行业趋势与专业选择 - 当前处于AI+机器人技术爆发时代 具身智能行业充满机遇与不确定性 [2] - 机械或电子相关专业适合喜欢动手实践的学生 需关注学校具体课题差异 [2] - 计算机科学/人工智能专业适合对AGI感兴趣且数学基础好的学生 需结合硬件原理学习 [2] 职业发展路径建议 - 专业选择不理想可通过转专业 实验室实践或自学调整方向 [3] - 具身智能领域需注重实践 包括硬件操作 编程调试及参与机器人比赛 [3] - 顶尖人才需超越课本 持续学习前沿科技 参与开源项目与学术会议 [3][4] 行业机遇与心态建设 - AI与机器人领域仍处早期阶段 存在大量未解决的挑战与机会 [4] - 每代年轻人面临不同时代机遇 需避免因历史商业奇迹产生焦虑 [4] - 大学阶段应探索多领域可能性 寻找爱好与擅长的结合点 [4][5]

全球投融资概况 - 上周全球共披露192起投融资事件，涉及143家国内企业和49家国外企业，融资总额约2327.76亿元人民币 [2] - 医疗健康领域融资数量居首，低碳领域融资金额最高 [2] 国内消费领域投融资 - 国内消费领域共24起投融资事件，涉及21家国内企业，融资总额122.22亿元人民币 [2] - 细分动态： - 1家企业上市：华之杰（电动工具及零配件供应商，江苏） [2] - 3家企业被并购：百植萃（医用护肤品牌，上海）、宇顺（液晶显示器研发商，湖南）、上海森彩贸易（箱包贸易商，上海） [2] - 17家企业获投，重点案例： - 杭州贝康国际（母婴护理服务商）与贝康国际（高端月子护理品牌）均完成5.75亿人民币Pre-IPO融资，位列年度同类型前5% [2] - 周六福珠宝（珠宝连锁品牌）完成5.24亿人民币Pre-IPO融资，年度排名前20% [2] - 灵心巧手（具身智能平台）完成数亿人民币A轮融资，年度排名前50% [3] - 脂代科技（健康食品供应商）完成数亿人民币A轮融资 [3] 国外消费领域投融资 - 国外消费领域共3起事件，融资总额93.28亿元人民币 [4] - 重点案例： - Livensa Living（西班牙学生住房服务商）被加拿大养老基金并购 [5] - IFBH（泰国即饮饮料食品商）完成3950万美元Pre-IPO融资，年度排名前50% [5] - Knowunity（德国数字学习平台）完成2.2亿人民币B轮融资，年度排名前50% [5][6] 其他细分领域亮点 - 天使轮融资活跃：思麦尔（连锁奶茶品牌）获3000万人民币融资（年度前20%），红颜范（美容科技公司）获1000万人民币融资（年度前50%） [3] - 种子轮案例：花是花FLOURIS（高端鲜花品牌）获数百万人民币融资 [3] 注：消费领域涵盖消费生活、电商零售、教育、旅游、体育健身五大行业 [7]

