中国经济韧性及增长动力 - 多家外媒评价中国经济展现惊人韧性并实现超预期增长 部分机构上调预期 [2] - 2024年上半年鲸鱼机器人销量达100万套 出口至51个国家和地区 成为AI教育硬件出海新标杆 [2] - 海尔"AI之眼"系列通过智能识别技术推动智慧家庭从"替人家务"迈向"无人家务" [2] - 青海盐湖产业基地通过工业遗产活化、生态转化和跨界融合 推动工业旅游成为新增长点 [2] 消费市场创新与升级 - 中国消费品品种总量突破2亿种 2024年前4个月新增809万种 同比增长40.4% [3] - 一体三滚筒洗衣机、速干衣等产品因个性化需求催生柔性制造模式 [4] - 大健康产业因"体重管理年"与"轻食浪潮"迎来机遇 低空消费打开万亿级产业空间 [5] - 三星堆黄金面具冰箱贴热销带动工厂产能 电影《哪吒》IP经济助推产业链发展 [5] 供需动态平衡机制 - 2024年上半年内需对经济增长贡献率达68.8% 其中最终消费支出贡献率52% [6] - 供给侧通过科技创新突破约束点 需求侧以交易生成回应 形成供需"双向赋能" [8] - 新质生产力与新消费群体"双向奔赴" 4亿14-35岁青年群体构成新型消费人口红利 [8] - 全国统一大市场建设促进要素资源高效配置 强化产业体系与市场规模协同效应 [8][9] 产业转型与新兴赛道 - 传统产业智能化、绿色化转型引发新热潮 如盐湖产业跨界融合创造新磁极 [2][8] - 原始创新推动中国从制造中心向全球创新策源地转型 如AI教育硬件出海标杆案例 [3][8] - 服务业与制造业融合发展塑造新场景 如首发经济、夜经济激活消费潜力 [3][6]

市场表现 - 沪指涨0 12%至3638 40点 深成指跌0 13%至11163 36点 创业板指跌0 52%至2346 59点 [1][2] - 沪深两市半日成交额达1 19万亿 较前一交易日放量1307亿 [1][5] - 北证50指数涨0 43%至1465 78点 [2] 板块动态 - 芯片股逆势大涨 富满微等10余股涨停 医疗器械概念股走强 利德曼涨停 IP经济概念股反弹 锦泓集团涨停 [2] - PEEK材料 军工 液冷服务器 人形机器人板块涨幅居前 [3] - 中药 西藏 创新药 影视板块跌幅居前 千红制药跌停 [2][3] 个股表现 - 全市场超3100只个股下跌 上涨2276家 下跌2919家 涨停58家 跌停3家 [2][4] - 上证指数成交额4788 44亿 深证成指成交额7100 43亿 创业板指成交额3664 18亿 [2] 市场情绪 - 涨停个股封板率达83% 高开率78% 获利率68% [5] - 市场热度指标为38 今日预测量能1 94万亿 较上一日增加2070亿 [5]

港股IP经济概念股表现 - 港股IP经济概念股午后持续下挫 [1] - 巨星传奇股价跌幅超过20% [1] - 阅文集团股价跌幅超过5% [1]

港股IP经济概念股表现 - 巨星传奇股价跌幅超过20% [1] - 阅文集团股价跌幅超过6% [1]

无人驾驶 - 比亚迪在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，并承诺在中国市场对天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，用户无需走保险流程[1] - 比亚迪天神之眼智驾车型保有量已超过100万[1] - 2025年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍，带动350亿增量市场，芯片、控制器等产业链环节受益[1] - 智能驾驶和智能座舱渗透率加速提升，域控制器软硬件产业链进入加速发展通道[1] 短剧 - 当前短剧市场年规模达300亿至350亿元，预计明年突破500亿元[2] - 2024年我国微短剧用户规模超6亿人，市场规模505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年达634.3亿元，2027年达856.5亿元[2] - 短剧行业商业模式从付费订阅转向广告，传统影视制作公司涌入，AI降本增效空间大，出海持续高景气[2] 3D打印 - 美国得克萨斯大学奥斯汀分校开发出新型3D打印技术，可无缝融合柔软与坚硬两种性能区域，为假肢、柔性医疗器械等提供新可能[3] - 2024年中国3D打印市场规模突破630亿元，较过去十年增长30倍，预计2029年超1000亿元，带动上下游产业链规模超3000亿元[3] 计量检测 - 市场监管总局、工业和信息化部发布《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》，面向新一代信息技术、人工智能等重点产业领域[4] - 中国制造业计量市场规模2025年将突破1500亿元人民币，年复合增长率保持在10%以上[4] 宏观、行业新闻 - 市场监管总局召开企业公平竞争座谈会，金风科技、长城汽车等8家企业发言[5] - 智元机器人未来12个月内暂无改变上市公司主业的明确计划[6] - 硅片厂商普遍调高报价，下游接受度有待观察[8] - 英伟达成为首家市值达到4万亿美元的公司[8] 板块动态 - 智元机器人收购A股上市公司[10] - 央行等印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》[11] - 光伏反内卷效果初现，头部多晶硅厂开始上调报价[11] - 全国多地高温来袭，电力负荷创新高[11] - 两部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》[12] - 英伟达GB300开始出货[12] - 阿里、美团掀起外卖大战[12] - 住建部推动房地产市场止跌回稳[13] - 短剧行业出海表现亮眼，互动影游《完蛋2》将上市[13] - 国内最大DRAM存储企业长鑫存储启动上市辅导[13] - 主板ST个股涨跌幅限制由5%扩大至10%[14]

