中国AI行业现状与展望 - 与美国相比，中国出现AI泡沫的概率小得多，短期内没有看到明确的“AI泡沫”迹象，资本市场无需对此担心 [1] - 中国领先的模型厂商主要依靠母公司现有资金产生的健康、可持续的现金流来支持AI研发与投入，而非依赖循环融资，这使得AI泡沫更可控 [3] - 中国在AI领域的资本开支策略更加务实、谨慎，更关注投入产出比和研发效率 [3] 中国AI行业基础设施与监管 - 中国在监管层面控制数据中心不过度建设，大厂自建数据中心也采取稳妥、循序渐进的策略 [3] - 中国的数据中心从2024年下半年开始到现在，平均使用率维持在较高且稳定的水平，背后有真实的AI相关工作量支撑 [3] 中国AI行业发展前景 - 2025年是中国AI行业蓬勃发展的一年，年初的DeepSeek提升了中国AI的全球关注度，并对业界和资本市场产生了积极影响，促使许多国外投资人因AI而重新看待中国资产，尤其是科技板块 [3] - 基于2025年打下的坚实基础，2026年中国AI全产业链仍将朝着积极的方向发展 [3]

市场整体行情与板块动态 - 沪指终结连阳，市场情绪走弱，但银行、金融险、石油板块在恐慌性抛盘时展现防御效果，显示风险可控 [1] - 商业航天板块遭遇重挫，板块内有3只及以上个股跌停易触发量化资金规模化砸盘，今明两日预计继续释放风险，市场以结构性机会为主 [1] - AI应用早盘表现超预期，但午后随商业航天二次走弱而回落，表明AI应用尚未完全切换成为新主线，当前最好情况是商业航天与AI应用双主线并行 [1] AI医疗行业前景与公司 - 百川智能开源医疗大模型Baichuan-M3，在全球权威医疗AI评测HealthBench中以65.1分综合成绩位列全球第一，并在HealthBench Hard上以44.4分夺冠，首次在医疗领域超越GPT-5.2 [3] - AI医疗正从技术验证迈向商业化落地，预计中国AI医疗市场规模将从2023年的88亿元增长至2033年的3157亿元，年复合增长率达43.1% [3] - 当前AI医疗板块处于估值底部，催化因素包括国家战略引导、医院端需求爆发、产品快速迭代与收入兑现 [4] - 相关公司包括新赣江、迪安诊断、泓博医药、美年健康、嘉和美康、成都先导、安必平、卫宁健康、药石科技、国新健康、康众医疗、润达医疗、创业慧康等 [5] AI其他应用领域与相关公司 - AI营销领域相关公司包括蓝色光标、利欧股份、天下秀、值得买、省广集团、天龙集团、万兴科技 [5] - AI交通领域相关公司包括德赛西威、中科创达、四维图新、华域汽车、万集科技 [6] - AI办公领域相关公司包括金山办公、福昕软件、泛微网络、用友网络 [6] - AI金融领域相关公司包括东方财富、同花顺 [6] - AI+教育领域相关公司包括新东方、科大讯飞、视源股份 [6] - AI智能体领域相关公司包括昆仑万维、科大讯飞、南兴股份、福石控股、邦彦技术、海量数据、麒盛科技、初灵信息 [6] 算力硬件板块 - 算力硬件板块在商业航天主线走弱后并未走强，反而跌得更惨，但该板块业绩预期尚可，在业绩预披露窗口期存在博弈机会 [2]

2026年1月14日，七牛智能(02567)公布平台注册用户总量达到192万，仅在过去的2025年第四季度，便 新增了逾20万名开发者及企业用户。最近两个交易日，港股AI概念股集体走强，七牛智能(02567)表现 尤为亮眼，连续两日录得显著涨幅并伴随成交量快速放量。 目前全球科技圈正屏息以待DeepSeek V4模型的发布。不同于以往的参数军备竞赛，市场预期DeepSeek V4将在推理成本(Cost per Token)上实现阶梯式下降。当模型变得更便宜、更聪明，AI Agent的调用频次 将呈指数级增长。 七牛智能近期公布的MaaS相关用户量突破18万，正是这一趋势的先行指标。作为支撑这192万用户的技 术底座，七牛智能通过MaaS平台为无数垂直领域AI应用提供了稳定、低成本的算力与模型分发能力。 从模型训练竞赛转向AI Agent的任务执行阶段，七牛智能正在成为开发者构建AI Agent的首选基座。 