文章核心观点 - 中国消费市场正经历一场**两极分化型的复苏**，而非全面回暖 [11] - **高端消费**（尤其是奢侈品）已出现明确的触底回升迹象，主要由高线城市和中高收入群体驱动 [11][12] - **大众消费**则面临压力，更强调性价比，市场竞争加剧和折扣力度加大侵蚀了利润空间 [11][29] - 2026年的投资机会在于顺应**两极分化主线**，布局高端赛道的确定性增长，并对大众消费端的竞争保持谨慎 [31] 奢侈品消费触底回升 - **全球龙头业绩反弹**：2025年第三季度，全球最大奢侈品集团LVMH实现总收入182亿欧元，核心业务增速由负转正至**1%**，是年内首次销售反弹 [5][16] - **大中华区成为核心驱动力**：LVMH在2025年第三季度于大中华区增长**7%**，明显高于市场预期 [16] - **多个品牌恢复增长**：2025年第三季度，多个主要奢侈品品牌营收同比转正或改善，例如LVMH (**1%**)、Prada (**9%**)、爱马仕 (**10%**)、Burberry (**2%**) [13] - **关键进口数据强劲**：2025年11月，中国皮质手提包进口同比增长**15%**，创近两年新高，该数据是奢侈品需求的密切关联指标 [5][15] - **高端商场销售印证回暖**：2025年前三季度，上海兴业太古汇和上海前滩太古里零售销售额均同比大幅增长**41.9%** [19][20] 消费复苏呈现两极分化特征 - **驱动群体分化**：复苏由**高线城市和中高收入群体**的需求修复引领，下沉市场仍以谨慎支出和追求性价比为主 [11] - **品类表现分化**：高端消费领跑，大众消费承压，品牌优势在复苏早期被放大 [21] - **财富效应支撑**：过去一年的股市回报改善带来财富效应，重新点燃部分消费需求，与高端消费的“高弹性”特征相符 [9][12] 高端消费细分领域表现 - **高端黄金珠宝逆势增长**：在金价年内涨幅超**60%**、突破1000元/克的背景下，大众黄金饰品消费量前三季度同比下降**33%**，但以老铺黄金为代表的高端黄金珠宝2025年上半年收入同比增长超**250%** [21][23] - **高端运动户外品牌高速增长**：2025年第三季度，亚玛芬（始祖鸟母公司）在大中华区营收达**4.62亿美元**，同比增长**47%**，拉动集团净利润飙升**156%** [25] - **轻奢及特定品牌表现亮眼**：Prada集团2025年第三季度保持**10%** 高增长，旗下年轻品牌Miu Miu前三季度增长高达**41%** [18]；Tapestry集团（Coach等）大中华区2025年第三季度增长**20%**；Ralph Lauren中国内地增长**30%** [19] 大众消费面临压力 - **运动鞋服市场承压**：大众运动鞋服2025年零售额季度增速放缓甚至下滑，盈利能力受冲击，原因包括线上低毛利渠道占比上升及市场竞争加剧导致的折扣力度加大 [29] - **消费意愿分层**：对价格敏感的大众消费者在高金价等环境下会减少非必要消费，与中高收入群体为工艺、品质和资产属性买单的行为形成对比 [23] 市场案例与投资线索 - **免税零售商受益**：以中国中免为例，作为专注奢侈品与高端消费的免税零售商，其股价已从底部反弹近一倍，体现了市场对高端消费复苏逻辑的认可 [31] - **复苏路径展望**：当前复苏集中在高端，若未来消费者信心进一步修复，回暖趋势可能向更广泛的消费层级扩散 [35]

