公司动态与股东沟通 - 伟明环保于12月15日通过互动平台回应投资者提问 [1] - 公司表示盛运环保大股东将根据市场及自身业务发展规划，在法律法规许可的情况下，适时开展资本运作 [1] - 公司表示此举旨在努力维护股东利益 [1]

证券日报网讯12月15日，伟明环保（603568）在互动平台回答投资者提问时表示，公司将积极跟踪资本 市场各项规则发展变化，努力实现盛运环保股东价值最大化。 ...

信披违规与行政处罚 - 联泰环保因资金占用问题导致2022年半年度报告、2022年年度报告存在重大遗漏，并对交易所2022年年报信息披露监管工作函的回复公告存在虚假记载 [1][2][3] - 广东证监局于2024年9月5日向公司下发《行政处罚决定书》，并于9月6日公告，对联泰环保及相关责任人作出严厉处罚 [1][3] - 公司的虚假陈述行为具体涉及未按规定及时披露关联方在2022年至2023年1月期间的非经营性资金占用 [2][3] 投资者索赔条件 - 根据《证券法》及虚假陈述司法解释，因公司虚假陈述行为遭受投资损失的投资者可提起民事诉讼索赔 [2][3] - 暂定的索赔区间为：在2022年8月27日至2024年4月30日期间买入，并在2024年5月1日之后卖出或仍持有而亏损 [2][3] - 另一暂定索赔区间为：在2022年1月1日至2024年4月30日期间买入，并在2024年5月1日之后卖出或仍持有而亏损 [2][3] 法律诉讼进展 - 上海沪紫律师事务所刘鹏律师代理的投资者诉联泰环保证券虚假陈述案，近日已有一批次案件提交至法院并立案审理 [1][2] - 该律师事务所声称，其自2006年执业以来已为超过300家上市公司的中小投资者成功维权，在办案件数量超过14000起，胜诉率达99.2% [2][3]

公司业务发展 - 伟明环保表示其子公司盛运环保业务发展稳健 [2] - 公司后续将积极关注市场业务发展新机会 [2] - 公司努力培育新质生产力 [2]

