大盘整体表现 - 三大指数延续调整，沪指微跌0.02%报3339点，深成指跌0.26%，创业板指跌0.31%，均录得5连跌，市场涨跌比接近1:2，涨停57家，炸板率近35% [3] - 市场交投小有回升，全天成交1.03万亿元，较昨日增量98亿元，但量价背离明显，指数弱势下放量反映资金分歧加剧 [3] - 主力资金净流入行业板块前五为天然气、食品、机械、PCB板、油服，净流入概念板块前五为光通信、5G、光电共封装CPO、跨境电商、出海龙头 [4] 热点题材及个股表现 - **新消费逆势领涨**：板块录得14个涨停，受消费降级缩圈趋势及Z世代新消费观念驱动，珠宝首饰（如明牌珠宝、周大生涨停）受国际金价反弹及端午消费预期驱动，新饮料（如永安药业、会稽山、新乳业涨停）受益于夏季消费旺季及低估值修复 [5] - **核电/可控核聚变持续强势**：板块录得7个涨停，受第四代核电商用进程加速等政策催化，尚纬股份5连板（当前最高板）、融发核电4连板、雪人股份4天3板、合锻智能3天2板（自5月19日首推涨幅已超40%），反映资金抱团景气方向核心标的 [6] - **无人环卫/无人物流车概念连续爆发**：板块录得13个涨停，机器人叠加无人驾驶概念，受《“人工智能+交通运输”实施意见》征求意见完成、九识智能发布无人物流车平台、文远知行公布沙特市场战略、小马智行与迪拜达成合作等催化，云内动力和通达电气3连板、德邦股份和劲旅环境2连板，侨银环保和玉禾田涨停 [7] - **调整方向**：CRO（如海辰药业跌10%）、化学原料等赛道股承压，显示机构在调仓防御 [8] 市场逻辑与节前展望 - **政策预期博弈**：核电（央企重组预期）、新消费（促内需政策加码）成为短期避险选择 [9] - **题材快速轮动**：日内出现谷子经济、毛发医疗等冷门题材脉冲，反映主力资金缺乏主线共识，机器人板块仅有小部分异动 [9] - **游资主导特征**：连板股表现割裂（如滨海能源地天板 vs 汇得科技跌停），显示高风险偏好资金内卷加剧，抱团瓦解风险临近 [9] - **节前指数与题材展望**：节前资金谨慎，据统计近十年来端午前后A股节前两天和节后一周下跌概率超7成，上证3330点支撑面临考验，若失守可能回补缺口，核电、无人驾驶等政策与景气驱动题材或延续结构性机会，但需警惕高位股补跌（如已5连板的尚纬股份） [9] - **5月行情回顾与6月展望**：回顾5月，杠铃策略（红利与科技）失效，资金转向新消费和细分小题材轮动，科技主线回归受产业催化无力、流动性及风险偏好不足困扰，AI板块调整近3个月，机器人调整超2周，近期AI应用催化持续显现（如谷歌、微软、豆包、AKOOL等产品更新），叠加英伟达与特斯拉财报、6月火山引擎大会、小米AI眼镜、DeepSeek-R2等潜在事件，6月AI探底回归的关键在于成交量与市场风险偏好的回升 [10]

