公司股份回购 - 公司于2026年1月7日首次通过集中竞价交易方式回购股份 [1] - 本次回购股份数量为65.48万股，占公司总股本的0.12% [1] - 回购股份最高成交价为15.29元/股，最低成交价为15.24元/股 [1] - 本次回购成交总金额为9994.813万元（不含交易费用） [1] - 本次回购符合相关法律法规及公司既定回购方案的要求 [1]

公司股份回购计划 - 公司于2025年12月5日审议通过股份回购方案，拟使用1至2亿元人民币自有或自筹资金进行回购 [1] - 回购股份的用途为股权激励或员工持股计划 [1] - 回购方案的实施期限为6个月 [1] 首次回购执行情况 - 公司于2026年1月7日首次实施回购，回购股份数量为654,800股 [1] - 首次回购股份数量占公司总股本的0.12% [1] - 首次回购的最高成交价为每股15.29元人民币，最低成交价为每股15.24元人民币 [1] - 首次回购的成交总金额为999.48万元人民币（不含交易费用） [1] 后续计划与合规 - 本次回购符合相关规定 [1] - 公司后续将继续实施回购计划 [1] - 公司将就回购计划的后续进展及时履行信息披露义务 [1]

广告助企惠农与产业赋能 - 促成10家龙头传媒与36家老字号企业合作，为品牌焕新、精准传播和数字化转型提供一站式服务[1] - 组织传媒企业对接8个涉农经营主体与相关乡镇政府，提供品牌构建、商标设计和渠道拓展等综合支持，并搭建线上公益性宣传平台[1] - 推动“广告+文旅”“广告+美食”融合，打造“寨上海味街”新地标，国庆假期外地客流量同比增长超10%，相关内容传播量突破200万[2] - 选取特色农业企业作为服务试点，围绕品牌塑造、营销创新及广告合规提供指导，并协助对接采摘节、展销会以拓展销售渠道[4][5] 产学研融合与人才培养 - 促成3所高校与多家企业在人工智能应用、技能培训、实习就业等领域达成合作意向[1] - 举办多场广告人才专场招聘会，汇集50家企业释放620个优质岗位，吸引超千名毕业生参与[1] - 指导举办专场招聘会，44家企业提供近600个创意策划、广告设计等岗位，线上线下参会学生900余人[3] - 组织企业与职业学院广告学院对接，在人工智能应用、技能培训及产教融合创新领域达成合作意向[3] 监管服务创新与合规指导 - 构建“监管+服务”双轮驱动模式，全年举办12场专项合规培训，累计服务企业1256家[2] - 建立全链条防控机制，向企业发布精准风险提示47次，并建立“一企一策”服务机制，帮助86家企业完善内部广告审核与风险防控体系[2] - 启动重点企业风险会商机制，对重点企业、高风险产品及关键营销时段实施24小时动态监测，形成闭环管理[4] - 深化“一企一策”服务，为13家企业量身定制方案，指导21家建立审核机制，并针对食品、药品等领域组织4场合规座谈会，覆盖135家经营主体[4] 区域特色项目与平台建设 - 指导滨胡骑马小镇快速取得营业执照，并促成街道与新媒体平台合作签订宣传协议[2] - 组织召开广告赋能老字号品牌座谈会，已有2家老字号企业与广告传媒企业达成合作意向，并组织核心商圈户外LED持续展播天津风貌公益广告[2] - 深入国家会展中心调研，整合优质广告资源打造国家会展广告融合示范区项目，构建“策划—设计—制作—传播”一站式服务体系[3] - 提供广告内容合规咨询及风险提示，指导企业建立健全内部广告审核机制，确保市场推广活动合规运行[5]

1月7日，唐人神大宗交易成交100万股，成交额432万元，占当日总成交额的4.49%，成交价4.32元，较 市场收盘价4.41元折价2.04%。 | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | | | | | 2026-01-07 | 002567 | 唐人神 | 4.32 | 100.00 | 432.00 | 中信建投证券股份 | 招商证券股份有限 | | | | | | | | 有限公司北京东城 | 公司长沙美蓉中路 | | | | | | | | 分公司 | 证券营业部 | | 权益类证券大宗交易(协议交易) | | --- | ...

