市场表现 - A股三大指数小幅收涨 沪深两市成交额1 5万亿元 较前一交易日缩量998亿元 [1] - 全市场超3800只个股上涨 军工板块领涨 20余股涨停 固态电池 机器人概念活跃 保险 影视等板块下跌 [2] 资金动向 - 7月A股新开户数196万户 同比增长71% 显示市场吸引力增强 [4] - 股票型ETF近两周周净申购份额超60亿份 50亿份 [5] - 7月新发基金募资1048 68亿元 权益类基金规模达347亿元 环比增长18 8% [5] - 主动偏股混合型基金平均仓位85 99% 较前一周上升2 05个百分点 [5] - 百亿级私募仓位指数78 47% 环比上涨5 69个百分点 62 24%私募仓位超八成 [6] 军工行业 - 军工板块20余股涨停 北方长龙等创历史新高 兵装重组概念单日涨幅45 68% [7][8] - 商业航天组网加速 星网实现"三天两发" 军工板块月成交额达15272亿元 创历史新高 [9] - 军工电子板块净利润同比增长120% 智能化作战成为技术方向 [11] - 无人装备领域 中东无人机订单同比增长230% 侦察机器人实现量产 [18][20][22] - 商业航天融资规模280亿元 可重复火箭 卫星制造为重点方向 [24] - 军贸出口额290亿美元 同比增长23% 无人机 火箭炮占比超50% [36] 核心公司 - 智明达 嵌入式计算机龙头 上半年净利润增幅超20倍 [12] - 航天南湖 雷达供应商 军品订单同比增长150% [13] - 中无人机 翼龙系列中东份额35% 订单同比增长230% [20] - 中国卫通 高通量卫星全球覆盖 净利润同比增长45% [25] - 西部超导 钛合金市占率40% 净利润增长117% [31] - 北方国际 VT-4坦克中东市占率35% 军贸收入超80亿元 [37]

公司技术布局 - 基于多年红外光电技术沉淀和复杂大型工程项目集成实施与信息化系统建设经验 牵头联合二院专业化兄弟厂所探索布局低空经济安全领域的反无人飞行器侦测与对抗体系 [1] - 子公司长峰科威深耕国产化全波段红外探测与成像技术领域20多年 主要产品包括中长波基本组件、高分辨率红外成像组件、连续变焦红外相机及小型红外光电搜索探测系统 [1] - 子公司长峰科技拥有复杂大型工程的顶层规划设计与全过程集成建设经验 具备立体化低空安全防控体系构建能力 [1] 核心技术能力 - 长峰科威已完成基于深度学习的红外图像AI场景算法开发和工程化验证 可实现低空领域中远距离、复杂场景、极端恶劣天气下针对无人机等低慢小目标的高精度探测、识别和预警 [1] - 公司研发的指挥调度平台运用先进融合算法处理多模态数据 能高效整合雷达、光电、频谱侦测等多源异构数据 [1] - 平台集成信息收集、展现、综合分析处理及实时控制多重功能 在复杂低空环境中可实时捕捉目标动态 [1] 业务应用领域 - 强化以"边海空防""低空安防""反无"为代表的"新安防"领域体系能力和核心技术能力 [1] - 深耕边海防领域17年 提供反无人机集群态势感知加多域联合协同指挥控制的一体化低空近海安全管控智慧解决方案 [1] - 致力于成为低空安全守护神 为保障国家和人民的生命财产安全贡献力量 [1]

市场整体表现 - 三大指数全线收红，超3800只个股上涨，1300多只个股下跌，69只个股涨停，6只个股跌停 [1] 领涨板块及个股 - 军工板块近20股涨停或涨超10%，万泽股份2连板，长城军工3天2板，北方长龙20CM涨停再创历史新高 [3] - 机器人板块连续反弹，中马传动4天3板，东杰智能20CM2连板 [3] - 高位股胜通能源一字涨停晋级4连板，利德曼20CM3连板，山河智能11天7板再创历史新高，东芯股份反包涨停走出20CM5天3板 [3] 龙虎榜净买入前三 - 翰宇药业净买入5.45亿元，建设工业净买入4.57亿元，福日电子净买入1.89亿元 [5] 龙虎榜净卖出前三 - 巨人网络净卖出2.07亿元，亚太药业净卖出1.93亿元，西藏旅游净卖出1.78亿元 [6] 机构净买入前三 - 建设工业机构净买入1.41亿元，万里马机构净买入1.26亿元，海辰药业机构净买入9236.54万元 [7] 机构净卖出前三 - 巨人网络机构净卖出1.5亿元，亚太药业机构净卖出1.25亿元，江海股份机构净卖出7111.8万元 [8] 重点个股表现 - 翰宇药业20CM涨停，换手率29.65%，成交额46.86亿元，涉及RWA+减重药题材 [10][11][12] - 建设工业涨停，换手率20.51%，成交额32.49亿元，涉及兵装重组+军工题材 [13][16] - 北方长龙20CM首板涨停，换手率58.46%，成交额14.81亿元 [17] - 山河智能首板涨停，换手率14.29%，成交额23.6亿元 [17] - 万里马涨超12%，换手率41.25%，成交额18.14亿元 [17] 沪深股通资金流向 - 沪股通净买入东芯股份1.45亿元、福日电子5913.04万元，净卖出西藏天路6888.55万元 [18][19] - 深股通净买入翰宇药业2.33亿元、建设工业2.17亿元、江海股份3132.34万元，净卖出巨人网络1.76亿元 [20][21] 游资操作动向 - 作手新一净买入顺钠股份3764万元、金现代3758万元、科思科技2183万元 [21] - 成都系净买入翰宇药业1.175亿元、山河智能6131万元、川润股份1048万元，净卖出福日电子4473万元 [21] - 中山东路净买入海辰药业7050万元、金现代6041万元，净卖出利德曼1768万元 [21] - 呼家楼净买入江海股份7276万元 [21] - 天童南路净买入江海股份4726万元 [21]

