财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收194.36亿元，同比下降7%，归母净利润16.74亿元，同比下降35% [1] - 2025年第三季度公司实现营收61.05亿元，同比下降14%，归母净利润2.89亿元，同比下降66% [1] - 第三季度公司毛利率为19.4%，同比下降6个百分点，环比下降5个百分点，费用率为13.5%，同比及环比均上升1个百分点 [2] 钛白粉行业与市场状况 - 第三季度钛精矿/硫酸法（金红石）/氯化法钛白粉/海绵钛价格分别为1707/13725/17492/50758元/吨，同比变动为-23%/-12%/-11%/+2%，环比变动为-7%/-9%/-3%/-5% [2] - 第三季度硫酸法（金红石）/氯化法钛白粉对应价差为9629/10247元/吨，同比下降7%/2%，环比下降9%/1% [2] - 第三季度钛矿砂及其精矿进口近120万吨，同比下降12%，钛白粉出口近43万吨，同比下降8%，环比增长3% [2] 海外市场动态与战略 - 印度法院于9月宣布暂时取消反倾销税，加之泛能拓停产，为国内钛白粉出口带来短期利好 [2] - 公司子公司佰利联欧洲拟以6990万美元现金收购Venator UK持有的钛白粉业务相关资产 [3] - Venator UK设计年产能达15万吨/年，是Venator旗下唯一氯化法钛白粉工厂，收购有助于公司丰富氯化法产品矩阵并推进全球化产业布局 [3]

投资评级与核心观点 - 报告对龙佰集团维持“增持”评级 [1][4][6] - 报告设定的目标价为21.59元人民币 [4][6] - 核心观点认为，尽管钛白粉行业短期景气承压，但公司凭借龙头地位、一体化成本优势及积极的出海布局，中长期仍具投资价值 [1][3][4] 2025年第三季度及前三季度财务表现 - 2025年前三季度营业收入为194.5亿元，同比下降6.9% [1] - 2025年前三季度归母净利润为16.7亿元，同比下降35% [1] - 2025年第三季度归母净利润为2.9亿元，同比下降66%，环比下降59% [1] - 2025年第三季度利润低于预期值6.5亿元，主要因硫酸等原材料价格上涨导致营业成本环比增长较多 [1] - 前三季度综合毛利率同比下降4.7个百分点至22.3% [2] - 第三季度综合毛利率同比下降6.4个百分点，环比下降5.1个百分点，至19.4% [2] 钛白粉与钛精矿市场分析 - 2025年第三季度硫酸法金红石型钛白粉均价为1.33万元/吨，同比下降13%，环比下降8% [2] - 2025年第三季度氯化法金红石型钛白粉均价为1.73万元/吨，同比下降6%，环比下降3% [2] - 2025年第三季度硫酸法钛白粉价差平均为0.64万元/吨，同比收窄1490元/吨，环比收窄953元/吨 [2] - 2025年第三季度氯化法钛白粉价差平均为0.96万元/吨，同比扩大414元/吨，环比扩大387元/吨 [2] - 2025年第三季度国内46%钛精矿均价为1741元/吨，同比下降26%，环比下降7% [2] 公司竞争优势与战略举措 - 公司拥有配套钛矿，具备一体化成本优势 [2] - 公司持续推进红格北两矿联合开发及徐家沟铁矿项目，以扩大一体化产业链优势 [3] - 公司计划收购海外钛白粉企业泛能拓英国资产并设立马来西亚子公司，以应对欧盟对华反倾销影响，加快出海布局 [3] - 公司拟进行2025年第三季度分红，每股派息0.1元（含税），合计派息2.37亿元 [3] - 2025年截至目前公司合计分红14.2亿元，占前三季度归母净利润的85% [3] 盈利预测与估值 - 下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为21亿元、30亿元、35亿元（前值分别为29亿元、37亿元、42亿元） [4] - 下调幅度分别为25%、18%、16% [4] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.90元、1.27元、1.46元 [4] - 基于可比公司2026年Wind一致预期平均12倍市盈率（PE），并考虑公司作为龙头的盈利韧性，给予公司2026年17倍PE [4] - 截至2025年10月27日，公司收盘价为19.14元，市值为456.74亿元人民币 [7]

