金融体系规模与稳健性 - 截至2024年6月末中国银行业总资产近470万亿元位居世界第一 [1] - 股票和债券市场规模位居世界第二外汇储备规模连续20年位居世界第一 [1] - 金融体系总体稳健金融风险总体可控为经济高质量发展提供有力支持 [1] 金融服务实体经济质效 - “十四五”期间科技型中小企业贷款普惠小微贷款绿色贷款年均增速均超过20% [1] - 5年来银行业保险业通过信贷债券股权等方式为实体经济提供新增资金170万亿元 [1] - 科研技术贷款制造业中长期贷款基础设施贷款年均增速分别为27.2% 21.7% 10.1% [1] 资本市场服务科技创新 - 目前A股科技板块市值占比超过四分之一 [2] - 市值前50名公司中科技企业数量从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [2]

资本市场改革方向 - 深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制[3][4] - 加快多层次债券市场发展，推动完善中国特色期货监管制度和业务模式[4] - 扩大高水平制度型开放，提升我国资本市场的吸引力竞争力[4] - 发挥好科创板改革“试验田”作用，落实好进一步全面深化科创板改革各项改革措施[9] - 以创业板改革为牵引，全方位提升制度包容性、适应性[12] 投资端建设与中长期资金入市 - 培育壮大耐心资本，协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升[4][5] - 深入推进公募基金改革，加强战略性力量储备和稳市机制建设[5] - 更大力度推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场[8] - 加强指数化投资生态建设，健全市场内在稳定性长效机制[9] - 大力发展权益类基金，畅通中长期资金入市渠道，落实推动中长期资金入市指导意见及实施方案[11][12] 监管执法与风险防控 - 统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性，进一步提高违法违规线索发现能力[5] - 完善“准入—持续监管—退出”全链条监管体系，更好发挥日常监管和稽查执法的效能[5] - 坚持从严监管、科学监管，既抓早抓小抓苗头，更打大打恶打重点[8] - 提升风险监测预警能力，加大重点领域风险化解力度，守住不发生系统性风险底线[13] - 强化财务舞弊线索发现能力，切实保护投资者合法权益[13] 服务实体经济与科技创新 - 聚焦服务新质生产力发展，深化资本市场改革[4] - 大力推动优质科技创新企业上市发展，支持适用创业板第二套、第三套标准申报发行[12] - 保持IPO、再融资常态化，拓宽多元融资渠道，推动多层次债券、REITs市场高质量发展[13] - 高效支持产业链整合，持续开展上市公司大走访，推动提升上市公司质量和投资价值[12] - 健全支持科技创新的生态体系[13]

金融业总体规模与地位 - 截至今年6月末银行业总资产近470万亿元人民币 位居世界第一 [1] - 股票和债券市场规模位居世界第二 外汇储备规模连续20年位居世界第一 [1] - 5年来银行业保险业通过多种方式为实体经济提供新增资金170万亿元人民币 [2] 金融服务实体经济质效 - 科研技术贷款 制造业中长期贷款 基础设施贷款年均增长率分别为27.2% 21.7% 10.1% [2] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元人民币 是"十三五"末的2.3倍 [2] - 金融资源重点用于促进科技创新 先进制造 绿色发展和中小微企业 [1] 支持科技创新与资本市场发展 - 新上市企业中九成以上为科技企业或科技含量较高企业 [2] - A股科技板块市值占比超过四分之一 高于银行 非银金融 房地产行业市值合计占比 [2] - 保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元人民币 较"十三五"末增长85% [2] 金融改革开放与人民币国际化 - 7月末境外机构和个人持有境内股票 债券 存贷款超过10万亿元人民币 [2] - 境外机构熊猫债券发行规模超过1万亿元人民币 [2] - 人民币成为我国对外收支第一大结算货币 全球前三大贸易融资货币和支付货币 [3] 防范化解金融风险成果 - 高风险机构数量和高风险资产规模较峰值大幅压降 部分省份实现高风险中小机构动态清零 [3] - 截至今年6月末融资平台数量较2023年初下降超过60% 金融债务规模下降超过50% [3] - 通过调整首付比 房贷利率等政策推动地产市场止跌企稳 避免地产调整引发金融风险 [3]

