市场整体表现 - 6月6日沪指上涨0.04%，市场两融余额为18085.96亿元，较前一交易日减少30.84亿元 [1] - 沪市两融余额9158.66亿元，较前一交易日减少21.62亿元；深市两融余额8873.23亿元，较前一交易日减少8.64亿元；北交所两融余额54.07亿元，较前一交易日减少0.58亿元 [1] 行业融资余额变化 - 融资余额增加的行业有9个，医药生物行业增加最多，达4.19亿元；其次是汽车和家用电器行业，分别增加2.41亿元和1.97亿元 [1] - 融资余额出现增长的股票有1605只，占比43.66%，其中207股融资余额增幅超过5% [1] 个股融资余额增幅 - 中设咨询融资余额增幅最大，达132.45%，最新融资余额289.10万元，股价上涨8.03% [1] - 华脉科技融资余额增幅46.61%，股价上涨10.02%；新威凌融资余额增幅44.39%，股价上涨13.86% [1][3] - 融资余额增幅前20只个股平均下跌0.15%，涨幅居前的有新威凌（13.86%）、华脉科技（10.02%）、善水科技（8.40%） [2][3] 个股融资余额降幅 - 有2071股融资余额下降，其中234只降幅超过5% [4] - 桂林三金融资余额降幅最大，达42.76%，最新融资余额8048.21万元 [4][5] - 路桥信息融资余额降幅35.04%，生益电子降幅34.43% [4][5] - 融资余额降幅前20只个股中，生益电子股价上涨8.00%，爱科赛博股价上涨7.30% [5][6]

创业板融资余额变动 - 创业板股最新融资余额为3421.42亿元，环比增加6.80亿元，连续4个交易日增加 [1] - 创业板股两融余额合计3430.74亿元，较上一交易日增加6.72亿元，融券余额9.33亿元，环比减少803.32万元 [1] - 融资余额增长的创业板股有476只，其中25股融资余额增幅超过10% [1] 融资余额增幅显著个股 - 工大科雅融资余额增幅最大，达42.43%，最新融资余额4190.31万元，股价当日下跌8.76% [1][3] - 奥克股份融资余额环比增长38.94%，迈普医学增长35.72%，C优优增长34.91% [1][3] - 融资余额增幅10%以上的个股当日平均下跌0.67%，上涨14只，涨幅居前的有西测测试(11.06%)、力诺药包(8.85%)、善水科技(8.40%) [1] 资金流向 - 融资余额环比增幅居前个股中，6月6日主力资金净流入14只，净流入资金居前的有拓斯达(1.83亿元)、慧博云通(1.78亿元)、C优优(5487.72万元) [2] - 主力资金净流出11只，净流出资金较多的有奥克股份(1.89亿元)、纽泰格(3424.26万元)、天元宠物(2067.24万元) [2] 融资余额降幅显著个股 - 融资余额环比下降的个股有457只，其中降幅超过5%的有54只 [4] - 奥雅股份融资余额降幅居首，达22.67%，最新融资余额4966.52万元 [4] - 恒而达融资余额下降14.20%，骏鼎达下降13.41% [4] 行业分布 - 融资余额增幅居前的个股分布在机械设备(工大科雅)、基础化工(奥克股份、善水科技)、医药生物(迈普医学)等行业 [3] - 融资余额降幅居前的个股分布在建筑装饰(奥雅股份)、机械设备(恒而达)、基础化工(骏鼎达)等行业 [4]

市场技术面分析 - Wind全A指数于6月4日突破SAR点位，发出做多信号，均线强弱指数显示上行空间仍存，市场下周或延续震荡上行态势 [1][2] - 沪深300流动性冲击指标周五为0.30，高于前一周（0.13），显示当前市场流动性高于过去一年平均水平0.30倍标准差 [2] - 上证50ETF期权PUT-CALL比率周五降至0.85（前值1.15），投资者对短期走势谨慎程度下降 [2] 交易活跃度与宏观因子 - 上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为0.82%和1.40%，处于2005年以来56.33%和68.58%分位点，交易活跃度上升 [2] - 人民币汇率震荡，在岸和离岸周涨幅分别为0.15%、0.25% [2] - 中国5月官方制造业PMI为49.5，高于前值49，财新制造业PMI为48.3，低于前值50.4 [2] 全球市场与事件驱动 - 美股道琼斯、标普500、纳斯达克指数周收益率分别为1.17%、1.5%、2.18%，特朗普政府关税不确定性导致美国5月就业增长放缓 [2] - 6月5日中美领导人通话，特朗普表示重视美中关系并乐见中国经济增长 [2] 指数表现与估值水平 - 上周上证50、沪深300、中证500、创业板指分别上涨0.38%、0.88%、1.6%、2.32% [3] - 全市场PE（TTM）为19.2倍，处于2005年以来52.3%分位点 [3] 因子与行业拥挤度 - 小市值因子拥挤度1.05表现最佳，低估值、高盈利、高盈利增长因子拥挤度分别为0.06、-0.18、-0.23 [3] - 机械设备、综合、商贸零售、环保、美容护理行业拥挤度较高，美容护理和银行拥挤度上升幅度较大 [3]

