投资评级 - 维持"买入"评级，预计2025-26年归母净利润分别为4.3亿元、6.0亿元，对应PE分别为42倍、30倍 [9][11] 核心观点 - **业绩表现**：2025H1实现收入13.84亿元（同比+9.11%），归母净利润1.88亿元（同比+23.91%）；Q2单季度收入7.21亿元（同比+19.05%，环比+8.82%），净利润0.96亿元（同比+56.75%）[6] - **盈利能力提升**：25H1销售毛利率36.3%（同比+2pct），净利率12.2%（同比+1.1pct），高毛利业务占比持续提升 [11] - **两机业务驱动增长**：在手订单超15亿元，累计开发809个品种，与西门子能源、赛峰集团、罗罗集团等国际巨头达成战略合作 [11] 业务分项总结 两机领域 - **燃气轮机**：为西门子能源F级/H级燃机供应叶片，成为其中国唯一供应商；与GE航改燃机合作开发LM2500/LM6000系列产品；锁定贝克休斯多款叶片订单 [11] - **航空发动机**：与GE航空航天深化合作，参与中国商发CJ1000/CJ2000项目；与赛峰集团启动12个发动机型号开发；与罗罗集团进入BR/珍珠系列订单阶段 [11] 核能核电 - 与沈鼓核电签署战略协议，中标金属保温层、燃料格架等项目，保障陆丰核电、廉江核电建设；首次实现中子防护服销售 [11] 低空经济 - 聚焦涡轴发动机、混合动力系统及无人机，完成北理工产品交付，推进翊飞航空、追梦空天混动系统研制 [11] 财务预测 - **收入与利润**：预计2025-27年营业总收入分别为31.42亿元、39.06亿元、47.28亿元，归母净利润4.3亿元、6.0亿元、8.3亿元 [16] - **盈利指标**：2025-27年EPS分别为0.63元、0.89元、1.22元，净资产收益率8.5%、10.9%、13.4% [16]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时，上海电力股价报11.76元，较前一交易日上涨1.07元，涨幅10.01% [1] - 当日成交量为175.36万手，成交金额达20.27亿元 [1] 行业与业务 - 公司属于电力行业板块，涉及新能源、核能核电、太阳能等概念领域 [1] - 主营业务包括电力生产、供应及相关服务 [1] 政策影响 - 国家有关部门正研究制定支持海洋强省建设相关政策文件，加大力度引导金融支持海洋经济发展 [1] - 政策鼓励央企参与发展海洋经济，推动海上风电等新兴产业发展 [1] - 公司作为相关概念股受到市场关注 [1] 资金流向 - 8月15日主力资金净流入2.38亿元，占流通市值的0.72% [1] - 近五个交易日累计净流入2.26亿元，占流通市值的0.68% [1]

投资评级 - 报告维持应流股份"推荐"评级，认为其布局的四大新质生产力方向具有长期增长潜力 [1] 核心财务数据 - 2025年Q2业绩：归母净利润0.96亿元（同比+56.75%），扣非净利润0.97亿元（同比+64.11%）[6] - 2025H1整体表现：营业收入13.84亿元（同比+9.11%），归母净利润1.88亿元（同比+23.91%）[6] - 未来盈利预测：2025-2027年归母净利润分别为4.01亿/5.29亿/7.36亿元，对应EPS 0.59/0.78/1.08元，市盈率45/34/25倍 [2][6] 业务板块表现 - **高温合金及精密铸钢件**：收入8.42亿元（同比+6.41%），毛利率38.42%（同比+1.65pct）[6] - **核电及大型铸钢件**：收入3.26亿元（同比+5.57%），毛利率34.59%（同比+2.65pct）[6] - **新型材料与装备**：收入1.46亿元（同比+74.49%），毛利率31.94%（同比+1.04pct）[6] 战略布局进展 - **两机业务（航空发动机+燃气轮机）**： - 航空发动机领域与GE航空航天、中国商发合作深化，交付CJ1000/CJ2000系列产品 [6] - 燃气轮机叶片成为西门子能源中国唯一供应商，锁定贝克休斯未来订单，2025H1在手订单超15亿元 [6] - **核能核电**：中标中子防护服及屏蔽材料项目，受益于国内年均10+台机组核准 [6] - **低空经济**： - YLWZ系列涡轴发动机完成长时寿命试验并交付 - 运营的安徽六安金安机场获A1类通航许可证 [6] 增长驱动因素 - 订单增长：2025H1新签订单超20亿元（同比+35%），在手订单创历史新高 [6] - 产能扩张：可转债项目达产后预计巩固技术优势并带来利润增量 [6] - 战略定位：四大方向（航空发动机/燃气轮机/核能新材料/低空）均属国家新质生产力重点领域 [6] 市场表现 - 近12个月股价涨幅达145%，显著跑赢沪深300指数（同期涨幅36%）[5] - 当前总市值181.98亿元，对应2025年动态市盈率45倍 [2][3]

