马六甲海峡的战略地位与新加坡的收益 - 马六甲海峡是世界上最繁忙的航运通道之一，并非私人财产[1] - 新加坡通过收取过路费、信任费等从中获得巨大收益，每收取十美元费用中就有七美元与中国相关[3][6] - 新加坡将樟宜机场基地租给美国，P-8反潜机频繁起降，雷达直指南海，使地区局势复杂化[6] 马六甲海峡的潜在风险与中国的应对 - 美国智库分析，若马六甲海峡被封锁，中国的原油库存仅能支撑三个月[6] - 为降低对马六甲海峡的依赖，中国与泰国就克拉地峡通道项目展开合作[4][6] - 中国外交部表示支持各国基于平等互利开展基础设施合作，不针对任何第三方[21] 克拉地峡通道的替代方案与优势 - 克拉运河方案宽400米，深25米，可通行30万吨油轮，航程节省约1000公里[8] - 替代方案“陆桥”计划连接春蓬港与拉廊港，建设铁路与高速，全程不超过30小时，成本仅为运河的三分之一[8] - 该项目预计工期5年，采用分期付款，中国提供贷款，泰国以大米和橡胶等商品偿还[8] 克拉通道对新加坡的潜在经济冲击 - 据港口协会简报，若克拉通道分流三成货轮，新加坡的集装箱吞吐量将回落至十年前水平[10] - 航线调整可能导致银行结算中心迁至曼谷，相关配套产业（如船用润滑油代理）随之迁移[10] - 新加坡国立大学模型显示，该项目可能导致新加坡GDP下降2个百分点，相当于损失一个半导体产业，并影响约三万个高薪岗位[11] 中国的技术标准输出与区域影响力 - 克拉地峡项目将采用中国轨距、信号系统、港口吊机、冷藏插头及电子关单等标准[11] - 标准输出被比喻为在泰国南部安装“中国芯片”，增强了中国在区域内的软实力与影响力[12] - 项目合作基于平等协商，中国未施加军事或政治压力[14] 区域其他国家的应对与多元化布局 - 马来西亚于2023年12月30日宣布升级东海岸经济区，重点发展港口与物流，以缓解马六甲压力并促进航运多元化[22] - 新加坡港务集团加大对印尼巴淡岛深水码头的投资，试图扩展港口网络以降低对马六甲的依赖[22] - 印尼制造业的崛起使该区域市场更具吸引力，与克拉地峡项目形成多点博弈[23] 项目的环保考量与行业绿色转型 - 克拉地峡项目在设计上注重绿色通航与生态保护，采用智能管理系统，旨在成为东南亚绿色航运的样板[25] - 国际航运组织发布新一轮碳减排建议，涵盖马六甲海峡，推动了行业对可持续发展的关注[23][25] - 项目回应了环保质疑，并为航运业可持续发展提供了方向[25] 区域航运格局的演变与未来展望 - 克拉地峡项目的推进标志着马六甲海峡“红利期”到达拐点，新加坡的传统优势被削弱[25] - 东南亚航运格局正走向多元化和绿色化[25] - 未来机遇属于能把握住这波基础设施与绿色航运变革的参与者[25]

公司资产处置交易 - 公司间接全资附属公司Seacon Shanghai Ltd作为卖方，与买方Dexter Navigation Ltd订立协议，出售一艘散货船 [1] - 该船舶为2019年建造，总吨位44,038吨，交易代价最高为2670万美元 [1] - 该船舶目前由拥有人太平十九号(天津)航运租赁有限公司根据光船租赁出租给卖方，卖方计划在交付前根据租约条款行使购买选择权购入该船，再转售给买方 [1] 公司战略与财务影响 - 此次出售及行使购买选择权符合公司维持船队组合均衡以优化船队的持续战略 [1] - 董事认为，此次出售是以合理价格处置资产的机会，能够改善公司营运资金状况并进一步加强流动性 [1] - 出售所获资金将为收购新船舶提供资金，以优化公司的船队组合 [1] 行业与公司运营策略 - 公司将持续关注航运业的现行市场状况 [1] - 公司将持续监察并适时调整其船队组合 [1]

