公司动态 - 洛阳钼业正按照刚果金政府程序落实钴出口安排[1] - 洛阳钼业2025年第四季度获得刚果金钴出口配额达6650吨[1] - 公司已启动出口流程首批货物预计将于近期发运[1] 行业政策 - 刚果金政府针对钴实施了出口配额制度[1]

文章核心观点 - 上饶市通过制度创新、多方联动、分类施策、技术驱动、文化融合与产业融合等一系列系统性做法，成功将矿山生态修复转化为推动乡村全面振兴和高质量发展的新动能，实现了“绿水青山就是金山银山”的价值转换 [4][18][19] 基本情况 - 上饶市位于赣浙闽皖四省交界，矿产资源丰富，已发现矿产79种，查明资源储量75种，黑滑石保有资源储量2亿吨居亚洲第一 [6] - 截至新闻发布时，全市持证矿山“边开采、边修复”面积达2.6万亩，历史遗留废弃矿山修复4.78万亩，修复率达90% [6] - 多个修复项目入选国家级和省级生态修复典型案例，如望仙谷、永平铜矿、德兴铜矿等 [6] 主要做法与成效：制度保障 - 上饶市自2006年起探索矿山生态修复制度建设，并于2025年8月率先颁布专项地方性法规《上饶市矿区生态修复与利用条例》 [7] - 建立了覆盖市、县两级的矿山生态修复规划体系，并将生态保护理念融入各阶段经济社会发展规划 [7] - 地方层面推出激励政策，如广丰、玉山、鄱阳的生态修复保证金返还政策，以及德兴、弋阳的生态修复基金三方监管机制 [7] 主要做法与成效：共建共治与资金筹措 - 2018年成立市生态环境保护委员会及十个专业委员会，建立多部门联合检查与惩处机制，强化协同约束力 [8] - 2018年以来累计筹措修复资金80余亿元，并撬动社会资本50余亿元，形成“上级补、财政筹、企业提、社会投”的多元化资金保障模式 [8] - 具体案例：广信区引入社会资本5亿元修复8214亩废弃矿山；德兴市引入1.9亿元社会资本复垦1700余亩工矿废弃地 [8] 主要做法与成效：分类施策与精准修复 - 针对生产矿山，坚持“边开采、边修复”，建成3座国家级和27座省级绿色矿山 [9] - 具体案例：永平铜矿投资862万元用巨菌草改良780亩污染耕地；德兴花桥金矿用尾砂充填采空区实现资源循环利用；德兴铜矿将尾矿库打造成“网红天鹅湖” [9] - 针对历史遗留废弃矿山，因地制宜修复，如广丰南丰采石场植被覆盖率从不足5%提升至65%；广信区皂头镇将废弃矿区复垦为耕地 [9] 主要做法与成效：技术创新驱动 - 联合科研院校探索“共轭土技术”，将矿渣改良为沃土，破解南方地区修复土源难题 [10] - 德兴铜矿联合矿冶科技集团，将酸性土壤治理技术从1.0“覆土+直接植被”模式，升级至3.0“生态系统重建+打造生态公共产品”模式 [10] - 横峰县利用本土植物“葛”进行近自然低成本修复，已修复近1000亩矿山，并带动“葛业经济” [10] 主要做法与成效：文化传承与产业融合 - 将文化传承融入修复，如横峰县打造红色文化影视基地；德兴市建设国家矿山公园和江西矿冶博物馆；婺源县篁岭村修复237栋古建筑，打造“晒秋”文化成为国家5A级景区 [11] - 通过“生态修复+”模式推动产业融合，如横峰乌天湾采石场将矿坑复垦为耕地并引入智能育秧中心发展水稻制种 [16] - 广信区望仙谷依托“生态修复+文旅”模式，将废弃矿山打造成景区，2024年接待游客310万人次，实现旅游收入5.28亿元，带动周边开办民宿1100家（床位1.5万张）、农家乐386家，当地受益群众达10万人 [17] - 望仙谷项目辐射带动效果显著，仅3公里外的樟涧村户均年收入达25万元左右，周边乡镇年收益超3亿元 [17] 经验总结与发展路径 - 政治引领与自力更生是根本前提，在财政有限的条件下探索出“低成本、可持续、效果好”的修复路径 [18] - 尊重自然与科学修复是核心遵循，坚持“自然恢复为主、人工修复为辅”，并汲取传统生态文化智慧 [18] - 重点攻坚与协同治理是关键路径，将污染治理与生态修复作为整体工程，形成“治理—修复—巩固”闭环 [19] - 外部约束与内生动力需“两手发力”，一手抓监管倒逼企业责任，一手抓激励吸引社会资本参与 [19] - 最终目标是实现“两山”转化与乡村振兴，通过“矿山生态修复+”实现生态产品价值转换，让老百姓成为直接受益者 [19]