市场整体表现 - A股市场情绪回落，持续横盘波动，进入洗牌时间 [1] - 全天成交1.03万亿元，较前一交易日增量98亿元，全市场近3500股上涨，但三大指数翻绿收市，均录得5连跌 [2] - 黄金珠宝、光模块、食品饮料、核电、无人驾驶、能源等热门概念涨幅靠前，但电池、机器人、创新药等板块分化并拖累行情走弱 [2] 黄金珠宝板块 - 黄金珠宝概念涨幅靠前，菜百股份涨停，周大生封板，老凤祥涨超9%，明牌珠宝、萃华珠宝、潮宏基等涨幅居前 [6] - 全球地缘政治不确定性引发避险情绪，特朗普关税喊话加剧市场波动，黄金吸引力上升 [6] - 国际金价维持在3300美元/盎司以上，国内金饰价格回调至1000元/克左右，但年度表现坚挺 [6] - 中信证券研报认为黄金为首选避险资产，华侨银行预测国际金价明年年底有望接近4000美元/盎司 [7] 核电板块 - 核电板块走强，天力复合涨逾18%，久盛电气涨逾13%，利柏特、长城电工、汇金通、融发核电等涨停，融发核电连续4个交易日涨停 [7][8] - 机构认为特朗普新政将强化全球核电发展叙事，天然铀供需偏紧格局或进一步强化，推动价格持续上涨 [8] 无人驾驶板块 - 无人驾驶板块表现亮眼，玉禾田、博世科20CM涨停，云内动力、通达电气3连板，启迪环境、德邦股份等多股涨停 [9][11] - 小马智行、文远知行股价分别大涨22%、18%，文远知行公布沙特市场拓展战略，小马智行与迪拜RTA达成合作 [12] - 商务部推动降低物流成本，推广无人配送车等设施设备，长江证券测算无人车在末端配送市场渗透率达17%以上时规模超千亿元 [12] 自动驾驶公司动态 - 小马智行股价从4月22日至今累计涨幅413%，文远知行与小马智行加速中东布局，Robotaxi成为中国科技出海新名片 [14][17] - 文远知行Robotaxi业务收入1610万元，占比22.3%，小马智行Robotaxi收入1230万元，同比增长200%，乘客车费收入增800% [18] - 文远知行在全球10国30城开展自动驾驶业务，小马智行在中美韩卢森堡取得牌照 [18] - Robotaxi成本从4.5元/公里降至2030年1元/公里，低于载人出租车成本 [19] 行业前景与预测 - Robotaxi产业进入新阶段，Uber、Waymo、文远知行、小马智行等拓展中东、欧洲市场，腾讯云合作打通微信入口触达超10亿用户 [21] - 麦肯锡与中金预测2030年Robotaxi全球市场空间超2万亿美元，高盛预计中国Robotaxi市场从2025年5400万美元增长至2035年470亿美元 [22] - 特斯拉计划6月底在德州推出Robotaxi服务，初期投放约10辆车 [23]

市场整体表现 - 三大指数小幅下跌 沪指跌0.02% 深成指跌0.26% 创业板指跌0.31% [1] - 全市场超3400只个股下跌 沪深两市成交额1.01万亿元 较上个交易日放量110亿 [2] - 万得全A全天振幅仅0.57% 红利指数成为主要股指中唯一飘红品种 涨幅0.28% [3][18] 领涨板块特征 - 饮料制造板块涨幅2.30% 年初至今累计上涨21.71% 会稽山、均瑶健康等个股三连板 [4][5] - 可控核聚变概念涨幅1.88% 年初至今累计上涨39.62% 创历史新高 [4][8] - 垃圾分类板块涨幅1.39% 无人驾驶相关概念活跃 智能汽车ETF盘中表现突出 [4][12] 消费领域细分表现 - 食品饮料ETF上涨0.85% 酒ETF上涨0.51% 消费50ETF上涨0.68% [7] - 黄酒、啤酒、能量饮料等细分赛道景气度高 乳业上游原奶价格底部企稳 [8] - 港股消费股分化 泡泡玛特盘中跌超7% 蜜雪集团跌超6% [8] 能源领域动态 - 能源ETF上涨1.04% 煤炭ETF上涨0.61% [10] - 全球聚变装置达百余个 26家商业公司预测2035年前实现核聚变并网供电 [10][11] - 核聚变技术进入工程验证阶段 国内产业链初步形成 资本开支有望加速 [11] 无人驾驶相关催化 - 小马智行与迪拜达成Robotaxi合作 文远知行在沙特完成多款自动驾驶产品测试 [14] - 机器人行情向应用端扩散 无人物流车概念持续大涨形成扩散效应 [15][16] 防御性资产表现 - 现金流ETF全指上涨0.88% 红利低波ETF上涨0.44% [20] - 小微盘品种中证2000年初至今上涨8.34% 万得微盘股指数涨幅达28.91% [19][20]