核心交易概述 - 公司间接全资附属公司Seacon Shanghai Ltd作为卖方，与买方Dexter Navigation Ltd订立协议，出售一艘散货船，最高代价为2670万美元 [1] - 该船舶为一艘于2019年建造、总吨位为44,038吨的散货船 [1] - 交易涉及卖方先行使光船租赁中的购买选择权，从拥有人太平十九号(天津)航运租赁有限公司购得船舶，然后再交付给买方 [1] 交易战略与财务影响 - 出售事项符合公司维持船队组合均衡以优化船队的持续战略 [1] - 董事认为该出售是以合理价格出售船舶的机会，能够改善公司营运资金状况并进一步加强流动性 [1] - 出售所得将为收购新船舶提供资金，以优化公司的船队组合 [1] 公司未来船队管理策略 - 公司将持续注视航运业的现行市场状况 [1] - 公司将监察并适时调整其船队组合 [1]

核心交易 - 公司间接全资附属公司Seacon Shanghai Ltd作为卖方，与买方Dexter Navigation Ltd订立船舶出售协议 [1] - 出售标的为“SEACON SHANGHAI”轮，是一艘于2019年建造、总吨位为44,038吨的散货船 [1] - 交易代价最高为2670万美元 [1] 交易结构与背景 - 该船舶目前由拥有人根据光船租赁出租予卖方 [1] - 卖方计划在交付日期前，根据光船租赁条款通过行使购买选择权，按约定价格购入该船舶 [1] - 卖方在行使购买选择权购入船舶后，将根据协议进一步交付给买方 [1] 交易目的与战略意义 - 出售事项以及行使购买选择权符合集团维持船队组合均衡以优化船队的持续战略 [1] - 董事认为，此次出售是以合理价格出售该船舶的机会 [1] - 出售将使集团能够改善其营运资金状况，进一步加强其流动性 [1] - 出售所获资金将为收购新船舶提供资金，以优化集团的船队组合 [1] 未来船队管理策略 - 公司将持续注视航运业的现行市场状况 [1] - 公司将持续监察并适时调整集团的船队组合 [1]

文章核心观点 - 2026年全球产业将经历深刻调整，技术发展、地缘政治紧张和环保要求持续改变商业格局，企业需调整全球化运营模式，关注区域差异，构建韧性供应链并落实可持续发展以抓住新机遇 [1][22] 汽车行业 - 2026年全球新车总销量预计增长2.5%，其中电动车销量预计增长15%至2400万辆，中国将继续占据全球一半以上份额 [3] - 美国降低政策支持导致部分车企调整电动化步伐，奥迪推迟停产燃油车，阿斯顿·马丁延后推出首款电动车，本田取消在美国生产电动SUV计划，预计美国电动车销量增速将放缓至2% [3] - 为应对贸易壁垒，大众和通用汽车将扩大美国产能，中国电动车企将在巴西、匈牙利等地增加出口，中国车型涌入预计推动欧洲电动车销量增长18%并拉低售价 [3] 国防与军事 - 2026年全球国防开支预计将达到2.9万亿美元（约合20.4万亿人民币）的历史新高，北约国家计划在2035年前将国防支出提升至GDP的5% [3] - 美国国防预算可能突破1万亿美元（约合7万亿人民币），德国将利用借贷和一项千亿欧元的特别基金大幅增加军费，东欧国家则通过联合采购加强军备 [3] - 日本将重点发展高超音速导弹和机器人技术，并与澳大利亚合作建造军舰，韩国计划扩大武器出口，美俄核军控条约到期可能重启核军备竞赛 [4] 能源与电力 - 2026年全球能源需求预计仅增长1%，清洁能源转型持续，非水可再生能源发电占比将首次突破30%，历史性超过煤炭，全球碳排放仅微增0.7% [4] - 