展会概况 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日在上海开幕，企业展进一步扩容，美国企业参展面积连续7年保持第一 [1] - 霍尼韦尔已连续8次参展，其展台面积从首届的50多平方米增长至500平方米 [2] - 上海美国商会与美国农业部再次合作，组展面积达350平方米的美国食品与农业馆，馆内举办农食专题研讨会 [3] 美国参展阵容与产品 - 参展阵容包括众多中小美企以及多家行业协会，如加州葡萄酒协会、美国肉类出口协会等 [2] - 参展企业和机构带来丰富多样的产品，涵盖牛肉、鸡肉、葡萄酒、马铃薯、大米、大豆、干豆、奶酪、花旗参、巴旦木、宠物食品等多个领域 [2] - 今年共有19家参展商参与美国馆，数量与去年相近 [3] 重点州与企业合作成果 - 美国爱达荷州政府携手三家州内企业Agri Beef、Anderson Northwest及Dynamite亮相，爱达荷州是美国西部第三大农业州，中国是其第三大出口市场 [4] - 爱达荷州展团在2021年和2022年进博会上签订500万美元采购意向书，2024年签订总价值1.11亿美元的合作备忘录 [4] - Anderson Northwest已连续七年参展，其对中国干豆类产品呈现供不应求态势，中国市场成为公司最重要出口目的地之一 [4] 企业业务与市场策略 - Agri Beef是一家拥有超过50年历史的家族牛肉企业，持有从牧场到餐桌的完整产业链，其新建屠宰加工厂已获对华出口许可，并专门为中国家庭消费场景设计真空包装烤肉和火锅牛肉切片 [5] - Dynamite（当然买）是一家拥有90年历史的饲料添加剂企业，已获得中国海关白名单资质及进口许可，其合作伙伴包括国内宠物电商、宠物医院、蛋品养殖企业等，并在水产养殖技术和“全营养发酵”宠物食品领域取得良好市场反馈 [5][6] - 美国甜点食品企业Kabod首次参展，展出玉米面包、茶点等产品，旨在分享故事并寻找中国合作伙伴 [6]

公司发展历程与现状 - 加绿巧食品制造业（海南）有限责任公司是一家加拿大外资企业，用4年时间在海南自贸港完成深度扎根与加速成长，成为当地食品制造领域的标杆企业 [3] - 公司建成3条自动化生产线，年产值达8000万元，产品种类超过100种，其中以斑斓叶为原料的香兰巧克力长期处于供不应求状态 [6] - 公司计划在3年内投资建设智能化“未来工厂”，打造集智能制造、数字化管理、工业旅游于一体的现代化生产基地 [8] 海南自贸港政策红利 - 加工增值免关税政策使公司产品内销成本降低10%以上 [6] - “双15%”税收优惠政策为公司累计节省税费近千万元 [6] - 作为AEO认证企业，从比利时、西班牙进口的优质可可豆通关时间缩短50% [6] - 公司利用“零关税”政策引进了多套国际先进的巧克力精炼和调温设备 [6] 产品创新与市场策略 - 公司成功探索出“海南特色”的差异化发展道路，将本土食材与巧克力创新融合，打造独具特色的“海南风味”巧克力系列 [6] - 新产品包装印有海口天空之山、海口世纪大桥、三亚天涯海角等海南地标元素，并融入鹧鸪茶等本土特色食材 [3] - 公司计划充分利用封关后政策红利，在东南亚地区设立海外仓，构建以海南为总部基地的“全球订单、海南统筹、就近配送”新型运营模式 [7] 未来发展规划 - 公司正在积极推进“两个基地”建设，一方面扩大从欧洲进口优质可可原料规模，另一方面提升本地特色食材采购比例 [7] - 公司已与本地农业合作社建立深度合作，扩大鹧鸪茶、椰子等特色食材的种植和采购规模 [7] - 公司将加快全球化布局，利用自贸港政策优势开拓东南亚、中东等新兴市场 [8]

公司基本信息 - 公司名称为献县美裕恒润食品制造厂，性质为个体工商户 [1] - 法定代表人为郭力斌，注册资本为10万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 许可项目包括清真食品生产、食品生产、清真食品经营、食品互联网销售、食品销售 [1] - 一般项目包括食品进出口、食品互联网销售（仅销售预包装食品）、食品销售（仅销售预包装食品） [1]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及前三季度主要经营数据公告 [1][7] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内主要会计数据和财务指标发生变动 [3] - 公司股本在2025年10月24日发生变动，回购注销2,261,520股限制性股票后总股本为242,380,780股 [4] 股东信息 - 公告披露了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份 [5] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 [6] 经营数据披露 - 公司根据上海证券交易所相关规定披露2025年前三季度主要经营数据 [7] - 披露内容包括主营业务收入按行业、产品、销售模式和地区的分类情况 [7] - 披露了2025年前三季度经销商变动情况 [7]

公司治理与资本运作 - 公司于2025年10月30日以现场和通讯相结合的方式召开第九届第三十四次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于注销部分股票期权和回购注销部分限制性股票的议案》等文件 [1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年1至12月营业收入构成为：食品制造业占比96.86%，算力服务占比3.05%，其他业务占比0.09% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为101亿元 [1]

