公司业务进展 - 公司已开立多款中尺寸黑白和彩色MED产品样品，产品终端应用涵盖电子书阅读器、电子桌签、电子纸平板、电子相框、笔记本电脑等多个领域 [1] - 公司积极拓展MED显示产品新市场，2025年开始布局MED产品在教育、室内及户外中大尺寸电子纸显示的市场 [1] - 公司在已建成的中试线上打通了MED的全部生产工艺流程，已制作出7.5英寸至13.7英寸等多款尺寸规格不同的中尺寸黑白及彩色MED产品 [1] 客户与市场推广 - 公司结合现有的全球笔记本电脑等知名品牌整机客户以及电子纸终端整机品牌厂商的业务关系，向客户验证和推广应用MED产品样品 [1] - MED产品的客户开发进展情况良好，已向多家客户或意向合作客户积极推广验证和应用 [1] - 个别规格的MED产品已于近期实现小批量生产交付给客户，但目前对公司营业收入的贡献极小 [1] 技术与生产条件 - 公司目前结合运用现有的2.5代TFT-LCD显示面板、微电腔显示面板和模组中试线等产线资源条件，必要时还可结合与其他合作产线资源进行合作 [1] - 公司2025年不断优化改进MED显示面板和模组中试线资源，持续优化改进MED产品的设计和制作工艺，MED产品技术性能不断得到提升 [1] - 公司的MED中试线基于现有的2.5代显示面板产线资源条件建设，面板尺寸较小，排版制作中大尺寸MED产品不经济或无法排版，暂不具备大批量生产交付中大尺寸MED产品的条件 [1] 项目前景 - MED中试线的建设和产品开发将为MED项目的未来顺利投产奠定良好的技术和市场基础 [1]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 公司2025年实现营业总收入550,074.55万元，较上年同期增长10.94% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为-196,891.19万元，较上年同期亏损减少54,913.91万元，亏损同比改善幅度为21.81% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-204,758.65万元，较上年同期亏损减少53,886.12万元，亏损同比改善幅度为20.83% [1] - 公司经营活动产生的现金流量净额由负转正，整体经营态势持续向好 [1] 公司战略与经营举措 - 公司以“中小尺寸筑基、中大尺寸跃升”为战略引领，以研发创新为核心驱动力 [1] - 公司持续加大市场开拓力度，丰富和优化产品结构，2025年度营业收入再创新高 [1] - 公司通过强化全流程质量管理、优化供应链体系、革新精益生产模式、精细管控财务成本等多项措施系统推进降本增效工作 [1] - 在一系列举措推动下，公司销售毛利率与净利润同比改善 [1]

核心财务表现 - 2025年度公司实现营业总收入550,074.55万元，较上年同期增长10.94% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为-196,891.19万元，较上年同期亏损减少54,913.91万元，同比改善幅度为21.81% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-204,758.65万元，较上年同期亏损减少53,886.12万元，同比改善幅度为20.83% [1] - 公司销售毛利率与净利润同比改善，经营活动产生的现金流量净额由负转正 [1] 经营战略与举措 - 公司以“中小尺寸筑基、中大尺寸跃升”为战略引领 [1] - 公司以研发创新为核心驱动力，持续丰富和优化产品结构 [1] - 公司通过强化全流程质量管理、优化供应链体系、革新精益生产模式、精细管控财务成本等多项措施系统推进降本增效工作 [1] - 公司不断加大市场开拓力度，2025年度营业收入再创新高 [1] 整体经营态势 - 公司整体经营态势持续向好 [1]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 2025年度实现营业总收入55.01亿元，较上年同期增长10.94% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为-19.69亿元，较上年同期亏损减少5.49亿元 [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-20.48亿元，较上年同期亏损减少5.39亿元 [1] 公司盈利能力变化 - 净利润亏损幅度较上年同期改善21.81% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度较上年同期改善20.83% [1]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为人民币1.5亿元至1.8亿元，相较于上年同期的亏损6.69亿元实现扭亏为盈，增幅达122.44%至126.92% [2] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损收窄至5.6亿元至5.9亿元，较上年同期亏损22.24亿元大幅改善73.47%至74.82% [2] - 公司预计2025年基本每股收益为0.06元至0.07元 [2] 业绩驱动因素 - 业绩回暖核心得益于核心业务的稳健发力，公司车载和专业显示业务营收占比超过五成 [2] - 在车载显示领域，公司的车载仪表、抬头显示等产品出货量稳居全球第一 [2] - 汽车电子及新能源车载业务持续成为公司增长的主要引擎 [2] 各业务板块表现 - 在消费类显示领域，公司柔性AMOLED手机显示出货量保持国内第二、全球第三的市场地位，且旗舰产品出货速度加快 [2] - 公司的IT显示、运动健康显示等业务实现了营业收入与盈利能力的双重增长 [2] 公司未来战略与展望 - 公司表示将持续聚焦显示主业的高质量发展，强化技术创新与产品规格升级 [2] - 公司将精进在柔性穿戴、中尺寸显示等多元化应用领域的布局 [2] - 公司旨在不断提升核心竞争力与运营弹性，以助力经营业绩持续优化 [2]

文章核心观点 - 文章汇总了彩虹股份、华映科技、维信诺、康宁、日东电工五家显示产业链企业的最新业绩与经营动态，各公司虽表现不一，但普遍通过技术升级、产线优化和管理改进来应对市场挑战并提升竞争力 [1] 彩虹股份业绩与经营总结 - 公司预计2025年归母净利润为3.3亿元到3.9亿元，同比减少8.5亿元到9.1亿元，降幅为68.55%到73.39% [2] - 预计扣非净利润为1.8亿元到2.4亿元，同比减少7.97亿元到8.57亿元，降幅为76.86%到82.64% [2] - 业绩预减主因是TV面板价格同比下降导致面板业务毛利下降，管理费用中中介机构服务费同比大幅增加，以及转让控股子公司咸阳彩虹光电30%股权后归母净利润相应减少 [2] - 液晶面板业务持续提升大尺寸高刷产品产能配置，基板玻璃业务加快推进G8.5+项目建设，G8.5+产品产销量及销售收入持续增长，但G6产品产销量同比大幅下降 [2] 华映科技业绩与经营总结 - 公司预计2025年归母净利润亏损9.80亿元至10.80亿元，扣非净利润亏损9.87亿元至10.87亿元 [3] - 尽管仍为亏损，但归母净利润亏损额比上年同期（亏损11.30亿元）增长4.40%至13.26%，扣非净利润亏损额比上年同期（亏损11.42亿元）增长4.80%至13.56%，显示亏损收窄 [4] - 公司通过聚焦主业、优化产品结构、整合生产线、压降材料成本及优化资源配置等措施，提升了面板产品毛利 [4] - 公司主营业务为显示面板和模组，应用于车载、工控、平板电脑等领域，其面板业务由子公司华佳彩运营一条IGZO TFT-LCD生产线 [5] - 报告期内，华佳彩通过为期3年的售后回租融资租赁获得3.5亿元资金，以补充资金需求 [5] 维信诺业绩与经营总结 - 公司预计2025年营业收入为79亿元至83亿元，归母净利润为亏损20.00亿元至25.00亿元 [6] - 上年同期归母净利润为亏损25.05亿元，扣非净利润为亏损31.02亿元，本报告期扣非净利润预计为亏损22.00亿元至27.00亿元 [7] - 报告期内，下游消费电子行业复苏，智能手机、智能穿戴等AMOLED市场渗透率持续提升，需求温和增长，国产厂商出货量和市场份额呈向上趋势 [7] - 公司通过持续技术创新、优化产品结构、精益化管理提升产线运营水平，产品毛利率有所改善 [7] - 2025年12月，公司8.6代柔性AMOLED生产线二期项目获94.43亿元注资，其中维信诺出资39.18亿元，占比37.73% [8] - 该项目总投资550亿元，建筑面积约80万平方米，规划月产能3.2万片中尺寸玻璃基板，覆盖平板、笔电、车载显示，截至1月26日整体进度已完成65%，预计二季度开始洁净室交付并搬入设备 [8] 康宁业绩与经营总结 - 公司2025年第四季度核心销售额达44.1亿美元，同比增长14%，核心每股收益0.72美元，同比增长26% [10] - 2025年全年核心销售额为164.1亿美元，同比增长13%，核心每股收益2.52美元，同比增长29% [10] - 显示科技业务方面，第四季度销售净额9.55亿美元，净收益2.57亿美元，环比分别增长2%和3%，但同比略有下降 [10] - 2025年全年显示科技业务销售净额36.97亿美元，净收益9.93亿美元，较2024年分别下降约5%和1% [11] - 公司升级了“Springboard”计划，自2023年第四季度至2025年第四季度，核心运营利润率提高390个基点至20.2%，核心投资回报率提升540个基点至14.2% [11] - 2025年全年调整后的自由现金流达17.2亿美元 [11] - 管理层预计2026年第一季度核心销售额同比增长约15%，达到42至43亿美元，核心每股收益预计为0.66至0.70美元 [11] 日东电工业绩与经营总结 - 公司2025财年第三季度（2025年4月1日至12月31日）销售收入约7,862亿日元（约合人民币357亿元），同比增长1.0%，营业利润约1,479亿日元（约合人民币67.2亿元），同比下降3.3% [11] - 在光电领域，信息功能性材料业务销售额未达去年同期水平，高端笔记本电脑及平板终端产量走势向好带动光学薄膜需求增长，但面向LCD智能手机的光学薄膜战略性退出及工程保护薄膜降价导致销售收入减少 [12] - 电路材料业务销售额较去年同期实现增长，主要得益于高端智能手机产能扩张带动高精度基板需求增加 [12] - 电路集成悬挂件业务需求与去年同期走势持平，硬盘驱动器市场需求亦与去年同期快速复苏后的水平持平 [12] - 公司产品包括显示用偏光片、ITO薄膜及工业胶带等，新建工厂将重点扩大光学透明粘合剂膜及零部件固定胶带的产能 [13]

京东方B16 8.6代OLED产线设备订单 - 韩国设备商Sunic System成功获得京东方B16工厂所需的全部4台8.6代OLED蒸镀机订单[1] - 截至2025年底，京东方已搬入2台设备，构建了月产能约1.5万片基板的生产线[2] - 计划于2026年底和2027年上半年各再接收一台设备，届时月产能将扩大至约3万片基板，完成B16工厂建设[2] Sunic System的合作与市场拓展 - Sunic System与京东方合作深化，追加的设备计划从今年年底开始陆续交付[1] - 此次合作源于Sunic System最初与LGD共同开发8.6代蒸镀机，但因LGD亏损及资金问题放弃投资，Sunic System转而成功与京东方合作[2] - 以此次合作为契机，公司计划向TCL华星等其他中国显示器厂商推销其设备[3] 订单财务影响与设备价值 - Sunic System有望从京东方这一单一客户获得近万亿韩元（约人民币48.72亿元）的销售收入[2] - 据推测，单台8.6代OLED蒸镀机的价格在2000亿至3000亿韩元（约人民币9.74亿元~14.61亿元）之间[2]

公司技术进展与产品开发现状 - 在MED项目正式建成投产前，公司利用现有2.5代TFT-LCD显示面板及微电腔显示中试线资源，已成功制作出7.5英寸至13.7英寸等多款中尺寸黑白及彩色MED产品样品 [1] - 公司已向多家客户积极推广、验证和应用上述MED产品样品，其中个别规格的MED产品已于近期实现小批量生产并交付给客户 [1] - 公司已在中试线上打通MED全部生产工艺流程，为MED项目未来的顺利投产奠定了技术和市场基础 [1]