中国预计将新增超过300吉瓦的风电和光伏装机，煤炭排放开始下降但全球消费峰值未至，印度排放量仍在增长，美国煤炭产量也会增加 [4] - 人工智能快速发展将推高全球电力需求约3%，法国和日本将重启核电，核聚变与地热技术被视为最终解决方案 [4] 金融业 - 2026年主要经济体利率下行，美国、英国和中国预计将降低利率，推动全球银行贷款总额增长近5%，日本新政府可能放缓加息进程 [7] - 监管要求趋于差异化，美国将软化巴塞尔协议最终版规则，欧盟推迟实施新风险规则一年，瑞士将加强对系统重要性银行的监管 [8] - 数字支付领域创新与监管并行，英国将加强对PayPal等支付机构的资金监管，日本将重新规范加密货币，美国计划对稳定币发放牌照 [8] 食品与农业 - 2026年全球食品市场迎来价格回落，食品饮料价格预计从2025年初高点下降，大米价格延续跌势，日本四成农民预计新米价格走低，阿拉比卡咖啡豆价格可能下跌25% [8] - 美国农业面临劳动力挑战，约13%的农业工人为非法移民，移民政策收紧可能影响生产，美国援助缩减恐加剧非洲和中东的粮食短缺问题 [8] - 健康饮食政策持续推进，意大利和印尼将对含糖饮料征税，英国禁止电视播放高糖高脂食品广告，美国雀巢等企业将逐步停用人工色素 [8] 医疗健康 - 2026年全球医疗健康总支出预计增长5%至近12万亿美元（约合84万亿人民币，占全球GDP十分之一），但政府投入因优先保障国防与减债而显紧张 [10] - 人口老龄化加剧需求压力，日本65岁以上人口比例将突破30%，达儿童数量近三倍，全球医疗人力短缺问题依然突出 [10] - 全球药品销售额预计增长5%，受益于口服减肥药普及及中印仿制药上市，但制药企业将受美国加征关税冲击（美国占全球药品市场40%） [10] 基础设施 - 2026年全球基础设施投资预计增长6%，总额将突破30万亿美元（约合210万亿人民币），近半数投资集中在亚洲 [10] - 欧洲将吸纳全球约四分之一的基础设施投资，可再生能源项目将得到新建电网法规支持，匈牙利与塞尔维亚将合作新建石油管道，阿联酋将迎来首条城际铁路 [11] - 美国将重点发力数字基础设施，亚马逊、谷歌、Meta和微软预计将投入4000亿美元建设数据中心及配套能源项目以支持AI发展，水务系统投资可能收缩 [11] 媒体、娱乐与广告 - 传统电视观众持续流向流媒体平台，美国成年人日均观看屏幕时间达7小时，但只有约40%用在传统电视频道上，电影行业面临来自“微短剧”的冲击 [11] - 电影公司将更多借助AI技术降低成本激发创意，从2026年起使用AI生成内容将不再影响影片参与奥斯卡奖评选 [11] - Meta计划在2026年实现广告全自动生成，全球广告收入预计增长约6% [12] 金属与矿业 - 2026年全球金属市场预计整体走强，价格平均有望上涨7%，电池产业扩张推动镍价大幅上升13% [14] - 印尼维持镍出口禁令并建立本国交易平台加剧供应紧张，清洁能源转型带动铜、铅和锌等工业金属需求旺盛价格上扬 [14] - 贸易政策及成本上升影响铝和钢铁价格增长，印尼扩大铝冶炼产能，印度和美国计划增产钢铁，中国将主动削减钢铁产量 [14] 房地产 - 2026年全球房地产市场呈现分化态势，受利率下调影响多数地区楼市有望回暖，伦敦、纽约等高端市场投资者信心将回升 [15] - 多国政府将加大保障房建设力度，澳大利亚和西班牙计划增加供给，英国拟修改规划法规，荷兰和哥斯达黎加通过对短租征税释放长期租赁房源 [15] - 