报告核心观点 2025年上半年人工智能创新推进，半导体行业延续复苏趋势；下半年AI算力需求持续景气，推动半导体周期上行，半导体自主可控有望加速推进 [2] 分组1：DeepSeek引领国产大模型崛起，人工智能创新百花齐放 1.1 DeepSeek引领国产大模型崛起，大模型推动AI算力需求高速成长 - DeepSeek-V3性能对标OpenAI GPT - 4o，成本优势大，技术创新体现在采用混合专家架构等方面，助力AI应用落地 [16] - DeepSeek - R1提升推理能力，模型蒸馏技术推动AI应用加速落地，API调用成本低 [19][34] - 文心大模型4.5 Turbo多模态能力优、成本低，通义千问Qwen3模型性能具竞争力 [37][41] - 北美四大云厂商和国内三大互联网厂商加大资本开支，全球和中国算力规模高速增长 [43][48] - AI服务器是核心基础设施，大模型推动其出货量增长，AI算力芯片是算力基石 [50][56][58] - 当前AI算力芯片以GPU为主流，英伟达主导市场，GPU生态体系建立高壁垒 [69][75][79] - AI ASIC专为AI应用设计，与GPU各有优劣，云厂商自研推动定制ASIC芯片市场增长 [81][84][85] - DeepSeek推动推理需求释放，国产AI算力芯片或提升市场份额，AI服务器推动PCB量价齐升 [90][92] 1.2 端侧AI加速发展，终端创新百花齐放 - AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，拍照AI眼镜是主流形态，多款新品将推动出货量增长 [100][105][117] - 雷鸟在国内AI/AR眼镜市场领先，芯片占AI眼镜成本大部分，关注产业链核心环节投资机会 [122][123] - 比亚迪推动高阶智驾车型下沉，中国高阶智驾渗透率有望加速提升 [130][134] - 高阶智驾推动车载摄像头使用量提升、像素规格升级，CIS是智驾感知系统升级核心组件 [137][139] 分组2：半导体自主可控加速推进，存储器有望迎来新一轮上行周期 2.1 半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求迫切，国产替代有望加速推进 - 美日荷加大对中国半导体产业限制，卡脖子核心环节自主可控需求迫切 [36] - 半导体设备自主可控加速，关注国产化率低及具备突破先进制程能力的公司 [37] - 先进封装助力AI算力升级，美国限制高端AI算力芯片供应，国产厂商迎来发展期 [41][45] 2.2 存储器价格持续上涨，新一轮周期复苏或已至 - 海外存储器龙头厂商减少产出，2025年3 - 5月DRAM、NAND综合价格指数环比回升 [8][9] - 定制化存储是端侧AI内存解决方案趋势，国内存储模组厂商有望提升市场份额 [9] 分组3：投资建议 - 云侧AI算力芯片关注海光信息（688041），AI眼镜SoC关注恒玄科技（688608）等 [9]

公司动态 - 24控拟发行股份及支付现金购买江苏奥易克斯98.43%股份 股票复牌 [1] - 智明达获1.01亿元机载嵌入式计算机相关模块订单 占去年营收13.5% [1] - 宜宾纸业拟2.06亿元收购醋纤公司67%股权 [1] - 北信源与文旅部中外文化交流中心达成战略合作 [1] - 世华科技拟22亿元建设高性能光学材料制造基地 [1] - 康达新材拟现金收购中科华微股权 [1] - 台基股份实控人拟变更为湖北省国资委 股票复牌 [1] 行业政策 - 商务部回应稀土出口 将加强合规审批 [1] - 三部门召开新能源汽车安全管理工作会议 [1] - 北京推动科技与游戏电竞产业融合 [1] 市场利好 - 游戏行业迎来政策利好 [1][3] - 具身智能行业迎来发展机遇 [1][3] - 稀土行业受政策支持 [1][3] 新股信息 - 信通电子今日申购 发行价16.42元 [1] 企业合作与投资 - 翰宇药业、智飞生物等多家公司有利好消息 [3] - 北方稀土、广晟有色等稀土企业受关注 [3] - 新能源汽车产业链企业如先导智能、国轩高科等受益 [3]

