全球企业利润增长 - 全球企业2025年1~3月净利润达1.19万亿美元 同比增长5% 连续4个季度增长 [2] - 利润增长创2022年1~3月以来最长纪录 当时连续6个季度增长 [2] - 美欧降息支撑经济 欧洲央行连续6次降息 美联储2024年12月前连续3次降息 [3] 科技与电子行业表现 - 电子行业利润增长38% 台积电利润以当地货币计算增长60% 创1~3月历史新高 [2] - 信息通信行业利润增长26% 微软云业务利润增长18% [3] - 台积电AI半导体供应增长 客户包括英伟达等 [2] - 微软CEO强调云和AI对所有业务生产效率提升不可或缺 [3] 汽车与能源行业困境 - 汽车行业利润下降40% 德国大众和梅赛德斯·奔驰在中国市场表现不佳 [3] - 材料能源行业利润减少8% 壳牌和雪佛龙因原油价格低迷利润下降 [3] - AI相关行业增长弥补了汽车和能源行业利润下滑 [3] 未来业绩预测与风险 - 预计2025年4~6月全球企业利润同比增长10% 电子和信息通信继续增长 [3] - 亚马逊预计4~6月营业利润增长乏力 因关税相关成本增加 [4] - 百事下调2025财年EPS增长率预测至持平 美国航空因旅游需求低迷取消全年预期 [4] - MSCI ACWI指数26日收1038.8点 较2024年末仅上涨1% [4]

全球企业净利润表现 - 2025年1~3月全球企业净利润达1.19万亿美元 同比增长5% 连续4个季度增长 [1] - 利润增长创2022年1~3月以来最长纪录 当时连续6个季度增长 [1] - 统计覆盖约2.5万家上市企业 总市值占全球9成以上 [1] 行业分化表现 - 电子行业利润增长38% 台积电利润以当地货币计算增长60% 创历史新高 [2] - 信息通信行业利润增长26% 微软云业务推动利润增长18% [2] - 汽车行业利润下降40% 德国大众和奔驰在中国市场表现不佳 [2] - 材料能源行业利润减少8% 壳牌和雪佛龙因原油价格低迷利润下滑 [2] 驱动因素分析 - AI投资推动美国科技企业表现强劲 台积电AI半导体供应增长 [2] - 美欧降息刺激消费和设备投资 欧洲央行连续6次降息 美联储连续3次降息 [2] 未来业绩展望 - 预计2025年4~6月利润同比增长10% 电子和信息通信行业继续引领增长 [3] - 亚马逊预计4~6月营业利润增长乏力 因关税相关成本上升 [3] - 百事下调2025财年EPS增长率预测至"大致持平" 原预测为4~6% [3] - 美国航空等因旅游需求低迷取消全年预期 [3] 市场反应 - MSCI ACWI指数26日报1038.8点 较2024年末仅上涨1% [3] - 法国巴黎银行认为AI相关股票优势将持续 但关税影响难以预测 [4]

大赛概况 - 第二届山东省职业技能大赛于5月27日开赛，采取"主赛场+分赛场"模式，主赛场比赛在济南黄河国际会展中心举办，会期三天 [2] - 大赛以"智汇齐鲁 技创未来"为主题，设置106个赛项，覆盖物流运输、智能制造、信息通信、乡村振兴等重点领域 [2] - 来自全省16市319家单位的1616名选手参赛，涵盖技工院校学生、大中专院校学生和企业职工，平均年龄25岁 [2] 比赛内容 - 工业机器人系统操作比赛采用双人协作模式，模拟智能工厂生产场景，选手通过示教器和电脑指挥机器臂进行零件安装和协同操作 [2] - 赛项包括工业机器人系统操作、增材制造、3D数字游戏艺术等，紧密对接先进制造业和新基建新职业 [3] - 所有比赛项目均服务于实体经济，竞赛规则融入行业与生产实践中的操作标准，引领技能人才培养方向 [3] 参赛与观摩 - 滨州市鲁北技师学院学生专程赴济南观赛，通过观察选手操作流程为专业学习提供参考 [3] - 潍坊市技师学院6名师生参赛，通过比赛锤炼技艺并提升技能水平 [3] 技能展示 - 大赛期间设置16个技能人才成就展区，展示面塑、非遗掐丝牡丹、咖啡拉花、木刻、剪纸等项目 [4] - 济南市技师学院学生用白面捏制形象逼真的蔬菜水果，菏泽市展区展示非遗掐丝牡丹及现场掐丝工艺 [4]

