大宗交易情况 - 8月12日大宗交易成交量0.69万股，成交金额201.02万元，成交价格290.07元，与当日收盘价持平[1] - 买方为中信证券上海分公司，卖方为中信证券华南佛山分公司[1] - 近3个月累计发生4笔大宗交易，合计成交金额1271.13万元[1] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价290.07元，单日下跌1.00%，日换手率0.98%[1] - 近5日累计下跌6.40%，期间主力资金净流出2.88亿元[1] - 当日主力资金净流出3820.99万元[1] 融资交易数据 - 最新融资余额13.94亿元，近5日增加6980.69万元[1] - 融资余额增幅达5.27%[1]

公司战略与核心竞争力 - 公司坚持以操作系统技术推动智能产业发展 [1] - 公司持续构建、强化和升级操作系统+端侧智能的核心竞争力 [1] 业务平台与应用领域 - 操作系统+端侧智能平台正推动汽车、机器人及智能终端全面发展 [1] - 智能终端覆盖手机和智能硬件等产品领域 [1]

股东减持计划 - 控股股东益群集团控股有限公司持股1.19亿股，占公司总股本22.43% [1] - 一致行动人国信证券（香港）资产管理有限公司－益群集团专户-人民币汇入持股166.04万股，占公司总股本0.31% [1] - 计划通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过1193.95万股，占公司总股本2.25% [1] 减持方式与规模限制 - 集中竞价方式任意连续90日内减持总数不超过公司总股本1% [1] - 大宗交易方式任意连续90日内减持总数不超过公司总股本1.25% [1] 减持时间安排 - 减持期为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 具体时间为2025年9月3日至2025年12月2日 [1] - 减持价格将根据市场价格确定 [1]

快手-W(01024.HK) - 凭借AI业务差异化发展实现商业化突破 预计2025-2027年归母净利润分别为177/210/244亿元 [2] 和黄医药(00013.HK) - 1H25三款核心产品收入低于预期 全年肿瘤收入指引下修 但现金储备充足具备引入外部肿瘤资产能力 [3] - ATTC平台具备前瞻性 三款候选药物有望在2H25/1H26启动中美临床研究 [3] 华虹半导体(01347.HK) - 2Q25毛利率超预期达10.9% 产能利用率提升带动盈利改善 3Q25收入及毛利率指引优于市场预期 [4][5] - 需求稳定增长支撑高稼动率 新增产能如期推进 国产替代趋势下订单回流成为核心驱动力 [4] - 半导体下游需求复苏上行 毛利率稳步改善 估值具备吸引力 [5] 中广核电力(01816.HK) - 与中广核矿业订立新销售框架 2026-2027年平均铀售价上调约4% 成本增加低于0.1%影响轻微 [6] - 项目前景明确且电价风险降低 目标价上调至3.7港元 [6] 金蝶国际(00268.HK) - 中期报告符合预期 AI合同规模超预期 预计下半年AI增速随新产品落地提升 [7] - 调整2025-2027年营收预测至71.1/82.7/96.4亿元 归母净利润1.2/5.4/9.9亿元 [7] 丘钛科技(01478.HK) - 上半年业绩受物联网需求强劲推动 预计该趋势将持续带动2026年盈利增长 [8] - 基于采购力度、新项目量产及有利售价毛利 目标价上调至17.9港元 [8] 康耐特光学(02276.HK) - 作为全球领先树脂镜片制造商 预计通过定制镜片、自有品牌及智能眼镜业务推动增长 [9] - 2025-2026年EPS年均复合增长率预计达26% [9] 中芯国际(00981.HK) - 预计3Q25芯片平均售价高于2Q25但略低于1Q25 [10] - 预测2025/2026年收入达92.9/110亿美元 毛利率20.5%/21% [10] 安井食品(02648.HK) - 中国速冻食品行业龙头 2024年市占率6.6%居首 预计维持市场领导地位 [11] - 凭借卓越运营能力、规模效应及广泛渠道覆盖 毛利率明年起有望回升 [11]

股价表现 - 8月12日收盘价0.325港元/股 单日涨幅60.89% 成交量7684.65万股 成交额2219.71万港元 振幅66.83% [1] - 近一个月累计涨幅184.51% 年内累计涨幅188.57% 显著跑赢恒生指数24.16%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年度营业总收入2323.08万元 同比下滑77.5% 归母净利润-6093.39万元 同比恶化3724.02% [1] - 毛利率22% 资产负债率70.54% [1] 行业比较 - 软件服务行业市盈率(TTM)平均值-5.62倍 行业中值-2.56倍 [1] - 公司市盈率-2.46倍 行业排名第136位 低于京投交通科技(4.07倍)/禅游科技(5.27倍)/自动系统(5.69倍)/驴迹科技(5.96倍)/思博系统(6.39倍)等同业 [1] 公司背景 - 2004年成立 是泰国成熟IT解决方案供应商 主要服务泰国金融机构及政府部门(行政/电信/公用事业) [2] - 曾承接2006年ATM项目/2010年海啸探测系统/2014年卫星系统等大型政府项目 总部位于曼谷 [2] - 2006年与BAAC建立ATM项目长期战略合作 采用收益分成模式 [2] 重大事件 - 2025年8月28日将披露2025财年中报 [3] - 拟配售1.6亿新股 占扩大后股本16.67% 配售价0.11港元 较前收盘折价17.69% (预案) [3]