公司动态 - 宇树科技完成C轮融资，投前估值超过100亿元，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁和吉利资本共同领投，老股东跟投 [2] - 吉利资本投资宇树科技，代表李书福对90后创业者王兴兴的认可和看好 [2] - 宇树科技注册资本从288.9031万元变更为36401.7906万元 [3] - 宇树科技投资人变更，包括苏州光越创业投资合伙企业等新投资人加入 [3] - 宇树科技营业期限从2036-08-25变更为长期 [3] 行业观点 - 王兴兴认为AI和机器人是下一个能改变整个生产力结构的新事物，类似电和蒸汽机 [3] - 李书福认为AI代表革命性新时代的到来，将重塑人类产业、发展和生活秩序 [4] - 王兴兴表示AI发展让学习方向、产品选择和未来发展路线变得更加重要 [3] - 王兴兴希望未来能让机器人解放生产力 [4] - 吉利是全球率先完成全域AI智能化布局的车企 [4] 人才培养 - 王兴兴将人才分为三类：顶尖人才、优秀人才和能按要求完成任务的人才 [4][5] - 王兴兴强调人才要"认真答题，不要偏题" [5] - 吉利拥有自主办学经验，为行业培养了大量人才 [5] - 李书福表示几乎所有造车新势力都从吉利挖人 [5] - 吉利的人才理念是"人人是人才、人人是老师、人人是学生、人人可成才" [5] - 李书福强调员工职业精神和相互学习的重要性 [5] 公司发展 - 宇树科技人形机器人在春晚走红后迎来高光时刻，跻身"杭州六小龙"行列 [3] - 宇树科技成为具身智能行业研究、学习、合作的典范 [3] - 宇树科技参加高规格民营企业座谈会 [3]

会议背景 - 北京市工商联举办支持服务首都战略性新兴产业和未来产业高质量发展大会 [1] - 全国工商联副主席安立佳、北京市政协副主席燕瑛等领导出席并致辞 [1][3] - 北京市委统战部副部长严卫群主持会议 [1] 产业专委会成立 - 北京市工商联宣布成立人工智能、医药健康、具身智能、新能源新材料4个产业专委会和投融资专委会 [3] - 产业专委会和投融资专委会将促进首都科技创新与产业创新融合发展 [3] - 专委会将聚焦政策、资金、项目、人才支持，推动民营经济高质量发展 [3] 专委会职能与目标 - 专委会需立足功能定位，构建"科技—产业—金融"良性循环体系 [3] - 通过惠企政策直达、技术研发支持等方式培育新经济增长点 [3] - 加强与政府对接，搭建政企沟通平台，优化营商环境 [3] 政策与合作协议 - 北京市科委中关村管委会、北京市经信局宣讲支持战略性新兴产业和未来产业的政策举措 [4] - 北京市工商联与北京首都科技发展集团签署促进科技成果转化战略协议 [4] - 北京市工商联与中国民生银行北京分行签署金融支持实体经济战略协议 [4] 参会情况 - 全国工商联、北京市相关部门、各区工商联、专委会成员及企业代表等300余人参会 [4]

全球贸易格局与中美竞争 - 特朗普重构全球贸易体系的尝试受阻，与中国关税对抗未达预期效果，美国与核心盟友未达成协议[1] - 中国与新兴市场国家经贸联系紧密，与美主要盟友(欧洲、日韩)贸易联系回落至低位，是未来合作重点方向[2] - 中国企业进入"体系出海"时代，经济、政治、军事、文化协同出海格局形成，A股出海企业盈利能力优于出口企业[2] A股牛市潜力分析 - 居民"资产荒"加剧，2025年存款到期再配置高峰将推动权益资产配置迁移，真实无风险利率显著回落[3][4] - A股投融资功能建设：投资端公司治理改善+长期资金入市，融资端并购重组与创投拐点共振，AI/具身智能/新消费等产业趋势发酵[4][5] - 盈利能力长期抬升起点临近：中国企业突破高附加值领域，2026年中游制造供给增速或低于5%，供需格局拐点将至[5][6] 市场启动条件与择时 - 科技需等待基础层技术突破，AI Agent在办公/医疗领域落地需3-5年，通用型产品需5年以上[7] - 新消费(珠宝/IP潮玩/美妆等)维持高景气，但消费扩散行情需谨慎，赚钱效应扩散可能是短期休整信号[13][14] - 资产管理行业未达增量博弈条件：公募需赚钱效应累积至50%盈利客户占比或产品净值回水位线[8][9] 行业与板块机会 - 国内AI/具身智能/国防军工或成结构牛核心，重点关注DeepSeek R2、GPT-5、特斯拉Optimus量产催化[13][14] - 一二级市场联动强化：软件/硬件/AI数据中心/自动驾驶/机器人领域创投融资快速改善[14] - 港股或领涨潜在牛市：金融外循环关键环节+AI龙头+高股息保险举牌+内外资共振定价[15] 盈利与市场节奏预测 - 2025年全A两非归母净利润同比增速4.6%，Q2-Q4分别为1.1%/-4.1%/80.7%，Q4高增速或掩护行情[8] - 2026年供需改善线索增加，牛市主区间或在2026-27年，25Q4或进入"发令枪响"前最后阶段[12][13] - 本轮牛市或成首轮"中国版慢牛"：基本面改善持续时间长+价值属性提升+增量资金调控力增强[12]

