市场表现 - 4月30日沪深指数近乎平收，成交额1.04万亿，较上一交易日减少约400亿，市场呈弱势震荡特征[1] - 4月29日三大指数微幅下跌，沪指跌0.05%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.13%[3] 资金流向 - 4月29日上证净流入46.95亿元，深证净流入41.05亿元，主力资金流入前三为IT服务、通用设备、汽车零部件，流出前三为电力、证券、白酒[4] 政策消息 - 国家发改委下达第二批810亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新[5] - 两部门要求加快电力现货市场建设，多地有明确运行或试运行时间节点[6][7] - 国家数据局局长表示确保60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心绿电占比超80%[8] 行业动态 - 湖北实施提振消费专项行动推动经济回升[9] - 海南力争到2027年底推动15个以上院内制剂开展注册或备案[11] - Canalys预计2025年中国市场L2级及以上功能渗透率达62%，高速NOA与城市NOA分别达10.8%和9.9%[12] 基金动态 - 今年指增基金新发数量为去年同期近七倍，但规模增长停滞[14] - 年内基金发行规模超3000亿元，主动权益类基金发行回暖[15]

市场融资余额变动 - 截至4月29日市场最新融资余额为17913.26亿元较上个交易日环比减少13.50亿元 [1] - 申万一级行业中12个行业融资余额增加19个行业融资余额减少 [1] 融资余额增加的行业 - 公用事业行业融资余额增加最多较上一日增加3.15亿元环比增幅0.73% [1][2] - 汽车行业融资余额增加2.60亿元环比增幅0.30% [1][2] - 通信行业融资余额增加1.06亿元环比增幅0.17% [1][2] - 家用电器行业融资余额增加1.01亿元环比增幅0.41% [1][2] - 纺织服饰行业融资余额增幅最高环比增长1.28%最新融资余额为67.95亿元 [1][2] - 煤炭行业融资余额增加0.82亿元环比增幅0.51% [1][2] - 钢铁行业融资余额增加0.68亿元环比增幅0.45% [1][2] 融资余额减少的行业 - 医药生物行业融资余额减少最多较上一日减少4.27亿元环比降幅0.35% [1][2] - 计算机行业融资余额减少2.76亿元环比降幅0.20% [1][2] - 机械设备行业融资余额减少2.35亿元环比降幅0.26% [1][2] - 商贸零售行业融资余额环比降幅居前下降0.97%最新融资余额为214.77亿元 [1][2] - 美容护理行业融资余额环比下降0.83%最新融资余额为54.29亿元 [1][2] - 农林牧渔行业融资余额环比下降0.73%最新融资余额为259.07亿元 [1][2]

政策导向与险资布局 - 中央政治局会议提出持续稳定和活跃资本市场的政策导向 [1] - 保险公司加大权益资产配置布局 选股策略贴近上证50指数成分股等A股核心资产 [1] - 第二批保险资金长期股票投资试点累计规模达上千亿元 部分险资机构计划设立私募证券投资基金以加码二级市场 [1] 行业配置动态 - 险资一季度增持医药生物 钢铁 家用家电 国防军工等行业证券数量 [2] - 持股数量方面 险资重点加仓国防军工 轻工制造 家用电器板块 [2] - 个股层面 险资增持城建发展 唐山港 铜陵有色 招商公路等标的 [2] 后市展望与策略 - 险资机构对后市持乐观态度 认为市场已完成对极端情绪的纠偏 [3] - 配置策略以稳定红利为主 重点关注银行 交运 公用事业 通信服务 医药等行业 [3] - 医药行业维持中长期超配策略 因处于库存周期和产能周期双拐点 [3] 资金增量预测 - 预计未来3年保险资金每年入市增量资金约6000亿元至8000亿元 其中高股息配置占3000亿元至4000亿元 [3] - 金融监管总局提升险企权益配置比例上限 推动中长期资金入市 [4] - 低利率环境下 保险公司倾向于通过股息补票息 高股息成为权益配置重要方向 [4]

