大宗商品市场行情 - 7月28日国内期货市场多数商品下跌，焦煤主力合约跌幅超10%，焦炭跌7.44%，碳酸锂、玻璃、纯碱跌幅均超7% [1] - 大宗商品跌势带动A股煤炭、钢铁板块下行，Wind煤炭指数早盘跌2.79%，山西焦煤跌超6%，郑州煤电、安源煤业跌5.93% [2] - 上周焦煤涨幅超40%，焦炭涨超20%，主因供给侧收缩预期发酵 [2] 煤炭行业供需动态 - 国家能源局7月22日发布促进煤炭供应平稳有序通知，但山西多数煤矿未收到正式核查超产文件，仅吕梁区域部分煤矿开始填报数据且生产暂未受影响 [3] - 陕西调研27座煤矿中3座收到文件但未停产，河南、山东、安徽等地煤矿因资源枯竭及产能利用率低，预计产量影响有限 [3] - 7月25日日照港准一级冶金焦出库价达1430元/吨，晋中中硫主焦煤价格1400元/吨，市场对政策分歧导致盘面波动剧烈 [3] 焦炭产业链动向 - 焦炭上周实现两轮提涨，累计三轮上涨，钢厂利润扩张支撑现货成交，焦化厂计划继续推进提涨 [4] - 上周钢厂检修产线减少7条至6条，复产产线增加3条至12条，检修影响产量从20.43万吨降至13.38万吨 [4] - 大商所7月25日对焦煤期货JM2509合约实施单日开仓量限制（500手），其他合约限2000手以抑制疯涨 [4] 市场机构观点 - 信达期货指出焦煤矿端开工回升慢，下游补库热情高，钢厂补库小幅提速，焦炭三四轮提涨预期强烈且需求韧性仍存 [4] - 迈科期货研报显示当前焦煤、焦炭现货价格受减产预期显著拉动，但政策不确定性导致市场波动加剧 [3]

港股市场表现 - 恒指早间高开70点后冲高近300点，随后回落，午间收涨0.40%至25490.45点 [1] - 恒生科技指数午前转跌，收跌0.59%至5644.52点 [1] - 恒指大市成交额达1497.25亿港元 [1] 行业板块表现 - 中资券商、保险等大金融板块涨幅居前 [1] - 创新药概念板块表现亮眼 [1] - 煤炭、有色金属板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 中烟香港(06055.HK)收涨13.78%，因与中国境内免税卷烟业务经营地位相关协议达成共识 [1] - 中国平安(02318.HK)收涨3.21% [1] - 恒瑞医药(01276.HK)收涨15.43% [1] - 中国神华(01088.HK)收跌1.85% [1]

截至午间收盘，恒指收涨0.40%，报25490.45点，科指收跌0.59%，报5644.52点，恒指大市成交额达 1497.25亿港元。盘面上，中资券商、保险等大金融板块、创新药概念等板块涨幅居前，煤炭、有色金 属等板块跌幅居前。个股方面，中烟香港收涨13.78%，公司就保持中国境内免税卷烟业务的经营地位 与中烟国际达成共识；中国平安（601318）收涨3.21%；恒瑞医药（600276）收涨15.43%，中国神华 （601088）收跌1.85%。 ...

富时中国A50指数成分股行情 - 银行股走势分化，石油、煤炭、电力股走低 [1] - 保险板块表现强劲，中国人保上涨2.99%，中国太保上涨2.65%，中国平安上涨2.01% [3] - 酿酒行业普遍下跌，贵州茅台下跌1.17%，山西汾酒下跌2.01%，五粮液下跌0.62% [3] - 半导体板块涨跌互现，北方华创微涨0.19%，寒武纪-U下跌1.54% [3] - 铁路公路和石油行业走弱，京沪高铁下跌1.34%，中国石化下跌1.27%，中国石油下跌1.08% [3] - 煤炭行业表现疲软，中国神华下跌0.57%，陕西煤业下跌1.69% [3] - 汽车整车板块下跌，比亚迪跌幅达2.26% [3] - 航运港口和电力行业走低，中远海控下跌0.42% [4] - 证券板块表现较好，中信证券上涨2.03% [4] - 电池板块中宁德时代微涨0.54% [4] - 消费电子板块立讯精密上涨0.59%，工业富联上涨0.29% [4] - 家电行业和食品饮料板块普遍下跌，格力电器下跌0.19%，海尔智家下跌0.43%，海天味业下跌0.84% [4] - 化学制药板块恒瑞医药大涨8.17% [4] - 医疗器械板块迈瑞医疗微涨0.35%，有色金属板块紫金矿业下跌1.35% [4] - 通信服务和工程建设板块表现平淡 [4]

市场回顾与表现 - 周期板块上周表现强势，焦煤周度上涨36%，过去一个月上涨53.6%，年初以来收益率转正为0.9% [1] - 螺纹钢上周涨幅6.6%，排名第二 [1] - 科技板块表现相对较弱，科创50、北证50、创业板指及恒生科技分别上涨4.6%、2.8%、2.8%和2.5% [1] - A股申万一级行业中，建筑材料、煤炭、钢铁涨幅位居前三 [1] 周期板块分析 - 反内卷供给收缩、雅鲁藏布江水电工程开工、海南封关等政策驱动周期板块上涨 [2] - 煤炭行业1-6月利润累积增长-53%，行业悲观情绪达到极点 [4] - 新能源装机规模扩张对煤电形成存量替代压力，钢铁和房地产增量需求未见起色 [4] - 煤炭行业已进入机械化/自动化采煤阶段，固定资产投入大导致供给过剩 [4] 工业企业盈利状况 - 2025年1-6月全国规模以上工业企业利润总额34365亿元，同比下降1.8% [2] - 国有控股企业利润下降7.6%，股份制企业下降3.1%，私营企业增长1.7% [2] - 6月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，但降幅较5月收窄4.8个百分点 [3] - 制造业利润由5月下降4.1%转为增长1.4%，采矿业仍面临较大下行压力 [3] 投资策略建议 - 建议采用"一体两翼"策略：红利低波为主阵地，周期和科技轮动为两翼 [1] - 灾后重建带来水泥、建材等确定性需求机会 [6] - 城市更新改造为周期品创造可见机会，可与高科技结合布局 [6] - 建议避免将周期与科技截然分开的思维，需系统性布局 [6] 市场展望 - 上证指数创年内新高，围绕3600点关口反复争夺 [1] - 周期复辟带来积极财富效应，但需观察政策实施效果 [2] - 资产重估将是一个相对漫长的过程，需与长期价值理念相适应 [2] - 重要会议和中美关税谈判可能带来新的投资机会 [6]

