公司战略与高层表态 - 公司强调保持战略定力，专注自身业务节奏，认为每个企业穿越周期的节奏不同，在AI战略上公司有自己的考虑，核心是产品的长期竞争力与用户体验 [2] - 公司CEO马化腾亲自为“元宝派”站台，既回应外界关于公司在大模型浪潮中“掉队”的质疑，也重申了抢占AI原生应用入口的决心 [11] - 公司CEO对“元宝派”寄予厚望，希望其能重现11年前微信红包的成功时刻，并预告将引入结合公司核心优势的新社交功能 [2][3] 新产品“元宝派”详解 - “元宝派”是一款跳出微信体系的独立AI产品，但强依赖微信社交链路实现用户引流，是公司思考权衡后的“新物种” [3] - 产品将于2026年春节豪掷10亿现金红包进行拉新，用户可瓜分10亿红包，最高可领1万元 [3] - 产品底部tab栏分为“问元宝”、“派”、“创作”、“我们”四部分，其中“派”支持用户@元宝进行互动，包括对话、讲笑话、总结群聊、图片二创等，后续将灰度上线共享屏幕、一起看电影等功能 [4] - 产品涵盖基础搜索、文生图、图生图等生成式功能，以及任务管理、知识查询、群消息检索等实用能力，后续还将测试上线视频/音乐活动发起等功能 [4][6] - 产品创新在于实现了AI技术与多人社交场景的深度融合，将AI的工具属性拓展为连接人与人的社交纽带，让交互从“聊天”升级为“指令化协作” [9] - 产品的流畅交互核心在于公司打通了微信、QQ、腾讯视频、QQ音乐等产品，用户可通过分享邀请链接实现社交链路的无缝衔接 [9] AI业务战略与组织调整 - 公司AI业务经历了战略调整与团队重构，“元宝”团队已从技术工程事业部转入云与智慧产业事业群，从“技术试验田”升级为“AI应用先锋” [12] - 公司于2025年12月17日新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，并任命首席AI科学家，从集团层面确立了大模型的战略核心地位 [12] - 公司首席AI科学家姚顺雨认为，AI行业正迈入下半场，竞争重心从模型训练转向任务定义、系统构建与评估体系，技术差距缩小后，竞争核心转向体验、工程化与体系化，这被认为是公司的“舒适区” [13] - 在AI应用落地方面，To C和To B领域分化明显，To B领域变革已悄然发生，AI智能度直接关联生产率和商业收益 [13] 公司核心能力与历史经验 - 分析认为公司总能“后来居上”的核心源于三点：将渠道势能转化为产品力，聚焦解决落地“最后一公里”；依托数十亿用户数据建立快速的“反馈-修正”机制；通过“钞能力”迅速搭建顶尖人才梯队与灵活组织架构 [14][15] - 公司CEO曾将视频号视为“全村的希望”，这一定调为其争取到了集团资源倾斜，如今单独为“元宝派”站台，延续了高层对战略产品的强力支持模式 [10]

文章核心观点 - 2026年AI应用已成为行业“必修课”，正从概念走向场景落地和商业化加速，国内用户规模增长及商业化进程有望提速，投资机会显现 [1][2][3][4] 行业动态与厂商举措 - 腾讯元宝和百度App于1月25日公布春节红包计划，拟派发现金红包总额达15亿元人民币，其中腾讯元宝分10亿元，百度App分5亿元，单个红包最高均可达1万元 [1] - 阿里巴巴于1月15日宣布，旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪等阿里生态业务，首次在全球范围内实现AI生活服务功能并向所有用户开放测试 [2] - 国内大模型厂商正通过高频迭代、性价比优势、海外扩张及春节活动的社交裂变效应，加码争夺C端AI应用入口 [2] 机构观点与行业趋势 - 机构认为AI应用产业趋势已确立，2026年的变化在于真正找到场景落地、重塑商业叙事，而非停留于概念 [2] - 部分公司AI业务收入占整体收入比例已超过10%，行业基本面已于2025年下半年出现拐点，利润端强劲弹性验证了降本增效逻辑 [3] - 无论从算力投资回报率诉求，还是互联网、软件、端侧公司做产品的角度，2026年AI应用都已是“必修课” [1][3] - 