公司战略转型 - 东方甄选正从线上直播电商向线下实体零售进行战略重构，以北京中关村首家约400平方米的旗舰店为标志，该店采用“餐饮+零售”复合业态，并正以1.5万至3万元月薪招聘具有相关经验的店长 [1][8] - 战略转型的直接压力源于线上红利见顶与内部震荡：2025财年公司所有销售渠道的已付GMV从上年同期的143亿元大幅下降至87亿元，降幅显著；同时，头部主播董宇辉离职后，其个人账号“与辉同行”抖音粉丝一年内超3000万，而东方甄选主账号粉丝量为2805万 [2][9] - 线下扩张的基础是公司供应链建设成果：截至2025年5月31日，公司已推出732款自营产品，同比增加50%；自营产品在GMV中的占比从40%提升至43.8% [2][9] 商业模式设计 - 线下店模式旨在打造线上线下融合的新零售，可能借鉴便利蜂、7-11等连锁便利店，并新增了餐饮管理、外卖递送等服务 [3][10] - 公司计划依托新东方800个地面教学点探索线上线下结合模式，以较低成本转化家长流量为会员 [3][11] - 会员体系是线下战略支柱：截至2025财年末，东方甄选App付费会员达26.43万人，同比增长33%；采用199元年费加退款政策，并通过举办会员开放日等活动增强用户黏性 [3][11] 市场竞争与挑战 - 北京旗舰店面临激烈线下竞争，地处fudi、盒马鲜生、山姆、小象超市及京东便利店、7-11等品牌的辐射范围内 [4][12] - 线上直播的冲动消费逻辑在线下可能失效，公司需重建以线下零售人才为主的团队，这对直播机构从业者是一项考验 [4][12] - 向线下拓展已成为直播机构行业趋势：三只羊的“小杨臻选”、交个朋友的“重新加载”（计划全国扩张3000家，已开超50家）、美腕的“奈娃咖啡”均在试水线下 [4][12][13] 行业发展趋势 - 公司转型契合数字经济与实体经济深度融合大趋势：根据报告，即时零售GMV增速达19.5%，远超同期全国网上零售额增速；2024年中国网络零售额达15.5万亿元，同比增长7.2% [6][14] - 店播模式快速发展：抖音618期间直播带动成交额中半数来自店播；2024年2月至2025年1月，抖音开启店播的品牌商家数量同比增长113% [6][14] - 直播电商与实体产业深度融合推动区域经济：2024年，来自全国产业带的1.7亿款商品在抖音电商售出154亿单，同比增长39% [6][14]

文章核心观点 - 辽宁省市场监管局印发《辽宁省市场监管部门优化营商环境重点举措》，从五大方面出台20项举措，旨在打造市场化、法治化、国际化营商环境，提升人民群众与经营主体满意度 [1] 便捷市场准入 - 提质增效“高效办成一件事”，扩面实施登记注册全程电子化，实现“无介质、无纸化、远程办”身份核验 [1] - 加快一体化平台系统功能改造，加强行政审批标准化建设，为企业群众提供更加优质服务 [1] 维护竞争秩序 - 完善公平竞争审查机制，保障经营者依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争 [1] - 加大对教育、医疗、养老等民生领域价格收费检查力度 [1] - 加强直播电商监管和引导，规范直播电商行为 [1] 强化监管服务 - 全面推行服务型执法，构建“预防为主、轻微免罚、重违严惩、过罚相当、事后回访”的服务型执法模式，落实“首违不罚”“轻微免罚”等柔性执法措施 [2] - 推进信用提升助力经营主体高质量发展三年行动，帮助企业重塑良好信用 [2] - 加强医疗、药品、医疗器械、保健食品等重点民生领域广告监管 [2] 优化发展环境 - 深入推进质量强企强链强县，开展质量强县创新试点和百城质量提升活动 [2] - 引导企业积极参与国际标准、国家标准和地方标准研制，促进检验检测认证行业扩容提质，深化小微企业质量管理体系认证提升行动 [2] - 深化个体工商户分型分类精准帮扶，做好“名特优新”个体工商户认定培育等工作 [2] - 持续加大“辽宁优品”品牌建设力度 [2] 提升消费保障 - 实施食品安全全链条监管，推动《辽宁省食品安全条例》立法修订工作，强化校园食品等重点领域监管 [2] - 加强消费品质量监管，严格工业产品生产许可证审批管理和证后监管 [2] - 深入实施消费环境提升工程，积极培育放心消费单元和放心消费集聚区 [2]