此次参展对惠云钛业而言，不仅是一次品牌展示，更是一次全球资源对接与市场拓展的重要契机。一方 面，通过与全球行业伙伴的面对面交流，惠云钛业及"白玉瑩"品牌知名度与市场认可度能得到一定程度 提升，助力公司钛白粉品牌走向全球高端市场;另一方面，惠云钛业通过精准对接全球产业链优质资 源，深入了解了国际橡塑行业的最新发展趋势与市场需求，为后续产品研发、技术创新与市场布局提供 了重要参考。 此次闪耀德国K展，不仅是惠云钛业实力的证明，更彰显了中国钛白粉企业在全球产业链中竞争力的显 著提升。未来，随着"白玉瑩"系列钛白粉进一步打开国际市场，惠云钛业或有望在全球钛白粉市场中占 据更重要的地位。 在展会上，惠云钛业"白玉瑩"系列钛白粉凭借三大突出性能赢得了中外客商的广泛青睐。其一是优异白 度，该系列产品采用先进的生产工艺，部分产品白度值超越同行业平均水平，能为塑料、橡胶制品提供 更纯净、更饱满的外观色泽，满足高端产品的外观需求;其二是超强分散性，在橡塑材料加工过程 中，"白玉瑩"系列钛白粉可快速均匀分散，有效避免团聚现象，提升生产效率与制品质量稳定性;其三 是卓越耐候性，经过特殊表面处理技术，产品能有效抵抗紫外线、高温、湿度等 ...

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为中性 [5] 报告核心观点 - 龙佰集团拟收购Venator UK的氯化法钛白粉工厂 此举若成功将显著提升其全球产能 特别是高附加值的氯化法产能 并有助于其规避国际贸易壁垒 增强国际竞争力 [1][3][17][18][19][20][22] 收购事件概述 - 2025年10月15日 龙佰集团下属子公司佰利联欧洲与Venator UK签署《资产购买协议》 拟以现金收购后者与钛白粉业务相关的资产 包括土地房屋、机器设备、知识产权等 [1][9] - 标的资产账面原值约5.34亿美元 账面净值约1.95亿美元 本次收购交易对价为6990万美元（不含税） 预计相关税费约1419万美元 [10] 收购标的分析 - Venator是欧美四大钛白粉生产商之一 Venator UK是其旗下唯一的氯化法钛白粉工厂 设计年产能15万吨/年 [2][10] - 自2016年以来 Venator产能持续压缩 陆续关闭了南非、法国、芬兰等多地工厂 累计减少产能超过14.5万吨 [11] - 2023年 Venator总收入为15.56亿美元 同比下滑28% 调整后EBITDA为-2.4亿美元 其中钛白粉板块收入11.8亿美元（同比-26%） 占总收入的76% [2][13] - 收入下滑主要因需求疲软导致销量下滑18%和价格下滑8% 其钛白粉主要销售区域为欧洲（46%）和北美（25%） [2][13] 收购的战略意义 - 产能提升：收购完成后 龙佰集团总产能将从151万吨提升至166万吨 全球市占率15% 其中氯化法产能将从66万吨提升至81万吨 [3][18] - 规避贸易壁垒：2024年中国钛白粉产量470万吨 出口190万吨（占比40%） 但自2023年8月起 欧盟、印度等多地对中国钛白粉发起反倾销调查 海外生产基地有助于龙佰集团贴近终端市场 规避高额反倾销税 [3][19][20] - 提升产品竞争力：全球钛白粉销售结构中 高附加值产品（差异化+特殊产品）占比约37% 而Venator的产品结构中 高附加值产品（差异化+特殊产品）占比高达60% 收购有助于龙佰集团整合高性能产品线 增强国际竞争力 [22] 行业背景与趋势 - 能源成本上升和中国产能扩张给海外钛白粉企业带来经营压力 近年来多家海外厂商关停装置 如科慕关停中国台湾工厂 康诺斯关闭加拿大生产线等 [3][17] - 氯化法工艺因其环保、产品质量高等优势成为发达国家主流生产工艺 [18]