商业地产将受益于降息，美国尤为明显，办公需求小幅上升但欧洲新增供应将降至2017年来最低，酒店业预计全年有超2500家新酒店开业 [15] 零售与消费 - 受关税与贸易摩擦影响，2026年全球消费者信心受挫，消费支出更趋谨慎，预计全年零售额实际增长率仅为2% [15] - 印度和菲律宾凭借年轻人口结构，零售额预计分别增长5%和7% [15] - 贸易紧张推动消费品企业重塑供应链，耐克计划在2026年5月前将美国市场商品对中国制造的依赖度从16%降至个位数 [16] 航运与物流 - 2026年全球航运业面临多重考验，中东局势是主要风险点，若霍尔木兹海峡被封锁或红海航线遭袭，将导致运输时间延长成本上升 [16] - 受美国贸易保护政策及全球经济疲软影响，预计贸易量增长有限，发达地区约1%，其他地区约3% [16] - 航运公司大量订购新船，新增运力可能加剧行业竞争，为维持运价船公司可能主动控制运力规模，全球预计缺少约9万名合格船员 [16] 体育产业 - 2026年体育产业通过跨国合作展现活力，墨西哥、加拿大和美国将联合举办男足世界杯，届时48支球队进行104场比赛 [18] - 赛事版图持续拓展，马德里将承办美式橄榄球联盟赛事，伦敦将举行NBA常规赛，冰球世锦赛移师瑞士，日本将举办亚运会 [18] - 广告商全力争夺全球观众注意力，2026年2月广告价值达8亿美元的“超级碗”将与冬奥会、冬残奥会同期竞逐观众目光 [18] 人工智能与科技 - 欧盟严格的《人工智能法案》将于2026年8月正式实施，使用生成式AI的企业比例预计从2023年的不足5%跃升至约80% [18] - 人才短缺问题凸显，印度到2026年需要100万名掌握AI相关技能的人才，高知特公司计划在全球培训100万名AI相关人才 [19] - 科技公司加紧研发新一代AI芯片，AI热潮有望带动半导体需求增长，三星将在美国建设首座芯片工厂，全球上网人口比例将超过85% [19] 旅游业 - 2026年全球旅游业有望强劲复苏，预计全年国际旅客将突破20亿人次，总消费达1.8万亿美元，中美两国游客将占总客源四分之一 [19] - 中国通过新建乐高乐园及扩大免签范围预计吸引全球8%的游客，美国游客增长或仅为2%，但北美世界杯可能吸引大量球迷 [19] - 欧洲将运用生物识别技术和电子旅行授权系统加强游客管理，新兴热点包括东南亚，俄罗斯拟对多国试行免签，沙特希望通过豪华旅游项目实现客流突破 [19] 邮轮与航空 - 邮轮市场持续扩张，预计至少有16艘新邮轮投入运营，航空业在国际航空碳抵消计划全面实施前将迎来最后一个自愿减排的夏季 [20]

协议核心修订内容 - 中国船员最低基薪标准增长4% 以一等水手为例 其最低基薪将由717.76美元/每月增长至746.47美元/每月 船员最低日薪和小时薪相应提高 [1] - 协议将于2026年4月30日前 参照协商结果和中国人民银行公布的2025年平均汇率 测算并公布中国船员人民币最低基薪 [1] - 本轮协议有效期为2026年5月1日至2028年4月30日 [1] 协议保障范围扩展 - 协商进一步增加了防范船上暴力 歧视 骚扰条款 [1] - 协商完善了国家法定节假日 生育保险和职工基本医疗保险合并实施等方面规范 [1] 协议背景与适用范围 - 中国海员建设工会和中国船东协会于2009年建立中国船员集体协商工作机制 制定《中国船员集体协议（A类）》 并坚持定期开展集体协商工作16年 [2] - 协议广泛适用于中国籍船员 中国船东协会的会员单位及其所拥有和（或）管理的国际航行船舶 [2] 协议历史作用与涵盖标准 - 经历多轮修订后 集体协议逐步涵盖船员最低工资标准 最低伙食费标准 伤病亡处理行业标准 提前解除劳动合同或上船协议规范程序等多项海上劳动标准 [2] - 这些标准在我国履行《2006年海事劳工公约》 维护船员切身利益 推动航运业健康可持续发展等方面发挥了重要作用 获得了业内的广泛认可与应用 [2]