公司技术布局 - 基于多年红外光电技术沉淀和复杂大型工程项目集成实施与信息化系统建设经验 牵头联合二院专业化兄弟厂所积极探索布局低空经济安全领域的反无人飞行器侦测与对抗体系 [1] - 强化以边海空防、低空安防、反无为代表的新安防领域的体系能力和核心技术能力 致力于成为低空安全守护神 [1] - 深耕边海防领域17年 研发基于异构大数据打造的指挥调度平台运用先进融合算法处理多模态数据 [1] 子公司技术能力 - 长峰科威深耕国产化全波段红外探测与成像技术领域20多年 主要产品包括中长波基本组件、高分辨率红外成像组件、连续变焦红外相机等 [1] - 完成基于深度学习的红外图像AI场景算法开发和工程化验证 可实现低空领域中远距离、复杂场景、极端恶劣天气下针对无人机的高精度探测识别预警 [1] - 长峰科技拥有复杂大型工程的顶层规划设计与全过程集成建设经验 具备立体化低空安全防控体系构建能力 [1] 系统集成优势 - 指挥调度平台能高效整合雷达、光电、频谱侦测等多源异构数据 通过智能化融合处理集成信息收集、展现、综合分析处理及实时控制多重功能 [1] - 在复杂多变低空环境中实时捕捉目标动态 提供反无人机集群态势感知加多域联合协同指挥控制的一体化低空近海安全管控智慧解决方案 [1]

板块表现 - 军工电子板块当日上涨3.62%，显著跑赢上证指数（上涨0.66%）和深证成指（上涨0.46%）[1] - 板块内10只个股涨幅超过7%，其中兴图新科（代码688081）和科思科技（代码688788）均以20%涨停领涨[1] - 板块主力资金净流入15.35亿元，而游资和散户资金分别净流出8.1亿元和7.25亿元，显示机构资金主导当日行情[1] 个股价格表现 - 兴图新科收盘价26.46元，成交量12.45万手，成交额3.07亿元，涨幅20%[1] - 科思科技收盘价72.73元，成交量10.20万手，成交额7.05亿元，涨幅20%[1] - 新光光电（代码688011）涨幅13.54%，振芯科技（代码300101）涨幅10.23%，天箭科技（代码002977）涨幅10.01%[1] - 晶品特装（代码688084）收盘价108.20元，为板块最高价个股，涨幅9.28%[1] 资金流向 - 景嘉微（代码300474）主力净流入1.99亿元，占比12%，游资净流出1.11亿元，散户净流出8887.15万元[2] - 海格通信（代码002465）主力净流入1.84亿元，占比8.56%，游资净流出1.26亿元，散户净流出5777.99万元[2] - 天箭科技主力净流入1.06亿元，占比高达25.94%，但散户净流出7411.04万元，占比-18.17%[2] - 七一二（代码603712）主力净流入7394.96万元，游资净流出4831.18万元，散户净流出2563.78万元[2] - 科思科技主力净流入6797.13万元，占比9.64%，游资净流出3555.66万元[2]

