上海2026年及“十五五”时期经济社会发展目标 - 2026年全市生产总值增长目标为5%左右 地方一般公共预算收入增长2% 全社会研发经费支出占GDP比例目标为4.6%左右 城镇调查失业率目标在5%以内 居民人均可支配收入增长与经济增长基本同步 [2] - “十五五”期间（2026-2030年）地区生产总值年均增速目标为“力争达到5%左右” [2] - 到2030年 全社会研发经费支出占GDP比例目标超过5% 工业战略性新兴产业总产值占规模以上工业总产值比重目标达到50%以上 数字经济核心产业增加值占GDP比重目标超过20% [10] “五个中心”能级提升路径 - 深化国际经济中心建设 支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展 培育特色数字产业集群 推动服务业扩能提质 [3] - 深化国际金融中心建设与国际贸易中心建设 报告作出详细部署 [5] - 深化国际航运中心建设 支持航贸数字化创新发展 推进国际绿色航运走廊建设 [3] - 深化国际科技创新中心建设 深化基础研究先行区建设 围绕智算光网、类脑智能等领域培育前沿技术 深化落实关键核心技术攻关新型举国体制 [4] 培育发展新质生产力的具体举措 - 加快重大科技成果转化 深化科技成果全部赋权改革 支持概念验证平台、中试平台、高质量孵化器 2025年技术合同成交额达6496.8亿元 增长24.9% 日均新增科技企业超320家 [7] - 推进产业智能化、绿色化、融合化发展 深入实施“人工智能+”行动 加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局 推动新一代智能终端、智能体等运用 2026年目标新增50家以上先进智能工厂 [7] - 2025年集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模突破2万亿元 全社会研发经费支出占GDP比例达4.5%左右 [7] 构建“2+3+6+6”现代化产业体系 - “2”指推动传统产业数智化、绿色化2个转型 [8] - “3”指加快发展集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业 [8] - 第一个“6”指着力打造新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、新能源及绿色低碳、时尚消费品六大新兴支柱产业集群 [8] - 第二个“6”指前瞻布局未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大未来产业领域 [8] - 到2030年 工业增加值占地区生产总值比重力争保持在20%以上 工业战略性新兴产业总产值占规模以上工业总产值比重达到50%以上 [11] 重点产业与未来赛道发展规划 - 智能网联新能源汽车：根据《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》 到2027年 具备L2和L3级功能的汽车占新车生产比例超过90% L4级自动驾驶汽车实现量产 基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区 [8] - 智能船舶与航运：研究预测到2027年中国智能船舶市场规模将达736亿元 全球市场规模可达9443亿元 [4] - 低空经济：建议围绕低空通信、导航、能源补给和安全运行等领域加快标准制定和应用 [9] - 未来产业与高潜能赛道：前瞻布局量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信、超宽禁带半导体、类脑智能、深海空天开发等高成长高潜能赛道 [12]

美联航与星链合作进展 - 美联航宣布扩大与马斯克旗下“星链”卫星互联网服务的合作，以提供机上Wi-Fi服务 [1][2] - 该公告通过社交平台X发布 [1][2] 服务部署现状 - 星链服务现已在超过300架美联航飞机上投入使用 [1][2] - 当前部署已几乎涵盖该航空公司的全部支线机队 [1][2] 未来部署计划 - 预计到今年年底，将在超过一半的机队上提供星链服务 [1][2] - 届时覆盖飞机总数将超过800架 [1][2] 用户使用情况 - 已有超过700万乘客使用过该机上星链服务 [1][2] - 美联航的MileagePlus会员可以免费使用该服务 [1][2]

