指数及ETF表现 - 中证央企创新驱动指数截至2025年10月15日13:58上涨0.18%，成分股中国核建上涨8.36%，南网科技上涨5.51%，电科数字上涨3.50%，烽火通信上涨3.13%，马钢股份上涨2.96% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)同期上涨0.25%，报1.59元，近1周累计上涨1.66% [3] - 央企创新驱动ETF近1月规模增长2731.32万元，新增规模位居可比基金前四分之一 [4] - 央企创新驱动ETF盘中换手率0.36%，成交1272.79万元，近1年日均成交2066.93万元，居可比基金第一 [3] 指数构成与特征 - 中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中选取100只较具创新活力和盈利质量的代表性证券作为样本 [4] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股包括中国船舶、海康威视、国电南瑞等，合计占比36.04% [4] 行业与公司动态 - 中国联通于10月13日晚间正式获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复 [3] - 中兴通讯在IMT-2020（5G）推进组组织下，完成RAN AI在高低频的关键技术测试，验证了毫米波智能波束选择和低频段业务体验保障，为5G RAN与AI融合的商用奠定基础 [4] - 交通运输部办公厅印发《对美船舶征收特别港务费实施办法》，作为对美国单边贸易措施的对等反制，以维护中国航运业合法权益 [3]

超长期特别国债发行完成 - 2025年预算安排的1.3万亿元超长期特别国债发行计划圆满收官，其中400亿元为最后一期20年期国债 [2] - 1.3万亿元资金中，8000亿元用于支持"两重"项目建设，5000亿元用于加力扩围实施"两新"政策 [2] - 设备更新投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元；1至8月消费品以旧换新补贴申领达3.3亿人次，带动相关商品销售额超2万亿元 [2] - 政策为实体经济注入新需求，缓解经济下行压力，并平滑未来中央财政的年度偿债支出 [2] - 政策效果不均衡，未获重点关照的行业修复缓慢 [3] 反不正当竞争法实施 - 新修订的《中华人民共和国反不正当竞争法》于10月15日正式施行，强化网络竞争规则 [4] - 新法明确禁止利用数据、算法、平台规则实施强制跳转、恶意卸载、不正当获取使用他人数据、以及滥用平台规则进行虚假交易等行为 [4] - 首次明确禁止大型企业滥用优势地位，要求中小企业接受不合理交易条件或拖欠账款 [4] - 法律旨在规范市场竞争秩序，引导主体回归公平竞争，将焦点转向产品与服务质量提升 [5] 大疆起诉美国国防部 - 大疆在美国联邦上诉法院就诉美国国防部的判决结果提起上诉，此前地方法院维持将其列入"中国军工企业"清单的决定 [6] - 美国国防部于2022年将大疆列入清单但未提供理由或解释，大疆持续沟通未获实质性回应 [6] - 被认定为军工企业后，大疆在美业务受限，中国企业出海面临困难 [7] 国考年龄限制放宽 - 国家公务员考试对一般报考者年龄要求从35周岁以下放宽至38周岁以下，对应届硕士、博士研究生放宽至43周岁以下 [8] - 调整是实施渐进式延迟退休年龄政策的要求，旨在破除年龄歧视，推动形成更公平的就业环境 [8][9] 运营商支持苹果eSIM新机 - 中国移动、中国联通、中国电信三大运营商正式获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复，支持苹果iPhone Air机型 [10] - eSIM卡将通信功能集成于设备芯片，无需物理卡槽，操作更便捷，其普及是大势所趋 [10] - 此举是在终端厂商推动下迈出的重要一步，将重塑运营商与用户关系，并为终端设备设计释放更多空间 [11] 三星三季度业绩强劲 - 三星电子第三季度营业利润达到12.1万亿韩元（约85亿美元），同比大增32%，创三年多来最高季度利润 [12] - 第三季度销售额同比增长8.7%至86万亿韩元，首次突破80万亿韩元 [12] - 业绩反弹主要受益于芯片业务复苏，投行普遍认为其芯片部门营业利润超过5万亿韩元，较第二季度反弹超10倍 [12] - 全球AI基建项目推进推高存储芯片需求，部分DRAM芯片价格在第三季度同比上涨171.8% [12] - 三星与特斯拉、OpenAI等企业展开合作，为未来硬件销量提供保障但也伴随潜在风险 [13] 白银价格创历史新高 - 伦敦现货白银价格一度触及每盎司53.639美元的历史新高，超越1980年高点，但随后转跌超3% [14] - 避险需求、美联储降息预期及潜在关税影响推高价格，印度购买需求增加导致伦敦白银库存紧张 [14] - 伦敦市场可自由流通的白银库存自2019年中以来从约8.5亿盎司骤降75%至2亿盎司左右 [14] - 库存紧张催生"逼空"行情，投机多头推高价格逼迫空头平仓，加剧短期波动 [15] A股市场调整 - 10月14日两市震荡调整，沪指跌0.62%，深成指跌2.54%，创业板指跌3.99%，成交额2.58万亿元 [16] - 超硬材料概念股领涨，港口航运、银行板块逆势上涨；半导体、有色金属、CPO等板块跌幅居前 [16] - 市场热点轮动加速，新热点升温速度不及老热点回落速度，指数与个股振幅增大 [17]

