公司IPO进展 - 珠海传美讯新材料股份有限公司北交所IPO获受理 保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司 保荐代表人为陈思远和李大山 会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）[1] 主营业务与产品 - 公司主营业务为适配于喷墨打印机、大幅面写真机、数码印花机等的数码喷印墨水的研发、生产和销售 主要产品包括水性染料墨水、分散墨水、水性颜料墨水和UV墨水[1] - 产品广泛应用于办公家用打印、广告图像数码喷印、纺织品数码印花、包装及出版物数码印刷等领域[1] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为1.85亿元、1.92亿元、2.07亿元 归母净利润分别为3519.1万元、4220.23万元、4010.91万元[2] - 2024年资产总计3.58亿元 股东权益合计2.05亿元 归属于母公司所有者的股东权益2.05亿元[3] - 2024年资产负债率44.74% 较2023年53.17%下降8.43个百分点[3] - 2024年毛利率41.28% 较2022年35.59%提升5.69个百分点[3] - 2024年研发投入占营业收入比例4.48% 较2022年5.03%下降0.55个百分点[3] 股权结构与实际控制人 - IPO前实际控制人LIM KHENG TEE和林裕翔通过迪明公司和珠海前景合计控制公司62.79%股权[3] - LIM KHENG TEE现任公司董事长兼总经理 林裕翔任董事兼副总经理[3] 管理层背景 - LIM KHENG TEE为马来西亚国籍 高中学历 1990年起在数码喷印行业有超过30年从业经验 曾担任多家相关企业总经理职务[4] - 林裕翔为中国台湾籍 高中学历 1992年起从事业务及管理工作 曾担任传美讯电子科技(珠海)有限公司董事长等职务[4]

装饰纸水性印刷墨市场现状 - 装饰纸水性印刷墨是装饰纸产业链的重要原材料，与装饰原纸使用量密切相关，主要用于家居、地板、建材等领域 [2] - 2015-2023年中国印刷用装饰原纸销量从49万吨增长至103.25万吨，复合年增长率达9.76% [2][4] - 2023年中国装饰纸水性印刷墨产量为10.84万吨 [5] 行业发展趋势 - 下游房地产和家居行业受政策支持复苏，包括《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》等多项刺激政策 [6] - 城镇化水平提升和居民收入增长推动定制家具需求，带动中高端装饰纸需求增长 [6] - 人造板中刨花板、纤维板产量增长显著，进一步驱动装饰纸及配套印刷墨用量提升 [7][8][10] 区域市场分析 - 华北地区2019-2024年市场规模及需求量数据完整，2025-2031年预测显示持续增长 [11][29] - 华东地区装饰纸水性印刷墨市场规模和需求量均呈现稳定上升趋势 [11][29] - 华南、华中、西南、西北地区均提供2019-2024年历史数据及未来五年预测 [12][13][14][15][29] 全球市场分析 - 2019-2024年全球装饰纸水性印刷墨市场规模数据完整，2025-2031年预测显示增长趋势 [17][29] - 德国、日本、美国、韩国等主要国家市场均提供需求量、市场规模及未来预测数据 [17][29] 行业竞争格局 - 装饰纸水性印刷墨行业集中度分析包括市场、企业及区域三个维度 [19] - 国内外主要企业竞争格局分析，涵盖企业经营情况及竞争力评估 [23][24] 未来预测 - 2025-2031年中国装饰纸水性印刷墨市场规模、产量、需求量等关键指标预测数据完整 [25][29] - 行业总产值预计将从2019-2024年水平持续增长，2025-2031年复合增长率可观 [25][29] - 产品价格、进出口规模及供需平衡预测均提供详细数据支持 [25][29]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入12.7亿元，同比增长6.75%，归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比增长13.17% [2] - 