龙佰集团 (化学原料) - 公司拟以6990万美元收购Venator UK的钛白粉业务相关资产 包括年产能15万吨的氯化法钛白粉工厂 旨在打造欧洲业务桥头堡并丰富产品矩阵 [6][7] - 公司全资子公司佰利联香港出资500万美元在马来西亚设立子公司 出资5000万美元在英国设立子公司 以应对欧盟对华二氧化钛反倾销税（龙佰集团0.74欧元/公斤）的影响 [4][8][9] - 截至2025年10月16日 硫酸法金红石型钛白粉市场均价为13372元/吨 公司拥有钛白粉年产能151万吨 海绵钛年产能8万吨 双双位居全球第一 [10] - 预计2025-2027年营业收入分别为295.49亿元、318.89亿元、340.26亿元 归母净利润分别为27.63亿元、33.48亿元、40.10亿元 对应PE分别为16.80倍、13.86倍、11.57倍 [11] 海光信息 (半导体) - 2025年前三季度营收94.90亿元 同比增长54.65% 归母净利润19.61亿元 同比增长28.56% 第三季度营收40.26亿元 同比增长69.60% [12][13] - 2025年前三季度毛利率为60.10% 同比下降5.54个百分点 研发费用25.86亿元 同比增长42.55% 存货65.02亿元 同比增长66.89% [15] - 公司DCU服务于国家智算中心及互联网客户 CPU是国内唯一拥有完整X86架构授权的通用产品 9月30日中国工商银行集采海光芯片金额达30亿元 [16] - 预计2025-2027年营收分别为168.39亿元、271.89亿元、427.37亿元 归母净利润分别为39.04亿元、63.83亿元、114.29亿元 [17] 中科曙光 (计算机设备) - 2025年前三季度营收88.04亿元 同比增长9.49% 扣非归母净利润7.42亿元 同比增长66.79% 第三季度扣非净利润1.74亿元 同比增长120.72% [26][27] - 公司发布曙光AI超集群系统 单机柜算力达百P级 并开放DeepAI智能引擎 打造中国版CUDA生态 [28] - 子公司海光信息第三季度营收同比增长69.60% 曙光数创推出海外液冷CDU新产品CDU-22400W 散热能力达2400kW [29][30] - 预计2025-2027年营收分别为156.63亿元、218.04亿元、285.72亿元 归母净利润分别为28.43亿元、40.97亿元、58.02亿元 [30] 百度集团 (数字媒体) - 预计2025年第三季度总营收308亿元 同比下滑8% 其中在线营销业务营收146亿元 同比下滑22% 云服务收入59亿元 同比增长20% [31] - AI搜索转型加速 AI生成结果在移动搜索占比提升 云服务凭借全栈AI能力实现稳健增长 Robotaxi在中国内地实现完全无人驾驶 [32] - 预计2025-2027年营收分别为1309.73亿元、1356.68亿元、1443.07亿元 non-IFRS净利润分别为166.00亿元、198.64亿元、235.48亿元 [33][34] 锅圈 (食品加工) - 公司拟动用不超过1亿港元回购股份 2025年上半年营收32.40亿元 同比增长21.6% 净利润1.90亿元 同比增长122.5% [35][37] - 推出"一酱成菜"调味料系列 通过"1+N"场景套餐组合拓展至一日四餐 截至2025年上半年注册会员5030万名 同比增长62.8% [36][37] - 门店数量从2024年上半年末的9660家增长至2025年上半年末的10400家 净新增270家乡镇门店 [37] - 预计2025-2027年营收分别为73.02亿元、82.41亿元、93.26亿元 归母净利润分别为4.00亿元、4.50亿元、5.00亿元 [39] 深信服 (软件开发) - 2025年上半年营收30.09亿元 同比增长11.16% 云计算收入占比提升至46.36% 归母净利润减亏至-2.28亿元 第二季度实现扭亏为盈 [47][48] - 网络安全业务中 XDR和安全托管服务增长较快 云计算业务超融合产品市占率25.1% 居国内第一 [49][50] - 发布安全GPT、AICP平台等AI产品 2021年至2025年上半年研发费用率均超过25% [51][52] - 预计2025-2027年营收分别为85.59亿元、98.59亿元、115.35亿元 