市场表现 - 三大指数集体收跌，沪指跌0.02%报3339.93点，深成指跌0.26%报10003.27点，创业板指跌0.31%报1985.38点 [2] - 两市成交额小幅放量突破万亿，沪市成交3894亿元，深市成交6206亿元 [2] - 两市个股跌多涨少，上涨1751家，下跌3480家，182家涨幅持平，75股涨停，13股跌停 [2] 板块热点 - "车"概念板块走强，催化因素包括中概股小马智行、文远知行大涨、机器人行情向应用端扩散、无人物流车概念扩散效应 [1] - 环保股大涨，医疗废物处理、垃圾分类等板块表现突出，物流、无人驾驶板块亦表现不俗 [1] - 新消费概念持续火热，美容护理、饮料方向领涨，会稽山6天4板，均瑶健康3连板，周大生等多股涨停 [1] - 核电板块走强，融发核电4连板 [1] - 化工板块回调，医药、光伏等板块跌幅居前 [1] 资金动向 - 主力资金重点抢筹一般零售、汽车零部件、通用设备等板块 [3] - 主力净流入居前个股包括雪人股份、供销大集、国芳集团等 [3] 政策动态 - 国家数据局正研究制定培育全国一体化数据市场的政策文件，强化数据市场生态建设 [4] - 1-4月国有企业利润总额13491.4亿元，同比下降1.7%，营业总收入26.28万亿元与上年持平 [5] 后市展望 - 华泰证券认为市场短期或偏震荡运行，建议关注大金融、消费及泛科技板块 [6][7] - 光大证券预计市场风格将在防御与成长间轮动，防御关注稳定类或高股息行业，成长关注主题成长及独立景气行业 [8] - 东方证券判断短期市场以震荡调整为主，沪指3300-3400点区间整理，建议关注题材股及文化传媒、游戏等行业 [9]

市场表现 - 沪指窄幅震荡接近平收 收盘微跌0.02% [1] - 深证成指收跌0.26% 创业板指收跌0.31% [1] - 两市成交额回升 全天超万亿 [1] - 个股跌多涨少 近3300只个股下跌 [1] 板块表现 - 大消费板块延续强势 饮料和IP经济方向表现亮眼 [1] - 核电和无人驾驶板块均有表现 [1] - 草甘膦板块高开低走 [1] - 互联网电商 医疗服务 化学原料等板块跌幅居前 [1] 指数点位 - 沪指争持于3340位置 [1]

大盘表现 - 沪指早盘震荡最终收红0 07% 深成指和创业板指小幅下跌 [3] - 成交额放量400多亿达到6679亿 显示主力资金暗流涌动 [3] - 近3500只个股下跌 呈现赚指数不赚钱行情 [3] 可控核聚变行业 - 融发核电实现4连板 利柏特涨停 板块热度高涨 [3] - 政策端美国放宽核能监管 中国能源局表态支持核聚变研发 [3] - 技术端美国NIF设施实现净能量增益 国内在建实验堆投资超600亿 [3] - 全球市场规模未来有望突破万亿 被视为十年十倍赛道 [3] 无人驾驶行业 - 云内动力 通达电气等小票涨停 四川金顶等传统企业跟涨 [4] - 百度萝卜快跑在中东扩张 Waymo完成1000万次无人驾驶行程 [4] - 特斯拉FSD在中国遇冷但全球商业化加速 中国企业从技术输出升级为标准输出 [4] - 百度参与迪拜智慧城市建设 板块可能复制新能源车走势 [4] 大消费行业 - 会稽山 友阿股份等消费龙头集体涨停 释放复苏信号 [4] - 河南出台提振消费方案 家电以旧换新补贴加码 [4] - 小米一季度营收增长47% 拼多多营收站上950亿 消费韧性超预期 [4] - 消费板块估值处于低位 主力资金有补涨需求 [4] 表现不佳行业 - 宠物经济 美农生物下跌 因海外需求不及预期和国内标准升级 [5] - 互联网电商受直播带货挤压 传统平台流量红利见顶 [5]

A股无人驾驶板块表现 - 无人驾驶板块盘初表现活跃 [1] - 云内动力、通达电气等公司股价涨停 [1] - 北方股份、福龙马、锦江在线等公司股价跟涨 [1]

