财务表现 - 2025年第二季度营收为1亿4759万美元，与去年同期持平 [1] - 每股收益(EPS)为0.05美元，去年同期为0美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1亿4097万美元，超出幅度达4.7% [1] - EPS超出共识预期0.01美元，超出幅度达400% [1] 运营指标 - 客户数量为1600个，低于两位分析师平均预期的1692个 [4] - 专业服务及其他收入为800万美元，超出六位分析师平均预期的704万美元 [4] - 订阅收入为1亿3363万美元，超出五位分析师平均预期的1亿2896万美元 [4] - 许可收入为596万美元，超出五位分析师平均预期的475万美元 [4] 盈利能力 - 软件业务毛利润为1亿0530万美元，超出四位分析师平均预期的1亿0209万美元 [4] - 专业服务及其他业务毛亏损为410万美元，差于四位分析师平均预期的240万美元亏损 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌9.5%，同期Zacks S&P 500指数上涨1.2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示近期表现可能与大盘一致 [3]

风格策略指数方面，国信价值的市盈率百分位较高，为98.76%。而大盘成长的市盈率百分位较低，为 47.44%。 注：各分类指数市盈率、市净率估值百分位按绿-黄-红色阶表示，绿色区间表示所处估值百分位较低即 存在低估可能，红色区间表示所处估值百分位较高即存在高估可能，黄色区间表示当前估值适中。 热门行业指数方面，软件指数的市盈率百分位较高，为99.76%。而800消费的市盈率百分位较低，为 7.46%。 证券之星消息，8月7日A股收盘，上证综指指涨0.16%，报收3639.67点；深圳成指跌0.18%，报收 11157.94点；创业板指跌0.68%，报收2342.86点。 A股主要宽基指数方面，科创50的市盈率百分位较高，为98.45%。而创业板指的市盈率百分位较低，为 18.46%。 ...

公司股权激励计划调整背景 - 公司于2025年8月7日召开第六届董事会第十六次会议审议通过调整2024年限制性股票激励计划授予价格及授予数量的议案 [1] - 调整事由为2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案实施完毕 该方案包含每10股派发现金红利5元（含税）并以资本公积金每10股转增4股 [3][4] - 权益分派方案已于2025年6月6日实施完毕 根据《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定需相应调整授予价格和数量 [4] 调整具体方案 - 第一类激励对象限制性股票授予价格调整为29.24元/股 第二类激励对象调整为36.18元/股 [4] - 第二类限制性股票数量由106.9537万股调整为149.7352万股 其中首次授予部分增至138.5352万股 预留部分增至11.2万股 [5] - 调整公式采用P＝P0÷（1＋n）处理转增股本 P＝P0-V处理派息 数量调整采用Q＝Q0×（1＋n）[4] 决策程序与合规性 - 本次调整依据公司2024年第四次临时股东大会授权 无需提交股东大会审议 [5] - 薪酬与考核委员会认定调整符合《管理办法》及激励计划规定 不存在损害公司及股东利益情形 [5] - 律师意见认为调整事项已取得必要批准与授权 符合《上市公司股权激励管理办法》及《上市规则》要求 [5] 历史程序履行情况 - 公司已于2024年履行激励计划相关决策程序 包括监事会核查、对象名单公示及内幕信息自查 [2] - 披露文件包括《监事会核查意见》（公告编号：2024-079）及《自查报告》（公告编号：2024-084）[2]

