公司高管变动 - 广州数融互联网小额贷款有限公司风控总监由戚红霞变更为熊庄 [1] - 该公司为百融云创科技股份有限公司(06608 HK)全资子公司 [1] 公司业务概况 - 百融云创定位为人工智能技术服务公司 应用大语言模型 NLP 深度机器学习 隐私计算和云计算等技术 [1] - 采用模型即服务(MaaS)和业务即服务(BaaS)模式 服务覆盖银行 消金 保险 电商 汽车 物流 票务 能源和建筑等行业 [1] 2024年财务表现 - 总营收29 29亿元(同比增长9%) 其中MaaS营收9 32亿元( 5%) BaaS营收19 97亿元( 12%) [1] - 金融行业云收入14 11亿元( 19%) 保险行业云收入5 86亿元( -3%) [2] - 年内净利润2 66亿元(同比下滑21%) 净利润率从13%降至9% [1][2] - 非国际财务报告准则溢利3 76亿元(与上年持平) EBITDA 4 86亿元( 5%) [2] 业务发展问题 - MaaS核心客户数量从213家减至211家 单客户平均贡献收入从349 5万元降至337 1万元 [3] - 保险行业云陷入"量增利降"困境 成交保费 63%至54 42亿元但收入下降3% [3] - 研发开支暴涨34%至5 09亿元 但收入增速仅9% 显示研发转化滞后 [3] - 销售及营销开支达11 19亿元 占营收38% 存在较强营销依赖症 [3] 助贷产品争议 - 旗下"钱小乐""榕树贷款"等产品被曝年化利率高达36% 存在利率展示不透明问题 [4][5] - 部分官网仅展示最低利率4 7%或7 2% 未明确上限 实际用户投诉利率达35 9%并收取担保费 [5] - 运营公司上海迦数科技为百融云创全资子公司 [5] - 面临2025年10月1日实施的"助贷新规"合规压力 [5]

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 陈佳赫 北京报道 过去一周，时尚奢侈品行业在资本博弈与消费变革中交织出新图景：唯品会营销副总裁因贪腐调查 "翻 车"，暴露出千亿市值公司的内控漏洞；LV 以 "租金抽成" 模式入驻香港 K11，倒逼商业地产从 "收租" 转向 "共生"；Fanatics 将球星卡盲盒开到广州，用中年球迷的情怀收割300-2000元客单价。 资本暗流同样涌动：开云集团迎来雷诺前 CEO "跨界救火"，试图用汽车行业的效率逻辑拯救开云的下 滑股价；老铺黄金携古法工艺进入新加坡市场，85亿元营收背后是东南亚华人客群35%的复购率。 当Strava 靠骑行社交估值22亿美元，当始祖鸟借攀岩冠军实现专业户外破圈，这些切片共同勾勒出一个 真相 —— 在消费分化加剧的2025年，无论是传统巨头的战略转身，还是新物种的野蛮生长，都在验证 着 "精准卡位比盲目扩张更重要" 的商业铁律。 1. 唯品会高管涉贪调查 唯品会营销副总裁冯佳路因涉嫌商业贿赂被内部调查，其曾主导2016年周杰伦"首席惊喜官"合作项目 （该案例当年带动品牌年轻化转型）。据披露，公司2022年已查处商务总监受贿788万元案件，2025年 ...

军事行动概述 - 美国对伊朗三处核设施发起代号为"午夜之锤"的清除行动，目标是摧毁伊朗核能力[1] - 行动涉及超过125架美国军机参与，包括B-2隐形轰炸机[1] - 美军使用钻地炸弹和战斧导弹对福尔道、纳坦兹和伊斯法罕核设施进行打击[1] 行动细节 - B-2轰炸机从美国起飞，部分向西飞行作为佯攻，部分保持通信静默飞往目标[2] - 一艘美国潜艇向伊斯法罕核设施发射二十多枚战斧巡航导弹[3] - 领头B-2轰炸机向福尔道核设施投下两枚大型钻地炸弹，后续轰炸机在40分钟内完成打击[4] - 攻击发生在伊朗当地时间22日凌晨2时10分左右[4] 武器使用情况 - 对福尔道核设施投下6枚钻地弹[1] - 向其他核设施发射30枚战斧导弹[1] - 部分B-2轰炸机投下十余枚大型钻地炸弹[1] 行动结果 - 美国宣称摧毁了伊朗核计划[1] - 行动未针对伊朗军队或人民[1] - 伊朗方面未对美军开火[5]