科技创新与产业创新融合 - 深入贯彻习近平总书记重要指示，推动科技创新和产业创新融合，发挥区域中心平台作用，构建全链条服务体系，提高科技成果转化效能 [1] - 强调以产业需求为牵引、成果转化为纽带，将科教资源优势转化为产业发展优势 [1] 区域技术转移转化中心建设 - 教育部与江苏省共建首个全国高校区域技术转移转化中心，在南京、苏州设立4个分中心 [1] - 信息通信分中心正在打造全方位成果转化体系，包括一站式公共服务平台和6G概念验证中心 [1] - 区域中心作为国家级平台，需增强责任感、使命感，完善服务功能，建好高校成果库和企业需求库 [2] 校企协同与创新生态 - 深化校企协同创新，推动高校与企业"双向奔赴"，助力新质生产力发展 [1][2] - 加强改革探索，统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，激发创新人才积极性 [2] - 培育技术经理人队伍，探索科技金融新模式，促进有效市场和有为政府结合 [2] 分中心协同发展 - 强化指导服务，搞好配套保障，推动各分中心各扬所长、协同发展 [2] - 集聚优秀科技服务机构，营造良好创新生态，促进高质量创新成果落地转化 [2]

收购交易概况 - 国网信通拟以现金18.53亿元收购控股股东信产集团持有的亿力科技100%股权 [1] - 亿力科技同时持有福建亿榕信息59.3%股权和福建亿力电力100%股权 [3] - 交易构成关联交易，信产集团为国网信通控股股东（持股43.86%）且100%控股亿力科技 [1] 标的公司业务与估值 - 亿力科技主营业务覆盖大数据、智慧办公、数字档案，产品包括用电信息采集系统、数据管理平台等能源行业数字化解决方案 [3] - 业务覆盖国家电网26个省份，并服务南方电网、三峡集团等能源企业 [4] - 评估基准日（2024年3月31日）账面价值8.62亿元，评估值18.53亿元，增值率115.09% [4] - 2024年一季度营收3.16亿元，净亏损2061.83万元；2023年全年营收31.91亿元，净利润1.34亿元 [4] 业绩承诺与协同效应 - 信产集团承诺2025-2027年亿力科技扣非净利润合计不低于3.93亿元，否则现金补偿 [5] - 收购旨在增强能源数字化能力，与国网信通现有云网融合业务形成协同 [3] - 标的公司具备从数据采集到分析的全栈能力，贴合电力行业特性 [3] 国网信通经营表现 - 2019年重组后主营业务转型为信息通信，2020年更名国网信通 [6] - 2019-2023年归母净利润从4.87亿元持续增长至8.28亿元 [7] - 2024年一季度营收11.12亿元（同比+9.14%），净利润0.26亿元（同比+117.20%） [7] - 截至2024年3月末货币资金25.97亿元，有息负债仅1.77亿元，财务能力充足 [7] 战略布局 - 公司定位为能源数字化智能化创新企业，重点发展云网基础设施及运营服务 [6] - 此次收购是继2019年资产重组后的进一步资源整合，优化产业布局 [1][6]