文章核心观点 - 中国资本市场在“十四五”期间通过系统性改革，成功引导各类中长期资金入市，截至2025年8月末，其持有A股流通市值达21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [1] - 这一结构性改革成果为市场稳健运行构筑了“压舱石”，并推动了资本市场与实体经济之间良性循环的形成 [1] 中长期资金入市的政策与机制改革 - 政策框架基本成型，从2024年新“国九条”的顶层设计到2025年《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的出台，细化了政策措施 [2] - 机构考核机制改革是关键，如明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，提高了资金对短期波动的容忍度，促进增配权益资产 [2] 各类中长期资金入市规模与趋势 - 截至2025年二季度末，保险资金运用余额突破36万亿元，其中约4.74万亿元投向股票及证券投资基金，直投股票规模达3.06万亿元，较上年同期净增约1万亿元 [3] - 截至2025年6月末，公募基金资产净值合计34.39万亿元，创历史新高，显示居民资金通过专业机构入市趋势持续强化 [3] 中长期资金对市场生态的影响 - 中长期资金占比提升增强了市场流动性稳定性，A股市场连续多个交易日成交额稳定在2万亿元上方 [4] - 社保基金、保险资金等注重企业基本面和长期盈利能力，其投资偏好引导资金流向优质资产，推动市场向价值投资转型 [4] 资本市场与实体经济的良性循环 - 中长期资金为企业长期发展提供了稳定的“资本金保障”，支持其进行长期投资和创新 [5] - 优质企业通过提升盈利能力和持续分红，为中长期资金投资者提供丰厚回报，形成良性互动 [5] - “长钱长投”的循环推动资本市场向高质量发展转型，使其资源配置与风险定价核心功能得到充分发挥 [6]

资本市场发展成就 - 资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升 为十五五高质量发展奠定坚实基础 [1] - A股市场总市值于2024年8月首次突破100万亿元 [2] - 直接融资比重达31.6% 较十三五末提升2.8个百分点 [3] - 上市公司五年累计派发分红和回购"红包"10.6万亿元 较十三五增长超80% [3] - 中长期资金持有A股流通市值21.4万亿元 较十三五末增长32% [5] 市场体系建设 - 建成多层次广覆盖市场体系 包含科创板创业板改革及北交所建设 [2] - 交易所债券市场推出公募REITs科创债等创新品种 [3] - 期货期权品种达157个 覆盖国民经济主要产业领域 [3] - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业 [5] - 外资持有A股市值达3.4万亿元 269家企业实现境外上市 [5] 监管执法成效 - 四梁八柱法规制度体系建构成型 出台60余项配套规则 [2] - 十四五期间作出行政处罚2214份 罚没414亿元 较十三五分别增长58%和30% [4] - 向公安机关移送案件和线索超700件 追究刑事责任 [6] - 五年内207家公司平稳退市 出清空壳僵尸企业 [5] 改革创新举措 - 新上市企业中科技企业占比超90% 科技板块市值占比超25% [3] - 披露230单重大资产重组 支持上市公司产业整合 [5] - 上证综指年化波动率15.9% 较十三五下降2.8个百分点 [3] - 推进发行上市并购重组制度改革 提升制度包容性 [7] - 强化长周期考核 提高跨境投融资便利度 [7]

深圳商报记者 钟国斌 潘功胜表示，"十四五"期间，科技型中小企业贷款、普惠小微贷款、绿色贷款年均增速超过20%。特别 是2024年9月中央政治局会议以来，人民银行按照中央部署，出台了一系列货币金融政策举措，有效稳 定市场预期、提振信心，推动经济持续回升向好和高质量发展。 同时，我国在绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，基本建成多渠道、广覆盖、安全高 效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国际领先水平。 为实体经济提供资金170万亿元 李云泽介绍，"十四五"以来，金融运行总体稳健，不良贷款、资本充足、偿付能力等主要监管指标稳中 向好。五年来，我国银行业保险业总资产超过500万亿元，五年来平均增长近9%，全球最大信贷和第二 大保险市场地位更加稳固。 A股科技板块市值占比超过1/4 国务院新闻办公室9月22日下午3时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，中国人民银行 行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤 新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 我国银行业总资产位居世界第一 潘功胜介绍，"十四五"期间，我国金融事业取得新的重大 ...