公司战略转型与业务剥离 - 公司拟以挂牌方式转让全资子公司佛山星期六鞋业有限公司100%股权，首日挂牌转让底价不低于4.53亿元，旨在彻底剥离鞋类销售业务 [1] - 此次剥离是公司坚定转向“直播电商第一股”、将全部资源聚焦于数字营销与电商直播核心主业的最终宣言 [2] - 公司解释剥离原因为鞋履业务收入大幅下降并持续亏损，对经营业绩带来较大压力，且为推进经营战略需聚焦数字营销相关业务 [2] 公司历史沿革与转型过程 - 公司前身“星期六”曾是国内第一家A股上市的女鞋企业，2009年上市当年营收为8.8亿元，归母净利润为1.14亿元 [3] - 受电商冲击，传统鞋履零售业面临挑战，2017年公司净利润暴跌1789.31% [3] - 为寻求转型，公司于2018年通过现金加发行股份收购MCN机构杭州遥望88.57%股权，形成双主业格局 [3] - 2022年12月，公司正式更名为“遥望科技”，反映业务结构根本变化，2021年互联网广告业务收入已达22.66亿元，占总营收80.62%，时尚鞋履业务营收仅5.38亿元，占比不足20% [4] - 至2022年，互联网广告业务和服装鞋类业务占比分别为91.64%和8.15%，互联网业务已成为绝对主力 [5] 鞋履业务经营状况与财务影响 - 2024年上半年，公司服装鞋类业务收入仅为8644万元，同比下滑26.34%，占总营收比重萎缩至不足5% [5] - 鞋履业务持续亏损，为加速清理库存承受显著亏损，且截至2023年末，与鞋履业务相关的三家关联客户应收账款余额仍高达6.26亿元 [5] - 剥离鞋业业务被视为清理历史包袱、让公司轻装上阵聚焦主业的必然选择 [8] 互联网核心业务近期表现 - 2024年上半年，公司社交电商服务（直播带货）收入同比下滑19.83%，新媒体广告业务收入同比下滑52.69% [10] - 2024年上半年，公司营业收入合计18.96亿元，同比下滑36.32% [11] - 2025年第三季度，公司营收为7.17亿元，归母净利润亏损1.62亿元，毛利率仅为7.25%，远低于行业平均水平 [11] - 自2021年以来，公司净利润大幅下降并陷入亏损，已录得连续第四年亏损，累计亏损超过30亿元 [9] 互联网业务面临的挑战与成本结构 - 在直播生态竞争加剧的背景下，主打明星直播带货的遥望科技对消费者的吸引力在逐渐减弱 [12] - 公司需为流量支付高昂成本，2024年向抖音支付的采购金额高达31.58亿元，占年度采购总额的68.86% [12] - 公司作为平台、品牌与主播之间的“服务商”，议价能力有限，利润空间被持续挤压 [12] 剥离后的影响与未来展望 - 从资本市场视角看，此次剥离让公司的“故事”变得更纯粹，估值逻辑简化为一家直播电商公司 [8] - 彻底轻资产化后，公司将完全暴露在互联网流量竞争与商业模式迭代的风险中，失去了实业资产的“缓冲垫” [8] - 未来公司业绩将完全由互联网业务定义，面临通过精细化运营和AI降本增效、孵化新品牌“朵薇”作为第二增长曲线、跑通X27主题公园新零售模式等挑战 [13]