行情回顾 - 市场全天冲高回落，三大指数涨跌互现，沪指3500点得而复失 [1] - 大金融板块延续强势，大智慧、越秀资本等涨停，工商银行、邮储银行再创新高 [1] - 机器人概念股活跃，上纬新材、日发精机、大丰实业等涨停 [1] - IP经济概念股拉升，锋尚文化、美邦服饰、志邦家居等封板 [1] - 固态电池概念股调整，宝明科技跌停 [1] - 个股跌多涨少，沪深京三市超3300股飘绿，成交1.53万亿 [1] 机器人板块 - 日发精机2天2板，上纬新材、大丰实业、长华集团等涨停 [2] - 上纬新材公告称智元机器人至少收购其63.62%股份，或成新质生产力企业在A股标志性收购案例 [2] - 智元机器人已完成多轮融资，投资方包括腾讯、京东、上汽创投、比亚迪等 [4] - 宇树科技计划科创板IPO，越疆机器人推出六足仿生机器狗 [2] - 国泰海通表示智元机器人收购上纬新材将加速行业IPO进程，推升估值 [4] IP经济板块 - 志邦家居、锋尚文化、美邦服饰等涨停 [5] - 周杰伦入驻抖音，港股巨星传奇涨幅超100% [5] 医药板块 - 九芝堂、康美药业涨停，普蕊斯、美迪西涨幅超10%，恒瑞医药大涨7% [6] - 港股恒瑞医药涨14%，创上市以来新高 [6] - 华西证券指出免疫疗法推动肿瘤市场成长，下一代免疫疗法有望开启生物医药新周期 [7] - 2025年国内创新药产业或迎拐点，转向盈利驱动 [8] - 爱建证券认为创新药出海趋势将提升行业估值 [8] 其他热点 - 短剧、RWA、光伏、PCB等表现活跃 [8] - 军工、复合铜箔等跌幅居前 [8] - 多晶硅厂上调报价，电力负荷创新高 [10] - 住建部推动房地产市场止跌回稳，北约同意将军费提高到GDP5% [11] - 短剧出海亮眼，互动影游《完蛋2》将上市 [11] - 国内最大DRAM存储企业长鑫存储启动上市辅导 [11] - 铜期货大涨，特朗普威胁加征关税 [12] 历史新高公司 - 国义招标（央企改革）涨29.97%，隆扬电子涨12.92%，惠城环保涨12.08% [13] - 华光环能、东南电子、创益通等涨幅超8% [13] - 银行股如农业银行、工商银行、邮储银行等创新高 [13]

行情 - 上半年最后一个交易日，指数全天小幅震荡走强，沪指、深成指、创业板指分别收涨0 59%、0 83%、1 35%，市场超4000股上涨，1100余股下跌 [3] - 微盘股指数、同花顺全A指数今日双双创下历史新高 [4] - 题材方面，脑机接口、军工、光刻机、游戏、稀土等板块表现强势，银行、券商、民航等收跌 [3] 军工 - 军工板块全天大爆发，长城军工拿下9天7板，累计涨幅超110% [6] - 飞亚达、中光防雷（20CM）3连板，际华集团、恒宇信通、内蒙一机2连板 [6] - 截至收盘，军工混改、军工信息化、军工、核污染防治分别收涨4 34%、3 12%、2 81%、2 36% [7] - 军工板块在长城军工的带动下集体上攻，多只个股涨停或涨超10% [6] IP经济 - IP经济概念表现局部强势，板块收涨2 2% [12] - 恺英网络、广博股份、吉比特、元隆雅图（炸）纷纷涨停 [12] - 广博股份因腾讯动画"诡秘之主"上线而走强，同一路数的还有三七互娱、中信出版、掌阅科技 [14] 光智科技 - 光智科技终止购买先导电科100%股份，今日20CM跌停开盘，最终收跌6 6% [23] - 去年凭借"蛇吞象"操作，光智科技曾一波20CM的8连一字板，累计涨幅330% [23] - 双成药业此前也有类似重组预期，累计涨幅超过640%，但后续终止收购并被ST，从高点回落超80% [23] 万里石 - 万里石今日竞价遭遇核按钮，吞下一字跌停板全天 [26] - 此前曾炒作"铀矿"概念，但近期无明显利空消息 [26]

