市场整体表现 - A股三大指数集体收跌 沪指跌0.19% 深成指跌0.15% 创业板指跌0.16% [2][3] - 全市场半日成交额1.01万亿元 较上日明显缩量 2967只个股上涨 2176只下跌 [4] - 港股三大指数集体下跌 恒生指数跌0.18% 恒生科技指数跌0.12% 恒生国企指数跌0.01% [6] 行业板块表现 - 发电设备板块领涨 涨幅1.63% 航空板块涨1.62% 造纸涨1.12% [5] - 石油天然气板块跌幅最大 达2.46% 互联网板块跌1.75% 电脑硬件跌1.41% [5] - 医药板块表现活跃 制药指数上涨0.69% 中药概念股走强 [4] 光伏行业 - 光伏板块集体走强 捷佳伟创20cm涨停 海优新材涨16.36% 双良节能涨停 [10][11] - 中信证券研报指出 光伏行业面临产能过剩问题 但有望通过供给侧改革实现价格回升和盈利修复 [12] 智能物流行业 - 智能物流概念股活跃 华鹏飞涨10.29% 申通快递和韵达股份涨停 圆通速递涨9.91% [13] - 政策面推动 国务院审议通过人工智能+行动意见 发改委将完善商贸物流体系 [15] - 港股物流股表现强势 中通快递-W涨8.62% 圆通国际快递涨7.75% [14] 个股异动 - 西藏旅游盘中跌停 午盘跌7.2% 此前9连板累计涨幅达135.98% [17][19] - 南方路机低开高走 盘中涨超9% 午盘涨6.22% 此前9天8板 [20] - 大连友谊封死跌停 跌幅10.04% 卖一近2.5万手 [22][23] - 共创草坪2分钟封跌停 股价报35.5元 卖一达3万手 [24][25]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 火电装机同比高增今年有望迎交付高峰，2025 年煤电核准量小幅反弹或连续 4 年维持高位，抽蓄核准持续放量十五五装机量有望超出规划，煤电长期需求被低估 [4] - 建议关注哈尔滨电气、东方电气（A+H）、上海电气投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 火电装机情况 - 2022 年电力紧缺煤电核准反弹，考虑建设周期今年煤电有望迎装机高峰，1 - 5 月新增火电装机 1755 万千瓦同比大幅增长约 45%，煤电设备公司交付或高速增长 [4] 煤电核准情况 - 2022 - 2024 年分别核准煤电装机 90、83、78GW 持续居较高水平，2025 年前 6 月核准约 31GW 与 2024 年同期基本持平，全年有望突破 80GW [4] 煤电核准高位原因及持续性 - 负荷增长高于用电增长或成长期趋势，因三产、城乡居民用电量增速高于二产且商业、居民用电对高峰负荷拉动大 [4] - 新能源顶峰能力不足，高峰负荷靠传统电源，按负荷增速到 2030 年需净增加 340GW 煤电保证系统备用率 [4] - 煤电退役替换及改造需求持续扩大，2030 年左右部分煤电机组濒临退役，后续煤电改造和升级需求有望释放 [4] 抽蓄装机及订单情况 - 截至 2024 年底抽水蓄能累计装机超 58GW 较“十三五”末期增加 20GW 以上，2022 - 2024 年核准装机合计 170GW 接近存量装机 3 倍，2025 年前半年核准 19GW 超 2024 年同期 [4] - 2022 - 2025 年前 6 个月抽蓄累计核准 189GW，总订单有望达约 1500 亿元，哈尔滨电气 2024 年新签水电订单达 96.5 亿元同比增长 64%，两家公司水电订单有望保持高增速并于十五五期间释放 [4]

公司动态 - 公司股票于2025年7月14日、7月15日连续两个交易日内收盘价涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况 [1] - 公司正与控股股东潍柴控股集团有限公司筹划收购控股股东全资子公司常州玻璃钢造船厂有限公司股权事宜，并正就相关事项与交易对手方进行洽谈 [1] - 经测算，本次筹划的交易未构成重大资产重组 [1] 收购标的业务 - 常玻公司主要业务为30米以下复合材料、钢质、铝质等各类船艇的研发及生产 [1] - 常玻公司主要产品为公务船艇、工作船艇和休闲船艇 [1] 主营业务与市场关注 - 公司主要开发、制造和销售船舶动力和发电设备市场用的发动机及动力集成系统、发电机组及电力集成系统，主营业务未发生改变 [1] - 公司发电机组产品可在数据中心用作备用电源 [1] - 市场对算力概念、数据中心电源板块关注度较高 [1]

