公司参与进博会 - 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）亮相第八届中国国际进口博览会（CIIE）[1] - 公司与中国企业达成多项合作，包括与振华石油以及中国海油（CNOOC）达成的上游与下游战略框架协议[1] - 公司代表团由集团各业务单元的高层领导组成，同时包括Masdar和TA'ZIZ的代表[1] 公司业务与合作伙伴 - Masdar是全球发展最快的可再生能源企业之一，也是绿色氢能领域的领导者[1] - TA'ZIZ是ADNOC集团旗下的重要平台，致力于推动阿联酋工业发展与经济多元化[1] - TA'ZIZ将价值19.9亿美元工程总承包（EPC）合同授予中国化学工程第七建设有限公司（CC7），用于建设全球三大一体化单体聚氯乙烯（PVC）生产基地之一[1] 公司在华发展 - 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）于2025年4月在北京设立办公室[1]

ETF市场表现 - 截至2025年11月7日午间收盘，港股通央企红利ETF南方(520660)上涨1.02%，冲击3连涨，成交4599.28万元 [1] - 截至11月6日，该ETF最新规模创成立以来新高，近10个交易日合计净流入1.23亿元 [1] 指数构成与权重 - 港股通央企红利ETF南方(520660)紧密跟踪中证国新港股通央企红利人民币中间价指数，该指数从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数前十大权重股包括中国石油股份、中国神华、中国移动、中国海洋石油、中远海控、中国石油化工股份、中国电信、中国联通、中煤能源、招商银行 [2] 成分股分红动态 - 中国神华将于11月10日派发2025年中期现金红利，合计派发现金红利约195亿元，约占公司中期归母净利润的79% [1] 保险资金配置趋势 - 2025年上半年险资加速配置红利股，上市公司增配红利股近3200亿元，超过去年全年增配规模 [2] - 由于现金收益持续下降，险资仍倚重红利投资，但红利股估值抬升和股息率下降对险资红利策略形成挑战 [2] - 险资红利策略可能进入精挑细选、左右平衡的2.0阶段，需要在获取稳定现金收益的同时降低资本亏损概率 [2] - 估计目前全行业仍然欠配红利股0.8万亿至1.6万亿元人民币，或在未来两三年内完成配置 [2]

公司参展与战略布局 - 阿布扎比国家石油公司ADNOC首次亮相第八届中国国际进口博览会 [1] - 公司由阿布扎比酋长国全资拥有，是一家领先的多元化能源和石化集团 [1] - 参展彰显了阿联酋与中国逾四十年的能源合作成果，并延续了2025年4月在北京设立办公室的重要战略布局 [1] 具体合作项目与协议 - 与中国企业的合作涵盖多个能源领域，包括与新奥天然气和振华石油签署的大规模液化天然气供应协议 [2] - 与中国海油达成上游与下游战略框架协议 [2] - 与中国石油在上游项目中开展合作，并携手中国石化与振华石油推进制造出口设施建设 [2] 代表团构成与关联业务 - 今年ADNOC代表团由集团各业务单元的高层领导组成，同时包括Masdar和TA'ZIZ的代表 [2] - Masdar是全球发展最快的可再生能源企业之一，也是绿色氢能领域的领导者 [2] - TA'ZIZ是ADNOC集团旗下重要平台，致力于推动阿联酋工业发展与经济多元化 [2] 重大合同与工业项目 - TA'ZIZ近期将价值19.9亿美元工程总承包合同授予中国化学工程第七建设有限公司 [2] - 该合同用于建设全球三大一体化单体聚氯乙烯生产基地之一 [2] 合作承诺与未来展望 - ADNOC参加进博会彰显了公司致力于深化与中国合作伙伴关系的坚定承诺 [2] - 公司期待携手各方，共同探索新的合作机遇，以满足全球日益增长的能源需求 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月7日09:48，国证石油天然气指数(399439)上涨0.53% [1] - 指数成分股兰石重装上涨10.05%，中远海能上涨2.40%，招商轮船上涨2.12%，杰瑞股份上涨1.97%，华锦股份上涨1.93% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.44%，冲击3连涨，最新价报1.14元 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [1] 行业基本面动态 - 欧洲天然气基础设施运营商Engie首席执行官表示，欧洲燃气电厂正被更多地调用以填补可再生能源供应缺口 [1] - 欧洲燃气电厂今年负荷率已达到20%，而去年这一数字为15% [1] - 东吴证券指出，2025年行业供给宽松，燃气公司成本优化，价格机制继续理顺，需求放量 [1] 指数成分结构 - 截至2025年10月31日，国证石油天然气指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、新奥股份、大众公用、招商南油 [2] - 前十大权重股合计占比65.09% [2] 产品信息 - 油气ETF(159697)场外联接基金代码为A：019827，C：019828，I：022861 [3]

