联邦制药 分时图 日K线 周K线 月K线 9.80 -0.29 -2.87% 3.27% 2.18% 1.09% 0.00% 1.09% 2.18% 3.27% 9.76 9.87 9.98 10.09 10.20 10.31 10.42 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 18万 35万 53万 国泰海通证券发布研报称，随着原料药业务逐渐走出周期底部，主业利润有望重拾增长，同时核心管线 UBT251在海外合作方诺和诺德(NVO.US)持续推进下，联邦制药(03933)创新管线价值有望逐步兑现。 预测公司2026-2028年EPS为0.55/0.81/1.00元，增速为-48%、49%、23%。该行参考可比公司，给予2026 年归母净利润25倍PE估值，给予目标价15.53港元，维持公司"增持"评级。 国泰海通证券主要观点如下： 多个重点创新药项目正积极推进对外授权合作，核心管线UBT251海外顺利推进 2025年，联邦生物与诺和诺德达成GLP1R/GIPR/GCGR三靶点激动剂UBT251独家许可协议，海外合作 方诺和诺德已于2026年一季度启动针对超重/肥胖1b/a ...

Now, it's not that you can just take away the war as an input but we have to ask ourselves what stocks are truly impacted by the war. Stocks are typically valued as P price equals E earnings times M the price to earnings multiple. I call this process of going with seeing where a stock will go solving for M. If you can gauge M, you can figure out where a stock might be going. It's natural gas not oil that will break bunch of the world's back particularly in Asia but not ours. There's a huge reason why our ma ...

So, I'm just looking at the history of negotiation here and I I just am of the belief that what both Iran as well as the United States don't want this thing to last like the Ukraine-Russia conflict. So, could it be higher than $80 a barrel. It could be $100 a barrel forever. I mean, you never know what's going to happen, but I just I just believe there's going to be some sort of at least negotiated resolution in the next 2-3 2-3 weeks. And then I think what you would see, Mandy, if you see any hope of resol ...

能源安全与国防 - 能源安全是核心关注点之一 [1] - 国防领域需求出现结构性增长 原因包括库存消耗和现代战场变化 涉及人工智能、无人机及反无人机作战等领域 [1] - 近期海湾地区的冲突已导致四家韩国公司在过去2-4周内获得订单增加 公司基本面改善但股价可能下跌 此时投资的风险回报状况更佳 [2] 美国再工业化与供应链 - 美国再工业化是一个高置信度的主题 日本、韩国等亚洲条约伙伴将成为上游供应链的重要部分 涉及发电和先进技术开发等领域 [3] - 具体案例包括台积电在亚利桑那州的2纳米工厂为英伟达生产Blackwell芯片 [3] - 该主题与半导体存储周期主题并存 [3] 韩国股市与半导体周期 - 对韩国股市及半导体周期持非常乐观态度 [4] - 市场共识对韩国股市2026年整体盈利增长的预测从年初的约30%大幅上调至目前的超过200% [4] - 这超过200%的增长主要来自半导体股票 但也包括韩国其他板块 [5] - 尽管市场可能因短期消息波动 但其结构性前景依然非常具有吸引力 [6] 中国市场与A股投资 - 中国在能源安全方面采取的战略 包括积累能源库存、建设燃煤电厂以及大力发展可再生能源 使其在一定程度上免受石油供应侧冲击的影响 [7][8] - 中国A股市场具有强劲的结构性投资价值 [8] - 近期生产者价格指数在41个月后首次同比转正 这将利好以上游重工业为代表、在A股中占比很大的板块 为A股带来更好的盈利顺风 [9] - 沪深300指数估值约为13倍 政策制定者明确支持国内市场 且A股市场供需平衡良好 [9][10] - A股市场外资持股比例仅为3% 与标普500指数的相关性仅为8% 这提供了分散化收益 且抛售压力较小 [10] - A股是当前偏好的市场之一 [11] A股投资主题与“硬资产” - 偏好A股的原因之一是“硬资产”主题 该主题具有重资产和低过时率的特点 是人工智能主题的相邻部分 [12][13][14] - “硬资产”主题已被广泛公开研究和采纳 [13][14] - 偏好A股不仅因为“硬资产”主题 更广泛来看 根据“十五五”规划 许多行业将受益于明确的政策导向 跟随政策支持的方向往往能获得收益 [15] - 研究已将“十五五”规划映射到约50只股票 在A股市场的先进制造、技术升级和出口导向板块中发现大量机会 [16]