生物医药行业 - 和誉 - B总市值70亿港元，入选至今涨跌幅137.1%，与Merck许可协议总金额6.055亿美元，有望在肿瘤领域突破[2] - 宜明昂科 - B总市值49亿港元，入选至今涨跌幅73.7%，核心产品IMM01临床数据优秀，CD47CD20双抗治疗SLE 6月有临床一期数据读出[2] - 康哲药业总市值293亿港元，入选至今涨跌幅54.6%，23年至今4个重磅新药上市，25年收入恢复双位数增长[2] 交通运输与传媒行业 - 美兰空港总市值51亿港元，入选至今涨跌幅3.9%，将统筹管理海南自贸港三家机场，经营状况有望改善[2] - 阅文集团总市值305亿港元，入选至今涨跌幅18.5%，24年衍生品GMV突破5亿元，与瑞士国家旅游局合作提升竞争力[2] 金融科技与眼镜镜片行业 - 连连数字总市值118亿港元，入选至今涨跌幅0%，与BVNK合作推出稳定币支付，大概率获香港稳定币发行牌照[2] - 康耐特光学总市值179亿港元，入选至今涨跌幅375.3%，拥有超600万SKU产品网络，关注9月入通机会[3] 能源与乳制品行业 - 哈尔滨电气总市值131亿港元，入选至今涨跌幅151.1%，24年能源装备业务新签订单超预期，在手订单额或超千亿元[3] - 蒙牛乳业总市值630亿港元，入选至今涨跌幅 - 6.3%，成本企稳，25年利润率提升有望延续[3] 教育与科技制造行业 - 卓越教育集团总市值45亿港元，入选至今涨跌幅0%，受益政策和需求端变化，素质教育业务转型促业绩增长[3] - 小米集团 - W总市值15557亿港元，入选至今涨跌幅321.6%，手机等业务高增长，汽车品牌消费者接受度强[3] - 通达集团总市值10亿港元，入选至今涨跌幅0%，25年轻装上阵拓展业务，30%收入来自小米集团[3] - 比亚迪电子总市值717亿港元，入选至今涨跌幅39.5%，消费电子业务有望平稳，汽车零配件业务有望快速增长[3]

会议基本信息 - 东方电气股份有限公司将于2025年6月24日9点00分在四川省成都市高新西区西芯大道18号公司会议室召开2024年年度股东大会、2025年第一次A股类别股东会议及2025年第一次H股类别股东会议 [1] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年6月24日9:15-15:00 [1][3] - 股权登记日为2025年6月17日 A股股东需在此日期收市后登记在册方可行使表决权 [6] 审议议案安排 - 2024年年度股东大会审议议案包括非累积投票议案 涉及财务报告、投资计划等事项 议案1、3、4、5、7已通过董事会十一届九次会议审议 相关公告于2025年4月30日披露 [2][5] - 议案2已通过监事会十一届五次会议审议 议案6通过董事会十一届八次会议审议 议案8-10通过董事会十一届十次会议审议 并于2025年6月4日披露 [5] - A股和H股类别股东会议将分别审议特定议案 投票股东类型按股份类别区分 [2][4] 投票程序规则 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台参与网络投票 首次使用互联网投票需完成股东身份认证 [5] - 持有多个股东账户的股东 其表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和优先股的总和 通过任一账户投票即视为全部账户投出相同意见 [6] - 同一表决权通过不同方式重复表决时 以第一次投票结果为准 股东需对所有议案完成表决后才能提交 [6] 会议出席与登记 - 现场参会A股股东需于2025年6月23日9:00-12:00或14:00-17:00凭身份证、股票账户卡及委托文件到公司董事会办公室办理登记 外地股东可通过邮寄或传真方式提交材料 [7] - 股东可委托代理人出席会议 委托书需经公证并在会议开始前24小时提交至公司 委托代表需凭股票账户卡、代理委托书及身份证参会 [7][8] - 会议联系人刘志 联系电话028-87583666 传真028-87583551 通讯地址为四川省成都市高新西区西芯大道18号 [8]

产学研合作 - 汇源电气董事长刘兴华表示企业转型需与科研机构深度对接以攻克技术难题 [1] - 郑州市科技局组织70余家民营企业走进哈工大郑州研究院搭建产学研协同创新桥梁 [1] - 河南新昌铜业集团希望整合研究院资源解决高性能铜靶材等产品性能瓶颈问题 [1] - 哈工大郑州研究院发布49项可转化科技成果涵盖智能制造和绿色能源领域 [1] 企业技术需求与合作案例 - 汉威科技年产销传感器超5000万支气体传感器市占率达75%计划与研究院合作柔性机器人及大数据分析 [2] - 郑州佛光发电与研究院合作开设硕士班培养人才并计划开展人工智能及智慧能源平台研究 [2] - 引力琥珀人工智能探索短剧生成与智能交互融合应用研究院技术可填补其自然语言处理缺口 [2] 研究院成果与资源 - 哈工大郑州研究院聚焦医学健康和光电融合等领域累计招引科研人才200余人培养硕博1700余人孵化企业42家 [3] - 研究院获批设立河南省首个工信部重点实验室及技术转移示范机构共建新能源商用车产业创新中心等 [3] 政策支持与创新模式 - 河南发布促进民营经济高质量发展行动计划解决企业经营诉求与困难 [2] - 郑州市引进8所一流大学和8家科研机构构建"企业出题院所答题政府助题"联合创新模式 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [6] 报告的核心观点 - 25Q1海外大厂资本开支同比高增，国内外科技大厂资本开支规划保持较高景气度，将推动智算中心建设，带动相关电力设备需求 [1][2][17] - 25Q1康明斯业绩体现数据中心景气需求，发电业务盈利表现亮眼 [3][14] - 持续看好灾备电源、HVDC、末端配电等环节，变压器、开关设备等需求也将提升 [4][17] 根据相关目录分别进行总结 国内外主要科技公司Capex保持景气 - 25Q1海外四大科技公司资本开支总额达766亿美元，同比增长64.3%，环比下降1.48%，各公司有不同表现 [1][10] - 海外大厂因AI发展加大数据中心和基础设施硬件投资，Meta、微软、亚马逊、谷歌均有资本开支规划提升；国内阿里巴巴将积极投资AI基础设施 [2][13] 25Q1康明斯业绩体现数据中心景气需求 - 25Q1康明斯净收入81.7亿美元，同比下滑3%，发电业务净收入16.5亿美元，同比增长19%，盈利能力凸出 [3][14] - 因数据中心需求加速增长，中国发电设备销售额Q1增长68%，重庆康明斯Q1权益收入达2300万美元，同比增长约53% [14] 投资建议 - 看好灾备电源、HVDC、末端配电环节及变压器、开关设备需求提升 [4][17] - 受益标的包括泰豪科技、中恒电气、威腾电气、明阳电气等 [5][17]