公司核心事件 - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理卓未龙与董事兼副总经理陈奉连于2025年12月12日收到杭州市公安局出具的《取保候审决定书》[1] - 此事项与公司2023年5月因信息披露违规被浙江证监局行政处罚的事件相同[1] - 公司表示此次信息披露违法行为不涉及重大信息披露违法强制退市情形[1] 公司运营状况 - 目前两位高管能够正常履职[1] - 公司经营运作正常[1] - 公司将继续关注相关进展并按规定履行信息披露义务[1]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 报告核心观点为在碳中和背景下，推荐新能源产业链与综合能源管理 [24] - “十五五”规划建议首次提出“建设能源强国”，标志着我国能源体系将从“能源大国”向“能源强国”转型，对供给安全、生态低碳、技术创新和治理体系现代化提出了更高要求 [3][18] - 中央经济工作会议明确将制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用 [2][16] 市场回顾与板块表现 - 本周（报告期）沪深300指数下跌0.08%，公用事业指数下跌0.09%，环保指数下跌0.61% [1][15] - 在申万31个一级行业中，公用事业及环保板块周涨幅分别排名第11和第14位 [1][15] - 电力子板块中，火电上涨0.22%，水电下跌0.26%，新能源发电上涨0.93%，水务板块下跌0.90%，燃气板块下跌0.86% [1][28] 专题研究：“能源强国”内涵解读 - **供给安全**：目标是提高能源自给率与战略储备能力，增强供应体系抗风险能力，2024年我国石油对外依存度为71.9%，天然气对外依存度为40.9% [19] - **生态低碳**：核心是推动能源结构绿色转型，2024年煤炭消费量占能源消费总量的53.2%，清洁能源消费占比为28.6%，“十五五”期间清洁能源消费占比将持续提高 [21] - **技术创新**：重点是实现核心能源技术自主可控，并推动氢能和聚变能等未来产业发展，将其培育为新的经济增长点 [22] - **治理体系现代化**：关键是完善能源政策法规与市场机制，例如要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，并自2026年起将煤电容量电价回收固定成本的比例提升至不低于50% [23] 公用事业投资策略 - **火电**：因煤价电价同步下行，盈利有望维持合理水平，推荐华电国际、上海电力 [4][25] - **新能源发电**：受政策支持，盈利有望趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源及算电协同标的金开新能 [4][25] - **核电**：装机和发电量增长可对冲电价下行压力，盈利预计保持稳定，推荐中国核电、中国广核及重组标的电投产融 [4][25] - **水电**：全球降息背景下高分红防御属性凸显，推荐长江电力 [4][25] - **燃气**：推荐具有海气贸易能力且特气业务锚定商业航天的九丰能源 [4][25] - **装备制造**：推荐基于余热锅炉进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能 [4][25] 环保投资策略 - **类公用事业机会**：水务与垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善，推荐光大环境、中山公用 [4][26] - **科学仪器**：中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技 [4][26] - **废弃油脂资源化**：欧盟可持续航空燃料强制掺混政策生效在即，将增加原材料需求，国内行业有望受益，推荐山高环能 [4][26] - **生物质发电**：煤价下行带动秸秆价格下降，行业成本端改善明显，推荐长青集团 [4][26] 行业重点数据一览 - **发电量**：10月份，全国规上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%，增速较9月份加快6.4个百分点，其中火电同比增长7.3%，水电增长28.2%，核电增长4.2%，风电下降11.9%，太阳能发电增长5.9% [49] - **用电量**：10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%，第一、二、三产业及城乡居民生活用电量同比分别增长5.1%、2.7%、8.4%和8.1% [55] - **电力交易**：1-10月，全国市场交易电量累计54919亿千瓦时，同比增长7.9%，占全社会用电量比重为63.7% [69] - **发电装机**：截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%，其中太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%，风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4% [73] - **煤炭价格**：12月10日环渤海动力煤价格为703元/吨，较上周回落3元/吨 [122] - **天然气价格**：12月12日液化天然气出厂价格指数为4184元/吨，较上周降低66元/吨 [124] - **碳市场**：本周全国碳市场碳排放配额总成交量805.28万吨，总成交额4.79亿元，收盘价较上周五下跌3.38% [107] 重要行业动态 - **政策动态**：云南省自2026年起将煤电容量电价提升至每年每千瓦330元，为国家最高标准 [17][131] - **规划进展**：广东“十五五”规划建议提出前瞻布局氢能和核聚变能，科学布局抽水蓄能 [126] - **核电发展**：国家能源局表示将积极安全有序发展核电，稳步提高核能在能源消费中的比重 [128] - **电网建设**：全国首个省内特高压交流环网——浙江特高压交流环网工程获批复，计划2029年投运 [129] - **环保目标**：内蒙古提出到2035年实现地级市垃圾焚烧全覆盖 [135]

公司战略转型 - 公司在持续深耕传统业务的基础上 正积极推进生物能源业务转型 重点布局生物天然气和生物燃料油等绿色能源领域 [2] - 公司正联合有关院校开展基于生物燃气与绿氢的生物甲醇制备课题研究 未来将结合自身业务发展探索相关领域 [2] 生物天然气业务 - 公司拥有醇胺法等主流沼气提纯工艺以及项目运营案例 [2] - 采用醇胺法工艺可将生物天然气的甲烷纯度提高到99.97%以上 并将硫含量降低至0.1ppm以下 [2] - 经深冷液化后可得到液态甲烷 可作为符合火箭燃料标准的液氧甲烷原料 [2] - 目前公司生物天然气的主要利用方式为就近并入城镇燃气管网或生产压缩天然气 [2] 生物燃料油业务 - 公司依托多年餐厨垃圾处理业务积累的项目资源 主要聚焦废弃油脂业务 深耕生物航煤上游原料端布局 [2] - 公司通过相关技术对废弃油脂进行预处理 生产的工业级废弃油脂符合行业标准 [2] - 公司将工业级废弃油脂提供给下游企业 用于生产氢化植物油 生物航煤及低凝点柴油等绿色能源产品 [2]