上海市2026年经济社会发展目标与产业规划 - 上海市2026年全市生产总值增长目标为5%左右 地方一般公共预算收入增长目标为2% 全社会研发经费支出占生产总值比例目标为4.6%左右 城镇调查失业率目标控制在5%以内 居民人均可支配收入增长与经济增长保持基本同步 [3] - 2025年上海市全社会研发经费支出占生产总值比例达到4.5%左右 集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模突破2万亿元 技术合同成交额达到6496.8亿元 同比增长24.9% 全市日均新增科技企业超过320家 [8] 科技与产业工作重点：提升“五个中心”能级 - 深化国际经济中心建设 积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展 培育特色数字产业集群 推动服务业扩能提质 [5] - 深化国际科技创新中心建设 深化基础研究先行区建设 围绕智算光网、类脑智能等领域培育前沿和颠覆性技术 深化落实关键核心技术攻关新型举国体制 [6] - 着力推进科技创新和产业创新深度融合以培育新质生产力 加快重大科技成果转化 推进产业智能化、绿色化、融合化发展 一体推进教育科技人才发展 [7] 具体产业发展举措与目标 - 深入实施“人工智能+”行动 加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局 推动新一代智能终端、智能体等广泛运用 加快重点产业智能化改造 目标新增50家以上先进智能工厂 [8] - 构建“2+3+6+6”现代化产业体系 “2”指传统产业数智化、绿色化转型 “3”指加快发展集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业 第一个“6”指打造新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、新能源及绿色低碳、时尚消费品六大新兴支柱产业集群 第二个“6”指前瞻布局未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大未来产业领域 [9] - 在智能网联汽车领域 根据《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》 目标到2027年高级别自动驾驶应用场景规模化落地 形成具有国际竞争力的产业集群 培育行业领先的自动驾驶大模型 具备L2级和L3级功能的汽车占新车生产比例超过90% L4级自动驾驶汽车实现量产 [10] - 在低空经济领域 根据《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》 目标到2028年低空经济核心产业规模达到800亿元左右 迈向“世界eVTOL之都” 预计到“十五五”末产业规模达1000亿元 [10] 产业发展的基础与建议 - 上海市在航空制造、无人系统、集成电路、人工智能、城市治理和综合交通体系等方面具备良好基础 已率先布局低空经济相关产业和应用场景并开展探索性实践 [11] - 有建议指出 上海市在人工智能、通信技术等方面具备优势 但在自主飞行控制、通感一体化、低空通信保障等关键技术的工程化应用上仍需突破 建议围绕低空通信、导航、能源补给和安全运行等重点领域加快标准制定 支持龙头企业、科研机构和高校联合攻关 建设开放共享的测试验证平台 并探索设立适航审定和运行示范区域以加强国际规则对接 [12]

市场表现 - 航天军工板块盘中表现强势，航空航天、大飞机、卫星互联网等细分板块涨幅居前 [1] - 截至发稿，军工龙头ETF（512710）盘中涨幅达4.15% [1] - 卫星ETF（563230）盘中涨幅达3.83% [1] - 航空ETF（159392）盘中涨幅达3.68% [1] - 军工龙头ETF成分股中，航发控制涨停，航发动力涨幅超过8% [1] 行业催化剂 - SpaceX宣布已收购马斯克旗下的人工智能企业xAI，xAI确认正式“加入SpaceX” [1] - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理、安全监管和应用场景五大领域建立标准体系 [1] - 该指南目标到2027年基本建立低空经济标准体系，到2030年标准超过300项 [1] - 上海最新《政府工作报告》显示，将积极支持智能网联新能源汽车、航空航天、卫星互联网等产业发展 [1] 相关金融产品 - 军工龙头ETF（512710）紧密跟踪中证军工龙头指数（931066） [2] - 中证军工龙头指数选取业务涉及军工产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域龙头上市公司证券的整体表现 [2]