文章核心观点 - 奢侈品市场降温背景下，作为配件的内胆包市场却逆势火热，成为一个快速增长的“看不见的”消费升级品类 [4][5][10] - 消费者购买内胆包的核心驱动力从“面子”转向“里子”，即注重实用收纳、保护包袋以维持成色，并期望在二手市场实现资产保值 [4][11][15][17] - 内胆包市场进入白热化竞争阶段，商家竞争焦点从“有无”转向快速上新、精细定制与提供全套解决方案，行业呈现明显的“跟款”和价格先升后压特征 [19][20][21][22] 奢侈品内胆包市场现状与增长动力 - 市场热度逆势上升：在奢侈品市场降温当下，内胆包市场火热，电商平台几乎每款热门包都有对应配件，均价约100元 [5] - 搜索与销售数据强劲：2025年淘宝“内胆包”日均搜索量达三位数增长，近3年平台成交金额均实现两位数增长 [9][10] - 增长基础坚实：中国奢侈手袋国内销售额从2019年70亿美元翻倍至2021年150亿美元，手袋是消费主力品类，为配件市场奠定规模基础 [12] - 市场处于早期阶段：中国奢侈品内胆包市场从2024年开始迅速增长，消费者习惯和心智处于培养期，存量和新增包袋均提供增长机会 [12] 消费者行为与需求洞察 - 核心使用需求：解决包袋内衬易脏、收纳不便问题，提供分区收纳、固定水杯等功能，旨在延长包包使用寿命 [4] - 需求与包价挂钩：越贵的包对内胆需求越大，爱马仕Birkin等包型内胆价位可拉高至500元，采用高级醋酸绸缎等材质 [5] - 材质选择分层：万元以下包多选杜邦纸内胆，2万元以上倾向绸缎，5万元以上偏好醋酸绸等高档面料 [9] - 消费心态转变：从“炫耀型”消费转向“实用型”和“资产型”消费，关注长期使用价值与保值 [15][16] - 二手市场驱动：使用内胆保护包袋成色，可在转售时提高售价，有案例因内衬完好而要价贵了1000元以上 [17] - 核心消费群体：年龄在25-49岁之间，消费能力较强，关注包袋长期价值与保值 [16] 热门品牌与产品案例 - 爱马仕与LV是热点：爱马仕Birkin和菜篮子、LV的Carryall和All in BB是内胆包热卖对象，其中Carryall内胆包在“匠心手工室”累计销售10万件 [5][7] - 特定包型需求大：“开口款的大包”如Goyard和Coach热门托特包，因无拉链和缺乏内袋，对内胆包需求较多 [7] - 商家销售激增：淘宝头部商家“匠心手工室”2024年切入市场，当年内胆包销售额约50万，2025年增加至200多万，LV两款内胆包占其销售额近八成 [7] 市场竞争格局与演变 - 市场起源：一线奢侈品牌通常不提供官方内胆配件，为市场留下空白 [20] - 行业本质：属于“贴着奢侈品生长的轻制造品类”，接近家纺或服装辅料，打版制作不复杂，供给复制速度快 [20] - 竞争阶段：已进入明显“跟款”阶段，但凡有体量的爆款包型很快被各家以不同价格段覆盖 [21] - 价格演变：2024年初市场价集中在20-40元；2024全年价格带抬升至50-150元，绸缎等成为主流；2025年高端客单价可达150-500元；随后因新商家过多，价格被做低，客单价经历先升后压过程 [21] - 核心竞争力：不在于“做不做”，而在于谁更新更快、改得更细、反应更及时 [22] 商家策略与行业趋势 - 快速上新是关键：最大竞争力是持续开新品，“匠心手工室”内胆款式从2024年100多款增至2025年超600款，其中近500款为当年新开，计划2026年增至1000款以上 [23] - 紧跟奢侈品节奏：投入大量精力紧跟奢侈品包袋上新节奏，社交平台露头的新包型需迅速跟上内胆 [25] - 提高复购与连带销售：高频上新旨在提高复购率，内胆包业务能反向带动店铺内包链、肩带、防尘袋等其他配件销量，构成“奢侈品使用解决方案” [25] - 定制化趋势：在高度同质化市场中，针对水杯位、钥匙挂扣、内胆颜色匹配等细碎需求进行定制化是差异化方向 [26] - 把握销售旺季：农历新年是奢侈品手袋销售旺季，也决定配件市场节奏，多数商家采取春节不打烊策略 [26]