完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 【娃哈哈核心高管严学峰疑似离职，但祝丽丹仍在岗】 10 月 14 日消息，据报道 10 月 14 日，宏胜集团内部系 统显示，宏胜两位核心高管严学峰、祝丽丹岗位状态变为 " 待定 " ，两人电话均未接通。从一名娃哈哈内部人士处 确认，今日（ 10 月 14 ）严学峰没上班，但祝丽丹在岗。就此，娃哈哈官方未回应。 （财新） 【京东回应下场造车：三方联合推出，不直接涉及制造】 10月14日，京东微博宣布将联合广汽、宁德时代推出一 款汽车，官方将在10月底陆续开启内测版、大众版试驾活动，11月9日新车正式发布， 并在京东进行独家销售。不 少媒体据此解读为京东正式进军汽车业，下场造车并将推出京东品牌的汽车。据此，京东方面回应称：这款新车是 三方联合推出，京东主要提供用户消费洞察和独家销售，不直接涉及制 造环节。 此外记者获悉， 这次 合作主要是 通过整合京东在用户洞察 和买车、养车等方面的优势资源，以及广汽整车制造能力和宁德时代的电池技术及换电生 态。 广汽集团埃安品牌称，这款车为广汽埃安UT的换电版本，由广汽、京东、宁德时代旗下时代电服联合推出。（华尔 街见闻） 京乐 9 7 ...

公司高管活动 - 苹果CEO蒂姆·库克于10月13日现身上海THE MONSTERS十周年巡展并与泡泡玛特创始人王宁及LABUBU艺术家龙家升互动 [1] - 库克当晚现身Apple Store旗舰店抖音直播间完成其面向中国消费者的首场直播带货 [3] - 库克在直播中宣布iPhone Air将于下周在中国正式发售并于10月17日开始接受预订并展示产品 [5] 公司市场策略 - 库克在双11大促前夕进行直播被业内人士猜测旨在提振中国市场的信心 [3] - 库克表示与中国的苹果社区建立联系是其工作亮点之一并赞赏中国用户使用苹果产品创造的成就 [5]

