7月17日涨停分析 今日共58股涨停，连板股总数16只，27股封板未遂，封板率为68%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，机器人概念股上纬新材20CM7连板、君禾股份2连 板，业绩预增的柳钢股份13天7板、联发股份3连板，数据要素概念股上海物贸5连板、中远海科5天3板。 | 股票名称 | 板数 | 涨跌幅 | 涨停时间 | 上涨逻辑 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 浙江震元 000705 | 2天2板 | 10.01% | 09:25 | 创新药 | | 亚太药业 002370 | 2天2板 | 9.98% | 10:12 | 创新药 | | 维康药业 | 首板 | 19.99% | 09:45 | 创新药 | | 300878 | | | | | | 成都先导 688222 | 首板 | 20.02% | 10:25 | 创新药 | | 信立泰 | 首板 | 10.00% | 11:17 | 创新药 | | 002294 | | | | | | 迈威生物-U | 首板 | 19.99% | 14:17 | 创新药 | | 688062 | | | | | | 塞力医疗 ...

市场与订单情况 - 2025年全球印刷电路板（PCB）市场预计产值同比增长6.8%，出货量增长7.0% [2] - 公司现阶段国内外订单需求旺盛，手机、服务器、通讯等细分领域产能及交货周期压力大，预计2025年相关下游应用领域销售订单高速增长 [2] - 公司面向通讯、服务器的高多层板、手机的高密度互连（HDI）板、子公司的集成电路（IC）载板等产品市场价格持续回升 [2] - 公司收入在美国市场占比为10%左右 [9] 产能相关 - 目前整体产能利用率在85%左右 [3] - 加快珠海一厂（汽车、安防、光电产品领域）与珠海二厂（服务器、通讯领域）高多层PCB产能释放，完成珠海三厂基础设施建设，适时启动生产运营 [3] - 加速泰国生产基地建设，规划用江门崇达空置土地新建高密度互连（HDI）工厂 [3] 盈利能力改善措施 - 深耕高价值客户和订单，优化销售结构，淘汰亏损订单，降低低利率订单比例，与重点客户联合研发新产品 [3] - 扩充并优化海外销售团队，建立绩效考核与激励机制 [4] - 深入推进工段成本管理标准化工作，降低单位产品成本 [4] - 加强内部部门沟通协作，优化生产计划与调度管理，确保高价值订单按时、高质量交付 [4] - 针对高价值客户需求，加快新技术、新工艺研发与应用，提升高端PCB产品占比 [5] - 加快产能扩充，推进大连厂、珠海厂产能提升，加快泰国工厂建设 [5] 可转债退出规划 - 提升经营业绩推动股价上升，为“崇达转2”转股退出创造条件 [6] - 财务状况稳健，制定资金运用计划，为“崇达转2”到期还本付息提供保障 [6] - 关注市场动态和持有人需求，灵活调整退出策略，触发相关条款及时披露信息 [6] 原材料成本应对措施 - 强化单位工段成本动态监控与精准管理，构建多维度成本分析模型 [7] - 提升材料利用率，优化拼板面积设计、改进生产工艺流程 [7] - 针对部分产品实施结构性提价策略，综合评估市场情况制定调价方案 [7] 美国市场应对策略 - 深化市场多元化战略，拓展欧洲、亚洲等海外市场和国内市场，内销收入占比突破50% [9] - 优化客户合作策略，与海外客户磋商合作方式及价格条款，实施差异化调整策略 [10] - 加速海外生产基地布局，在泰国设立工厂，实现本地化供应 [10] - 提升国内生产基地效能，优化布局和生产流程，加大技术研发投入，推进智能化与自动化改造 [10]

PCB行业个股表现 - PCB行业个股领涨，东山精密涨停，鹏鼎控股涨超9%，胜宏科技涨逾8%，生益科技涨逾6% [1] - 电子ETF（515260）早盘上涨1.2% [1] - 电子板块主力资金净流入130.05亿元，居申万一级行业首位 [2][7] - 4月8日以来，胜宏科技涨超145%，东山精密涨逾88%，生益科技涨超51% [2][3] PCB行业上涨核心逻辑 - 大厂自研ASIC芯片推动高端PCB需求激增，AI服务器PCB层数从20层增至40层以上，价值量提升3-5倍 [3] - 高阶HDI/IC载板量产，深南电路ABF载板良率达85%，胜宏科技量产70层高精密板，AI业务收入占比60% [4] - 汽车智能化升级带动车用PCB单车价值量从500元升至8000元，车载摄像头PCB用量增至20片/车 [5] - 消费电子AI化迭代拉动柔性板和类载板需求，鹏鼎控股成为苹果AI手机SL板独家供应商 [6] - 国产覆铜板打破日企垄断，生益科技低介电损耗材料在英伟达AI服务器份额超25% [8] 电子板块展望 - PCB行业上涨本质是"AI算力基建+技术升级+国产替代"三重驱动 [9] - 电子景气度得到财报验证，行业有望迎来密集催化 [9] - 看好2025年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下的估值扩张行情 [9] 电子ETF概况 - 电子ETF（515260）跟踪电子50指数，重仓半导体和消费电子行业 [10] - 覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算等热门产业 [10] - 持仓包括立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪等核心资产 [10]