在AI头部厂商竞争转向全维度比较的背景下，中小型AI应用企业有望加速接入巨头生态获取流量，或聚焦垂直领域做深专业度 [4] 市场表现与投资建议 - 截至1月26日收盘，AI应用板块收跌逾2%，自1月14日创阶段新高后回调并横盘震荡，但2026年开年以来累计涨幅仍接近12%，跑赢上证指数等主要指数 [3] - AI应用板块经历快速调整后已基本企稳，建议继续关注头部厂商动态对板块的催化 [3][4] - 建议聚焦具有价值的AI应用方向展开布局，看好的细分领域包括：大模型及AI入口、AI广告营销、AI电商、AI办公、AI教育、AI医疗、AI音乐、AI社交、AI影视、AI企业服务、AI财税、AI遥感等 [1][2][4] - 建议关注在Agent生态布局方面具备优势的科技公司以及AI应用落地加速带来的效率红利 [4]

财报季概览 - 本周有超过90家标普500指数公司发布财报 其中包含多家科技巨头[2] - 市场关注的焦点是“科技七巨头”的业绩 本周将迎来Meta、微软、特斯拉和苹果的财报[2] - 到周四结束时 市场将至少听到七巨头中一半公司的业绩报告[18] 亚马逊 - 公司因同时拥有AWS和庞大的零售业务而估值相对较低 市场同时关注其云业务和消费者业务的表现[3] - AWS的增长能否重新加速至21%以上以及消费者支出能否保持韧性是关键看点[4] - 广告业务是一个被低估的稳定器 该业务规模已达650亿美元 并以24%的速度增长 其基于购买意图的广告模式在品牌预算紧张时更具韧性[4] Meta - 公司股价可能因业绩报告出现最大波动 市场对扎克伯格当前的计划存在不确定性[5] - 从估值角度看 公司股价仍低于分析师2027年盈利预期的20倍 显得相对便宜[6] - 数字广告市场目前非常健康 未来几个季度存在多个可能推动收入增长的催化剂 如世界杯、奥运会、中期选举 以及Threads广告和AI相关广告收入的提升[7] - 公司正从全球最大的社交媒体公司转型为嵌入社交互动的AI计算平台 这将导致支出增加和利润率受压 且公司缺乏像其他巨头那样的云业务作为第二增长引擎[13] - 公司的资本支出数字可能因投资于计算和主权AI机会而高于预期 但运营支出存在调整空间 若能展示降低运营支出的方法 即使资本支出较高 股价也可能带来上行惊喜[8][9] 谷歌 - 对于谷歌而言 第二增长引擎谷歌云业务在当前周期至关重要[11] - 市场关注谷歌云收入能否在维持35%同比增长的同时 处理1550亿美元的积压订单[12] - 公司在上一报告周期表现最为亮眼 原因是其今年前三季度达成的10亿美元以上交易数量超过了2023年和2024年全年的总和[12] - 公司目前面临的市场预期最高 其股价倍数已经扩张 如果支出超出市场预期 可能会带来失望情绪[14][17] - 搜索和YouTube业务运行良好 并通过AI有了更多货币化方式 云业务预计在未来两到三年将继续保持30%以上的年化增长[15][16] - 当前环境已从关注订单转向关注执行 而2026年至2027年将出现许多执行瓶颈 如能源和内存相关限制 为了维持云增长目标 公司可能需要比市场预期花费更多[17][18] 行业与市场观点 - AI周期已进入新阶段 数据中心交易本身已不足以推动股价 市场开始关注投资回报率将如何体现[10] - 对于科技巨头而言 除了核心业务外的“第二增长引擎”在当前周期变得极为重要[11] - Meta缺乏像亚马逊、谷歌和微软那样的云业务作为第二引擎 因此必须通过提升自身产品吸引力来证明其AI投资的合理性[13]