美印贸易摩擦与能源安全博弈 - 美国总统特朗普威胁对印度商品加征高额关税，以迫使印度停止从俄罗斯进口石油，导致美印关系紧张[1] - 2022年美印双边贸易额达1290亿美元，印度对美贸易顺差为457亿美元，核心出口品类包括电子设备、纺织品、珠宝等[1] - 美国此前已对印度部分商品加征高达50%的关税，并称印度为“关税之王”[1] 印度面临的两难困境 - 俄罗斯石油为印度提供显著价格优势，自俄乌冲突以来，俄罗斯石油长期享受每吨较国际基准价低20-30美元的折扣[3] - 该折扣大幅降低印度能源进口成本，支撑其国内工业生产与民生消费，是印度抵御全球通胀的重要支撑[3] - 美国是印度最大贸易伙伴，其关税威胁可能重创印度出口行业，印度工商联合会预测直接经济损失或高达57.6亿美元[3] - 受影响的核心出口品类包括电子设备、珠宝、纺织品等，相关行业数百万就业岗位面临风险[3] 美国行动背后的战略考量 - 表层目的是延伸对俄制裁战略，通过施压伙伴国减少俄能源进口以压缩俄罗斯经济空间[5] - 深层目的是将其作为美印贸易谈判的筹码，迫使印度在农业、乳业等领域做出让步，例如降低美国乳制品、大豆等农产品的进口壁垒[5] - 美国试图以此达成对自身更有利的双边贸易协议[5] 印度的战略选择与全球影响 - 印度长期在美俄之间维持战略平衡，既希望借助美国技术与市场发展经济，又需要俄罗斯的能源与军事合作保障国家安全[5] - 此次摩擦是全球经济秩序不稳定的体现，美国频繁将关税作为外交施压工具，打乱双边贸易秩序并使全球伙伴关系复杂化[5] - 越来越多的国家意识到单一依赖某一市场或伙伴的模式存在巨大风险，尤其是在经济工具被政治化的背景下[5] - 各国正主动寻求多元化合作模式，一场以公平、多元、共赢为核心的全球经济秩序重构正在进行中[8]

交通基建与区域互联 - 茂名市有23项重点交通项目预计在2024年“五一”前基本建成 [1] - 茂名将依托骨干路网实现广湛高铁茂名南站一小时通达市内各县区 [1] - 广湛高铁开通后将促进周边区域客流、物流、信息流向茂名高速集聚与高效配置 [1] 产业发展与体系构建 - 茂名正在加快构建“3336”现代化产业体系，推动“五链共建”向“多链共建”拓展 [1] - “金石”产业带、临空经济区等产业新空间正在加速成型 [1] - 高州、信宜、化州3个县城在3年内吸引了15.8万人进城，县域经济成为全市发展的重要增长极 [1] 区域合作与产业承接 - 佛茂合作持续深化 [1] - 广湛高铁开通有利于茂名进一步承接粤港澳大湾区产业外溢 [1] - 茂名将以“融珠入湾，引客入茂”为主线，积极承接大湾区优质产业外溢，吸引产业链上下游企业集聚 [1] 农业与产业融合 - 茂名将以“五棵树一条鱼一桌菜”等特色优势农业为依托，推动产业向精深加工、品牌营销与休闲体验延伸 [1] - 将加快发展农产品电商、生态观光农业等新模式 [1] - 目标是构建从田间到餐桌、从生产到体验的全产业链条 [1] 综合发展战略 - 茂名将加快建设内畅外联的交通脉络，并以“高铁速度”驱动产业集群升级 [1] - 目标是建设三产融合的产业高地 [1] - 将拓展商业合作与人才引进通道 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，判断国债期货有压力应谨慎，股指波动中枢或上移可做多，贵金属波动大应观望，螺纹热卷、铁矿石、焦煤焦炭、燃料油、原油等品种有对应策略建议，聚烯烃关注做多机会，合成橡胶、天然橡胶、PVC、尿素、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、碳酸锂、铜、铝、锌、铅、锡、镍、豆油豆粕、棕榈油、菜粕菜油、棉花、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米淀粉等品种也有各自走势判断和策略提示[6][9][11][14][16][19][25][27][29] 