限制性股票激励计划分配情况 - 授予总量为510,080股 占公告日股本总额的0.3008% [1] - 高管及核心技术人员共获119,850股 占总授予量的23.50% [1] - 骨干员工218人共获390,230股 占总授予量的76.50% [1] 核心管理层授予明细 - 美籍副总经理TIM FU获76,470股 占比14.99% 为个人最高授予量 [1] - 董事兼副总经理刘玉峰、林庆忠及副总经理字应坤各获4,710股 占比0.92% [1] - 财务总监李奎与董事吕成伟各获2,630股 占比0.52% [1] 核心技术团队授予情况 - 美籍技术人员Mark Louis Vorwaller获4,900股 占比0.96% [1] - 孙凌云、赵伟、冯征文各获4,080股 占比0.80% [1] - 黄伟贤、张一丁、赵佳欣分别获2,750股(0.54%)、2,290股(0.45%)、1,810股(0.35%) [1] 股权激励合规性说明 - 单一激励对象通过所有激励计划获授股票均未超总股本1% [1] - 全部有效期内激励计划标的股票总数累计不超过股本总额20% [1] 信息披露主体 - 广州中望龙腾软件股份有限公司董事会为官方信息披露主体 [2]

拟聘任会计师事务所基本情况 - 拟聘任致同会计师事务所（特殊普通合伙）作为公司2025年度审计机构 [1] - 致同成立于1981年 组织形式为特殊普通合伙企业 注册地址位于北京市朝阳区 首席合伙人为李惠琦 [1] - 截至2024年底 致同拥有合伙人239人 注册会计师1359人 其中签署过证券服务审计报告的注册会计师445人 [1] - 2024年度致同收入总额26.14亿元 其中审计业务收入19.52亿元 证券业务收入5.78亿元 [2] - 2024年致同服务的上市公司年报审计客户297家 审计收费总额3.86亿元 服务的挂牌公司客户166家 审计收费4156.24万元 [2] - 致同已购买职业保险 累计赔偿限额9亿元 近三年无民事诉讼赔偿责任记录 [2] - 近三年致同受到行政处罚2次 监督管理措施15次 自律监管措施11次 纪律处分1次 56名从业人员受到行政处罚11次 监督管理措施32次 [2] 审计项目团队信息 - 拟签字项目合伙人余文佑2011年成为注册会计师 2010年开始从事上市公司审计 2024年开始为公司服务 近三年签署5份上市公司审计报告 [2] - 拟签字注册会计师邵嘉碧2018年成为注册会计师 2016年开始从事上市公司审计 2022年开始为公司服务 近三年签署3份上市公司审计报告 [3] - 质量控制复核人员马沁2000年成为注册会计师 1997年开始从事上市公司审计 近三年复核15份上市公司审计报告 [3] - 项目合伙人近三年未受到刑事处罚或行政处罚 但曾因部分程序执行不到位受到自律监管措施 [3][4] - 签字注册会计师和质量复核合伙人近三年未受到任何处罚或监管措施 [5] 审计费用及聘任程序 - 2025年度审计费用总额95万元（含税） 其中财务报表审计80万元 内部控制审计15万元 [5] - 审计费用确定基于公司业务规模 行业特点 会计处理复杂程度及工作量等因素 [5] - 公司董事会审计委员会于2025年8月7日审议通过续聘议案 认为致同具备证券业务资格和丰富经验 能够保持独立审计原则 [5] - 公司第六届董事会第十六次会议于2025年8月7日以8票同意 0票反对 0票弃权审议通过续聘议案 [6] - 该议案尚需提交公司2025年第二次临时股东会审议批准后方可生效 [1][6]

公司业务构成 - 2024年1至12月营业收入全部来源于软件行业 占比100% [1] 融资计划 - 公司通过简易程序向特定对象发行A股股票 发行对象不超过35名特定投资者 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 本次发行拟募集资金总额不超过2.83亿元 [3] 募集资金用途 - 抗量子密码技术产业化项目总投资1.6亿元 拟投入募集资金1.6亿元 [3] - 可信数据空间平台研发及产业化项目总投资8935万元 拟投入募集资金8935万元 [3] - 补充流动资金项目总投资3336.94万元 拟投入募集资金3336.94万元 [3] 公司治理 - 发行事项已经2024年年度股东大会授权董事会实施 [3] - 发行方案经2025年8月6日第八届董事会第二十八次会议审议通过 [3]