首席点评与宏观要闻 - 中国人民银行副行长发文明确数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] - 特朗普暗示已确定美联储下一任主席人选，可能于1月宣布 [1] - 日本央行12月会议纪要显示多位委员认为实际利率极低，暗示未来将继续加息 [1] - 俄罗斯外交部称乌克兰无人机袭击俄总统官邸是破坏谈判的危险尝试 [6] 重点品种观点总结 贵金属 - 贵金属波动加剧，白银大幅调整，伦敦金现下跌200.55美元/盎司（-4.42%），伦敦银下跌7.20美元/盎司（-9.08%）[2][10] - 美国11月CPI同比2.7%低于预期的3.1%，核心CPI同比2.6%低于预期的3%，为降息提供空间 [2][18] - 美国11月非农新增就业6.4万人好于预期的5万人，但失业率上行至4.6%，疲软就业数据支持美联储继续降息 [2][18] - 长期支撑因素包括美元信用动摇和央行购金，短期调整不改长期上行趋势 [2][18] 股指 - 美国三大指数下跌，上一交易日A股冲高回落，市场成交额2.16万亿元 [3][11] - 12月26日融资余额减少20.37亿元至25264.62亿元 [3][11] - 国家发改委发文推动传统产业优化提升，预计供给侧改革可能推升大宗商品价格并带动资源型股票上涨 [3][11] - 12月以来人民币兑美元加速升值，离岸人民币汇率曾一度升穿7.0关口，海外资金有望回流推动中国资产重估 [3][11] - A股有望形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振，长牛慢牛格局有望巩固 [3][11] 铜 - 夜盘铜价收低2.8%，受获利回吐影响 [4][19] - 精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量总体延续高增长 [4][19] - 下游需求分化：电力投资稳定，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产持续疲弱 [4][19] - 矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口，短期价格更多受市场情绪影响 [4][19] 其他品种核心观点 金融与能化 - **国债**：普遍下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.859%，Shibor隔夜品种下行1.0BP报1.248%创2023年8月以来新低 [12] - **原油**：SC夜盘上涨0.3%，沙特10月原油日均出口量增至710万桶，创2023年4月以来新高 [13] - **甲醇**：夜盘上涨1.02%，沿海地区甲醇库存在146.3万吨，环比上升14.45万吨（10.96%），进口船货到港量预估为95.09万-96万吨 [14] - **橡胶**：期货小幅回落，国内产区停割，青岛天胶总库存持续累库，预计短期走势延续回调 [15] 金属 - **锌**：夜盘锌价收低，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，需求端基建投资增速趋缓 [20] - **铝**：夜盘沪铝下跌0.95%，供应端未见明显扰动，社会库存有所积累，短期关注银铜对铝的指引 [21][22] - **碳酸锂**：主力合约触及跌停，周度产量环比增加47吨至22045吨，周度库存环比减少1044吨至110425吨，短期追多需谨慎但总体方向判断向上 [23] 黑色 - **双焦**：夜盘盘面走势较强，五大材总库存延续降库，预计盘面将逐步企稳 [24] - **钢材**：钢价窄幅波动，五大材产量小幅下降，厂库社库延续下降但降幅趋缓，短期存反弹动力但高度有限 [25] - **铁矿石**：价格小幅震荡，日均铁水下降1.6万吨至234.68万吨，钢厂盈利率下滑至35.06%，预计短期矿价延续震荡略偏强运行 [26] 农产品 - **蛋白粕**：夜盘震荡收跌，截至12月20日当周巴西大豆播种率为97.6%，中国采购美豆稳步推进 [27] - **油脂**：夜盘震荡运行，马来西亚棕榈油出口数据好转，但印尼26年生物柴油分配方案总量较2025年几乎未见增长 [28] - **白糖**：郑糖主力震荡运行，国内生产成本和巴西配额外加工成本对盘面支撑较强，预计短期有一定上行空间但有限 [29] - **棉花**：主力震荡偏弱，新棉销售进度处于历年同期高位，市场消息称新一年新疆棉花种植面积可能减少 [31] 航运指数 - **集运欧线**：EC震荡，02合约上涨0.87%，SCFIS欧线为1742.64点较上期上涨9.7%，1月初船司挺价行为相对一致 [32] 行业新闻 - 万润新能、湖南裕能等5家磷酸铁锂产业上市公司披露2026年1月检修减产计划，合计市场份额占行业“半壁江山”，多家1月减产幅度为35%至50% [8] 外盘市场表现 - 标普500指数下跌24.20点至6905.74点（-0.35%），富时中国A50期货下跌48.00点至15386.00点（-0.31%）[10] - ICE布油连续上涨0.95美元至61.75美元/桶（1.56%）[10] - LME铜上涨54.50美元至12187.50美元/吨（0.45%）[10] - CBOT玉米下跌7.00美分至442.50美分/蒲式耳（-1.56%）[10]

据了解，2020年国家部署深圳综合改革试点，"深化国际船舶登记制度改革"改革被列入首批授权清单。 前海积极响应。2021年《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》明确，将该项改革拓展 为"国际船舶登记和配套制度改革"。2023年《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》获批，要求前 海联动香港，建设高端航运服务中心；探索将海洋装备、海上设施等纳入登记范围；研究设立国际船舶 登记服务平台。2024年实施的《深圳经济特区国际船舶条例》提出"市人民政府会同海事管理机构推动 在前海设立国际船舶登记中心"。 近日，前海创新经验"船舶转籍登记不停运办证"还获全市推行。此前船舶转籍，需将原有船舶证书注销 再重新登记，涉及海事、交通、船检等多个行政管理部门，审批手续环环相扣，周期长达二十余天。如 今"不停运办证"，即通过告知承诺、提前预审、联单办理、同步出证等举措，在原船舶证书注销后的极 短时间内，为拟转籍船舶同步办结营运所需证书，原则上将一次性集中发放办理的所有纸质船舶证书， 切实降低企业负担。 前海管理局重点区域开发处处长周耀荣接受采访时表示，此番深圳成立国际船舶登记服务中心，既是落 实好国家的部署安排，也是建设" ...

