报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告推荐华安证券2025年8月金股组合，涵盖医药、科技、食饮等多个行业，从市场资金配置、基本面、业务中标情况、技术能力、业务拓展等多方面阐述各公司投资价值及增长潜力 [1] 根据相关目录分别进行总结 医药行业（开立医疗） - 从市场资金看，设备板块今年涨幅小会增加配置；从基本面看，2024Q4以来终端招采持续恢复，预计2025Q3反映在财报 [1] - 公司超声、内镜、外科腔镜上半年中标情况好，超声中标增幅超100%，消化内镜约28%，外科腔镜2025年上半年中标超7000万，上半年预计中标份额6.53亿，同比增119% [1] 科技行业（快手） - 具备全球tier 1文生图模型，有望重估主业，可灵商业化进程加速，业绩稳定增长 [1] 食饮行业（东鹏饮料） - 25年茶饮市场旺盛，公司平台化能力深化、港股上市驱动国际化战略，今明年核心增量为平台化深化和国际化布局 [1] - 主业东鹏特饮有机增长，新品补水啦/果之茶放量，第二增长曲线完备，平台化能力有望获市场认可 [1] - 港股上市带动出海加速，打开中长期收入天花板；成本红利和规模效应使毛利率提升，盈利能力处于上升通道 [1] 电子行业（精智达） - 公司是合肥长鑫产业链扩产FT CP测试机及老化测试设备重要供应商，2025年Q1落实FT测试机订单，半导体设备营收规模按股权激励目标达5亿，是2024年2.4亿的2倍 [1] - 公司从面板测试设备收入主导转变为2025年半导体设备占比50%，长鑫向HBM3迈进，公司高速FT测试机和二代CP测试机未来落地将打开成长空间 [1] 军工行业（中航沈飞） - 2025年是十四五规划决胜之年，公司将完成全年任务，努力成为国内领军航空装备企业 [1] 通信行业（广和通） - 端侧AI领先，绑定字节，有AI玩具解决方案及ODM业务；布局具身智能机器人，供货全球头部机器人公司 [1] 汽车行业（凌云股份） - 有新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，机器人传感器业务加速推进，有望打开新成长空间 [1] 机械行业（杭氧股份） - 成立海外BU和象山产能，海外订单增厚业绩；管道气投放落地，气体量增长 [1] - 钢铁及光伏行业稼动率和盈利性提升，零售气有望见底回升；海外巨头市值高，行业天花板高，成长空间广阔 [1] 化工行业（兴发集团） - DMC草甘膦价格弹性大，化肥Q3出口向好，新能源Q3扭亏，25Q1业绩环比复苏，静待需求回暖 [1] 有色行业（北方稀土） - 国内政策提升稀土定价权，价格有望上行，行业利润提升；布局高增长领域，磁材订单饱满，永磁电机销量同比增120% [1]

板块整体表现 - 化学原料板块较上一交易日上涨1.24% 领涨上证指数报收3615.72点上涨0.17% 深证成指报收11203.03点下跌0.77% [1] - 板块内涨幅前五个股为卫星化学(7.21%) 大洋生物(6.88%) 善水科技(5.85%) 鲁北化工(5.73%) 柳化股份(3.88%) [1] - 跌幅前五个股为三祥新材(-4.99%) *ST亚太(-2.58%) 航锦科技(-1.89%) 双环科技(-1.88%) 奥克股份(-1.83%) [2] 个股交易数据 - 卫星化学成交149.58万手 成交额29.19亿元 收盘价19.78元 [1] - 鲁北化工成交93.44万手 成交额7.92亿元 收盘价8.31元 [1] - 鲁西化工成交66.95万手 成交额8.34亿元 收盘价12.38元 [1] - 三祥新材成交23.31万手 成交额6.49亿元 收盘价27.58元 [2] - 航锦科技成交22.88万手 成交额5.01亿元 收盘价21.78元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.79亿元 游资资金净流出312.37万元 散户资金净流入1.82亿元 [2] - 鲁北化工获主力净流入1.16亿元 主力净占比14.62% [3] - 卫星化学获主力净流入4293.41万元 主力净占比1.47% [3] - 振华股份获主力净流入3215.05万元 主力净占比13.49% [3] - 柳化股份获主力净流入2724.16万元 主力净占比13.69% [3]

市场表现 - A股三大指数红盘震荡 创新药和影视院线板块走高 电池、数字货币及多元金融板块调整 [1] - 跟踪中证A500指数的A500ETF基金盘中成交额突破38亿元 持仓股中华能国际触及涨停 卫星化学、包钢股份、科伦药业、张江高科涨幅超5% [1] 公司业绩 - 华能国际2025年半年度归属于上市公司股东净利润约92.62亿元 同比增长24.26% [1] 政策环境 - 政策重心转向结构性增效 强调深化改革释放市场内生动力 持续健全常态化稳市机制安排 [1]