三星DDR4生产计划调整 - 三星决定将DDR4 DRAM生产时间延长至2026年12月，原计划2024年内停产 [2] - 延期生产因DDR4需求暴涨，公司战略转向应对HBM竞争压力 [2] 泡泡玛特知识产权事件 - 二连海关查获718个涉嫌侵权泡泡玛特商标的玩偶，货物已被依法扣留 [3] - 侵权玩偶及包装未经授权使用"POP MART"标识，权利人已申请海关知识产权保护 [3] 信宸资本并购基金动态 - 新一期人民币并购基金募集规模超45亿元，落地苏州工业园区 [4] - 基金投资人包括政府引导基金、保险资金、母基金等，市场化机构占主导 [4] - 未来将依托长三角产业集群优势推动产融结合 [4] 智元机器人高管变动 - 联合创始人闫维新即将离职，内部人士称其资源与公司发展阶段不匹配 [5] - 离职或反映公司技术路线分歧及学术与商业化平衡难题 [5] 农药行业政策影响 - 农业农村部"一证一品"政策将优化农药市场秩序，借证租证产品面临淘汰 [6] - 原药质量合规性重要性提升，头部制剂企业及登记证多的公司竞争力增强 [6] 家电行业景气度分析 - 国补资金推动行业高景气，空调需求因夏季高温增长显著 [7] - 黑电均价提升、面板降价、扫地机利润率改善、两轮车销量高增 [7] - 龙头企业份额与利润率表现突出，二三季度业绩预期稳健 [7] TPG收购Infomedia - TPG以4.214亿美元（6.509亿澳元）收购Infomedia，每股溢价30% [8] - 交易通过协议安排进行，董事会一致建议股东批准 [8] 稀土永磁电机技术突破 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线投产，首款产品厚度仅6毫米 [9] - 轴向磁通电机高性能引发关注，标志高端稀土永磁电机产业化关键进展 [9] 电影票房与生物技术 - 《南京照相馆》票房突破17亿元 [10] - 剑桥实验室将大肠杆菌密码子从64减至57，新菌株Syn57助力抗病毒药研发 [11] 人工智能与区块链动态 - OpenAI发布GPT-oss-120b/20b开放权重模型，支持文本生成与代码编写 [12] - 京东币链否认退出香港稳定币业务，称正在进行牌照申请准备 [13]

核心观点 - AI创意设计领域热度提升，万兴科技作为国内领先的数字创意软件提供商，其AI布局和市场潜力被低估 [2][3][4] - 万兴科技在AI协作、视频创意、绘图创意、文档创意和AI创新产品等多个领域实现显著增长，商业化价值不断释放 [4][5][6][7] - 万兴天幕音视频多媒体大模型2.0发布，性能提升显著，进一步巩固公司在数字创意软件领域的领先地位 [8] - 一级市场REITs项目进展顺利，二级市场REITs指数表现优于其他指数，市场活跃度提升 [11][12] 万兴科技/软件开发 AI协作布局 - Figma上市后市值达563亿美元，推升AI设计协作赛道热度，万兴科技参股子公司博思云创（持股14.9%）深度布局AI协同赛道，推出Pixso、boardmix博思白板等产品，具备Figma等工具的国产化替代能力 [3][4] - 万兴科技推出在线协作白板产品万兴画板和墨刀原型设计与协作工具，进一步强化AI协作能力 [4] 业务增长 - 2024年公司营收14.40亿元，AI原生应用收入约6700万元，同比翻倍增长 [5] - 视频创意：总付费用户同比增长超20%，Filmora移动端MAU增长90%，2025Q1收入同比增长超100% [5] - 绘图创意：总续费销售额同比增长超50%，海外付费转化率提升约2pct [5] - 文档创意：万兴PDF强化三端一体定位，新增AI知识卡片等多功能 [5] - AI创新产品：万兴播爆收入同比增长约2倍，SelfyzAI收入同比增长约4倍 [6][7] 技术升级 - 万兴天幕音视频多媒体大模型2.0发布，性能对比1.0平均提升90%，在音视频生成等领域业界领先 [8] - 万兴天幕2.0支持视频生成、图片生成、音频生成等多样化创作需求，覆盖全球200多个国家和地区，累计用户超15亿 [8] - 万兴天幕2.0基模华为盘古大模型Pangu-T2V在国内文生视频大模型榜单中排名第四 [8] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为16.72/19.99/24.48亿元，归母净利润分别为0.90/1.48/2.40亿元 [9] 资产配置报告 一级市场REITs - 2025年公募REITs市场已发行14单产品，较2024年同期减少1单，7月为发行集中月份 [11] - 当前2单REITs处于已问询状态，1单已受理，4单交易所已反馈意见，2单管理人已反馈意见，2单已通过审核 [11] - 中航天虹消费封闭式基础设施证券投资基金审核状态更新为"已受理" [11] 二级市场REITs - 中证REITs全收益指数周涨1.25%，优于中债-新综合财富总值指数（0.15%）、中证转债指数（-1.37%）、沪深300指数（-1.75%）和红利指数（-2.67%） [12] - 全市场公募REITs总市值2130.91亿元，较前一周增加83.45亿元，日均换手率0.76%，较前一周增加0.04pct [12] - 产权类REITs周涨2.48%，优于特许经营权类的0.91%，消费基础设施板块以4.61%涨幅领涨 [12] - 华夏首创奥特莱斯REIT以6.86%周涨幅领跑，工银蒙能清洁能源REIT（6.75%）、华夏华润商业REIT（5.77%）紧随其后 [12] - 保障性租赁住房板块换手率0.84%领先，园区基础设施类REITs成交量1.60亿份居首 [12] - 产权类REITs现金分派率均值3.78%，特许经营权类7.69%，交通基础设施现金分派率9.32%领先 [12] - 中债REITs估值收益率（IRR）产权类3.98%高于特许经营权类3.84%，仓储物流4.99%为最高 [12]