行业监管与标准化进程 - 杭州市滨江区正式发布实施《放心消费直播间管理与运营规范》该规范由区市场监管局联合辖区直播电商企业共同起草并顺利通过专家评审 [1] - 评审专家组涵盖商贸、头部直播间运营、标准化等领域一致认为该规范贴合行业实际具备较强的可操作性和推广价值 [1] - 该规范的制定是杭州市以标准化手段规范新业态的实践为全国直播电商规范发展提供了“杭州样本” [2] 规范的核心内容与目标 - 规范明确了直播间主体责任、商品(服务)管理、消费保障等核心要求旨在破解售后处理、虚假广告等行业痛点 [1] - 对消费者而言规范旨在有效降低购物风险实现放心看、安心买 [2] - 对企业而言规范提供了清晰的合规指引有助于减少恶性竞争并培育一批示范标杆 [2] 对区域产业发展的影响 - 滨江区集聚了大量直播电商企业及MCN机构直播电商已成为拉动消费、促进就业的重要引擎 [1] - 规范的发布进一步完善了“政府引导、平台协同、企业自律”的治理格局 [2] - 此举契合滨江区打造“中国数谷”、优化营商环境的发展目标并呼应了“放心消费在浙江”的城市品牌建设 [2]

编辑｜文定 直播带货越来越火，从几年前的"小打小闹"，到现在动不动就"上亿成交"，直播已经成了商家无法绕开的卖货方式，可问题也跟着来了——货不对版、价 格虚标、数据注水……各种乱象隔三差五就上个热搜，消费者吐槽，商家也心累。 野蛮生长的"草台班子"模式，快玩不转了。 最近，整个行业都在等一个"大消息"——《直播电商监督管理办法》马上就要正式出台了。这不是小修小补，而是一次从根上开始的、全方位的监管升 级。 简单说，以后不管你是平台、商家、主播还是背后的MCN，都别想再"糊弄"了。新规把责任链条拉得又长又紧：从货品源头到上架审核，从主播口播到 售后服务，每个环节都明确了"谁该负责、该怎么管"。 这意味着，过去那种"出了事再甩锅"、在灰色地带疯狂试探的玩法，马上就要失效。行业正在进入一个"规则清晰、责任到人"的新阶段。 新规到底管什么？平台、商家、主播、MCN，一个都跑不掉 《直播电商监督管理办法》落地在即，这次监管的架势不同以往，不再只盯着直播间里主播说了什么，而是把管理链条拉长、责任压得更实——从你货品 怎么来的、平台怎么审的，到主播怎么讲的、机构怎么管的，每一个环节都明确了"谁来负责、负什么责"。 这意味过 ...

此外，财报显示，自2022年4月推出首款自营产品以来，截至2025年5月31日，东方甄选已累计推出732 款SKU的自营产品，自营产品占GMV约43.8%。产品类别从最初的生鲜食品及零食扩展到更多元化的产 品系列，并推出如营养及保健食品、宠物食品、服饰等多条自营产品线。 （文章来源：中国经营报） 这也引发了外界关于东方甄选是否要进军外卖业务的猜想，对此，《中国经营报》记者向东方甄选方面 求证，并询问其供应链相关事宜。12月3日晚，东方甄选方面回应称："关于公司特定业务动态，现在暂 时还没有具体信息可以对外披露。未来将基于发展规划持续探索更多可能性，相关的进展以官方公告为 准。" 东方甄选2025财年财报显示，剔除与辉同行直播间产生的营收金额，公司持续经营业务营收同比减少 30.9%，商品交易总额（GMV）同比下滑39%至87亿元。 近日，东方甄选（北京）科技有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、执行董事、经理，由俞 敏洪接任。目前，俞敏洪是公司的受益所有人和实际控制人。与此同时，公司的经营范围新增了餐饮管 理、外卖递送服务、餐饮服务等内容。 ...