各品种总结 国债 - 上一交易日国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.31%报 110.930 元等[5] - 央行开展 162 亿元 7 天期逆回购操作，当日净回笼 2963 亿元[5] - 2026 年央行会议强调实施适度宽松货币政策[5] - 预计国债期货有压力，保持谨慎[6] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深 300 等主力合约有不同涨幅[8] - 2025 年 12 月 A 股新开户环比增长 9%，同比增长 31%[9] - 国内经济平稳但复苏动能不强，资产估值低且经济有韧性，预计波动中枢上移，可择机做多[9] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约涨幅 1.00%，白银主力合约涨幅 6.60%[11] - 美国 2025 年 12 月 ISM 制造业指数下降[11] - 全球贸易金融环境利好黄金，但近期投机情绪升温，预计市场波动放大，多单离场观望[11] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货弱势震荡，唐山普碳方坯报价 2940 元/吨等[13] - 中期成材价格由供需主导，需求端房地产下行、进入淡季，供应端产能过剩但产量低，库存略高于去年同期，预计延续弱势震荡，投资者可关注反弹做空机会[14] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货高位震荡，PB 粉港口现货报价 805 元/吨[16] - 近两月全国铁水日产量回落后期或复产，2025 年前 11 个月进口量同比增长 1.4%，港口库存处近五年同期最高，预计市场供需转强，短期延续强势，投资者可关注高位做空机会[16] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货弱势震荡，节后煤矿复产，焦炭现货采购价格第四轮下调，焦化企业利润下滑但开工稳定，钢厂复产但铁水产量回升小，需求偏弱，预计短期延续弱势震荡，投资者可关注低位买入机会[18][19] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收涨 0.51%，硅铁主力合约收涨 2.81%[21] - 1 月 2 日当周加蓬锰矿发运量回升，澳矿供应恢复，港口锰矿库存小幅回升，成本低位窄幅波动，产量近 5 年同期偏低，过剩压力延续，可关注现货亏损扩大后的低位多头机会[21][22] 原油 - 上一交易日 INE 原油小幅震荡，美国抓捕委内瑞拉总统且石油禁运政策未变，OPEC 会议确认一季度暂停增产，原油主力合约暂时观望[23][24][25] 燃料油 - 上一交易日燃料油震荡上行，亚洲超低硫燃料油现货贴水收窄，高硫燃料油区间震荡，市场活动疲软，新加坡库存高企利空，现货贴水和原油价格上行有支撑，燃料油主力合约暂时观望[26][27] 聚烯烃 - 上一交易日杭州 PP 市场报盘多数走高，余姚市场 LLDPE 价格上涨，月底企业去库，库存下降，聚烯烃关注做多机会[28][29] 合成橡胶 - 上一交易日主力收涨 1.20%，上周受丁二烯价格上涨和装置开工率高位支撑上涨，但下游需求疲软限制涨幅，预计偏强震荡，关注丁二烯价格、下游需求和装置检修情况[30][31] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨 1.58%，20 号胶主力收涨 1.56%，本周或维持震荡，供应端国内停割海外有压力，需求端轮胎企业产能利用率走低，库存季节性累库，上期能源扩大 20 号胶交割供给[32] PVC - 上一交易日主力合约收涨 