资本市场发展成就 - 资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升 为"十五五"高质量发展奠定坚实基础 [1] - A股市场总市值在2024年8月首次突破100万亿元 [2] - 交易所市场股债融资近五年合计达到57.5万亿元 直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [3] 法规制度体系建设 - 以新证券法实施为契机系统完善法规制度 期货和衍生品法、私募基金监管条例等历经"十年磨一剑"的法规发布实施 [2] - 国务院出台新"国九条" 证监会会同相关方面出台60余项配套规则 基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构 [2] - "十四五"期间对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份 罚没414亿元 较"十三五"分别增长58%和30% [4] 多层次市场体系建设 - 纵深推进科创板、创业板改革 成功设立并高质量推进北交所建设 持续深化新三板改革 [2] - 交易所债券市场产品日趋丰富 公募REITs、科创债、资产证券化等创新品种加快发展 [3] - 全市场期货期权品种达到157个 广泛覆盖国民经济主要产业领域 设立广期所更好促进绿色发展 [3] 投融资功能协调 - 资本市场服务科技创新跑出"加速度" 新上市企业中九成以上为科技企业或科技含量较高企业 [3] - A股科技板块市值占比超过1/4 [3] - 上市公司主动回报投资者意识明显增强 近五年通过分红、回购派发"红包"合计10.6万亿元 比"十三五"增长超过八成 相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [3] 改革开放举措 - 投资端改革实现重大突破 截至2024年8月底各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元 较"十三五"末增长32% [5] - 融资端改革持续深化 并购重组制度支持产业整合 "并购六条"发布后已披露230单重大资产重组 [5] - 资本市场高水平制度型开放稳步扩大 "十四五"期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业 外资持有A股市值3.4万亿元 269家企业境外上市 [5] 监管与风险防控 - 坚决维护市场平稳运行 加强逆周期调节 统筹一二级市场协调发展 有效应对外部冲击 [5][6] - 大幅增强监管执法有效性 五年来共向公安机关移送案件和线索超700件 一批责任人被依法严肃追究刑事责任 [6] - A股市场韧性和抗风险能力明显增强 上证综指年化波动率15.9% 较"十三五"下降2.8个百分点 [3] 未来发展重点 - 增强多层次市场体系适配性 以科创板、创业板改革为抓手推进发行上市、并购重组等制度改革 提升制度包容性 [7] - 更好发挥中长期资金"压舱石""稳定器"作用 强化长周期考核 提高跨境投融资便利度 吸引全球资本投资中国 [7] - 持续提升上市公司质量和投资价值 强化"关键少数"责任 提升信息披露质量 涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化 [7]

金融业“十四五”发展成就综述 - 金融体制改革全面深化，金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶[1] - 金融机构、市场、产品体系更加健全，金融服务质量、效率、普惠性大幅提升[1] - 金融对外开放步伐加快，金融业国际竞争力和影响力显著增强[1] 货币政策与金融稳定 - 中国人民银行将综合运用多种货币政策工具，保证流动性充裕，促进社会综合融资成本下降[1] - 政策目标为支持提振消费、扩大有效投资，巩固经济回升向好态势，维护金融市场稳定和人民币汇率基本稳定[1] 金融风险防控成果 - 把防范化解金融风险作为首位主责，稳妥处置中小金融机构风险，守住不发生系统性风险底线[2] - 高风险机构数量和高风险资产规模较峰值大幅压降，在金融体系中占比小，风险完全可控，相当部分省份已实现高风险中小机构动态清零[2] 资本市场发展 - 资本市场法规制度体系建构成型，多层次、广覆盖的市场体系更加完备[2] - 市场实现投资和融资功能相协调，稳市机制逐步完善，公平公正的市场环境进一步形成[2] - 资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升，为“十五五”高质量发展打下坚实基础[2] 外汇领域进展与展望 - 国际收支运行更加稳健，外汇服务实体经济质效大幅提升[3] - 开放环境下监管能力和风险防控能力持续增强，外汇储备始终稳定在3万亿美元以上[3] - 将健全更加便利、开放、安全、智慧的外汇管理体制机制[3]