市场整体表现 - A股三大指数低开高走 上证指数收报3583.31点涨0.66% 深证成指收报11041.56点涨0.46% 创业板指收报2334.32点涨0.50% [1] - 全市场成交总额达1.50万亿元 其中沪市成交6397.76亿元 深市成交8587.75亿元 创业板成交4349.25亿元 [1] 领涨板块表现 - 军工电子板块涨幅4.69%居首 成交295.05亿元 资金净流入37.04亿元 板块内62家全部上涨 [1] - 军工装备板块涨4.38% 成交600.33亿元 资金净流入46.06亿元 78家上涨仅3家下跌 [1] - 自动化设备板块涨3.19% 成交273.95亿元 资金净流入25.96亿元 82家上涨6家下跌 [1] - 汽车零部件板块涨2.07% 成交521.35亿元 获最大单日资金净流入60.96亿元 227家上涨24家下跌 [1] 领跌板块表现 - 保险板块跌幅0.61%居首 成交50.05亿元 资金净流出2.31亿元 [1] - 影视院线板块跌0.58% 成交140.72亿元 资金净流出6.06亿元 [1] - 光伏设备板块跌0.55% 成交224.48亿元 遭遇最大单日资金净流出22.91亿元 50家下跌仅21家上涨 [1] - 文化传媒板块虽仅微跌0.06% 但成交额达218.90亿元 资金净流出11.15亿元 49家下跌31家上涨 [1]

航空ETF基金市场表现 - 2025年8月4日，航空ETF基金（159257）震荡上行，截至13:57，当日涨幅为2.59%，收盘价为1.028元，一举反包前三日阴线 [1] - 当日成交总量为40.83万手，成交总额为4174.32万元，外盘成交26.18万手，内盘成交14.65万手 [1] - 标的指数成分股多数冲高，其中爱乐达20cm涨停，利君股份、航天电子等10cm涨停，振芯科技涨超8%，洪都航空涨超6%，华力创通涨超4% [1] 标的指数成分股与行业构成 - 航空ETF基金（159257）标的指数前十大成分股包括万丰奥威、航天彩虹、洪都航空、中直股份等，其中万丰奥威估算权重为6.15% [2] - 指数行业高度集中，国防军工为第一大权重行业，占比达59.7%，其次为汽车（7.2%）和计算机（7.3%）等通用航空相关领域 [8] - 指数中低空经济概念股权重占比高达53%，前十大成份股中有9只为低空经济概念股 [11] 产业与政策催化 - 产业层面，8月3日我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，标志着海陆低空物流场景应用迈出关键一步 [4] - 政策层面，国家高度重视低空经济，7月31日有关部门会议提到要推进低空经济高质量发展，地方政策如深圳、广东等地也相继出台建设方案和发展规划 [6] - 海南省近日印发行动方案，提出加快培育商业航天全产业链，着力培育文昌国际航天城产业集群，并推动商业航天发射场核心能力提升 [5] 机构观点与后市研判 - 华福证券指出，低空经济具备反弹要素，当前板块处于低位，且下半年以来催化不断，同时低空或成为新一轮中美博弈方向 [8] - 从产业趋势看，低空安全与载物场景的无人机有望率先落地，如果后续政策落地，无人机板块有望从跟随角色转变为独立行情主角 [7] - 西南证券指出，国家层面高度重视低空经济产业发展，地方配套政策持续跟进，为产业发展提供支持 [6] 基金产品定位与主题 - 航空ETF基金（159257）聚焦低空经济与军工双主线，其标的指数广泛覆盖航空装备、军工电子、航天装备等国防军工细分领域 [8] - 在军贸销量预期提升、军工行业景气度不断提升的背景下，基金成分股有望受益 [8] - 在政策催化与科技赋能下，航空ETF基金（159257）所代表的低空经济与通用航空产业长期成长空间值得期待 [12]

低空经济发展现状 - 低空经济作为新质生产力核心引擎之一，正以颠覆性姿态重构产业格局，进入"政策落地-基建完善-技术突破-场景扩容"的正向循环 [1] - 2024年低空经济首次写入政府工作报告后政策红利不断释放，技术商业化进程提速，2025年首批载人运营许可证(OC)即将落地 [2] - 中国低空经济规模2023年突破5060亿元，同比增速达34%，预计2035年市场规模达3.5万亿元 [2] - 低空经济具有科技含量高、创新要素集中、产业链绵长、应用场景多元化等特点 [2] 相关ETF产品布局 - 2024年已有6家公募基金发行低空经济相关ETF产品及联接基金 [1] - 华夏基金分别于2025年4月30日成立航空航天ETF(159227)、5月21日成立通用航空ETF基金(159230) [3] - 截至7月30日，航空航天ETF规模7.60亿元，是跟踪国证航天航空行业指数的4只ETF中规模最大的 [3] - 通用航空ETF基金(159230)自5月30日上市以来日均成交额887.84万元 [3] - 8月4日发行华夏国证通用航空ETF联接(024912)，以不低于90%比例投资通用航空ETF基金(159230) [4] 国证通用航空指数特征 - 国证通用航空指数发布于2012年12月28日，聚焦通用航空、低空经济产业链龙头 [4] - 指数行业分布：航空装备Ⅱ(37.3%)、军工电子Ⅱ(18.2%)、汽车零部件(7.2%)，前三大行业集中度62.7% [4] - 截至7月30日，最近一年、五年、基日以来指数分别上涨43.44%、16.04%和225.12%，大幅跑赢沪深300 [5] - 2023.1.1-2025.4.17期间，指数10次反弹超10%，5次超15%，4次超20% [5] - 指数成分股2024年归母净利润同比增速0.00%，2025年和2026年预计达71.78%和28.42% [5] 华夏基金ETF领域优势 - 华夏基金自2004年发行国内第一只ETF产品，已在ETF领域深耕20余年 [6] - 截至2024年末，华夏基金旗下权益ETF管理规模超6500亿元，年均规模连续20年行业第一 [6]