市场表现 - 周二A股小幅低开后窄幅震荡，中小市值个股表现较好，上证指数距离3319点跳空缺口仅一步之遥[1] - 全天成交金额略超1万亿，较周一小幅萎缩，北证50、中证2000、中证1000等中小市值指数涨幅靠前[1][2] - 领涨板块为美容护理、机械设备、传媒、轻工、基础化工等行业，领跌板块为公用事业、石油石化、煤炭等高股息板块[2] 后市展望 - 关税事件冲击最高峰已过，A股进入修复性回升阶段，但修复过程存在波折[1] - 内需和消费主线确定性较高，预计受益于未来对冲政策，2025年财政扩张预期支撑市场表现[1] - 海外业务依赖性高的行业如消费电子、CXO等仍存在较大不确定性[1] 热点板块 - 5月市场风格可能切换回科技成长，催化剂包括AI大模型版本更新和机器人格斗大赛[1] - 外需导向型行业如消费电子、轻工、纺织服装、计算机设备等需适度回避[1] - 中期关注方向：1）AI衍生新方向如云计算、AI+办公、AI+医药；2）机器人国产化趋势；3）半导体国产化；4）低空经济补涨预期[1] 盘面特征 - 五一长假前市场表现谨慎，中小市值品种开始活跃[1] - 中央汇金等国资增持和上市公司回购增持推动市场迎来拐点[1] - 市场分歧加大导致追涨意愿下降，但修复行情仍在延续[1]

分行业看，申万所属行业中，融资余额增加的行业有12个，增加金额最多的行业是公用事业，融资余额 增加3.15亿元；其次是汽车、通信行业，融资余额分别增加2.60亿元、1.06亿元。 具体到个股来看，融资余额出现增长的股票有1490只，占比40.40%，其中，220股融资余额增幅超过5% 。融资余额增幅最大的是唯科科技，该股最新融资余额1.60亿元，较前一交易日增幅达73.04%；股价表 现上，该股当日上涨16.78%，表现强于沪指；融资余额增幅较多的还有春光智能、速达股份，融资余 额增幅分别为41.16%、38.74%。 融资余额增幅前20只个股中，从市场表现来看，平均上涨4.27%，涨幅居前的有大叶股份、联合化学、 唯科科技，涨幅分别为19.98%、18.19%、16.78%。跌幅居前的有湖南裕能、森马服饰、三峡水利，跌 幅分别为12.16%、9.76%、6.04%。 4月29日沪指下跌0.05%，市场两融余额为18022.72亿元，较前一交易日减少15.36亿元。 与杠杆资金大幅加仓股相比，有2197股融资余额出现下降，其中，融资余额降幅超过5%的有229只。拾 比佰融资余额降幅最大，最新融资余额122.7 ...

报告核心观点 - 周二市场全天震荡调整，三大指数缩量微跌，后续市场在短暂休整后有望继续企稳向上，建议关注金融、食品饮料等板块 [3][5] 市场表现 - 上证指数收盘点位 3286.65，跌 0.05%；深证成指收盘点位 9849.80，跌 0.05%；沪深 300 收盘点位 3775.08，跌 0.17%；创业板收盘点位 1931.94，跌 0.13%；科创 50 收盘点位 1003.87，涨 0.10%；北证 50 收盘点位 1292.80，涨 1.24% [1] - 申万行业表现前五的是美容护理（2.60%）、机械设备（1.44%）、传媒（1.27%）、轻工制造（1.04%）、基础化工（0.87%）；后五的是公用事业（-1.78%）、综合（-0.97%）、石油石化（-0.55%）、煤炭（-0.51%）、社会服务（-0.47%） [2] - 概念板块表现前五的是 PEEK 材料（5.60%）、染料（3.85%）、减速器（2.85%）、POE 胶膜（2.77%）、人形机器人（2.30%）；后五的是超超临界发电（-1.53%）、抽水蓄能（-0.87%）、可控核聚变（-0.87%）、航运概念（-0.86%）、青蒿素（-0.81%） [2] 后市展望 - 早盘市场窄幅震荡，PEEK 材料概念股大涨，化工股震荡走强，机器人概念反弹，电力股调整；午后指数延续窄幅整理，个股涨多跌少，超 3500 只股票上涨 [3] - 国家发展改革委追加下达今年第二批 810 亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，后续将推动政策发挥更大效果 [4] - 两市成交额缩量，沪深两市全天成交额 1.02 万亿元，较上个交易日缩量 343 亿 [5] - 海外本周将公布重要经济数据或影响美国经济预期及贸易谈判进程；国内五一假期临近，节前资金避险情绪提升，市场缩量 [5] - 随着 4 月政治局会议及财报披露季结束，海外冲击减弱，A股市场将进入相对均衡阶段，但指数位置纠结，短期缺乏热点催化，市场或将继续缩量盘整 [5] - 一季度经济开门红，3 月经济数据超预期，预计后续经济稳中有进、持续向好 [5]