公司核心事件 - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克于10月13日将中国之行的首站安排在上海泡泡玛特THE MONSTERS十周年巡展现场 [1] - 库克在活动中与泡泡玛特创始人王宁及LABUBU艺术家龙家升互动，并获赠LABUBU大首领ZIMOMO礼物 [1] - 库克在其个人微博上表示，很高兴看到龙家升使用iPad Pro进行艺术创作，并且LABUBU使用了全新的星宇橙色iPhone 17 Pro [5] 公司财务表现 - 公司公布2025年上半年业绩，收入达到138.8亿元人民币，同比增长204.4% [7] - 2025年上半年归母净利润为45.74亿元人民币，同比增长396.5% [7] - 公司预计全年营收将不低于300亿元人民币 [7] 核心IP表现 - LABUBU是公司旗下增速最快的头部IP，其所在的THE MONSTERS系列在2025年上半年贡献收入约48.14亿元人民币 [7] - THE MONSTERS系列收入占总收入的比例从2024年同期的13.7%猛增至34.7% [7] - 2024年4月，韩国女团BLACKPINK成员Lisa在社交媒体发布与LABUBU的合影，带动该IP全球爆火，并促使泡泡玛特APP登顶美国APP STORE购物榜第一名 [5] 公司股价与市值变动 - 受强劲业绩推动，公司股价曾飙升至约340港元，市值一度突破4400亿港元 [7] - 此后股价经历回调，曾较纪录高位回调超过25% [8] - 公司最新股价回落至约265港元，市值约为3500亿港元，较前期高点下跌近1000亿港元 [3][9] 市场动态与观察 - 公司旗下珠宝品牌popop的足金系列产品上市首日市场反应相对冷清，不及潮玩产品上线即售罄的火爆场景 [8] - 二手市场中，王牌产品LABUBU的成交价呈下降趋势，新推出的迷你版LABUBU价格也存在波动 [8] - 有市场观点认为，二手市场价格下滑是产能急剧扩张的结果，而非IP热度衰退的信号 [8]

苹果CEO库克参观泡泡玛特展览 - 苹果CEO蒂姆·库克将中国行首站安排在泡泡玛特THE MONSTERS十周年巡展 与创始人王宁及LABUBU艺术家龙家升互动并获赠LABUBU大首领ZIMOMO礼物 [2][6][8] - 库克在微博称赞龙家升的想象力及艺术创作 并提到艺术家使用iPad Pro设计角色 LABUBU配备全新星宇橙色iPhone 17 Pro [9][12] 泡泡玛特股价与市值变动 - 公司最新市值约为3500亿港元 较今年峰值4400亿港元回落 过去两个月市值蒸发近1000亿港元 [5][14][15] - 2025年上半年业绩表现强劲 收入达138.8亿元同比增长204.4% 归母净利润45.74亿元同比增长396.5% [14] - 股价从高点约340港元回调至约265港元 较纪录高位回调超过25% [14][15] LABUBU IP与业务表现 - LABUBU所属THE MONSTERS系列2025年上半年收入贡献48.14亿元 占总收入比例从13.7%猛增至34.7% 成为公司增速最快头部IP [14] - IP通过艺术家龙家升创作于2015年首次出现 2019年与泡泡玛特独家授权后全球推广 2024年获BLACKPINK成员Lisa社交平台推荐 带动泡泡玛特APP登顶美国APP STORE购物榜榜首 [7][8] - 公司出海战略以东南亚为重要根据地 LABUBU在当地获得大量粉丝 同时推出迷你版LABUBU预期成为超级爆款 [7][14] 市场动态与产品拓展 - 公司旗下珠宝品牌popop足金系列上市首日反响平淡 不及潮玩产品售罄热度 LABUBU二手市场价格呈下降趋势 [15] - 摩根大通分析认为二手市场价格下滑是产能扩张结果 并非IP热度衰退信号 [15] - 泡泡玛特2024年消费市场回暖及出海爆发推动营收增长 预计全年营收不低于300亿元 [14][15]