3.38%，短期处于传统需求淡季，预计低位震荡，中期产能出清与出口增长或改善供需，关注供应端变化，12 月产量环比增加 2.91%，社会库存环比微增 0.43%，同比大增 31.92%[34][35][36] 尿素 - 上一交易日主力合约收涨 0.74%，预计本周行情窄幅波动，供应端日产量小幅提升，需求端农业需求有增长预期，工业需求疲软，下方空间有限，截至 2025 年 12 月 31 日企业总库存周环比减少 9.39%[36][37] 对二甲苯 PX - 上一交易日主力合约上涨 1.49%，PXN 价差和短流程利润修复，PX 负荷维持在 88.2%附近，现货流通性偏紧且库存低位有支撑，成本端原油或调整，短期或震荡调整，谨慎参与[38] PTA - 上一交易日主力合约上涨 1.38%，供应端负荷环比增加 4.2%，需求端聚酯负荷回升，11 月出口量环比增幅达 61.26%，加工费回升至 350 元/吨附近，短期或震荡运行，谨慎操作[39] 乙二醇 - 上一交易日主力合约上涨 1.91%，供应端开工负荷环比上升 1.58%，华东部分主港库存环比下降 0.5 万吨，1 月 5 - 11 日主港计划到货增加，需求端支撑略减弱，近端供应有增量预期，港口库存有压力，谨慎观望[40] 短纤 - 上一交易日主力合约上涨 0.59%，供应端装置负荷小升至 96.24%附近，需求端江浙终端开工局部下降，工厂原料备货下滑，短期供应偏高水平，库存低位有支撑，跟随原料价格震荡运行[41] 瓶片 - 上一交易日主力合约上涨 1.3%，加工费上升至 460 元/吨附近，供应端工厂负荷升至 74.7%，需求端下游消费回升，1 - 11 月出口总量同比增长 12%，供需结构环比改善，跟随成本端震荡运行，谨慎参与[42] 碳酸锂 - 上一交易日主力合约涨 8.99%，宏观流动性释放推高商品定价中枢，年内复产预期落空，矿端紧平衡，供应端产量高位，消费端储能和动力电池需求改善，库存去化，价格下方有支撑，但连续上涨或透支预期，谨慎操作[43][44] 铜 - 上一交易日沪铜主力合约收于 104600 元/吨，涨幅 1.26%，宏观上美国初请失业金人数、欧洲和中国制造业 PMI 有不同表现，美联储降息有分歧，美委冲突或加剧市场波动，我国有设备更新和以旧换新政策，基本面矿端矛盾升温，COMEX 铜库存累增，国内消费淡季，库存增长，价格走高但需求疲软和高铜价或抑制消费，谨慎追涨[45] 铝 - 上一交易日沪铝主力合约收于 24695 元/吨，涨幅 2.58%，氧化铝主力合约收于 2915 元/吨，涨幅 4.14%，几内亚进口矿价走低，氧化铝供需过剩，电解铝产量稳定，铝水比例下滑，国家发改委发文提振市场信心，但加工企业开工率下滑，现货交投低迷，氧化铝价格反弹但产能仍高，铝价跟涨但基本面驱动不强，高位运行，警惕价格回撤[47][48][49] 锌 - 上一交易日沪锌主力合约收于 24385 元/吨，涨幅 1.04%，国产锌精矿加工费跌破成本线，部分炼企检修，精炼锌产量易降难增，年末消费淡季但有刚性采购需求，海外炼企复产，供需紧张缓解，加工费走低，现货紧俏，锌价走高但消费淡季将至，高价抑制采购，谨慎追涨[50][51] 铅 - 上一交易日沪铅主力合约收于 17735 元/吨，涨幅 1.28%，原生铅企业检修，再生铅企业受环保管控，供应端偏弱，消费端处于传统淡季，库存水平偏低，价格阶段性反弹，区间震荡[52][53] 锡 - 上一交易日沪锡主力合约涨 4.8%至 357260 元/吨，刚果金军事冲突和地缘冲突推高价格，矿端偏紧，佤邦复产慢，国内加工费低，冶炼厂亏损且原料库存缩紧，开工率低，印尼严打非法矿山影响产出及出口，需求端新兴领域有支撑，供需偏紧，库存去化，预计震荡偏强运行[53] 镍 - 上一交易日沪镍主力合约涨 8%至 147720 元/吨，宏观上逆全球化和地缘冲突使“战略储备”金属普涨，基本面印尼镍矿配额下调，考虑对伴生资源单独收税，成本中枢预计抬升，政策风险增加，镍矿价格趋稳，不锈钢消费淡季，需求难言乐观，一级镍过剩，关注印尼政策[54] 