体育场地实地调查工作 - 内蒙古自治区体育局组织完成了覆盖全区103个旗县区的体育场地实地调查工作 [1] - 调查历时4个月 共派出291人次参与实地测量和信息录入工作 [3] - 针对重点场地和大型场地进行了严谨细致的实地复核 并对数据进行了全面查漏补缺 [8] 工作组织与实施 - 成立了场地调查临时党支部 党员发挥模范带头作用 坚持工作学习两不误 [5] - 建立了线上调度会议机制 每两天进行一次工作调度 及时解决难点问题 [8] - 对公共体育场馆免费低收费开放 安全生产情况及特色场地进行了摸底调查 [8] 后续工作计划 - 将持续做好调查数据的分析和成果应用工作 [8] - 通过全面掌握体育场地数量 类型 分布和使用情况 为"十五五"体育发展规划提供数据支撑 [8]

昆明城市价值与房地产发展 - 昆明凭借"一带一路"关键节点战略地位和"中国春城、国家战略支点城市"定位，通过"一枢纽、四中心"建设加速成为辐射南亚东南亚的区域性国际中心城市 [3] - 房地产业对昆明发展意义重大，可完善基础设施、打造商业商务空间推动产业融合、提供优质居住环境吸引人才并提升城市形象 [3] - 中老、中泰等泛亚铁路建设推进为昆明发展提供重要支撑 [3] 房企项目展示与创新 - 云南万科、保利发展云南公司、龙湖地产等9家实力房企携29个精品项目参展 [3] - 项目展示紧扣"好房子"标准，涵盖绿色建筑理念、智慧社区建设、职住平衡规划等创新维度 [3] - 针对年轻刚需群体、改善型家庭及旅居需求客户等不同消费群体提供特色户型与贴心服务 [3] 平台与渠道支持 - 贝壳找房昆明站上线旅居专区，面向全国132城推荐云南好房子，提供更便捷智能的找房途径 [4] - 昆明房协联合10家会员企业借助南博会平台设立"好房子"推介展区，展示城市价值与行业创新成果 [6] - 活动搭建了优质楼盘与置业者的高效沟通桥梁，精准对接市场需求并推动项目销售 [6]

科技创新与产业政策 - 中共中央书记处书记王小洪强调加快实施创新驱动发展战略，加强关键核心技术和前沿技术攻关，持续推进"人工智能+"行动，推动科技创新和产业创新深度融合 [2][3] - 提出要落实对新技术、新业态的包容审慎监管，加大对创新主体和创新成果的保护力度 [2][3] - 要求一业一策、一企一策加大支持力度，帮助企业解决实际困难，营造市场化、法治化、国际化营商环境 [3] 跨境金融与基础设施 - 跨境支付通22日正式上线，全国首笔业务落地深圳，涵盖内地居民南向及港人北向汇款 [2][3] - 济南黄岗路穿黄隧道完成黄河段掘进，世界最大直径水下盾构隧道工程进度达83% [3] - 上交所新规明确券商需在当日办结投资者撤销指定交易申请，不得故意拖延 [3] 能源与大宗商品动态 - 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，国际油价亚洲早盘跳涨超4%，现货黄金高开24美元 [2][5] - 刚果金延长钴出口临时禁令三个月，适用于所有采矿来源的钴 [5] 物流与宏观经济 - 1至5月国家铁路累计发送货物16.41亿吨，同比增长3.1%，日均装车18.1万车，同比增长4.2% [3] - 中国银河证券分析A股估值处于历史中等水平，风险溢价和股息率具备投资性价比，2025年下半年或震荡向上 [3] 监管与中小企业支持 - 市场监管总局发布通知强化质量融资增信工作，帮扶中小微企业走质量效益型道路 [3]