文章核心观点 - 截至2025年8月末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%，标志着中国资本市场“引长钱、促长投”的结构性改革取得关键成果 [1] 中长期资金入市的政策与机制改革 - 政策框架从2024年新“国九条”确立顶层设计到2025年《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》出台，制度框架基本成型 [2] - 监管层推出机构考核机制改革，如明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，以打破“长钱短投”的内在约束 [2] 主要中长期资金的入市规模与趋势 - 截至2025年二季度末，保险资金运用余额突破36万亿元，其中约4.74万亿元投向股票及证券投资基金，直投股票规模达3.06万亿元，较上年同期净增约1万亿元 [3] - 截至2025年6月末，公募基金资产净值合计34.39万亿元，创历史新高，反映出居民资金通过专业机构入市的趋势持续强化 [3] 中长期资金对市场生态的影响 - 中长期资金占比提升使市场流动性“稳定性”显著增强，A股市场连续多个交易日成交额稳定在2万亿元上方 [5] - 社保基金、保险资金等更注重企业长期盈利能力和核心竞争力，其持仓集中于行业龙头与高成长潜力企业，引导市场向价值挖掘转型 [5] 资本市场与实体经济的良性循环 - 中长期资金为企业长期发展提供“资本金保障”，优质企业利用稳定资本进行长期投资和创新，再通过持续分红为投资者提供长期回报 [6] - “长钱长投”的良性循环推动资本市场向高质量发展转型，使其资源配置与风险定价两大核心功能得到充分发挥 [6]

资本市场法规制度体系 - "四梁八柱"法规制度体系建构成型 以新证券法实施为契机系统修订法规 [2] - 期货和衍生品法 私募基金监管条例等历经十年磨一剑的法规发布实施 [2] - 新"国九条"及60余项配套规则出台 基础制度和监管底层逻辑全方位重构 [2] 多层次市场体系建设 - 科创板 创业板改革纵深推进 北交所成功设立并高质量建设 [3] - A股市场总市值于今年8月首次突破100万亿元 [3] - 全市场期货期权品种达157个 广泛覆盖国民经济主要产业领域 [4] - 设立广期所更好促进绿色发展 [4] 投融资市场功能 - 近五年交易所市场股债融资合计57.5万亿元 [4] - 直接融资比重达31.6% 较"十三五"末提升2.8个百分点 [4] - 新上市企业中九成以上为科技或高科技含量企业 [4] - A股科技板块市值占比超1/4 高于银行 非银金融 房地产行业市值合计占比 [4] - 市值前50名公司中科技企业从"十三五"末18家提升至当前24家 [4] - 近五年上市公司分红回购合计10.6万亿元 较"十三五"增长超八成 [4] - 分红回购金额相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [4] 市场稳定机制 - 上证综指年化波动率15.9% 较"十三五"下降2.8个百分点 [5] - 对财务造假 操纵市场 内幕交易等案件作出行政处罚2214份 [5] - 罚没金额414亿元 较"十三五"分别增长58%和30% [5] 投资端改革 - 各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元 较"十三五"末增长32% [6] - 三阶段降费改革全面落地 建立投资收益为核心考核评价体系 [6] - 保险资金长期股票投资试点 个人养老金制度推广至全国 [6] 融资端改革 - 股票发行注册制由试点到全面推开 [7] - 推出"科创十六条""科创板八条""并购六条"等服务新质生产力举措 [7] - 科创板设置科创成长层等"1+6"改革举措 3家未盈利企业完成注册 [7] - 创业板第三套标准迎来首单受理 [7] 上市公司质量提升 - 两次修订信息披露管理办法 系统完善上市公司治理准则 [7] - "并购六条"发布后披露230单重大资产重组 [7] - "十四五"时期共207家公司平稳退市 [7] 资本市场开放 - 全面取消行业机构外资持股比例限制 [8] - 外资持有A股市值3.4万亿元 [8] - 269家企业境外上市 [8] - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业 [8] 未来发展方向 - 增强多层次资本市场体系适配性 支持不同行业类型阶段优质企业成长 [10] - 发挥中长期资金"压舱石""稳定器"作用 吸引全球资本投资中国 [11] - 提升上市公司质量和投资价值 夯实市场微观基础 [12] - 提高监管精准性有效性 塑造"放得活管得住"市场秩序 [13]