军工股表现 - 军工股大涨，军工装备、军工电子等板块涨幅居前，掀起涨停潮 [1] - 军工板块龙头股表现强势，带动市场情绪 [1] 科技股表现 - 科技股集体走强，半导体产业链领涨，龙头股好上好（001298）开盘约1分钟拉升涨停，迎来四连板 [1] - AI硬件持续上涨，新易盛、中际旭创等龙头股表现突出 [1] - 光刻机板块大涨，蓝英装备、凯美特气等个股表现活跃 [10] - AI算力需求提升，光模块、Sora概念等板块涨幅居前 [10] - 华为概念、消费电子概念板块表现活跃，寒武纪、紫光国微等龙头股上涨 [10] 新消费板块反弹 - 港股新消费"三姐妹"齐涨，老铺黄金涨超16%，盘中股价创历史新高 [4] - A股新消费板块活跃，IP经济、培育钻石等板块涨幅居前，杭州园林、恺英网络等个股大涨 [5][6] - 开源证券建议关注四条主线：黄金珠宝、线下零售、化妆品、医美 [8] 市场指数表现 - 上证指数上涨0.2%，深证成指上涨0.54%，创业板指上涨0.93% [1] AI算力产业链分析 - AI大模型加速迭代，推理性能提升，AIGC技术实用性增强，推动AI在教育、代码、游戏等行业应用落地 [13] - AI+视频通话、AI+在线游戏竞技等低延时需求应用落地，带动一线热点城市的AIDC资源及边缘算力需求 [13] - 互联网云公司重视ASIC自研芯片投入，促进算力产业链高景气 [14] - 国信证券建议关注AI算力基础设施各环节，包括光模块光器件、铜连接产业、国产算力及端侧模组 [14] 其他市场动态 - 中概股世纪互联涨超18%，因公司上调2025财年收入和调整后EBITDA指引 [12]

市场整体展望 - 2025年下半年A股投资关键词为红利资产、科技创新、大消费 [1] - 2025年下半年A股市场有望呈现震荡向上行情 [2][4] - 上证指数上涨1.04%报收3455.97点创年内收盘新高创业板指涨超3%两市成交放量至1.6万亿元 [1] 基本面与估值分析 - 国内经济保持较强韧性A股估值处于历史中等水平对比海外成熟市场仍偏低 [4] - A股风险溢价和股息率显示投资性价比相对较高 [4] - 外资机构看好中国经济增长短期韧性下半年政策对冲会明显加码 [4] 资金面与投资者情绪 - 北向资金持仓金额2.24万亿元较2024年年底2.21万亿元持平略升 [10] - 个人投资者占比回升前5月月均开户数219万融资余额3月高点至1.94万亿元 [13] - 外资态度从看空中国转向加仓中国未来1到2年中国有望重新成为全球增量资金重要目的地 [9] 政策与市场催化 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》政策落地影响偏正面 [14] - 国际资本对美国资本市场高估值+政策不确定性的担忧加剧提升中国资产配置吸引力 [9] - 科技叙事及地缘叙事变化对于中国资产相对有利有望扭转外资流入意愿偏弱的环境 [10] 投资方向一：红利资产 - 包括保险、银行等金融类高股息资产航运港口、通信服务、电力等板块 [16] - 红利板块因估值较低股息回报稳定而具备防御属性低利率环境增加相对吸引力 [16] - 建议关注消费龙头、公用事业、电信、银行等领域 [16] 投资方向二：科技创新主题 - 重点细分领域包括AI算力、AI应用、具身智能等 [17] - AI Agent和具身智能、人形机器人将是下波行情主角国产AI芯片加速替代 [17] - 建议关注AI产业链云计算、算力、机器人、智能驾驶 [17] 投资方向三：大消费板块 - 国货美护、宠物经济、IP经济为机构普遍看好的方向 [18] - 推荐关注国牌美妆、IP潮玩、宠物等新兴消费与服务消费 [19] - 建议关注医疗服务、生物制品等医药生物细分领域白色家电为代表的家用电器行业 [19]

市场整体表现 - A股三大股指早盘走势分化 沪指涨0.08% 深证成指跌0.19% 创业板指跌0.56% [1] - 沪深两市半日成交额6863亿 较上个交易日缩量1196亿 [1] - 全市场超3200只个股飘绿 [1] 行业板块表现 领涨板块 - 白酒股领涨 皇台酒业涨停 迎驾贡酒、金种子酒、古井贡酒跟涨 [1] - 光刻胶板块活跃 强力新材、芯原股份、肯特催化涨停 [1] - BC电池版涨幅居前 正业科技、赛伍技术、协鑫集成涨停 [1] - 银行股震荡上行 杭州银行、浦发银行、交通银行等多只股票创历史新高 [1] 领跌板块 - 贵金属板块领跌 西部黄金跌近7% [1] - IP经济概念震荡调整 元隆雅图逼近跌停 中文在线跌近8% [1] - 脑机接口概念、游戏传媒回调 [1] 新股表现 - 新股N新恒汇涨268.7% [1] - 新股N华之杰涨216.7% [1]