涉及的行业与公司 * 行业：环保（烟气治理）、新能源（光伏、水电、储能）、矿业装备（电动矿卡） * 公司：龙净环保[1] 核心观点与论据 **1 股权结构与公司治理** * 紫金矿业通过定增增持龙净环保股份至33.76%，投入资金20亿元人民币[2][4] * 此举旨在增强双方协同效应，提高公司长期发展的确定性[4] * 管理层变动稳定，现任董事长谢总仍在紫金矿业董事会任职，原董事长林总担任紫金矿业总裁，对市场信心有积极作用[2][5] **2 烟气治理业务** * 业务涵盖脱硫、脱硝和除尘，技术优势明显，市占率持续提升[3] * 在手订单接近200亿人民币，订单保持微增态势[2][3][6] * 毛利率维持在26%左右[2][6] * 发展驱动力：火电投资依然强劲，工业用电需求增加；非电行业（钢铁、水泥、焦化）提标改造需求开启；中国空气质量标准提高将持续推动投入[2][6] **3 绿电业务** * 进展显著，是提升公司业绩和ROE的关键[2][7] * **西藏马米错光伏项目**：电价为0.7元/千瓦时，预计年利润贡献接近2亿元人民币[2][3][7] * **刚果金水电项目**：卖给紫金矿业的电价为0.16美元/度，预计年利润贡献3.5至4亿元人民币[2][3][7] * 前三季度绿电影响力已达1.7亿元人民币[2][7] * 公司优先投资高盈利性区域（如西藏和海外），对新疆克州纯上网光伏项目因盈利性不高而暂缓[7] **4 储能业务** * 通过与易伟（易纬）合作实现扭亏为盈[2][3][8] * 目前产能达到8.5GWh[2][3] * 2024年该板块亏损7000万元（其中5000万元来自净侧亏损，2000万元来自B品资产减值），2025年良率上升后不再有B品减值问题[8] * 2025年前三季度已实现2000多万元利润，全年预计贡献4000至5000万元利润[2][10] * 定位为稳定盈利业务，但有一定天花板[10] **5 其他业务板块** * **电动矿卡业务**：通过子公司连辉科技以轻资产模式推进，与蜂巢共同承接新疆首个纯电动矿场换电项目并已正式生产运行，与紫金矿业签署关联交易推动发展[4][11] * **机器人业务**：参股帕必机器人，其技术可与公司主业形成协同效应，提升设备管理效率，可能成为未来利润增长点[12] **6 财务状况与业绩预期** * 财务状况稳健，处于业绩增速上行期[4] * 2025年季度业绩：Q1同比下降7%（订单确认时点差异），Q2同比增长12%（绿电开始形成增量），Q3单季同比增速达55%[13] * **2025年业绩预期**：预计实现11亿元盈利，Q4单季同比增速约75%[4][13] * **2026年业绩预期**：目标14亿元[4][14] * 业绩增长支撑：环保主业订单微增；绿电业务持续贡献（前三季度1.7亿，Q4约6000万）；储能业务从2024年亏损7000万转为2025年预期盈利4500万；黑龙江多铜项目满产贡献几千万利润；马米错项目预计2026年630前投产带来近1亿利润增量；内蒙巴彦淖尔70兆瓦风电及海外项目推进[14] **7 投资价值评估** * 预计2024-2026年业绩复合增长率约26%，成长确定性较高[4][15] * 绿电项目投产将推动公司ROE从10%向20%发展，从而支撑15~20倍PE估值[15] * 公司具备长期投资价值[4][15] 其他重要内容 * 公司2024年业绩为8.3亿元，受微费商誉减值等因素影响较大[13][14] * 公司认为完成2026年14亿元盈利目标确定性较高[14]