电动车行业需求端 - 2025年国内电车销量预计1653万辆 锂电装机需求超过1899GWh 同比+28% 比年初预期提升超80GWh [1][2] - 1-5月电车销量561万辆 同比+44% 6月预计销量138万辆 储能5月国内见底后逐步企稳 [2] - 美国1-5月销量同比+5% 欧洲九国1-4月同比+27% 为2025碳排放打好开局 [1] 电动车行业供给端 - 供给侧经历2年价格下行已见底 预计24Q4旺季部分材料环节先行涨价 25Q3起铜箔、六氟磷酸锂等材料企业有望进入盈利修复阶段 [1][2] - 行业供需比例显示24Q4及25Q2末供需形势将有效扭转 逐步进入价格修复区间 [1] 投资机会 - 25年需求确定下 业绩确定性强的龙头环节包括电池、结构件、各材料龙头 碳酸锂环节价格处于底部可左侧布局 [2] - 固态电池行情料比2022-2024年更持续 重点关注固态电解质、锂电设备、添加剂等环节 [3] - 出海具备时间和产能优势的企业 如东南亚、欧洲、美国建厂的稀缺产能 因海外建厂持续推进且具备先发优势 [3]

上市动态 - 北京极智嘉科技向港交所提交聆讯后上市文件 摩根士丹利与中金公司担任联席保荐人 [1] - 蓝思科技向港交所提交聆讯后上市文件 [2] - 长乐控股有限公司向港交所提交上市文件 [3] 科技与互联网 - 小米汽车回应销售人员诋毁竞品事件 确认涉事人员非公司员工并重申严禁诋毁竞品政策 [9] - 罗永浩澄清未离开科技界 其创立的细红线公司专注智能设备研发 同时因合约义务维持周末直播带货 [9] - 特斯拉在得州奥斯汀启动RoboTaxi无人出租车服务 马斯克称固定收费4.2美元 [18] 消费与零售 - 泡泡玛特限量版Labubu（拿铁款）原价499元被炒至4999元 姚晨晒单引发市场关注 [10][11] - 瑞幸咖啡美国首店预计6月30日开业 公司此前财报提及拓展美国市场计划 [11] - 唯品会副总裁冯佳路因涉嫌个人经济问题配合公安机关调查 公司强调对贪腐零容忍 [12] 金融与支付 - 跨境支付通正式上线 实现内地与香港快速支付系统互联互通 首笔业务落地深圳 [16] - 2024年下半年1380亿元中央消费品以旧换新补贴资金将分两批下达 [15] 人工智能与前沿技术 - 月之暗面Kimi发布首个Agent产品Kimi-Researcher 性能测试超越Claude 4 Opus及Gemini 2.5 Pro [19] - Meta激进挖角AI人才 接触超200位核心研究员 提供2000万美元年薪+股票期权+分红 [20] - 华为发布鸿蒙元服务开发框架ASCF 推出基于LBS和AI意图框架的"探索"服务流 [20] 电子产品与供应链 - 苹果测试iPhone 17标准版新配色（绿色/紫色） 供应链信息显示9月如期发布 [17] - 多个充电宝品牌（罗马仕/安克/绿联/倍思等）及电芯供应商安普瑞斯的3C认证证书被暂停 [13] 教育与企业动态 - 宁波东方理工大学公布招生章程 学费9.6万元/年但提供四年等额奖学金 首年仅面向浙江省招生 [12] - 哈佛大学获法院批准暂时继续接收国际学生 此前特朗普政府试图限制其国际生签证 [18] 宏观经济与区域数据 - 2024年中国县域城镇居民人均收入十强公布 义乌以97170元居首 超一线城市水平 [15] - 美股三大指数6月20日涨跌不一 纳指跌0.51% 苹果涨超2% 热门中概股多数下跌 [14] 能源与产业政策 - 日本因储备米仅剩15万吨紧急进口大米 2024年5月米价同比翻倍 [17]