《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 PCB+英伟达+机器人，已进入英伟达供应链体系，具备AI服务器用产品批量生产能力，成功获得海外人形 机器人、eVTOL客户产品定点，这家公司在多个领域与特斯拉深度合作。 前言 ...

PCB及覆铜板板块市场表现 - PCB及覆铜板板块集体走强 广合科技、满坤科技（+20 01%）、东山精密涨停 生益电子（+17 81%）、鹏鼎控股（+9 48%）等大幅上涨 [1][2] - 涨停个股明细：广合科技最新价66 35元（+10 00%）于10:12涨停 满坤科技39 88元（+20 01%）于10:14涨停 东山精密55 31元（+10 00%）于10:32涨停 [2] H20芯片产业链影响 - 英伟达CEO确认H20芯片已获大量订单 企业正等待发货通知 供应链产能提升需时 未来数月将加速推进 [3] - AI服务器需求推动PCB增长 增量来自英伟达AI服务器（如GB200NVL72架构）及ASIC需求 带动AI-PCB产业产值快速提升 [5] 生益科技业绩驱动因素 - 中报预告净利润5 112亿至5 491亿元 同比增长4 32-4 71倍 主因覆铜板销量提升及产品结构优化带动毛利率改善 [4] 机构对AI-PCB行业展望 - 云服务大厂AI推理侧资本支出增长 推动PCB需求 英伟达Blackwell放量及ASIC发展将延续行业高景气 多家企业满产满销并扩产 [5] - 高盛上调AI服务器CCL/PCB市场规模预测：2025年达23亿/53亿美元 2027年达80亿/174亿美元 年均复合增速88%/80% 受ASIC产品均价及GPU服务器采用M9级CCL推动 [5] - 覆铜板（CCL）为PCB核心材料 成本占比超40% 其介电性能、热稳定性及机械强度升级需求显著 [5]

（原标题：和讯投顾陈炜：下半个月还有重要会议，市场或许会有新的变化） 7月16日盘面收官后，和讯投顾陈炜表示，咱们来简单聊聊今日市场情况。 今日大盘整体表现较为乏味，全天基本没什么大的波动，上下波幅仅约20个点，最终收盘收在3500点上 方。昨天市场探底后拉升，然而今天并未延续修复态势，这表明资金目前仍持观望态度。当下大盘整体 处于弱势震荡格局，震荡区间大致在3483 - 3510点之间。短期来看，市场可能还需要在这个区间内再磨 一磨，不过磨的时间也不会太久，后续还是要尽快修复3510点。总体而言，大盘大概率还是会向上走。 成交量方面，今日为1.44万亿，虽较之前明显缩量，但也属正常现象，毕竟昨天上午市场单边下跌，有 不少短期获利盘抛压，今天缩量震荡，说明抛压已经不大。 从个股表现来看，今日虽有一定修复，但中位数涨幅仅为0.71，表现较为一般。板块方面，今日盘面呈 现出快速轮动的特征。此前领涨的AA大方向，不管是软件算法，还是PCB服务器这类偏硬件的板块， 今日均处于震荡分化状态。总体而言，这些板块仍在高位震荡，大概率后续还会反弹，但短期需注意把 握节奏。今日领涨的主要是医药大方向，医药板块许久未有如此强势表 ...

市场表现 - 创业板指上涨超过1 00% [1] - 沪指上涨0 07% [1] - 深成指上涨0 81% [1] - 沪深京三市上涨个股数量接近3400只 [1] 行业板块 - 创新药板块涨幅居前 [1] - PCB板块表现强势 [1] - 大消费板块上涨明显 [1] - 光伏行业涨幅领先 [1]