文章核心观点 - 文章批判了两种极端的社会治理哲学——极端社会达尔文主义和极端理想主义乌托邦 认为两者都无法全面解释人类社会 真正的挑战在于找到平衡点 即建立一种“有底线的竞争关系” [1][2][6] - 文章认为 当前世界秩序正从二战后的极端理想主义（如“各国平等”、“规则优先”的“白左”理念）向现实主义回归 进入一个更注重国家实力和自身利益的“丛林法则2.0”阶段 [6][7][14] - 文章以欧洲为主要分析案例 指出其过度追求理想化的平等、包容与规则 导致决策效率低下、竞争力丧失、内部矛盾激化 在由硬实力主导的现实世界中面临边缘化风险 [9][11][13][14][20] - 文章最终指出 真正的智慧在于在理想与现实之间找到平衡点 对欧洲而言 意识到这一点可能是其重新崛起的开始 [23] 世界秩序哲学思辨 - 极端社会达尔文主义将竞争推向“你死我活”的零和游戏 破坏社会凝聚力和人文价值 无法被认同 [1] - 极端理想主义（如乌托邦）认为通过改造社会结构能根除人性中的恶 但否定了竞争对社会进步的作用 现实中会导致效率低下和停滞不前 [1][2] - 真正的挑战在于找到平衡点 既承认竞争的必要性 又确保其不逾越人性底线 世界秩序应回归“有底线的竞争关系” [2][6] 国际关系现实批判 - “各国平等”是一种理想化的虚妄幻想 国际法的执行依赖于国家权力 强势国家能通过胁迫、单边行动主导议程 弱势国家缺乏对等筹码 [3] - 国家间不平等类似于个体间不平等 富裕国家可通过援助或投资影响贫穷国家决策 协商机制往往徒具形式 [3] - 美国自2016年后转向右翼化 回归国家主义 其国家行为以生存和权力最大化为首要目标 倾向于单方面行动并为自身利益绕开多边框架 [7] - 国际关系中“真理永远在大炮的射程范围”的关系永远存在 各国优先考虑自身利益 削弱了多边主义和平等协商的基础 [6][7] 欧洲困境分析 - 欧洲一体化进程（如欧盟）曾带来和平与繁荣 其“人人平等 规则优先”的理念是重要的软实力 通过分工使各方受益 [8][9] - 但过度追求共识与规则导致决策效率低下 全要素生产率（TFP）显著下降 从1996-2007年的年均1.7%增长降至2008-2023年的0.8% 2024年劳动生产率仅增长0.4% 远低于美国 [9][11] - 2012年债务危机暴露深层次问题：财政政策难统一 货币政策不独立 各国权衡自身利益 发达经济体不愿无限援助 发展中经济体缺乏改革动力 [9][10] - 欧洲内部产业结构差异大（如德国制造业、南欧旅游业） 强行推进一体化拖累各国竞争优势 [10] - “白左式”精英决策模式弊端显著：会议繁多、价值观评估瞻前顾后 导致政策推进延迟、体系臃肿、效率低下 [11] - 欧洲试图提升理想化的平等底线 但现实已将其击穿 表现为能源受限、移民冲击、制造业外流、军事依赖北约等问题 [13] - 与美国、中国、俄罗斯依靠硬实力不同 欧洲空谈价值观 导致能源受制于人、制造业份额被抢占、军队难以自给自足 [14] - 欧洲内部矛盾激化：德国工业萎缩、法国靠福利维持、英国已脱欧 波兰与波罗的海国家倡导国家主义优先 [14] - 在人工智能、半导体等关键科技领域 欧洲处于落后地位 仍在碳关税、数据隐私等问题上犹豫不决 [16][17] 现实案例佐证 - 2026年达沃斯论坛凸显现实主义与理想主义的冲突 美国批判全球化失利并强调“美国优先” 欧洲则忧虑单边主义 论坛成为一场“高端的集体表演” [15] - 格陵兰岛事件是理想主义在现实面前无力的例证 2025年美国通过实力与相关方签署战略合作协议 获得军事基地和资源开发权 丹麦未再提平等对话与价值观优先 [19] - 该事件表明 欧洲若不改革增强实力 就无法平等对话 只能任人拿捏 [20] 未来趋势与预言 - 有观点认为（如乔治·索罗斯） 欧洲可能会重新走向解体 各国释放自身效率后才有可能存续 遵循“合久必分”的历史规律 [21][22] - 分裂后 德国、荷兰、奥地利及北欧国家或组成小而高效的核心区 南欧国家自行发展 东欧国家凭借廉价劳动力开启新一轮工业化 [22] - 欧洲需要摒弃不切实际的理想主义 在理想与现实间找到平衡点 增强硬实力（科技、军事、资源自主） 这可能是其重新崛起的开始 [16][20][23]

文章核心观点 - 中国品牌已从效率竞争转向价值竞争，面临占据生态位和卖出品牌价值的新挑战[4] - 生活方式品牌迎来“黄金十年”，全球市场存在机会，关键在于学习欧洲品牌将产品升华为与用户共情的能力[4] - 欧洲品牌长青的底层逻辑在于“文化共情化”与“匠心生活化”，即通过对稀缺性、艺术和标准的绝对定义，以及对产业链底层材质的控制来构建品牌主权[4] - 中国企业普遍面临不敢涨价、用户只认折扣、品牌缺乏灵魂故事的困局[4] - 成功的公司需要在别人看不起的小赛道中深耕，在打得赢的地方敢于孤注一掷[1] 欧洲品牌长青内核与学习要点 - **稀缺性叙事：从卖产品到卖梦想** - 在IFM法国时尚学院，由LVMH/Kering高管亲自拆解奢侈品金字塔模型[5][6] - 在Louis Vuitton Asnières故居观摩顶级硬箱手工制作，理解“手工”如何支撑百年定价权[6][13][15] - 学习如何利用品牌起源故事构建不可逾越的护城河[15] - **产业链自控：定义行业金标准** - 在欧莱雅总部拆解“科技×内容×渠道”的爆品闭环，看120年美妆巨头如何制造增量[7][15] - 深入Chanel、Loro Piana的纱线实验室，看“看不见的奢华”如何定义品牌DNA[8] - 学习如何通过掌控产业链底层的稀缺资源获得行业终极话语权[20] - **生活方式定义：用设计与创新重塑空间与感官** - 在蓝带国际学院探究法式料理的标准化传承，看高端教育如何支撑全球餐饮品牌[10][15] - 在Prada学习百年品牌如何平衡传承与创新，将传统品牌理念与现代化技术完美结合[9][18][19] - 在FORMER体验“艺术化”与大规模定制的融合，其产品溢价达普通家具3-5倍，利润率远超行业平均水平[10][21] 中国品牌现状与欧洲游学价值 - 中国制造的效率已达极致，单纯的成本优势已无法支撑品牌增长[4] - 2026年，中国品牌面临的核心问题是“能不能占据行业生态位”和“能不能卖出品牌价值”[4] - 游学旨在帮助中国企业家用欧洲思维重构品牌壁垒，从“卖产品”到“卖梦想”，用文化重新定义品牌定价权[3] - 行程将带参与者回到品牌的“第一现场”，学习挖掘品牌原点基因、构建全场景情绪价值、以及利用文化叙事重夺定价权[4] 游学行程核心安排 - **地点与时间**：从巴黎到米兰，7天6晚（4月12日至4月18日）[3][23] - **定价与名额**：价格为86800元人民币/人，限额30人，仅限企业核心决策人参与[24] - **核心参访点与学习目标** - **巴黎**：从城市IP视角审视巴黎，作为全球奢侈品的物理中心[12] - **IFM法国时尚学院**：学习将感性的时尚通过理性的数据与模型商业化[13] - **蓝带国际学院**：学习通过教育输出与标准设定，实现全球范围内的文化输出[15] - **欧莱雅全球总部**：学习构建“技术护城河”及多品牌管理的核心基因一致性[15] - **米兰**：感受法式“宏大叙事”与意式“精致生活”的差异，审视品牌审美独特性[16] - **马兰戈尼学院**：学习将设计力转化为商业竞争力，实现产品的感官溢价[17] - **Loro Piana核心面料工厂**：学习对原材料全球主权与极致物理标准的坚守[20] - **FORMER**：学习通过国际并购获得高端品牌与设计资产，以“艺术化”定位实现价值突破，并通过“模块化+智能化”解决定制行业规模效率难题[21] - **米兰大教堂 & 艾曼纽二世拱廊**：考察城市文化如何赋予零售商业不朽的生命力[22]