上海市2026年经济发展目标与产业规划 - 上海市2026年全市生产总值增长目标为5%左右 地方一般公共预算收入增长目标为2% 全社会研发经费支出占生产总值比例目标达到4.6%左右 城镇调查失业率目标控制在5%以内 居民人均可支配收入增长与经济增长基本同步 [2] - 2025年上海全社会研发经费支出占生产总值比例已达4.5%左右 集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模突破2万亿元 技术合同成交额达6496.8亿元 增长24.9% 全市日均新增科技企业超过320家 [3] 现代化产业体系构建 - 上海构建“2+3+6+6”现代化产业体系 “2”指推动传统产业数智化、绿色化转型 “3”指加快发展集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业 第一个“6”指打造新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、新能源及绿色低碳、时尚消费品六大新兴支柱产业集群 第二个“6”指前瞻布局未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大未来产业领域 [3][4] 重点支持产业发展方向 - 上海积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展 培育特色数字产业集群 [1][2] - 深化国际科技创新中心建设 围绕智算光网、类脑智能等领域培育前沿和颠覆性技术 深化关键核心技术攻关新型举国体制 [2] 科技创新与产业融合 - 着力推进科技创新和产业创新深度融合以培育新质生产力 具体包括加快重大科技成果转化 推进产业智能化、绿色化、融合化发展 一体推进教育科技人才发展 [3] - 实施“人工智能+”行动 加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局 推动新一代智能终端、智能体等广泛运用 加快重点产业智能化改造 目标新增50家以上先进智能工厂 [3] - 深化科技成果全部赋权改革 支持概念验证平台、中试平台、高质量孵化器提升服务能级 2025年新建7家高质量概念验证平台和6家高质量孵化器 [3] 智能网联新能源汽车产业规划 - 上海发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》 目标到2027年高级别自动驾驶应用场景规模化落地 形成具有国际竞争力的智能网联汽车产业集群 基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区 [4] - 计划培育行业领先的自动驾驶大模型 到2027年具备L2级和L3级功能的汽车占新车生产比例超过90% L4级自动驾驶汽车实现量产 [4] 低空经济产业规划 - 上海发布《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》 目标到2028年低空经济核心产业规模达到800亿元左右 加快迈向“世界eVTOL之都” [5] - 规划在“十五五”期间于低空经济技术创新、装备研制、商业示范方面发力 预计到“十五五”末产业规模达1000亿元 [5] - 上海在航空制造、无人系统、集成电路、人工智能等方面具备良好基础 但在自主飞行控制、通感一体化、低空通信保障等关键技术的工程化应用上仍需突破 [6] - 建议围绕低空通信、导航、能源补给和安全运行等重点领域加快标准制定 支持龙头企业、科研机构和高校联合攻关 建设开放共享的测试验证平台 针对eVTOL探索设立适航审定和运行示范区域 加强与国际规则对接 [6]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：商业航天、卫星互联网、6G通信[1] * **公司**：信科移动、星网集团、华为、中兴、银河、长光、鸿擎、商星、二院[1][2] 核心观点和论据 * **驳斥市场传言**：针对市场传言中国卫星互联网不能商业化及信科移动技术落后，纪要通过调研信息进行反驳[1] * **星网二代系统定位与前景**： * 系统定位为服务全球大众、行业及战略用户的“信基础设施”[1] * 商业可行性论据：Starlink已证明其商业与战略价值[1]；凭借中国制造业优势，星网在经济性上不会输于Starlink[1]；海外用户出于经济性和信息安全考虑需要美国之外的更多选择[1] * 