股价表现 - 截至2025年8月11日15时，永泰能源股价报1.45元，与前一交易日持平 [1] - 当日开盘价为1.45元，最高触及1.46元，最低下探至1.45元 [1] - 成交量为193.11万手，成交金额达2.81亿元 [1] 公司概况 - 永泰能源属于电力行业，同时涉及煤化工、物联网、核能核电等多个领域 [1] - 公司总市值316.36亿元，流通市值316.36亿元 [1] - A股市场股价低于2元的个股共有36只，永泰能源位列其中 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出748.95万元，占流通市值的0.02% [1] - 近五个交易日累计净流出1585.01万元，占流通市值的0.05% [1]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.72%报3559点创年内收盘新高 深证成指涨0.86% 创业板指涨0.87% [1] - 全天成交1.73万亿元 较前一交易日增量1339亿元 全市场超4000股上涨 [1] - 上证指数上涨25.31点(+0.72%)至3559.79点 深证成指上涨93.65点(+0.86%)至11007.49点 [2] - 创业板指上涨19.73点(+0.87%)至2296.88点 科创50微涨0.37点(+0.04%)至1007.89点 [2] - 中证500指数上涨61.70点(+1.01%)至6161.31点 中证1000指数上涨60.18点(+0.92%)至6612.26点 [2] 行业板块表现 - 建材板块领涨 涨幅达5.45% 工程机械板块资金净流入4.00% 建筑板块5日涨幅3.78% [2] - 钢铁板块上涨3.51% 石油化工板块上涨3.04% 基本金属板块上涨2.87% [2] - 水利水电板块爆发 中国电建等多股涨停 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 [3] - 民爆概念 水泥建材 工程机械等板块跟涨 八一钢铁涨停 [3] - 特高压板块拉升 安靠智电20%涨停 装配建筑 核能核电及电机等板块跟涨 [3] - 跨境支付 银行 智谱AI 光刻机等板块跌幅居前 [3]

公司动态 - 某公司获得多个国际知名IP在国内衍生品的部分品类授权，多款谷子产品上线即售罄，涉及谷子经济、多模态AI、短剧游戏、华为鸿蒙等领域 [1] - 某公司成功向客户交付人形机器人灵巧手减速器轴承样件，涉及可控核聚变、固态电池、核能核电、人形机器人、国企改革等领域 [1] - 某公司司美格鲁肽注射液项目已进入剂量维持期，预计2026年中国申报上市，涉及创新药、减肥药、AI制药、华为等领域 [1] 行业热点 - 谷子经济、多模态AI、短剧游戏、华为鸿蒙等行业受到关注 [1] - 可控核聚变、固态电池、核能核电、人形机器人、国企改革等行业受到关注 [1] - 创新药、减肥药、AI制药、华为等行业受到关注 [1]

人形机器人及AI智能体相关投资 - 公司拟投资超1600万元建设具身智能机器人数据采集工厂 [1] - 超融合算力调度平台应用于多个智算中心的算力调度 [1] - 公司涉及人形机器人、AI智能体、算力租赁、华为鲲鹏、云计算、国资云及国企改革等多个领域 [1] 云计算与可控核聚变相关布局 - 公司产品被广泛应用于机器人等领域 [1] - 已与优必选等企业达成战略合作 [1] - 业务覆盖人形机器人、云计算、可控核聚变、核能核电、华为及数据中心 [1] 国产芯片及半导体领域合作 - 公司拟参与设立合资企业 [1] - 合资企业主要从事高端封测设备国产化 [1] - 涉及国产芯片、半导体及国家大基金持股等概念 [1]