，铁路固定资产投资景气延续 [6] - 2025年首批高速动车组招标共计68组，存量动车陆续进入检修期，催化维保需求释放，低碳发展推动机车迭代 [6] 根据相关目录分别进行总结 轨交设备板块跟踪 铁路装备行业数据 - 国铁集团2024年营业总收入12830亿元，同比增长3.0%，净利润39亿元，2024年末资产负债率63.5%，较上年末降低2.0个百分点，2025年Q1营业总收入2814亿元，同比基本持平 [6][11] - 2024年全国铁路发送旅客43.1亿人次，同比增长11.9%，2025年1 - 4月发送旅客14.6亿人次，同比增长5.9%；2024年货运发送量51.8亿吨，同比增长2.8%，2025年1 - 4月累计发送货物16.8亿吨，同比增长2.0% [6][13] - 2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，投产新线3113公里，2025年1 - 4月完成投资1947亿元，同比增长5.3% [6][13] - 2025年首批高速动车组招标68组，存量动车进入检修期，2024 - 2025年高级修招标需求大，低碳发展推动机车迭代 [6][20] 近期出海及跨境合作动态 - 中国轨交设备技术成果具备海外竞争实力，头部企业推进国际化战略，跨境铁路项目带动国际交流合作 [23] - 近期有中国通号中标阿联酋项目、中车与哈萨克斯坦合作、中蒙铁路开工、中吉乌铁路施工、中肯签署合作备忘录等动态 [24] 城轨交通建设投资近年放缓 - 城轨交通建设投资2020年后回落，后期城轨维修领域有望释放稳定业务需求 [25] 财报情况 - 2025年Q1轨交板块景气度向好，2024年营业总收入同比增长1.4%，2025年Q1收入及业绩增速明显提升 [6][26] - 整车制造等细分领域表现较好，除中国铁物、中铁工业外，多数公司收入持平或增长，中国中车2025Q1业绩亮眼 [28] 行情回顾 - 本周沪深300指数跌幅1.08%，机械设备行业跌幅0.43%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，在31个申万一级行业中排第21 [30] - 子板块中专用设备板块上涨0.32%，自动化设备板块降幅较大 [30]

报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 2025年Q1轨交设备板块景气度显著改善，收入及业绩增速均明显提升，国铁集团经营向好，旅客出行、货运发送需求旺盛，铁路固定资产投资景气延续 [6] - 2025年首批高速动车组招标共计68组，存量动车陆续进入检修期，催化维保需求释放，低碳发展推动机车迭代 [6] - 本周沪深300指数跌幅为1.08%，机械设备行业跌幅为0.43%，机械设备板块跑赢沪深300指数0.66个百分点，在31个申万一级行业中排名第21 [30] 根据相关目录分别进行总结 轨交设备板块跟踪 铁路装备行业数据 - 2024年国铁集团营业总收入12830亿元，同比增长3.0%，净利润39亿元，2024年末资产负债率为63.5%，较上年末降低2.0个百分点，2025年一季度营业总收入2814亿元，同比基本持平 [6][11] - 2024年全国铁路发送旅客43.1亿人次，同比增长11.9%，2025年1 - 4月发送旅客14.6亿人次，同比增长5.9%；2024年全国铁路货运发送量51.8亿吨，同比增长2.8%，2025年1 - 4月累计发送货物16.8亿吨，同比增长2.0% [6][13] - 2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，投产新线3113公里，2025年1 - 4月完成固定资产投资1947亿元，同比增长5.3% [6][13] - 2025年首批高速动车组招标共计68组，存量动车陆续进入检修期，2024年高级修招标中五级修数量突出，高级修带动车辆配套产品需求 [6][20][21] - 2024年9月国家铁路局印发办法推动老旧内燃机车淘汰更新，鼓励新能源铁路机车应用 [6][22] 近期出海及跨境合作动态 - 中国轨交设备技术成果具备海外竞争实力，头部企业推进国际化战略，跨境铁路项目带动国际交流合作 [23] - 近期有中国通号中标阿联酋项目、中国中车与哈萨克斯坦合作等出海及跨境合作动态 [24] 城轨交通建设投资近年放缓 - 城轨交通建设投资在2020年后回落，后期城轨维修领域有望释放稳定业务需求 [25] 财报情况 - 2025年Q1轨交板块景气度向好，收入及业绩增速提升，整车制造等细分领域部分公司表现较好 [26][28] - 中国中车2025Q1铁路装备业务营业收入同比增加93.6%，城轨业务、新产业业务营业收入同比增长 [28] 行情回顾 - 本周沪深300指数跌幅为1.08%，机械设备行业跌幅为0.43%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，在31个申万一级行业中排名第21 [30] - 子板块中专用设备板块上涨0.32%，自动化设备板块降幅较大 [30]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 5月制造业PMI回升至49.5%，环比上升0.5pct，制造业企业生产活动加快，市场需求和用工景气度改善 [6] - 工程机械国内市场进入淡季，5月市场指数同比增19.28%、环比降8.76%，资金面加速好转，预计下游需求带动板块向上 [6] - 机器人关注主链边际变化、产品到客户到场景、从1到10的三大板块三个方向 [6] - 