产业化进展：二代系统已完成可行性论证[2]；星网集团共申报约3万颗卫星发射计划[2]；预计即将启动招标[2] * **信科移动的竞争优势**： * 掌握协议：作为星网总体副组长单位，制定了星网的通信协议[1] * 战略保障：母公司中信科集团将6G和卫星互联网作为战略重点，资源保障充分[1]；牵头了全球1/3的5G NTN标准，排名全球第一[1] * 进度领先：已完成载荷在轨验证，进度领先于华为、中兴等对手[2] * 合作广泛：在二代系统中与众多供应商有合作可能[2]；部分最终用户和整星厂商忌惮华为“寸草不生”的合作文化，这可能对信科移动构成间接利好[2] * **技术标准趋势**：二代系统采用5G NTN体制，这将成为6G和全球卫星互联网的统一标准[2] 其他重要内容 * **市场反应**：受市场传言影响，信科移动早盘股价一度下跌8.4%[1] * **竞争格局**：在国内卫星互联网和6G产业化过程中，信科移动最大的竞争对手是华为[1] * **份额决定因素**：最终份额取决于技术、成本、效率[2]

深化国际经济中心与现代化产业体系建设 - 2024年上海市《政府工作报告》的核心任务之一是深化国际经济中心建设 其核心路径是聚焦建设现代化产业体系并持续巩固壮大实体经济根基 [1] 传统产业升级改造 - 在石化 钢铁等行业将持续开展数智技术 绿色技术改造和产线升级 [1] 重点领域重大项目推进 - 在集成电路 生物医药 人工智能等领域将加快实施一批重大产业项目 [1] 新兴产业发展支持 - 将积极支持智能网联新能源汽车 海洋经济 低空经济 航空航天 卫星互联网等产业发展 [1] 数字经济与服务经济培育 - 将培育特色数字产业集群 [1] - 将大力推动服务业扩能提质 集聚发展 [1]

上海市2024年政府工作报告产业政策要点 深化国际经济中心建设与现代化产业体系 - 2024年上海市将深化国际经济中心建设，聚焦建设现代化产业体系，持续巩固壮大实体经济根基 [1] 传统产业升级改造 - 在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级 [1] 重点领域重大产业项目 - 在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目 [1] 新兴产业发展支持 - 积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展 [1] 数字产业与服务经济 - 培育特色数字产业集群 [1] - 大力推动服务业扩能提质、集聚发展 [1]

宏观与政策 - 美联储主席提名：特朗普提名前理事凯文·沃什担任下任美联储主席，市场解读此举强化2026年降息预期 [1] - 地缘动态：围绕格陵兰岛的谈判据称进展顺利，美乌俄三边会谈、伊朗谈判架构均在推进中 [1] - 国内经济：卖方指出1月PMI放缓略超季节性，原材料价格上涨形成抑制 [2] 卫星互联网 - SpaceX激进计划：向FCC申请部署最多100万颗卫星用于AI推理与数据中心，被解读为对近地轨道资源的极限挤压 [3] - SpaceX商业进展：路透披露SpaceX财务状况，并称其可能与XAI商讨合并 [4] - 国内技术突破：航天科技集团六院大推力可回收发动机试车成功，天兵科技火箭或下周首飞 [5] 人工智能 - 应用热潮：腾讯“元宝”下载量剧增并推出社交新玩法，重现红包盛况，人类无发言权的AI社交平台Moltbook受关注 [6] - 巨头动态：英伟达将参与OpenAI下一轮融资，并看好台积电产能及存储需求，谷歌推出世界模型原型Project Genie [6] - 硬件与需求：网传谷歌新方案因HBM短缺探讨独立DRAM内存机柜，卖方强调2026年为CPO突破关键年，LightCounting大幅上调远期出货预测 [6] - 基础设施：变压器工厂满产，订单排至2027年，光纤集采即将唱标 [7] 机器人 - 技术进展：英伟达推出Fast-ThinkAct框架，优必选开源“Thinker”，宇树机器人完成极寒挑战 [7] 新能源与电力 - 政策机制：两部门首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制 [8] 运营商 - 税收政策：自2026年1月1日起，通信运营商行业增值税税率由6%调整为9% [9] 策略观察 - 市场成交：周五成交2.84万亿元，显著缩量 [11] - 指数与板块：上证指数调整主要受顺周期及有色板块拖累，但盘中低点或已探明节前震荡区间下沿，后续有望再度向上沿反弹，通信（光模块）、电子（AI硬件）、农林牧渔（周期低位+防守）领涨 [11] - 资金轮动：在商品市场调整之际，科技板块（尤其是受益于GTC大会预期的光通信、CPO）获得资金回流 [11] - 题材表现：光通信（铜连接、大光模块）因确定性较高受青睐，AI应用端的春节营销大战持续提供催化，卫星虽有新催化但板块整体或仍处轮动修复初期，半导体调整后或有反弹但持续性待观察 [11] - 市场格局：市场呈现“商品调整、科技回暖”的轮动格局，节前或维持区间震荡 [11]