中美经贸会谈 - 中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈 就经贸关系和宏观经济政策进行深入交流 双方同意推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天 [2][6] 中国经济增长预期 - IMF大幅上调今年中国经济增长预期0.8个百分点至5.2% 主要因上半年经济活动强于预期和中美关税下调 [3][10] 国有企业运营情况 - 2025年1-6月国有企业营业总收入40.75万亿元同比下降0.2% 利润总额2.18万亿元同比下降3.1% 资产负债率65.2%同比上升0.3个百分点 [8] 新能源汽车行业 - 国务院批准组建中国长安汽车集团有限公司 由国资委履行出资人职责 [6] 科技金融政策 - 浙江省提出到2027年新增科技领域上市企业占比达80%以上 推动AIC试点基金规模达400亿元 [9] 光伏行业动态 - 中国光伏行业协会澄清关于多晶硅反内卷的不实信息 呼吁行业不信谣不传谣 [9] 券商观点 - 国泰海通预计国家育儿补贴制度年均规模约千亿元 将提振乳品等行业需求 [14] - 广发证券认为AI在智能云/Agent等领域存在大量价值 算力硬件资产有望继续受益FOMO 2.0时代 [15] 公司公告 - 长安汽车等公司公告间接控股股东变更为中国长安汽车 [12] - 仕佳光子上半年净利润2.17亿元同比增长1712% [12] - 万通智控与深明奥斯签订具身智能领域独家授权协议 [12] - 滨化股份筹划发行H股并在香港联交所上市 [12]

股价表现 - 最新报价9 11元 较前一交易日下跌1 94% [1] - 盘中最高触及9 28元 最低下探至9 01元 [1] - 成交量66968手 成交金额0 61亿元 [1] - 7月29日主力资金净流出350 43万元 占流通市值0 13% [2] 公司业务 - 属于化学原料行业 业务涉及宁夏地区 [1] - 具有央国企改革和西部大开发属性 [1] - 主营化工产品生产与销售业务 [1] 经营动态 - 产品价格采取随行就市调整策略 [1] - 2025年上半年度经营业绩将在后续半年度报告中披露 [1]

股价表现 - 7月29日股价收于10.39元 较前一交易日下跌1 33% [1] - 当日成交量为94 378手 成交金额达0 97亿元 [1] - 主力资金净流出680 03万元 占流通市值的0 14% [1] 公司业务 - 属于化学原料行业 主营业务为精细化工产品的研发 生产和销售 [1] - 产品广泛应用于半导体 消毒剂等领域 [1] 经营动态 - 目前生产经营正常 [1] - 半年度业绩情况将在未来披露的《2025年半年度报告》中公布 [1]

股价表现 - 截至2025年7月29日15时联合化学股价报94.20元较前一交易日下跌2.18% [1] - 当日开盘价为95.17元最高触及96.00元最低下探至92.30元 [1] - 盘中出现快速反弹在9点36分时5分钟内涨幅超过2%股价回升至94.39元 [1] 交易数据 - 成交量为13256手成交金额达1.25亿元 [1] - 公司总市值达到105.50亿元流通市值为32.31亿元 [1] - 当前市盈率为159.45倍市净率为14.44倍 [1] 资金流向 - 7月29日主力资金净流出1644.12万元占流通市值的0.51% [1] - 近五个交易日累计净流出1960.76万元占流通市值的0.61% [1] 公司业务 - 主营业务为化学原料的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于多个工业领域 [1] - 为创业板上市公司 [1]

中美经贸会谈 - 中美在瑞典举行的经贸会谈仍在进行中 [2] 育儿补贴制度及生育支持措施 - 国务院新闻办公室将于2025年7月30日下午2时举行新闻发布会 介绍育儿补贴制度及生育支持措施有关情况 [2] 国有企业重组 - 国务院批准组建中国长安汽车集团有限公司 由国务院国资委履行出资人职责 [2] 成品油价格调整 - 7月29日24时成品油价格不作调整 未调金额纳入下次调价时累加或冲抵 [2] 稳定币监管制度 - 香港金融管理局发布稳定币发行人监管制度相关文件 2025年8月1日起实施 [3] 网络信息整治专项行动 - 中央网信办自7月24日起启动为期2个月的"清朗·整治'自媒体'发布不实信息"专项行动 [3] 国有企业经济运行 - 2025年1-6月国有企业营业总收入407495.9亿元同比下降0.2% [3] - 2025年1-6月国有企业利润总额21825.3亿元同比下降3.1% [3] - 2025年1-6月国有企业应交税费30026.4亿元同比下降0.8% [3] - 2025年6月末国有企业资产负债率65.2%同比上升0.3个百分点 [3] 科技金融发展举措 - 浙江省科学技术厅发布征求意见稿 力争到2027年新增科技领域上市企业占新增上市公司总数达80%以上 [4] - 持续推进金融资产投资公司股权投资试点 到2027年力争落地基金总规模达400亿元 [4] 上市公司重大事项 - 长安汽车、东安动力、湖南天雁间接控股股东变更为中国长安汽车 [6] - 方邦股份上半年可剥铜产品销售收入占比不足0.3% [6] - 西藏旅游未与雅下工程相关单位开展业务合作 [6] - 仕佳光子上半年净利润2.17亿元同比增长1712% [6] - 万通智控与深明奥斯签订具身智能领域独家授权协议 [6] - 滨化股份筹划发行H股股份并在香港联交所上市 [6] - 药明康德拟将回购股份价格上限调整为不超114.15元/股 [6] - 兔宝宝参股公司悍高集团7月30日在深交所主板上市 [7] - 时空科技实控人终止筹划控制权变更事项 股票7月30日起复牌 [7] - 西藏天路可转债交易严重异常波动 [7] - 安车检测控股股东筹划公司控制权变更事项 股票停牌 [7]