4月29日，A股市场整体涨跌互现。 截至收盘，上证指数收报3286.65点，下跌0.05%，深证成指收报9849.8点，下跌0.05%，创业板指数收报 1931.94点，下跌0.13%，北证50指数上涨1.24%。A股市场合计成交10418.92亿元，较上一交易日减少350.44亿 元。 1. A股市场全天主力资金净流出23.52亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出33.71亿元，尾盘净流入13.37亿元，A股市场全天主力资金净流出23.52亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-4-29 | -23.52 | -33.71 | 13. 37 | 21. 74 | | 2025-4-28 | -318. 52 | -149.39 | -39.33 | -145. 58 | | 2025-4-25 | 32. 18 | -12.86 | -6. 26 | 77.98 | | 2025-4-24 | -355.63 | -11 ...

市场指数表现 - 上证指数收盘报3286.65点，跌0.05%，成交额4308.81亿元 [1] - 深证成指收盘报9849.80点，跌0.05%，成交额5912.39亿元 [1] - 创业板指收盘报1931.94点，跌0.13%，成交额2707.37亿元 [1] - 科创50指数收盘报1003.87点，涨0.1%，成交额187.14亿元 [1] - 沪深两市合计成交10221.2亿元，较上一交易日减少342.86亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 涨幅靠前的行业包括美容护理、传媒、机械设备、轻工制造、化工、家电、珠宝首饰、计算机 [3] - 活跃的概念板块包括PEEK材料、人形机器人、轮毂电机、噪音防治、汽车一体化压铸、宠物经济、智谱AI、氟化工、抗菌面料 [3] - 跌幅居前的行业包括电力、保险、石油石化、煤炭、银行 [3] - 走势较弱的概念包括超超临界发电、钒电池、租售同权、白酒、跨境支付 [3] 个股表现 - 沪深两市合计3381只个股上涨，1588只个股下跌，平盘个股129只，停牌个股52只 [3] - 不含当日上市新股，共有76只个股涨停，62只个股跌停 [3] - 涨停股中，利欧股份涨停板封单量最多，达1.18亿股 [3] - ST宇顺连续7个涨停板，茂业商业和*ST交投均4连板，鸿博股份和渝三峡A均3连板 [4] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出23.52亿元，创业板净流出4.91亿元，沪深300净流出19.97亿元，科创板净流出7.54亿元 [6] - 机械设备行业主力资金净流入最多，达23.17亿元，家用电器、化工、通信分别净流入4.16亿元、3.78亿元、3.31亿元 [6] - 公用事业行业主力资金净流出最多，达21.21亿元，食品饮料、电子、钢铁、石油石化、非银金融分别净流出5.77亿元、4.3亿元、4.08亿元、4.05亿元、3.51亿元 [6] - 电子行业尾盘主力资金净流入最多，达5.26亿元 [6] 个股资金流向 - 48股获主力资金净流入超1亿元，利欧股份净流入最多，达8.84亿元 [8] - 38股被主力资金净卖出超1亿元，胜宏科技净流出最多，达3.9亿元 [10] - 兆易创新尾盘主力资金净流入最多，达2.19亿元 [8] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净卖出约4246.87万元，净买入13只个股，净卖出14只个股 [12] - 大叶股份获机构净买入最多，达4453.91万元 [12] - 邵阳液压被机构净卖出最多，达5217.09万元 [12] ETF表现 - A50ETF（159601）近五日涨0.74%，最新份额为41.7亿份，减少780.0万份，主力资金净流入29.6万元 [14]