南向资金净流入概况 - 中国海洋石油、小米集团-W、南方恒生科技为当日南向资金净流入金额前三，分别净流入10.45亿港元、9.98亿港元、7.66亿港元 [1] - 中国移动、工商银行、中国石油股份紧随其后，净流入金额分别为7.52亿港元、5.31亿港元、4.31亿港元 [2] - 建设银行、康方生物、中国银行、招商银行亦位列净流入前十，净流入金额在3.41亿至3.93亿港元之间 [2] 南向资金净流出概况 - 阿里巴巴-W、舜宇光学科技、洛阳钼业为当日南向资金净流出金额前三，分别净流出8.73亿港元、3.39亿港元、2.54亿港元 [1] - 中芯国际、江西铜业股份、哔哩哔哩-W净流出金额分别为2.40亿港元、2.20亿港元、2.00亿港元 [2] - 紫金矿业、腾讯控股、药明生物、石药集团净流出金额在1.34亿至1.93亿港元之间 [2] 高净流入比个股 - 青岛银行、达势股份、首钢资源在净流入比方面位列市场前三，净流入比分别为86.77%、70.86%、63.91% [1] - 万物云、保诚、雅迪控股净流入比分别为61.22%、60.12%、58.66% [2][3] - 中国太平、青岛啤酒股份、中国食品、中国通号净流入比在52.89%至56.41%之间 [3] 高净流出比个股 - 太平洋航运、医脉通、四川成渝高速公路在净流出比方面位列市场前三，净流出比分别为-54.77%、-46.94%、-37.64% [1] - 兖煤澳大利亚、蓝思科技、伟仕佳杰净流出比分别为-34.65%、-33.16%、-29.56% [3] - 中国有色矿业、香港中旅、中集安瑞科、中国黄金国际净流出比在-28.27%至-29.19%之间 [3] 相关个股价格表现 - 资金净流入前十个股中，中国移动收盘价上涨0.58%，工商银行上涨1.13%，中国石油股份上涨0.48%，建设银行上涨1.39%，中国银行上涨0.22%，招商银行上涨2.37% [2] - 资金净流出前十个股中，舜宇光学科技收盘价下跌4.59%，洛阳钼业下跌5.04%，江西铜业股份下跌4.36%，哔哩哔哩-W下跌2.71%，紫金矿业下跌5.36%，石药集团下跌4.42% [2]

公司活动安排 - 公司计划于2025年11月13日15:00-16:30参加2025年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会 [2] - 说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开 [2][6] - 投资者可在2025年11月7日至11月12日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱ssbgs@zpec.com进行提问预征集 [2][5] 公司参与人员 - 公司董事长李春第先生、总裁李世光先生、董事会秘书石明鑫先生将参加本次说明会 [4] - 如遇特殊情况参会人员将根据实际情况进行调整 [4] 会议内容与目的 - 说明会旨在针对2025年前三季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通 [3] - 公司将在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答 [3] - 活动目的是便于广大投资者更全面深入地了解公司2025年前三季度经营成果和财务状况 [2] 投资者参与方式 - 投资者可于会议期间通过互联网登录上证路演中心在线参与本次业绩说明会 [5] - 说明会召开后投资者可以通过上证路演中心查看本次会议的召开情况及主要内容 [7]

公司战略与市场布局 - 阿布扎比国家石油公司（ADNOC）首次亮相第八届中国国际进口博览会（CIIE）[1] - 参展彰显阿联酋与中国逾40年能源合作成果 是公司在华市场重要战略布局的印证[1] - 公司定位为先进 具有前瞻性的国际能源企业 正采取转型举措以负责任方式提供能源[1] - 公司拥有全面一体化的业务网络 覆盖整个能源价值链 以有效应对市场需求变化[1] - 公司参加2025年进博会彰显其致力于深化与中国合作伙伴关系的坚定承诺[2] 具体合作项目 - 与新奥天然气和振华石油签署大规模液化天然气（LNG）供应协议[1] - 与中国海油（CNOOC）达成上游与下游战略框架协议[1] - 与中国石油（CNPC）在上游项目中开展合作[1] - 携手中国石化（Sinopec）与振华石油推进制造出口设施建设[1] 行业背景与投资需求 - 全球能源领域每年需要超过4万亿美元投资 包括新建电网和数据中心等设施[1] - 天然气发电承担数据中心所需四分之一以上电力负荷需求[1] - 燃气轮机短缺正将供应紧张转变为推高电力价格的瓶颈[1]