美国对华贸易限制措施 - 美国联邦通信委员会强制下架数百万件中国电子设备，规模创2018年贸易战以来纪录[1][3] - 特朗普威胁自11月1日起对5000亿美元中国输美商品加征100%额外关税，叠加后总税率突破130%[3] - 美国国内零售巨头警告关税将导致货架出现大面积空缺，每个美国家庭年开支将增加超1300美元，穆迪数据显示92.4%的关税成本由美国消费者承担[5] 荷兰针对中企的司法行动 - 荷兰阿姆斯特丹法院未开庭便冻结中企闻泰科技旗下安世半导体全球30个主体资产，99%股权被强制托管，创始人被罢免[1][13] - 安世半导体是闻泰科技耗资330亿美元收购的核心资产，2024年贡献147亿元营收，占全球功率半导体9%份额[10] - 荷兰方面以“维护国家安全”为由但未提供实质性证据，其司法程序被指打破契约精神[12][13] 中方反制措施与影响 - 中国商务部对稀土实施“穿透式管控”，覆盖原料、技术及含0.1%中国成分的境外产品，中国掌握全球90%高纯稀土产能和93%磁体制造能力[16][18] - 中国对美资及美籍船舶征收阶梯式特别港务费，首年每净吨400元，2028年升至1120元，美森轮船测算每年将多支出数亿元，全行业额外成本或达70亿美元[20][21] - 中方在WTO就荷英干预安世事件提起“特定关注”，并依据《反外国制裁法》对相关荷方企业及个人实施对等制裁[23] 市场与产业链反应 - 特朗普关税宣言导致美股单日蒸发2万亿美元市值[7] - 美国劳动密集型行业利润率已逼近亏损线，转口贸易需求激增，马来西亚、泰国等中转国原产地证明申请量激增120%[5] - 中国稀土管制击中西方产业痛点，美国F-35战机每架需417公斤稀土，依赖中国钕铁硼磁体[18]

好的，作为拥有10年经验的投资银行研究分析师，我将为您解读这份北交所科技成长产业跟踪报告，并严格按照您的要求总结关键要点。 报告行业投资评级 - 报告标题建议“关注北交所储能产业链标的”，表明其对北交所储能产业链持积极关注态度 [1] 报告核心观点 - 全固态金属锂电池关键技术取得突破，为下一代储能器件发展指明方向 [1][6][7] - 电化学储能行业保持高景气度，规模持续快速增长，大型化、长时化趋势明显 [2][10][23][25][30][33] - 北交所汇聚了储能产业链上中下游共24家企业，构成完整的投资标的池 [2][37] 行业技术进展 - 全固态金属锂电池固-固界面接触研究取得新进展：开发拓扑强化负极（TFA）使体积变化率仅为金属锂负极的40%，耐受压力范围拓宽至0-50 MPa，临界电流密度提升至5.8 mA cm⁻²（约为纯金属锂的3.6倍）[6][7] - 提出“动态自适应界面（DAI）”技术，通过预置可迁移碘离子在电场下原位形成微米级LiI层，动态维系界面紧密接触 [7] - 联合TFA与DAI技术，首次实现零外压全固态金属锂软包电池稳定循环 [2][7] 电化学储能行业现状 - 截至2025年6月，累计投运电化学储能电站1663座，总装机规模达75.79GW/175.12GWh [2][25] - 2025年1-6月新增装机13.66GW/33.75GWh，较2024年底增长22%，相当于全国电源新增装机的4.66% [23][25] - 锂离子电池占据绝对主导地位，累计投运项目总能量170.33GWh，占比高达97.34%，其中99.93%为磷酸铁锂电池 [2][36] - 储能系统向大型化发展，2025年上半年新增电站中百兆瓦级以上大型电站总装机10.27GW，同比增长34%，装机占比75.13% [2][33] - 电网侧独立储能增长迅猛，2025年1-6月新增装机8.34GW，同比增长22% [26] - 2小时储能系统应用最广泛，总能量114.21GWh，占比65.22%；4小时及以上长时储能项目占比达31.94%，较2024年上半年增长11个百分点 [30] 北交所市场表现 - 2025年10月9日至10月10日，北交所科技成长产业企业区间涨跌幅中值为+0.11%，80家公司上涨，占比52% [2][42] - 常辅股份（+29.89%）、灵鸽科技（+29.82%）、同惠电子（+12.07%）、瑞奇智造（+7.20%）、雅葆轩（+6.85%）位列涨跌幅前五 [2][42][45] - 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.42%、-0.51%、-2.85%、-3.86% [2][42] 细分产业估值变化 - 新能源产业市盈率TTM中值由38.1X升至38.7X（+1.70%），市值中值由26.4亿元升至26.9亿元 [2][46][64][66] - 电子设备产业市盈率TTM中值由57.8X升至58.6X，市值中值由22.9亿元升至23.0亿元 [2][46] - 机械设备产业市盈率TTM中值由56.6X降至56.5X，市值中值由22.7亿元升至23.7亿元 [2][50][52] - 信息技术产业市盈率TTM中值由62.2X升至63.1X，市值中值由25.1亿元降至24.7亿元 [2][54][56] - 汽车产业市盈率TTM中值由35.5X降至35.1X，市值中值维持21.1亿元 [2][59][61] 重点公司公告 - 天宏锂电与陕西宏达电力工程有限公司拟共同出资设立控股子公司安康方舟天宏科技有限公司，注册资本5000万元，天宏锂电出资2550万元占比51% [2][69][71] 北交所储能产业链标的梳理 - 报告梳理出北交所共24家储能产业链企业，涵盖上游材料设备、中游制造集成、下游系统运营全环节 [2][37] - **上游（材料&生产设备）**：贝特瑞、纳科诺尔、聚星科技、灵鸽科技、安达科技、远航精密、武汉蓝电、天宏锂电、昆工科技、迪尔化工、格利尔、太湖远大 [2][37] - **中游（制造&集成）**：长虹能源、海希通讯、海泰新能、方盛股份、力王股份、胜业电气、科润智控、许昌智能 [2][37] - **下游（系统&运营）**：艾能聚、派诺科技、雅达股份、殷图网联 [2][37]