市场策略 - 4月以来微盘和红利策略跑赢市场，因流动性宽裕、基本面偏弱，市场通过轮动获超额或布局防御板块[2][14] - 红利策略6月因分红价格波动、历史倾向大盘成长风格，仅银行保持优势；微盘策略换仓频率高、个股市值小[2][14] - 2020年以来微盘策略有效，回撤源于基本面或风险冲击；2021年后科创轮动策略转向有效，2024年8月后相对微盘轮动有效[2][14] 轮动效果 - 周频轮动有超额表现，但不及日频轮动，2024年后能趋势性跑赢宽基指数[4][20] - 30标的轮动有超额，但稍逊于50标的轮动，2024年后两者效果相当[4][26][27] 宏观流动性 - 国内资金面放松，DR007为1.53%、1Y国债利率为1.41%、7天逆回购为1.40%；期限和信用利差走阔[33] - 海外流动性放松，10Y美债收益率为4.51%，中美利差收窄，美元指数走弱，人民币汇率上涨[36] 权益市场情绪 - 长期交易情绪受利率波动，换手率分位120日中心平均为72.40%；短期受市场涨跌影响，情绪升温[38] - 小盘风格占优，换手率比为4.63；成长风格走弱，换手率比为1.79[48] - 成交额占比TOP5行业为电子、医药生物、计算机、机械设备、电力设备；换手率分位数变动有差异[52] 权益资金面 - 流入端：陆股通净买入26.04亿元，交易情绪提升；公募基金份额增加，偏股基金仓位70.42%；股票型ETF净赎回31.52亿；两融净流入107.49亿[56][62][68][73] - 流出端：股权融资规模低迷，本周1只IPO；本周解禁规模284.81亿，未来4周2333.52亿；本周净减持28.41亿[82][85][90] 估值 - 报告展示PE、PB历史分位变化情况[95][97]

报告核心观点 - 6月30日将发布北证专精特新指数，丰富投资者观测维度，预计27家公司进入双指数名单，建议关注相关交易机会，全年对北交所市场整体乐观 [2][5] 周观点 - 6月30日北交所和中证指数有限公司将正式发布北证专精特新指数，从符合条件的北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选市值最大50只作样本，丰富投资者观测维度 [2][5] 指数对比 编制方案 - 样本空间几乎一样，北证50指数待北交所上市满12个月的上市公司证券数量达200 - 300只后，上市时间调整为超12个月 [2][6] - 选样方法略有不同，专精特新指数剔除日均成交金额排名后30%的证券，北证50指数为后20%，且专精特新指数要选专精特新“小巨人” [2][6] - 定期调整数量和时间不同，专精特新指数每半年审核样本，每次调整数量比例一般不超20%；北证50指数每季度审核，每次调整数量比例一般不超10% [2][6] 财务数据 - 收入端，2024年专精特新指数总营收/营收中位数分别达318/4.09亿元，成长性好于北证50指数 [12] - 利润端，2024年专精特新指数总归母净利润/归母净利润中位数分别达31.5/0.37亿元，总归母净利润同比增长10%有企稳迹象 [12] 市值与估值 - 市值上，北证50指数总市值3123亿元大于北证专精特新指数市值2381亿元，中位数分别为47/33亿元 [13] - 估值上，北证专精特新指数PE TTM 69X，北证50指数（新名单）PE TTM 49X，剔除两家公司后北证50指数PE TTM 60X [19] 双指数名单 - 预计27只股票进入双指数名单，如锦波生物、曙光数创等 [9][10] 市场表现 - 周度日均成交额回落到248亿元，北证50指数缩量反弹，周度上涨1.30%，年初至今涨幅回升到38% [20] - 科创板、创业板和北证A股整体PE回升，北证A股整体PE由49.27X回升到50.21X [26] - 北证A股本周日均成交额较上周下跌2%，日均换手率下降到6.18%；科创板和创业板日均换手率上升 [26] 新股上市 - 2024年1月1日到2025年6月6日，北交所有27家企业新发上市，本周无新股上市 [33] - 2023年1月1日至2025年6月6日，104家上市企业发行市盈率均值为16.33X，首日涨跌幅均值为102% [36] 新股IPO - 2025年6月2日 - 6月6日，世昌股份提交注册，森合高科已受理，5家公司已问询，2家公司终止 [42]