2025年第一季度公司实现营业收入2.83亿元，同比增长0.14%，归属于上市公司股东的净利润2832.7万元，同比增长8.53% [5] - 公司坚持稳中求进、以进促稳的发展战略，确保经营业绩整体稳中向好 [2] 核心业务发展 - 油墨业务是公司核心业务，长期聚焦绿色环保型油墨产品的研发、制造与应用，覆盖食品包装、标签印刷、塑料软包装等多个细分市场 [2] - 公司推动传统胶印油墨向无VOCs、无矿物油的纯植物油型和LED-UV固化等方向发展，增强在高端包装领域的市场竞争力 [2] - LED-UV系列产品和数码喷墨产品符合绿色印刷要求，获得市场高度评价和推广使用，未来将保持稳步增长态势 [3] 行业趋势 - 国内水性、UV等绿色环保油墨对传统溶剂型油墨的替代取得显著进展，过去五年间市场年增长率达15%至20%，部分发达地区市场占有率已接近50% [3] - 环保政策日益严格以及消费者对环保产品需求增加，推动绿色环保油墨市场份额逐步扩大 [3] 战略布局与收购 - 公司收购浙江迪克东华精细化工有限公司60%股权，交易金额1800万元，旨在强化产业链协同，丰富产品布局 [4] - 通过整合浙江迪克的技术和客户资源，公司有望提升在新材料领域的综合竞争力 [4] - 此次收购是公司协同扩张战略的关键举措，有助于实现资源共享与优势互补，拓宽客户群体和销售渠道 [4] 功能材料业务 - 功能材料业务涵盖特种功能性涂覆材料、电子化学品、光电材料、纳米分散液等产品，广泛应用于电子器件、新能源等高成长性行业 [3] - 公司通过内部研发与外部合作双轮驱动，加快布局新材料产品体系 [3] 未来发展规划 - 2025年公司将重点提升运营效率和市场竞争力，加快产品升级与新品投放 [5] - 除巩固传统印刷包装市场外，公司力争在新能源、消费电子等领域实现突破 [5] - 公司将持续推动精益生产和管理创新，提升生产效率和运营质量 [5]

股权转让交易 - 控股股东吴贤良拟将其持有的科德教育77,584,267股无限售流通股以每股14.72元、合计11.42亿元的价格协议转让给中经和道 [1] - 交易完成后中经和道将成为公司控股股东 十堰市国资委将成为实际控制人 [1] - 公司主营业务包含职业教育和油墨两大板块 教育板块涵盖中职学校、全日制学校及职业技能培训 油墨板块主要为胶印油墨和UV油墨的研发生产销售 [1] 油墨业务安排 - 油墨业务设三年过渡期(2025-2027) 相关资产人员业务将整合至色彩科技独立核算 [2] - 过渡期内油墨业务仍由吴贤良管理 需保持团队稳定和客户关系 财务负责人由上市公司委派 [2] - 过渡期内油墨业务若出现亏损 吴贤良需以现金补足差额 [2] - 吴贤良承诺三年内完成油墨业务剥离 由其或指定第三方现金收购相关资产债务 [3] 教育业务安排 - 过渡期内教育业务维持原有管理模式不变 吴贤良需协助保持团队和业务稳定 [3] - 交易完成后公司将集中资源剥离油墨资产 优化产业结构 提升教育业务发展 [3] 行业现状 - 油墨行业环保门槛提高 新型环保产品加速替代传统油墨 [1] - 行业面临原材料价格波动、成本上涨和市场份额竞争双重压力 [1]

股权转让 - 控股股东吴贤良拟转让7758.43万股无限售流通股给中经和道，每股14.72元，总价11.42亿元 [1] - 转让完成后中经和道将成为控股股东，十堰市国资委成为实际控制人 [1] - 转让前吴贤良持股27.5716%，转让后持股降至4% [1] - 5月21日收盘价16.16元，总市值53.19亿元，当日上涨1.76% [1] 业务调整 - 公司计划剥离油墨资产，聚焦教育业务 [1] - 油墨业务将整合至色彩科技独立核算，过渡期三年（2025-2027） [2] - 过渡期内油墨业务仍由吴贤良管理，财务负责人由上市公司委派 [2] - 吴贤良承诺在过渡期内完成油墨业务剥离，由其或指定第三方现金收购相关资产 [2] - 教育业务过渡期内维持原有管理模式不变 [3] 财务表现 - 2024年营收7.95亿元（+3.10%），归母净利润1.45亿元（+4.73%） [3] - 2024年一季度营收1.83亿元（-2.27%），归母净利润3797.24万元（-6.8%） [3] - 一季度净利润下降主因确认对中昊芯英投资损失456.66万元 [3] 战略规划 - 公司将跟踪教育政策变化，通过多元化布局降低政策风险 [3] - 子公司科德荟英推出AI智能学习软件"科德AI学"，未来加大技术投入推动线上线下融合 [3] - 强化课程研发，开发符合市场需求的升学与职业发展课程体系 [4]