货币及财政政策加码，内需提振，“两新”政策扩围，装备行业有望开启复苏周期 [6] 各部分总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周上证综指涨幅0.0%，深证成指涨幅 -0.9%，沪深300涨幅 -1.1%，机械（中信）板块涨幅 -0.5% [10] - 机械各子板块中，核电设备涨幅最大为17.2%，服务机器人涨幅最小为 -5.8% [11] - 本周涨幅最大的是国防军工为2.5%，涨幅最小的是汽车为 -4.3%，机械行业涨幅为 -0.54% [13] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为合锻智能（49.3%）、云内动力（43.0%）、*ST海核（31.8%）、开勒股份（30.6%）、福龙马（30.5%） [15] - 本周涨幅后五名依次为利君股份（ -21.9%）、华研精机（ -17.4%）、大叶股份（ -12.5%）、利和兴（ -11.3%）、华东重机（ -11.1%） [16] 行业与公司投资观点 博众精工（688097）深度研究报告 - 国内3C自动化设备领先企业，多赛道布局，2018 - 2024年营收CAGR为11.94%，归母净利润CAGR为3.54% [18] - 消费电子业务纵向延伸，受益创新周期；新能源布局锂电设备、充换电站等业务；半导体积极布局封装领域；其他业务布局核心零部件和低空经济 [18][19] - 预计2025 - 2027年营收分别为57.51、70.04、83.92亿元，归母净利润分别为5.17、6.36、7.67亿元，给予2025年30倍PE，目标价34.80元，首次覆盖给予“强推”评级 [20] 思看科技（688583）深度研究报告 - 全球三维视觉数字化综合解决方案提供商，2020 - 2024年收入CAGR为37.9%，归母净利润CAGR为41.7%，2020 - 2025年Q1毛利率超75.5% [22] - 三维视觉数字化产品渗透率提升，立足工业级拓展商业级消费级下游，2024年工业级占比96% [23] - 核心软硬件自主研发，2022年以来研发费用率在18%上下 [24] - 预计2025 - 2027年收入分别为4.21、5.34、6.77亿元，归母净利润分别为1.44、1.73、2.09亿元，给予2025年70倍PE，目标价148.35元，首次覆盖给予“强推”评级 [24] 重点数据跟踪 宏观数据 - 展示制造业PMI指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等数据图表 [26][29][31] 中观数据 - 展示我国挖掘机月度销量、月销量同比变化、叉车销量、工业机器人月产量、OPEC原油产量、美国活跃钻机数、我国新能源汽车销量、动力电池装机量、金属切削机床产量、金属成形机床产量、日本出口中国大陆机床金额、我国铁路客运量和货运量等数据图表 [37][46][47]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，时代新材报收于11.44元，较上周的11.43元上涨0.09% [1] - 本周最高价出现在5月29日，盘中达11.72元，最低价出现在5月26日，盘中报11.35元 [1] - 公司当前总市值94.32亿元，在轨交设备板块市值排名6/31，两市A股市值排名1641/5146 [1] 权益分派 - 公司发布2024年年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.216元（含税） [1] - 以总股本824,448,152股为基数，共计派发现金红利178,080,800.83元（含税） [1] - 股权登记日为2025年6月4日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年6月5日 [1] - 红利派发方式为无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司派发 [1] - 对于个人股东及证券投资基金暂不扣缴个人所得税，QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，税后每股实际派发0.1944元 [1]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，高铁电气报收于8.24元，较上周的8.01元上涨2.87% [1] - 本周盘中最高价报8.49元（5月27日），最低价报7.95元（5月26日） [1] - 当前最新总市值31.01亿元，在轨交设备板块市值排名21/31，两市A股市值排名4090/5146 [1] 权益分派 - 每股派发现金红利0.012元（含税），共计派发4515478.96元 [1] - 股权登记日为2025年6月3日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年6月4日 [1] - 自然人股东及证券投资基金持股超1年暂免个税，QFII和香港投资者按10%税率扣税后每股实发0.0108元 [1] - 其他机构投资者和法人股东需自行缴纳所得税，每股实发税前0.012元 [1]