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.92%，上涨245点，收报27094点 [1] - 恒生科技指数上涨1.54% [1] - 早盘成交额达1627亿港元 [1] 人工智能(AI)与科技行业 - 智谱股价大涨超16%，引领AI板块，公司与华为联合开源了首个基于国产芯片训练的多模态SOTA模型 [1] - 阿里巴巴-W股价再涨超5%，公司将于1月15日召开千问APP发布会，且集团大幅增加了阿里云资本开支预算，机构预计其盈利韧性可能超出预期 [1] - 同道猎聘股价单日飙涨超10%，公司的AI战略深化与稳健财务状况获得市场重估 [1] - 百奥赛图-B股价再涨超6%，公司已完成AI驱动抗体药物研发平台的本地化部署 [1] - 迈富时股价再涨超8%，近三周股价接近翻倍，公司已率先推出GEO智能助手 [1] 半导体行业 - 华虹半导体股价再涨超5%，高盛认为其高产能利用率将支持产品组合优化及平均售价提升 [2] 医疗健康与生物科技行业 - 阿里健康股价再涨超15%，其产品贝美净®全网独家首发，并已获得首张海外版药品价格证明 [1] - 医渡科技股价再涨超9%，公司AI医疗创新实力深厚，近期再获智慧医疗创新大赛一等奖 [1] - 微创机器人-B股价涨超8%，手术机器人行业有望进入商业化和政策加速期 [1] 消费与餐饮行业 - 餐饮股涨幅居前，机构预计多数餐饮头部品牌将实现客流量回正，餐饮供应链竞争趋于理性 [2] - 海底捞股价上涨7% [2] - 九毛九股价涨超5% [2] 其他公司动态 - 丘钛科技发布盈利预喜后股价上涨13%，公司预期2025年度综合溢利同比增长约400%至450% [2]

文章核心观点 - 半导体设备与AI应用板块走强，受国内晶圆厂扩产、AI驱动存储芯片进入“超级周期”、国产化率提升以及AI大模型发布等多重利好驱动 [1] - 科创综指及其成分股显著上涨，反映了市场对科技自主可控和国产化替代前沿领域的投资热情 [1][2] 半导体设备行业 - 国内晶圆厂产能利用率回升，扩产意愿强烈，带动设备需求 [1] - AI驱动全球存储芯片行业迈入“超级周期”阶段 [1] - 自主可控逻辑下，半导体设备国产化率提升 [1] - 截至01月14日10:57，相关成分股中微公司上涨6.12%，拓荆科技上涨7.81% [1] AI应用与模型产业 - AI应用板块再度走强，因阿里巴巴等多家厂商近期预计发布新一代大模型，产业催化不断 [1] - AI应用商业化发展空间广阔 [1] - 券商研究指出，受AI大模型层催化及惊喜不断，AI应用端迎来估值重塑 [1] - 随着模型能力持续提高与垂类场景数据整合，AI应用渗透率有望提升 [1] 科创板市场表现 - 科创综指ETF鹏华(589680.SH)上涨3.60%，其关联指数科创综指(000680.SH)上涨3.56% [1] - 主要成分股表现强势：海光信息上涨7.30%，龙芯中科上涨13.97%，中科星图上涨12.18% [1] - 科创板定位服务于半导体、生物医药、高端装备等关键领域的创新企业 [2] - 投资科创综指等同于投资中国科技突破和国产化替代前沿 [2] 科技自主可控与国产化 - 面对外部环境变化，科技自主可控已成为国家发展的重中之重 [2] - 在AI芯片、半导体设备等领域，国产化进程加速，为科创板企业带来巨大成长空间 [2]

AI算法岗位市场趋势与人才需求 - AI技术浪潮已深入后端开发领域，既是风险也是机遇 [2] - 传统CRUD开发岗位缩减30%，而80%新增技术岗位要求具备AI能力（如大模型开发、RAG架构） [3] - 从事AI岗位的开发者平均年薪达40万以上，显著高于传统前后端岗位的20万区间 [3] - 算法岗位薪资较往年普遍提高50%，吸引大批后端程序员计划转型 [3] 传统开发岗与AI算法岗对比 - 传统开发岗技术体系成熟、市场饱和，而AI算法岗技术迭代快、人才缺口大 [4] - 传统开发侧重系统维护，商业价值间接；AI算法直接驱动业务创新（如精准营销、风险控制），企业愿支付溢价 [4] - 传统行业数字化转型缓慢，技术预算有限；AI算法岗因数学、算法、工程三重门槛导致人才供给不足 [4] - 算法岗起薪普遍达到25-30K，这已是许多传统开发岗位的薪资天花板 [4] 算法岗位高薪与能力错配现状 - AI领域存在高薪缺人的事实，但同时存在大量求职者找不到工作的情况 [5] - 核心问题在于申请算法岗的人数众多，但实际能胜任一线企业核心岗位要求的人才很少 [6] - 一线企业核心AI岗位需求包括复杂问题分析、建模、并行计算、分布式能力、产品意识及前沿研究能力等，而通常求职者仅具备基础的算法和编程能力，存在显著的能力错配 [7] AI算法实战培训课程核心内容 - 课程联合现象级AI名企与大厂共同打造，是行业首个深度算法培养计划，邀请前字节、百度等一线大厂在职专家进行前沿强化训练 [8] - 课程承诺若学员拿不到Offer或年薪不满29万，将全额退款 [8] - 课程讲师均为企业一线实战派，拥有技术管理经验及大型核心项目负责背景，旨在传授企业拿来即用的技术 [8] - 课程从算法角度出发，详细讲解各类模型，并结合九大企业级项目，覆盖数据打包、网络训练、测试等全流程实战问题 [8] 核心实战项目概览 - **项目一：对话意图识别**：掌握从传统机器学习到预训练模型（如BERT、Qwen）的NLP技术发展，以及从语料清洗到模型服务部署的全流程实战能力 [10][11][12] - **项目二：文本匹配与智能问答**：掌握从传统检索（TF-IDF、BM25）到深度学习问答（如SBERT、RAG）的全套技术栈，具备FAQ系统与阅读理解系统的架构设计能力 [12][13][14][15][16] - **项目三：多模态内容理解与检索**：掌握CLIP等多模态预训练模型，学习多模态融合与向量检索技术，能够设计实现基于图像、文本的商品检索与推荐系统 [20][21][22][23][26] - **项目四：RAG与大模型智能客服**：学习构建结合外部知识库与大语言模型生成能力的智能客服系统，掌握RAG技术从数据准备到生产部署的全链路技能 [18][19][28][31] - **项目五：PDF智能公式与计算**：掌握PDF解析、公式OCR识别技术，并利用大语言模型实现自然语言到数学公式的理解与转换，结合SymPy等库进行符号计算 [27][32][33][34][35][36][37] - **项目六：Agent与自动化工作流**：深入理解LLM Agent设计原则，熟练运用LangChain等框架构建自动化工作流，掌握思维链、ReAct等高级提示工程与工具调用技术 [39][40][41][42][46] - **项目七：Dify智能开发与应用**：掌握使用Dify低代码平台快速开发、部署大模型应用的能力，包括工作流编排、RAG管道配置及私有化部署 [48][49][50] - **项目八：ChatBI智能分析与可视化**：掌握自然语言转SQL（NL2SQL）、数据可视化及Prompt Engineering技术，实现聊天式商业智能系统 [47][51][52][53][55][56][57] - **项目九：信息抽取与图谱问答**：构建信息抽取流水线，掌握实体识别、关系抽取及Neo4j图数据库技术，实现从非结构化文本到知识图谱问答的完整闭环 [50][60][61][62][63][64] - **项目十：金融研报生成系统**：构建基于多智能体分工协作的系统，集成模型上下文协议，运用函数调用与结构化输出约束，自动化生成符合专业规范的金融研究报告 [58][59][64][65][66][67][68] 课程学员就业成果 - 上一期培养计划中，已有90%的学员成功拿到国内外名企的AI、算法岗位Offer [70] - 最新一期就业学员最高月薪达到75K [70] - **案例1**：王同学，4年Java开发转型算法岗，本科学历，年薪从25万涨至42万，涨幅68% [71] - **案例2**：谢同学，5年后端开发转型图像算法岗，月薪涨至48K，年薪达到72万 [74] - **案例3**：刘同学，应届毕业生成功拿下百度大模型算法岗Offer，年薪高达48万 [77] - **案例4**：曹同学，本科电子信息专业，4年运维工作后转型AI算法岗，成功拿到年薪50万的Offer [80] - **案例5**：车同学，通过内推进入腾讯NLP算法岗，月薪从13.5K跃升至27K（16薪），年薪翻了近3倍 [82][83] 课程服务与保障 - 课程为学员提供3、6、12期分期付款服务 [85] - 报名即签订保涨薪就业协议，对结果负责 [85] - 协议承诺：在职程序员薪资最低涨幅40%-50%，在校应届生最低年薪29万 [85] - 若课程结束后拿不到Offer或就业薪资未达年薪29万，即退还全部学费 [85]