据了解，THE MONSTERS十周年巡展未来还会陆续登陆北京、台北、香港、东京、巴黎、纽约等多个城市，以多样化的主题与布展形式，与全球粉丝共 庆这一美好时刻。 10月13日下午，苹果CEO库克现身上海THE MONSTERS十周年巡展，这是库克此次到访中国参观的第一站。展览现场，泡泡玛特创始人王宁、LABUBU 艺术家龙家升与库克进行了互动，一起参观了LABUBU系列原创手稿和丰富多元的产品。龙家升现场向库克展示了如何在iPad Pro上绘制LABUBU，王宁 还向库克赠送了惊喜礼物。 今年是LABUBU诞生十周年，泡泡玛特为包括LABUBU在内的THE MONSTERS举办了为期一年的全球巡回纪念展览，首站已登陆上海，首次公开了龙家 升大量手稿以及THE MONSTERS历代产品。 （文章来源：上海证券报） 资料显示，2015年，龙家升以北欧神话为灵感，先后推出《神秘的布卡》《柏度与少女》及《米罗安魂曲》等绘本，构建THE MONSTERS精灵天团的系 列形象。2019年4月，泡泡玛特携手龙家升推出首套潮玩产品——"THE MONSTERS森林音乐会系列"。凭借古灵精怪的形象与温暖治愈的风格，THE MO ...

展览现场，泡泡玛特创始人王宁、LABUBU艺术家龙家升与库克进行了亲密互动，一起参观了LABUBU系列原创手稿和丰富多元的产品。龙家升现场向库 克展示了如何在iPad Pro上绘制LABUBU，王宁还向库克赠送了惊喜礼物。 王宁还向库克赠送了惊喜礼物。 10月13日下午，苹果CEO蒂姆·库克（下称"库克"）现身上海THE MONSTERS十周年巡展，这是库克此次到访中国参观的第一站。 作为全球巡展的首站，本次展览以"monsters by monsters: now and then（精灵天团：此刻与未来）"为主题，全面回顾了the monsters自2015年诞生以来的十年 发展历程。 公开资料显示，库克于2011年接替苹果创始人史蒂夫·乔布斯出任CEO。今年9月，在苹果新品发布会上，库克把介绍iPhone Air的任务交给了特努斯。因 此，最近关于库克接班人的消息引发广泛关注。 ...