归母净利润分别为2.40亿元、3.20亿元、4.18亿元 [52] 京东集团 (互联网电商) - 预计2025年第三季度总营收2959亿元 同比增长13.6% 其中服务收入711亿元 同比增长27.5% 京东零售经营利润率预计为5.5% [55][56] - 日用百货品类营收预计同比增长17% 平台及广告服务营收预计同比增长28% 外卖业务日均单量预计1900万单 [57][58] - 预计2025-2027年营收分别为13253亿元、14200亿元、15128亿元 Non-GAAP归母净利润分别为282亿元、443亿元、586亿元 [59] 英维克 (专用设备) - 2025年前三季度营收40.26亿元 同比增长40.19% 归母净利润3.99亿元 同比增长13.13% 第三季度毛利率29.40% 环比提升3.43个百分点 [60][61][62] - 公司推出基于Google Dechutes 5 CDU规范的液冷产品 并作为NVIDIA MGX生态系统合作伙伴展示快接头 [63] - 预计2025-2027年营收分别为64.12亿元、100.71亿元、158.53亿元 归母净利润分别为5.82亿元、9.05亿元、15.07亿元 [64] 东方钽业 (小金属) - 公司通过定增计划新增湿法年产能3000吨以上 火法年产能1000吨以上 制品年产能145吨 铌超导腔产能提升至500只/年 [65][66] - 英伟达预计全球AI资本支出未来五年达3-4万亿美元 公司钽粉、钽丝市占率优势明显 12英寸钽靶坯实现国产化替代 [67] - 预计2025-2027年营收分别为17.11亿元、22.44亿元、26.84亿元 归母净利润分别为3.24亿元、4.67亿元、5.34亿元 [68] 煤炭行业 - 长期煤炭价格呈现震荡向上趋势 驱动因素包括人工成本上涨、安全环保投入加大及资源税率上调（部分产区达10%） [45][46] - 预计中国2035年电力用煤较2024年仍有3-12亿吨增量空间 总发电量2024-2035年CAGR为3.0%-5.0% 煤电占比预计为48.02%-50.29% [70][72] - 建议关注动力煤标的如中国神华、陕西煤业、兖矿能源等 [73] 摩托车行业 - 2024年日本摩托车产量63.9万辆 同比下降6.4% 其中国内销量36.8万辆 同比下降9.2% 出口量48.4万辆 同比下降6.9% [21][22][24] - 排量>250cc车型占产量比例66.8% 占出口比例80.0% 日本企业在海外摩托车产量2713.8万辆 [21][24] - 建议关注春风动力、隆鑫通用等中国品牌 看好大排量摩托车出海加速 [25] 资产配置 - 中美贸易冲突升级促使资金从成长板块转向低估值板块 建议均衡偏价值配置 模型推荐股票5.49%、债券75.01%、商品11.62%、黄金7.88% [18][19] - 9月科技赛道ETF净流入额创新高 电池、机器人受追捧 黄金股ETF表现抢眼 而黄金ETF净流入量相对较低 [41][42] 固定收益 - 9月社融新增3.53万亿元 同比少增0.24万亿元 M1同比增长7.2% 连续5个月上升 M2-M1剪刀差持续收窄 [74][77] - 利率债切券策略显示30年国债交易重心在2500002.IB 10年国债新券250016.IB有望成为活跃券 利差倒挂幅度或收敛 [53][54]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为“增持”（维持）[5] 核心观点 - 六氟磷酸锂（六氟）供需格局边际改善，价格有望持续上涨 [1] - 价格上涨核心驱动力源于强劲的需求复苏与供给端的紧张格局 [1] - 下游电解液和电池制造商需求显著回暖，而上游生产商在行业低谷期普遍采取谨慎生产策略，未有显著产能扩张 [1] - 当前行业库存已基本见底，截至25年10月17日库存仅为1340吨 [1] - 截至25年10月17日，六氟磷酸锂市场均价上涨至7.5万元/吨，较上周增长16.3%，较年初上涨20.0% [1] - 即便生产商启动扩产计划，新产能建设和达产也需至少一年时间，短期内有效供给增量依然缺乏 [1] - 