公司动态与产品发布 - 智谱于1月14日联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image [2] - GLM-Image是首个在国产芯片（昇腾Atlas 800T A2设备）上完成从数据到训练全流程的SOTA多模态模型 [2][9] - 该模型基于昇思MindSpore AI框架开发，是首个开源的工业表现级离散自回归图像生成模型 [2][5] - 在API调用模式下，使用GLM-Image生成一张图片的价格为0.1元 [8] 技术架构与创新 - GLM-Image采用“自回归+扩散解码器”混合架构，融合了9B的自回归模型与7B的DiT扩散解码器 [5] - 自回归模型专注于提升对指令的语义理解和画面全局构图，DiT扩散解码器配合Glyph Encoder专注于还原图像高频细节和文字笔画 [5] - 通过改进Tokenizer策略，模型能自适应处理多种分辨率，原生支持从1024x1024到2048×2048尺寸的任意比例图像生成，无需重新训练 [5] - 公司自研了模型训练套件，利用动态图多级流水下发、高性能融合算子、多流并行等特性，全面优化了数据预处理、预训练、SFT和RL的端到端流程 [8] 性能表现与市场定位 - GLM-Image在文字渲染的权威榜单中达到开源SOTA水平 [6] - 在CVTG-2K基准测试中，GLM-Image的文字准确率（Word Accuracy）为0.9116，归一化编辑距离（NED）为0.9557，CLIP得分为0.7877 [6] - 在LongText-Bench测试中，其平均得分（AVG）为0.966，英文（EN）得分0.952，中文（ZH）得分0.979 [6] - Demo显示，模型擅长绘制包含复杂逻辑流程与文字说明的科普插画、原理示意图，以及在生成电商图、漫画等多格图画时能保持风格和主体一致性并保障文字生成准确率 [7] 行业趋势与战略意义 - 以Nano Banana Pro为代表的闭源图像生成模型，正在推动图像生成与大语言模型的深度融合，技术范式正从单一的图像生成进化为兼具世界知识与推理能力的“认知型生成” [5] - GLM-Image是公司面向“认知型生成”技术范式的一次重要探索 [5] - 该模型是对国产计算生态的一次深度探索与验证，证明了在国产全栈算力底座上训练高性能多模态生成模型的可行性 [8][9] 市场反应 - 新闻发布当天港股开盘，智谱股价大涨超16% [4]

市场表现 - 信创概念股普遍走高，其中海光信息、用友网络股价上涨超过6%，深信服股价上涨超过4% [1] - 受相关股票上涨影响，信创主题ETF基金价格显著上涨，信创ETF基金（562030）现价0.625元，上涨0.027元，涨幅4.52% [2] - 信创ETF（562570）现价1.636元，上涨0.063元，涨幅4.01%；信创50ETF（560850）现价1.650元，上涨0.060元，涨幅3.77% [2] 行业观点与驱动因素 - 有券商观点认为，DeepSeek的发展引领了国产AI算力与头部大模型的软硬件协同，将助推国内AI产业加速发展 [2] - 国内AI产业有望迎来新的发展机遇，同时在大国科技博弈背景下，信创产业发展是大势所趋 [2] - 从政策支持和上市公司业绩两个维度观察，信创产业有望持续加速发展 [2] - 国产AI算力与信创产业有望共同迎来发展的拐点 [2]