核心观点 - 贵州茅台核心产品飞天茅台批发价在2025年12月24日出现显著上涨 同时公司被报道正在推行一项涵盖短期和中长期的控量政策 旨在维护渠道利润和价格稳定 [1][2] 产品价格动态 - **25年飞天茅台价格**：2025年12月24日 25年飞天茅台原箱批发参考价为1600元/瓶 较前一日上涨40元 散瓶价为1590元/瓶 较前一日上涨40元 [1][2] - **24年飞天茅台价格**：2025年12月24日 24年飞天茅台原箱批发参考价为1630元/瓶 较前一日上涨30元 散瓶价为1615元/瓶 较前一日上涨35元 [1][2] - **其他产品价格**：23年飞天茅台 公斤茅台及43度飞天茅台在同期价格保持稳定 未出现变动 [2] 公司政策动向 - **短期控量措施**：据报道 贵州茅台在2025年12月内停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成） 直至2026年1月1日 并将在适当时候恢复 [2] - **中长期结构性改革**：公司计划在2026年大幅削减非标产品配额 从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应 [2] - **公司官方回应**：贵州茅台证券部工作人员表示 公司强调以需求驱动为主 注重渠道韧性保护 产品根据终端动销情况精准投放 未来市场政策仍在研究中 具体策略可能在渠道商联谊会上发布 [3] 市场背景与公司观点 - **价格波动背景**：公司证券部工作人员指出 此前500毫升飞天茅台价格跌破1499元/瓶 部分原因是平台补贴或为博流量设置低价 当前价格已有所回升 [3] - **价格稳定性**：公司认为从行业来看 茅台产品价格相对较为稳定 [3]

有色金属板块市场表现 - 12月24日A股有色金属板块走强，中矿资源涨超6%，盛达资源、兴业银锡涨超4%，电工合金、新威凌、北方铜业、深圳新星等个股跟涨 [1] - 板块内多只个股录得显著涨幅，具体包括：中矿资源现价76.19元，涨6.83%；盛达资源现价31.83元，涨4.53%；兴业银锡现价36.85元，涨4.48%；大中矿业现价32.46元，涨4.27% [2] 贵金属价格动态 - 12月24日现货黄金首次升破4520美元/盎司，日内涨0.84%，今年累计上涨近1900美元；纽约期金涨0.85%，盘中触及4550美元/盎司 [2] - 现货白银日内涨幅扩大至1.13%，首次站上72美元/盎司关口，年初至今涨幅超150% [2] - 伦敦金现报4521.860美元/盎司，年初至今上涨72.32%；伦敦银现报72.257美元/盎司，年初至今上涨150.14% [3] - 铂金价格飙升至历史新高，首次突破2300美元/盎司，连续第十个交易日上涨，创2017年以来最长连涨纪录，今年以来累计涨幅超过150%，为1987年有数据以来最大年度涨幅 [3] - 现货铂金报2337.58美元/盎司，涨2.63%，年初至今涨158.58%；现货钯金报1891.50美元/盎司，涨1.79%，年初至今涨108.21% [3] 工业金属价格动态 - 12月23日晚间，伦铜期货突破每吨12000美元，为历史首次，年内涨幅接近38%，有望成为2009年以来最大年度涨幅，并带动沪铜、纽约期铜持续走高 [4] 国内期货及现货市场 - 国内贵金属期货同步走高，铂期货主力合约触及涨停，沪银、钯涨超6% [5] - 国内品牌金价上调，老凤祥足金首饰报价1406元/克，老庙黄金报价1402元/克，周生生报价1411元/克，周大福报价1410元/克，六福珠宝报价1401元/克 [5] 机构对金价前景预测 - 世界黄金协会预测，若全球经济放缓、利率下降，金价可能温和上涨；若出现“黑天鹅事件”如地缘冲突升级，2026年金价有望较当前再涨15%—30%，突破5000美元 [6] - 高盛将2025年金价目标上调到4800美元，理由是美国的财政赤字扩大和美元信用下滑 [6] - 瑞银预测2026年金价将触及5000—5500美元，并称黄金是唯一能对冲“去全球化”风险的资产 [6]