核心观点 - 遥望科技拟以4.53亿元挂牌转让其全资子公司星期六鞋业100%股权 标志着公司从传统女鞋业务彻底剥离 完成“后借壳时代”的资产清理 [1] - 公司自2019年通过收购遥望网络转型直播电商后 初期股价暴涨但未能形成可持续的商业模式 自2021年起连续四年亏损 市值蒸发超200亿元 当前转型成效远低于市场预期 [4][5][8] 交易与资本运作 - 2019年 当时名为“星期六”的公司以17.7亿元收购遥望网络88.5651%股权 借此切入直播电商赛道并于2022年更名为“遥望科技” 实现借壳上市 [2] - 本次拟出售的星期六鞋业100%股权评估增值率达130.89% 交易底价为4.53亿元 [1][3] - 出售鞋业资产旨在优化产业结构及资产配置 降低资产负债率并改善经营性现金流 [6] 财务与业绩表现 - 遥望网络在2018至2020年的业绩承诺期内均“踩线”完成承诺 完成率分别为105.23%、102.52%及略超承诺数654.89万元 [3] - 业绩承诺期结束后 公司自2021年至2024年连续四年亏损 [4] - 截至2025年第三季度 公司营收26.13亿元 同比下降34.65% 净亏损4.15亿元 亏损态势未扭转 [8] - 公司存在复杂的关联交易网络 三家2019年成立的联营企业（杭州宏臻、杭州泓华、杭州欣逸）既是公司大客户 2023年末累计应收款余额达6.26亿元 又持有公司股份 且其中一家企业的下游客户为公司控股股东 引发对虚增收入或利益输送的质疑 [2] 业务与市场状况 - 公司转型后 传统鞋履业务与互联网业务协同效应不足 各自为战甚至相互拖累 鞋业转型缓慢持续亏损 互联网业务则面临营销费用与平台流量成本快速攀升的问题 [5] - 直播电商行业已进入成熟期 行业竞争激烈且平台流量成本持续攀升 公司商业模式重度依赖流量采购 [7] - 公司股价从历史高点36.56元/股跌至约6元/股 市值蒸发超过200亿元 [8]

文章核心观点 - 2025年11月，快手电商在平台投入30亿补贴的双11大促强力助推下实现全域爆发，整体推广热度环比10月提升1.52% [1][10] - 食品赛道增速亮眼，宠物经济持续升温，水果、婴童用品需求渐长成为平台新增量 [1][14][17] - 平台通过推出兴农计划民生专项、宝藏小城等活动推动相关商品GMV高速增长，并通过彩妆狂欢节、食品安全自律公约等活动规范市场 [1] - 报告预测12月趋势将聚焦寒冷保暖、年终跨年及圣诞主题，保暖服饰、速食冻品、节庆礼品等品类将成热门，双12、平安夜、跨年夜等是关键营销节点 [1] 11月行业营销情况 平台整体表现 - 11月快手电商销售与推广热度在上旬借双11大促达到高峰，平台投入了30亿补贴刺激消费 [1][10] - 双11后大盘热度略有回落，但整体推广热度环比10月仍提升1.52% [1][10] 热销品类表现 **食品赛道** - **坚果/炒货**：坚果礼盒/礼包增长强劲，健康与口感是核心卖点 [1][19] - 具体商品案例：一款去皮即食迁西板栗直播销量增长74.86%，直播销售额增长73.89%，推广热度增长13.67% [20] - **膨化食品**：锅巴是市场增长主力，销售额占比达40.1%，其直播销售额环比增长155.53% [22][23] - 锅巴的增长由健康化升级与风味创新驱动，消费动机包括解馋、社交分享与尝新猎奇 [23] - **速食冻品**：品类热销，推广热度增长11.15%，销售热度增长114.94% [24][25] - 火锅丸料类目环比增长288.99%，纳豆增长183.37%，中式面点增长117.06% [25] - 锁鲜组合装是用户消费首选 [24] - **禽肉蛋品**：鲜活蛋类销售领跑，GMV占比达66.31%，其直播销售额环比增长196.05% [27][28] - 绿色健康是核心卖点，商品标题高频词包括“可生食”、“散养”、“无铝”等 [28] **大健康与母婴赛道** - **保健食品**：增强免疫是核心赛道，GMV占比16.7%，GMV增速166.3% [29][30] - 控制体内脂肪品类GMV增速高达722.9%，GMV占比8.9% [30] - 补充维生素/矿物质品类GMV增速139.0%，GMV占比12.6% [30] - **婴幼儿营养品**：直播销量增长55.07%，直播销售额增长66.51% [32][33] - DHA藻油是标题提及最多的成分，成为主推亮点 [32][33] - **婴童用品**：直播销量增长34.86%，直播销售额增长46.13% [34][35] - 宝宝护肤细分品类销售额占比最高，达41.51%，带动行业增长 [35] - 品牌案例：袋鼠妈妈通过品牌自播与达人分销结合，主推青少年护肤产品，成为11月婴童用品类目销售热度TOP1 [35] **其他增长品类** - **学生平板**：品类强势增长，科大讯飞等品牌通过IP联名和福利策略契合亲子需求 [1] - **生鲜与休闲食品**：水果（如车厘子/樱桃、山竹）、婴童寝居、婴童护理用品是GMV高增长品类 [17][18] 平台动态与活动 - 快手推出了“兴农计划民生专项”、“宝藏小城”等活动，有效推动了相关商品GMV高速增长 [1] - 平台同期开启了“彩妆狂欢节”，并发布了“食品安全自律公约”以规范市场 [1] 12月电商趋势预测 - 趋势将围绕寒冷保暖、年终跨年及圣诞主题展开 [1] - 保暖服饰、速食冻品、节庆礼品等品类预计将成为消费热门 [1] - 双12、平安夜、跨年夜等营销节点是商家冲刺年度目标的关键契机 [1]