财务表现 - 截至2025年6月30日六个月收入31.92亿元人民币 同比增长11.2% [1] - 云服务收入26.73亿元人民币 同比增长11.9% [1] - 云订阅收入16.84亿元人民币 同比增长22.1% [1] - 毛利率65.6% 同比改善2.4个百分点 [1] - 公司权益持有人应占亏损0.98亿元人民币 同比缩窄55.1% [1] - 云订阅服务年经常性收入37.3亿元人民币 同比增长18.5% [1] - 云订阅服务合同负债同比增长24.7% [1] 产品业务 - 金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚收入8.45亿元人民币 同比增长34.3% [2] - 金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚云订阅收入2.76亿元人民币 同比增长41.1% [2] - 净金额续费率108% [2] - 报告期内新签304家客户 包括吉利控股 蒙牛集团 茅台技开 中国医药等行业领军企业 [2] - 与中国航空集团 东风汽车 云南能投 山西焦煤等重点合作项目完成上线 [2] 战略发展 - 在大型企业市场实现高价值国产化替代 集团型企业双层ERP 央国企穿透式监管与司库管理等核心需求突破 [2] - 坚持AI优先 订阅优先 全球化核心战略 [2] - 融合AI技术和管理智慧 目标2030年成长为全球领先的企业管理AI公司 [2]

评级与目标价 - 美国银行分析师Bradley Sills重申对赛富时(CRMUS)的"买入"评级 目标价350美元 [1] 业务增长预期 - Service Cloud业务预计在接下来几个季度实现更强劲增长 2026财年收入预估为97亿美元 占总订阅收入的25% [1] - Service Cloud业务增长已触底 未来几个季度增速有望加速至9% 长期增长率预计达12% [1] - 营收增长已触底 未来将重新加速增长 [1] 增长驱动因素 - 附加服务和"代理力量"产品的增售是业务增长主要动力 [1] - 第一季度美元汇率走弱 公司预计将受益于汇率利好因素 [1] 财务指引 - 公司预计2026年第二季度营收指引为1011亿至1016亿美元 同比增长8%至9% [1]

DeepSeek-R2发布时间传闻 - 市场再度传出DeepSeek-R2发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日 但具体日期尚未官宣 [2][3] - 早期计划指向2025年5月发布 但因技术进度和市场竞争因素被推迟 后推至7月初 [2] - 券商中国记者尝试让DeepSeek回答涉及发布日期问题 模型给出较为肯定答案 [4] 人工智能概念股市场反应 - 8月12日半导体芯片股盘中拉升 寒武纪狂飙近16% 上海合晶20%涨停 人工智能概念股集体大爆发 [2] - 每日互动早盘一度大涨12% DeepSeek-R1推出时该股由18元/股涨至70元/股 是DeepSeek概念股龙头 [5] - 寒武纪上午一度大涨近16% 成为人工智能板块上涨中军 且有利好自身传闻 [8] DeepSeek服务异常情况 - 8月11日DeepSeek服务突遭全面宕机 API接口 网页平台及App均无法访问或响应 [6] - 用户量已突破1.1亿 高峰时段服务器负载超限触发保护机制 类似故障在2025年1月 4月 5月和7月均发生过 [7] - 据官网公告 截至昨天晚上11:39分 DeepSeek网页/API已恢复 [7] 寒武纪公司动态 - 公告定增方案调整 定增募集资金总额从不超过49.8亿下修调整为不超过39.9亿元 [9] - 有券商认为定增下修募资总额使股权稀释减少 顺利完成概率有望提升 [10] - 市场传言公司载板在景硕明年订了50万颗 现单月2万颗 ASP8-10W 可对应2026年300亿-400亿元收入 [10] 行业宏观环境 - 关税延期与美联储降息预期增强 市场环境明显利好成长股 [11] - AI需求爆发带动CoWoS封装需求激增 谷歌 Meta 亚马逊分别上调2025年资本开支至850亿 660亿-720亿 1200亿美元 [11] - 台积电认为全球半导体市场规模将在2030年达到1万亿美元 AI引领新一轮增长周期 HPC/AI终端市场份额预计2030年占半导体市场45% [11]

股价表现 - 有赞股价绩后倒跌逾13% 截至发稿跌12.73%报0.144港元 成交额6778.77万港元[1] 中期业绩表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益达7.14亿元 同比增长3.97%[1] - 母公司拥有人应占溢利7274.2万元 去年同期亏损1722.4万元[1] - 每股基本盈利0.0023元[1] 收入结构变化 - 收入增加主要由于商家解决方案收益增长 部分被订阅解决方案收益减少所抵消[1] 业务运营数据 - 2025年上半年商家通过有赞解决方案产生GMV约498亿元[1] - 平均单个商家销售额约93万元 同比增长约11%[1] - 门店SaaS GMV同比增长 门店SaaS存量付费商家数量较2024年底提升[1] 公司战略目标 - 2025年经营目标为实现业务增长且保持利润率稳步上升[1] - 提高各业务环节含硅率 打造智能化组织[1]

股价表现 - 8月12日盘中下跌3.75%至2.31元/股 [1] - 当日成交额达3.0亿元 [1] 公司业务 - 云端商业及营销解决方案提供商 [1] - 提供去中心化数字化转型SaaS产品及全链路增长服务 [1] - 构建WOS新商业操作系统为企业打造数字化基础设施 [1] - 为开发者提供PaaS平台共建云端商业生态 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入13.39亿元 [2] - 2024年净利润亏损17.28亿元 [2] 信息披露 - 2025财年中报将于8月20日披露 [3]