市场表现 - 12月24日A股有色金属板块走强，中矿资源涨超6%，盛达资源、兴业银锡涨超4% [1] - 当日现货黄金首次升破4520美元/盎司，日内涨0.84%，今年累计上涨近1900美元 [2] - 当日现货白银日内涨幅扩大至1.13%，首次站上72美元/盎司关口，年初至今涨幅超150% [2] - 12月23日晚间伦铜期货突破每吨12000美元，为历史首次，年内涨幅接近38% [4] - 铂金价格首次突破2300美元/盎司，连续第十个交易日上涨，今年以来累计涨幅超过150% [3] - 国内贵金属期货同步走高，铂期货主力合约触及涨停，沪银、钯涨超6% [4] 机构观点 - 世界黄金协会预测，若全球经济放缓、利率下降，金价可能温和上涨；若出现“黑天鹅事件”，2026年金价有望较当前再涨15%—30%，突破5000美元 [6] - 高盛将2025年金价目标上调到4800美元，理由是美国的财政赤字扩大和美元信用下滑 [6] - 瑞银预测2026年金价将触及5000—5500美元，并称黄金是唯一能对冲“去全球化”风险的资产 [6] 投资策略 - 对于长期战略投资者（持有3年以上），可考虑维持一定的黄金配置，因其核心价值是“资产配置压舱石”，能有效平滑投资组合的波动 [6] - 对于趋势交易者（持有3个月内），可考虑逢高分批出货，提前锁定部分利润 [6] - 对于新手投资者，建议以“定投”代替“梭哈”，避免追涨杀跌 [6]

公司股价与交易表现 - 12月24日，盛达资源股价上涨5.06%，报收31.99元/股，成交额3.62亿元，换手率1.72%，总市值220.72亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 盛达金属资源股份有限公司成立于1995年6月22日，于1996年8月23日上市，主营业务涉及含银铅精粉、锌精粉的生产销售和有色金属贸易 [1] - 公司主营业务收入构成为：铅精粉(含银)46.04%，有色金属贸易23.91%，锌精粉(含银)20.44%，再生新能源金属5.26%，银锭2.28%，其他1.05%，黄金1.02% [1] 基金持仓情况 - 中银基金旗下中银顺泽回报一年持有期混合A（011044）在第三季度重仓盛达资源，持有30.26万股，占基金净值比例为0.59%，为基金第六大重仓股 [2] - 基于12月24日股价涨幅测算，该基金持仓盛达资源当日浮盈约46.6万元 [2] 相关基金产品表现 - 中银顺泽回报一年持有期混合A（011044）成立于2021年1月12日，最新规模12.28亿元，今年以来收益0.74%，近一年收益0.94%，成立以来亏损7.46% [2] - 该基金由基金经理林炎滨和贺大路共同管理 [3] - 林炎滨累计任职时间4年124天，现任基金资产总规模168.68亿元，任职期间最佳基金回报16.64%，最差基金回报0.89% [3] - 贺大路累计任职时间2年204天，现任基金资产总规模13.96亿元，任职期间最佳基金回报13%，最差基金回报0.08% [3]

公司股价与交易表现 - 12月24日，兴业银锡股价上涨5.27%，报收37.13元/股，成交额达10.96亿元，换手率为1.69%，总市值为659.29亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司，位于内蒙古赤峰市，成立于1996年8月23日，并于1996年8月28日上市 [1] - 公司主营业务为有色金属和黑色金属资源的采掘与冶炼 [1] - 主营业务收入构成：矿产银占比34.80%，矿产锡占比30.81%，矿产锌占比19.32%，矿产铅占比5.12%，矿产铁占比3.34%，矿产锑占比2.90%，矿产铜占比2.01%，矿产金占比0.66%，矿产铋占比0.32%，其他(补充)占比0.72% [1] 基金持仓与影响 - 天弘基金旗下“天弘中证工业有色金属主题指数发起A（017192）”基金重仓兴业银锡，为其第七大重仓股 [2] - 该基金三季度持有兴业银锡72.5万股，占基金净值比例为3.64% [2] - 基于12月24日股价上涨，测算该基金当日浮盈约134.85万元 [2] 相关基金表现 - “天弘中证工业有色金属主题指数发起A（017192）”基金成立于2023年5月30日，最新规模为8172.73万元 [2] - 该基金今年以来收益率为84.28%，在同类4197只基金中排名107；近一年收益率为82.16%，在同类4157只基金中排名90；成立以来收益率为69.52% [2] - 该基金经理为贺雨轩，累计任职时间4年178天，现任基金资产总规模为94.13亿元，任职期间最佳基金回报为101.32%，最差基金回报为-61.91% [3]