大湾区"湾区标准"发布 - 9项最新"湾区标准"即将正式实施 [1] - 第一类聚焦科创成果和前沿技术 包括《印刷流程控制的色调值（CTV）计算及应用要求》《桥岛隧一体化建（构）筑物防雷技术规范》《信息通信基础设施工程规划设计规范》3项标准 [1] - 第二类聚焦三地政务商务合作 包括《法人和其他组织跨境身份认证技术规范》《珠宝零售企业经营规范》《绿色债券环境效益信息披露指标规范》3项标准 [1] - 第三类聚焦特色文化民俗 包括《潮菜 鱼丸（汤）》《潮菜 姜醋蛋》《进口鱼胶追溯通则》3项标准 [1] 行业影响 - 印刷行业将受益于《印刷流程控制的色调值（CTV）计算及应用要求》标准 [1] - 建筑行业将受益于《桥岛隧一体化建（构）筑物防雷技术规范》标准 [1] - 信息通信行业将受益于《信息通信基础设施工程规划设计规范》标准 [1] - 珠宝零售行业将受益于《珠宝零售企业经营规范》标准 [1] - 绿色金融行业将受益于《绿色债券环境效益信息披露指标规范》标准 [1] 文化民俗产业 - 潮菜产业将受益于《潮菜 鱼丸（汤）》《潮菜 姜醋蛋》标准 有助于传统饮食文化保存和继承 [1] - 鱼胶产业将受益于《进口鱼胶追溯通则》标准 推动产业化和市场化转型 [1]

中国科技创新成果 - 中国在全球创新力排名上升至第11位，是10年来上升最快的经济体之一 [2] - 中国拥有26个全球百强科技创新集群，连续两年位居世界第一 [2] - 中国在各学科最具影响力期刊论文数量、高水平国际期刊论文数量及被引用次数保持世界第一，2023年发表论文14227篇，占世界总量27.7% [2] 研发投入与专利成果 - 2024年中国R&D经费投入3.61万亿元，同比增长8.3%，投入强度达2.68%，世界排名第12位 [3] - 2024年授予发明专利104.5万件，同比增长13.5%，境内有效发明专利达468.2万件，较2020年末增长1.12倍 [3] - 2024年全国技术合同成交额6.84万亿元，同比增长11.2%，连续8年保持两位数增长 [3] 5G技术领先地位 - 中国5G标准必要专利声明全球占比超42% [4] - 截至2024年底，中国5G基站数达425.1万个，占移动电话基站数33.6%，千兆用户突破2亿 [4] - 中国已启动6G研究，发布50余项研究成果并开展关键技术测试验证 [4] 制造业升级与智能制造 - 2024年中国全部工业增加值40.5万亿元，制造业规模连续15年全球第一 [6] - 中国国家级制造业集群规模达80家，实现重点产业链全覆盖 [6] - 截至2025年1月，中国"灯塔工厂"数量达78家，位居世界首位 [6] - "灯塔工厂"应用人工智能、大数据、物联网等技术，实现生产高度自动化与智能化 [7] 人工智能发展 - 2024年中国生成式人工智能专利占全球61.5% [8] - 中国建成、在建、拟建智算中心超百家，覆盖30座城市 [8] - 预计2025-2035年中国人工智能产业规模从3985亿元增至17295亿元，复合年增长率15.6% [8]