豆油、豆粕 - 上一交易日豆粕主连收涨 1.09%，豆油主连收涨 0.71%，巴西大豆种植完毕，美豆出口进度慢，1 月 2 日当周油厂大豆压榨量回落，油厂豆粕和豆油库存环比下降但压力仍大，豆油消费回暖偏弱，豆粕需求温和增长，国内大豆进口放缓，油厂压榨亏损，成本支撑下修但下方空间受限，豆粕关注低位成本支撑区间多头机会，豆油关注低位区间看涨期权多头机会[55][56] 棕榈油 - 马棕收盘下跌，因马币走强，市场等待 MPOB 供需数据，预计 12 月库存升至近七年高点，12 月出口量环比降低，印尼前 11 个月出口增加，1 月 1 - 5 日产量环比下滑，国内 11 月进口量增长，库存处于近 7 年同期中间水平，或可关注回调后做多机会[57][58][59] 菜粕、菜油 - 加菜籽上涨，受欧洲油菜籽市场和加元走弱支撑，加拿大总理有访问和贸易谈判计划，国内 11 月菜籽、菜油、菜粕有不同进口情况，菜粕和菜油去库，库存分别处于近 7 年同期次高和次低水平，或可关注菜系油粕比做扩机会[60][61] 棉花 - 上一日国内郑棉大幅增仓上涨创新高，因库存低且种植面积有减少预期，外盘棉花小幅上涨，中国 12 月供需报告上调新疆产量，美国 12 月供需报告有产量和库存预估，11 月纺织服装出口降幅收窄，外盘受收割压力但美元弱势有支撑，国内供应偏紧需求有韧性，预计棉价偏强运行[62][63][64] 白糖 - 上一日郑糖震荡反弹，外盘原糖震荡运行，截至 2025 年 12 月 31 日食糖产量增加，产糖率上升，印度增产预期强烈，国内开榨新糖供给压力增大，12 - 1 月预计进口量高，盘面反弹后向上空间有限[64][65][66] 苹果 - 上一日国内苹果期货大幅上涨，截至 2025 年 12 月 31 日冷库库存量环比减少，去库速度低于去年，新季苹果产量和质量下滑，库存处于近几年最低，预计中长期价格偏强运行[67][68] 生猪 - 昨日全国均价上涨，北方价格上涨，南方稳中下跌，10 月能繁母猪存栏环比下滑，1 月规模场计划出栏量或增加，出栏体重下降，冻品库存库容率下降，养殖成本低位走弱，主力合约上涨，二育和散户大猪出栏积极，一季度供给压力大，考虑反套思路[69][70] 鸡蛋 - 前日主产区和主销区鸡蛋均价上涨，单斤成本同比增 6%以上，养殖利润偏低，11 月在产蛋鸡存栏量环比下降，1 月存栏量或继续回落，元旦后消费疲弱，养殖端淘汰鸡情绪高，主力合约上涨，1 月供应或维持高位但供给侧有改善，淡季合约估值低，考虑正套策略[71][72] 玉米&淀粉 - 上一交易日玉米主力合约收跌 0.04%，玉米淀粉主力合约收跌 0.24%，北港库存偏低，东北售粮进度稍快，市场等待 USDA 报告，北港库存转降，广东港口库存增加，中储粮网拍净采购，需求方面深加工消费量和淀粉产量有变化，库存处于不同水平，下游需求略有回暖，饲企库存天数为近 4 年同期最低，25 年玉米进口锐减，产需基本平衡，春节前有售粮高峰，淀粉需求回暖但供应充裕，库存高位，跟随玉米行情[73][74]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析 给出各行业市场现状、影响因素及投资建议等内容 如部分行业受地缘政治、供需关系、政策等因素影响 投资策略包括多头参与、观望、回调买入等 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 能源类 - 原油夜盘回调 近期波动剧烈 地缘风险对油价影响取决于是否造成供应实质减量 否则仅短期波动且反应力度渐弱 [2] - 沥青自2025年12月美国扣押委油轮后 预计2月及以后冲击国内原料供应 替代成本上升推高生产成本预期 是价格上涨核心驱动 [21] 金属类 - 贵金属隔夜延续强势 全球地缘乱局延续 牛市逻辑不改 资金情绪主导波动 短期关注前高突破 维持多头参与 [3] - 