市场指数表现 - 上证指数午间收盘报3567.02点，涨幅0.20% [1] - 深证成指午间收盘报10960.75点，跌幅0.28% [1] - 创业板指午间收盘报2311.27点，跌幅0.49% [1] 领涨板块表现 - 军工装备板块涨幅3.57%，总成交量1709.77万手，总成交额405.32亿元，净流入32.71亿元，上涨77家，下跌4家 [2] - 军工电子板块涨幅3.46%，总成交量871.19万手，总成交额187.84亿元，净流入22.16亿元，上涨60家，下跌2家 [2] - 贵金属板块涨幅3.46%，总成交量503.66万手，总成交额91.12亿元，净流入18.83亿元，上涨11家，下跌0家 [2] - 自动化设备板块涨幅1.76%，总成交量588.68万手，总成交额161.94亿元，净流入8.97亿元，上涨71家，下跌18家 [2] - 游戏板块涨幅1.75%，总成交量836.62万手，总成交额129.08亿元，净流入22.08亿元，上涨17家，下跌6家 [2] 领跌板块表现 - 医药商业板块跌幅1.64%，总成交量331.83万手，总成交额43.42亿元，净流出7.66亿元，上涨1家，下跌29家 [2] - 医疗服务板块跌幅1.54%，总成交量741.96万手，总成交额172.63亿元，净流出7.72亿元，上涨8家，下跌44家 [2] - 化学制药板块跌幅1.46%，总成交量3203.93万手，总成交额475.94亿元，净流出34.72亿元，上涨26家，下跌130家 [2] - 生物制品板块跌幅1.37%，总成交量599.07万手，总成交额135.54亿元，净流出15.07亿元，上涨10家，下跌44家 [2] - 光伏设备板块跌幅1.34%，总成交量926.20万手，总成交额156.62亿元，净流出22.89亿元，上涨5家，下跌25家 [2]

行业投资评级 - 国防军工板块具备长期成长确定性，安全边际高 [4][43] 核心观点 市场表现 - 上周申万国防军工指数上涨0.08%，跑赢上证指数（-0.94%）、深证成指（-1.58%）和沪深300指数（-1.75%），在31个申万一级行业中排名第6 [2][13] - 板块PE(TTM)为84.92倍，子板块估值分化明显：航天装备146.02倍、航空装备76.50倍、地面兵装189.72倍、航海装备53.82倍、军工电子103.87倍 [2][21] - 板块总市值达2.59万亿元，成分股总营收5745亿元，净利润210亿元，资产负债率52.16% [7] 军工AI投资机会 - AI技术显著提升装备智能化水平，在俄乌战争中Palantir数据分析平台将情报处理周期从数月压缩至分钟级，改写传统战争逻辑 [2][39] - 2024年底以来军工AI订单从个别公司突破转向特定领域集中释放，如导弹、无人机、数据链等，预计2025年全领域订单将爆发 [40] 海洋装备投资机会 - 福建舰入列进入最后攻坚阶段，重点攻克滑跃与电磁弹射起飞的无缝转接技术优化 [3][41] - 福建舰是我国首艘电磁弹射航母，2022年6月下水后已完成多次海试 [41] 低空经济产业 - 深圳市规划到2026年建成1200个以上低空起降点，开通1000条商业航线，实现"2小时同城、4小时跨城"服务 [32] - 粤港澳大湾区首条城际长航无人机物流航线开通，全长82.9公里，运输效率比陆路提升60% [36] - 低空经济处于"政策+新产品商业化加速"双共振期，重点关注eVTOL和无人机领域 [37] 重点推荐标的 主机厂方向 - 洪都航空、中航沈飞、中航西飞、中直股份 [4][44] 军工新科技 - 联创光电、光启技术、中简科技 [4][44] 水下装备 - 亚星锚链、中科海讯、长盈通 [4][45] 导弹产业链 - 菲利华、国科军工、中兵红箭 [4][46] 军品钛材 - 西部超导 [4][47] 电子元器件 - 鸿远电子、航天电器 [4][48] 激光武器 - 锐科激光 [4][49]