市场行情与交易概况 - 三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市成交额3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [1] - 全市场超3700只个股下跌 [1] - AI应用、AI医疗、电网设备、零售概念板块表现活跃，商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 券商机构核心观点 - 中信建投持续看好战略金属投资机遇，认为资源民族主义、大国博弈、供给刚性及产业需求巨变共同铸就牛市格局 [2] - 中金公司认为美国12月CPI同比上涨2.7%符合预期，核心CPI同比2.6%低于预期，通胀温和但不足以推动美联储在1月降息，预计1月按兵不动，下一次降息或在3月 [3] - 中信证券建议关注情绪上行的主题轮动板块，指出市场流动性增强，A股成交额突破3万亿元，主题轮动加快 [4] 宏观经济与政策环境 - 美国12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，失业率降至4.4%，低于预期的4.5% [4] - 国内经济复苏基础仍待夯实，企业盈利改善尚未得到充分验证，财政政策持续发力释放稳增长信号 [4] - 对AI算力、商业航天等科技产业的支持力度不减 [4] 行业与板块动态 - 战略金属资源因全球供应链体系松动、全球化退潮而重要性凸显，成为各国博弈的新“战场” [2] - 近期地缘政治事件如美军空袭委内瑞拉、特朗普听取对伊朗打击方案简报，进一步强化了金属资源的战略地位 [2] - 美国通胀压力主要来自服务业，需关注企业补涨提价及服务业韧性带来的结构性通胀压力 [3]

公司核心公告 - Frequency Holdings Inc 已提交Form 15文件 正式终止其向美国证券交易委员会自愿提交定期报告的选择 标志着公司转向更精简的直接向OTC市场报告的清晰增长路径 [1] - 公司强调其仍然是公开交易公司 股票继续在OTC市场交易 代码为FRQN 并保持信息披露 公司此前一直是自愿的SEC报告公司 并非强制 目前公司在OTC市场的资料已验证且符合OTCID合规要求 [3] 报告结构变更与现状 - 此次决策旨在将报告直接过渡至OTC市场 公司将继续向投资者提供定期的财务和公司披露 OTC市场一直都会公布这些披露文件 因此投资者获取公司文件的渠道没有变化 [4] - 公司已将其最近两年及当前的财务报表发布至OTC市场以符合OTCID要求 并将在正常过程中于OTC市场发布其2025年年终报告 [5] 决策动机与财务影响 - 首席执行官Rick Jordan表示 此举是为了减少摩擦、提高效率 简化流程以便将更多精力投入业务建设 [5] - Jordan指出 作为一家自愿的SEC报告公司 每年在SEC报告上耗费六位数的资金 同时在OTC合规上还需花费多个五位数的资金 这并不合理 所有申报文件仍将继续发布 [7] 未来战略与市场准入计划 - 公司正在评估相关步骤 以实现通过注册做市商进行完全电子报价 并提升零售投资者的市场准入 这些市场结构改进是公司更广泛长期目标的一部分 旨在随着公司发展 有资格进入更高层级的市场并获取资本 [6] - Jordan重申了对未来登陆纳斯达克等更高层级市场的渴望 他表示若未来有纳斯达克上市等类似催化剂事件 公司将出于必要恢复SEC报告 董事会与其本人仍绝对致力于公司的未来 [7] 公司业务概况 - Frequency Holdings Inc 是一家现代控股公司 专注于网络安全、人工智能、数字身份和IT基础设施等高增长领域 [8] - 通过其主导运营品牌ReachOut 公司正致力于打造首个全国公认的、以网络安全为首要保护手段的中小企业IT服务品牌 其他控股资产 包括TRUSTLESS 旨在通过独立增长和战略协同为长期股权价值做出贡献 [8] 管理层背景 - 首席执行官Rick Jordan是一位坚韧的企业家、网络安全专家和媒体人物 以领导公司实现高增长转型而闻名 他创立了ReachOut Technology 并设计了Frequency Holdings Inc这家多品牌技术控股公司 [9] - Jordan曾在白宫就国家网络政策提供建议 出现在彭博社和NewsNation等主要媒体网络 并主持全球排名靠前的播客ALL IN with Rick Jordan 该播客即将更名为FREQUENCY [9]