公司2026财年第三季度业绩概览 - 公司零售额同比增长1%至6.65亿英镑，按不变汇率计同比增长3% [1] - 公司可比门店销售额同比增长3%，超出分析师平均预期的2% [1] 公司销售表现与市场分布 - 公司所有渠道和地区的零售额质量均有所提高，并在所有地区进一步扩大了对年轻消费者的覆盖范围 [1] - 大中华区收入同比增长6% [1] - 亚太地区收入同比增长5%，其中韩国市场销售同比增长13%，日本市场销售同比增长2% [1] - 美洲市场收入同比增长2% [1] - 欧洲、中东、印度和非洲地区市场收入同比持平 [1]

上海打造“入境消费第一城”的战略与进展 - 上海明确提出打造“入境消费第一城” 这是对国家“培育国际消费中心城市 拓展入境消费”战略的积极部署 [1] - 2025年上海入境消费金额约达150亿美元 同比增长35%左右 对全市社会消费品零售总额4.6%的增长形成有力支撑 [1] - 2025年上海接待入境游客936.02万人次 实现同比39.58%的显著增长 “中国入境游第一站”名片愈发亮眼 [1] 优化消费环境与政策支持 - 2025年底 上海成功入选15个“国际化消费环境建设试点城市”名单 凭借在扩大免签、优化服务等方面的综合优势 [1] - 上海将用好国际化消费环境建设专项资金 支持打造一批入境消费友好型商圈和离境退税特色集聚区 [6] - 公司表示将加大商旅文体展联动 挖掘更多消费需求和消费场景 [6] 离境退税服务的显著成效 - 2025年 上海实现离境退税销售额同比增长约80% “即买即退”销售额大幅增长 同比增长15.7倍 [5] - 全市累计退税商店超1800家 同比增长1.4倍 “即买即退”集中退付点增至26个 其中9个受理全市退付服务 [5] - 全市已布设11台自助开单机 主要布设在黄浦、静安的商圈 在浦东机场和虹桥机场共布设3台自助退税机 [5] 商圈与品牌的消费吸引力 - 上海新天地涌现不少特色鲜明的国货品牌 例如充满东方元素的香氛受到中东游客追捧 [3] - 导游反馈韩国游客团基本都会来新天地走走逛逛 退税很方便 [3] - 兴业太古汇场内退税商店近50家 近90%为国际品牌 正在筹备申请退税商店资格近20家 [5] 具体商业案例与消费动能 - 兴业太古汇2025年内“即买即退”交易单数增长显著 下半年较上半年增长约700% 消费金额同比增幅近400% [5] - 奢侈品品牌Louis Vuitton自2025年6月底“路易号”巨轮揭幕以来 成为海内外旅客热门目的地 其品牌退税次数占比超三成 [5] - 吸引入境消费有助于将外部需求转化为内部市场动力 是扩大内需的有效途径之一 [1]

文章核心观点 - 运动品牌Alo正通过聘请奢侈品行业资深高管、推出高端产品系列和开设大型旗舰店等策略，积极从运动品牌向奢侈生活方式品牌转型，以解决增长焦虑并寻求新的市场增量 [5][6][11][39] Alo的品牌战略转型 - 公司聘请miumiu前CEO、Dior前董事总经理Benedetta Petruzzo担任国际CEO，负责欧洲和亚洲市场的扩张，此举旨在借鉴奢侈品行业的经验来推动品牌高端化与国际增长 [5][11][14] - 公司计划于2026年在巴黎开设面积超过2000平米的旗舰店，该店址原为Zara旗舰店，同时在中国市场，公司可能优先开设电商店铺，并在上海开设首家实体门店 [8][9] - 公司正在中国市场寻找具有奢侈品背景的总经理，进一步强化其高端品牌运营能力 [9] 产品与营销策略的奢侈品化 - 公司于9月初推出首个奢华手袋系列，进军高端皮具领域，产品在佛罗伦萨工坊手工制作，零售价在1200-3600美元（约合人民币8500-25000元） [20] - 公司在10月与BLACKPINK成员Jisoo合作推出限量版Sunset运动鞋，该产品更偏向高端时尚单品而非专业运动鞋 [21] - 公司的明星代言策略选择Jisoo和Kendall Jenner，与miumiu的“少女”定位相似，旨在吸引时尚人群而非纯粹的运动爱好者 [25] 行业背景与增长动因 - 女性运动瑜伽服赛道增长进入平稳阶段，作为对比，lululemon在2024年营收已超过100亿美元，而Alo在2022年营收为10亿美元，单纯依靠瑜伽服品类难以支撑公司达到百亿美元营收体量 [27][28] - 多个运动户外品牌通过引入奢侈品高管实现高端化增长，例如迪桑特在2025年营收突破百亿，其核心高管团队拥有奢侈品背景，FILA和lululemon中国区负责人也有类似背景 [34] - 运动品牌与时尚奢侈品的边界日益模糊，例如始祖鸟、萨洛蒙、阿迪达斯的Samba系列以及Nike与Skims的联名，都通过时尚潮流化打法获得增长 [41] 市场趋势与消费者洞察 - 当前中产人群的身份标签正从传统奢侈品转向高端运动品牌，健康生活方式本身成为一种奢侈标签 [34][35] - 运动审美已进入时尚核心圈层，以谷爱凌、郑钦文为代表的女性运动员成为时尚审美代表 [43] - 运动品牌的发展已超越单一功能属性，转向拥抱以健康生活方式为核心的全面当代生活方式，以寻求更广泛的增长 [44]

文章核心观点 - 中国品牌发展已进入新阶段，单纯依靠制造效率和成本优势已无法支撑增长，当前面临的核心挑战是占据行业生态位和卖出品牌价值[6] - 全球生活方式品牌市场正迎来“黄金十年”，中国企业需向欧洲百年品牌学习，通过“文化共情化”和“匠心生活化”，将产品升华为与用户的情感连接，从而重夺定价权[6] - 欧洲品牌长青的三大内核是：稀缺性叙事、产业链自控、生活方式定义，这是中国品牌构建长期壁垒、实现价值突破的关键学习方向[7] 中国品牌当前面临的挑战与机遇 - 中国制造的效率已达极致，单纯的成本优势无法支撑品牌增长[6] - 2026年，中国品牌面临的核心问题从“能不能造出来”转变为“能不能占据行业生态位”和“能不能卖出品牌价值”[6] - 在美妆、家居、餐饮、时尚等生活方式赛道，全球市场正虚位以待，处于“黄金十年”的机遇期[6] - 大多数中国企业深陷不敢涨价、用户只认折扣、品牌缺乏灵魂故事的困局[6] 欧洲品牌长青的底层逻辑 - 法意品牌百年长青的底层代码是“文化共情化”，即通过对稀缺性、艺术和标准的绝对定义，让品牌成为全球通用的身份语言[6] - 另一底层代码是“匠心生活化”，即通过对产业链底层材质（如面料、工艺）的控制，将设计力转化为品牌主权[6] - 欧洲品牌具备“将产品升华为与用户共情”的能力，这是在存量时代占据生态位的关键[6] 欧洲品牌核心能力之一：稀缺性叙事 - 核心是从“卖产品”到“卖梦想”[7] - 案例：在Louis Vuitton Asnières故居观摩顶级硬箱手工制作，理解“手工”如何支撑百年定价权[8] - 案例：在IFM法国时尚学院，由LVMH、Kering高管亲自拆解奢侈品金字塔模型，学习将“无形”的美感转化为“有形”的商业收益[8][14] - 学习如何利用品牌起源故事构建不可逾越的护城河[16] 欧洲品牌核心能力之二：产业链自控 - 核心是定义行业金标准[9] - 案例：深入Chanel、Loro