无人驾驶概念股表现 - 通达电气（603390）和云内动力（000903）连续3个交易日涨停 [1] - 星网宇达（002829）、锦江在线（600650）、金龙汽车（600686）、江铃汽车（000550）等个股集体高开 [1] - 暗盘资金正在流入相关概念股 [1]

机构龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜25只个股，净买入14只，净卖出11只 [1] - 机构买入前三名个股：青岛金王（6192万）、凯美特气（4793万）、星徽股份（4517万） [1] - 青岛金王获1家机构净买入6192万，当日涨幅10.02% [1] - 凯美特气获1家机构净买入4793万，当日涨幅10.04% [1] - 星徽股份获3家机构净买入4517万，当日涨幅19.96% [1] 青岛金王业务情况 - 主营业务包括新材料蜡烛与香薰及工艺制品业务和化妆品业务 [1] - 公司众妆优选微信小程序已有跨境购功能 [1] 农药行业 - 中旗股份主要产品为除草剂和杀虫剂 [2] - 美邦股份主营农药制剂，拥有数百种杀虫剂农药登记证 [2] - 山东友道化学主要产品包括氯虫苯甲酰胺原药及其中间体 [2] - 氯虫苯甲酰胺具有低毒高效特点，替代品威胁较小 [2] - 2027年氯虫苯甲酰胺市场规模预计达23.32亿美元，2021-2027年复合增长率4.4% [3] 无人驾驶行业 - 云内动力正与中国邮政云南分公司测试无人配送车，已实现小批量销售 [4] - 通达电气与厦门金龙合作开发无人驾驶物流车项目，待开展试运行测试 [5] - 2025年头部无人物流车公司交付量或达万辆级别 [5] - 无人车在末端配送市场渗透率达17%以上时，市场规模有望超千亿元 [5] - 可替代的商用车总销量达285万辆，存量商用车总量1200万辆 [5]

中国企业出海历程 - 上世纪80年代中国船舶工业承接第一张外商订单时全球90%船舶订单由发达国家承接中国只能在不足10%份额中寻求突破[3] - 1980年代中国企业出海以劳动密集型产品和初级工业品为主附加值低缺乏品牌和技术溢价如义乌小商品每盒牙签利润不足1分钱[11] - 加入WTO后中国企业进入出海2.0时代开始在海外投资建厂或收购资产包括互联网公司和房企[11] - 当前中国企业出海进入3.0时代输出高附加值技术、服务模式及行业标准争夺全球规则制定权[11] 萝卜快跑技术突破 - 萝卜快跑第六代无人车成本比第五代降低60%单价仅为20.47万元[18] - 通过纯视觉感知技术减少对激光雷达依赖激光雷达成本从占硬件开支50%以上大幅降低[18] - 2024年5月发布第六代无人车比特斯拉cybercab早落地两年成本不到Waymo无人车七分之一[22] - 截至2025年5月萝卜快跑全球累计提供超1100万次出行服务2025年一季度服务量同比增长75%[23] 全球化布局进展 - 2024年3月与迪拜签署协议计划部署超1000台全无人驾驶汽车目标2030年实现25%出行自动驾驶[8][12] - 2024年5月通过瑞士严苛安全认证获得"技术通行证"提升全球市场信任度[7][10] - 在香港成为首家公开道路行驶的无人驾驶企业并获运输及物流局局长试乘认可[8] - 计划以土耳其为桥头堡向亚欧非三地市场延伸构建绕开美国封锁的供应链[24] 规模化与成本优势 - 萝卜快跑已积累超1.7亿公里安全行驶里程覆盖重庆山路北京香港高峰等复杂路况[19] - 2030年全球Robotaxi市场规模预计达10万亿美元车辆数约5000万辆每英里成本将降至原四分之一[19] - 规模化应用形成的数据基础强化出海应对能力复杂路况数据反哺算法迭代[19][26] 行业竞争格局 - 全球无人驾驶领域主要玩家为美国Waymo、特斯拉和中国萝卜快跑[7] - 美国2024年出台禁令限制中国网联车软硬件及整车使用软件禁令2027年生效硬件禁令2029-2030年生效[21][22] - 萝卜快跑通过中东、瑞士等地区布局绕过美国主导体系加速构建替代供应链与数据生态[24]