公司信息 - 深圳兆起星尘投资合伙企业（有限合伙）近日成立，法定代表人为谭维佳，注册资本100万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖投资活动、会议展览服务、数字创意产品展示、智能机器人研发与销售、工业机器人制造与维修、软件开发、人工智能应用开发等多个领域 [1] - 公司业务还包括企业管理咨询、融资咨询、信息技术咨询、人工智能公共服务平台技术咨询等专业服务 [1] 行业覆盖 - 公司业务涉及智能机器人行业，包括服务消费机器人制造与销售、工业机器人制造与销售、特殊作业机器人制造 [1] - 公司布局人工智能领域，涵盖人工智能应用软件开发、人工智能通用应用系统、人工智能公共服务平台技术咨询 [1] - 公司覆盖数字创意产业，提供数字创意产品展览展示服务、娱乐性展览等服务 [1] - 公司涉及企业服务领域，包括认证咨询、咨询策划、企业管理咨询、融资咨询、信息技术咨询等 [1]

核心观点 - Wedbush下半年最看好的五大科技股是英伟达、Meta Platforms、微软、Palantir和特斯拉 [1] - 微软、Meta、Alphabet和Palantir为人工智能革命描绘出乐观前景 [1] - 华尔街低估了七大科技巨头未来在人工智能推动下的增长潜力 [1] - 企业和政府在人工智能技术和应用方面的支出预计未来3年将达到2万亿美元 [1] - 科技股有望在年底前迎来又一轮大幅上涨 由科技界黄金时代的佼佼者引领 [2] 人工智能行业 - 第四次工业革命正在全球展开 由英伟达、微软、Palantir、Meta、Alphabet和亚马逊等大型科技巨头引领 [1] - 更广泛的软件行业加入人工智能革命的时机已经到来 用例正在呈爆炸式增长 [2] - 2025年是企业生成式人工智能的转折年 应用已从构思走向规模化 [2] 重点公司分析 - 英伟达、Palantir、Meta和微软是衡量人工智能革命的最佳风向标 [2] - Palantir的季度业绩和指引表现强劲 被视为人工智能革命的典范企业 [1] - 特斯拉仍被列为五大最看好的科技股之一 [1]