公司股权变动 - 许广彬所持1350万股无限售流通股被司法拍卖并竞买成交 持股比例将降至5.44% 导致控股股东及实控人变更 [1] - 若本次股份完成过户 第一大股东将变为朱君斐(持股8.84%) 第二大股东为特丽亮新材(持股5.96%) [13] - 许广彬另有3.49%股份待司法拍卖 约2%股份存在被动减持情形 完成后持股比例将进一步下降 [13] 实控人风险事件 - 许广彬2024年被传"跑路" 华云数据股东联名举报其失联并潜逃海外 涉嫌掏空公司资产 [7] - 许广彬涉及债务逾期金额0.45亿元 诉讼仲裁金额达12.79亿元 所持股份全部被轮候冻结 [13] - 2024年股东大会资料显示许广彬以通讯方式参加全部5次董事会 未亲自出席 [10][11] 公司经营状况 - 2021-2024年营收分别为3.96亿/4.04亿/3.94亿/4.36亿元 归母净利润0.56亿/0.2亿/0.52亿/0.14亿元 [16] - 业绩波动受油墨行业下游需求疲软及算力业务转型不畅影响 [17] - 子公司东方超算2023-2024年净亏损91.55万/446.71万元 [18] 业务发展情况 - 主营软包装油墨/聚氨酯胶粘剂/PCB电子油墨生产销售 [4] - 2023年收购诺基亚TD TECH 51%股权失败 同年成立东方超算开展算力业务 [18] - 潜在第二大股东特丽亮新材主营真空镀膜等业务 背靠科森科技(持股20.45%)和盈趣科技(持股20.15%) [20][21] 市场表现 - 5月15日股价报17.01元(跌3.95%) 总市值34.23亿元 [2] - 当前股价较2021年初31元/股下跌近50% 司法拍卖价格折价幅度更大 [22]

公司业务概况 - 主营业务包括教育业务和油墨业务，教育业务涵盖中等职业学校、全日制学校和职业技能培训等，油墨业务包括胶印油墨和 UV 油墨的研发、生产和销售 [2] 投资计划 - 围绕整体战略规划和经营目标，聚焦主业，通过内涵式发展和外延式增长发力，根据自身发展情况和股东利益进行投资活动 [2] 职业培训赛道策略 - 紧跟政策趋势，多元化布局，降低政策风险，抓住市场机遇，深化产教融合，完善产业链布局 [3] - 加强技术创新与应用，子公司推出 AI 智能学习软件，未来加大技术投入，优化教学体验等 [3] - 强化课程研发，开发符合市场需求的课程体系 [3] - 提升服务质量，注重品牌建设与口碑传播 [3] 环保型油墨研发成果 - 环保型抗菌油墨、香味胶印光油、荧光变色胶印油墨、书香胶印油墨等研发项目已完工 [3] 数字化转型进展与规划 - 教育业务利用人工智能技术优化教学体验等，推动线上线下融合 [3][4] - 油墨业务借助大数据与人工智能实现配方设计精准化、智能化，满足多样化印刷订单 [3][4] 盈利情况 - 2024 年度实现归属于上市公司股东的净利润 1.4506 亿元，比上年增长 4.73%，扣除非经常性损益的净利润 1.4475 亿元，比上年增长 2.91% [4] - 业绩增长原因包括教育服务业务稳健、油墨业务经营质量提升、参股公司带来投资收益 592.99 万元 [5] AI 软件情况 - 2024 年子公司推出科德 AI 学，接入多个大模型，提供 20 + 热门职业认证及生活技能教程，处于市场推广阶段，拥有近 3 万用户 [4][7] 盈利增长点 - 深耕主业，加大研发投入，丰富职业教育产品线，加大市场开拓力度，提升市场份额 [4] 应对招生压力策略 - 加强招生力度，优化课程设置和专业培养，提高硬件水平 [4] - 利用科技创新与应用，开拓融合新业态，增强职业教育实用性 [4] - 