科技创新引领新质生产力发展 - 武汉市委召开座谈会聚焦科技创新与现代化产业体系构建，强调以创新驱动为主导战略 [1] - 提出推动科技创新与产业创新深度融合，巩固光电子信息优势，夯实人工智能算力底座 [1] - 统筹教育、科技、人才改革，建设国家实验室等科创平台，加强核心技术攻关 [2] 产业转型升级与新兴赛道布局 - 传统产业（汽车、钢铁、化工）需向高端化、智能化、绿色化升级 [3] - 壮大光电子信息、高端装备制造、生物医药等优势产业 [3] - 抢占低空经济、具身智能、脑机接口等未来产业新赛道 [3] 创新生态与基础设施建设 - 加强算力等新型基础设施建设，拓展应用场景 [3] - 推进科技金融创新，培育创新文化，建设环大学创新发展带 [3] - 目标将武汉打造成创新创业高地 [3] 政企合作与成果转化 - 强化企业科技创新主体地位，培育科技领军企业及中小企业 [2] - 推动产学研融合，加速科技成果转化 [2] - 政府支持民主党派等机构深化研究，贡献智慧力量 [4]

触觉多模态研究突破 - 北京交通大学联合腾讯微信AI团队发布全球首个触觉-语言-视觉三模态数据集Touch100k，包含10万组触觉图像、视觉图像及多粒度语言描述，突破传统触觉研究仅聚焦视觉模态的局限[1][2] - 创新提出TLV-Link预训练方法，采用"教师-学生"课程范式实现视觉编码器向触觉编码器的知识迁移，模态对齐阶段通过对比学习融合文本特征，显著提升零样本触觉理解能力[6][7] - 实验显示TLV-Link在材料属性识别任务中准确率达93.1%（硬/软分类）和84.7%（粗糙/光滑分类），机器人抓取预测任务准确率94.5%，较基准模型最高提升4.2个百分点[9] 技术实现路径 - 数据集构建整合Touch and Go、VisGel等公开数据集接触帧，通过人机协作生成词组/句子级触觉描述，形成标准化三模态数据架构[2][5] - TLV-Link课程表示阶段动态调整视觉-触觉特征权重（初始依赖教师模型70%权重，随训练逐步降低至30%），模态对齐阶段采用文本编码器生成融合特征[6][9] - t-SNE可视化证实触觉表征在二元分类任务中区分度显著，但多分类任务泛化能力待提升，显示当前方法在复杂操作场景的局限性[9][10] 行业应用价值 - 研究填补触觉领域语言模态空白，使机器人具备"表述"触觉信息的能力，为人机交互、医疗机器人触觉反馈提供新技术路径[1][11] - GelSight传感器专用表征学习方法可适配工业机器人精确抓取、医疗手术力反馈等场景，实验显示抓取预测准确率较现有最优模型提升3.9%[9][11] - 成果发表于SCI一区期刊《Information Fusion》（影响因子14.8），数据集与代码已开源，推动行业建立触觉多模态研究基准[1][12]

行业动态 - 第十一届中国（上海）国际技术进出口交易会将展示储能技术、智能穿戴、数字零售等板块多个优质项目 [1] - 具身智能、低空经济、智能船舶等新兴领域技术板块将带来一批具有行业引领性的展项 [1] - 14家企业和机构将首发首展新产品、新技术，其中全球或全国首发的有7项 [1] 参展项目 - 储能技术、智能穿戴、数字零售等板块多个优质项目为首次参展 [1]