分组1：AI智能体相关 - 本季度发布会重点呈现居家养老智能体AI实操演示、创新养老模式解析及主动精准健康管理研发进展 [2] - 公司基于居家养老场景的AI智能体采取多智能体模式，本次将发布前期接触与适应支持、日常生活与社交娱乐、健康与安全保障三种智能体 [3] - 公司AI智能体深耕居家养老和健康管理领域，做“专业型”智能体，能感知用户需求，打通线下服务，“国脉大学养老”提供应用场景和数据反馈 [3] - 公司AI智能体先运用在“国脉大学养老”社区，检验性能后推广，还将寻求政府和第三方机构合作 [4] 分组2：国脉大学养老项目相关 - “国脉大学养老”是模拟居家养老的“身联网”实验社区，融合身联网技术与人工智能算法，注重长者精神需求 [5] - 推广注重线上渠道，微信视频号、公众号及官网均已上线，平台曝光量突破百万级 [5] 分组3：福州理工学院相关 - 福州理工学院是公司全资举办的应用型本科大学，坚持产教融合办学模式，截至2024年底有在校生近1.4万人，预计2025年入学人数提升 [6] - 学院考虑扩大办学规模、提升办学层次，已完成新校区基础设施建设 [7] 分组4：产教融合战略相关 - 产教融合使福州理工学院与公司发展战略紧密结合，构筑事业发展赋能平台，打造三大核心壁垒 [8] - 公司与厦门大学、马尾区人民政府合作打造“国脉未来科学城”，厦门大学助力公司科研和人才培养 [9] 分组5：公司业绩相关 - 公司从2018年开始优化收入结构，剥离低毛利业务，近三年重新进入增长趋势 [10] - 2024年公司归母净利创历史新高，同比增幅达61%，2025年一季度归母净利润增长55%，环比增长345% [10]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 日本股票反弹超预期，但鉴于全球经济放缓及盈利预测下调，后续难以维持当前水平，未来几个月上涨可能性小，大概率表现疲软 [1][3] - 投资策略上，若关税谈判和经济情绪不确定性消退，投资者可能转向价值股；若不确定性持续，投资者青睐高质量和盈利强股票的趋势将延续 [4] 根据相关目录分别进行总结 日本股市超预期反弹 - 3月底至4月初大幅回调后，日本股市随后反弹，基本回到回调前水平，28个东京证券交易所（TSE）行业板块收复超90%失地 [2][6] - 超预期反弹归因于美中关税谈判进展顺利、投资者对通胀的担忧使其难以大规模从股票转向债券、全球宏观经济和企业盈利数据稳健 [2][6] 当前股价水平难持续 - 基于自上而下模型，当前日本股票价格对应全球制造业采购经理人指数（PMI）处于50低位，此前已消化全球经济衰退可能性，当前价格反映经济稳健增长预期 [15] - 美国有效关税税率大幅上升及对全球经济的负面影响不可避免，宏观经济指标可能恶化，日本公司盈利预测修订或转为负面，股票难以维持当前基于乐观经济情绪的价格水平 [15] 盈利预测下调致股价疲软 - 历史上日本盈利预测持续下降时，下调过程平均约半年，但此次因全球经济放缓、关税谈判结果不确定及缺乏历史先例，盈利预测下调可能更持久 [24] - 盈利预测下降时，股票有两种表现模式：提前调整后维持低位，或随盈利预测恶化逐渐下跌，两种模式都需下调结束才有全面复苏 [24] 聚焦高质量、高修订策略或有效 - 近期日本股市反弹中，回调幅度大的股票和板块反弹更强，部分因素趋势在回调和反弹阶段对称，但高质量、高修订因子在两阶段均产生正回报，低市净率（PBR）因子产生负回报 [36] - 若关税谈判和经济情绪不确定性消退，投资者可能转向近期反弹滞后的价值股；若不确定性持续，投资者青睐高质量和盈利强股票的趋势将延续，历史数据也表明盈利预测持续下调时，高质量和高修订因子有效 [36]

瞄准技术经理人这支专业队伍，南京则制定实施7条措施，全面提升转移转化水平。除加强专业能 力培训，打造专兼结合队伍外，南京将成立重点产业概念验证基金、成果转化基金。对技术经理人推 荐、基金跟投项目，给予最高1%收益奖励。同时，成立市技术经理人协会，完善评价认定机制，鼓励 技术经理人申报评定职称，符合条件的纳入我市高层次人才支持计划。 人工智能产业人才基金、科技人才成果转化基金同步揭牌。前者规模1亿元，聚焦驻宁高校人工智 能方向的成果转化项目，主要投资项目种子轮和天使轮；后者规模2亿元，主要围绕驻区高校、人才企 业等科技成果转化项目进行专项投资，目前已与东南大学、南京航空航天大学等7所重点高校对接。 开幕式还举行了省信息通信特色产业人才集聚区揭牌仪式，集聚区将以紫金山科技城为核心，围绕 先进通信、未来网络、人工智能等重点方向，一体布局平台、资金、基地、项目和政策。 信息通信、生物医药产业科技镇长团同步揭牌。科技镇长团是我省推动创新资源向一线集聚的干部 人才挂职交流机制。今年，将优化调整新一批团组设置，为全国高校区域技术转移转化中心的南京生物 医药分中心、南京信息通信分中心单独设立信息通信和生物医药产业2个科技镇长 ...