化学原料板块市场表现 - 7月29日化学原料板块整体下跌0.07%，跑输上证指数（+0.33%）和深证成指（+0.64%）[1] - 领跌个股为大洋生物（-4.51%），领涨个股为*ST亚太（+4.19%）[1][2] - 板块成交活跃度分化，博源化工成交额达8.28亿元居首，迪尔化工成交5439.65万元垫底[1] 个股涨跌明细 - **涨幅前列**：振华股份（+3.16%）、博源化工（+2.36%）、三友化工（+1.80%）[1] - **跌幅显著**：中毅达（-3.22%）、亚星化学（-2.22%）、世龙实业（-2.20%）[2] - 高价股表现：恒光股份（23.79元）涨1.41%，三祥新材（29.03元）涨1.29%[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出6.34亿元，但散户资金净流入5.49亿元形成对冲[2] - 三友化工获主力净流入3457.18万元（占比14.07%），大洋生物主力净流入3183.20万元（占比8.15%）[3] - 游资集中流入恒光股份（847.04万元，占比4.87%），维远股份遭游资净流出1218.27万元（占比30.18%）[3] 重点公司资金动态 - 振华股份主力净流入1798.25万元（占比5.63%），但散户净流出2353.56万元（占比7.37%）[3] - 新疆天业主力净流入634.82万元（占比10.22%），诚志股份获主力净流入323.55万元（占比3.46%）[3]

报告核心观点 上周金融市场多方面呈现变化，美元指数回落，市场交易热度、两融活跃度等回升，分析师调整部分净利润预测，不同投资者资金流向有别，各板块表现分化[1][2][3][4]。 分组1：宏观流动性 - 美元指数再度回落，中美利差“倒挂”收敛，通胀预期回升 [11] - 离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面先松后紧，期限利差走阔 [16] 分组2：交易热度、波动与流动性 - 市场整体交易热度继续回升，建材等多数板块交易热度处 80%分位数以上 [21] - 主要指数波动率均回升，各行业波动率大多在 40%分位数以下 [27] - 市场流动性指标小幅回落，各板块流动性指标均在 40%历史分位数以下 [32] 分组3：机构调研 - 电子、计算机等板块调研热度居前，房地产等板块调研热度环比上升 [39] 分组4：分析师预测 - 分析师同时下调全 A 的 2025/2026 年净利润预测 [46] - 全 A 中 2025/2026 年净利润预测上调的个股比例均上升 [47] - 有色、轻工等板块 2025/2026 年净利润预测被上调 [55] - 中证 500 的 25/26 年净利润预测被上调，沪深 300 等指数被下调 [64] - 大盘成长、小盘价值的 25/26 年净利润预测被上调，其他风格被下调 [66] 分组5：北上资金 - 北上交易活跃度回升，整体净买入 A 股，先净买入后净卖出 [71] - 基于前 10 大活跃股，北上在有色、医药等板块买卖总额之比上升 [83] - 基于北上持股小于 3000 万股的标的，北上主要净买入化工、有色等板块 [85] 分组6：两融情况 - 两融活跃度继续回升至年内高点，净买入 446.91 亿元 [91] - 两融主要净买入机械、有色等板块，净卖出石油石化等板块 [91] - 房地产、消费者服务等板块融资买入占比环比上升 [97] - 两融净买入各类风格板块 [100] 分组7：龙虎榜交易 - 龙虎榜买卖总额继续上升，占全 A 成交额之比回落 [104] - 建筑、钢铁等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升 [108] 分组8：主动偏股基金与 ETF - 主动偏股基金仓位有所回落，剔除涨跌幅后主要加仓计算机、电子等板块 [109] - 主动偏股基金仅与中盘价值的相关性上升 [119] - 新成立权益基金规模明显回升，主动/被动新成立规模分别回落/回升 [122] - ETF 被整体净申购，与中证 1000、沪深 300 等相关的 ETF 被主要净申购 [126] - ETF 主要净买入建筑、钢铁等板块，主要净卖出电子、医药等板块 [128] - 个人/机构持有为主的 ETF 均被净申购 [132]