指数增强型基金概述 - 指数增强型基金结合指数基金和主动管理基金特点，收益由指数基础收益β和超额收益α构成[2] - 中证1000指增产品是当前性价比较高的选择，下文从多个维度分析其优势[2] 中证1000指数优势分析 行业与成长性 - 中证1000指数由A股中剔除沪深300和中证500后的1000只中小市值股票组成，具有更高业绩和估值弹性[4] - 行业分布分散，覆盖31个申万一级行业，前十大重仓股占比仅3.75%，最大行业电子占比不超过15%，有效分散单一行业风险[4] - 成分股多为中小型科技企业，147家国家级专精特新"小巨人"企业，占比14.7%，高于沪深300(2.67%)和中证500(6.6%)[5][6] - 前五大行业为电子(14.67%)、医药生物(10.61%)、计算机(8.14%)、电力设备(8.03%)、机械设备(6.34%)，合计48%，多为"新质生产力"重点领域[5] 历史表现与估值 - 自2004年基日以来年化涨幅9.57%，区间最大涨幅2143%，显著高于沪深300(156%)和中证500(259%)[7][8] - 成分股市值中位数109.60亿元，平均市值121.69亿元，历史年化波动率30.32%，高于沪深300(25.36%)和中证500(28.98%)[7] - 当前市盈率(TTM)26.16倍，处于历史45%分位，估值水平具有较高性价比[8] 超额收益机会 - 成分股数量多且机构覆盖度低，市场定价效率较低，存在更多定价偏差和投资机会[7] - 中小市值公司在产业升级中更具弹性，如2013-2015年智能手机和互联网+产业爆发期间涨幅达342%[7] 私募中证1000指增产品表现 - 2025年1-5月平均收益11.53%，近一年33.85%，近五年115.16%，大幅跑赢中证1000指数同期表现(1.16%/12.54%/3.61%)[11][12] - 近三年超额收益20强上榜门槛接近***%，百亿私募产品占12只，明汯投资、九坤投资等机构产品表现突出[13][14]

（原标题：主力资金丨尾盘，主力资金出逃这些股！） （原标题：主力资金丨尾盘，主力资金出逃这些股） 5个行业主力资金净流入。 据证券时报·数据宝统计，今日（6月6日）沪深两市主力资金净流出194.41亿元，其中创业板净流出85.39亿元，沪深300成份股净流出42.14亿元。 行业板块方面，申万一级行业共13个行业上涨，有色金属、通信行业涨幅均在1%及以上，石油石化、建筑装饰、基础化工、建筑材料行业涨幅均 超0.5%。18个下跌行业中，美容护理、纺织服饰行业跌幅居前，均超1.1%；食品饮料、传媒、非银金融和社会服务等行业均跌超0.6%。 算力概念股二六三主力资金净流入金额居首，达5.05亿元。盘后该股的龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交3.08亿元，占当日总成交金额比 例为19.52%，合计净买入1.46亿元。 盘面上，算力板块异动，中电鑫龙收获3连板，南凌科技、二六三、宁波建工、美利云纷纷涨停；其中，美利云主力资金净流入2.56亿元。 从资金流向来看，申万一级行业中，5个行业获主力资金净流入。建筑装饰、煤炭行业主力资金净流入居前，均超1.6亿元；房地产、银行、建筑 材料行业净流入金额分别为8184.61万 ...