股价表现与市值 - 截至2025年5月30日收盘，公司股价报收于5.02元，较上周下跌0.4% [1] - 本周最高价5.08元，最低价5.0元 [1] - 当前总市值531.61亿元，在轨交设备板块市值排名3/31，两市A股市值排名251/5146 [1] 业务发展 - 公司以智能控制技术为基础，聚焦"轨道交通+低空经济"两条赛道，发展智能轨交、智能低空、智慧城市、智能作业等业务 [1] - 在低空经济领域，培育低空空域管控、无人机智能终端、服务运营业务，构建"三业一态"产业格局 [1] - 公司正积极推进低空经济领域技术攻关，包括控制、通信、反制三方面，与三个院士团队深化合作研究 [2] - 公司发挥轨道交通智能控制技术优势，向低空经济延伸，优化技术创新和系统解决方案 [2] 行业政策与订单 - 国家发改委新设低空司，工信部、交通运输部等部委出台政策加快发展低空经济 [2] - 武广高铁近年持续推进设备更新，公司累计承揽相关合同订单约4亿元 [2] - 在国家大规模设备更新政策影响下，武广线预计加快更新改造进度 [2] - 预期未来3-5年高铁线路改造和运维业务承揽占比可达40% [4] 公司治理 - 公司将于2025年6月23日召开2024年年度股东大会，审议董事会工作报告、财务决算报告、利润分配方案等议案 [2][3] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上交所系统进行 [2] - 股权登记日为2025年6月16日，A股股东有权出席或委托代理人投票 [3]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，中国中车报收于7 2元，较上周的7 28元下跌1 1% [1] - 本周中国中车5月26日盘中最高价报7 3元，5月30日盘中最低价报7 17元 [1] - 中国中车当前最新总市值2066 32亿元，在轨交设备板块市值排名1/31，在两市A股市值排名53/5146 [1] 利润分配方案 - 公司拟每10股派发2 1元人民币现金红利，合计派发现金红利60 27亿元人民币 [1] 股东会议案 - 议案1为2024年度财务决算报告，财务报表由毕马威华振会计师事务所审计，认为公允反映了公司财务状况和经营成果 [1] - 议案2为董事会工作报告，强调董事会深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，推动公司高质量发展，完成年度经营目标 [1] - 议案3为监事会工作报告，监事会监督公司财务、重大决策程序及经营管理活动，确保公司依法运作 [1] - 议案5为2025年度担保安排，公司拟提供担保总额度1285 54亿元人民币 [1] - 议案8为聘请毕马威华振为2025年度审计机构 [1] - 议案9为授予董事会增发公司A股、H股股份一般授权 [1] - 议案10为2025年度发行债券类融资工具，发行规模总计不超过等值人民币500亿元 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年铁大科技营收2.80亿元同比增12.40%，归母净利润5699.13万元同比增46.50%；2025Q1营收0.62亿元同比增16.20%，归母净利润1569.51万元同比增33.43%。考虑募投项目推进和设立子公司切入新领域，维持2025 - 2026年并增加2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润0.63/0.72/0.82亿元，对应EPS为0.46/0.53/0.60元，当前股价对应PE为40.2/35.1/30.9X，维持“增持”评级 [5] - 2024年设备检测类产品营收1.75亿元同比增8.97%，毛利率45.88%；雷电防护类产品营收3820万元同比增36.60%，毛利率同比提升4.58pct至42.48%。截至2024年末，设备监测（监控）系统产品技术平台开发及扩产项目投入进度56.48%，新产品研发及产业化项目投入进度33.47%。2024年6月拟设子公司切入自动驾驶等前沿领域 [5] - 2023年国铁集团规划到2025年完成铁路“十四五”目标，到2035年建成现代化铁路强国；2024年国务院推动大规模设备更新，交通运输是重点行业，国家铁路局有老旧机车淘汰和铁路电气化率等目标 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|249|280|316|359|397| |YOY(%)|7.0|12.4|13.0|13.5|10.6| |归母净利润(百万元)|39|57|63|72|82| |YOY(%)|16.6|46.5|10.5|14.4|13.7| |毛利率(%)|42.7|44.4|44.8|44.2|43.8| |净利率(%)|15.6|20.4|19.9|20.1|20.6| |ROE(%)|10.0|13.7|13.7|13.8|13.9| |EPS(摊薄/元)|0.28|0.42|0.46|0.53|0.60| |P/E(倍)|65.1|44.4|40.2|35.1|30.9| |P/B(倍)|6.5|6.1|5.5|4.9|4.3| [7] 财务预测摘要 