依托品牌优势和市场口碑，吸引优质生源，提高升学率 [4] 行业发展前景 - 职业教育市场规模持续扩大，结构优化，细分市场机会涌现 [5] - 油墨行业绿色环保油墨成主流，高性能胶印油墨为印刷行业开拓空间 [5] 教学质量与成本控制 - 致力于提升教学质量和创新教学方法，综合考虑教学成本，实现可持续增长 [5] 课程研发合作 - 未来结合政策导向及市场需求，注重课程研发，提供丰富课程体系 [6][7] 环保型油墨市场策略 - 油墨产品销量保持行业领先，加大环保型油墨研发投入，使用可降解、可再生原材料，减少 VOCs 和低碳排放，提升市场份额与品牌影响力 [7] 研发投入方向 - 主要集中在教育课程开发和新型油墨技术方面 [7]

公司经营业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 79514.10 万元，同比增长 3.10%；归属于上市公司股东的净利润 14506.12 万元，同比增长 4.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 14474.77 万元，同比增长 2.91% [3] - 2025 年 1 - 3 月公司实现营业收入 18334.75 万元，同比减少 2.27%；归属于上市公司股东的净利润 3797.24 万元，减少 277 万元，同比下降 6.80% [3] 业绩增长与下滑原因 增长原因 - 教育服务业务经营稳健，课程内容研发和教学方法改进投入增加，教学服务质量和校区运营管理增强，业务板块协同发展 [4] - 油墨业务经营质量提升，把握客户需求，优化产品销售结构，强化经营质量管理及生产运营效率，盈利能力增强 [4] - 对参股公司中昊芯英按持股比例确认 592.99 万元投资收益 [4] 下滑原因 - 2025 年第一季度收入下滑是因油墨业务季节波动，春节提前致一月份销售收入下降 [6] - 利润下降是因一季度确认对中昊芯英的投资损失 456.66 万元，中昊芯英收入确认集中在下半年，人工成本和期间费用等刚性支出每月发生 [6] 业务相关情况 AI 智能学习软件 - 2024 年子公司苏州科德荟英推出 AI 智能学习软件科德 AI 学，接入 DeepSeek、豆包、通义千问等大模型，提供 20 + 热门职业认证及生活技能教程，处于市场推广阶段，拥有近 3 万用户，还在不断升级 [5][6] 油墨业务 - 2024 年油墨业务注重经营质量提升，通过新产品研发销售、品牌和质量优势维持客单价稳定，通过原材料集中议价和季节性采购控制成本，产品以内销为主，贸易摩擦影响较小 [4] - 公司将在抗菌印刷方面加大研发投入，开发环保型抗菌油墨，满足国内外市场需求，提高专业化环保类油墨市场竞争力 [7] 教育业务 - 公司教育业务包括中等职业学校、全日制学校和职业技能培训等，为应对竞争，将以内生、外延、创新业务为抓手，纵向深耕教育产品线，利用科技创新开拓融合新业态，依托品牌优势吸引优质生源，提高升学率 [7] 参股公司情况 - 中昊芯英 2023 年度实现营业收入 48519.7 万元，归属于母公司股东的净利润 8132.64 万元；2024 年度实现营业收入 59795.74 万元，归属于母公司股东的净利润 8590.78 万元，收入保持高速增长，优于同行业 [6] - 中昊芯英研发人员占比 70%以上，以高性能 TPU 架构 AI 芯片「刹那」为基石，打造大规模 AI 计算集群「泰则」，系统性性能超越传统 GPU 架构数倍，能耗节省 30%，可支撑超千亿参数 AIGC 大模型计算需求及各类高强度 AI 运算场景 [6] - 公司会围绕主营业务发展，密切关注中昊芯英经营及发展情况，根据自身实际情况和股东利益进行投资活动 [6]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月13日15:00 - 16:00，地点在全景网“投资者关系互动平台” [2] - 参与人员为线上参与的全体投资者，上市公司接待人员有董事长郭振荣、董事屠宁、独立董事包轶骏 [2] 业务布局与发展 - 考虑关注政策与市场动态，优化经营布局，加大研发投入，推动产品创新，提高市场份额 [2][3] - 拟与义乌经开区管委会签署协议，通过子公司投资建设高端数码装备生产基地项目，该项目于2025年2月18日通过审议 [5] - 主要从事数码喷印墨水研发、生产和销售，与人工智能、半导体领域无关 [7] - 以降低成本、推进纺织印染产业绿色转型为目标，遵循多原则发展，扩大产能，提高市场占有率，力争达国际先进水平 [8] 产品相关 - 产品境外销售主要分布在印度、巴基斯坦、墨西哥等国家或地区，具有研发、成本控制、质量和规模等优势 [4] - 根据《战略性新兴产业分类（2018）》，业务属“3.3.7.2油墨制造（新型水基喷印油墨）”，部分产品性能达或优于同类进口产品 [5] 财务与分红 - 2025年4月16日召开董事会和监事会会议，5月8日召开股东大会，审议通过2024年度利润分配方案，将在方案通过后两个月内完成利润分配及转增股本事宜 [4] - 2024年境外营业收入153,662,878.11元，同比增长31.62% [7] - 截至2024年12月31日，资产负债率为11.89%，财务情况持续优化，风险可控 [7][8] 业绩情况 - 2025年一季度经营业绩较上年同期下降，受产品销售定价策略、产能投放计划、市场竞争等因素影响 [7] 人才与市值管理 - 重视人才队伍建设，将加大人才储备，健全培养机制，加强技术人才引进 [7] - 聚焦主营业务，增强核心竞争力，加强市值管理，维护公司和股东利益 [8]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入43,614.72万元，同比上升10.81%，营业成本31,445.63万元，同比上升10.45% [4] - 归属于上市公司股东的净利润1,136.18万元，同比上升78.99%，主要来自油墨收入增长及新增算力收入 [4] - 总资产87,401.25万元，同比上升1.90%，归属于上市公司股东的净资产70,288.35万元，同比上升2.03% [4] - 基本每股收益0.07元，同比下降73.08% [4] - 油墨、聚氨酯胶黏剂等传统业务实现营业收入40,773.79万元，同比上升3.91%，算力业务实现营业收入2,732.20万元 [4] 董事会工作情况 - 2024年董事会召开5次会议，审议议案22项，会议程序符合法律法规和公司章程 [5] - 董事出席情况良好，无连续两次未亲自参加会议的情况 [7] - 独立董事积极参与会议审议，发表独立意见，为董事会科学决策提供保障 [7] - 董事会下设各专业委员会共召开9次会议，独立董事专门会议召开1次 [8] 监事会工作情况 - 2024年监事会召开5次会议，审议议案14项，全体监事均出席会议 [9] - 监事会认为公司依法运作规范，财务报告真实准确，内部控制有效 [10][11] - 2024年关联交易金额合计18.00万元，交易价格参照市场价格，未损害公司及股东利益 [10] 财务情况 - 2024年经营活动现金净流入2,299.15万元，同比减少1,673.67万元 [19] - 投资活动现金净流出8,238.57万元，主要用于基建及固定资产投入 [20] - 筹资活动现金净流出1.27万元，同比少流出3,018.33万元 [20] - 主要原材料采购价格同比下降，其中醋酸乙酯下降12.56%，异氰酸酯下降11.85% [19] 2025年计划 - 保持传统业务稳定经营，推进滕州公司一期项目设备安装及市场开发 [8] - 算力业务计划聚焦AI应用赛道，推出AI应用商店等新产品，成立AI项目指导委员会 [9] - 监事会计划加强审计监督，定期审阅内部审计报告和财务报告 [12] 其他议案 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金0.50元（含税），预计派发10,061,336.60元 [15] - 2025年度拟向银行申请授信总额不超过1.76亿元，用于流动资金贷款等业务 [20][21][22] - 续聘容诚会计师事务所担任2025年度审计机构，年度审计费用75万元（含税） [34][35] - 提名韩雨辰为非独立董事候选人，吴波为独立董事候选人 [36][37][38]