业绩总结 - 2025年前三季度公司总产品收入24.77亿元，同比增长28.13%[1] - 2025年前三季度味精等氨基酸调味品收入16.26亿元，同比增长14.60%[1] - 2025年前三季度鸡精等复合调味品收入3.43亿元，同比增长38.13%[1] - 2025年前三季度酱油等液态调味品收入9302.49万元，同比增长911.68%[1] 销售渠道 - 2025年前三季度线上销售2.81亿元，同比增长154.47%[2] - 2025年前三季度线下销售21.96亿元，同比增长20.48%[2] 区域收入 - 2025年前三季度华北区域收入2.40亿元，同比增长27.13%[2] - 2025年前三季度华东区域收入3.54亿元，同比增长33.24%[2] 用户数据 - 2024年前三季度报告期末经销商总数为3056个，新增501个，退出338个[5] - 2024年前三季度华东区域报告期末经销商数量为551个，新增96个，退出55个[5]

业绩数据 - 2025年第三季度营业收入44.2亿元，同比增长7%，前三季度129.3亿元，同比增长14%[2] - 2025年第三季度功能性产品收入32.8亿元，同比增长5%，前三季度97.5亿元，同比增长15%[2] - 2025年第三季度特种产品收入11.4亿元，同比增长13%，前三季度31.8亿元，同比增长11%[2] - 2025年第三季度境内营业收入7.91亿元，同比增长14.94%，境外36.28亿元，同比增长5.87%[11] - 2025年第三季度直销收入39.17亿元，同比增长10.58%，分销5.02亿元，同比下降12.36%[13] - 2025年第三季度净利润2.5亿元，前三季度9.9亿元，净利润率8%[9] 运营情况 - 2025年前三季度TRIR为0.05，工艺安全表现良好[3] - 福建泉州年产15万吨固体蛋氨酸工厂及配套硫酸生产装置项目、西班牙液体蛋氨酸工厂脱瓶颈扩能项目进展顺利[3] 成本与生产 - 2025年预计全年实现经常性成本开支缩减2亿元[9] - 恺迪苏及斐康®单细胞蛋白工厂处于亏损状态，暂时停产待技术改造[9]

业绩总结 - 2025年前三季度主营业务销售总额123,215.94万元[3][4][6] - 2025年前三季度直销金额74,970.68万元，占比60.84%[3] - 2025年前三季度经销金额48,245.26万元，占比39.16%[3] 产品销售 - 2025年前三季度大豆分离蛋白销售额36,767.77万元，占比29.84%[4] - 2025年前三季度非转基因大豆油销售额28,336.59万元，占比23.00%[4] - 2025年前三季度组织化蛋白销售额20,877.49万元，占比16.94%[4] - 2025年前三季度大豆浓缩蛋白销售额24,065.47万元，占比19.53%[4] - 2025年前三季度其他产品销售额13,168.62万元，占比10.69%[4] 市场销售 - 2025年前三季度境内主营业务销售额77,599.79万元，占比62.98%[6] - 2025年前三季度境外销售额45,616.15万元，占比37.02%[6] 用户数据 - 2025年前三季度境内经销客户274个，减少6个[8] - 2025年前三季度境外经销客户143个，减少11个[8]

业绩总结 - 2025年Q3产品合计销售收入46043.72万元，同比增2.34%；1 - 9月142955.66万元，同比增3.92%[2] - 醋系列2025年Q3销售收入31410.36万元，同比增7.33%；1 - 9月105260.49万元，同比增7.82%[2] - 酒系列2025年Q3销售收入8695.91万元，同比降16.30%；1 - 9月23784.96万元，同比降9.71%[2] 销售模式 - 经销模式2025年Q3销售收入45521.26万元，同比降6.52%；1 - 9月151344.60万元，同比增6.80%[2] - 直销模式2025年Q3销售收入3538.45万元，同比增65.83%；1 - 9月7069.16万元，同比增40.23%[2] 销售区域 - 北部战区2025年Q3销售收入4804.13万元，同比增29.81%；1 - 9月15167.00万元，同比增21.63%[4] - 东部战区2025年Q3销售收入10834.25万元，同比降27.64%；1 - 9月34610.37万元，同比降12.73%[4] 销售渠道 - 线上销售2025年Q3销售收入7964.60万元，同比增17.39%；1 - 9月22530.97万元，同比增15.06%[6] - 线下销售2025年Q3销售收入41956.99万元，同比降7.13%；1 - 9月138513.79万元，同比增6.33%[6] 用户数据 - 报告期末经销商总数2095个，报告期内增85个，减39个[6]

业绩总结 - 2025年1 - 9月线下渠道收入176,387.93万元，同比降10.35%[2] - 2025年1 - 9月线上渠道收入63,081.67万元，同比增60.27%[2] - 2025年1 - 9月主营业务收入小计239,469.60万元，同比增1.43%[2] - 2025年1 - 9月火锅调料收入80,636.18万元，同比增1.59%[3] - 2025年1 - 9月菜谱式调料收入133,890.60万元，同比增5.26%[3] - 2025年1 - 9月香肠腊肉调料收入15,817.62万元，同比降27.87%[3] - 2025年1 - 9月南部区域收入24,487.43万元，同比增4.92%[5] - 2025年1 - 9月西部区域收入81,444.41万元，同比降3.71%[5] 用户数据 - 报告期末经销商数量小计3,278个，较期初增261个[6] - 报告期初经销商数量小计3,017个[6]