建议关注六氟磷酸锂头部企业天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华、新宙邦 [3] 行业供需与市场表现 - 截至25年10月17日，六氟磷酸锂市场开工率为75.43%，大部分厂家基本处于满产状态 [1] - 我国六氟磷酸锂行业共具备产能44.29万吨/年，其中有效产能38.94万吨/年，同比增长13.7% [2] - 产能高度集中，天赐材料产能折固约11万吨/年，多氟多产能约6万吨/年，石大胜华和天际股份产能各约3.7万吨/年 [2] - 百川盈孚预计25-27年全行业将分别投产30.40、51.83、15.30万吨/年六氟磷酸锂产能 [2] - 头部储能企业订单排期至2026年，宁德时代在手订单超48GWh，海辰储能、亿纬锂能等企业满产运行 [3] - 25年上半年，我国新能源汽车产销量分别为696.8、693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3% [3] - 25年上半年，我国动力电池累计装车量为302.2GWh，同比增长48.8% [3] - 1-8月国内储能中标规模累计达211.11GWh [3] - 2025年上半年，中国国内新型储能新增装机达21.9GW/55.2GWh，同比增长69.4%/76.6% [3] 化工板块市场行情 - 过去5个交易日，中信基础化工板块涨跌幅为-5.8%，涨跌幅位居所有板块第26位 [9] - 基础化工子板块中，日用化学品(-0.5%)、其他塑料制品(-2.3%)、钾肥(-3.3%)跌幅相对较小 [11] - 基础化工板块涨幅居前的个股包括新莱福(+49.84%)、三孚股份(+33.17%)、澄星股份(+25.12%)、新农股份(+21.48%)、石大胜华(+18.01%) [15] 重点化工产品价格 - 近一周涨幅靠前的品种包括硫磺(片):高桥石化(+8.80%)、原盐:华东(+4.00%)、顺酐:江苏地区(+2.48%) [18] - 锂电材料相关产品价格上涨，电解液:锰酸锂(+2.16%)、电解液:磷酸铁锂(+1.75%)、电解液:三元电池(圆柱/2200mAh)(+1.87%) [18] - 近一周跌幅靠前的品种包括维生素E:国产(-10.89%)、WTI原油(-7.35%)、Brent原油(-6.38%) [19]

投资评级 - 报告对龙佰集团的投资评级为“买入”，并予以“维持” [9] 核心观点 - 公司拟通过收购海外钛白粉巨头Venator UK的相关资产，实现出海战略的重大跨越，旨在提升国际竞争力并规避反倾销税的影响 [1][2][6] - 此次收购将显著增强公司在全球高端氯化法钛白粉市场的地位，收购标的Venator UK是Venator旗下唯一的氯化法钛白粉工厂，设计年产能达15万吨 [14] - 公司持续完善上游资源布局，通过推进“红格北矿区两矿联合开发”与“徐家沟铁矿开发”项目，未来钛精矿年产能将达到248万吨，铁精矿年产能将达到760万吨 [14] - 基于公司全球龙头地位及战略推进，预计2025至2027年归属净利润分别为22.9亿元、31.7亿元和39.8亿元 [14] 收购事件详情 - 公司下属子公司佰利联欧洲于2025年10月15日签署协议，拟以支付现金方式收购Venator UK的钛白粉业务相关资产，交易对价为6990万美元，另需承担税费约1419万美元，标的资产截至2025年8月31日的账面净值约1.95亿美元 [2][6] - 为配合海外扩张，公司全资子公司佰利联香港拟以自有资金出资500万美元在马来西亚设立子公司，并出资5000万美元在英国设立子公司 [6] 行业与市场分析 - 自2023年8月以来，欧亚经济联盟、欧盟、印度、巴西和沙特阿拉伯相继对我国钛白粉行业发起反倾销调查，压缩了国际市场出口空间 [14] - 高端氯化法钛白粉市场前景广阔，根据百川盈孚数据，2025年10月16日，进口氯化法钛白粉（科慕 R902）售价为3.0万元/吨，显著高于国内氯化法产品（龙佰集团 BLR-895）的1.65万元/吨，显示国内外产品存在显著价差 [14] 财务数据预测 - 预测公司营业总收入将从2024年的27539百万元增长至2027年的32350百万元 [19] - 预测归属母公司所有者的净利润将从2025年的22.88亿元增长至2027年的39.80亿元，对应每股收益（EPS）从0.96元增长至1.67元 [19] - 预测净资产收益率（ROE）将从2025年的9.0%提升至2027年的12.3% [19]