今日盘面还有一个表现不错的板块是机器人板块，该板块已高位震荡较长时间，近日开始反弹，成交量 有所变化，今日一些龙头板块还出现了涨停。从形态和量价关系看，人形机器人板块接下来一段时间可 能还会沿当前趋势震荡上行，大家可重点关注。短期来看，PCB和CPU板块将进入高位震荡调整阶段， 而人形机器人板块可能进入上行反弹阶段，大家要对比这两个板块，认清当前走势。 今日文章中也提及了几个方面，一是系统和芯片等大方向；二是稀土矿相关内容，大家可关注，还有英 伟达芯片出口对相关板块的影响；最后是光伏板块，目前仍处于底部反转阶段，今日早盘提及的一些公 司表现不错。 再来看今日关注的板块走势，前期提及的几个板块中，PCB板块今日出现回调，很可能已进入横盘震荡 区间。该板块在连续拉升后，上升趋势可能已结束，目前已连续回调6天，成交量明显萎缩，短期继续 上冲的可能性较小。 CPU板块走势相对较好，主要是龙头板块业绩大幅超出预期，昨日拉升后出现阳线，但今日走势不佳， 拉升后一路下行。前期两大热门板块，无论是炒概念还是炒业绩，今日都已显疲态，出现冲高回落态 势。 7月16日，和讯投顾任凌康称，目前市场已收盘，从今日盘面看，市场风格已出现 ...

截至7月15日，深市已有775家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中453家公司预计上半年净利润 实现同比增长，占比近六成。 据统计，超110家公司预计上半年净利润同比增长超过100%，355家公司预计上半年净利润同比增速超 过50%，405家公司预计上半年净利润同比增长超过30%。此外，近百家公司预计将扭亏为盈。 截至7月15日，已披露半年度业绩预告的深市公司涉及30个申万一级细分行业，其中20个行业的预计净 利润上限合计为正，25个行业的预计净利润上限实现正增长。盈利规模排名靠前的行业包括农林牧渔、 电子、有色金属、基础化工、机械设备等。 龙头公司继续发挥引领作用 深市市值排名前100的公司中，21家已披露业绩预告，其中20家实现同比增长，预计合计实现净利润512 亿元至569亿元，牧原股份、新易盛、TCL科技等公司净利润同比增速超过100%，继续发挥引领作用。 7月10日，牧原股份发布2025年半年度业绩预告称，预计上半年实现归母净利润102亿元至107亿元，同 比增长1129.97%至1190.26%。经营业绩大幅提升的主要原因是公司生猪出栏量较去年同期上升，导致 收入上升，且生猪养殖成本较去年 ...

市场情绪修复 - 市场呈现情绪修复态势 指数波动不大但个股和板块表现活跃 收盘勉强站上3500点 [1] - 修复行情判断基于双冰状态 红盘数量最低不足700只 收盘1200多只 高度板压制在三板 历史数据显示次日修复概率超90% [1] - 修复集中在机器人 AI 算力方向 与昨日三板股晋级方向相关 包括稀土加机器人 业绩加机器人 稳定币 数据要素等分支 [1] 短线操作与市场分化 - 短线操作需寻找合适节点博弈 今日市场普涨但方向分散 高度板仅到4板 整体高度未打开 [2] - 短期情绪已稳住但信心恢复缓慢 明日可能出现分化 分化强弱取决于两点：修复个股能否维持震荡 4板股晋级情况 [2] - 资金倾向流向阻力最小方向 新方向更受关注 具体主线方向需观察4板股表现 [2] 机器人板块 - 机器人板块持续强势但内部轮动明显 今日汽配相关个股涨停较多 呈现高位与低位轮动特征 [3] - 板块涉及拼接材料 减速器 汽配等分支 最早启动的是拼接材料和减速器 短期需关注这两个分支的强度和高度 [3] - 部分个股走独立逻辑 类似创新药行情前个股 板块整体表现一般但后续可能继续挖掘 需留意消息面刺激 [3] CPU与PCB板块 - CPU板块昨日大涨后今日继续冲高但回落 部分个股爆量成交近170亿 是昨日两倍 分歧较大需观察明后天走势 [4] - PCB板块今日回调但未放量 趋势仍在延续 已倾向鱼尾行情 更多依赖业绩而非情绪节奏 [4] 数据要素与AI方向 - 数据要素方向今日两个4连板股表现突出 部分个股有突破前期高点迹象 短期可锚定这些个股 [4] - AI方向分支众多 数据要素较为突出 修复行情持续但需关注具体个股表现 [4] ETF表现 - 食品饮料ETF(515170) 近五日涨0.35% 市盈率19.9倍 份额增2400万份 主力资金净流入1405.5万元 估值分位17.24% [6] - 游戏ETF(159869) 近五日跌2.2% 市盈率43.29倍 份额增1.8亿份 主力资金净流出5010万元 估值分位64.09% [6] - 科创半导体ETF(588170) 近五日跌0.97% 份额增1600万份 主力资金净流出259.5万元 [6] - 云计算50ETF(516630) 近五日涨6.28% 市盈率108.59倍 份额减1100万份 主力资金净流出318.1万元 估值分位89.96% [7]