淡明私募成立及背景 - 淡明（上海）私募基金管理有限公司于2024年3月成立，注册资本2100万元，注册地为上海市静安区，为外商独资企业，由淡马锡旗下全资子公司True Light Capital Pte Ltd全资持股 [1] - 淡明私募法定代表人、总经理许晔拥有24年中国建设银行体系工作经历，曾担任建信信托副总裁等职，2021年加入淡马锡投资咨询（北京）有限公司，2024年4月起任职淡明私募 [1][2] - 淡明私募目前基金管理规模在0-5亿元区间，尚未有公开在管基金信息 [1][2] 淡明资本投资布局 - 淡明资本2021年成立，2023年完成首支基金True Light Fund I募集，规模达33亿美元（约240亿元人民币），聚焦大中华区高质量投资机会 [1] - 投资策略灵活，跨资产类别、行业及阶段布局，重点聚焦新消费、数字化、医疗保健及可持续生活领域 [2] - 已投资中科海钠、云豹智能、拓竹科技、纳力新材等中国企业 [2] 淡马锡在华投资概况 - 淡马锡2024财年投资组合净值3890亿新元，同比增长70亿新元，其中中国资产占比19%，仅次于新加坡（27%）和美洲（22%） [3] - 入华20年已成为中国市场最大机构投资者之一，通过淡明资本等平台吸引全球投资者以LP形式参与中国投资 [3] - 公司表示长期看好中国经济，强调其在中国市场的投资经验和理解优势 [3]

美股市场表现 - 标普500指数自4月低谷回升至历史新高附近但围绕6000点徘徊两周 截至上周五收盘标普500指数跌0.22%报5967.84点 纳指跌0.51%报19447.41点 道指涨0.08%报42206.82点 从一周表现来看标普500指数跌0.15% 纳指涨0.21% 道指涨0.02% [1] - 美股波动性或加剧 因美联储鹰派冲击尚未消散且地缘冲突又起 美国对伊朗核设施发动袭击 [1] 美联储政策动向 - 美联储连续第四次维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 点阵图显示2025年年底前将降息两次 6月有7位美联储官员支持年内"不降息" 支持"降息两次"的官员数量从3月的9位减少至8位 [2] - 美联储预计未来几个月美国通胀将恶化 到2025年年底美国通胀率将升至3%(3月预测为2.7%) 失业率将升至4.5%(3月预测为4.4%) 经济增长率将放缓至1.4%(3月预测为1.7%) [2] - 美联储半年度货币政策报告显示在关税不确定性影响下美联储可以等待形势进一步明朗化 [2] 市场流动性及风险 - 美联储报告指出国债、企业债、市政债和股票市场的流动性仍处于历史低位 4月初国债市场流动性跌至2023年初以来的低点 之后有所改善但仍对贸易政策消息敏感 [3] - 47%的基金经理认为贸易战可能引发全球衰退 这是市场面临的最大尾部风险 其他尾部风险包括美联储加息对抗通胀及美债收益率"无序"上升引发的信贷问题 [5] 美股前景及全球市场比较 - RBC警告中东冲突可能将标普500指数拉低至4800～5200点区间 意味着跌幅可能高达20% 若冲突导致中东供应中断油价上涨可能引发通胀并限制美联储降息 [4] - 美银6月全球基金经理调查报告显示大多数基金经理认为未来五年国际股市前景比美国股市更乐观 仅23%投资者认为美国股票将是表现最好的资产 [5] - 过去三个月仅有30%的资金流向以美元计价的股票(占全球股票基金市值的近70%) 法国兴业银行预计今年资金从美国市场转向国际市场的重新配置具备"重大轮转"特征且仍处于初期阶段 [6] 其他市场机会 - 景顺亚太区表示当前市场环境为投资者提供分散投资至不同地区及资产类别的机会 中国股市应会受益于政府加大支持力度 估值仍处于合理水平 投资者聚焦人工智能、电动汽车及机器人等领域 [5]