市场表现 - A股三大指数冲高回落 沪指跌0.17% 深成指跌0.16% 创业板指涨0.10% 北证50指数跌0.38% [1] - 沪深京三市半日成交额11387亿元 较上日放量146亿元 全市场超3000只个股下跌 [1] 板块表现 - PCB板块全线走高 方邦股份20CM涨停 胜宏科技涨超11% 兴森科技、骏亚科技涨停 [2] - 影视院线板块走强 幸福蓝海20CM一字封板 中国电影涨停 [2] - PEEK材料板块走高 中欣氟材涨停 明阳科技、超捷股份涨超14% [2] - 煤炭板块调整 郑州煤电、山西焦煤跌超5% [2] - 钢铁板块低位震荡 柳钢股份跌超8% [2] 涨停天梯榜 - 6连板：西藏旅游 [3] - 4连板：拓山重工 [4] - 2连板：新农股份、直真科技、天普股份 [5] 最强风口榜 - 华为概念：板块内8家涨停 1只连板股 最高连板数为2天2板 涨停股代表：直真科技、天永智能 [6] - 人工智能：板块内8家涨停 3只连板股 最高连板数为6天5板 涨停股代表：直真科技、奥瑞德 [7] - 一带一路：板块内8家涨停 3只连板股 最高连板数为6天5板 涨停股代表：山河智能、神开股份 [8] 热点概览 - 人工智能：上海阶跃星辰发布新一代基础大模型Step 3 将于7月31日开源 构建"1+N"大模型矩阵 重点布局汽车、手机、IoT设备等场景 [11] - 人工智能：中国政府倡议成立世界人工智能合作组织 总部初步考虑设在上海 [12] - 人形机器人：宇树科技发布人形机器人"Unitree R1智能伙伴" 售价3.99万元起 订单总金额达1.24亿元 IPO传闻步入实操阶段 预计登陆科创板 [13]

市场表现 - 沪指半日跌0 17%至3587 69点 深成指跌0 16%至11150 88点 创业板指涨0 1%至2342 39点 [1][2] - 沪深两市半日成交额1 12万亿元 较上个交易日放量175亿元 [1] - 全市场超3000只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块动态 - 算力硬件股震荡走强 胜宏科技再创历史新高 [1] - 大金融股一度冲高 新华保险创历史新高 [1] - 影视股表现活跃 幸福蓝海20CM涨停 [1] - 周期股集体调整 柳钢股份等多股跌超5% [1] 涨跌板块 - 涨幅居前板块：PEEK材料 PCB概念 影视 保险 [1] - 跌幅居前板块：煤炭 钢铁 海南自贸区 智谱AI [1] 封板数据 - 封板率69% 封板40家 触及18家 [5] - 昨涨停今表现0 3% 高开率46% 获利率50% [5]

市场表现 - A股三大股指早盘接近平开后震荡走强 创业板指盘中一度涨逾1% 沪指一度站上3600点 [1] - 午前临近收盘三大股指集体回落 沪指跌0.17% 深证成指跌0.16% 创业板指涨0.10% [1] - 沪深两市半日成交额超万亿 超3500只个股飘红 [1] 行业板块 - 影视院线、PEEK材料、保险、券商等板块涨幅居前 [1] - 煤炭、有色金属、雅下水电概念等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 上纬新材涨超15% 年内涨幅超1000% 成为2025年首只10倍股 [1]

ETF市场表现 - 港股通非银ETF(513750)领涨2.57% [1] - 创新药ETF天弘(517380)涨2.11% [1] - 药ETF(562050)涨2.10% [1] - 科创综指ETF嘉实(589300)领跌14.61% [1] - 能源化工ETF(159981)跌3.98% [1] - 煤炭ETF(515220)跌2.96% [1] 行业表现 - 非银金融行业ETF表现强势，港股通非银ETF涨幅居前 [1] - 医药行业ETF整体上涨，创新药ETF和药ETF涨幅均超2% [1] - 科技行业ETF表现疲软，科创综指ETF大幅下跌14.61% [1] - 能源化工行业ETF下跌3.98% [1] - 煤炭行业ETF下跌2.96% [1]

市场表现 - 市场早间冲高回落，三大指数涨跌互现，沪指跌0.17%，深成指跌0.16%，创业板涨0.1% [1] - 个股跌多涨少，沪深京三市超2900股飘绿，上午半天成交1.14万亿 [1] 行业表现 上涨行业 - PCB等算力硬件股再度走强，兴森科技、骏亚科技涨停，胜宏科技涨超10%再创新高 [1] - 影视股表现活跃，幸福蓝海、中国电影涨停 [1] - 医药股盘中拉升，辰欣药业、丰原药业、海思科等涨停 [1] 下跌行业 - 煤炭、钢铁等资源股调整，山西焦煤、柳钢股份等跌超5% [1]