核心交易概述 - 龙佰集团通过子公司佰利联欧洲签署协议 以6990万美元收购泛能拓英国格雷瑟姆钛白粉生产基地及相关资产 [1] - 标的资产截至2025年8月31日账面原值约5.34亿美元 净值约1.95亿美元 当前正逐步进入停产状态 [1] - 公司同日公告计划通过全资子公司佰利联香港分别出资500万美元和5000万美元在马来西亚和英国设立子公司 以推动海外业务发展 [1] 标的资产详情 - 被收购的英国工厂是泛能拓旗下唯一生产氯化法钛白粉的工厂 设计年产能达15万吨/年 拥有良好的产品品质与客户关系 [1] - 泛能拓与科慕、特诺、康诺斯并列为欧美四大钛白粉生产商 同时拥有硫酸法和氯化法两种生产工艺 [1] 卖方背景与行业状况 - 泛能拓原为亨斯迈集团业务 巅峰时期拥有65万吨钛白粉年产能 位居全球第三 在9个国家运营20家生产设施 [2] - 近年来因能源成本上涨和市场竞争加剧 泛能拓陷入财务困境 已关闭德国工厂并暂停亚洲工厂生产 出售英国工厂以寻求重组 [2]

诉讼案件概述 - 龙佰集团控股子公司云南新立钛业有限公司起诉侵害技术秘密纠纷一案获云南省高级人民法院立案受理，涉案金额为13.1亿元 [2] - 多名被告曾分别担任过云南新立的重要领导岗位、主要技术岗位 [2] - 云南新立于2025年5月30日收到河北燕钢控股子公司提起的“确认不侵害知识产权纠纷”诉讼材料，涉案金额50万元 [7] 被侵害技术内容 - 被侵害的技术秘密是云南新立引进并采取严格保密措施的大型氯化钛白粉生产线的建设工艺、生产技术 [3] - 氯化法工艺相比传统硫酸法具有流程短、产能大和节能环保等优势，正成为主流生产工艺 [3] - 氯化法工艺核心技术长期被海外企业垄断，龙佰集团是中国第一大氯化法钛白粉生产商 [3] 被告方及涉嫌侵权行为 - 起诉对象包括刘建良、江书安、赵泽权和河北燕山钢铁集团有限公司 [3] - 被告刘建良、江书安、赵泽权等人自2007年起至2019年期间曾分别担任云南新立的重要岗位 [4] - 江书安、赵泽权于2019年下半年入职河北燕钢关联公司，并涉嫌利用云南新立技术秘密为其公司氯化钛白粉生产线提供相关服务 [4] - 2022年云南新立就此事提出刑事控告，禄丰市公安局已立案侦查，2025年5月15日相关刑事案件已开庭审理，尚未判决 [4] 公司业务与诉讼请求 - 龙佰集团主营产品钛白粉产能为151万吨/年，海绵钛产能为8万吨/年，均位居全球前列 [5] - 龙佰集团于2019年以8.29亿元竞购云南新立68.1%股权及52.19亿元债权，后通过收购增资将持股比例扩大至99.58% [5] - 在龙佰集团支持下，云南新立20万吨氯化法钛白粉项目于2023年建成投产，成为云南省钛白粉行业领军企业 [5] - 诉讼请求包括判令被告立即停止使用涉案技术秘密、销毁相关载体、连带赔偿经济损失13.005亿元及维权合理开支1000万元 [6] 公司近期业绩 - 2025年上半年，公司实现营业收入133.42亿元，同比下降3.34%；净利润13.85亿元，同比下降19.53% [6] 被告方背景 - 河北燕钢是大型钢铁集团，注册资本33.6亿元，现有固定资产120亿元，年产值296亿元，年利润约5亿元 [8]

公司战略与投资 - 龙佰集团全资子公司佰利联香港拟以自有资金出资500万美元在马来西亚设立子公司 [1] - 龙佰集团全资子公司佰利联香港拟以自有资金出资5000万美元在英国设立子公司 [1] - 公司拟收购VenatorUK钛白粉业务相关资产，旨在打造欧洲钛白粉业务桥头堡 [1] 行业地位与业务布局 - 龙佰集团是全球最大的钛白粉生产商 [1] - 公司是钛白粉行业为数不多的同时具有硫酸法工艺和氯化法工艺的供应商 [1] - 未来将进一步加大在海外产业布局，建立全球统一的销售网络，争取更高的市场占有率 [1]