春节作为AI应用推广的“黄金窗口期” - 春节是互联网公司争夺用户和流量的关键时期，各公司借此集中展示实力、推广产品，以放大拉新、促活与传播效应 [1] - 百度在1月26日至3月12日期间，于百度App内通过文心助手AI互动、集卡等玩法，发放总额5亿元人民币的现金红包，单个红包最高可达1万元 [1] - 腾讯旗下AI平台元宝宣布于2月1日开启新春活动，分10亿元人民币现金红包，单个用户最高可得1万元，预约用户可获得额外10次抽奖机会 [1] 互联网大厂通过春节红包争夺AI入口 - 春节红包活动有望带动消费端AI应用下载量及日活跃用户数大幅增长，互联网大厂对于AI入口的争夺正在升级 [1] - 春节兼具社交裂变潜力与用户使用时长红利，巨额红包能快速打破圈层壁垒，实现AI应用的规模化下载与首次使用，完成低成本渗透 [2] - 此策略复刻了微信支付借2015年央视春晚红包崛起的路径，本质是以短期资本密集投入，换取长期AI生态的入口主导权 [2] 历史春节营销案例与价值印证 - 2015年，微信支付借助央视春晚“摇一摇”红包，除夕当天微信红包收发总量达10.1亿次，春晚全程互动次数达110亿次 [2] - 后续历年春节营销活动规模持续扩大：2018年淘宝发放超6亿元红包；2020年快手发放10亿元现金红包；2024年京东发放30亿元红包及1亿份实物奖品，互动量达552亿次 [2] 决定AI应用用户黏性的关键因素 - 红包能带来“脉冲式流量”，但用户黏性取决于三个关键维度：能否精准解决用户痛点并形成差异化壁垒；用户数据能否持续反哺模型迭代以优化体验；能否无缝嵌入用户现有核心生态以降低使用门槛 [3] - 随着竞争白热化，春节成为各大厂商实现用户规模跨越式增长的必争场景 [3] - 全市场AI原生App周活跃用户排名前五依次为豆包、DeepSeek、元宝、蚂蚁阿福、阿里千问 [3] 行业发展趋势与商业化前景 - 国内大模型厂商正通过高频模型迭代、性价比优势及海外扩张来提升用户及收入规模 [3] - 厂商借助春节活动的强社交裂变效应，加码争夺消费端AI入口，后续国内用户规模增长及商业化进程或将加速 [3] - 这将打开围绕大模型在广告、电商、娱乐、本地生活、教育等领域的变现方式及产业链上下游成长空间 [3] “AI超级入口”的战略意义 - “AI超级入口”的本质是用户获取服务的中心化通道，通过整合多种功能和服务，成为用户进入资源或生态系统的“中心通道” [4] - 掌握超级流量入口，才能让AI真正成为用户日常生活的“默认选择”，从而掌握生态主导权 [4]

核心观点 - 阿里巴巴凭借Qwen3-Max-Thinking在算法上的顶级实力、阿里云在算力上的可控性以及千问APP在商业场景的落地能力，其AI业务估值已具备重构的坚实基础 [2][34] 从“拼算力”到“拼智能”：技术路径的代际突破 - 过去五年AI行业遵循Scaling Laws，通过堆砌算力和数据提升智能，但2025年后遭遇高质量数据枯竭和训练成本指数级爆炸的物理墙 [11][12] - 行业增长曲线从训练转向推理，Qwen3-Max-Thinking的核心突破在于“测试时扩展”机制，引入类似人类“系统2”思维的深思熟虑过程，包含思维链搜索、自我验证与多轮迭代 [13][14] - 该机制通过“经验提取”提炼推理结果，识别并剪枝冗余逻辑路径，在同等算力消耗下产出极高密度的智能 [14] - Qwen3-Max-Thinking总参数超万亿，预训练数据高达36T Tokens，在HLE评测中得分58.3，显著超越GPT-5.2-Thinking的45.5分和Gemini 3 Pro的45.8分，超过10分的差距意味着代际级领先 [6][14] - 模型实现了原生Agent能力的内化，可自主判断何时调用工具并动态调整计划，大幅降低幻觉，为企业级应用提供可靠性保障 [15][16] - 这意味着公司从提供算力或单一模型，转向提供真实可用的完整“智能化解决方案”，从“成本叙事”迈向“价值叙事” [17][18] 开源的倒戈：生态统治力与全球格局变化 - Qwen系列在开源生态取得统治地位，基于Qwen的衍生模型数量突破20万个，成为全球首个达成此目标的开源家族，累计下载量突破10亿次，日均下载量达110万次，完全超越Llama稳居全球第一 [21] - MIT研究指出，中国开源AI模型的全球采用份额已跃升至17.1%，首次超越美国的15.8% [23] - Qwen的胜利源于“全尺寸、全模态”策略，参数覆盖从0.5B到480B，支持119种语言，在东南亚、中东等新兴市场成为首选 [24] - 硅谷内部出现戏剧性信号，Meta内部秘密项目“牛油果”采用“蒸馏”技术向Qwen学习，其新模型训练蒸馏了包括Qwen在内的多方开源模型，这在技术层面间接承认了Qwen在特定能力上的领先 [25][26] - 英伟达CEO黄仁勋在2025 GTC大会上直言“中国在开源领域遥遥领先” [26] 全栈的护城河：算力、模型、应用闭环与估值重构 - 阿里巴巴是中国唯一、全球唯三具备“算力、模型、应用”全栈闭环能力的科技公司，这种全栈优势正在转化为公司护城河 [30] - 在算力层面，面对英伟达高端芯片出口限制，阿里平头哥研发的PPU在特定推理任务上性能已与英伟达H20相当，配合倚天710服务器芯片构建了“一云多芯”的异构算力体系 [31] - 市场消息指出阿里巴巴已决定支持平头哥未来独立上市，为国产大模型底层算力提供更充足底气 [31] - 阿里云已构建起中国最完整的AI基础设施，摩根士丹利预测其收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元，目标是在2026年拿下中国AI云市场增量的80% [31] - 在应用层，千问APP上线首周下载量突破1000万，两个月月活即突破1亿，正从聊天机器人进化为全球首个“能办事”的AI，全面接入淘宝、支付宝等生态，将AI价值从信息层推向交易层 [32] - 公司宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，高达3000亿级别的投入被视为对未来十年竞争资格的买断 [33][34]

腾讯春节营销与AI社交产品发布 - 公司董事会主席马化腾回应“春节发10亿红包”，希望重现11年前微信红包的盛况 [1][2] - 公司宣布将于2月1日在元宝APP内派发10亿元现金红包，用户升级至2.55.0版本及以上即可参与，单个红包金额可达万元 [2][6][7] - 活动开启前预约的用户，可在活动当天额外获得10次抽奖机会 [7] 腾讯AI社交产品“元宝派”内测启动 - 马化腾提及绝密项目“元宝派”，该社交AI玩法已于其回应当天低调开启内测 [2] - 元宝派是元宝APP全新的社交场景探索，用户可创建或加入“派”，体验包括“问元宝”、“共享屏幕”、“一起看电影”、“一起听音乐”等全新社交玩法 [2] - 该产品接入了腾讯会议的音视频底层能力，并打通了微信、QQ的社交体验，用户可通过分享“派号”或专属链接邀请好友加入 [5] 腾讯在AI赛道的战略布局与行业地位 - 公司将AI带入群体交流，元宝派是探索AI在多人社交场景深度融合、打造“社交空间”的具体实践 [4][5] - 公司在2025年下半年于AI赛道动作不断，包括全模态模型布局、引进高阶人才、组织变阵及各业务线AI改造 [5] - 研究机构QuestMobile报告显示，在2025年12月8日至14日周期内，元宝APP周活跃用户达2084万人，位列全市场AI原生App第三 [10] - 同期，通用AI应用豆包周活跃用户规模达1.55亿人，DeepSeek为8156万人，垂类AI中用户规模最大的“蚂蚁阿福”周活跃用户突破1000万人 [10]

公司AI战略方向 - 公司最新的AI战略方向为不盲目跟随市场节奏，坚持“稳扎稳打” [1] - 公司不会通过简单的堆砌产品来应对ChatGPT和DeepSeek等技术变革带来的行业冲击 [1] - 公司正在推动大模型与产品团队的“一体化”，采用交叉派驻和联合设计，让技术更直接地服务于产品创新 [1] AI产品推广与投入 - 旗下AI应用“元宝”将投入10亿元人民币用于春节红包活动，试图通过社交裂变打开AI产品的C端市场 [1] - 该笔10亿元资金源自节省下来的传统营销费用 [1] - 元宝2.55版本将探索“AI助手+群聊”的新社交玩法，被视为公司利用其社交链优势建立C端竞争优势的尝试 [3] 云与智慧产业事业群（CSIG）进展 - 2025年腾讯云业务已实现整体规模化盈利 [3] - CSIG旗下的QQ浏览器、腾讯会议及AI助手“腾讯元宝”正在加速整合 [3] 微信事业群（WXG）策略 - 微信事业群被公司称为“中流砥柱” [4] - 对于视频号和微信电商的AI化升级，公司强调要谋定后动，多给耐心 [4] - 公司表示AI全家桶未必是大家都喜欢的，未来将继续坚持去中心化，在兼顾隐私安全的前提下规划微信智能生态 [4][5] 互动娱乐事业群（IEG）战略 - 公司明确了“长青游戏”的战略地位，转而在现有平台级游戏中通过AI引入新玩法和内容创新 [5] - 腾讯游戏在出海中，赋能海外投资公司补齐技能 [5] 平台与内容事业群（PCG）举措 - PCG正在尝试通过AI“复活”老产品，例如QQ秀打通了AI生成能力，QQ农场等经典产品回归 [5] - 应用宝打通了Windows与安卓生态，该功能获得了合作伙伴微软的认可 [5] - 公司认为帮用户节省时间、提高效率是产品可以融入AI的重要思考点 [5] 广告与金融支付业务 - 在AI加持下广告收入增速较快，但相对行业平均水平，收入占比依然较低，暗示该业务未来商业化仍有较大增长空间 [5] 公司整体经营回顾与人才策略 - 公司回顾了2021年到2023年疫情期间“过冬”历程，通过“聚焦主业、减脂增肌”已恢复增长轨道 [1] - 公司在AI的投入上持续加大力度 [1] - 过去一年公司大幅优化了AI人才结构，引入更多年轻化的原生AI人才 [1]

公司AI战略总览 - 公司最新的AI战略方向为不盲目跟随市场节奏，坚持“稳扎稳打” [1] - 公司已通过“聚焦主业、减脂增肌”恢复增长轨道，并在AI投入上持续加大力度 [1] - 公司不会通过简单堆砌产品来应对ChatGPT和DeepSeek等技术变革带来的行业冲击 [1] 组织架构与人才策略 - 公司正在进行深度的AI化组织架构重构 [1] - 过去一年公司大幅优化了AI人才结构，引入更多年轻化的原生AI人才 [1] - 未来公司将改变单纯技术支撑模式，推动大模型与产品团队的“一体化”，采用交叉派驻和Co-design（联合设计） [1] 云与智慧产业事业群（CSIG）进展 - 2025年腾讯云业务已实现整体规模化盈利 [3] - CSIG旗下的QQ浏览器、腾讯会议及AI助手“腾讯元宝”正在加速整合 [3] - 公司试图复制当年“微信红包”路径推广AI产品，将在春节期间为“元宝”投入10亿元人民币用于现金红包活动 [1][3] AI产品“腾讯元宝”的C端推广策略 - “腾讯元宝”将投入10亿元人民币用于春节红包活动，试图通过社交裂变打开AI产品的C端市场 [1] - 该笔资金源自节省下来的传统营销费用 [1] - 元宝2.55版本将探索“AI助手+群聊”的新社交玩法 [3] 微信事业群（WXG）战略 - 微信事业群被公司称为“中流砥柱” [4] - 对于视频号和微信电商的AI化升级，公司强调要谋定后动，多给耐心 [4] - 公司表示AI全家桶未必是大家都喜欢的，未来将继续坚持去中心化，在兼顾隐私安全的前提下规划微信智能生态 [4] 互动娱乐事业群（IEG）战略 - 公司明确了“长青游戏”的战略地位，转而在现有平台级游戏中通过AI引入新玩法和内容创新 [4] - 腾讯游戏在出海过程中，赋能海外投资公司补齐技能 [4] 平台与内容事业群（PCG）战略 - PCG尝试通过AI“复活”老产品，例如QQ秀打通了AI生成能力，QQ农场等经典产品回归 [4] - 应用宝打通了Windows与安卓生态，该功能获得了合作伙伴微软的认可 [4] - 公司认为帮用户节省时间、提高效率是产品可以融入AI的重要思考点 [4] 广告与金融支付业务 - 在AI加持下广告收入增速较快，但相对行业平均水平，收入占比依然较低 [4] - 该业务未来商业化仍有较大增长空间 [4]