下周新股申购概览 - 下周共有5只新股可申购，分别为健信超导、江天科技、强一股份、誉帆科技和双欣环保 [2] - 双欣环保发行股份总数为2.87亿股，在2025年以来发行的A股新股中排名第六，在深交所主板新股中排名第一，意味着其中签概率较高 [2] 健信超导 - 公司是医用磁共振成像设备核心部件供应商，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈 [4] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业及重点“小巨人”企业 [4] - 以装机量口径统计，2024年公司是全球第五大超导磁体厂商，全球市占率约为4.2%，在国内仅次于联影医疗 [4] - 公司与富士胶片集团、GE医疗、百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等国内外知名MRI设备厂商建立了合作关系 [6] - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元及2.52亿元，归母净利润分别为3463.50万元、4873.47万元、5578.39万元及3191.84万元 [6] - 公司预计2025年全年营业收入为5.80亿元至6.20亿元，同比增长36.31%至45.71%，扣非后净利润为7000万元至7500万元，同比增长39.25%至49.20% [8][9] 江天科技 - 公司主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签，应用于饮料酒水、日化用品等日常消费领域 [12] - 公司第一大客户是养生堂/农夫山泉，2022年至2024年及2025年上半年对其销售金额占营业收入比例分别为29.40%、40.29%、35.33%及42.02% [12] - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为3.84亿元、5.07亿元、5.38亿元及3.05亿元，归母净利润分别为7445.40万元、9646.11万元、1.02亿元及5724.63万元 [12] - 公司预计2025年全年营业收入为6.04亿元至6.24亿元，同比增长12.24%至15.95%，扣非后净利润为1.03亿元至1.12亿元，同比增长6.58%至15.89% [14][15] 强一股份 - 公司是半导体探针卡行业头部企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [17] - 公司打破了境外厂商在MEMS探针卡领域的垄断，2023年、2024年分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [18] - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元及3.74亿元，归母净利润分别为1562.24万元、1865.77万元、2.33亿元及1.38亿元 [18] - 公司预计2025年全年营业收入为9.50亿元至10.50亿元，同比增长48.12%至63.71%，扣非后净利润为3.50亿元至4.15亿元，同比增长54.15%至82.78% [20][23] 誉帆科技 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [24][25] - 公司客户以政府机构、事业单位及国有企业为主，属于排水管网检测、管道非开挖修复及管道养护细分行业的总承包商 [25] - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为5.13亿元、6.30亿元、7.30亿元及3.11亿元，归母净利润分别为8051.82万元、1.00亿元、1.27亿元及3304.79万元 [25] - 公司预计2025年全年营业收入为8.04亿元，同比增长10.16%，扣非后净利润为1.37亿元，同比增长13.84% [26][27] 双欣环保 - 公司已完成聚乙烯醇全产业链布局，从事聚乙烯醇、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯、碳化钙等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售 [29] - 以集团口径计算，公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业，已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一，2024年聚乙烯醇产量达11.69万吨 [29] - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元及17.97亿元，归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元及2.81亿元 [30] - 公司预计2025年全年营业收入为37.18亿元，同比增长6.66%，扣非后净利润为4.96亿元，同比增长2.15% [31][32]

下周新股申购安排 - 下周共有5只新股申购，包括2只深市主板新股、2只科创板新股和1只北交所新股 [1] - 具体申购日程为：12月15日（周一）申购科创板新股健信超导，12月16日（周二）申购北交所新股江天科技，12月19日（周五）申购深市主板新股双欣环保、誉帆科技及科创板新股强一股份 [1] 健信超导 (科创板) - 公司是全球超导磁体龙头企业，主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈等 [3] - 公司是全球规模最大的超导磁体独立供应商，同时也是全球最大的MRI永磁体供应商，客户包括日本富士胶片集团、美国GE医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、联影医疗等国内外知名MRI设备厂商 [3] - 发行价为每股18.58元，发行市盈率为61.97倍，参考行业市盈率为37.19倍 [2] - 本次公开发行股票数量为4192万股，网上发行申购上限为10000股，顶格申购需配沪市市值10万元 [2] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元，分别实现净利润0.35亿元、0.49亿元、0.56亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入3.93亿元，实现净利润0.48亿元 [3] 江天科技 (北交所) - 公司是江苏省专精特新中小企业，主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等领域 [5] - 发行价为每股21.21元，发行市盈率为14.5倍 [5] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元，分别实现净利润0.74亿元、0.96亿元、1.02亿元 [5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入4.68亿元，实现净利润0.89亿元 [5] 双欣环保 (深市主板) - 公司是国内聚乙烯醇行业龙头企业，是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局 [7] - 公司是国内第三大的聚乙烯醇生产企业，已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 [7] - 本次公开发行股票数量为28700万股，是今年以来发行新股中数量排名第6的新股，在深市主板新股中排名第一，网上发行申购上限为60000股，顶格申购需配深市市值60万元 [7] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元，分别实现净利润8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元 [7] - 2025年前三季度，公司实现营业收入26.68亿元，实现净利润4.04亿元 [7] 誉帆科技 (深市主板) - 公司是智慧城市地下管网修复服务商，主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务，是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业 [9] - 本次公开发行股票数量为2673万股，网上发行申购上限为8500股，顶格申购需配深市市值8.5万元 [9] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元，分别实现净利润0.81亿元、1亿元、1.27亿元 [10] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.02亿元，实现净利润0.77亿元 [10] 强一股份 (科创板) - 公司是国产半导体探针卡龙头企业，是一家专注于服务半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [11] - 公司量产产品涵盖2D MEMS探针卡、薄膜探针卡、垂直探针卡等多品类，根据TechInsights及Yole数据，2023年、2024年，公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大的境内企业 [11] - 本次公开发行股票数量为3238.99万股，网上发行申购上限为7500股，顶格申购需配沪市市值7.5万元 [11] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元，分别实现净利润0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元 [11] - 2025年前三季度，公司实现营业收入6.47亿元，实现净利润2.5亿元 [11]