募集资金情况 - 公司于2024年进行股票定向发行，发行200万股，发行价格为10元/股，募集资金总额2000万元，用于补充流动资金（采购原材料）[1] - 募集资金于2024年11月26日全部到账，新增股份于2024年12月20日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让[1] - 公司制定《募集资金管理制度》，并与长江证券、建设银行郑州科技支行签订三方监管协议，资金存放于建设银行专项账户[1] 资金使用与账户管理 - 截至账户注销日，募集资金总额2000万元，加利息收入2138.92元，实际使用2000万元（全部用于采购原材料），结余利息2138.92元转回基本账户[2] - 公司于2024年12月30日完成专项账户注销手续，并于12月31日披露相关公告，账户余额清零[2] - 报告期内未发生募集资金用途变更、管理不规范或信息披露不及时的情形[2] 合规性说明 - 相关决议文件包括《第二届董事会第三次会议决议》及《第二届监事会第三次会议决议》[2] - 资金使用与披露流程符合监管要求，未出现违规操作[2]

文章核心观点 4月14日上证优势制造产业指数上涨，同时介绍其近期表现、持仓及样本调整规则等情况 [1][2][3] 指数表现 - 4月14日上证优势制造产业指数上涨0.42%，报6030.74点，成交额268.9亿元 [1] - 上证优势制造产业指数近一个月下跌8.85%，近三个月下跌1.56%，年至今下跌8.46% [2] 指数概况 - 上证优势产业指数系列选取符合优势资源、优势制造和优势消费概念的证券作样本，反映沪市相关优势产业公司证券整体表现，以2003年12月31日为基日，1000.0点为基点 [2] 指数持仓 - 上证优势制造产业指数十大权重分别为三一重工（6.29%）、国电南瑞（5.27%）、隆基绿能（4.74%）等 [2] - 上证优势制造产业指数持仓市场板块中，上海证券交易所占比100.00% [3] - 上证优势制造产业指数持仓样本行业中，发电设备占比27.29%、交通运输设备占比24.13%等 [3] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子调整时间与之相同，特殊情况临时调整，样本退市剔除，样本公司收购等情形参照细则处理 [3]

文章核心观点 潍柴在2025年中东电力能源展上发布博杜安全系列高端发电动力，其发电业务不断发展并打开高端市场 [1][2] 展会情况 - 2025年中东电力能源展在阿联酋迪拜举行，潍柴博杜安全系列高端发电动力闪耀全场，6M31柴油发电单机、20M61柴油陆用发电机组同时亮相发布 [1] 发电业务情况 - 发电业务是潍柴海外业务重要板块之一，公司不断加大研发投入推动产品高端升级，已完成发电产品18kW～5000kW功率全覆盖 [1] 新产品特点 20M61柴油陆用发电机组 - 采用高压共轨燃油喷射技术、高效高增压进气系统，可靠性高、油耗低，是数据中心配套应用可靠动力 [1] - 是全球首款最高功率5MW高速柴油发电机组，大修寿命15年，具备极高可靠性 [1] - 采用高压比、低惯量增压系统设计，确保发动机拥有强大“肺活量”，具备超强瞬态响应，0～100%加载不熄火 [1] - 采用高效燃烧技术，满足中国非道路三阶段、美国EPA2排放标准 [1] - 具备安全自主ECU控制系统，强大自主策略应用加持，保障产品数据安全 [1] - 优化起动系统设计，保障起动可靠性，实现快速起动 [1] 6M31柴油发电单机 - 体积小、重量轻，功率高达880kW，可实现一步加载50% [2] - 采用潍柴自主ECU控制系统，安全可靠 [2] 市场表现 - 近年来，潍柴博杜安发电动力迅速打开欧美、中东等高端市场，为全球客户提供更高效、更可靠的一站式电力解决方案和全生命周期服务支持 [2]