公司股权变动 - 2024年12月23日，智汇矿业股东将股票由富途证券国际香港转入香港上海汇丰银行，转仓市值为6072.54万港元，占公司股份比例为6.22% [1] 公司业务概况 - 智汇矿业是一家矿业公司，专注集团在中国西藏的锌、铅及铜探矿、采矿、精矿生产及销售业务 [1] - 根据上海有色网的资料，以2024年西藏锌精矿、铅精矿及铜精矿的平均年产量计，集团分别排名第五位、第四位及第五位 [1] 公司上市信息 - 公司于2024年12月19日开始在香港联交所挂牌买卖 [1]

公司上市进程 - 洛阳盛龙矿业集团股份有限公司于12月23日主板IPO上会获得通过 [1] - 公司计划募集资金约15.3亿元人民币 [1] 公司主营业务 - 公司主要从事重要战略资源钼相关产品的生产、加工、销售业务 [1] - 主要产品为钼精矿和钼铁 [1] 监管关注重点 - 上市委要求公司结合采矿与选矿能力缺口说明委外加工占比持续上升的原因和合理性 [1] - 上市委要求公司结合委外加工议价能力、加工费定价模式、同行业可比公司情况说明相关定价模式是否符合行业惯例 [1] - 上市委要求公司说明委外加工对公司经营业绩的影响及应对措施 [1]

IPO与募资计划 - 盛龙股份深交所主板IPO已通过上市委会议，保荐机构为国投证券，拟募资15.3亿元人民币 [1] - 募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于多个项目，包括嵩县安沟钼多金属矿建设项目、南泥湖钼矿智能矿山建设项目、高性能钼材料项目、矿业技术研发中心项目以及补充流动资金及偿还银行贷款项目，总投资额172,464.22万元，拟使用募集资金153,000.00万元 [3][4] 行业地位与市场占比 - 公司是国内领先的大型钼业公司，2024年末保有钼金属量及2024年钼金属产量在国内占比均达到9%以上 [1] - 根据美国地质调查局数据，2024年我国钼金属产量约为11.00万吨，公司2024年钼金属产量为1.06万吨，占全国产量的9.64% [2] - 截至2024年末，公司保有钼金属量71.05万吨，约占全国钼资源储量的9.10% [3] 资源与产能 - 公司拥有5宗大中型钼矿矿权，其中采矿权4宗，探矿权1宗 [3] - 在产矿山南泥湖钼矿为特大型钼钨矿床，证载生产规模达1,650万吨/年，是国内最大的单体在产钼矿山 [2] - 公司未来将具备55,000吨/日的钼矿采选能力 [2] - 公司规划建设年产20,000吨高性能钼材料项目，以推进钼产业延链和补链 [3] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司营业收入分别约为19.11亿元、19.57亿元、28.64亿元及22.89亿元人民币 [4] - 同期，公司净利润分别约为4.52亿元、7.25亿元、7.54亿元及6.02亿元人民币 [4] - 2025年1-6月，公司资产总额为787,223.23万元，归属于母公司所有者权益为538,783.64万元，资产负债率（母公司）为9.68% [5] - 2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为82,406.54万元 [5] 技术与客户 - 公司在钼产业链重要环节拥有多项自主研发核心技术，参与多个行业标准制定，采选回收率等多项核心指标位居行业前列 [1] - 公司主要销售客户包括中国宝武、山东钢铁、华菱钢铁、中信特钢等大型钢铁企业 [3] - 公司产品质量良好，具有杂质少、深加工潜力大的特点，在业内具有较高知名度和美誉度 [3]