行业投资评级 - 投资评级为领先大市-A，并维持该评级 [5] 核心观点 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调未来产业具有前瞻性、战略性、颠覆性等特点，需科学谋划并发挥新型举国体制优势，政策上需给予支持并完善财税政策 [1][11] - 未来产业涵盖范围广阔，有望成为新经济增长点，根据“十五五”规划建议，将推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1][11] - 未来产业从技术上具备颠覆性创新能力，产业领域覆盖信息技术、生物制造、能源、高端装备制造等多个领域，产业规模和空间较为广阔，具备重要的投资价值 [1][11] 本周行业观点 - **量子科技**：位列未来产业第一位，包含四大赛道：1) 量子计算利用量子比特叠加态和纠缠态，有望在药物发现、材料科学、优化问题等领域突破；2) 量子通信利用量子纠缠和量子密钥分发实现安全高效信息传输；3) 量子测量利用量子系统超高灵敏度，将在精密工程、时间标准等方面发挥关键作用；4) 抗量子密码旨在开发新加密算法，将成为量子计算机时代的网络安全新基石 [2][12] - **具身智能**：成为人工智能重要落地载体，使得AI具备环境感知交互能力，形成可测量、可验证的应用闭环，人形机器人将成为其算法重要载体，从而开启通用人工智能发展之路，有望带动物理AI和世界模型、3D传感器、人形机器人等产业发展 [2][12] - **6G技术**：中国6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段技术试验，6G将5G的三大场景扩容为六大场景，其中构建空天地海一体化网络将成为重点，卫星互联网将成为6G泛在连接的重要基础设施，从而带动商业航天和卫星互联网产业发展 [3][13] 市场行情回顾 - **板块指数表现**：本周上证综指下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%，沪深300上涨0.08%，计算机板块相对上证综指跑输4.03%，表现相对较弱 [14] - **计算机板块具体数据**：本周计算机（中信）指数下跌4.47%，年初至今上涨7.54%，信创产业指数下跌4.37%，人工智能指数下跌3.86%，卫星互联网指数下跌6.54%，机器人指数下跌6.60% [15] - **行业排名**：本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第26，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第4 [17] - **个股表现**：本周计算机板块周涨幅前十的个股中，ST立方上涨47.33%，网宿科技上涨44.25%，宏景科技上涨42.12%，周跌幅前十的个股中，淳中科技下跌24.23%，*ST汇科下跌20.18%，中科星图下跌18.42% [21] 行业重要新闻 - **AI模型进展**：通义千问发布旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，在19项基准评测中综合性能可媲美国际顶尖模型，具备自适应工具调用和测试时扩展技术，性能超越Gemini 3 Pro [22] - **量子计算并购**：美国量子计算龙头IonQ以总计18亿美元现金加股票方式收购晶圆代工厂SkyWater，收购价每股35美元较近期平均股价溢价38%，此举旨在实现从芯片设计到生产的全流程闭环，目标在2028年完成20万物理量子比特单元测试 [22] - **稳定币发行**：Tether推出受美国联邦监管的稳定币USAT，依据GENIUS Act框架开发，由Anchorage Digital Bank发行，Cantor Fitzgerald担任储备托管人，旨在满足美国市场合规要求 [23] - **AI应用推广**：腾讯将于春节通过其AI应用“元宝”派发总额10亿元现金红包，单个红包最高1万元，旨在推广AI产品，其元宝应用周活跃用户规模已超两千万，行业竞争加剧，字节跳动豆包成为2026年央视春晚独家AI合作伙伴 [23]