购物中心25 年零售额同店增长12%。购物中心25 年收入219 亿元，同比+13.3%，零售额2392 亿元，同 比+22.4%（重奢+18.3%、非重奢+24.9%），同店同比+12.0%，租售比11.5%。购物中心收入占比86%， 毛利润占比92%，是公司核心资产，写字楼酒店收入下滑11%。 机构：广发证券 研究员：郭镇/邢莘 业绩小幅超预期，经营利润贡献超5 成。根据公司年报，25 年全年营收2814.4 亿元，同比+0.9%，毛利 润597.4 亿元，同比-1%，归母净利润254.2 亿元，同比-0.6%，核心净利润224.8 亿元，同比-11.6%，全 年预计分红83.1 亿元，分红率37.0%（相对核心），股息率4.7%。 25 年非开发业务核心净利润的贡献达到117 亿元，占比51.8%，较24 年上升11.1%，公司整体利润率水 平保持相对平稳，25 年综合毛利率21.2%，回落0.4pct，核心净利润率8.0%，同比回落1.1pct。 风险提示。销售表现不及预期；储备存在减值压力；结算利润率水平承压；消费不及预期，影响购物中 心表现。 销售稳居行业前三，核心20 城贡献86%。25 年全年 ...

Gold edged higher in early Asian trade amid dollar weakness, which makes the precious metal cheaper for holders of nondollar currencies ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 核心看多逻辑：成本托底+远月政策+需求旺季+基差修复。 GOLDTRUST FUTURES CO.， 纯碱期货移仓换月，后续怎么看 2 0 2 6 / 4 / 1 4 3. 需求旺季预期（6—9月） 夏季玻璃传统旺季来临，浮法玻璃补库、光伏玻璃产能利用率回升，叠加出口回暖，纯碱刚需与补 库需求共振，去库周期有望启动。 1. 成本支撑强，下行空间封闭 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ ibaotu.com 热点聚焦 当前价格逼近天然碱法成本线（1050—1150元/吨），氨碱法、联碱法企业持续亏损，减产意愿增 强，价格跌无可跌，具备强技术支撑。 2. 政策驱动产能出清（远月核心） GB29140-2024能耗新政严格执行，约200—300万吨高能耗落后产能面临关停，中长期供应将实质 性收缩，供需格局有望从过剩转向平衡。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 4. 远 ...

晨会纪要（R3） 晨会纪要 2026 年 04 月 14 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 3988.56 | 0.06 | | 深证成指 | 14407.86 | 0.69 | | 创业板指 | 3476.44 | 0.80 | | 科创 50 | 1375.29 | 0.79 | | 北证 50 | 1308.25 | 0.04 | | 沪深 300 | 4646.15 | 0.21 | 上证指数-沪深 300 走势图 0% 10% 20% 30% 2025-04 2025-07 2025-10 2026-01 上证指数 沪深300 | 何晨 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530513080001 | | | hechen@hnchasing.com | | | 周舒鹏 | 研究助理 | zhoushupeng@hnchasing.com | 晨会聚焦 | | --- | | 一、财信研究观点 | | 【市场策略】大盘缩量震荡，算力硬件板块走强 | | 【基金研究】基金数据日跟 ...

中国银河 中国银河 分时图 日K线 周K线 月K线 12.99 -0.02 -0.15% 1.08% 0.69% 0.38% 0.00% 0.38% 0.69% 1.08% 12.87 12.92 12.96 13.01 13.06 13.10 13.15 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 0 154万 308万 462万 中国银河（601881）(06881)发布公告，自2026年4月13日起，本公司业务总监及执行委员会委员张瑞兵 先生兼任本公司合规总监。 ...

·········································································································[Table_Title] 研究报告 Research Report 14 Apr 2026 ```··························································································································································································································································· 东南亚可选消费必需消费 Southeast Asia Discretionary Staples 东南亚指数双周报第 22 期：整体上行，泰国领涨 ASEAN Index Tracking： Broad Upt ...