MED项目进展与规划 - MED项目整体按计划实施，核心进口设备已分批到货并进入安装调试阶段，首台曝光机于2025年6月17日开始搬入 [2][3][5] - 项目注册资本金550,000万元已全部实缴，其中货币出资466,259.43万元，知识产权出资83,740.57万元 [4] - 已签署不超过人民币35亿元的固定资产银团贷款合同，截至2025年9月30日已使用56,391.85万元 [4][5] - 项目建设期预计2年，计划总投资90亿元，其中建设投资83亿元，设备投资约73亿元 [15] - 项目达产后预计实现年平均销售收入916,654万元 [6] MED项目产品与技术 - 项目产品定位于中大尺寸彩色电子纸市场，属于差异化细分蓝海市场，涵盖7.8英寸至55英寸微电腔显示屏 [5][6][7] - 产品月产能设计为：以12.3英寸代表月产320万块，或以31.2英寸代表月产50万块 [6] - 公司已掌握MED全制程工艺技术，并具备小尺寸产品批量生产能力，已建立中试线并制作出多款产品样品 [9][15][16] - 已获得合作方微电腔显示专利和专有技术的20年长期授权许可，并累计申请、授权600多项显示触控相关专利 [9] - 彩色MED产品在对比度、分辨率、色彩饱和度等技术性能上仍有提升空间 [12] 市场前景与客户基础 - 2023年是全球彩色电子纸显示产业化应用元年，2024年是中大尺寸产业化应用元年 [7] - 预计2025年全球电子纸显示整体终端市场规模达723亿美元，年均复合增长率50%以上 [7] - 预计2026年全球电子纸平板出货量将突破5,000万台，年均复合增长率60%以上，全球彩色电子纸书年需求量预计5,000万台以上 [7][8] - 公司拥有联想、惠普、戴尔、华硕等全球知名品牌客户资源，并与Amazon、文石、科大讯飞等电子纸整机厂商建立业务关系 [8] - MED产品目标市场是公司现有客户资源的延伸，市场出海口明确 [8] 项目建设期影响与前期工作 - 项目投产盈利前，因确认金融负债及建设期费用支出，将对公司盈利水平产生不利影响 [13][14] - 公司已利用现有产线资源开立多款中尺寸MED产品样品，并向客户验证推广 [15] - 个别规格MED产品已于近期实现小批量生产交付，但对当前营收贡献极小 [16] - 2025年开始布局MED产品在教育、室内及户外中大尺寸电子纸显示市场 [15] 传统业务（笔记本电脑与车载触摸屏）展望 - 2026年全球笔记本电脑用触摸屏总体需求预计有望同比增长，AI PC渗透率提升有望带动触控功能需求 [17] - 公司2026年将努力实现笔记本电脑用触摸屏销售同比增长，但面临On Cell/In Cell技术替代竞争等不确定性 [17][18][19] - 公司车载触摸屏直接客户为Tier 1汽车总成厂商，最终应用于长安、吉利、大众、小鹏、理想等众多品牌 [20] - 2026年车载触摸屏产品销量有望继续同比增长，受智能座舱趋势推动，但面临价格下降和In Cell技术竞争压力，整体销售收入能否同比增长存在不确定性 [21][22][23] - 公司自2024年起加大海外Tier 1客户开发，2025年已取得积极进展，2026年有望新增产品项目 [20][22]

核心观点 - 公司预计2025年度净利润为负值 但营业收入同比持平或小幅增长 且归属于上市公司股东的净利润较上年同期有小幅增长 [1][2] 业绩预告概况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预计净利润为负值 具体数据未披露 [1] - 预计营业收入区间为79亿元至83亿元 [2] - 预计营业收入同比持平至增长4.68% [2] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期有小幅增长 [2] - 业绩预告数据为财务部门初步估算结果 未经审计机构审计 [3] 业绩变动原因 - 下游消费电子行业复苏 [2] - 智能手机、智能穿戴等AMOLED市场渗透率持续提升 [2] - OLED面板整体需求温和增长 [2] - 产业发展趋势逐渐清晰 [2] - 国产厂商出货量和市场份额保持向上趋势 [2] - 公司持续技术创新并优化产品结构 [2] - 公司通过精益化管理提升产线运营水平 [2] - 公司以技术创新带动产业链发展并丰富供应链体系 [2] - 公司产品毛利率有所改善 [2]