Piana的纱线实验室，看“看不见的奢华”如何定义品牌DNA[9] - 案例：探访Loro Piana核心面料工厂，学习其通过对原材料（羊绒、羊毛）的全球主权与极致物理标准的坚守，获得行业终极话语权[22] - 案例：在欧莱雅全球总部，拆解其“科技 × 内容 × 渠道”的爆品闭环，看这家120年美妆巨头如何制造增量[9][17] 欧洲品牌核心能力之三：生活方式定义 - 核心是用设计与创新重塑空间与感官[10] - 案例：在蓝带国际学院，探究法式料理的标准化传承，看高端教育如何通过教育输出与标准设定，实现全球范围内的文化输出，并将其塑造成精英生活方式的入场券[10][17] - 案例：学习Prada如何平衡传承与创新，将传统品牌理念与现代化技术完美结合，从一个家族企业成长为顶级奢侈品牌[10][20][21] - 案例：在马兰戈尼学院学习如何将设计力转化为商业竞争力，实现产品的感官溢价[20] 品牌游学的具体行程与学习要点 - 行程为期7天6晚，从巴黎到米兰，探访品牌“第一现场”[5][25] - 在巴黎，从“城市即IP”的视角审视这座全球奢侈品的物理中心[13] - 学习奢侈品金字塔管理模型及商业化方法[14] - 学习百年品牌如何利用手工与起源故事构建护城河[16] - 学习通过教育输出与标准设定实现文化输出的方法[17] - 感受法式“宏大叙事”与意式“精致生活”的差异，审视自身品牌的审美独特性[19] - 学习通过国际并购获得高端品牌与设计资产，例如FORMER被欧派集团收购后推出miform品牌，产品溢价达普通家具3-5倍，利润率远超行业平均水平[23] - 学习“艺术化”定位与“模块化+智能化”创新模式相结合，借中西融合的产品创新占领市场高地[23][24] 游学项目基本信息 - 时间：4月12日至4月18日[25] - 定价：86800元人民币每人[26] - 限额30人，仅限企业核心决策人参与[26] - 费用包含星级酒店住宿、法国至意大利单程机票、集体餐费、交通费、学费、教学资料费[26] - 费用不含往返国际机票、签证费、酒店升级费、私人自选项目等[26][27]

公司高层人事变动 - Moncler集团任命Bartolomeo "Leo" Rongone为新任首席执行官，任命将于2026年4月1日生效 [1] - 现任董事长兼首席执行官Remo Ruffini将转任集团执行董事长，继续负责创意指导，并在公司治理与战略制定中发挥核心作用 [1] - 此次人事调整是公司长期酝酿的治理架构演进的一部分，旨在以最有效的方式应对未来挑战与机遇，并推动集团实现稳定增长与高质量发展 [1] 新任首席执行官行业背景 - Rongone于2001年加入芬迪(Fendi)开启其奢侈品行业职业生涯，曾在商业分析、供应链及客户关系管理等多个领域担任要职 [2] - 在LVMH集团任职逾十年后，他于2012年加入开云集团(Kering)，出任圣罗兰(Yves Saint Laurent)首席运营官，负责产品与零售业务，为品牌增长做出重要贡献 [2] - Rongone自2019年起担任葆蝶家(Bottega Veneta)首席执行官，在职期间成功推动了品牌的战略定位升级、创意革新以及全球业务扩张 [2] - 在加入Moncler之前，Rongone已在奢侈品行业积累了丰富的管理经验 [1]