报告核心观点 - 欧线集运呈“期现同步走强”态势 运价连续多周反弹 现货与期货价格稳步上行 船公司控舱挺价意愿强烈 1 月初运价或见顶 后续市场存调整压力 [9] 报告行业投资评级 - 无 各目录总结 行情综述 - EC 行情震荡 [7] 运价指数 - 上海出口集装箱运价综合指数 SCFI 现值 1656 前值 1553 涨跌幅 6.66% [5] - 中国出口集装箱运价指数 CCFI 现值 1147 前值 1125 涨跌幅 1.95% [5] - SCFI - 美西现值 2188 前值 1992 涨跌幅 9.84% [5] - SCFIS - 美西现值 962 前值 924 涨跌幅 4.11% [5] - SCFI - 美东现值 3033 前值 2846 涨跌幅 6.57% [5] - SCFI - 西北欧现值 1690 前值 1533 涨跌幅 10.24% [5] - SCFIS - 西北欧现值 1589 前值 1510 涨跌幅 5.23% [5] - SCFI - 地中海现值 3143 前值 2833 涨跌幅 10.94% [5] 合约情况 - EC2506 现值 1316.2 前值 1320.0 涨跌幅 -0.29% [5] - EC2608 现值 1486.1 前值 1496.7 涨跌幅 -0.71% [5] - EC2610 现值 1049.3 前值 1059.0 涨跌幅 -0.92% [5] - EC2512 现值 1613.0 前值 1608.0 涨跌幅 0.31% [5] - EC5602 现值 1824.5 前值 1799.7 涨跌幅 1.38% [5] - EC2604 现值 1154.8 前值 1164.5 涨跌幅 -0.83% [5] 持仓情况 - EC2606 持仓现值 2249 前值 2126 涨跌值 123 [5] - EC2608 持仓现值 1192 前值 1181 [5] - EC2610 持仓现值 6049 前值 5941 涨跌值 108 [5] - EC2512 持仓现值 1675 前值 1714 涨跌值 -39 [5] - EC2602 持仓现值 31849 前值 34250 涨跌值 -2401 [5] - EC2604 持仓现值 21462 前值 21254 涨跌值 208 [5] 月差情况 - 12 - 02 现值 -211.5 前值 -191.7 涨跌值 -19.8 [5] - 12 - 04 现值 458.2 前值 443.5 涨跌值 14.7 [5] - 02 - 04 现值 669.7 前值 635.2 涨跌值 34.5 [5] 现货价格 - Gemini 联盟（MSK、HPL）中 MSK 1 月第 2 周运价涨至 2540 美元/ FEU 环比开舱涨 40 美元 HPL - SPOT 1 月上半月价格从 3535 美元/ FEU 回落 500 美元 1 月下半月线上有回升至 3535 美元/ FEU 的涨价预期 [8] - OCEAN 联盟（OOCL、CMA）中 OOCL 1 月上半月运价环比持平 维持 3180 - 3230 美元/ FEU CMA 1 月上半月运价从 3245 美元/ FEU 小幅上涨至 3293 美元/ FEU [8] - MSC & PA 联盟（ONE、YML）中 ONE 1 月下半月线上喊涨预期为 2835 美元/ FEU 线下 1 月上半月 FAK 报价 2800 美元/ PEU 较 12 月末上行 120 美元/ FEU YML 线下报价 2800 美元/ FEU 加量可享特价 [8] 逻辑分析 - 需求端受益于春节备货与补库需求 舱位装载率改善 供给端空班减少 有效运力收紧 红海局势边际缓和 部分航司试探复航 但整体仍谨慎 [9] 策略建议 - 观望 [10]

才能真正安心开展国际贸易。然而，中国的海洋战略与英美截然不同。我们构建的是一种防御性的安全 屏障，目的是保障自身的发展权，而非谋求全球霸权。我们不需要像英美那样通过军事基地控制他国或 掠夺资源。中国的海洋战略是基于在屋檐下的无奈，反衬出自主护航的必要性，同时愿意与区域内其他 国家分享发展机遇。 海南全岛封关，推动超级自贸区建设，备受全球瞩目。虽然这一举措为海南带来了巨大的经济潜力，但 很多人在讨论这一经济红利时，往往忽视了背后更为重要的支撑力量——以福建舰和055型万吨大驱为 代表的强大海军力量。没有强大的海上力量，所谓的超级自贸区就像是在沙滩上建的城堡，随时可能崩 塌。 外界普遍认为，海南封关是与新加坡直接对标，目标是争夺国际航运和金融中心的地位。虽然这可能会 分流新加坡的一部分市场份额，但这并不是针对某个国家的恶性竞争，而是中国自身发展的必然趋势。 更重要的是，随着中国的崛起，必然带来一个巨大的增量市场，新加坡和周边国家完全可以从中获益。 但前提是必须掌控南海，确保航运安全。回顾历史，新加坡的繁荣实际上是享受了英美主导的海洋秩序 红利。二战后，英国为了维持在东南亚的影响力，采取了分而治之的策略，1965年 ...