公司战略调整 - 百度近期正式成立个人超级智能事业群组（PSIG），整合网盘、文库等核心AI应用资产，由副总裁王颖挂帅并直接向CEO李彦宏汇报 [1] - PSIG的成立意味着百度在移动生态、智能云、智能驾驶事业群组之外，新增了一个独立事业群，旨在成为支撑公司下一个十年的独立战略支点 [1] - 此次调整将网盘（个人资产管理）与文库（智能内容创作）合并，意图弥补单一搜索工具的增长短板，发挥公司在存量用户数据处理上的优势 [1] 业务与市场定位 - PSIG旗下的产品已被证明具备极强的商业化潜力，百度文库目前拥有超18亿权威专业文档，AI月活用户超9700万；百度网盘服务超10亿用户，AI月活用户超8000万 [2] - AI应用的定位是与传统搜索互补，旨在构建一个能打的应用入口，以应对未来流量逻辑可能发生的变化，避免受制于竞争对手 [2] - 在传统搜索广告承压的环境下，基于文库网盘的AI处理能力，其商业价值被认为远优于传统的关键词点击 [2] 行业竞争格局 - 在AI应用赛道上，百度面临激烈竞争，字节跳动的豆包在C端入口形成围猎之势，阿里的通义系列在办公场景深度下注，腾讯元宝背靠社交生态并誓要在2026年抢占大模型应用的制高点 [2] - 行业普遍认为2026年将是AI原生应用的“产业化元年”，谁能率先打通用户体验和商业模式，谁就能握住下一个十年的入场券 [3] - 2026年以后的互联网竞争，将不再是单一维度的流量掠夺，而是走向算法、数据与场景多元共存的生态平衡 [4] 发展机遇与驱动力 - AI驱动的生产力增长需求为公司带来了新机遇，算力不仅是成本大户，更是“效率引擎” [2] - 互联网行业下一轮上行周期的核心推手是AI应用，而应用爆发必须要有极致的体验，当流量成本反弹时，“超级智能”能充当“增长稳定器” [3] - 用户对AI助理“即刻反馈”的要求，使得百度PSIG凭借其高黏性特性，能在用户需求产生的瞬间响应，保证用户资产不流向竞品平台 [2]

腾讯AI助手“元宝派”新功能上线 - 腾讯旗下AI助手“元宝”于1月26日低调开启全新社交AI玩法“元宝派”内测 [1] - 用户可创建或加入一个“派”，在派内@元宝可让其总结聊天内容、创建健身阅读等兴趣打卡活动并担任“监督员” [1] - 用户可在派内进行“图片二创”，将普通照片变成“梗图”或表情包 [1] “元宝派”的社交AI定位与功能 - “元宝派”定位为能让AI陪一群人玩的“社交空间”，从“人机交互”迈向“人机共生”，AI可参与聊天、调节氛围、执行任务 [3] - 后续公测将开放“一起看”、“一起听”玩法，该玩法接入腾讯会议音视频底层能力，支持用户邀请派内好友同步观看电影、比赛或听歌 [3] - 该功能打通微信、QQ社交产品体验，用户可将“派号”或专属邀请链接分享至微信朋友圈或好友，实现一键加入 [6] - 此前，元宝已深度打通微信、QQ，可在两者中添加为联系人互动，并可在公众号、视频号评论区@元宝以总结内容、拓展提问 [6] 腾讯的AI战略转向与投入 - “元宝派”标志着腾讯将AI应用探索方向从提升个人效率的“工具”属性，延伸至连接人与人、增进群体互动的社交属性 [5][6] - 腾讯将AI战局拉进自身最擅长的“社交场”，试图打开全新的人与AI交互模式 [6] - 1月25日，腾讯宣布将在元宝APP内派发10亿现金红包，此举显示了公司在AI赛道加速的决心 [8] - 腾讯在AI赛道2025年下半年动作不断，包括全模态模型布局、密集引进高阶人才、组织变阵及各业务线加速AI改造 [15] 行业背景与腾讯的产品逻辑 - 当前以“一对一”问答为核心的Chatbot是AI应用主流形态，主要作为高效生产力工具 [10] - 行业共同思考在“工具”之外，AI是否能以更自然、深入的方式融入日常生活 [10] - 业界探索路径分野，一条是让AI模拟人类行为完成复杂任务的Agent（智能体），另一条是将AI带入群体交流，使其成为社交互动的一部分，“元宝派”是腾讯在后一方向的具体实践 [12] - 选择从多人沟通场景切入，体现了腾讯希望在最具挑战性的环境中探索和打磨AI产品能力的决心，该场景对AI的上下文理解、多轮对话、意图识别等综合能力要求最高 [12] - “元宝派”更关注AI在群体中的“社交价值”，旨在破解当前AI应用普遍面临的用户粘性不足、使用场景单一的挑战 [15]