ETF行业快讯 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.05%，深证成指下跌0.05%，创业板指下跌0.13% [1] - 汽车板块ETF表现强势，汽车零部件ETF（562700.SH）上涨1.96%，汽车配件ETF（562260.SH）上涨1.69%，汽车零件ETF（159306.SZ）上涨1.50% [1] - 公用事业板块ETF下跌，电力ETF基金（561700.SH）下跌2.23%，绿电ETF（562550.SH）下跌2.14%，电力ETF（159611.SZ）下跌2.04% [1] - SUV车型亮相刺激中大型SUV需求，终端价格政策助力5/1行情增长，车展科技亮点（高阶L3、机器人）吸引消费者，出口预期修复支撑零部件板块估值 [1] - 汽车板块建议关注：新能源领域先发优势的自主车企、低估值零部件龙头、电动化/智能化核心标的、国产自主可控受益股、强势整车企业对零部件的拉动效应 [2] 指数使用费调整 - 中证指数公司、深证信息公司调降指数使用费，基点费率调整为原费率的八折，基点费季度下限降至不超过2万元 [3] - 股票型ETF指数使用费率普遍从0.03%/年降至0.024%/年（八折），债券ETF从0.02%/年降至0.016%/年 [3][4] - 规模较小（一季度日均资产净值小于1亿元）的股票指数产品不设收取下限 [3] 今日行情速览 - 三大指数集体下跌：上证指数收于3286.65点（-0.05%），深证成指收于9849.8点（-0.05%），创业板指收于1931.94点（-0.13%） [5] - 北证50（+1.24%）、中证1000（+0.45%）、恒生指数（+0.16%）涨幅居前；近5日涨幅最高为日经225（+4.73%）、恒生指数（+2.07%）、创业板指（+0.18%） [5] - 申万一级行业涨幅前三：美容护理（+2.6%）、机械设备（+1.44%）、传媒（+1.27%）；跌幅前三：公用事业（-1.78%）、综合（-0.97%）、石油石化（-0.55%） [7] - 近5日行业涨幅前三：美容护理（+3.81%）、家用电器（+2.06%）、汽车（+1.94%）；跌幅前三：房地产（-5.21%）、商贸零售（-4.19%）、综合（-4.04%） [7] ETF市场表现 - 商品型ETF平均涨幅最高（+0.42%），股票型策略指数ETF表现最差（-0.33%） [10] - 股票型ETF涨幅前三：汽车零部件ETF（562700.SH，+1.96%）、汽车配件ETF（562260.SH，+1.69%）、传媒ETF（159805.SZ，+1.65%） [12][13] - 债券型ETF涨幅最高为30年国债ETF（511090.SH，+0.79%），商品型ETF涨幅最高为黄金ETF华夏（518850.SH，+0.71%） [13][14] - 股票型ETF成交额前三：A500ETF基金（512050.SH，25.23亿元）、中证A500ETF（159338.SZ，22.95亿元）、中证A500ETF南方（159352.SZ，21.24亿元） [15][16][17] - 债券型ETF成交额最高为30年国债ETF（511090.SH，72.15亿元），商品型ETF成交额最高为黄金ETF（518880.SH，47.49亿元） [17]

市场整体表现 - 沪指4月29日下跌0.05%，申万所属行业中上涨的有19个，涨幅居前的行业为美容护理、机械设备，涨幅分别为2.60%、1.44% [1] - 跌幅居前的行业为公用事业、综合，跌幅分别为1.78%、0.97%，公用事业行业位居今日跌幅榜首位 [1] - 两市主力资金全天净流出12.59亿元，11个行业主力资金净流入，机械设备行业净流入规模居首，达25.02亿元，基础化工行业净流入6.15亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有20个，公用事业行业净流出规模居首，达21.27亿元，其次是石油石化行业净流出5.51亿元 [1] 公用事业行业表现 - 公用事业行业今日下跌1.78%，主力资金净流出21.27亿元，行业所属个股共132只，上涨26只，下跌100只，跌停5只 [2] - 资金净流入的个股有38只，净流入超千万元的有6只，京能电力净流入4847.41万元居首，天富能源、川投能源分别净流入3343.87万元、2783.20万元 [2] - 资金净流出个股中，净流出超5000万元的有11只，华银电力净流出3.87亿元居首，三峡水利、华电辽能分别净流出1.08亿元、9776.10万元 [2][4] 个股资金流向 资金流入榜 - 京能电力今日下跌5.92%，换手率3.67%，主力资金净流入4847.41万元 [2] - 天富能源下跌1.70%，换手率4.11%，净流入3343.87万元 [2] - 川投能源微跌0.06%，换手率0.36%，净流入2783.20万元 [2] 资金流出榜 - 华银电力上涨5.36%，换手率23.37%，主力资金净流出3.87亿元 [4] - 三峡水利下跌6.04%，换手率6.25%，净流出1.08亿元 [4] - 华电辽能下跌9.67%，换手率12.48%，净流出9776.10万元 [4]