星巴克中国人力成本控制与行业趋势 - 星巴克中国近期招聘岗位中，学生兼职地区占比61.7%，社会兼职地区占比17.8%，全职地区占比20.4% [1] - 从去年全年统计看，星巴克全职岗位需求主要集中在三线及以下城市，北上广深等一线城市出现次数极少 [1] - 多地店员透露，不少星巴克门店不再招聘全职店员，更倾向于招聘兼职岗位 [1] - 星巴克在2025年初启动“启航项目”，由一位店长管理两家门店，以组建多店社区 [1] - 餐饮行业普遍存在类似降本举措，例如奈雪的茶门店以兼职人员为主，麦当劳也常见一位店长管理多家门店 [1][2] - 使用零工取代全职咖啡师可能对星巴克以“第三空间”和服务为核心竞争力的商业模式构成隐患 [2] - 随着博裕投资拿下星巴克中国至多60%股权，公司可能正处于调整期 [3] 消费与餐饮行业人事变动 - 耐克大中华区负责人董炜将于3月31日离职，由Cathy Sparks接任 [4] - 百乐嘉利宝任命司马翰为新首席执行官，将于2026年1月26日上任 [5] - 青岛啤酒聘任汪岩为公司副总裁 [6] - 西贝餐饮注册资本从8990.2896万元增至10168.0175万元，增幅约13.1%，并获得新荣记创始人等多方投资 [14][15] 食品饮料公司业绩预告 - 华绿生物预计2025年归母净利润约1亿元至1.3亿元，同比增长310.24%～373.31% [8] - 苏垦农发2025年营业总收入101.86亿元，同比下降6.70%，归母净利润5.54亿元，同比下降24.17% [9] - 立高食品预计2025年归母净利润为3.11亿元～3.31亿元，同比增长16.06%～23.52% [9] - 燕京啤酒预计2025年净利润为15.84亿元-17.42亿元，同比增长50.00%-65.00% [10] - 南侨食品预计2025年归母净利润3626.37万元到4351.64万元，同比减少78.39%到81.99% [11] - 安正时尚预计2025年归母净利润为-1.3亿元到-2.1亿元 [22][23] 零售与电商动态 - 家家悦预计2025年归母净利润1.98亿元至2.28亿元，同比增长50.06%至72.79% [18] - 武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店 [16] - 上海市税务部门因未按要求报送涉税信息，依法对拼多多运营主体作出罚款10万元的处罚 [17] - 抖音正在开发一款名为“抖省省”的APP，是其团购到店业务的探索 [19] 农牧产品与供应链 - 1月21日全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.50元/公斤，较前一日上升 [7] - 恒天然计划将有机业务拓展到新西兰南岛，并从2028/29季开始在Stirling工厂加工有机乳制品 [13] - 国能集团等在新疆成立物流公司，注册资本1亿人民币 [20] 运动服饰与奢侈品 - 嘉欣丝绸外贸业务以服装和面料出口为主，服装出口额约20亿元，毛利率保持在20%左右，客户超80%分布在欧美市场 [21] - 周大福2025年第三财季零售值同比增长17.8%，中国内地直营店同店销售增长21.4%，加盟店同店销售增长26.3% [25] - Burberry 2025年第三财季零售收入6.65亿英镑，同店销售额增长3%，其中大中华区同店销售同比增长6% [26] 美妆、文娱与消费电子 - 欧莱雅宣布将在印度海得拉巴设立美妆科技中心，初期投资额约合3.834亿美元 [25] - 2025年中国电影全产业链产值达到8172.59亿元 [26] - Netflix计划在2026年将电影和电视节目支出增加10% [27] - 海尔智家拟推出D股股份回购计划，回购资金总额最高不超过200万欧元，或回购不超过100万股（约占D股股本0.369%） [28] 资本市场与投资动向 - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司或出售所持卡夫亨氏27.5%的股份（3.254亿股），消息导致卡夫亨氏股价盘后跌4.9% [12]