铜隔夜在记录位置震荡 花旗上调短线目标位 高盛称实际需求承压 走势关键在美伦价差 观望 减仓前期期权组合策略 [4] - 铝隔夜沪铝上涨 有色多头情绪带动 全球2026年有短缺预期 短期资金助推冲击历史高点 持仓和波动率上升 投机谨慎 铝厂可考虑卖出保值 [5] - 氧化铝国内产能维持9500万吨左右 长期未减产 平衡显著过剩 现货承压 期货受带动上涨 基差走低 关注沽空机会 [6] - 铸造铝合金保太ADC12现货报价上调 废铝偏紧 税务调整使部分地区成本上调 与沪铝价差季节性表现弱于往年 [7] - 锌1月锌精矿TC走低 炼厂检修 供应压力弱 节后消费恢复 多头入场带动盘面走高 但2.45万元/吨有阻力 警惕多头情绪回落调整 [8] - 镍及不锈钢沪镍强势 市场“买涨不买跌” 钢厂和代理商挺价 贸易商出货 下游刚需入场 不锈钢出口带动去库 短期政策情绪主导 延续多头思路 [10] - 锡隔夜锡价上涨 增仓逼近36万 跟随板块交投 委内瑞拉出口影响有限 考虑持有35万卖看涨期权 [11] - 碳酸锂价格涨停逼近14万 上游惜售 下游部分刚需采购 成交改善 价格中枢上移 总库存下降放缓 矿端报价强势 [12] - 工业硅期货受消息扰动 供应端1月排产预计减少约2万吨 需求端有机硅和多晶硅开工率预计下降 供需趋于平衡 走势震荡 关注9000元/吨关口 [13] - 多晶硅现货报价带动期货走强 光伏产业链价格上行 但终端需求疲软 市场累库 短期涨价情绪主导 关注6万元/吨关口突破企稳 [14] - 螺纹&热卷夜盘钢价反弹 淡季螺纹表需下滑 产量回升 库存去化 热卷需求和产量回升 库存下降 关注环保限产持续性 [15] - 铁矿隔夜盘面上涨 供应端全球发运环比回落 国内到港量增加 港口库存累增 需求端终端需求弱 钢厂盈利好转 有补库需求 盘面震荡 [16] - 焦炭&焦煤日内价格震荡上行 焦化利润一般 日产微降 库存小幅上升 碳元素供应充裕 下游需求有韧性 钢材压价情绪浓 盘面资金博弈加剧 [17] - 锰硅日内价格偏强震荡 锰矿现货受盘面带动上涨 港口库存有结构性问题 硅锰产量和库存小幅下降 建议回调买入 [18] - 硅铁日内价格偏强震荡 受政策影响强势 市场对煤矿保供预期增加 需求有韧性 供应下行 库存下降 建议回调买入 [19] 化工类 - 尿素价格持续上涨 供应恢复不及预期 企业去库 商业储备和工业刚需采购 行情震荡偏强 可逢低做多 [22] - 甲醇受美委局势影响期货盘面上涨 海外装置开工低 进口预期缩减 港口预计去库 行情或偏强 关注5 - 9月差正套 [23] - 纯苯夜盘反弹 进口量和库存高 供应回升 下游降负 短期受油价扰动 中线考虑月差正套 [24] - 苯乙烯生产企业产销平稳 出口成交支撑市场心态 下游按需采购 [25] - 聚丙烯&塑料&丙烯两烯市场交投活跃 企业库存低 报价上涨 聚乙烯成交升温 聚丙烯成本有支撑 下游谨慎 [26] - PVC&烧碱陕西政策使PVC上涨 供应回升 需求低迷 企业去库 关注政策对电石影响 2026年或去产能 期价重心预计上抬 烧碱受影响震荡偏强 但反弹高度受限 [27] - PX&PTA夜盘反弹 终端走弱 聚酯开工预计下降 需求有负反馈 油价震荡 中线PX预期强 需下游配合 PTA驱动在原料 [28] - 乙二醇国内新装置投产 海外装置停车增加 供应内增外降 下游开工下降 港口库存上升 短期关注油价 长线承压 二季度有改善预期 [29] - 短纤&瓶片短纤企业库存低 下游需求弱 价格随原料波动 关注下游备货 瓶片需求转淡 刚需补货 盘面随原料反弹 产能过剩是长线压力 [30] 建材类 - 玻璃偏强走势 现货价格波动小 产销较好 关注持续性 冷修4条线 预计压缩产能 需求不足 关注冬储 行业长期去产能 [31] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶国际原油跌 泰国原料涨 天胶供应减 