地缘政治与外交动态 - 特朗普拒绝与普京会面，除非后者提供结束乌克兰战争的具体承诺 [1] - 原定于10月16日在匈牙利举行的美俄峰会因双方立场僵持而推迟 [1][3] - 特朗普建议泽连斯基接受“就地停火”并做出领土妥协，但遭坚决拒绝 [3] - 俄罗斯外长拉夫罗夫要求承认其对顿巴斯地区的控制作为和平谈判前提 [3] - 特朗普的外交策略核心是通过推动迅速停火来积累政治资本，采取“以压促谈” [14] - 欧洲提出12条和平计划，建议以现有战线停火并成立由特朗普主持的“和平委员会” [19] 能源行业制裁与市场影响 - 美国将俄石油公司和卢克石油等能源巨头列入制裁名单 [5] - 欧盟于10月24日宣布加强制裁，限制技术出口并扩大能源禁运至天然气行业 [5] - 国际油价因制裁而上涨，印度最大炼油公司已停止购买俄罗斯石油 [9] - 俄罗斯计划推动“亚洲能源联盟”，并将对中国的天然气供应量翻倍以应对制裁 [10] - 俄罗斯推出“能源卢布”结算机制，要求大部分石油收入以卢布存储 [18] - 俄罗斯的北极LNG-2项目在美欧技术封锁下依然按计划推进 [18] 欧盟内部压力与能源格局 - 德国工业电价大幅上涨，巴斯夫等大企业将生产线迁往美国 [12] - 欧盟内部对制裁立场不一，匈牙利反对激进制裁而波兰等国对此不满 [12] - 欧盟所谓的“能源团结”出现裂痕，匈牙利继续以较低价格购买俄罗斯石油 [12] 俄罗斯经济应对与战略反制 - 普京承认制裁对俄罗斯经济造成影响，但认为不会动摇其经济根基 [7] - 俄罗斯积极寻找亚洲买家以弥补欧洲市场空缺 [9][18] - 中国和土耳其的企业帮助弥补美欧的技术封锁 [18] - 普京让战略火箭军进行核演习，发射“亚尔斯”洲际导弹作为应对后手 [18]

公司整体业绩表现 - 2025年前三季度营业总收入为21,692.56亿元，同比下降3.92%，归母净利润为1,262.79亿元，同比下降4.90% [1] - 2025年第三季度业绩显现环比改善，单季度营收7,191.57亿元，同比增长2.34%，环比增长3.18%，归母净利润422.86亿元，环比增长13.71% [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3,431亿元，同比增长3.3%，加权平均净资产收益率为8.1%，同比减少0.8个百分点 [2] 各业务板块经营情况 - 油气和新能源板块经营利润为1,251.03亿元，同比下降13.28%，炼油化工和新材料板块经营利润为162.40亿元，同比增长6.28% [2] - 销售板块经营利润为116.26亿元，同比下降9.88%，天然气销售板块经营利润为312.79亿元，同比增长23.79% [2] - 天然气销售业务实现营业收入4,473.38亿元，同比增长5.3%，销售天然气2,185.41亿立方米，同比增长4.2% [5] 油气生产与成本控制 - 2025年前三季度油气当量产量达1,377.2百万桶，同比增长2.6%，其中原油产量同比增长0.8%，可销售天然气产量同比增长4.6% [3] - 公司油气单位操作成本为10.79美元/桶，较上年同期的11.49美元/桶下降6.1% [3] - 2025年前三季度布伦特原油平均价格为70.93美元/桶，同比下跌14.3% [2] 新能源业务发展 - 新能源业务高速增长，风光发电量同比增长72.2% [3] - 公司统筹布局风光发电、地热、氢能等新能源业务，因地制宜发展新质生产力 [3] 炼油化工转型升级 - 2025年前三季度炼油业务实现经营利润144.53亿元，同比增长22.68%，化工业务实现经营利润17.87亿元 [4] - 公司加工原油1,040.6百万桶，同比增长0.4%，化工产品商品量2,959.0万吨，同比增长3.3% [4] - 新材料产量增长59.4%，合成纤维原料及聚合物、合成橡胶产量分别增长14.0%和10.1% [4] 费用管控与运营效率 - 2025年前三季度销售费用率为2.0%，管理费用率为2.3%，研发费用率为0.7%，财务费用率为0.4%，财务费用率同比下降0.1个百分点 [2] - 第三季度净资产收益率（摊薄）为2.70%，环比提升0.29个百分点 [2]

指数与ETF表现 - 国证石油天然气指数(399439)在2025年11月6日强势上涨1.01% [1] - 指数成分股杰瑞股份上涨4.70%，水发燃气上涨4.12%，佛燃能源上涨2.70%，新天然气与和顺石油等个股跟涨 [1] - 油气ETF(159697)上涨0.80%，最新价报1.14元 [1] 行业需求与事件驱动 - 随着气温走低，冬季采暖季来临，天然气需求增加 [1] - 2025年10月28日价格监测中心召开专家座谈会，邀请国家管网、中石油、中石化、上海及重庆石油天然气交易中心等13个相关机构及企业专家，共同研究本年度供暖季天然气供需和今后价格走势 [1] 机构观点与行业展望 - 展望2025年，行业供给宽松，燃气公司成本优化，价格机制继续理顺，需求放量 [1] - 城燃公司通过降本促量、顺价持续推进来发展 [1] - 海外气源释放，需关注具备优质长协资源、灵活调度能力及长期成本优势的企业 [1] - 能源自主可控重要性突显，需关注具备气源生产能力的标的 [1] 指数构成与权重 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源等，前十大权重股合计占比65.09% [2] 产品信息 - 油气ETF(159697)设有场外联接基金，代码分别为A：019827、C：019828、I：022861 [3]