培训项目概况 - 由致公党江苏省委会与贵州省委会联合举办“致福电商”第六期培训班 在江苏省连云港市东海县成功举办 [1] - 培训是对贵州省毕节市七星关区乡村振兴定点帮扶工作的具体落实 也是助推建设江苏新时代鱼米之乡的举措 [1] - 致公党中央及江苏、贵州两地相关领导出席开班仪式 40多名来自两省的电商工作负责人、新农人及从业者参加培训 [1] 培训内容与形式 - 培训课程包括商圈直播趋势与政策解读、人设型与成交型视频创作逻辑、东海水晶书记成功案例分享以及水晶和穿戴甲产业现场学习 [3] - 学员参观水晶博物馆、文化创意产业园、抖音电商基地、水晶城淘晶大集及穿戴甲展销体验中心 并与电商商家交流 [3] - 学员实地考察东海水晶城淘晶大集 该集市有3000多个摊位涵盖水晶全品类产品 现场呈现“线下资源+线上直播”的双重交易场景 [3] 地区产业与电商模式 - 连云港市拥有“中华药港”和“世界水晶之都”的产业底蕴 东海县作为“中国水晶之都”大力发展“水晶+直播”新业态 [2] - 东海县培育了上千名本土主播 形成了从原料采购、设计、生产加工到直播销售、物流配送、品牌推广的完整电商产业链条 [2] - 东海县通过直播电商赋能 形成了“产地资源——直播选品——即时成交”的电商模式 融合了线下集市与线上直播运营 [3] 项目成果与学员反馈 - “致福电商”培训已连续举办六期 此前五期聚焦农产品电商、纺织品跨境电商、数字电商等新业态 线下累计培训214名学员 [4] - 项目通过打造新农人IP、设立或完善直播带货与跨境电商平台、培训“带货人”等方式 探索“电商+特色产业”的新模式新路径 [4] - 贵州学员表示培训内容接地气、收获大 计划在调整电商平台资源分配结构和跨境电商方面向江苏学习 并希望将电商知识用于促进本地居民增收 [3][4] 项目战略与规划 - 为响应乡村振兴战略 致公党江苏省委会启动“致福工程”再出发计划 在江苏省13个市各遴选1个村开展定点个性化帮促 [4] - “致福工程”在立足省内的基础上 已拓展到贵州省毕节市 旨在继续发挥信息化在三农工作中的重要作用 为乡村振兴注入新动能 [4]

公司股价与市场反应 - 公司股价上涨4.51%，报20.4港元，成交额达2.05亿港元 [1] 业务拓展与战略动向 - 公司宣布以月薪1.5万至3万元招聘北京中关村旗舰店店长，正式进军线下社区超市领域 [1] - 新门店面积约400平方米，主营生鲜、零食、日用百货、现制3R食品及饮品，定位为社区居民“一日三餐”的便捷消费场景 [1] - 公司凭借直播电商积累的爆品运营能力、数字化基础及源头直采体系，具备切入社区市场的独特优势 [1] - 公司此前尝试的前置仓模式，已为线上线下融合奠定基础 [1] 自营产品发展状况 - 过去一年，公司将更多资源投入到自营产品的研发和供应链建设上 [1] - 2025财年，公司自营产品及直播电商业务总GMV为87亿元，其中自营产品占总GMV约43.8% [1] - 公司已累计推出732款自营产品，产品类别从最初的生鲜食品及零食扩展到更多元化的产品系列 [1] 行业与运营环境 - 数字化工具的普及使需求预测和库存管理更加精准，供应链标准化程度提高降低了运营难度 [1]