市场表现 - 沪指上涨0.04%，深成指下跌0.19%，创业板指下跌0.45%，沪深300指数下跌0.09% [1] - 可交易A股中上涨个股2601只（占比48.25%），下跌个股2604只 [1] - 主力资金全天净流出212.40亿元，其中创业板净流出77.94亿元，科创板净流出7.18亿元，沪深300成份股净流出38.77亿元 [1] 行业涨跌幅 - 申万一级行业中13个行业上涨，有色金属（+1.16%）和通信（+1.00%）涨幅居前 [1] - 美容护理（-1.70%）和纺织服饰（-1.18%）跌幅居前 [1] 行业资金流向 - 7个行业主力资金净流入，建筑装饰（+0.79%，净流入7.75亿元）和有色金属（+1.16%，净流入7.70亿元）规模领先 [1] - 24个行业主力资金净流出，计算机（-0.43%，净流出33.56亿元）、机械设备（-0.39%，净流出31.09亿元）、汽车（-0.63%，净流出27.80亿元）流出规模最大 [1] 个股资金动向 - 1938只个股资金净流入，519只净流入超1000万元，46只净流入超亿元，百利电气（+9.96%，净流入6.94亿元）、二六三（净流入5.33亿元）、兆易创新（净流入3.93亿元）居前 [2] - 75只个股资金净流出超亿元，贵州茅台（净流出5.14亿元）、雪人股份（净流出4.85亿元）、东方财富（净流出4.80亿元）规模居首 [2]

山东省经济总体表现 - 2024年山东省实现地区生产总值98565.8亿元，同比增长5.7%，其中第一、二、三产业增加值分别为6616.9亿元（+3.7%）、39608.6亿元（+6.6%）和52340.3亿元（+5.4%），三次产业结构为6.7:40.2:53.1 [2] - 上市公司对经济贡献显著，2024年营业收入占全省GDP的29.92%，实现增加值7051.81亿元（+2.36%），占GDP比重7.15%，全员劳动生产率达48.36万元/人，为全国平均水平的2.78倍 [5] 上市公司整体业绩 - 2024年山东307家上市公司实现营业收入2.95万亿元（+4.61%），净利润1759.04亿元（-3.20%），78.96%的公司实现盈利，盈利比例高于全国5.27个百分点 [3][4] - 创业板公司表现突出，67家企业营收1779.84亿元（+15.13%），净利润117.41亿元（+49.42%），研发费用64.39亿元（+8.11%），高于全省平均4.17个百分点 [6] 民营经济与境外业务 - 民营上市公司192家占比62.14%，2024年营收8380.58亿元（+4.64%），净利润431.87亿元（+16.49%），员工21.59万人（+2.80%），市值5586.76亿元（+1.66%） [9][10] - 234家上市公司开展境外业务，境外收入8428.51亿元（+8.89%），占比75.73%，其中13家公司境外收入增速超100% [11][12] 并购重组与ESG发展 - 2024年13家山东公司参与并购重组，交易金额387.50亿元（+358%），民营公司占比53.85%，案例包括青岛双星49.27亿元收购锦湖轮胎等 [14][15] - ESG披露率44.34%，平均得分5.79高于全国，海信视像和海尔生物ESG评分进入全国前三 [16][17] 科技创新与数字化转型 - 上市公司研发投入845.13亿元（+3.94%），研发强度2.87%高于全国0.61个百分点，科创板公司研发强度达13.10% [18][19] - 27家数字经济核心产业公司营收3303.84亿元（+27.57%），净利润144.98亿元（+64.61%），浪潮信息等企业推动AI落地应用 [20][21] - 传统产业加速智能化转型，罗欣药业打造智慧工厂，山东高速建成全国首条零碳智慧高速公路 [22][23] 新质生产力发展 - 2020-2024年新增IPO企业100家，其中71家属战略新兴产业，占比71%，机械设备与化工行业81.82%的新上市公司为战略新兴产业 [25][26] - 冠中生态通过数字化系统实现环境治理项目管理，入选上市公司数字化转型典型案例 [24]

主力资金净流出的行业有24个，计算机行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金33.56亿元，其 次是机械设备行业，净流出资金为31.09亿元，净流出资金较多的还有汽车、电子、医药生物等行业。 美容护理行业今日下跌1.70%，全天主力资金净流出1.35亿元，该行业所属的个股共31只，今日上涨的 有7只；下跌的有24只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有6只，净流入资金居首的 是珀莱雅，今日净流入资金3971.12万元，紧随其后的是水羊股份、两面针，净流入资金分别为1833.96 万元、1635.86万元。美容护理行业资金净流出个股中，资金净流出超千万元的有7只，净流出资金居前 的有爱美客、贝泰妮、青松股份，净流出资金分别为3011.31万元、2875.18万元、1992.07万元。（数据 宝） 美容护理行业资金流向排名 沪指6月6日上涨0.04%，申万所属行业中，今日上涨的有13个，涨幅居前的行业为有色金属、通信，涨 幅分别为1.16%、1.00%。跌幅居前的行业为美容护理、纺织服饰，跌幅分别为1.70%、1.18%。美容护 理行业位居今日跌幅榜首位。 资金面上看，两市主力资金全天净流出212. ...