合成供应稳 天胶累库 合成去库 成本支撑强 策略偏多 [32] - 纯碱偏强走势 供应增加 库存上升 需求端刚需下滑 短期观望 长期面临过剩压力 可反弹高空 持有多玻璃空纯碱05策略 [33] 农产品类 - 大豆&豆粕2025年巴西大豆和豆粕出口创纪录 近期南美天气好转 丰产预期回归 国内1月大豆压榨量预计800万吨 关注美豆出口和南美天气 豆粕价格追随美豆底部震荡 [34] - 豆油&棕榈油宏观下大宗商品分化 豆油强于棕榈油 进口大豆成本上升 棕榈油产量降幅低 出口不佳 警惕累库 油脂供需面或压制价格 维持震荡 [35] - 菜粕&菜油国内沿海菜籽未开榨 菜系库存紧张 澳籽预计1月开榨 关注得率和报价 1月中旬加总理访华或稳定外盘 但全球菜籽供需宽松 国内进口增加难改底部震荡 [36] - 豆一国产大豆上行 拍卖高溢价高成交 收购价上调 关注1月中旬吉林拍卖 进口大豆南美丰产预期 关注政策和内外市场 [37] - 玉米全国现货市场平静 贸易商库存低 华北上量加快 采购积极性微升 元旦后拍卖增多 关注东北售粮和拍卖 期货震荡偏弱 [38] - 生猪期货盘面偏强震荡 现货价格上调 元旦后屠宰量和价格回落 警惕二育补栏支撑 春节前供应压力大 上方反弹空间受限 中长期或二次探底 03合约反弹后逢高空 [39] - 鸡蛋现货价格上调 25年下半年鸡苗补栏下滑 预计26年上半年蛋鸡存栏下降 逢低布局上半年期货多头 05合约节前回踩60日均线受支撑 下半年合约走势分化 [40] - 棉花美棉上涨 新年度种植面积或减少 郑棉大幅上涨 持仓增加 商品偏强 做多情绪高 现货销售一般 基差稳定 新棉增产 商业库存低 销售快 需求持稳 产业关注套保 操作观望或多单持有 [41] - 白糖隔夜美糖震荡 印度产糖增加 泰国不及预期 国内广西生产慢 产糖低 郑糖反弹 但增产预期强 反弹力度有限 关注生产情况 [42] - 苹果期价反弹 客商春节备货 冷库成交量增加 果农出货意愿增强 关注后期需求 质量差、收购价高或影响去库速度 [43] 其他类 - 木材期价低位运行 外盘报价下调 国内现货弱势 到港量减少 需求淡季 出库量减少 港口原木去库 低库存有支撑 操作观望 [44] - 纸浆上涨 下游需求弱限制上涨高度 针叶浆和阔叶浆报价上调 港口库存上升 纸厂刚需采购 原纸跟涨乏力 操作逢低做多 [45] - 股指周二国内市场冲高 各期指涨幅超1.5% 风险偏好高 周期板块强势 美股和新兴市场股指同样强势 通胀扩散行情延续 短期预计延续强势 [46] - 国债30年期国债期货领跌 美元指数冲高回落 央行开展逆回购操作 单日净回笼 债券市场情绪或回暖 走势偏强震荡 关注收益率曲线平坦可能 [47]

文章核心观点 - 商务部等九部门联合发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，对“十五五”时期绿色消费工作作出系统性安排，旨在通过优化环境、推动供需转型、形成合力等措施，促进生产生活方式绿色化，为经济社会高质量发展注入绿色动能 [1] 优化绿色消费环境与供给 - 政策旨在优化绿色消费环境，但面临绿色产品标准不一、激励机制不完善、消费意识不强等问题 [2] - 举措包括丰富民生领域优质供给，如加大绿色农产品供应、推广绿色家电家装、完善能效水效标准、促进汽车绿色消费 [2] - 提升绿色服务消费，发展绿色餐饮、住宿、家政，推广使用可降解餐盒、包装袋、客房耗材 [2] - 推广节能设备设施，优化使用绿色电力，普及绿色消费理念，倡导绿色出行 [3] - 加强宣传引导，鼓励举办社区绿色消费主题活动，培育绿色流通主体 [3] - 加大政策支持力度，通过政策补贴、信贷支持、金融产品创新强化资金保障 [3] 培育绿色消费新增长点与模式 - 培育绿色消费新增长点，包括打造绿色供应链，推广绿色采购、产品、包装 [2] - 鼓励推广绿色消费积分，探索建立线上线下通兑通用的绿色消费积分体系 [2] - 创新绿色共享模式，鼓励出行共享、空间共享、物品共享，促进资源高效利用 [2] - 推动绿色循环回收，减少一次性塑料制品使用，推动废旧物品回收再利用 [2] 推动供需绿色转型的具体行动与成效 - 将消费品以旧换新作为推动绿色消费的重要抓手，对高能效绿色家电、家居、建材和新能源汽车等予以补贴 [4] - 2024年至2025年，全国报废汽车回收1767.3万辆，年均增速45.8% [4] - 同期规范拆解废旧家电及手机约5300万台，年均增速约12% [4] - 推进绿色供应链建设，开展数智供应链发展专项行动，利用数字技术驱动建设 [4] - 推广可循环环保包装材料和标准托盘，全国托盘标准化率达到37.8%，循环共用托盘约5000万片 [4] - 循环共用托盘保守估计可节约2.5亿片一次性托盘，相当于保护5000万棵树木免于砍伐，减少碳排放200万吨以上 [4] - 支持绿色化、智能化、专业化的再生资源分拣中心建设，鼓励地方政府予以政策保障，引导资源流向 [5] 多部门协同形成工作合力 - 农业农村部将统筹发展科技、绿色、质量、品牌农业，增加绿色优质农产品供给，实施农业品牌提升行动，常态化开展消费促进活动 [6] - 生态环境部以“无废城市”建设为抓手，推动废旧物资从“社会负担”转变为“城市矿藏” [7] - “十五五”时期，生态环境部将推动200个左右城市开展“无废城市”建设 [7] - 国家市场监督管理总局将加快更新升级绿色领域国家标准，支持参与国际标准化活动 [7] - 完善能效水效标识制度，支撑“以旧换新”政策中的数据验证 [7] - 纵深推进制止餐饮浪费，鼓励互联网平台企业上线“绿色餐饮”服务标识 [7] - 强化执法联动，严肃查处绿色产品、能效水效标识、餐饮浪费等领域违法行为 [7]

政策框架与核心举措 - 商务部等九部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，围绕绿色消费全链条明确七方面20项举措，对“十五五”时期工作作出系统安排 [1] - 政策核心包括丰富民生保障领域优质供给、培育绿色消费新增长点、打造绿色供应链、推广绿色消费积分体系、优化绿色消费环境及普及绿色消费理念 [1] - 将消费品以旧换新作为推动绿色消费的重要抓手，对高能效绿色家电、绿色家居、绿色建材和新能源汽车等予以补贴 [2] 绿色消费市场量化目标与进展 - 2024年至2025年，全国报废汽车回收目标1767.3万辆，年均增速45.8% [2] - 同期二手汽车交易目标3968.6万辆 [2] - 同期规范拆解废旧家电及手机目标约5300万台，年均增速约12% [2] - 截至2025年底，农产品“三品一标”认证登记总数超过8.8万个，绿色食品原料标准化生产面积达2.05亿亩 [3] 标准体系建设与国际合作 - 目前已发布绿色产品评价标准40项，能效、水效标准66项 [2] - 市场监管总局已在国际标准化组织提出绿色消费相关提案217项，牵头制修订标准178项，担任技术机构秘书处14个 [2] 流通与商业主体培育 - 商务部指导相关协会在全国累计培育绿色商场1161家、绿色饭店3500家 [2] - 多家电商平台通过联动上下游建立绿色合作联盟、制定低碳运营规范等方式，推动中小商户参与绿色转型 [2] “无废城市”建设与废弃物管理 - 自2018年试点启动以来，全国已有113个地级及以上城市和8个地区开展“无废城市”建设 [4] - 2024年全国新增智能化社区回收设施1.1万余个，地级及以上城市居民小区基本设立可回收物投放收集设施 [4] - 2025年中央财政累计投入50亿元支持规范拆解处理废旧家电，处理了约1亿台废旧电器，累计产出超300万吨再生资源 [4] 科技创新与资源化利用 - 利用微生物技术可将电池废渣转化为可吸附重金属的环保材料，实现“以废治废” [5] - 未来将通过技术目录推广、试点示范等方式，加速实验室研究成果的实践应用 [5]