资产负债表(百万元) |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|457|546|554|638|727| |现金|90|105|116|204|233| |应收票据及应收账款|195|221|191|191|231| |其他应收款|3|3|4|4|5| |预付账款|1|2|2|2|2| |存货|122|150|167|167|177| |其他流动资产|46|64|75|70|80| |非流动资产|100|101|114|113|110| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|13|11|18|21|23| |无形资产|19|19|17|16|15| |其他非流动资产|69|71|79|75|73| |资产总计|557|646|668|751|837| |流动负债|153|213|192|212|230| |短期借款|1|0|0|0|0| |应付票据及应付账款|77|86|94|112|119| |其他流动负债|76|127|97|100|110| |非流动负债|13|16|16|16|16| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|13|16|16|16|16| |负债合计|167|229|208|229|246| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |股本|137|137|137|137|137| |资本公积|65|65|65|65|65| |留存收益|190|217|266|319|373| |归属母公司股东权益|391|417|460|522|591| |负债和股东权益|557|646|668|751|837| [9] 利润表(百万元) |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|249|280|316|359|397| |营业成本|143|156|174|200|223| |营业税金及附加|3|4|3|4|4| |营业费用|19|19|21|23|24| |管理费用|20|20|23|25|27| |研发费用|24|26|28|30|32| |财务费用|-1|-1|0|1|0| |资产减值损失|-2|4|0|0|0| |其他收益|14|20|6|7|8| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0| |投资净收益|0|0|0|0|0| |资产处置收益|-0|-0|-0|-0|-0| |营业利润|42|64|72|83|94| |营业外收入|0|0|0|0|0| |营业外支出|0|0|0|0|0| |利润总额|42|64|72|83|94| |所得税|4|7|9|11|12| |净利润|39|57|63|72|82| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|39|57|63|72|82| |EBITDA|50|72|73|83|94| |EPS(元)|0.28|0.42|0.46|0.53|0.60| [9] 现金流量表(百万元) |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|13|63|46|100|40| |净利润|39|57|63|72|82| |折旧摊销|9|9|1|1|1| |财务费用|-1|-1|0|1|0| |投资损失|0|0|0|0|0| |营运资金变动|-47|-10|-19|25|-43| |其他经营现金流|13|7|0|0|0| |投资活动现金流|-8|-27|-15|0|1| |资本支出|8|6|15|-0|-1| |长期投资|0|-21|0|0|0| |其他投资现金流|0|0|-0|-0|-0| |筹资活动现金流|59|-20|-20|-11|-13| |短期借款|-15|-1|0|-0|0| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|30|0|0|0|0| |资本公积增加|55|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-10|-20|-21|-11|-13| |现金净增加额|64|15|11|89|28| [9] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入(%)|7.0|12.4|13.0|13.5|10.6| |营业利润(%)|18.9|49.9|13.9|14.4|13.7| |归属于母公司净利润(%)|16.6|46.5|10.5|14.4|13.7| |获利能力| | | | | | |ROE(%)|10.0|13.7|13.7|13.8|13.9| |ROIC(%)|9.7|13.4|13.5|13.6|13.6| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|29.9|35.4|31.1|30.5|29.4| |净负债比率(%)|-22.6|-25.2|-25.1|-39.1|-39.3| |流动比率|3.0|2.6|2.9|3.0|3.2| |速动比率|2.2|1.7|1.9|2.1|2.3| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.5|0.5|0.5|0.5|0.5| |应收账款周转率|1.6|1.6|1.9|2.4|2.4| |应付账款周转率|2.0|1.9|1.9|1.9|1.9| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|0.28|0.42|0.46|0.53|0.60| |每股经营现金流(最新摊薄)|0.09|0.46|0.33|0.73|0.30| |每股净资产(最新摊薄)|2.86|3.05|3.36|3.82|4.33| |估值比率| | | | | | |P/E|65.1|44.4|40.2|35.1|30.9| |P/B|6.5|6.1|5.5|4.9|4.3| |EV/EBITDA|48.5|33.7|33.2|28.1|24.5| [9]